生产情况 - 2016年公司实际生产区熔锗锭25.95吨，2017年计划生产可供销售区熔锗锭15吨 [1] - 2017年公司计划生产光纤四氯化锗17吨，上半年生产10.55吨，前三季度光纤四氯化锗销售量同比增长39.38% [2] 市场趋势 - 2016年末以来锗价缓慢回升，近期行业原料供应紧张，报价上调，随着国家环保政策推进，部分产能关停，供应紧张态势可能持续 [2] 产品应用 - 锗主要应用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年来光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，应用于空间太阳能电池板、地面聚光光伏电站等领域，太阳能锗电池具有光电转换效率高的特点 [2] 项目布局 - 布局砷化镓、磷化铟项目有助于公司内部新材料产业发展，提高综合竞争力 [2] 合作研发 - 公司技术中心被认定为“国家认定企业技术中心”，通过该平台与多家科研院所建立合作关系，并与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料 [3] 未来计划 - 公司会根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料或环保等领域产品，如有具体计划会按规定公开披露 [3]

资源与产量 - 上市前公司探明锗资源保有储量为689吨（锗金属量），上市后新收购4个采矿权和1家拥有锗矿采矿权的企业 [1] - 去年因锗价大幅下跌，公司自有矿山大幅减产，2017年矿山生产恢复到正常水平 [2] - 2016年光纤级产品实际生产13.68吨，2017年计划生产光纤四氯化锗17吨，上半年实际生产10.55吨 [2] 矿山情况 - 公司目前开采的矿山主要为大寨锗矿以及韭菜坝锗矿 [2] 原料采购 - 公司目前仍会对外采购原料进行生产，但无具体计划，需根据客户需求及实时市场情况判断 [2] 应用领域 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年来光纤通讯领域需求增长明显 [2] 项目进展 - 砷化镓项目已正式投入生产，磷化铟项目正在建设中，布局有助于公司内部新材料产业发展和提高综合竞争力 [2][3] 价格走势 - 2016年末以来锗价缓慢回升，近期行业供应紧张，锗金属报价逐步上调，随着国家环保政策推进，供应紧张态势可能持续 [3]

业绩相关 - 2016年度业绩亏损主因是区熔锗产品生产成本高、售价大幅下降致毛利率大降，管理费用中研发等费用增长大，子公司计提大额存货跌价准备 [1][2] 资源储量 - 上市前探明锗资源保有储量689吨（锗金属量），上市后新增约250吨 [2] 产品运用 - 锗主要用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] 产品生产 - 2016年光纤四氯化锗实际生产13.68吨，2017年计划生产17吨，上半年实际生产10.55吨 [2] - 2017年计划生产红外级锗产品折合金属量3.8吨，生产太阳能电池用锗单晶片24万片（折合4英寸计算） [2] 产品特点及应用领域 - 光伏产品太阳能电池用锗单晶片用于生产太阳能锗电池及高端LED，太阳能锗电池光电转换效率高、性能稳定，多用于空间飞行器等领域 [2][3] 锗价走势 - 2016年末以来锗价缓慢回升，近期行业供应紧张，报价上调，国家环保政策推进或使供应紧张持续 [3] 环保政策影响 - 公司前期安全环保投入高，环保治理指标达国家和地方标准，产能未受影响 [3] 外延式发展 - 公司会结合国家产业政策和市场情况，开发新材料或环保等领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料，有具体计划会公开披露 [3]

产品信息 - 材料级锗产品主要指区熔锗锭、二氧化锗等产品 [2] - 材料级产品区熔锗锭产能为 47.6 吨/年 [2] - 2019 年计划生产光纤四氯化锗 26.50 吨 [3] - 2019 年计划生产红外级锗产品折合锗金属量 8.5 吨，2018 年实际生产量 6.99 吨 [3] - 砷化镓单晶片设计产能为 80 万片/年 [4] 市场与销售 - 外购原料无具体计划，根据客户需求及实时市场情况判断后进行 [3] - 5G 网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但进度存在不确定性 [3] - 2018 年红外级锗产品销量较上年同期大幅增长，产销量增加使营业收入同比增长，单位销售成本下降，毛利率增加 [3] - 2018 年光伏级锗产品毛利率为 27.88%，光纤级锗产品毛利率为 30.24% [3] - 2019 年一季度锗价受供给、需求等市场因素影响有所下跌 [4] - 2018 年销往国外的产品占营业收入的比重为 37.22% [4] 公司发展 - 布局砷化镓等非锗半导体项目有助于公司内部新材料产业发展，提高综合竞争力 [4] - 公司目前除完成年初生产计划外，重点开拓下游深加工产品市场，扩大深加工产品销量，增加下游产品销售占比，促进产业升级、调整 [4]

公司运营决策 - 公司最初外购原料是为保障供货，后是为保护自有资源、维持资源优势和竞争力 [2] - 子公司外购原料是因其自身无矿山，需向公司购买或对外采购 [3] - 二股东减持原因系自身资金需求 [3] 产品生产情况 2018年生产情况 - 生产可供出售区熔锗锭16.41吨，二氧化锗7.54吨，红外级锗产品折合锗金属量6.99吨 [3] - 生产太阳能电池用锗单晶片16.42万片（折合4寸计算），光纤四氯化锗26.80吨 [3] - 生产砷化镓单晶片26.52万片（折合2寸计算） [3] 2019年生产计划 - 计划生产可供销售的区熔锗锭17吨，红外级锗产品折合锗金属量8.5吨 [3] - 计划生产太阳能电池用锗单晶片16万片，光纤四氯化锗26.50吨 [3] - 计划生产砷化镓单晶片37.22万片 [3] 产品应用与市场 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年红外光学、光纤通讯领域需求增长明显 [3] - 光纤四氯化锗产品用于生产光纤预制棒，5G网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但进度不确定 [3] - 近年来下游深加工占整个营业收入比重不断提升，2018年度深加工产品销售收入占比达54.24% [4] 产品盈利与价格 - 2018年红外级锗产品销量大幅增长，产销量增加使营业收入增长、单位销售成本下降，毛利率增加 [4] - 锗价在2018年年初反弹后二季度下滑，2019年一季度受市场因素影响呈下跌趋势 [4] 公司发展方向 - 上游积极寻求整合、收购等方式增加资源储备，维系现有资源优势 [4] - 下游重点开发深加工产品，通过技术研发、引进等开发新产品，延伸产业链，促进产业向深加工转型、升级 [4] - 2019年将深加工产品的市场开拓列为重点工作推进 [4]

产品应用与市场情况 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年红外光学、光纤通讯领域需求增长明显 [3] - 5G网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但进度不确定，2019年公司计划生产光纤四氯化锗26.50吨 [3] - 公司光纤级锗产品由控股子公司武汉云晶飞生产，主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等，且正积极拓展其他客户 [3] - 公司太阳能电池用锗单晶片产品客户主要来自欧洲 [4] - 近年来公司下游深加工产品销售收入占比不断提升，2018年度达54.24% [4] 生产情况 - 2018年公司及子公司生产可供出售区熔锗锭16.41吨、二氧化锗7.54吨、红外级锗产品折合锗金属量6.99吨、太阳能电池用锗单晶片16.42万片（折合4寸计算）、光纤四氯化锗26.80吨、砷化镓单晶片26.52万片（折合2寸计算） [4] - 2019年公司计划生产可供销售的区熔锗锭17吨、红外级锗产品折合锗金属量8.5吨、太阳能电池用锗单晶片16万片、光纤四氯化锗26.50吨、砷化镓单晶片37.22万片 [4] 盈利与价格因素 - 2018年公司红外级锗产品销量大幅增长，产销量增加使营业收入同比增长，产品单位销售成本下降，毛利率增加 [3] - 锗行业供给和需求相对集中，短期内供需关系易变，面对宏观经济下行压力，价格随市场因素波动 [4] 矿山与项目布局 - 公司及子公司现阶段主要开采大寨锗矿、韭菜坝锗矿 [4] - 公司布局砷化镓、磷化铟等非锗半导体项目，有助于内部新材料产业发展，提高综合竞争力，目前砷化镓项目已正式投入生产 [4][5] 发展规划 - 上游积极寻求整合、收购增加资源储备，维系资源优势；下游重点开发深加工产品，在现有产业链基础上向下游延伸，促进产业转型、升级 [5] - 2019年除完成生产计划，重点加大下游深加工产品市场开拓，释放产能，增加销售占比，促进产业结构升级、调整 [5] - 公司作为上市公司，会积极考虑利用上市平台争取资本市场支持，有具体计划会及时公开披露 [5]

产能相关 - 公司区熔锗锭产能为47.6吨/年 [2] - 2019年公司计划生产光纤四氯化锗26.50吨 [3] - 2019年公司计划生产红外级锗产品折合锗金属量8.5吨，2018年实际生产量为6.99吨 [3][4] - 公司砷化镓单晶片设计产能为80万片/年 [4] 营收相关 - 2018年度，公司深加工产品销售收入占比达54.24%，锗材料级产品营收比重下降 [3] 原料采购相关 - 因市场原料供应不确定，公司外购原料无具体计划，需根据客户需求及市场情况判断后进行 [2] 行业领域相关 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年红外光学、光纤通讯领域需求增长明显 [3] - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域，太阳能锗电池光电转换效率高、性能稳定 [4] - 公司砷化镓单晶片主要运用于LED领域 [4] 产品客户相关 - 公司光纤级锗产品主要由控股子公司武汉云晶飞生产，主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等，且上述客户为子公司股东，公司正拓展其他客户 [3] 项目布局相关 - 布局砷化镓等非锗半导体项目有助于公司内部新材料产业发展，提高综合竞争力 [4] 股东减持相关 - 公司二股东云南省核工业二0九地质大队减持原因系自身资金需求 [4] 5G影响相关 - 5G网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但推广进度存在不确定性 [3]

资源储量 - 上市前公司探明锗资源保有储量为689吨（锗金属量），上市后新增约250吨，2010 - 2017年末矿山累计消耗约207.07吨（锗金属量） [1] - 截止2015年4月30日，中寨锗矿保有资源储量金属量68.64吨，增储29.75吨（锗金属量） [2] 价格走势 - 2016年锗金属市场价格大幅下跌，2017年随着环保政策推进，行业供给减少，锗价逐步回升 [2] 产量情况 - 2017年公司实际生产区熔锗锭22.89吨 [2] - 2018年计划生产可供销售的区熔锗锭16吨，红外级锗产品折合锗金属量5.5吨，太阳能电池用锗单晶片18万片（折合4寸计算），光纤四氯化锗20吨，砷化镓单晶片48万片（折合2寸计算） [2] 产品应用 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域，具有光电转换效率高、性能稳定等特点 [3] 项目布局 - 布局砷化镓、磷化铟项目有助于公司新材料产业发展，提高综合竞争力，与主业有协同效应；砷化镓项目已正式投入生产，磷化铟项目进入试生产阶段 [3] 军工资质 - 公司子公司已通过武器装备质量体系认证、二级保密资格认证、科研生产许可认证、装备承制单位资格认证等，并取得相关证书，但对业绩影响存在不确定性 [3] 产品开发 - 公司会根据产业政策和市场情况开发新材料领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室进行研发，有具体项目投入计划会公开披露 [3] 研发实力 - 公司在锗矿开采、提取与高端锗材料加工等技术领域领先，2017年通过国家高新技术企业重新认定，2016年技术中心被认定为国家级企业技术中心，2017年获得实验室认可证书，与多所大学和科研院所合作 [4] 发展方向 - 上游积极整合、收购增加资源储备，下游重点开发深加工产品，在现有产业链基础上向下游延伸，促进产业转型、升级 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括华创证券、长信基金、嘉实基金、鞍资（广州）私募证券投资基金管理有限公司 [1] - 活动时间为2018年9月5日，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地 [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [1] 锗产品相关情况 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [1] - 上市前探明锗资源保有储量689吨，上市后新增约250吨，2010 - 2017年末矿山累计消耗约207.07吨，截止2015年4月30日中寨锗矿保有资源金属量68.64吨，增储29.75吨 [2] - 目前开采的矿山主要为大寨锗矿、韭菜坝锗矿、中寨锗矿 [2] 公司生产情况 - 上半年公司及子公司生产区熔锗锭23.30吨，红外级锗产品折合锗金属量4.30吨，太阳能电池用锗单晶片9.03万片（折合4寸计算），光纤四氯化锗11.81吨，砷化镓单晶片10.35万片（折合2寸计算） [2] - 红外级锗产品、光伏级锗产品上半年销量较上年同期分别增长85.04%、91.77%，产销量增加使营业收入同比增长，单位销售成本下降，毛利率增加 [2] 产品应用及特点 - 光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，主要用于生产太阳能锗电池，太阳能锗电池光电转换效率高、性能稳定，多用于空间飞行器等领域 [2][3] 项目布局情况 - 布局砷化镓、磷化铟项目有助于公司内部新材料产业发展，提高综合竞争力，与主业有协同效应 [3] - 砷化镓项目已正式投入生产，磷化铟项目完成设备安装、调试，进入试生产阶段 [3] 公司发展方向 - 上游积极寻求整合、收购增加资源储备，维系资源优势 [3] - 下游重点开发深加工产品，通过技术研发、引进开发新产品，延伸产业链，促进产业向深加工转型、升级 [3]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括天风证券、华夏久盈资管、中银基金、生命保险资管等 [1] - 活动时间为2018年11月21日，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地 [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [1] 锗产品运用领域 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [1] 公司生产情况 计划产量 - 2018年计划生产可供销售的区熔锗锭16吨，红外级锗产品折合锗金属量5.5吨，太阳能电池用锗单晶片18万片（折合4寸计算），光纤四氯化锗20吨，砷化镓单晶片48万片（折合2寸计算） [2] 上半年产量 - 上半年公司及子公司生产区熔锗锭23.30吨，红外级锗产品折合锗金属量4.30吨，太阳能电池用锗单晶片9.03万片（折合4寸计算），光纤四氯化锗11.81吨，砷化镓单晶片10.35万片（折合2寸计算） [2] 产品盈利情况 - 公司红外级锗产品、光伏级锗产品上半年销量较上年同期分别增长85.04%、91.77%，产销量增加使营业收入同比增长，单位销售成本下降，毛利率增加 [2] 光伏产品情况 运用领域 - 光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，主要用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域 [2] 主要客户 - 太阳能电池用锗单晶片产品客户主要来自欧洲 [2] 光纤产品情况 生产主体 - 光纤级产品主要由控股子公司武汉云晶飞生产 [3] 主要客户 - 武汉云晶飞主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等，且这些客户是子公司股东，公司正积极拓展海外客户 [3] 锗金属库存情况 - 锗金属库存在满足市场需求的前提下保持在低位运行，库存形式多样，各生产环节均会形成库存 [3] 砷化镓项目情况 进展及产量 - 砷化镓项目已正式投入生产，截至上半年生产砷化镓单晶片10.35万片（折合2寸计算） [3] 运用领域 - 砷化镓单晶片主要运用于LED领域 [3]