渠道相关 - 公司渠道分为零售、电商、B2B工程和电视购物，占比分别为60%、30%、8%、2% [3] - 京东和天猫线上占比均超40%，天猫略多，合计占电商整体超80% [4] - 公司一级代理商数量为86个，拆分后可能增多 [5] 市场竞争 - 消费者选吸油烟机更倾向中国本土品牌，海外品牌引进对公司无威胁 [4] - 根据中怡康数据，老板油烟机销售额占比约26%，销售量占比约17% [5] 合作与运营 - 公司与多数开发商战略合作，上半年与恒大、万科、碧桂园等续签 [4] - 线上线下产品错位，型号不同以解决冲突 [4] - 公司给代销商定开店目标，代销商可自开或找加盟商，公司把握装修风格和选址并给予补贴 [5]

渠道相关 - 公司渠道分为零售、电商、B2B工程和电视购物，占比分别为60%、30%、8%、2% [3] 产品销售对象 - 嵌入式产品更多直接卖给消费者，中国精装修房较简单 [3] 品牌竞争 - 消费者选吸油烟机更倾向中国本土品牌，因烹饪方式独特，中国产吸油烟机更适合中国家庭厨房 [3] 提价原因 - 产品价格提升主要靠推出新产品，定价考虑毛利率因素 [3][4] 线上线下问题 - 线上线下产品存在冲突，产品型号完全错位 [4] 生产效率 - 公司逐步提高自动化水平，茅山智能制造基地自动化生产水平较高 [4] 行业占比 - 老板油烟机销售额占比约26%，销售量占比约17% [4] 消费者需求 - 购买产品的消费者中，20%是更新换代，80%是新增需求，因中国房地产多为期房销售 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有施罗德投资管理（新加坡）、交银施罗德、文莱投资局等 [2] - 活动时间为2017年9月13日，地点在视频会议室 [2] - 上市公司接待人员有张国富、沈萍萍、骆诗琰 [2] 渠道规划 - 未来预计在三线城市开设专卖店，根据地区经济发展水平规划合理开设数量，未达数量则建议新开 [3] - 名气品牌采用经销商体制，布局主要在三线及四五线城市，未来仍聚焦低线城市，竞品有美的、华帝等 [4] 产品布局与产能 - 嵌入式产品进度符合公司规划，目前产能未饱和 [3] 公司优势与目标 - 经过多年渠道耕耘和品牌运营，老板品牌在一二线城市有较高市场份额，在三线城市打下坚实基础，“大吸力”概念深入人心 [3] - 17 - 19年新三年目标聚焦油烟机，积极推动嵌入式发展和布局，用名气品牌耕耘三线及以下市场 [3] 海外业务 - 海外业务主要以老板品牌开展，上半年在印度、东南亚、澳大利亚、新西兰等国布局，但体量较小 [4]

产品相关 - CCS产品即中央吸油烟机，通过工程渠道销售，体量较小，可有效止回油烟、净化公共烟道排出的油烟，环保效用获国家支持 [2] 品牌运营 - 名气是公司中低价位段品牌，采用经销制度，因深耕细作、网点发展及三四线城市房地产市场繁荣，增长较快 [3] 战略举措 - 公司重要战略方向是加大研发投入，以技术驱动发展 [3] 市场布局 - 老板品牌今年上半年完成全年三线城市新开店目标的一半，新开专卖店全在三线城市 [3] 成本影响 - 原材料价格4月回落又上行，接近第一季度价格，4月1日公司已对线下产品涨价，暂不采取其他举措对冲影响，零部件商需承担部分原材料价格上涨压力 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002508，证券简称为老板电器 [1] - 公司为杭州老板电器股份有限公司，投资者关系活动编号为 2020 - 003 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2020 年 8 月 28 日，地点在公司会议室，接待人员为姜宇、陶一荻 [2][3] - 参与单位及人员包括安信证券李奕臻、西部利得基金杜朋哲等多家机构人员 [2][3] 公司业务发展情况 渠道增长与疫情影响 - 二季度收入与利润同步正增长，工程渠道增长快速，电商渠道增长稳定，零售渠道需求复苏，疫情不改变长期发展趋势 [3] 工程市场优势 - 自 2009 年起布局工程渠道，独家发明中央吸油烟机品类，依靠品牌、产品及服务优势与头部地产商深入合作，收获行业红利，工程市场份额主要由高端定位品牌占据 [3][4] 品类拓展规划 - 重点布局厨房领域，产品划分为三个品类群，目标是扩大第一品类（烟灶消产品群）优势、领先第二品类（电气化烹饪产品群）、稳步推进第三品类（水厨电产品群） [4] 现金流情况 - 随着疫情有效控制，各渠道业务表现良好，二季度现金流大幅好转 [4] 洗碗机品类表现 - 生产线去年建设完成，计划增加研发投入，受疫情影响消费者认知度提升，中式洗碗机型号受认可，业务表现亮眼 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002508，证券简称为老板电器 [1] - 公司全称为杭州老板电器股份有限公司 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2018 年 2 月 5 日，地点在白楼视频会议室，接待人员为骆诗琰 [2] 渠道情况 - 线下采用代理商制度，产品卖给终端消费者后确认为公司收入，有八十多个区域代理商 [3] - 线上渠道由公司自营，透明度较高，线下利用 ERP 系统掌握渠道情况 [3] 公司发展历程 - 前身为红星五金厂，1979 年成立，80 年代开展代加工业务，后期注册老板品牌生产烟灶，近几年进入嵌入式产品领域，近两年投入洗碗机、净水器等品类 [3] - 西方品牌曾在中国销售厨电，但本土品牌凭借产品本地化优势占据市场主导地位 [3] 业务拓展 - 公司擅长做厨房范围内与其他品类安装时间节点相同的产品，以发挥协同效应 [3] 成长方式 - 内生增长和外延成长都必不可少，目前内生成长稳健，公司加大研发投入实现产品驱动的可持续增长，同时积极寻找熟悉经营范围内的外延标的 [3][4]

公司市场与产品价格 - 公司所处厨电行业高端与中低端产品价格段分明，吸油烟机线下销售额市占率行业第一，可通过推出新品带动产品结构变化实现涨价 [3] 公司品牌布局 - 公司进行多品牌发展布局，老板品牌布局高端厨电市场，De Dietrich布局奢侈品市场，名气品牌布局中端市场，各品牌属性不同营销手段也不同 [3] 公司产品毛利率 - 传统烟灶基于规模效应和智能化生产毛利率最高，其他新品类自产部分毛利率与之相差不大，OEM的洗碗机和净水器毛利率稍低，净水器逐渐实现自产 [3] 公司业务规划 - 有扩充品类计划，范围放在厨房内 [3] - 早有智能产品布局，ROKI智能系统可展示菜谱、联动厨电产品实现厨房物联网，还能通过手机app联动 [4] 公司工厂情况 - 茅山智能工厂2015年落成，是行业内自动化水平较高的智能工厂，建造初衷是满足产能需求、提高自动化率节约人力成本、提升生产仓储物流效率 [4]

品牌与市场定位 - 名气品牌定位中间价格段，主攻三四线及以下市场以扩大规模布局 [2] - 公司坚持高端厨电品牌定位 [3] 销售与毛利率 - 线上平台为总部直营，确认终端价为收入；线下采用代理制度，确认出厂价为收入，线上毛利率相对高 [3] 公司规划 - 未来五年保持现有烟灶稳健增长，同步快速发展嵌入式品类，加强功能和外观属性，优化线上线下结构 [3] 看好品类 - 一二线市场中，洗碗机和蒸箱是下一个新的快速增长品类，公司研发储备争取早日投放符合国人特点的洗碗机新品 [3] 智能化发展 - 公司在智能化方向有尝试，如ROKI系列吸油烟机可手机APP智能操作，但要筛选功能以高频次和根本性解决客户需求 [3][4] 行业看法 - 集成灶过去快速增长，因品牌定位不同，公司暂不参与集成灶行业 [4] 产品差异 - 侧吸式和顶吸式烟机在吸烟效果本质上无区别，仅外观属性不同，消费者有不同偏好 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002508，证券简称为老板电器 [1] - 公司为杭州老板电器股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括方正证券、景林资产、南方基金等多家机构 [2] - 时间为 2020 年 1 月 6 - 16 日，地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员为王刚、姜宇、陶一荻 [3] 业务展望与规划 工程渠道业务 - 得益于精装房交付政策和公司良好口碑，工程渠道业务高速增长，市场份额保持第一，预计今年工程收入维持较高增长 [3] 品类布局 - 今年继续加大研发投入，重点布局蒸箱、蒸烤一体机、洗碗机等新品类，蒸箱可精准调控每 1℃，蒸烤一体机结合不同模式，自制洗碗机有新产品突破 [3][4] 品牌定位与市场拓展 - 公司和竞争对手坚守高端品牌定位，不打价格战，未来继续坚持老板品牌高端定位，维持高毛利率和净利率，通过下属中低端品牌拓展低线城市市场 [4] 新零售业务 - 公司积极开展新零售业务，在部分省份试点，未来考虑逐步扩大合作，合作方式在探讨完善中 [4] 分红计划 - 公司制定长期稳定利润分配办法和分红方案，今后维持较高分红比例回报投资者 [5]

公司概况 - 公司前身为余杭红星五金厂，成立于1979年，80年代与航空807所合作开发国内第一代吸油烟机，1987年注册老板品牌并生产老板牌吸油烟机 [2] - 目前产品有吸油烟机、燃气灶、消毒柜等，吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额市场份额均为行业第一 [3] 渠道情况 - 公司有线下零售、线上、工程精装修三大渠道 [3] - 线下零售包含KA、专卖店等；线上包含京东、天猫等；工程精装修主要对接恒大、碧桂园等开发商 [3] 毛利率情况 - 线上平台为总部直营，确认终端价为收入；线下基本采用代理制度，确认出厂价为收入，线上毛利率相对高一些 [3] 产品优势 - 深入研究国内消费者猛火爆炒的烹饪习惯，开发“大吸力”吸油烟机，市场反馈良好 [3] 原材料构成 - 钢材（不锈钢、冷轧板）等占比较高，还有铜、玻璃等 [3] 销售模式 - 采用行业内较为特殊的代理制，代理商有八十多家，遍布全国各地 [4]