事件概述 - 中国商务部于1月6日发布公告，决定加强对日本的两用物项出口管制，以维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务 [1] - 该公告禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口，并自公布之日起实施 [2] - 受此消息影响，1月7日稀土永磁板块走强，同花顺稀土永磁板块收涨2.26%，板块中近八成个股上涨 [1] 市场反应与板块表现 - 1月7日，中稀有色(600259.SH)涨幅达7.08%，格林美(002340.SZ)涨幅为7.99%，中科磁业(301141.SZ)上涨7.13%，中国稀土(000831.SZ)、北方稀土(600111.SH)等涨幅居前 [1] - 盘中，中稀有色与格林美一度触及涨停 [1] 两用物项定义与涵盖范围 - “两用物项”指既有民事用途，又有军事用途或者有助于提升军事潜力，特别是可用于设计、开发、生产或使用大规模杀伤性武器及其运载工具的货物、技术和服务 [2] - 根据2026年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》，两用物项包括专用材料和相关设备、化学制品、微生物和毒素、材料加工、电子、计算机等多个大类 [2] - 目录中包含稀土，中国是全球最大的稀土资源国、矿/冶生产国、消费国，具备稀土全产业链优势 [2] - 稀土永磁是稀土消费最大的领域 [2] 对日出口依赖度与潜在影响 - 中国稀土永磁材料的主要出口市场分布在亚洲、欧盟和北美，其中对日本、韩国、泰国等亚洲国家的出口占比超过40% [2] - 日本整体稀土进口对华依赖度已从此前的约90%降至目前的60%，但在关键品类上依赖仍高度集中 [3] - 日本用于电动汽车电机的镝、铽等重稀土几乎100%依赖中国，一旦供应受限，该国相关产业将面临严峻冲击 [3] - 中国钕铁硼永磁体对日出口占比长期维持在5%左右，因此即便对日出口完全受限，在欧美等其他主要市场的支撑下，中国磁材出口总量出现大幅下滑的可能性较低 [5] - 对日出口收紧将促使以海外市场为辅助支撑的磁材企业重新思考2026年发展路径，需重新评估订单转移至其他地区的可行性 [5] 其他关键矿产的管制与影响 - 2024年12月，商务部宣布原则上不再许可镓、锗、锑、超硬材料相关物项对美国出口，并对石墨制品实施更严格的审查 [5] - 2025年2月，钨、碲、铋、钼、铟等相关物项被纳入出口管制范围，随后钐、钆、铽、镝等七类关键资源亦被纳入出口管制清单 [5] - 日本是中国钨制品的最大出口目的地，2025年1-11月，中国对日本的钨制品出口量达4175.68吨，占同期中国钨制品出口总量的29.79% [6] - 加强镓、锗产品出口管制两年来，中国企业的出口定价权有所提升，2024年中国镓出口价格高于国内市场60%以上，锗高于20%以上 [7] - 出口订单向优势企业集中，扶优抚强效果显现，同时下游产业链向中国转移，促进了中国镓、锗产业升级 [7][9] - 红外镜头和红外整机出口占比显著增加，全球LED封装、锗催化剂产能加速向中国大陆集聚，国内企业也向下游高附加值的晶体材料及器件延伸 [9] 对特定材料与行业的深度影响 - 在化工与新材料领域，钇相关物项属于两用物项出口管制清单所列物项 [9] - 氧化锆重要原料氧化钇价格在2025年因稀土出口管制涨幅显著，从2025年初到2025年11月底涨幅最高达到50倍 [9] - 中国氧化钇产能占全球93%以上，全球重要的氧化锆厂商如日本的DKKK、Tosoh，因其业务涉及军事领域，可能在此次对日管制中面临中国氧化钇原料进口受阻的困境 [9][10] - 若日本厂商生产受冲击，中国的氧化锆粉体及制品厂商将迎来加速出海、抢占市场份额的战略窗口期 [10] - 管制物品还包含石墨，石墨是目前锂离子电池最主要的负极材料 [10] - 中国是全球石墨负极材料的生产和供应大国，此次管制政策的落地引发中日锂电产业链震动，不仅将直接影响日本电池企业的石墨负极供应，更将推动国内石墨负极行业加速海外布局与产品结构升级 [10] 涉及的相关公司 - 国内有色金属相关企业包括云南锗业(002428.SZ)、驰宏锌锗(600497.SH)、中国铝业(601600.SH)、厦门钨业(600549.SH)等 [9]

股东结构 - 截至2025年12月19日，云南锗业合并普通账户和融资融券信用账户的股东总数为88,860户 [1]

公司业务与客户 - 公司化合物半导体材料产品已拥有境外客户 [1] 公司信息披露 - 公司于1月7日通过互动平台回应了投资者关于客户构成的提问 [1]

公司产能规划 - 公司正在实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，计划建设期为18个月，项目于2025年3月开始实施[2] - 公司计划在现有产能基础上新建产能，预计到2025年末达到年产125万片锗晶片的产能[2] - 项目完全建成后，公司锗晶片总产能将达到年产250万片[2] 项目进展与信息披露 - 目前上述项目建设工作正按计划开展[2] - 相关产品的具体生产销售情况，公司将在年度报告中进行公开披露[2]

进一步统计，近3个月内该股累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为781.89万元。该股近5个交易日累 计上涨3.47%，主力资金合计净流入1.6亿元。 责任编辑：小浪快报 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月6日，云南锗业收涨3.23%，收盘价为31.94元，发生1笔大宗交易，合计成交量24.48万股，成交金额 781.89万元。 第1笔成交价格为31.94元，成交24.48万股，成交金额781.89万元，溢价率为0.00%，买方营业部为中信 证券股份有限公司上海静安区山西北路证券营业部，卖方营业部为财通证券股份有限公司常熟枫林路证 券营业部。 ...

1月6日，云南锗业大宗交易成交24.48万股，成交额781.89万元，占当日总成交额的0.43%，成交价31.94 元，较市场收盘价31.94元持平。 | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 买方营业部 | | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | 2026-01-06 | 002428 | 云南错业 | 31.94 | 24.48 | 781.89 中信证券股份有限 | | 财通证券股份有限 | | | | | | | | 公司上海静安区山 | 公司常熟枫林路证 | | | | | | | | 西北路证券营业部 | 券营业部 | | 权益类证券大宗交易(协议交易) | | --- | ...

市场表现 - 贵研铂业股价涨停 [1] - 洛阳钼业与紫金矿业股价双双创出历史新高 [1] - 锡业股份、华锡有色、云南锗业、中钨高新股价跟涨 [1]

市场表现 - 截至2025年12月31日09:33，国证有色金属行业指数上涨0.72% [1] - 成分股国城矿业上涨3.54%，华友钴业上涨3.04%，雅化集团上涨2.72%，腾远钴业上涨2.67%，云南锗业上涨2.36% [1] - 有色ETF基金上涨0.57%，最新价报1.94元 [1] 商品价格动态 - COMEX黄金期货涨0.2%，报4352.3美元/盎司 [1] - 现货黄金涨0.17%，报4338.83美元/盎司 [1] - COMEX白银期货涨7.88%，报76.02美元/盎司 [1] - 现货白银涨5.66%，报76.239美元/盎司 [1] 机构观点与行业动态 - 东吴证券指出，贵金属动量趋势强劲价格再创新高 [1] - 国家发改委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》，指出对氧化铝等强资源约束型产业鼓励大型骨干企业实施兼并重组 [1] - 受政策影响，氧化铝期价大幅上行，需进一步跟踪政策落地情况 [1] - 电解铝方面，受到铜铝比价高位影响，铝价维持震荡上行走势 [1] 指数与ETF信息 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34% [2] - 前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [2] - 有色ETF基金(159880)的场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

小金属板块市场表现 - 12月30日小金属板块整体下跌0.2%，表现弱于上证指数（下跌0.0%）但弱于深证成指（上涨0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，中矿资源领涨，涨幅为2.66%，浩通科技领跌，跌幅为3.90%[1][2] - 板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出19.37亿元，游资资金净流出5.2亿元，散户资金净流入24.57亿元[2] 领涨个股详情 - 中矿资源收盘价79.24元，成交量24.88万手，成交额19.46亿元，主力资金净流入4437.28万元，净占比2.28%[1][3] - 华锡有色收盘价38.30元，涨幅0.95%，成交量11.69万手[1] - 厦门钨业收盘价40.89元，涨幅0.81%，成交量38.61万手，成交额15.78亿元[1] - 盛和资源收盘价21.68元，涨幅0.74%，成交量38.53万手，成交额8.34亿元，主力资金净流入1590.72万元，净占比1.91%[1][3] - 锡业股份收盘价27.57元，涨幅0.58%，成交量50.61万手，成交额13.70亿元[1] 领跌个股详情 - 浩通科技收盘价28.61元，跌幅3.90%，成交量9.94万手，成交额2.84亿元，主力资金净流出2047.32万元，净占比-7.22%[2][3] - 西部材料收盘价43.00元，跌幅3.82%，成交量114.86万手，成交额51.17亿元[2] - 云南锗业收盘价30.09元，跌幅3.56%，成交量52.33万手[2] - 天工股份收盘价18.90元，跌幅3.47%，成交量6.89万手，成交额1.31亿元，主力资金净流出1110.93万元，净占比-8.51%[2][3] - 宝钛股份收盘价37.13元，跌幅3.31%，成交量30.04万手，成交额11.20亿元[2] 其他活跃个股资金流向 - 北方稀土收盘价45.97元，涨幅0.44%，成交量63.64万手，成交额29.26亿元，主力资金净流入3069.17万元，净占比1.05%[1][3] - 广晟有色主力资金净流入748.41万元，净占比1.31%[3] - 金天钛业收盘价19.50元，跌幅2.30%，成交量8.35万手，成交额1.64亿元，主力资金净流出2030.55万元，净占比-12.38%[2][3] - 华阳新材收盘价5.96元，跌幅2.61%，成交量12.60万手，成交额7540.43万元，主力资金净流出1094.00万元，净占比-14.51%[2][3] - 东方锆业收盘价12.39元，跌幅0.24%，成交量15.01万手，主力资金净流出1136.48万元，净占比-6.12%[1][3]

公司产品与业务 - 公司光伏级锗产品为太阳能电池用锗晶片 [1] - 该产品主要运用于生产太阳能锗电池 [1] - 太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点 [1] - 产品多用于空间飞行器（如卫星）等领域 [1]