公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司全称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中新融创资本管理有限公司、中广核财务有限责任公司等多家公司 [2] - 活动时间为 2017 年 10 月 13 日，地点在珠海 [2] 接待人员及活动内容 - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [3] - 张剑洲就全球打印机行业现状、公司经营情况、非公开发行项目等情况进行简单介绍 [3] - 接待过程中与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3] 附件信息 - 附件为 2017.10.13 纳思达调研材料 [3]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有东方证券资产管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司等五家公司 [2] - 活动时间为 2017 年 11 月 7 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为公司董事长汪东颖、副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动内容信息 - 董事长汪东颖阐述全球打印机行业现状和公司经营情况，副总裁张剑洲介绍 2017 年三季报、非公开发行募投项目等情况 [3] - 接待过程中与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3] - 附件清单有 2017.11.7 纳思达调研材料 [3]

2020年前三季度经营情况 - 公司累计总收入约149亿元，同比下降11%左右，净利润4.76亿元，同比下降44%，归属于上市公司的净利润4.15亿元，同比下降41%，其中汇兑损失为5.79亿元，股权激励费用1.2亿元 [3] - 利盟业务收入同期下滑，主要因全球经济活动下滑和疫情影响，汇兑损失因人民币并购借款中约63亿人民币对应的美元贷款受汇率影响大，今年较去年同期增加4.1亿元，剔除后业务基本面不错 [4] - 通用耗材业务收入同比增幅较大，但净利润同比稍有下降，增长源于家庭需求的基础型号产品，下降因汇率波动和股权激励费用增加，剔除后净利润同比上升 [4] - 芯片业务收入同比增长，但净利润同比下降，原因包括墨盒耗材芯片毛利低、商用市场出货降低、原装厂商新品推出少、产品均价下滑、研发费用增加和股权激励费用增加 [5] 汇兑损益管理 - 第三季度汇兑波动是对公司报表影响最大的因素之一，公司对有现金流需要场景，参考专业机构建议，利用金融工具购买衍生品进行外汇风险控制，购买后财务表现有盈有亏 [5] - 利盟外币负债未做对冲，因并购贷款中部分为人民币借款，在利盟账面上是资产负债表的负债余额，目前利盟应收账款的外币做了部分短期对冲，长期非经营性外币余额未对冲，因购买金融产品有风险且利盟外币负债规模大，未对冲时对账面利润影响为浮盈浮亏，不影响实际经营，购买金融产品到期现金交割可能带来巨额亏损风险 [5][6] 问答环节 业务合作与布局 - 奔图定位全产业链打印机业务，业务发展好，海外业务出货增长率保持50%以上，与利盟互补，利盟聚焦中高端激光打印机市场，奔图产品线更全，双品牌在市场各有侧重 [6][7] - 艾派克引入战投，领头方内部程序接近完成，跟投方程序基本完成 [7] - 极海半导体定位非打印机行业芯片，主要聚焦MCU和安全类SoC芯片业务 [7][8] - 公司有对接电网安全芯片业务的客户单位，今年预计开始批量出货，对安全芯片业务开展有标杆性意义，导入战投后会对芯片布局及展望做详细说明 [8] 行业影响与格局 - 不认可外国专家关于疫情导致打印机耗材出货量有约20%下滑且不可恢复的说法，公司感受打印机出货量和兼容耗材出货量均增加 [9] - 打印机行业壁垒高，新进入者需经历长期投资亏损期，未来激光打印机行业会演变成两大阵营，奔图和利盟有望成为其中一个阵营，因其具备雄厚研发能力和专利支撑，供应链和生产能力能使产品在性价比上有竞争力 [9][10] 股东与需求 - 利盟其他两个股东到退出时间窗口，公司未收到收购要求，每年4月底审计报告出来后5、6月是窗口期，明年需观察股东要求 [11] - 第四季度扣非后增长稳健，公司运营平稳向上，技术、产品、市场维度状态良好，受疫情影响有限；汇率波动难判断，预计未来回归相对稳定阶段，对公司利润影响回归相对均衡状态 [11][12] 费用与整合 - 公司费用包括利盟贷款利息7000 - 8000万美金、无形资产摊销（20年约6000多万美金）、母公司负债对应利息费用、纳思达股权激励费用、总部费用每年约1亿多，今年资金安排较好，整体费用和去年大体相当 [12][13] - 19年实施为期4年期员工股权激励计划，涉及约5%股份，费用分摊到各年度计入成本，影响公司利润，细化数据在相关公告披露 [13] - 2017年控股三个耗材公司，2020年对其中两家剩余股权实施收购，近期证监所已批准，其他耗材市场整合在进行中，部分小项目未达公告标准 [13][14] 合作与债务 - 公司是全球排名第一的通用耗材厂家，拥有利盟和奔图两个打印机品牌，原装厂商合作有利于提高公司产品影响力和市场占有率，通用耗材向高端产品进化并扩大市场占有率是公司既定战略 [14] - 公司债务结构相对简单，利盟债务余额约16亿美元，除2亿美元流动资金贷款外为中长期贷款，有债务重组计划优化利率结构；上市公司负债约35亿人民币，后续股权融资包括导入战略投资人芯片板块和注入奔图打印机资产项目，会带来几十亿资金优化债权结构，还计划通过金融机构做利盟债务重组降低负债利率 [15]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司名称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有睿远基金管理有限公司、上海洪鑫源实业有限公司等 [2] - 活动时间为 2019 年 9 月 5 日 [2] - 活动地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员有公司董事长汪东颖、副总裁兼董事会秘书张剑洲、副总裁程燕 [2] 活动主要内容 - 董事长汪东颖就公司各业务模块经营情况与利盟整合情况与投资者交流 [2][3] - 副总裁兼董事会秘书张剑洲介绍公司 2019 年半年报情况 [3] - 副总裁程燕就 2019 年半年报中的财务问题与投资者交流 [3] - 接待过程中接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司全称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为德邦基金管理有限公司 [2] - 活动时间为 2019 年 9 月 29 日 [2] - 活动地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动主要内容 - 副总裁兼董事会秘书张剑洲就公司各业务模块经营情况与利盟整合情况与投资者交流 [2] - 接待过程中公司与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露 [2]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司全称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有招商基金管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司 [2] - 活动时间为 2019 年 9 月 20 日 [2] - 活动地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动内容 - 公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [3] - 副总裁兼董事会秘书张剑洲就公司各业务模块经营情况与利盟整合情况与投资者交流 [2]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司全称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为财通证券股份有限公司 [2] - 活动时间为 2019 年 5 月 13 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动主要内容 - 副总经理兼董事会秘书张剑洲介绍各业务模块经营情况与利盟整合情况 [2] - 接待过程中公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露 [2]

公司信息 - 证券代码为 002180，证券简称为纳思达 [1] - 公司全称为纳思达股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为深圳果实资本管理有限公司 [2] - 活动时间为 2019 年 9 月 17 日，地点在珠海 [2] - 上市公司接待人员为副总裁兼董事会秘书张剑洲 [2] 活动主要内容 - 副总裁兼董事会秘书张剑洲就公司各业务模块经营情况与利盟整合情况与投资者交流 [2] - 接待过程中公司与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露 [2]

市场与经营成果 - 公司通过整合业务和挖掘重点客户，销售额同比增长 27%，巩固行业龙头地位 [2] - 艾派克微电子 2017 年营业收入 11.05 亿元，扣非后净利润 5.73 亿元，同比增长 41.09% [2] - SCC 公司 2017 年营业收入 11.33 亿元，净利润 130.01 万元，同比增长 104.04%，其中芯片销售额 3.1 亿元，打印耗材配件业务（含碳粉）8.23 亿元 [3] - 通用打印耗材营业额（含所有控股子公司）25.07 亿元，销售毛利约 9.91 亿元，毛利率约 39.51% [4] - 耗材资产包 2017 年营业收入 18.35 亿元，扣非后净利润 2.44 亿元，同比增 13.93%，利润达成全年目标的 110% [4] - 珠海拓佳 2017 年营业收入 4.08 亿元，净利润 3,595.25 万元，完成承诺目标的 89.88% [5] - 奔图打印机 2017 年全球出货量 44.5 万台，比 2016 年同比上升 40% [6] - 利盟 2017 年营业收入 173.43 亿元，净利润 10.61 亿元，打印机销售数量为 148.2 万台，同比增长 10.1% [6] 产品与技术 - 开发 NFC 卡、无线充电芯片等产品 [2] - 墨盒线保持专利数量行业领先，硒鼓线优化质量判定标准和检验流程，节降成本并贴近客户需求 [4] - 截至 2017 年 12 月 31 日，公司拥有已授权专利中发明专利 2,680 项，实用新型专利 769 项，外观设计专利与集成电路布图设计 78 项，另有多项专利正在申请中 [7] 团队与人员 - 公司拥有强大核心管理层和技术团队，对市场和行业趋势有较高敏锐性和前瞻性 [8] - 截止到 2017 年 12 月 31 日，公司员工总数达 18,208 人，大专及以上学历人员占比达 46.53%，本科及以上学历人员占比达 35.5% [8] 资本运作 - 完成对拓佳、欣威、中润靖杰三家公司 51%股权的收购，交易金额为 55,641 万元 [9] - 完成非公开发行项目，发行 5,164 万股，募集资金净额 14.08 亿元 [9] - 完成对奔图激光打印机的托管，解决利盟与奔图的同业竞争问题 [9] 业务布局与发展目标 - SCC 成功将高端耗材引入回收、MPS 等高质量业务渠道，形成全方位耗材市场合理布局 [3] - 利盟耗材工厂 2017 年成功转移并投产，生产线平稳转移，各环节实现良好协同效应 [6] - 推动通用 MCU 产品研发和量产，完善四核打印机主控 SoC 芯片研发及量产，推进 PCRAM 在 40 纳米节点产业化量产，为智能家电等提供定制化 SoC 产品 [10] - 推动高端通用耗材产品升级，强化整合全球销售渠道，实施耗材生产智能制造项目 [10] - 推动利盟和奔图打印机销量高速增长，强化整合协同发展，争取进入全球激光打印机前三甲 [11]

分组1：公司原有业务盈利情况 - 2018年第一季度，除美国利盟业务外，公司原有主营集成电路（芯片）及打印机耗材业务归母净利润2.19亿元，同比增加0.59亿元 [2] 分组2：美国利盟业务盈利情况 - 2018年第一季度，美国利盟打印机业务净利润-0.12亿美元（折合人民币-0.77亿元），税前利润较去年同期可比口径减少亏损约0.8亿美元（折合人民币约5亿元），亏损大幅减少，经营情况持续向好 [3] 分组3：公司整体财务指标 - 2018年第一季度营收50.43亿元，归母净利8,517万元，每股收益0.0809元，归母净资产40.39亿元 [4] 分组4：2018上半年盈利预测 - 2018年1 - 6月净利润与上年同期相比扭亏为盈，预计为10,500至20,500万元，2017年1 - 6月归属于上市股东的净利润为 - 101,539.35万元 [5] - 业绩变动原因：除美国利盟业务外，原有主营集成电路（芯片）及打印机耗材业务利润稳健增长；美国利盟打印机业务模块亏损大幅减少，经营情况持续向好 [5]