社保基金持仓动向 - 社保基金在二季度新进16只股票 增持15只 减持15只 持股量保持不变的有11只 [1] - 社保基金共现身57只已公布半年报公司的前十大流通股东 [1] - 新建仓股票中社保基金家数最多的是苏试试验 有3家社保基金进入前十大流通股东 合计持股1486.20万股 占流通股比例2.94% [1] 新进股持股情况 - 中触媒获得社保基金持股比例最高 达3.45% 其次是北鼎股份3.16% [1] - 卫星化学获得社保基金持股量最多 达2016.93万股 苏试试验和中原高速分别以1486.20万股和1300.01万股紧随其后 [1] - 新进股行业分布广泛 包括基础化工 家用电器 社会服务 电力设备 汽车 传媒等 [2] 新进股业绩表现 - 社保基金新进股中有15家半年报净利润同比增长 [2] - 新强联净利润增幅最高 达496.60% 实现净利润39961.48万元 [2] - 塔牌集团和果麦文化净利润增幅分别为92.47%和80.38% [2] 重点公司数据 - 新强联获得2家社保基金持有555.56万股 占流通股2.08% [2] - 塔牌集团获得1216.58万股社保基金持股 占流通股1.02% [2] - 恩华药业获得855.19万股社保基金持股 占流通股0.97% [2]

公司工商变更 - 公司于2025年8月14日完成工商变更登记手续并换发新营业执照 [1] - 注册资本由101,617.6792万元整变更为101,578.6583万元整 减少39.0209万元 [1] - 《公司章程修正案》同步完成备案登记程序 [1]

板块表现 - 芬太尼概念板块单日上涨1.24%，位列概念板块涨幅第二位 [1] - 板块内个股表现分化，博拓生物涨停且涨幅达20%，人福医药、东方生物、国药现代分别下跌3.16%、2.59%、1.23% [1] 资金流向 - 芬太尼概念板块获主力资金净流入0.50亿元 [2] - 板块内4只个股获主力资金净流入，博拓生物净流入5164.59万元居首，万孚生物、人福医药、东方生物分别净流入2006.03万元、629.48万元、545.83万元 [2] - 主力资金净流入率方面，博拓生物、东方生物、万孚生物分别以11.85%、5.85%、5.04%位列前三 [3] 个股数据 - 博拓生物换手率为6.99%，东方生物换手率为1.62%，万孚生物换手率为3.77% [3] - 国药股份、恩华药业、国药现代主力资金净流出分别为26.01万元、326.58万元、1211.93万元 [3]

公司注册资本变更 - 公司注册资本变更为101,578.6583万元整 [1] - 公司已完成《公司章程修正案》的备案登记手续 [1] - 变更登记于2025年8月14日经徐州市政务服务管理办公室核准通过 [1] 公司治理进展 - 董事会依据2025年第一次临时股东大会决议授权办理注册资本变更 [1] - 登记申请于2025年8月11日提交至徐州市政务服务管理办公室 [1] - 公司已取得换发后的《营业执照》完成备案登记 [1]

注册资本变更 - 2025年8月11日申请办理变更注册资本及备案登记[1] - 2025年8月14日收到《登记通知书》并换发《营业执照》[1] - 变更前注册资本为101,617.6792万元，变更后为101,578.6583万元[1] 章程备案 - 公司进行《公司章程修正案》的备案登记，其它登记事项不变[1]

社保基金二季度持仓动向 - 社保基金共现身40只股，其中新进15股、增持8股、减持10股，持股量保持不变的有7股 [1] - 新进股中社保基金持有比例最高的是中触媒（3.45%），其次是北鼎股份（3.16%），苏试试验（2.94%） [1] - 从持股量看，新进股中持股量最多的是卫星化学（2016.93万股），其次是苏试试验（1486.20万股）和中原高速（1300.01万股） [1] 社保基金新进个股特征 - 新进股中苏试试验获得3家社保基金入驻，是全国社保基金六零二组合、六零一组合和五零二组合，合计持股1486.20万股 [1] - 半年报净利润同比增长的有14家，其中新强联净利润增幅最高（496.60%），其次是塔牌集团（92.47%）和果麦文化（80.38%） [2] - 新进股行业分布广泛，包括基础化工（中触媒、卫星化学）、家用电器（北鼎股份）、电力设备（新强联、湘电股份）等 [2] 重点新进个股数据 - 中触媒：社保基金持股320万股，占流通股3.45% [2] - 北鼎股份：社保基金持股1000万股，占流通股3.16% [2] - 新强联：2家社保基金持股555.56万股，占流通股2.08%，半年报净利润3.996亿元 [2] - 塔牌集团：社保基金持股1216.58万股，占流通股1.02%，净利润同比增长92.47% [2]

限制性股票激励计划解除限售概况 - 公司第七届董事会第三次会议及第七届监事会第三次会议于2025年7月29日审议通过第一个解除限售期解除限售条件成就议案 [1] - 本次符合解锁条件的激励对象共750人 解除限售股份数量为226.4451万股 占公司总股本101,578.6583万股的0.2229% [1] 股权激励计划实施流程 - 2024年限制性股票激励计划经第六届监事会第十次会议审议通过 并对激励对象名单进行核查公示 [2] - 2024年6月29日公司披露内幕信息知情人买卖公司股票情况自查报告 [2] - 公司召开会议调整激励计划相关事项 并向817名激励对象以11.51元/股授予858.87万股限制性股票 上市日为2024年8月14日 [3] - 回购价格由11.51元/股调整为11.15元/股 回购注销39.0209万股限制性股票 [4] 解除限售条件成就说明 - 第一个限售期于2025年8月14日届满 可解除限售股份数量为获授限制性股票总数的30% [5] - 公司2024年剔除股份支付费用影响的扣非归母净利润为1,169,948,044.42元 较2023年增长15.48% 达到净利润增长率不低于15%的考核目标 [7] - 激励对象个人绩效考核结果达标 750名激励对象符合解除限售条件 [7] 解除限售股份分配详情 - 董事兼总经理孙家权获授7.64万股 本次解除限售2.0628万股 [10] - 副总经理兼董事会秘书段保州获授4.32万股 本次解除限售1.296万股 [10] - 财务总监李岗生获授4.32万股 本次解除限售1.296万股 [10] - 747名中层管理人员及核心技术人员共获授785.46万股 本次解除限售221.7903万股 [10] - 54名激励对象因个人绩效考核未达标 其32.186万股限制性股票不予解除限售 [10] 股本结构变动情况 - 解除限售前后公司总股本保持101,578.6583万股不变 [12] - 有限售条件股份由134,142,558股减至131,878,107股 占比从13.21%降至12.98% [12] - 无限售条件股份由881,644,025股增至883,908,476股 占比从86.79%升至87.02% [12] - 股权激励限售股由8,198,491股减至5,934,040股 占比从0.81%降至0.58% [12]

限制性股票解锁 - 2025年8月14日为本次解除限售的限制性股票上市流通日[1][12] - 符合解锁条件的激励对象750人，解锁数量226.4451万股，占总股本0.2229%[1][12] 限制性股票授予与回购 - 2024年8月6日向817名激励对象授予858.87万股限制性股票，价格11.51元/股[5] - 2025年5月27日回购价格调为11.15元/股[5] - 2025年5、6月同意回购注销39.0209万股[5][6] 业绩情况 - 2024年剔除股份支付费用影响的扣非归母净利润11.70亿元，较2023年增长15.48%[10] 未解除限售情况 - 第一个解除限售期54人因绩效不符，对应股票32.1860万股[14] - 第一个解除限售期后剩余未解除限售股票593.4040万股，涉及804人[14] 股份占比变动 - 变动前有限售条件股份1.34亿股，占比13.21%，变动后为1.32亿股，占比12.98%[15] - 变动前股权激励限售股819.85万股，占比0.81%，变动后为593.40万股，占比0.58%[15] - 变动前无限售条件股份8.82亿股，占比86.79%，变动后为8.84亿股，占比87.02%[15]

社保基金二季度持仓概况 - 社保基金在已公布半年报的187家公司中现身32只股票[1] - 二季度社保基金新进11只股票、增持6只、减持8只，另有7只持股量保持不变[1] 新进个股持仓特征 - 新进个股中社保基金家数最多的是苏试试验，共有3家社保基金组合入驻前十大流通股东[1] - 从持股比例看，中触媒以3.45%的流通股持股比例位居新进股首位，北鼎股份3.16%次之[1] - 按持股数量统计，苏试试验以1486.20万股居首，中原高速1300.01万股和塔牌集团1216.58万股紧随其后[2] 新进个股业绩表现 - 新进股中有10家半年报净利润同比增长，占比超过90%[2] - 塔牌集团净利润同比增幅达92.47%，实现净利润4.35亿元[2] - 果麦文化和北鼎股份净利润增幅分别为80.38%和74.92%[2] 新进个股行业分布 - 新进个股覆盖基础化工、家用电器、社会服务、传媒等9个行业[2] - 医药生物行业有2只新进个股，其他行业各1只[2] - 持股比例最高的中触媒属于基础化工行业，北鼎股份属家用电器行业[2]

公司评级与投资观点 - 西南证券给予恩华药业买入评级 [2] - 最新股价为23.11元 [2] 业务表现与增长 - 麻醉类新品收入实现显著增长 [2] - 依托咪酯的区域集采风险已逐步释放 [2] 研发与创新 - 持续加大研发投入 [2] - 加快创新药物研发 [2]