核心观点 - 公司2025年上半年营业收入16.99亿元同比略降0.54% 归母净利润亏损4241.01万元同比盈转亏 但扣非净利润同比减亏2252.93万元 减亏幅度29.96% 主因消费电子和汽车零部件业务毛利率提升 [1][4][5] - 公司总资产从2018年6月204.40亿元降至2025年6月65.58亿元 7年缩水138.82亿元 主因激进扩张后资产减值及持续亏损 [2][8][10] - 公司资产负债率62.91% 有息负债19.74亿元 财务费用4090.66万元同比增91.68% 财务压力显著 [3][10] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.99亿元同比下降0.54% 其中消费电子业务收入11.70亿元占比68.87%同比下降3.38% 汽车零部件业务收入5.08亿元占比29.93%同比增长9.07% [4] - 归母净利润亏损4241.01万元 主因上年同期含投资收益及业绩补偿收入等非经常性损益9181.21万元 [1][4] - 扣非净利润亏损5268.09万元 但同比减亏2252.93万元 减亏幅度29.96% [4][5] - 消费电子业务毛利率16.08%同比上升4.61个百分点 汽车零部件业务毛利率31.24%同比上升2.76个百分点 [5] - 第二季度归母净利润亏损1863.02万元 同比减亏32.78% 环比减亏 [5] 资产与负债 - 总资产从2010年底至2017年底增长逾9倍达179.55亿元 但2025年6月底降至65.58亿元 较2018年6月204.40亿元缩水138.82亿元 [2][8] - 货币资金2.93亿元 有息负债19.74亿元 资产负债率62.91% [10] - 财务费用4090.66万元同比增长91.68% [10] 历史经营 - 2010年至2017年累计募资近百亿元进行收购及产业布局 包括智诚光学73.31%股权、富强科技100%股权等 累计交易金额约35亿元 [8] - 2017年至2024年仅2020年盈利0.73亿元 其余年度扣非净利润持续亏损 其中2019年因商誉减值及在建工程损失亏损逾30亿元 [9] - 上市以来归母净利润累计亏损43.30亿元 [10] 业务结构 - 主营业务为消费电子和汽车零部件 消费电子业务收入占比68.87%同比下降2.03个百分点 汽车零部件业务收入占比29.93%同比上升2.64个百分点 [4] - 公司通过优化产品结构及提升管理效率改善毛利率 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.99亿元，同比下降0.53% [1] - 归母净利润亏损4241.01万元，同比大幅下降355.45% [1] - 第二季度归母净利润亏损1863.02万元，但同比上升32.78% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.18%，同比提升13.76个百分点 [1] - 净利率-2.46%，同比下降340.04% [1] - 扣非净利润亏损5268.09万元，但同比改善29.96% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比10.04%，同比上升12.25% [1] - 财务费用同比大幅增长91.68%，主要受汇兑损益影响 [3] - 研发投入同比增长26.03%，因本期研发直接投入增加 [3] 资产负债状况 - 货币资金2.93亿元，同比下降23.37% [1] - 应收账款10.69亿元，同比增长11.60% [1] - 有息负债20亿元，同比增长6.05%，有息资产负债率达30.12% [1][5] - 每股净资产0.72元，同比下降26.35% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.02元，同比下降45.65% [1] - 经营活动现金流量净额同比下降46.18%，受部分客户收款账期影响 [4] - 筹资活动现金流量净额同比上升77.82%，因本期偿还借款 [4] - 货币资金/流动负债仅为15.08%，近3年经营性现金流均值/流动负债为11.33% [5] 历史业绩参考 - 公司近10年中位数ROIC为-0.67%，2019年最低达-24.67% [4] - 上市以来14份年报中出现5次亏损，历史净利率中位数为负值 [4] - 当前净利率-2.46%较去年全年-22.25%有所改善 [4]

胜利精密2025半年报 - 公司2025年上半年营收达到58 7亿元 同比增长23 5% [1] - 净利润为9 2亿元 同比增长18 6% 主要受益于消费电子业务增长 [1] - 毛利率提升至32 1% 同比增加2 3个百分点 反映产品结构优化 [1] 业务表现 - 消费电子业务营收占比达65% 同比增长31% 成为主要增长动力 [1] - 汽车电子业务营收12 4亿元 同比增长15% 增速低于行业平均水平 [1] - 工业自动化业务营收8 3亿元 同比下滑5% 受行业需求减弱影响 [1] 研发投入 - 研发费用达4 8亿元 占营收比例8 2% 同比提升1 1个百分点 [1] - 新增专利56项 其中发明专利23项 主要集中在精密结构件领域 [1] 产能扩张 - 苏州生产基地二期投产 新增年产能15亿元 [1] - 越南工厂建设进度达60% 预计2026年初投产 [1] 行业趋势 - 消费电子行业复苏明显 全球智能手机出货量同比增长12% [1] - 新能源汽车渗透率达35% 带动汽车电子需求增长 [1] - 工业自动化设备需求同比下降8% 行业进入调整期 [1]

财务表现 - 营业收入16.99亿元 同比下降0.53% [1][3] - 归属于上市公司股东净利润亏损4241万元 同比下滑355.45% [1][3] - 扣非净亏损5268万元 较上年同期减亏29.96% [1][3] - 经营活动现金流量净额7596万元 同比减少46.18% [1] - 基本每股收益-0.0126元/股 同比下降357.14% [1] - 总资产65.58亿元 较上年度末增长0.11% [1] - 归属于上市公司股东净资产24.43亿元 较上年度末下降1.17% [1] 消费电子业务 - 实现营业收入11.7亿元 同比下降3.38% [1] - 毛利率16.08% 较上年同期提升4.61个百分点 [1] - 受行业竞争加剧及客户订单结构调整影响 [1] - 主要产品包括精密金属结构件及模组、塑胶结构件及模组 [1] - 生产基地近千亩 位于江苏苏州和安徽舒城 [1] 汽车零部件业务 - 实现营业收入5.08亿元 同比增长9.07% [2] - 毛利率31.24% 较上年同期提升2.76个百分点 [2] - 受益于汽车智能化带来的显示屏大屏化、多屏化趋势 [2] - 被列为公司未来发展重点业务 [2] 战略规划 - 继续聚焦核心主业 保持消费电子结构件稳步发展 [4] - 以市场为导向优化产品业务结构 [4] - 重点扩大车载屏幕尺寸和轻量化镁合金结构件业务规模 [4] - 积极开拓产品应用领域 提升市场份额 [4]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入16.99亿元 同比下降0.53% [1] - 归属于上市公司股东净亏损4241.01万元 [1] - 扣除非经常性损益后净亏损5268.09万元 [1] - 基本每股亏损0.0126元 [1] 经营状况 - 营业收入呈现小幅下滑态势 [1] - 公司主营业务处于亏损状态 [1] - 非经常性损益对净利润产生正向影响 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约16.99亿元，同比减少0.53% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损约4241万元 [2] - 基本每股收益亏损0.0126元 [2]

业绩总结 - 公司财务演助会涉及金额7771925836、5225780.7、19914295514等[3] - 资长规后公司对应金额有0、386382.57等[3] - 器等明资长领后涉及金额0200000000、6500000.00等[3] - 器专用资老测运分手仪等涉及金额25106298、268299299.45等[3]

财务数据 - 2025年6月30日合并报表流动资产27.94亿元，较期初增长5.24%[5] - 2025年6月30日合并报表非流动资产37.64亿元，较期初下降3.30%[6] - 2025年6月30日合并报表资产总计65.58亿元，较期初增长0.11%[6] - 2025年6月30日合并报表流动负债38.45亿元，较期初下降1.16%[7] - 2025年6月30日合并报表非流动负债2.81亿元，较期初增长40.13%[7] - 2025年6月30日合并报表负债合计41.26亿元，较期初增长0.85%[7] - 2025年6月30日母公司报表流动资产23.35亿元，较期初下降14.76%[9] - 2025年6月30日母公司报表非流动资产50.34亿元，较期初增长10.45%[9] - 2025年6月30日母公司报表资产总计73.69亿元，较期初增长0.98%[9] - 流动负债合计21.62亿美元，较上期增加[10] - 非流动负债合计6638.89万美元，较上期减少[10] - 负债合计22.29亿美元，较上期增加[10] - 所有者权益合计51.41亿美元，较上期增加[10] - 营业总收入16.99亿美元，较上期略有减少[12] - 营业总成本17.27亿美元，较上期略有减少[12] - 净利润-4180.84万美元，由盈转亏[13] - 其他收益1064.05万美元，较上期减少[12] - 投资收益36.38万美元，较上期大幅减少[12] - 基本每股收益-0.0126美元，上期为0.0049美元[13] - 2025年半年度营业收入942,325,028.92元，2024年半年度为859,535,241.82元[15] - 2025年半年度净利润35,896,034.12元，2024年半年度为131,466,155.51元[15] 现金流量 - 2025年半年度经营活动现金流量净额75,955,657.63元，2024年半年度为141,123,497.39元[17] - 2025年半年度投资活动现金流量净额-18,042,829.20元，2024年半年度为-14,876,999.66元[18] - 2025年半年度筹资活动现金流量净额-34,799,102.41元，2024年半年度为-156,859,816.16元[18] - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额31,203,563.18元，2024年半年度为-12,615,940.78元[18] - 2025年半年度期末现金及现金等价物余额248,985,673.15元，2024年半年度为319,573,115.46元[18] 所有者权益 - 2025年初归属于母公司所有者权益中股本为3441517.71元[27] - 2025年初归属于母公司所有者权益中资本公积为3806092.60元[27] - 2025年本期增减变动中综合收益总额为118890.88元[27] - 2025年本期增减变动中所有者投入和减少资本变动金额为-19553553.00元[27] - 股份支付计入所有者权益的金额为31834.30元[27] - 2025年本期增减变动中其他变动金额为-1999553.00元[27] 股本与资本公积 - 2024年末股本余额为3,441,517,719.00元，资本公积余额为4,232,328,806.42元[33] - 2025年上半年股本减少5,699,553.00元，资本公积减少20,502,645.40元[33] - 2025年上半年所有者权益合计增加85,451,069.11元[33] - 2025年上半年综合收益总额为131,466,155.51元[33] - 2025年上半年所有者投入和减少资本共减少46,015,086.40元[33] - 股份支付计入所有者权益的金额为3,148,834.30元[34] 资产与负债项目 - 货币资金期末余额为293,440,147.39元，期初余额为265,165,581.51元[169] - 应收票据期末余额为490,000.00元，期初余额为497,500.00元[174] - 按组合计提坏账准备的应收票据期末账面余额500,000元，坏账准备10,000元，计提比例2.00%[176] - 应收账款1年以内（含1年）期末账面余额1,035,391,041.50元，期初账面余额975,757,687.55元[184] - 按组合计提坏账准备的应收账款期末账面余额1,115,738,727.03元，坏账准备46,415,081.51元，计提比例4.16%[187] 税务信息 - 增值税境内税率为5%、6%、9%、13%，境外为23%[166] - 城市维护建设税税率为5%、7%[166] - 企业所得税方面，部分公司税率为15%、19%、16.5%[166] - 教育费附加税率为5%[166] - 房产税从价计征按原值扣除30%后余值计缴，税率为1.2%或12%[166]

财务表现 - 上半年营业收入16.99亿元 同比下降0.53% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-4241.01万元 同比盈转亏 [1] - 基本每股收益-0.0126元 [1] 盈利能力 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5268.09万元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入16.99亿元，同比下降0.53% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-4241.01万元，同比下降355.45% [1]