公司基本信息 - 证券代码为 002428，证券简称为云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1][2] - 2020 年 6 月 18 日，国金证券、安信证券、五矿证券相关人员对公司进行特定对象调研，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地，公司副总经理、董事会秘书金洪国接待 [2] 产能与原料 - 公司区熔锗锭的产能为 47.6 吨/年 [2] - 因市场原料供应不确定，公司外购原料无具体计划，需根据客户需求及实时市场情况判断 [2] 市场价格与走势 - 锗价受市场供给、需求等因素影响，自 2019 年出现明显跌幅，目前仍处于较低水平 [3] - 砷化镓根据尺寸、用途等不同价格差异较大，非锗半导体级产品的营业收入及毛利率情况可参见公司相关定期报告 [4] 产品需求与销售 - 公司光纤四氯化锗产品用于生产光纤预制棒，5G 网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但 2019 年下游产业推进进度不如预期，客户采购量不及预期，未来产销量受下游产业推进进度影响存在不确定性 [3] - 公司光纤级锗产品主要由控股子公司武汉云晶飞生产，主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等，公司正积极拓展其他客户 [3] - 今年一季度，红外产品市场需求增长，红外级锗产品销量同比上升 139.95%，红外镜头同比上升 241.26%，半年度收入情况将在 2020 年半年度报告中披露 [3][4] - 公司销售的砷化镓产品主要客户为国内客户 [4] 产品应用领域与特点 - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，用于生产太阳能锗电池等，太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器等领域 [3] - 砷化镓单晶片用于四元系红黄光 LED 灯、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器的生产等领域 [4]

生产情况 - 2017年计划生产可供销售区熔锗锭15吨，实际产量待2017年年报披露 [2] - 2017年计划生产光纤四氯化锗17吨，上半年生产10.55吨，前三季度销售量同比增长39.38%，2017年实际产量及2018年计划待2017年年报披露 [2] 原料采购 - 因市场原料供应不确定，外购原料无具体计划，需根据客户需求和市场情况判断 [2] 产品应用 - 锗主要用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域 [3] 客户情况 - 光纤级产品由控股子公司武汉云晶飞生产，主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等，且为子公司股东 [2] - 太阳能电池用锗单晶片产品客户主要来自欧洲 [3] 价格与借款 - 锗价上涨因国家环保政策推进，国内部分产能关闭，上游原料供应紧张 [3] - 近期向大股东借款1.5亿用于补充流动资金及偿还银行贷款 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 2018 年 1 月 22 日新时代证券张礼杰到昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地参观，公司副总经理、董事会秘书金洪国和证券事务代表张鑫昌接待 [1] 锗资源情况 - 国内锗资源主要分布在云南、内蒙、广东等地 [1] - 上市前公司探明锗资源保有储量为 689 吨（锗金属量），上市后整合收购 4 个采矿权和 1 家拥有锗矿采矿权的企业，新增锗资源保有储量约 250 吨 [1][2] 锗产品应用及客户 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 光纤级产品由控股子公司武汉云晶飞生产，主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等 [2] - 光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，用于生产太阳能锗电池、超高亮度 LED 等，太阳能锗电池多用于空间飞行器等领域，主要客户来自欧洲 [2] 公司发展规划 - 会根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室进行研发，有具体项目投入计划会公开披露 [2] - 如有外延并购计划会及时公开披露 [3] 公司研发与资质 - 成立企业技术中心，被国家发改委认定为国家级企业技术中心，从事多种半导体材料核心关键技术和产业化技术开发 [3] - 子公司昆明云锗通过武器装备质量体系认证、武器装备科研生产单位二级保密资格认证、武器装备科研生产许可认证、装备承制单位资格认证等，取得相关证书，但军工认证不代表有实质性订单，对业绩影响不确定 [3]

锗资源与生产 - 公司锗资源保有储量上市前为689吨，上市后新增约250吨 [2] - 2017年公司计划生产可供销售区熔锗锭15吨 [2] - 国内锗资源主要分布在云南、内蒙、广东等地 [2] 产品应用与客户 - 锗产品主要应用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，其中光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 公司光纤级产品主要客户为长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯 [2] - 光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，主要应用于空间飞行器等领域，客户主要来自欧洲 [3] 军工认证与环保 - 子公司昆明云锗已通过武器装备质量体系认证、二级保密资格认证、武器装备科研生产许可证、装备承制单位注册证书 [3] - 公司环保治理各项指标均已达到国家和地方环保标准要求 [4] 市场与政策影响 - 锗价上涨主要受国家环保政策影响，导致国内部分产能关闭，上游原料供应紧张 [1] - 公司外购原料比例无具体计划，需根据客户需求及市场情况判断 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002428，证券简称为云南锗业 [1] - 公司全称为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [2] - 投资者关系活动编号为 2020 - 002，活动时间为 2020 年 8 月 28 日，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地 [2] - 参与单位为国海证券股份有限公司（罗毅）、睿添富资产管理有限公司（张志林、崔励），上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [2] 产品相关 光纤级产品 - 光纤四氯化锗产品用于生产光纤预制棒，5G 网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但未来产销量受下游产业推进进度等市场因素影响有不确定性 [2] - 光纤用四氯化锗是生产光纤预制棒原料之一，光纤预制棒用于生产光纤、光缆 [3] 光伏产品 - 光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，用于生产太阳能锗电池等，太阳能锗电池光电转换效率高、性能稳定，多用于空间飞行器等领域 [3] - 每颗空间飞行器的太阳能电池用锗单晶片用量因设计、体积等因素差异较大 [3] 其他半导体产品 - 砷化镓单晶片用于四元系红黄光 LED 灯、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器生产等领域 [3] - 磷化铟是重要第二代化合物半导体材料，因电子迁移率高、禁带宽度大等特点，用于生产光通信用激光器和探测器 [3] 行业与市场相关 - 锗行业供给和需求相对集中，短期内供需关系变化会使锗价随市场因素波动 [3] - 国内已探明的锗资源主要分布在云南、内蒙古等地区 [4] 公司发展规划 - 未来公司在做好原有锗产品同时，加大现有非锗半导体材料市场开拓，增加深加工产品销售占比，促进公司内部产业向深加工方向转型、升级 [4] - 公司一直积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身资源储备，维系现有资源优势，有具体计划会按规定公开披露 [4]

合作与业务情况 - 公司与华为合作细节暂不便披露 [2] - 半导体级及半绝缘砷化镓晶体和衬底可用于半导体集成电路及 LED 通用照明等领域 [3] 产能与价格 - 公司砷化镓单晶片设计产能为 80 万片/年（折合 4 寸） [3] - 砷化镓价格因涉及经营细节不便披露 [3] 项目进展 - 公司磷化铟项目已建设完成，进入试生产阶段，向部分客户小批量供货 [3] 产品产销量及原因 - 光纤级锗产品产销量同比下降，因下游产业推进进度不如预期，客户采购量减少，未来受下游影响有不确定性 [3] - 光伏产品销量下降，因主要国外客户需求减少，国内市场处于开发中 [3] - 年初红外产品市场需求波动，销量同比下降，6 月开始产销量逐步回升，全年收入将在年报披露 [3] 价格波动原因 - 锗行业供需集中，短期内供需关系易变，受宏观经济下行压力，价格随市场因素波动 [4] 公司发展方向 - 上游积极整合、收购增加资源储备，维系资源优势；下游开发深加工产品，延伸产业链，促进产业转型、升级 [4] 股权收购 - 收购云南拜特科技有限公司 90%股权，利于子公司锗业智能依托红外产业基础布局相关业务 [4] 股东减持 - 二股东减持系自身资金需求，后续减持计划会按通知公开披露 [4] 并购计划 - 目前暂无具体并购计划，相关事项会按规定公开披露 [5]

合作与供货情况 - 公司暂不便披露与华为合作及砷化镓供货细节，目前未向华为供货，后期供货不确定 [2][3] 产品销售与应用 - 砷化镓产品主要销往韩国、福建、台湾等国家和地区 [3] - 半导体级及半绝缘砷化镓晶体和衬底用于半导体集成电路及 LED 通用照明领域 [3] - 磷化铟因电子迁移率高、禁带宽度大等特点，用于微波振荡器与放大器、光纤通讯放大器等领域 [3] 产品研发与生产 - 公司生产的砷化镓单晶片以 4 英寸为主，6 英寸尚未批量生产 [3] - 子公司云南鑫耀半导体材料有限公司研发重点是与客户对接，对产品进行细节研究及提升 [3] - 云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟项目设计产能为 5 万片/年（折合 2 英寸） [4] 产品价格 - 因涉及经营细节，公司不便披露砷化镓具体报价 [3] 股权与收购 - 子公司云南鑫耀半导体材料有限公司股东转让股权，公司放弃优先购买权，是为引进管理运营团队并保持控股地位 [4] - 公司收购云南拜特科技有限公司 90%股权，利于子公司锗业智能依托红外产业基础布局相关业务 [4] 产销量与价格 - 光纤级锗产品产销量同比下降，原因是下游产业推进慢、客户采购量减少，未来产销量不确定 [4] - 锗价受市场供需影响，年初至今明显下跌，目前处于较低水平 [4] 其他计划 - 若有定增、资产注入等计划，公司将及时公开披露 [5]

合作与供货情况 - 公司与华为合作及砷化镓产品供货细节暂不便披露，目前未向其供货，后期供货情况不确定 [2] 产能情况 - 控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟项目设计产能为5万片/年（折合2英寸） [3] 销售与订单情况 - 2019年上半年非锗半导体材料（砷化镓、磷化铟产品）实现营业收入541.78万元，占比较小，后期订单情况不确定，未收到应披露重大合同 [3] 毛利率下降原因 - 2019年上半年后端产品毛利率下降，主要因产、销量下降，单位成本上升 [3] 产品产销量情况 - 年初受国内外综合因素影响，红外产品市场需求波动，销量同比下降，6月开始产销量逐步回升，全年收入将在年报披露 [3] - 光纤四氯化锗产品销量减少，原因是主要下游产业推进进度不如预期，客户采购量减少 [3] 锗价情况 - 锗价受市场供给、需求等因素影响，自年初至今明显下跌，目前处于较低水平 [4] 公司发展重点 - 努力完成年初生产计划，重点开拓下游深加工产品市场，扩大销量，增加销售占比，促进产业升级和调整 [4] 并购计划 - 目前暂无具体并购计划，如有相关事项将按规定公开披露 [4]

资源储量 - 上市前公司探明锗资源保有储量为 689 吨（锗金属量）[1] - 上市后新增 4 个采矿权和 1 家拥有锗矿采矿权的企业，新增锗资源保有储量约 250 吨[2] 生产计划与产量 - 2017 年计划生产可供销售区熔锗锭 15 吨，截止半年度已生产 13.85 吨[2] - 2017 年计划生产光纤四氯化锗 17 吨，上半年生产 10.55 吨，前三季度销售量同比增长 39.38% [2] - 2018 年生产计划将在 2017 年年度报告中披露 [2] 产品应用与市场 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，主要用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域 [3] - 公司太阳能电池用锗单晶片产品客户主要来自欧洲 [3] 财务数据 - 2017 年上半年光纤级产品营业收入占公司营业收入的 16.13% [3] 公司规划 - 目前暂无整合收购国外锗矿资源的计划 [2] 产品毛利率 - 公司红外系列产品毛利率较低主要是产能未能充分释放 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 投资者关系活动编号 2017 - 008，活动时间为 2017 年 11 月 23 日，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地 [1] - 参与单位为国金证券股份有限公司（李帅华）、浙商中拓集团股份有限公司（王友刚），上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [1] 业绩亏损原因 - 2016 年度业绩亏损，主要因区熔锗产品生产占营收比重较大，成本高且售价大幅下降致毛利率大降 [1] - 管理费用中研发及其他费用增长较大 [1] - 全资子公司云南东昌金属加工有限公司以前年度购进锗原料价格高，产品成本高于可变现净值，计提大额存货跌价准备 [1] 产品生产情况 - 2017 年计划生产可供销售区熔锗锭 15 吨，截止半年度已生产 13.85 吨 [2] - 2017 年计划生产光纤四氯化锗 17 吨，上半年生产 10.55 吨，前三季度光纤四氯化锗销售量同比增长 39.38% [2] 产品应用与客户 - 锗主要用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 子公司武汉云晶飞公司主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯，二者均为该子公司股东 [2] 政策影响与公司计划 - 国家环保政策趋严，公司前期安全环保投入高，各项环保指标达国家和地方标准，产能未受影响 [2] - 目前公司暂无股权激励计划，大股东暂无资产注入计划 [2] - 公司会根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料或环保等领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料，有具体计划会公开披露 [3]