行业市场状况 - 受国外部分国家疫情影响，我国禁止美国、法国等国向国内出口祖代肉种鸡，种鸡供给量下降，国内白羽肉鸡产业逐步复苏 [2] - 当前供给紧张，终端鸡肉消费消化能力稳定，鸡肉和鸡苗价格处于较好水平，短期内供需难改变，行业未来有较好发展空间，近期商品代鸡苗价格较好 [3] 鸡苗产品成本 - 公司商品代鸡苗成本包括饲料、父母代鸡苗采购、人工、药品、折旧、水电等，饲料原料中玉米、豆粕占比较大 [3] 公司建设情况 - 前几年行情低迷，公司稳定生产经营同时进行孵化设备更新升级和商品鸡养殖场建设，两项事务基本完成，孵化能力和品质提升，自养商品鸡规模与屠宰业务更匹配，食品安全加强，为扩展肉制品深加工业务做准备 [3] 产品销售渠道 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户包括法人客户（大型养殖企业）、经销商、部分养殖户和规模养殖户 [4] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 股票质押情况 - 公司因孵化厂和商品鸡自养场建设等工程资金紧张，进行股票质押融资，随着盈利能力增强将逐步解除质押 [4]

分组1：白羽肉鸡行业市场状况 - 受国外部分国家疫情影响，我国禁止美国、法国等国向国内出口祖代肉种鸡，种鸡供给量因产能淘汰和引种限制逐步下降，国内白羽肉鸡产业逐步复苏 [2] - 当前供给紧张，终端鸡肉消费消化能力稳定，鸡肉和鸡苗价格处于较好水平，短期内供需难改变，预计行业未来有较好发展空间，近期商品代鸡苗价格较好 [3] 分组2：公司近几年建设情况 - 前几年行情低迷，公司在稳定生产经营同时进行孵化设备更新升级和商品鸡养殖场建设，两项事务基本完成，孵化能力和品质提升，自养商品鸡规模与屠宰业务更匹配，食品安全加强，为扩展肉制品深加工业务做准备 [3] 分组3：鸡苗和鸡肉产品的销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户包括法人客户（大型养殖企业）、经销商、部分养殖户和规模养殖户 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4]

白羽肉鸡行业市场状况 - 祖代鸡进口受海外禽流感疫情影响，我国对主要引种国封关，连续四年封关致产能去化增强，祖代种鸡主要引种国短期无法复关，新西兰及波兰为仅有的引种国，短期内引种规模难大幅增长 [2][3] - 持续低引种使父母代及商品代鸡苗供应量下降 [3] - 我国对禽实施 H5/H7 二价禽流感灭活疫苗免疫，报告期国内禽流感发生率下降，鸡肉产品供应链畅通，消费好转，终端需求带动产业链发展 [3] - 报告期我国发生非洲猪瘟疫情，疫情扩大使鸡肉替代性需求增加 [3] - 受上游供应减少和终端需求旺盛带动，公司主营商品代鸡苗销售价格较好 [3] 鸡苗和鸡肉产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户包括法人客户（大型养殖企业）、经销商、部分养殖户和规模养殖户 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 2019 经营计划 - 适当扩大父母代种鸡养殖规模，保持龙头地位 [4] - 加快推进非公开发行股票事项，募资成功后推进两个食品深加工项目，延伸产业链布局，拓宽产品结构，提升盈利能力 [4] - 民和食品稳定生产量，挖掘费用潜力，降低费用 [4] - 民和生物加大有机肥生产，确保发电及燃气项目正常生产，优化产品结构，加大研发力度，改进生产工艺 [4]

白羽肉鸡行业市场状况 - 祖代鸡进口受海外禽流感疫情影响，我国对主要引种国封关，连续四年封关致产能去化增强，祖代种鸡主要引种国短期无法复关，新西兰及波兰成仅有的引种国，短期内引种规模难大幅增长 [2][3] - 持续低引种使父母代及商品代鸡苗供应量下降 [3] - 我国对禽实施 H5/H7 二价禽流感灭活疫苗免疫，禽流感疫情国内发生率下降，鸡肉产品供应链畅通，消费好转，终端需求带动产业链发展 [3] - 报告期我国发生非洲猪瘟疫情，疫情扩大使鸡肉替代性需求增加 [3] - 受上游供应减少和终端需求旺盛带动，公司主营商品代鸡苗销售价格较好 [3] 鸡苗和鸡肉产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户包括法人客户（大型养殖企业）、经销商、部分养殖户和规模养殖户 [3][4] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 2019 经营计划 - 适当扩大父母代种鸡养殖规模，保持龙头地位 [4] - 加快推进非公开发行股票事项，募资成功后推进两个食品深加工项目，延伸产业链布局，拓宽产品结构，提升盈利能力 [4] - 民和食品稳定生产量，挖掘费用潜力，降低费用 [4] - 民和生物加大有机肥生产，优化产品结构，加大研发力度，改进生产工艺 [4]

公司业务 - 主要业务包括父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售、商品代肉鸡饲养屠宰加工、饲料及鸡肉制品生产销售 [1] - 主要产品为商品代肉鸡苗和鸡肉制品，饲料以自用为主 [1] - 子公司民和食品进行商品代肉鸡屠宰加工，生产冷冻鸡肉制品，提供肉鸡分割产品 [1] - 去年鸡苗产量约3.5亿羽，鸡肉产量约6.8万吨，未来将扩大生产规模 [1] 白羽肉鸡市场现状 - 2020年国内白羽祖代肉种鸡自国外引种数量减少，祖代鸡累计更新约100万套，下降明显 [1] - 因前两年屠宰快速扩张，毛鸡和鸡苗供应紧张，鸡苗价格自2月至今较好 [2] - 父母代种鸡价格大幅上涨，反映对后续市场乐观情绪 [2] - 随着疫情控制和经济恢复，国内鸡肉消费预计逐步增加 [2] 公司鸡肉产品销售 - 鸡肉产品由子公司民和食品负责，销售模式为直销 [2] - 直销分为直接销售给餐饮和食品深加工企业、销售给各地贸易公司或经销商两种 [2] 公司饲料原料 - 自有年产40万吨饲料厂，玉米和豆粕等原材料主要现货成交 [2] - 豆粕主要在烟台本地油厂采购，青岛等地较少采购 [2] - 为应对饲料大宗原料价格上升，在饲料配方上调整以降低玉米和豆粕使用量 [2] - 目前未进行饲料原料套期保值业务 [2]

公司业务情况 - 公司主要业务包括父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售、商品代肉鸡饲养屠宰加工、饲料及鸡肉制品生产销售，主要产品为商品代肉鸡苗和鸡肉制品，饲料以自用为主 [2] - 子公司民和食品进行商品代肉鸡屠宰加工，生产冷冻鸡肉制品，提供肉鸡分割产品 [2] - 去年鸡苗产量约3.5亿羽，鸡肉产量约6.8万吨，未来将扩大生产规模 [2] 白羽肉鸡市场行情 - 2020年初疫情爆发，鸡苗、饲料运输受阻，工人返程受限，养殖、屠宰环节受影响，养殖户无法补栏，鸡苗价格下跌 [2][3] - 后续疫情控制，学校未正常开学、旅游停滞、餐饮恢复慢，鸡肉消费下跌，价格低迷 [3] - 各地疫情控制减弱，养殖户补栏，3 - 4月毛鸡、鸡苗价格提升 [3] - 2019年白羽祖代引种增加的产能在2020年三季度释放，父母代肉种鸡存栏较高，鸡苗供应量增长，价格三季度持续下跌 [3] - 三季度鸡苗价格低于成本，部分小规模养殖父母代肉种鸡场亏损，产能提前退出 [3] - 四季度小规模种鸡场去产能，鸡苗供应出现拐点，价格回升 [3] - 2020年国内白羽祖代肉种鸡国外引种数量减少，累计更新约100万套 [3] - 疫情逐步控制，国内经济活力增强，鸡肉消费预计增加 [3] 公司项目进展 - 公司定增项目中鸡肉深加工项目工程建设基本完工，进入装修和设备安装阶段，预计年内开工运营 [3] 发行可转债情况 - 公司通过融资降低资产负债率，减少财务费用 [3] - 募投项目增加商品鸡自养和屠宰环节规模，壮大产业链下游布局，拓宽产品结构，提升盈利能力，稳定盈利水平，对抗产业周期 [3]

公司业务 - 主要业务包括父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售、商品代肉鸡饲养屠宰加工、饲料及鸡肉制品生产销售 [2] - 主要产品为商品代肉鸡苗和鸡肉制品，饲料以自用为主 [2] - 子公司民和食品以商品代肉鸡屠宰加工和生产冷冻鸡肉制品为主，提供肉鸡分割产品 [2] - 去年鸡苗产量约3.5亿羽，鸡肉产量约6.8万吨，未来将扩大生产规模 [2] 白羽肉鸡市场现状 - 2020年国内白羽祖代肉种鸡自国外引种数量减少，祖代鸡累计更新约100万套，下降明显 [3] - 前两年屠宰快速扩张，毛鸡和鸡苗供应紧张，鸡苗价格自2月至今较好，父母代种鸡价格大幅上涨反映乐观情绪 [3] - 随着疫情控制和经济恢复，国内鸡肉消费预计逐步增加 [3] 鸡苗销售情况 - 鸡苗客户包括大中型养殖企业、养殖户及经销商，目前主要采取向大中型养殖企业或养殖户直接销售为主、经销商销售为辅的模式 [3] - 近期鸡苗价格略有下降，销售状况良好，价格渐趋平稳且维持较好水平 [3] 发行可转债情况 - 公司通过融资降低资产负债率、减少财务费用 [3] - 募投项目增加商品鸡自养和屠宰环节规模，壮大产业链下游布局，拓宽产品结构，提升盈利能力，稳定盈利水平，对抗产业周期 [3] - 目前处于准备申报材料阶段 [3]

公司业务概况 - 主要业务包括父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售、商品代肉鸡饲养屠宰加工、饲料及鸡肉制品生产销售 [2] - 主要产品为商品代肉鸡苗和鸡肉制品，饲料以自用为主 [2] - 子公司民和食品进行商品代肉鸡屠宰加工，生产冷冻鸡肉制品，提供肉鸡分割产品 [2] - 去年鸡苗产量约3.5亿羽，鸡肉产量约6.8万吨 [2] 鸡苗行情分析 - 因祖代鸡引种延续2020年度低引种量，今年截至目前引种量未超去年同期，种鸡供应紧张，下游屠宰场和商品鸡养殖产能扩张迅速，商品代鸡苗市场供给不足，价格表现良好 [3] 鸡苗销售模式 - 鸡苗客户包括大中型养殖企业、养殖户及经销商，目前主要采取向大中型养殖企业或养殖户直接销售为主，经销商销售为辅的模式 [3] - 因客户规模壮大，现有产能难满足需求，进行种鸡扩产计划，未来新增约1亿只商品代鸡苗产能，预计明年部分投产 [3] 养殖与屠宰业务规划 - 计划新增80万套父母代种鸡养殖项目，形成1亿只商品代鸡苗产能，加上现有产能，未来鸡苗年产量达5亿只 [3] - 屠宰业务目前年宰杀3000万只，计划新增4500万宰杀规模，未来合计宰杀规模7500万只 [3] - 商品鸡养殖目前年出栏3000余万只，计划新增2000万只养殖场建设，后续继续扩大以匹配屠宰规模 [3] 熟食项目进展 - 两个熟食项目产能各3万吨，潍坊熟食项目预计10月份试生产，蓬莱熟食项目预计年底试生产 [3] - 熟食销售依托现有生食渠道和客户拓展开发，初期以快餐类连锁企业和供应商为主，同时推进产品出口，探索消费端渠道建设和品牌推广 [3]

公司业务介绍 - 主要业务包括父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售、商品代肉鸡饲养屠宰加工、饲料及鸡肉制品生产销售 [2] - 主要产品为商品代肉鸡苗和鸡肉制品，饲料以自用为主 [2] - 子公司民和食品进行商品代肉鸡屠宰加工并生产冷冻鸡肉制品，提供肉鸡分割产品 [2] - 去年鸡苗产量约3.5亿羽，鸡肉产量约6.8万吨，未来将扩大生产规模 [2] - 近两个月鸡苗价格低迷，近期有所回升 [2] 养殖、屠宰业务规划 - 建设80万套父母代种鸡养殖项目，预计形成1亿只商品代鸡苗产能（2020年非公开发行股票募投项目），加上现有产能未来鸡苗年产量达5亿只 [3] - 屠宰业务目前年宰杀3000万只，计划新增4500万宰杀规模（可转债项目），未来合计宰杀规模7500万只 [3] - 商品鸡养殖目前年出栏3000余万只，计划新增2000万只养殖场建设（可转债项目），后续继续扩大以匹配屠宰规模 [3] 熟食项目情况 - 两个熟食项目产能各3万吨，潍坊熟食项目进入试生产环节，蓬莱熟食项目进行设备调试，预计年底试生产 [3] - 熟食销售依托现有生食渠道和客户拓展，初期以快餐类连锁企业和供应商为主，推进产品出口，探索消费端渠道建设和品牌推广 [3] - 已开始在电商渠道进行销售探索 [3]

公司业务现状 - 熟食品项目处于试生产阶段，后续将丰富产品品类 [2][3][6] - 公司业务主要在省内开展 [5] - 公司目前未参与期货市场交易 [5] - 公司目前没有减产计划 [5] 公司销售与业绩 - 前三季度累计实现销售收入 14.52 亿元，较同期增长 12.57% [3] - 公司主要业务为商品代肉鸡苗生产与销售，鸡苗价格受市场波动影响大，业绩随之波动 [3] - 疫情使人员流动降低，餐饮等消费受影响，对鸡肉需求有一定影响 [6] 公司发展战略 - 未来将扩大商品代肉鸡养殖、屠宰加工及鸡肉熟食制品规模，产业链向下游延伸，丰富产品结构，提高附加值和抗风险能力 [5] 公司优势 - 30 多年致力于父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产，在肉鸡繁育与推广方面有领先技术和成熟经验 [5] - 笼养模式改变传统饲养模式弊端，提高商品代肉鸡苗质量、成活率，减少药残，提高鸡肉品质 [3] 可转债情况 - 可转债事项正在推进中，如有进展将以公告形式披露 [3][6] 市场相关问题 - 猪肉价格对鸡肉价格有一定影响 [3] - 白羽肉鸡行业受种鸡供需、毛鸡价格、鸡肉价格水平、其他肉类价格、养殖预期等多种因素综合影响 [6] 其他问题 - 公司建立统一物资采购制度，单个供应商不会对公司产生重大影响 [5] - 影响股价因素众多，公司将按既定战略发展，提升自身价值 [5]