公司战略与发展方向 - 未来发展方向是在做好锗产品的同时，加大光伏级锗产品、化合物半导体材料的研发与市场开拓，通过提升深加工产品的销量及销售占比，使公司产业逐步转向以深加工为主 [3] - 公司一直积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身锗资源储备 [10] 产品与市场状况 - 化合物半导体材料（衬底）全球市场主要集中于美、日等发达国家，知名企业包括日本住友、JX日矿日石金属、美国AXT、德国费里伯格等 [3] - 国内化合物半导体材料行业发展及国产化趋势明显加快 [3] - 太阳能电池用锗单晶片（光伏级锗产品）具有光电转换效率高、性能稳定等特点，主要用于空间飞行器（如卫星）等领域 [6] - 国内太阳能电池用锗晶片（衬底）的竞争对手还包括北京通美、南京中锗等厂商 [5] 生产与运营 - 化合物半导体材料产品所需的砷、镓、磷、铟等原辅料全部从外部采购 [3] - 公司及子公司会对自身及客户生产过程中产生的锗废料进行回收利用，也利用废弃矿渣提取锗金属 [10] - 部分小金属原材料价格上涨对化合物半导体材料产品的成本造成一定影响 [3] 财务与销售数据 - 近年来，公司化合物半导体材料营业收入占公司总营业收入的比重在10%左右 [10] - 产品定价均按市场化原则，根据订单量、供货周期、市场环境等因素与客户协商确定 [5] - 目前公司光伏级锗产品价格整体保持平稳，2026年具体价格以订单签订为准 [10] - 锗金属价格在2024年三季度快速上涨，2025年至今逐步回调 [8] 客户与认证 - 化合物半导体材料产品下游客户主要为外延生产厂商或自身具备外延生产能力的器件厂商 [10] - 磷化铟产品认证已基本覆盖国内下游知名厂商 [6] - 化合物半导体材料产品需要经过客户严格认证，认证周期通常需要数月至一年甚至更长时间 [6] 技术质量与产能 - 控股子公司鑫耀公司的化合物半导体材料产品良品率处于逐步提升过程中 [3] - 公司会实时关注行业趋势，跟踪政策及市场需求变动，以决定磷化铟产品是否有扩产计划 [7] 出口与合规 - 在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司已按规定申请办理出口许可，部分订单已获许可并出口 [10]

公司战略与发展方向 - 未来三年重点发展方向是加大光伏级锗产品、化合物半导体材料的研发与市场开拓，通过提升深加工产品的销量及销售占比，使公司产业逐步转向以深加工为主 [2] - 公司一直积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身锗资源储备 [8] 资源与原料情况 - 公司及子公司会对自身及客户生产过程中产生的锗废料进行回收利用，也利用废弃矿渣提取锗金属 [3] - 公司外购原料主要是锗精矿，主要来源于国内有锗金属伴生的铅锌矿开采后产出 [3] - 公司并无海外矿山，所有矿山均位于云南省临沧市 [3] 产品与市场情况 - 磷化铟晶片下游客户主要为外延生产厂商或具备外延生产能力的器件厂商 [3] - 近期国内磷化铟价格保持平稳，下游光通信市场景气度提升带动需求增加，公司计划在深耕国内市场的同时积极拓展海外市场 [3] - 全球磷化铟晶片市场的主要竞争者包括日本住友电气工业株式会社和美国AXT等国际知名企业 [4] - 下游深加工领域景气度较高的板块包括：全球低轨通讯卫星组网需求快速增长带动的空间太阳能电池（太阳能锗晶片）需求，以及光通信市场景气度提升带动的化合物半导体材料需求 [6] - 锗基太阳能电池相比硅基具有光电转换效率高、性能稳定等特点，目前主要用于空间飞行器（如卫星）等领域 [9] 产能与项目规划 - 公司控股孙公司湖北鑫耀半导体有限公司正在实施“高品质砷化镓晶片建设项目”，计划建设期18个月，最终建成年产70万片6英寸高品质砷化镓晶片生产线 [5] - 为满足下游市场增长需求，公司于2025年3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，计划建设期18个月 [8] - “空间太阳能电池用锗晶片建设项目”计划在2025年末达到年产125万片锗晶片的产能，项目完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能 [8] - 2025年公司计划生产太阳能电池用锗晶片86.67万片，2025年上半年已生产49.66万片（4—6寸合计） [9] 出口与合规 - 在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司已按照国家法律法规申请办理相关出口许可，部分订单已获许可并出口 [3]

公司业务进展 - 云南锗业控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司为专业化合物半导体材料生产商 [1] - 子公司砷化镓晶片与磷化铟晶片均已实现批量生产 [1] - 相关产品已开始向国内外客户供货 [1]

公司战略与经营 - 公司表示会实时关注行业发展趋势并积极跟踪市场需求变动 [1] - 公司在做好生产经营管理工作的同时会紧紧抓住市场机遇 [1] - 公司根据行业发展趋势认真组织生产管理 [1] 研发与人才发展 - 公司保持合理的研发投入 [1] - 公司持续加大人才培养和引进 [1] 业务转型与竞争力 - 公司持续推动不断向下游深加工领域逐步转型升级 [1] - 公司旨在不断增强综合竞争力并持续改善盈利能力 [1]

行业需求趋势 - 全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求近年来快速增长 [2] - 全球对空间太阳能电池的需求因此大幅增加 [2] - 全球太阳能锗晶片的用量表现出较好的增长势头 [2] 公司业务动态 - 云南锗业在互动平台确认了上述行业需求增长趋势 [2]

公司产品与业务 - 公司光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产太阳能锗电池等 [1] - 太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器（如卫星）等领域 [1] - 目前公司光伏级锗产品下游客户主要为外延生产厂商 [1] 产能扩张项目 - 公司为满足下游市场增长需求，于2025年3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目” [1] - 该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上新建产能 [1] - 项目计划在2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [1] - 项目完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能 [1] - 目前上述项目建设工作正按计划开展 [1] 信息披露 - 相关产品的具体生产销售情况公司将在年度报告中进行公开披露 [1]

公司光伏级锗产品应用与市场 - 公司光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要用于生产太阳能锗电池，其具有光电转换效率高、性能稳定的特点，多用于空间飞行器（如卫星）等领域 [1] - 目前公司光伏级锗产品下游客户主要为外延生产厂商 [1] 公司产能建设与规划 - 为满足下游市场增长需求，公司于2025年3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，计划建设期为18个月 [1] - 该项目计划在现有产能基础上新建产能，目标在2025年末达到年产125万片锗晶片的产能 [1] - 项目完全建成后，将达到年产250万片锗晶片的产能，目前项目建设工作正按计划开展 [1] 公司信息披露 - 对于市场传闻公司光伏级锗产品独家供应“千帆星座”卫星，以及是否通过电科蓝天、乾照光电等中游厂商间接供货等问题，公司在本次互动中未予直接证实或说明 [1] - 公司表示相关产品的具体生产销售情况将在年度报告中进行公开披露 [1]

公司股价表现 - 1月12日，云南锗业股价上涨5.06%，报收40.89元/股，成交额2.92亿元，换手率1.10%，总市值267.06亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达25.79% [1] 公司基本情况 - 云南临沧鑫圆锗业股份有限公司成立于1998年8月19日，于2010年6月8日上市 [1] - 公司主营业务涵盖锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发 [1] - 公司主要产品为区熔锗锭、红外级锗单晶（光学元件）及锗镜片 [1] - 产品最终应用领域主要包括红外光学和太阳能电池等行业 [1] 主营业务收入构成 - 材料级锗产品：占主营业务收入的29.26% [1] - 光伏级锗产品：占主营业务收入的23.34% [1] - 光纤级锗产品：占主营业务收入的21.98% [1] - 红外级锗产品：占主营业务收入的12.45% [1] - 化合物半导体材料：占主营业务收入的10.54% [1] - 其他：占主营业务收入的2.44% [1] 主要流通股东动态 - 华夏基金旗下华夏中证1000ETF（159845）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持5500股，截至当时持有283.94万股，占流通股比例为0.43% [2] - 在1月12日股价上涨中，该基金持仓单日浮盈约559.37万元 [2] - 在连续4天上涨期间，该基金持仓累计浮盈2265.87万元 [2] 相关基金概况 - 华夏中证1000ETF（159845）成立于2021年3月18日，最新规模为454.69亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.05%，同类排名1297/5579；近一年收益率为45.11%，同类排名1637/4202；成立以来收益率为39.01% [2] - 该基金基金经理为赵宗庭，累计任职时间8年273天，现任基金资产总规模3558.65亿元 [3] - 赵宗庭任职期间最佳基金回报为122.22%，最差基金回报为-32.63% [3]

公司重大融资与担保安排 - 公司董事会审议通过向银团申请总额12亿元人民币的3年期流动资金贷款 贷款额度分配为公司7.2亿元 鑫耀公司0.5亿元 中科鑫圆2亿元 昆明云锗2亿元 东昌公司0.3亿元 贷款将主要用于置换存量融资或补充日常生产经营周转 [1] - 为获取贷款 公司及子公司将提供资产抵押与质押担保 具体包括公司及子公司持有的20项不动产 多项采矿权及51项专利权 其中子公司鑫耀公司和中科鑫圆以其持有的22项专利权及3项不动产为自身2.5亿元贷款提供担保 公司为子公司合计4.8亿元贷款提供全额全程保证担保 [12][26][28][29][30] - 本次担保事项需提交2026年第一次临时股东会审议 因单笔担保额超过最近一期经审计净资产的10% 且公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产的50% 总资产的30% [13][14] 被担保子公司业务概况 - 鑫耀公司为公司控股子公司 持股55.8324% 主要业务为半导体材料砷化镓晶片及磷化铟晶片的生产与销售 [15][16] - 中科鑫圆为公司控股孙公司 由鑫耀公司全资控股 主要业务为太阳能锗单晶片（衬底片）的生产与销售 截至2025年9月30日其资产负债率为70.90% [14][19][20] - 昆明云锗为公司全资子公司 主要业务为红外级锗产品 光纤级锗产品的生产与销售 [21][22][23] - 东昌公司为公司全资子公司 主要业务为锗系列产品的生产与销售 [24][25] 融资目的与董事会意见 - 本次融资旨在优化公司及子公司的债务结构 贷款期限三年较现有存量融资期限更长 利率更低 且通过知识产权质押契合科技金融扶持政策 有助于降低整体融资成本 [32] - 融资将优先用于置换原有银行融资 优化融资结构 增加长期贷款占比 同时为公司及下属企业的项目建设和生产运营提供资金支持 董事会认为相关担保物质押后不影响正常使用 风险可控 [32] 公司累计担保情况 - 截至公告日 公司董事会审议批准的担保金额为99,820万元 占公司最近一期经审计净资产的比例为68.58% 实际担保累计金额为31,419.43万元 占净资产比例为21.59% 所有担保均为对合并报表范围内子公司的担保 无逾期或违规担保 [35] 公司近期股票交易情况 - 公司股票在2026年1月7日 1月8日 1月9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 构成股票交易异常波动 [61] - 公司经核查声明 前期披露信息无需更正 近期经营情况正常 内外部经营环境未发生重大变化 且公司 控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 在股票异常波动期间也未买卖公司股票 [62][63] 公司治理与股东会议程 - 董事会审议通过了《董事 高级管理人员薪酬管理制度》 该议案需提交股东会审议 [4][5] - 公司定于2026年1月28日召开2026年第一次临时股东会 审议上述担保及薪酬管理制度议案 会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式 [6][38][39]

核心交易 - 公司及四家子公司计划向以工商银行为牵头行的银团申请总额为12亿元人民币的三年期流动资金贷款，贷款额度分配为母公司7.2亿元、鑫耀公司0.5亿元、中科鑫圆2亿元、昆明云锗2亿元、东昌公司0.3亿元 [3][42] - 贷款资金将主要用于置换公司及子公司存量融资或补充日常生产经营周转 [3][42] - 为获取贷款，公司及子公司将提供包括不动产、采矿权、专利权在内的资产进行抵押和质押，并为子公司贷款提供保证担保 [4][21][43][44] 融资结构与担保安排 - 担保方式为组合担保：公司及子公司昆明云锗、东昌公司、韭菜坝公司以其持有的部分不动产、采矿权、专利权为母公司7.2亿元贷款提供抵押/质押增信 [4][21] - 子公司鑫耀公司和中科鑫圆以其持有的22项专利权及3项不动产，分别为其自身申请的0.5亿元和2亿元贷款提供担保 [4][21] - 公司为子公司鑫耀公司、中科鑫圆、昆明云锗、东昌公司申请的合计4.8亿元流动资金贷款提供全额全程保证担保 [4][21][44] 被担保方业务与财务概况 - 鑫耀公司主营半导体材料砷化镓晶片及磷化铟晶片的生产与销售，公司持有其55.8324%股权 [6][7][8] - 中科鑫圆主营太阳能锗单晶片（衬底片）的生产与销售，是公司的控股孙公司，资产负债率截至2025年9月30日为70.90% [9][10][11] - 昆明云锗主营红外级锗产品、光纤级锗产品的生产与销售，是公司的全资子公司 [12][14] - 东昌公司主营锗系列产品的生产与销售，是公司的全资子公司 [15][16] 抵押/质押资产情况 - 拟用于抵押/质押的资产包括公司及子公司持有的20项不动产权、5项采矿权以及51项专利权 [17][18][19] 公司治理与审批程序 - 该担保事项已经公司第八届董事会第三十三次会议全票审议通过 [42][47] - 由于单笔担保额超过最近一期经审计净资产的10%，且担保总额超过净资产的50%，该事项需提交2026年第一次临时股东会审议通过后方可实施 [5] - 公司定于2026年1月28日召开临时股东会审议该担保议案及其他事项 [28][29][48] 董事会意见与融资目的 - 董事会认为此次银团贷款有助于优化融资结构，增加长期贷款占比，并降低融资成本 [23] - 通过知识产权质押契合科技金融扶持政策，可进一步降低融资成本 [23] - 融资旨在为项目建设和生产运营提供资金支持，提升公司综合竞争力与可持续发展能力 [23] 累计担保情况 - 截至公告日，公司董事会审议批准的担保总额为99,820万元，占最近一期经审计净资产的68.58% [26] - 公司实际发生的担保累计金额为31,419.43万元，占最近一期经审计净资产的21.59% [26] - 所有担保均为对合并报表范围内子公司的担保，无逾期或违规担保 [26] 近期股价波动 - 公司股票在2026年1月7日至9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成交易异常波动 [51] - 公司经核查声明，前期信息披露无误，不存在应披露而未披露的重大事项，经营情况正常，内外部环境未发生重大变化 [52][53]