营销队伍与研发情况 - 恩华营销队伍专业且具医学素质，是公司宝贵财富，可推广公司产品及代理国际品种，近年会放缓增长节奏，增加医学专业学术人才引进培养 [2] - 一致性评价加快进行，去年申报4个品种，今年争取申报7 - 9个，研发投入增速超50%，目前研发经费大部分投入仿制药一致性评价，结束后将全力投入创新药和创新剂型研发 [2] 人才与产品优势 - 加快引进高端人才，在上海、苏州建立研发机构进行创新药研发并作为人才引进平台 [3] - 力月西、福尔利等系列产品在市场同类中处于前列 [3] 重点产品进展与市场看法 - 舒芬太尼争取尽早获生产批件，瑞芬太尼注射液争取今年申报一致性评价 [3] - 公司在无痛领域开发，推进无痛医院工作，认为镇痛领域市场巨大 [3] - TRV - 130等海外品种正在研发，公司将加快推进 [3] 应对策略与业务布局 - 右美托咪定不同地区有不同政策，公司会努力销售该产品 [4] - 暂时未布局麻醉吸入剂，对有发展前景的吸入麻醉药感兴趣 [4] - 海外产品多数采取里程碑付款方式，部分代理销售，主要聚焦中枢神经领域 [4] 公司发展与业绩信心 - 公司紧盯临床需求，未来会有自主知识产权的创新药及创新剂型上市，提升营销队伍能力，产品立项工作已在改善 [4][5] - 好心情为激励经营层，同意核心经营管理人员适当增加持股比例 [5] - 去年成立上海恩元生物布局生物医药领域，研发费用资本化金额不大，营销费用率趋于稳定，加快推进国际化，兼并重组立足战略协同性 [5][6] - 公司认为股价下降受医保政策和市场影响，对自身业绩有信心，研发、营销处于较好时期 [6]

公司战略与竞争优势 - 聚焦 CNS 领域，加大研发投入和高层次研发人才引进力度，创新产品与营销模式，将现有优势转化为核心竞争力 [2] - 从基因检测入手，逐步涉足生物药领域 [2] - 并购需与现有战略高度协同，注重标的产品的协同性和互补性 [3] 产品布局与发展 短期 - 集中资源完成一致性评价工作，现有约 10 个过亿品种，其中 3 - 4 个能过 5 亿 [3] 中期 - 开发普瑞巴林、奥氮平、卡巴拉汀等品种，独家代理经销奥氮平口崩片、卡巴拉汀胶囊等潜力品种 [3] 长期 - 聚焦中枢神经领域，研发丁二酸齐洛那平、棕榈酸帕利哌酮等创新品种 [3] 一致性评价 - 阿立哌唑、利培酮片等品种进展较快，地佐辛理论上不需做临床但有不确定性，公司会加快进度 [3] 研发与销售改革 研发 - 通过棕榈酸帕利哌酮与阿立哌唑长效制剂介入长效制剂领域，与高校合作并持续引入高层次人才 [4] 销售 - 倡导化小核算单位，提高一线业务员积极性，将精神线和麻醉线各分成两个事业部，未来继续分线 [4] 财务与业绩预期 非经营性损益 - 2017 年度原料基地退城入园政府补偿列入非经营性损益金额较大，今后每年计入金额不超 400 万元 [5] 业绩预期 - 未来业绩保持稳定较快增长，扣除股权激励费用后，未来 3 年业绩复合增长率超 20.5%；不扣除激励费用，业绩增速 27 - 28%，接近 30% [7] 团队与人才结构 销售团队 - 目前约 1300 人，今年将达 1500 人左右 [6] 营销团队 - 人才结构由内部培养和外部引进人才构成，市场、学术方面高端人才多从外资企业引进 [8] 并购团队 - 聘请负责并购的副总，与 5 - 6 人的 BD 团队筛选产品代理与并购标的 [6] 其他业务考虑 医药商业 - 和润和连锁在淮海经济区有品牌影响力，政府支持，通过线上线下活动良性发展，不会成为公司包袱 [7] 企业规模 - 先做强再做大，通过战略聚焦、引进人才、产品创新和以业绩为导向形成核心竞争力 [7]

会议基本信息 - 会议类型为分析师会议、电话会议 [1] - 参与单位/人员共 373 个，包括兴业证券股份有限公司医药行业研究部徐佳熹、赵垒等 [1] - 交流时间为 2018.09.13 [1] - 上市公司参会人员有公司总经理孙家权、董事会秘书段保州、证券事务代表吴继业 [1] 带量采购相关 政策情况 - 正式带量采购政策未公布，采购比例未确定，推进进度有不确定性，是渐进过程 [1] 对公司产品影响 - 右美托咪定和利培酮纳入带量采购，右美托咪定占市场约 20%，增量来自二三线城市，预计后续保持快速增长；利培酮主要增量来自分散片，常释剂型一致性评价已报 CDE 受理 [2] 对营销模式影响 - 带量采购会影响行业营销模式，但麻醉、重症、精神等领域营销重要性会加强，对营销人员素质和能力要求提升 [3] 对招标体系影响 - 带量采购推进有不确定性，各地药品市场准入形式多样且灵活，对原有招标体系冲击不确定 [7] 扩展范围 - 11 城市带量采购后续扩展到全国范围大概率循序渐进，受新品种临床使用、产能供应等因素制约，以国家正式文件为准 [8] 一致性评价相关 整体进度 - 包括注射剂在内的品种都在做一致性评价，19 个主要品种在进程中，分三个梯队推进 [2] 特殊品种 - 麻醉用药一致性评价无特定政策，公司按通行标准操作，参照特殊研发特性并与国家局密切沟通 [5] 注射剂标准 - 注射剂一致性评价征求意见稿已出，正式标准未发布，公司参考口服制剂和注射剂新申报标准操作，预计意见稿多数内容会在正式文件出现，也会与国家局保持沟通 [6][7] 公司产品相关 市占率与进口替代 - 度洛西汀、阿立哌唑等品种上市时间短，市占率不断提升，通过一致性评价后有加速趋势 [3] 价格趋势 - 处方药上市后价格整体缓慢下降，精麻用药领域降幅平缓，部分麻醉和 II 精神用药品种不纳入招标，价格回落周期长、幅度小 [3] 研发进展 - 创新药方面，5 - 6 月有两个 I 类新药申报临床，近期可能拿两个 1 类新药临床批件，十多个品种处临床前研发阶段，未来每年约 2 个品种申报临床；仿制药方面，重点研发 19 个品种，40 多个品种进入研发阶段，地佐辛和舒芬太尼后续获批，氟曲马唑乳膏已获批，盐酸戊乙奎醚预计年底或明年年初获批 [3][4] 产品引进合作 - 与印度药企合作引入卡巴拉汀，已举办上市会；与太阳药业签两个品种，明年年底可能引入大品种；与美国公司合作 3 个品种，TRV130 完成三期临床待审批，2 个品种处临床前阶段；丙泊酚新剂型 16 年签合同，处临床前药理毒理研究阶段；以色列项目 I 期完成，与英国公司有合作 [4] 产品销售分布 - 右美在带量采购城市占比约 20%；上市久的品种如力月西、福尔利在大城市医院占比大，上市短的品种以二三线城市为主 [6] 产品竞争格局 - 右美托咪定竞争将加剧，但现有厂家有先发优势；利培酮常释剂型华海一家通过一致性评价并纳入带量采购，竞争企业多，恩华常释剂型基本不增长，靠分散片推动增长 [2][6][7] 公司业绩与发展相关 业绩展望 - 上半年业绩略超预期，全年股权激励指标完成没问题，明后年很多产品处快速成长期，有能力完成业绩指标 [4] 体系建设 - 销售体系方面，产品增加对销售体系要求提升，营销人才引进、管理和激励政策调整，销售队伍进入稳态；研发体系方面，去年仿制药和创新药研发队伍分开，在苏州、上海新设研究院或实验室，利于整合和引进外部研发资源 [5] 工业收入增速 - 今年很多新品种处快速成长期，老品种适应症拓展推进，未来整体较好增速可维持 [5] 销售费用率 - 一季度或上半年销售费用率高是规划内，可拉动全年销售，全年费用率可能略降，后续力月西、福尔利等品种规模优势显现，销售费用率稳中有降 [6] 产能与原料药 - 右美托咪定公司产能没问题，有成熟生产线且原料药自产；公司主要原料药品种均自产 [8] 利润与降价幅度 - 利润受多因素影响，价格下降公司会在人员、管理上采取措施，难以给出确切指引；右美增速快、占比低，价格维护好，不会断崖式下跌，若进入带量采购品种厂家仅一家，价格相对可维护 [8]

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收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入11.19亿元人民币，同比增长8.97%[3] - 年初至报告期末营业收入31.20亿元人民币，同比增长7.89%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2.94亿元人民币，同比增长12.35%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润7.42亿元人民币，同比增长10.25%[3] - 公司2022年第三季度营业总收入为31.20亿元，同比增长7.9%[14] - 公司净利润为7.36亿元，同比增长9.7%[15] - 综合收益总额为7.359亿元人民币，同比增长9.7%[16] - 基本每股收益为0.7363元，同比增长9.9%[16] - 公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润区间为83,766万元至99,721万元，同比增长5.00%至25.00%[11] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为2.91亿元，同比增长23.8%[15] - 销售费用为10.85亿元，同比增长7.2%[15] - 支付给职工及为职工支付的现金为6.306亿元人民币，同比增长19.7%[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为7.843亿元人民币，同比增长1.1%[17] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额6.40亿元人民币，同比增长21.11%[3] - 投资活动产生的现金流量净额同比减少60.47%[7] - 现金及现金等价物净增加额同比增加303.99%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为6.403亿元人民币，同比增长21.1%[18] - 销售商品、提供劳务收到的现金为33.945亿元人民币，同比增长7.4%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.022亿元人民币，同比改善60.5%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.332亿元人民币，同比扩大98.5%[18] - 期末现金及现金等价物余额为17.769亿元人民币，同比增长37.5%[18] 资产和负债变动 - 公司货币资金从年初16.08亿元增至18.04亿元，增加1.43亿元[12] - 交易性金融资产保持稳定，从年初10.58亿元略降至10.53亿元[12] - 应收账款从年初6.77亿元增至8.24亿元，增加1.47亿元[12] - 应收款项融资从年初4,385万元降至1,411万元，减少2,974万元[12] - 预付款项从年初1,996万元增至3,090万元，增加1,094万元[12] - 存货为6.95亿元，同比增长15.0%[13] - 在建工程为0.67亿元，同比增长291.7%[13] - 归属于母公司所有者权益为54.61亿元，同比增长11.0%[14] - 短期借款为0.30亿元，同比下降21.1%[13] - 总资产62.46亿元人民币，较上年度末增长9.63%[3] - 在建工程期末较期初增加291.74%[6] - 开发支出期末较期初增加45.76%[6] 减值损失 - 应收账款信用减值损失为-0.06亿元[15] - 资产减值损失为-0.10亿元，同比改善70.9%[15] 股权结构 - 公司实际控制人孙彭生、付卿、陈增良及杨自亮合计直接和间接控制公司51.70%的股份[9] - 第一大股东徐州恩华投资有限公司持股354,126,321股，占总股本35.15%[8] - 香港中央结算有限公司持股24,148,388股，占总股本2.40%，为第二大股东[8] - 股东张旭通过信用账户持有16,630,000股，合计持股17,055,800股，占总股本1.69%[9] 其他重要事项 - 第三季度报告未经审计[20]

财务业绩：收入和利润（同比环比） - 营业收入为20.01亿元人民币，同比增长7.30%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为4.475亿元人民币，同比增长8.91%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.497亿元人民币，同比增长8.02%[15] - 基本每股收益为0.44元/股，同比增长7.32%[15] - 稀释每股收益为0.44元/股，同比增长7.32%[15] - 公司2022年上半年营业收入为20.01亿元，同比增长7.30%[28] - 公司2022年上半年营业利润为5.15亿元，同比增长6.17%[28] - 公司2022年上半年利润总额为5.11亿元，同比增长6.94%[28] - 公司2022年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.48亿元，同比增长8.91%[28] - 营业总收入同比增长7.3%至20.01亿元，去年同期为18.65亿元[108] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长8.9%至4.48亿元，去年同期为4.11亿元[110] - 基本每股收益同比增长7.3%至0.44元，去年同期为0.41元[110] - 净利润为4.8289亿元人民币，同比增长6.3%[112] - 营业利润为5.5069亿元人民币，同比增长4.9%[112] - 基本每股收益为0.48元，同比增长6.7%[113] - 母公司营业收入同比增长5.3%至15.61亿元，去年同期为14.82亿元[111] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长7.1%至4.83亿元，去年同期为4.51亿元[109] - 销售费用同比增长9.0%至7.14亿元，去年同期为6.56亿元[109] - 研发费用同比增长22.2%至1.91亿元，去年同期为1.57亿元[109] - 母公司研发费用同比增长20.3%至1.69亿元，去年同期为1.40亿元[111] - 母公司财务费用同比下降18.5%至-564万元，去年同期为-691万元[111] - 利息费用为617.6万元人民币，同比下降20.6%[112] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3.955亿元人民币，同比增长20.36%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为3.9545亿元人民币，同比增长20.4%[114] - 销售商品、提供劳务收到的现金为21.9749亿元人民币，同比增长6.9%[114] - 支付给职工以及为职工支付的现金为3.4355亿元人民币，同比增长28.0%[114] - 投资活动产生的现金流量净额为-5572.7万元人民币，同比改善87.37%[46] - 投资活动产生的现金流量净额为-5572.7万元人民币，同比改善87.4%[114][115] - 现金及现金等价物净增加额为1.20亿元人民币，同比改善153.53%[46] - 收到的其他与投资活动有关的现金为26.88亿元人民币，同比增长75.14%[46] - 支付其他与投资活动有关的现金为26.31亿元人民币，同比增长39.13%[46] - 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金为2.02亿元人民币，同比增长99.12%[46] - 母公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增长5.94%至16.62亿元[116] - 母公司经营活动产生的现金流量净额同比增长30.53%至3.02亿元[116] - 母公司投资活动产生的现金流量净额亏损收窄至-1760万元，较去年同期-4.03亿元改善95.64%[117] - 母公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增长100%至2.02亿元[117] - 期末现金及现金等价物余额为16.9182亿元人民币，同比增长44.8%[115] - 期末现金及现金等价物余额同比增长55.65%至14.54亿元[117] 研发投入与创新 - 研发投入2.09亿元，同比增长33.40%[22] - 在研科研项目70多项，创新药项目20多个[22] - 一致性评价项目16个，在审评项目3个[22] - 申请发明专利33件，获得授权31件[22] - 新增软件著作权15项[22] - 报告期内科研经费投入2.09亿元人民币，同比增长33.40%[31] - 在研项目总数70余项，包括一致性评价项目16个、仿制药项目38个、创新药项目20余项[31] - 获得批准的缓释制剂2项、脂肪乳制剂2项、口崩片和分散片各1项[29] - 近5年承担国家级"重大新药创制"专项1项及省市级重点科技创新项目9项[31] - 研发投入2.09亿元人民币，同比增长33.40%[40] - 在研科研项目70多项，其中创新药项目20多个[40] - 开展I期临床研究项目4个，提交IND申报项目1个[40] - 开展一致性评价项目16个，在审评项目3个[40] - 获得仿制药生产批件1个，在审评仿制药项目3个[40] - 申请发明专利33件，获得授权发明专利31件[40] - 研发投入为2.09亿元人民币，同比增长33.40%[46] 产品与业务线表现 - 麻醉类新产品瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼、羟考酮重点推广[23] - 精神类产品阿立哌唑、度洛西汀被纳入集采[23] - 麻醉制剂产品泊得乐（丙泊酚乳状注射液）为省采产品且销售过亿[24] - 麻醉制剂产品锐纷（注射用盐酸瑞芬太尼）为同类产品第二品牌且五年复合增长率最高[24] - 精神制剂产品碳酸锂缓释片为独家品种且为唯一缓释剂型[25] - 神经制剂产品恩诺欣（扎来普隆胶囊）处于领先地位且为增长最快品牌[25] - 工业收入17.2亿元，占总收入85.97%，同比增长6.76%[48][49] - 麻醉类产品收入9.78亿元，占总收入48.87%，同比增长12.88%[48][49] - 精神类产品收入5.4亿元，占总收入26.97%，同比微降0.64%[48][49] - 其他贸易及劳务收入3743万元，同比增长32.65%，成本激增97.98%[48][50] 子公司与投资表现 - 恩华连锁新增门店13家，门店总数达118家[23] - 子公司恩华连锁实现营业收入2.311亿元，净利润233.62万元[60] - 子公司远恒药业实现营业收入6051.73万元，净利润254.66万元[60] - 公司控股子公司上海恩元已开发上市6项诊断产品并有20余项在研产品处于不同研究阶段[37] - 上海恩元与全国近500家医院开展了产、学、研、临床转化的全方位合作[37] - 江苏好欣晴平台注册医生超过5万名且每月服务患者人次超过10万人次[38] - 江苏好欣晴2022年上半年营业收入比上年同期增长近80%[38] - 江苏好欣晴正在与投资者进行洽谈D轮融资并开始为冲刺IPO做准备[38] - 公司通过北京医华布局疼痛管理平台并于2022年1月取得互联网医院《设置医疗机构批准书》[38] - 北京医华将完成真轻松互联网医院的建设工作[38] - 公司开发了心悦智评社会心理服务平台及CBCT认知功能评价量表两款智慧医疗产品[38] - 上海恩元申报了7项发明型专利和15项软件著作权[37] - 上海恩元近五年内计划申报7～8项医疗器械的注册申报[37] - 江苏好欣晴平台2022年上半年营业收入同比增长近80%[43] - 江苏好欣晴平台注册医生超过5万名，每月服务患者超过10万人次[43] 资产与负债变化 - 总资产为59.464亿元人民币，较上年度末增长4.37%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为51.667亿元人民币，较上年度末增长5.00%[15] - 货币资金达17.18亿元，占总资产28.9%，较上年末增长0.68%[52] - 交易性金融资产10.01亿元，占总资产16.83%，较上年末减少1.75%[53] - 存货6.71亿元，占总资产11.28%，较上年末增长0.67%[52] - 在建工程4012万元，较上年末增长37%，主要因工程项目投资增加[52][53] - 交易性金融资产期初数为10.584亿元，本期购买26.309亿元，出售26.884亿元，期末数为10.009亿元[54] - 其他权益工具投资期末数为3806.89万元，与期初数一致[54] - 以公允价值计量的金融资产合计期末数为10.3897亿元，较期初10.9647亿元减少5.25%[54] - 受限货币资金期末账面价值为2655.26万元，全部为保证金[55] - 货币资金增加至17.18亿元，较年初增长6.9%[104] - 交易性金融资产持有10.01亿元，较年初减少5.7%[104] - 应收账款增至7.38亿元，较年初增长9.1%[104] - 存货增至6.71亿元，较年初增长11.0%[104] - 公司总资产从年初569.72亿元增长至594.64亿元，增幅4.4%[105][106] - 归属于母公司所有者权益从492.07亿元增至516.67亿元，增长5.0%[106] - 未分配利润从336.61亿元增至361.21亿元，增长7.3%[106] - 货币资金从137.54亿元增至145.52亿元，增长5.8%[106] - 应收账款从8.94亿元增至10.05亿元，增长12.4%[107] - 在建工程从1712万元增至4012万元，增长134.0%[105] - 开发支出从7152万元增至8898万元，增长24.4%[105] - 短期借款从3800万元降至3500万元，减少7.9%[105] - 应付职工薪酬从874万元降至1.9万元，减少99.8%[105] - 交易性金融资产从10.15亿元降至9.75亿元，减少3.9%[106] - 未分配利润同比增长8.1%至37.75亿元，去年同期为34.94亿元[108] - 合并归属于母公司所有者权益合计同比增长4.92%至51.67亿元[118][119] - 合并未分配利润同比增长7.19%至36.12亿元[118][119] 股东与股权结构 - 公司实际控制人孙彭生承诺连续12个月内不减持公司股票并于报告期内履行完毕[77] - 公司股份总数保持稳定为1,007,588,092股[89] - 有限售条件股份增加213,200股至125,828,517股，占比从12.47%升至12.49%[88] - 无限售条件股份减少213,200股至881,759,575股，占比从87.53%降至87.51%[88] - 董事长孙彭生增持283,600股，其中212,700股转为限售股[89] - 独立董事孔徐生离任后500股转为限售股[89] - 徐州恩华投资有限公司持股354,126,321股，占比35.15%，其中质押112,400,000股[93] - 孙彭生直接持股49,500,638股，占比4.91%，其中限售股37,125,478股[93] - 陈增良持股39,928,590股，占比3.96%，其中限售股29,946,442股[91][93] - 付卿持股39,928,587股，占比3.96%，其中限售股29,946,440股[91][93] - 实际控制人通过直接和间接方式合计控制公司51.70%股份[94] - 香港中央结算有限公司持股2.58%共2601.12万股，减持665.68万股[96][97] - 中信证券资管计划持股1.87%共1882.29万股，增持616.87万股[96][97] - 全国社保基金四一八组合持股1.54%共1556.38万股，增持406.05万股[96][97] - 董事长孙彭生持股4950.06万股，期内增持28.36万股[99] - 实际控制人通过恩华投资及一致行动控制公司51.70%股份[98] - 股东张旭通过信用账户持有1663万股，总持股1712.2万股[98] 融资与担保活动 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司对子公司恩华连锁提供500万元连带责任担保[83] - 公司对子公司恩华进出口贸易提供800万元连带责任担保[83] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计1,300万元[84] - 报告期末对子公司实际担保余额为0元[84] - 公司使用自有资金购买银行理财产品发生额263,090万元[85] - 公司未到期银行理财余额为100,090万元[85] - 公司2008年A股公开发行3000万股募集资金净额1.51亿元人民币[130] - 2015年非公开发行1342.28万股募集资金净额5.37亿元人民币[130] - 截至2022年6月30日总股本为10.08亿股注册资本10.08亿元人民币[131] - 2020年回购注销1143.22万股社会公众股[131] - 2019-2021年累计回购注销限制性股票99.44万股[131] - 2009年资本公积转增股本6000万股[130] - 2010年资本公积转增股本5400万股[130] - 2013年资本公积转增3510万股并送红股5850万股[130] - 2014年送红股6552万股[130] - 2015年送红股7862.4万股[130] 其他财务数据 - 非经常性损益项目净影响为-216.27万元人民币[17][18] - 加权平均净资产收益率为8.81%，同比下降0.71%[15] - 投资收益1469万元，占利润总额2.87%[51] - 报告期投资额为7041.70万元，较上年同期4.5904亿元下降84.66%[56] - 投资收益为4334.2万元人民币，同比下降15.7%[112] - 合并综合收益总额达4.48亿元[119] - 少数股东权益亏损收窄至-2113万元，较去年同期-1696万元扩大24.56%[118][119] - 股本为1,007,662,892.00元[121] - 资本公积为49,846,393.31元[121] - 归属于母公司所有者权益为4,123,001,148.33元[121] - 少数股东权益为-17,503,595.86元[121] - 所有者权益合计为4,105,497,552.47元[121] - 本期综合收益总额为410,905,547.89元[122] - 利润分配为-100,758,809.20元[122] - 母公司未分配利润为3,494,073,819.29元[124] - 母公司所有者权益合计为5,043,879,213.25元[124] - 母公司本期综合收益总额为482,889,652.16元[125] - 公司股本期末余额为1,007,588,092.00元[126][128] - 资本公积期末余额为48,267,958.69元[128] - 未分配利润期末余额为3,190,762,816.06元[128] - 所有者权益合计期末余额为4,558,071,099.52元[128] - 本期利润分配金额为100,758,809.20元[127][128] - 资本公积本期增加1,756,956.01元[127] - 库存股本期减少672,452.00元[127] - 综合收益总额为454,339,180.76元[127] - 盈余公积期末余额为331,007,847.83元[127][128] - 其他综合收益期末余额为15,094,362.14元[127][128] 公司治理与合规 - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[77] - 公司报告期无违规对外担保情况[78] - 半年度财务报告未经审计[78] 生产与运营 - 公司采用国家新版GMP管理规定组织生产并严格控制产品质量[26] - 公司采购模式包括比价方式、招标方式、集中谈判方式等多种定价方式[27] - 公司拥有专业研究人员753名，其中硕博学历人员339名[29] - 已建立超过30000平方米的实验场所[29] - 安全环保设施投入825万元人民币[41] - 公司2022年1-6月废水总排放量约5万吨[70] - 公司2022年1-6月转移各类危险废物约185吨[71] - 公司污水处理系统处理能力为600吨/日[70] - 公司设有总容量1200立方米的应急事故池[72] - 公司2022年1-6月外排废水COD排放浓度320mg/L[70] - 公司2022年1-6月外排废水氨氮排放浓度18mg/L[70] - 公司2022年1-6月外排废水总磷排放浓度2mg/L[70] - 公司2022年1-6月COD排放总量16吨

收入和利润（同比环比） - 营业收入为9.93亿元人民币，同比增长9.79%[3] - 营业总收入为9.93亿元人民币，同比增长9.8%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为1.89亿元人民币，同比增长12.45%[3] - 归属于母公司所有者的净利润为1.89亿元人民币，同比增长12.4%[17] - 基本每股收益为0.19元，同比增长11.8%[18] - 公司预计2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润区间为43,146万元至51,364万元，同比增长5.00%至25.00%[11] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为7.87亿元人民币，同比增长11.7%[16] - 营业成本为2.45亿元人民币，同比增长22.5%[16] - 研发费用同比增长49.23%，主要因公司加大产品研发投入[6] - 研发费用为1.01亿元人民币，同比增长49.2%[16] - 支付给职工以及为职工支付的现金为1.73亿元，同比增长23.1%[21] - 支付的各项税费为1.17亿元，同比增长2.7%[21] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元人民币，同比增长10.45%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元，同比增长10.4%[21] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长73.82%，主要受理财收益及结构性存款赎回增加影响[6] - 投资活动产生的现金流量净额为-8574万元，同比改善73.8%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1644万元，同比恶化139.6%[21] - 现金及现金等价物净增加额同比增长344.49%，主要受经营、投资及筹资活动现金流量共同影响[7] - 现金及现金等价物净增加额为1.84亿元，去年同期为净减少7527万元[21] - 销售商品和提供劳务收到的现金为11.32亿元，同比增长5.8%[19] - 收到其他与投资活动有关的现金为11.38亿元，同比增长141.1%[21] - 期末现金及现金等价物余额为17.56亿元，同比增长33.7%[22] 资产和负债变动 - 公司货币资金期末余额为17.89亿元，较年初增长11.3%[12] - 交易性金融资产期末余额为10.85亿元，较年初增长2.5%[12] - 应收账款期末余额为7.08亿元，较年初增长4.6%[13] - 存货期末余额为6.41亿元，较年初增长6.0%[13] - 资产总计期末余额为60.46亿元，较年初增长6.1%[13] - 负债合计为9.56亿元人民币，同比增长20.5%[14] - 流动负债合计为8.35亿元人民币，同比增长22.4%[14] - 未分配利润为35.55亿元人民币，同比增长5.6%[15] - 所有者权益合计为50.90亿元人民币，同比增长3.8%[15] 投资相关活动 - 投资收益同比增长478.74%，主要因理财收益增加至479.87万元人民币[6][5] - 应收款项融资期末较期初减少76.10%，主要因票据到期结算及背书转让[6] - 预付款项期末较期初增加59.60%，主要因预付款未结算[6] - 在建工程期末较期初增加102.04%，主要因在建工程项目增加[6] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为6394万元，同比增长36.7%[21] 股权结构信息 - 报告期末普通股股东总数为39,904名[8] - 徐州恩华投资有限公司持股比例为35.15%，持股数量为354,126,321股[8] - 孙彭生持股比例为4.91%，持股数量为49,500,638股[8] - 香港中央结算有限公司持股比例为4.10%，持股数量为41,286,414股[8]

财务业绩：收入和利润（同比） - 营业收入为39.36亿元人民币，同比增长17.09%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为7.98亿元人民币，同比增长9.46%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.78亿元人民币，同比增长9.59%[15] - 公司2021年营业收入达39.36亿元人民币，同比增长17.09%[37] - 公司2021年归属于上市公司股东的净利润为7.98亿元人民币，同比增长9.46%[37] - 公司营业利润为9.26亿元人民币，同比增长8.14%[37] - 公司2021年营业收入达39.36亿元，同比增长17.09%[48] - 归属于上市公司股东的净利润为7.98亿元，同比增长9.46%[48] - 扣除非经常性损益的净利润为7.78亿元，同比增长9.59%[48] - 公司2021年总营业收入为39.36亿元，同比增长17.09%[55] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元人民币[18] 财务业绩：成本和费用（同比） - 销售费用同比增长21.73%至15.945亿元人民币[68] - 管理费用同比增长11.65%至1.484亿元人民币[68] - 财务费用同比下降56.44%至-1044.9万元人民币，主要因结构性存款收益重分类至投资收益[68] - 研发费用同比增长43.06%至3.517亿元人民币[68] - 公司工业业务营业成本5.17亿元，占营业成本比重57.66%[60] - 公司麻醉类产品营业成本1.99亿元，同比增长35.46%[61] - 公司原料药营业成本4084.11万元，同比增长97.24%[61] - 原料药营业成本同比大幅增长97.24%，毛利率下降20.21个百分点[57] 业务线表现：麻醉类产品 - 麻醉类产品收入19.59亿元，占比49.77%，同比增长48.41%[56] - 麻醉类产品毛利率达89.85%，同比提升0.97个百分点[57] - 麻醉类新产品包括瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼、羟考酮[31] - 麻醉类产品力月西（咪达唑仑注射液）市场占有率达79.6%，处于领导地位[33] - 麻醉类产品福尔利（依托咪酯乳状注射液）市场占有率达90%，处于领导地位[33] - 麻醉类产品锐纷（注射用盐酸瑞芬太尼）市场占有率为6.9%，为同类产品第二品牌[33] - 麻醉类产品泊得乐（丙泊酚乳状注射液）市场占有率为3.2%，销售额过亿元人民币[33] 业务线表现：精神类产品 - 精神类产品收入10.96亿元，占比27.84%，同比下降9.56%[56] - 精神类产品阿立哌唑、度洛西汀被纳入集采[31] - 精神类产品思贝格（注射用甲磺酸齐拉西酮）市场占有率达93%，处于领导地位[33] - 精神类产品碳酸锂缓释片市场占有率达100%，为独家缓释剂型[33] - 精神类产品思利舒（利培酮片）市场占有率为2%，为集采落标品种[33] 业务线表现：工业与商业 - 工业收入占比87.43%，达34.41亿元，同比增长17.69%[55][56] - 工业毛利率达84.96%，同比提升1.30个百分点[57] - 公司商业医药收入4.18亿元，同比增长16.49%[58] - 公司工业销售量5.46亿元，同比增长10.10%[59] 业务线表现：子公司与联营企业 - 公司控股子公司包括恩华连锁、恩华赛德、远恒药业、恩华贸易等多家医药相关企业[8] - 公司全资子公司包含香港恩华医药有限公司及苏州恩华生物医药科技有限公司等[8] - 公司联营企业涉及江苏好欣晴移动医疗科技有限公司等数字医疗领域布局[8] - 江苏好欣晴2021年营收同比增长65%，平台注册医生超4.5万名，月服务患者超20万人次[53] - 江苏好欣晴完成3亿元融资，引入字节跳动等战略股东[53] - 江苏好欣晴平台2021年营收同比增长65%[46] - 江苏好欣晴平台注册医生超4.5万名，月服务患者超20万人次[46] - 江苏好欣晴2021年完成C轮与C+轮融资合计3亿元[46] - 恩华连锁2021年新增门店18家，门店总数达105家[31][32] - 子公司恩华连锁医药零售业务总资产2.229亿元，营业收入4.206亿元，净利润142.61万元[86] - 子公司远恒药业医药生产业务总资产1.244亿元，营业收入1.218亿元，净利润1005.05万元[86] - 上海恩元已开发上市6项诊断产品，20余项在研[46] 研发投入与成果 - 研发投入4.024亿元，同比增长50.89%[30] - 在研科研项目70多项，创新药项目20多个[30] - 开展I期临床研究项目4个，包括CY150112片、NH102盐酸盐片等[30] - 一致性评价项目20个，其中5个已通过评价[30] - 获得仿制药生产批件3个产品，包括盐酸羟考酮注射液等[30] - 申请发明专利97件，PCT专利7件，授权发明专利12件[31] - 新增软件著作权18项[31] - 研发投入402,416,392.66元，同比增长50.89%[49] - 在研科研项目70多项，其中创新药项目20多个[49] - 开展I期临床研究项目4个，提交Pre-IND资料项目2个[49] - 一致性评价项目20个，其中5个已通过，2个在审评[49] - 获得仿制药生产批件3个产品，仿制药在审评项目4个[49] - 申请发明专利97件，PCT专利申请7件，获得授权发明专利12件[49] - 研发投入金额同比增长50.89%至4.024亿元[73] - 研发投入占营业收入比例增加2.29个百分点至10.22%[73] - 研发投入资本化金额同比激增143.41%至5069万元[73] - 公司10个仿制药品种通过一致性评价[25] - 公司获批上市新药制剂产品48个，品规76个[45] - 公司拥有5个独家上市品种和10个首家上市品种[45] - 在研精麻产品立项批件38件，居行业首位[45] - 2021年完成20余个新品和一致性评价项目实施[52] - 获得3个新品和5个一致性评价产品批件[52] 创新药研发管线 - 公司拥有38个在研药品项目，覆盖麻醉镇痛、抗癫痫、镇静、抗抑郁、精神分裂症等多个中枢神经治疗领域[41] - 奥赛利定富马酸盐（TRV-130）注射液已进入生产申报及评审阶段，属于精麻管制类合作创新药[43] - NH600001乳状注射液处于临床1期阶段，为静脉麻醉类自主创新药[43] - Protollin鼻喷剂针对阿尔茨海默症，正在美国进行临床1期试验，属国外引进创新药[43] - 4个精神分裂症创新药项目（CY150112片、NHL35700、NH300094、NH300231）分别处于临床1期或2022年临床申请阶段[43] - 2个抗抑郁创新药项目（NH102盐酸盐片、NH103）分别处于临床1期和2022年临床申请阶段[43] - 3个帕金森相关创新药项目（NH130、NH110、酒石酸匹莫范色林胶囊）处于在研或临床申请阶段[41][43] - DP-VPA片抗癫痫药已完成临床1期试验，属国外引进创新药[43] - 奥赛利定富马酸盐注射液仿制药上市申请于2022年1月获受理[70] 人力资源与研发团队 - 研发人员总数753名，其中硕博学历351名（占比46.6%）[38] - 科研经费投入402,416,392.66元，同比增长50.89%[39] - 拥有超过30,000平方米的实验场所[38] - 研发人员数量同比增长25.5%至753人，占总员工比例15.92%[72] - 30岁以下研发人员同比增长49.47%至420人[72] - 硕士学历研发人员同比增长21.27%至325人[72] - 本科学历研发人员同比增长16.85%至333人[72] - 博士学历研发人员同比增长18.19%至26人[72] - 研发人员总数增加153人，其中30岁以下人员净增139人（+49.47%）[73] - 报告期末在职员工总数4,732人，其中母公司1,883人，主要子公司2,849人[124] - 员工专业构成：生产人员1,018人（占比21.5%），销售人员2,063人（占比43.6%），技术人员1,061人（占比22.4%）[125] - 员工教育程度：硕士及以上学历461人（占比9.7%），大学本科学历1,753人（占比37.0%），大专学历1,964人（占比41.5%）[125] - 公司引进人才502人，其中生产、质量、研发人员占比近96%[54] 管理层与治理 - 财务报告由负责人孙彭生、财务负责人高爱好及会计机构负责人胡吉瑞联合签署保证[3] - 公司董事会设有四名独立董事超过全体董事三分之一[97] - 公司监事会设有三名监事其中包含一名职工监事[98] - 董事会成员全年出席率100%，无缺席或异议情况[117] - 战略委员会建议加大研发投入并加速新产品市场推广[120] - 审计委员会召开5次会议审议财务报告及内控事项[122] - 薪酬委员会审议通过2018年股权激励第三期解禁方案[120] - 监事会报告期内未发现公司存在风险[123] - 公司董事长孙彭生以集中竞价交易方式增持公司股份205,000股，期末持股总数达49,217,038股[104] - 公司董事及高级管理人员持股数量未发生变动，包括总经理孙家权持股711,142股、三位副总经理分别持股39,928,587股、39,928,590股和37,532,435股[104] - 独立董事吴永和因个人原因于2021年10月18日辞去独立董事及董事会提名委员会主任委员职务[106] - 公司财务总监高爱好持股95,600股，董事会秘书段保州持股71,700股，报告期内均未发生变动[104] - 公司董事、监事和高级管理人员2021年税前报酬总额为762.34万元[113] - 董事兼总经理孙家权税前报酬最高为480万元[113] - 董事长孙彭生税前报酬为25万元[113] - 财务总监高爱好税前报酬为48.89万元[113] - 董事会秘书段保州税前报酬为41.37万元[113] - 独立董事王广基税前报酬为5万元[113] - 独立董事孔徐生税前报酬为5万元[113] - 独立董事张雷税前报酬为5万元[113] - 监事王丰收税前报酬为31.49万元[113] - 监事贾兴雷税前报酬为36.45万元[113] - 公司董事长孙彭生自1999年3月起担任恩华集团总经理及董事长[107] - 公司董事兼总经理孙家权曾担任公司营销中心市场总监及总经理等职务[108] - 公司董事付卿自1999年3月起历任恩华公司及恩华集团副总经理[108] - 公司董事陈增良自1999年3月起担任恩华公司及恩华集团副总经理[108] - 公司董事杨自亮自1999年3月起担任恩华公司及恩华集团副总经理[108] - 独立董事王广基获国家科学技术进步二等奖4项及部省级科技进步一等奖5项[108] - 财务总监高爱好自2007年4月起担任公司财务总监[109] - 董事会秘书段保州自2008年9月起担任公司董事会秘书兼副总经理[109] - 董事长孙彭生在江苏恩华赛德药业等4家关联公司担任董事或执行董事职务[110] - 总经理孙家权在江苏恩华和信医药营销等5家关联公司担任总经理或执行董事职务[110] 利润分配与股东回报 - 公司拟以总股本1,007,588,092股为基数向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税）[4] - 利润分配方案不含送红股，纯现金分红方案[4] - 公司2021年度现金分红总额为201,517,618.40元，占利润分配总额的100%[130] - 公司以总股本1,007,588,092股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税）[131] - 公司累计可供股东分配利润为3,366,097,693.95元[131] - 2021年度分红后留存未分配利润为3,164,580,075.55元[131] - 公司提取法定盈余公积84,183,353.78元[130] - 公司2018-2020年度累计现金分红金额为463,846,800.84元，占年均净利润的72.59%[152] - 公司2018-2020年以回购股份方式现金分红199,999,297.88元[152] 股权激励 - 2018年限制性股票激励计划第三次解除限售数量为3,854,280股[132] - 董事孙家权解锁限制性股票68,000股[133][134] - 财务总监高爱好解锁限制性股票38,240股[133][134] - 2018年限制性股票激励计划首次授予1,086.87万股予462名激励对象[135] - 高管孙家权获授限制性股票17万股[135] - 高管高爱好及段保州各获授限制性股票9.56万股[135] - 2021年第三次解除限售限制性股票数量为3,854,280股[135] - 孙家权第三次解除限售68,000股[135] - 高爱好及段保州第三次各解除限售38,240股[135] - 2021年限制性股票解除限售上市流通时间为2021年7月12日[135] 现金流与资产状况 - 经营活动产生的现金流量净额为7.01亿元人民币，同比下降43.84%[15] - 经营活动现金流量净额同比下降43.84%至7.011亿元[75] - 投资活动现金流入同比激增390.49%至36.79亿元[75] - 投资活动现金流出同比增长144.98%至40.715亿元[75] - 现金及现金等价物净增加额同比飙升481.69%至1.8亿元[75] - 存货同比增长39.3%至6.043亿元，占总资产比例上升1.47个百分点[78] - 交易性金融资产期末余额达10.584亿元[79] - 总资产为56.97亿元人民币，同比增长19.98%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为49.21亿元人民币，同比增长19.35%[15] 市场环境与行业趋势 - 中国慢性病患病率达23%[23] - 慢病导致死亡人数占总死亡人数86%[23] - 2020年中国医疗卫生支出占GDP比例达7.12%[23] - 2021年上半年药品销售额同比增长8.8%[23] - 公立医疗机构终端占比63.8%[23] - 零售药店终端占比26.4%[23] - 公立基层医疗终端占比9.8%[23] - 公立医院终端销售额同比增长10.7%[23] - 互联网医疗及电商医药销售额同比增长60.9%[23] - 实体药店销售额同比增长3.0%[23] - 中国抑郁症患病率达2.1% 焦虑障碍患病率达4.98%[25] - 全国登记在册严重精神障碍患者581万人[25] - 中国失能及部分失能老年人约4000万[25] - 美国占全球中枢神经药物消费总额49% 欧洲26% 日本9% 中国仅3%[25] - 长期处方政策允许处方量最长不超过12周[26] - 2024年底全国所有统筹地区完成DRG/DIP付费方式改革[26] 风险因素 - 原材料价格上涨导致公司制造成本增加[27] - 公司面临药品研发创新周期可能长达10年及一致性评价失败风险[95] - 公司精麻类药品生产运输不当可能影响产品质量甚至造成医疗事故[94] - 公司产品生产过程中会产生废水粉尘等污染物存在环保风险[95] 未来展望与指引 - 公司预计2022年业务收入、利润总额及净利润均保持10%左右增长[89] - 公司推进3个新药临床试验（NH600001、CY150112、NH102），计划新立3-5个创新药项目[89] - 2022年计划5款新药提交IND申报（NH103、NH300094、NH300231、NH130、NHL35700）[89] - 2个产品申报一致性评价（氟马西尼注射液、咪达唑仑注射液），预计2022年获批上市[89] - 5个仿制药品种2022年申报（盐酸丁螺环酮片、氯硝西泮片等），奥氮平片等2个品种预计年内获批[89] - 好欣晴平台计划2022年二季度完成D轮融资，并推进IPO工作[90] - 好心情医院将在全国重点城市开设连锁

营业收入表现 - 第三季度营业收入为10.27亿元人民币，同比增长15.11%[3] - 年初至报告期末营业收入为28.92亿元人民币，同比增长21.79%[3] - 营业总收入同比增长21.8%至28.92亿元[16] 净利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.62亿元人民币，同比增长19.85%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为6.73亿元人民币，同比增长17.76%[3] - 净利润同比增长17.3%至6.71亿元[17] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长17.8%至6.73亿元[17] - 综合收益总额为6.71亿元人民币，相比上年同期的5.72亿元人民币增长17.3%[18] 成本和费用变化 - 营业成本同比增长24.4%至7.05亿元[16] - 销售费用同比增长20.3%至10.12亿元[17] - 研发费用同比增长35.55%[7] - 研发费用同比增长35.6%至2.35亿元[17] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为5.29亿元人民币，同比下降9.28%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为5.29亿元人民币，相比上年同期的5.83亿元人民币下降9.3%[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金为31.61亿元人民币，相比上年同期的25.95亿元人民币增长21.8%[19] - 购买商品、接受劳务支付的现金为7.76亿元人民币，相比上年同期的6.41亿元人民币增长21.1%[20] - 支付给职工以及为职工支付的现金为5.27亿元人民币，相比上年同期的4.07亿元人民币增长29.5%[20] - 支付的各项税费为4.18亿元人民币，相比上年同期的3.56亿元人民币增长17.4%[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.11亿元人民币，相比上年同期的-1.35亿元人民币净流出扩大279%[20] - 期末现金及现金等价物余额为12.92亿元人民币，相比上年同期的16.99亿元人民币下降24.0%[21] 资产及负债状况 - 总资产为54.37亿元人民币，较上年度末增长14.51%[3] - 资产总计同比增长14.5%至54.37亿元[14][15] - 货币资金为13.03亿元，较年初14.02亿元减少约0.99亿元[13] - 交易性金融资产为12.26亿元，较年初8.37亿元增加3.89亿元[13] - 交易性金融资产期末较期初增长46.48%[7] - 应收账款为6.52亿元，较年初5.86亿元增加0.66亿元[13] - 开发支出同比增长94.9%至4058.24万元[14] - 使用权资产为6612.47万元[14] - 公司总资产为47.48亿元人民币，较调整后增加3642.29万元人民币[23][24] - 流动资产合计33.20亿元人民币，较调整前减少291.39万元人民币[23] - 非流动资产合计14.29亿元人民币，因租赁准则调整增加3933.68万元人民币[23] - 固定资产保持稳定为10.31亿元人民币[23] - 短期借款保持3800万元人民币[23] - 应付账款为1.56亿元人民币[23] - 合同负债为4106.94万元人民币[23] - 应交税费为1.33亿元人民币[24] - 其他应付款为1.90亿元人民币[24] 所有者权益变化 - 归属于上市公司股东的所有者权益为47.75亿元人民币，较上年度末增长15.81%[4] - 未分配利润同比增长20.8%至33.25亿元[15] - 未分配利润为27.53亿元人民币[24] 投资收益异常变动 - 投资收益同比大幅增长4112.41%[8] 股东结构信息 - 报告期末普通股股东总数为38,612户[9] - 徐州恩华投资有限公司持股比例为35.15%，持股数量为354,126,321股[9] - 香港中央结算有限公司持股比例为2.89%，持股数量为29,073,686股[9] - 全国社保基金四一三组合持股比例为0.99%，持股数量为10,019,902股[9] - 孙彭生、付卿、陈增良及杨自亮合计持有徐州恩华投资有限公司16.52%的股权，直接和间接控制公司51.67%的股份[10] 业绩指引预测 - 预计2021年度累计净利润区间为80,170万元至94,747万元，同比增长10.00%至30.00%[11] - 预计2021年度基本每股收益区间为0.79元/股至0.94元/股，同比增长10.00%至30.00%[11] 每股收益数据 - 基本每股收益为0.67元，相比上年同期的0.56元增长19.6%[18] 会计政策调整影响 - 预付款项因执行新租赁准则调整减少291.39万元人民币[22]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为33.61亿元人民币，同比下降18.99%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为7.29亿元人民币，同比增长9.88%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.10亿元人民币，同比增长17.86%[20] - 基本每股收益为0.72元/股，同比增长9.09%[20] - 加权平均净资产收益率为18.42%，同比下降1.80个百分点[20] - 第四季度营业收入为9.87亿元人民币，为全年最高季度[24] - 公司2020年营业收入33.61亿元同比下降18.99%[77] - 工业收入29.24亿元占比86.98%同比增长2.18%[77] - 商业医药收入3.68亿元同比下降70.20%[77] - 精神类产品收入12.12亿元同比增长10.03%[77] - 原料药收入0.89亿元同比增长22.19%[77] - 公司工业营业收入29.24亿元，同比增长2.18%，毛利率83.66%[80] - 商业医药营业收入3.68亿元，同比下降70.20%，毛利率15.20%[80] - 麻醉类产品收入13.20亿元，同比下降7.24%，毛利率88.88%[80] - 精神类产品收入12.12亿元，同比增长10.03%，毛利率81.88%[80] - 原料药收入0.89亿元，同比增长22.19%，毛利率76.69%[80] - 国内销售收入33.21亿元，同比下降19.28%，毛利率76.13%[80] - 前五名客户合计销售额为3.84亿元人民币，占年度销售总额的11.42%[90] - 最大客户销售额为1.04亿元人民币，占年度销售总额的3.10%[90] - 公司2020年营业收入为3,361,303,472.94元，营业利润856,134,692.99元，归母净利润728,821,694.58元[165] - 恩华连锁子公司医药零售业务营业收入为3.688亿元，营业利润为410.18万元[129] - 远恒药业子公司医药生产业务净利润为952.23万元，净资产为5748.16万元[129] 成本和费用（同比环比） - 工业营业成本4.78亿元，同比增长21.70%，占营业成本比重58.12%[84] - 商业医药营业成本3.12亿元，同比下降72.47%，占营业成本比重37.93%[84] - 其他业务营业成本0.52亿元，同比增长73.83%[80][84] - 研发费用同比增长30.10%至2.46亿元人民币[93] - 研发投入总额同比增长41.12%至2.67亿元人民币，占营业收入比例7.93%[95] - 前五名供应商合计采购额为2.35亿元人民币，占年度采购总额的21.84%[91] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为12.48亿元人民币，同比增长307.99%[20] - 第四季度经营活动产生的现金流量净额为6.66亿元人民币，占全年总额的53.3%[24] - 经营活动现金流量净额同比增长307.99%至12.48亿元人民币[98] - 投资活动现金流量净额同比下降592.62%至-9.12亿元人民币[98] - 筹资活动现金流入同比下降90.96%至3800万元人民币[98] 资产和负债变化 - 总资产为47.48亿元人民币，同比增长13.02%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为41.23亿元人民币，同比增长13.87%[20] - 公司股权资产期末较期初增长86.59%[41] - 交易性金融资产期末较期初增长1095.71%[41] - 在建工程期末较期初减少93.92%[41] - 货币资金期末较期初减少22.98%[41] - 货币资金减少至14.02亿元，占总资产比例下降至29.53%，主要因银行理财产品重分类调整[105] - 应收账款为5.86亿元，占总资产12.34%，同比下降0.85个百分点[105] - 存货增加至4.34亿元，占总资产9.14%，同比增长0.92个百分点[105] - 固定资产增至10.31亿元，占总资产21.70%，同比增长1.75个百分点[105] - 长期股权投资增至3902万元，占总资产0.82%，增长0.32个百分点[105] - 交易性金融资产期末余额8.37亿元，本期购买金额14.83亿元，出售金额7.16亿元[107] - 其他权益工具投资公允价值增加1274万元，期末余额4221万元[107] - 受限货币资金总额1023万元，含银行承兑汇票保证金925万元[109] 研发进展与投入 - 公司拥有在研科研项目70余项，其中一致性评价项目18个[30] - 仿制药重点在研项目39个，其中20个处于不同研发阶段[30] - 创新药在研项目20余项，其中16个项目披露研发进展[30] - 咪达唑仑注射液已于2020年4季度获得批准[31] - 加巴喷丁胶囊已于2020年2季度获得批准[31] - 盐酸右美托咪定注射液已于2021年1月份获得批准[31] - 盐酸戊乙奎醚及注射液于2020年1季度获得批准[32] - 枸橼酸舒芬太尼及注射液于2020年4季度获得批准[32] - 盐酸羟考酮注射液于2021年2月份获得批准[32] - TRV-130注射液处于加速国内上市阶段（美国FDA已批准）[32] - DP-VPA抗癫痫药已完成临床1期试验[32] - 公司拥有专业研究人员600名，其中硕博278名，研发场所面积30000平方米[43] - 公司在研项目70余项，近5年承担"重大新药创制"专项5项及省市级重点项目10余项[44] - 公司报告期内投入科研经费2.4586亿元，同比增长30.10%[46] - 公司在研科研项目70多项，其中一致性评价项目18个，仿制药重点在研项目39个，创新药项目20多项[46][47] - 公司申请发明专利65件，PCT专利申请5件，获得授权发明专利30件[47] - 公司已获得注册批准的缓释制剂2项，脂肪乳制剂2项，口崩片和分散片各1项[45] - 盐酸右美托咪定注射液已于2021年1月获得批准[48] - 加巴喷丁胶囊已于2020年2季度获得批准[48] - 枸橼酸舒芬太尼及注射液于2020年4季度获得批准[48] - 盐酸羟考酮注射液于2021年2月获得批准[48] - TRV-130注射液处于加速国内上市阶段，美国FDA已批准上市[49] - DP-VPA抗癫痫药临床1期已完成[49] - 研发投入2.46亿元，同比增长30.10%[64] - 在研科研项目70多项，其中一致性评价项目18个[64] - 申请发明专利65件，PCT专利申请5件，获得授权发明专利30件[64] - 上海枢境生物科技有限公司已拥有研发人员30人并启动九个创新药研发项目[67] - 北京临床研究开发中心现有成员30人且3个新药处于临床阶段[67] - 非诺贝特韩国KDMF申报已完成[69] - 非诺贝特日本JDMF资料撰写审核已完成[69] - FDA认证整改报告已于2020年10月10日提交审核[69] - 研发人员数量同比增长63.93%至600人，研发人员占比达13.48%[95] 业务线表现 - 公司子公司涵盖医药研发、销售及移动医疗等多个领域[12] - 公司持续推进集采区域和非集采区域的双轨销售策略[34] - 恩华连锁2020年新增门店10家，期末门店总数达83家（含74家医保门店）[34] - 江苏好欣晴2020年平台交易业务规模达4亿元，同比增长70%[57] - 江苏好欣晴2020年5月完成1.25亿元人民币融资[57] - 江苏好欣晴平台注册精神科医生超3万名（占全国70%+），注册用户超400万人[58] - 江苏好欣晴月服务患者超10万人次[58] - 诺西雨品牌9款化妆品已于2021年二季度开始陆续上市销售[68] - 消炎癣湿软膏预计2021年二季度上市销售[68] - 江苏好欣晴2020年平台业务规模达4亿元同比增长70%[73] - 江苏好欣晴完成1.25亿人民币融资[73] - 江苏好欣晴平台注册精神科认证医生超3万名占总数70%以上[73] - 江苏好欣晴注册用户超400万人月服务患者超10万人次[73] - 商业销售量同比下降73.44%，主要因子公司恩华和润退出合并报表[81][82] - 互联网医疗平台好欣晴布局精神类慢病管理服务[136] - 公司聚焦中枢神经药物领域战略定位[138] - 恩华连锁子公司医药零售业务营业收入为3.688亿元，营业利润为410.18万元[129] - 远恒药业子公司医药生产业务净利润为952.23万元，净资产为5748.16万元[129] - 上海枢境生物科技设立导致公司当期损益亏损404.50万元[129] 非经常性损益 - 非流动资产处置损益2020年为亏损353,800.54元，较2019年盈利44,299,140.20元下降100.8%[25] - 计入当期损益的政府补助2020年为27,665,717.62元，较2019年32,357,146.11元下降14.5%[25] - 其他营业外收支2020年净支出5,319,119.25元，较2019年净支出3,683,628.88元扩大44.4%[25] - 所得税影响额2020年为2,963,519.91元，较2019年12,207,982.17元下降75.7%[25] - 少数股东权益影响额2020年为533,951.18元，较2019年123,890.00元增长331.0%[26] - 非经常性损益合计2020年为18,495,326.74元，较2019年60,640,785.26元下降69.5%[26] - 理财产品收益17,317,739.68元被认定为经常性损益[26] - 投资收益为2149万元人民币，占利润总额比例2.53%[102] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021年业务收入、利润总额及净利润分别同比增长10.00%、20.00%、20.00%[140] - 公司计划2025年末实现营收达100亿元[139] - 公司计划2021年新立创新药项目3-5个，拟提交5个IND申请[141] - 公司计划2021年在全国开设10-30家心理诊所[144] - 公司子公司好欣晴计划2021年二季度完成规模1亿元以上的融资[144] - 公司目前在研创新药项目共计20个[141] - 公司计划年内争取3-4个产品获得一致性评价[141] - 公司计划年内争取6个已申报品种获得生产批件[141] - 公司计划推进与3家外资公司洽谈产品引进及合作开发[143] - 公司计划加快推进好欣晴的IPO各项工作[145] - 子公司上海恩元计划2021年与省级三级医院共建3至5家精准医学中心[150] - 子公司恩华连锁目标2021年门店数量达到105至110家[152] 分红和利润分配 - 公司拟以总股本1,007,588,092股为基数，每10股派发现金红利1元（含税）[7] - 公司2020年现金分红金额为100,758,809.20元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的13.82%[164] - 公司2020年以其他方式现金分红金额为199,999,297.88元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的27.44%[164] - 公司2020年现金分红总额（含其他方式）为300,758,107.08元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的41.27%[164] - 公司2019年现金分红金额为101,912,591.10元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的15.36%[164] - 公司2018年现金分红金额为61,176,102.66元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的11.66%[164] - 公司2020年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润为728,821,694.58元[164] - 公司2019年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润为663,308,783.48元[164] - 公司2018年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润为524,807,849.78元[164] - 公司2020年度现金分红总额为300,758,707.08元，其中直接分红100,758,809.20元，股份回购形式分红199,999,297.88元[165] - 现金分红总额占利润分配总额比例为100%[165] - 可供股东分配利润为2,753,262,529.36元[165] - 分红方案为每10股派发现金红利1.00元（含税），股本基数1,007,588,092股[166] - 实施分红后留存未分配利润2,652,503,720.16元[166] - 提取法定盈余公积76,525,137.07元，提取基数为母公司净利润765,251,370.73元[165] 风险因素 - 公司面临行业政策变化风险，包括药品集中带量采购及医保控费等政策影响[4] - 公司存在研发创新风险，新药研发周期可能长达10年且存在失败风险[6] - 公司面临环保风险，生产过程中产生废水、粉尘等污染性排放物[6] - 公司存在质量控制风险，需符合新版GMP及仿制药一致性评价要求[4] - 公司存在高端人才储备与业务发展不匹配的风险[6] - 公司产品涵盖精麻类药品，生产运输过程存在医疗事故风险[4] 行业与市场背景 - 美国占全球中枢神经药物消费总额49%，欧洲和日本分别占26%和9%，中国仅占3%[37] - 中国精神疾病患者超1亿人，其中重性精神病患超1600万，约70%未获有效治疗[37] - 中国精神疾病患者超1亿人，其中约70%未获有效治疗[131] - 神经精神疾病负担占中国疾病总负担约20%[132] - 精神疾病患者就诊率仅9.2%，80%患者未获及时救治[133] - 重症精神疾病医保报销比例从40%提升至80%[135] - 基本医疗保险参保人数超13亿，覆盖率超95%[130] - 公司是国内唯一专注中枢神经药物研发生产的制药企业，产品覆盖全品类中枢神经药物[38][43] - 公司2020年获"中国医药工业百强第47位"及"江苏省百强创新型企业第68位"等荣誉[39] 募集资金使用 - 2015年非公开发行募集资金总额为55141万元[120] - 截至2020年12月31日募集资金已累计使用55323.42万元，累计投入进度100%[121] - 国际原料药出口基地建设项目报告期内实现效益约11183.92万元，达到预期收益[123] - 药品制剂制造5车间项目累计投入12771.9万元，投入进度100%[123] - 营销网络建设项目累计投入5512.15万元，投入进度100%[123] - 补充流动资金项目累计投入13620万元，投入进度100%[123] - 公司以自筹资金预先投入募集资金项目金额为10622.67万元[124] - 公司募集资金专户余额为0万元，相关存储专户已全部销户[121] 公司治理与承诺 - 公司实际控制人及关联方持续履行避免同业竞争承诺[167][168] - 关联交易承诺及资金占用承诺在报告期内得到严格执行[169] - 公司董事及控股股东等承诺自2020年10月30日起6个月内不减持公司股票[170] - 公司报告期不存在控股股东及其关联方非经营性资金占用[172] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[197] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[198] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[199] - 公司报告期无其他重大关联交易[200] 会计政策与调整 - 公司执行新收入准则导致合并层面合同负债增加41,132,974.71元，预收款项减少同等金额[173] - 母公司层面因新收入准则调整，合同负债增加13,848,180.98元，预收款项减少同等金额[173] - 首次执行新收入准则调整合并年初预收账款减少31,868,743.44元，合同负债增加28,267,376.03元，其他流动负债增加3,601,367.41元[177] - 母公司年初预收账款减少7,706,619.81元，合同负债增加6,867,416.82元，其他流动负债增加839,202.99元[181] - 公司未发生重大会计差错更正需追溯重述的情况[182] - 公司采用简化方法处理新冠肺炎疫情相关租金减让会计调整[176] - 公司执行《企业会计准则解释第13号》未对财务状况和经营成果产生重大影响[174] - 公司执行《碳排放权交易有关会计处理暂行规定》未对财务状况产生重大影响[175] 投资与子公司活动 - 公司投入4600余万元用于安全及环保设施更新