市场扩张和并购 - 公司拟出售广东佛斯伯等三家公司各100%股权[2] 业绩总结 - 2025年10 - 11月公司股价变动率-3.16%，剔除因素后有不同涨跌幅[2] 其他新策略 - 2025年11月29日首次披露重大资产出售预案[2] - 交易首次披露前股票价格无异常波动[3]

市场扩张和并购 - 公司拟出售Fosber亚洲、Tiruña亚洲100%股权和Fosber S.p.A. 100%股权[2] 其他新策略 - 本次交易为现金交易，完成后股权结构不变[9] - 交易对价经协商确定，估值高于评估结论，定价公允[11] - 交易完成后仍有印刷包装生产线等业务，增强持续经营能力[13] - 交易后将进一步规范完善法人治理结构[15]

股权交易 - 公司拟出售广东佛斯伯智能设备等三家公司 100%股权[3] 业绩数据 - 2024 年度交易前基本每股收益 0.43 元/股，交易后 0.03 元/股[4] - 2025 年 1 - 9 月交易前基本每股收益 0.43 元/股，交易后 0.17 元/股[4] 未来策略 - 公司拟用交易价款加大水上动力设备业务投入[6] - 完善公司治理，完善利润分配制度[7][8] 相关承诺 - 董事、高管和控股股东等承诺不损害公司利益等[10][11][15]

评估基本信息 - 评估结论为519268.32万元[4] - 评估报告日为2026年01月23日[4] - 备案回执生成日期为2026年01月28日[5] - 评估目的是为资产重组置出资产提供价值参考[14] - 评估对象为佛斯伯股份有限公司股东全部权益价值[14] - 评估范围为母公司及其控股子公司全部资产及负债[14] - 价值类型是市场价值[15] - 评估基准日为2025年6月30日[15] - 评估采用收益法和市场法，选收益法结果[15] - 评估报告有效期为2025年6月30日至2026年6月29日[20] 公司概况与股权结构 - 广东东方精工科技股份有限公司成立于1996年12月9日，注册资本121728.634万元[21] - 佛斯伯股份有限公司成立于1978年3月6日，注册资本156.00万欧元[22] - 2014年3月东方精工荷兰公司收购佛斯伯60%股权，2017年9月收购40%股权[23] - 佛斯伯股权结构中东方精工荷兰公司持股100%[24] - 2019年及2022年，佛斯伯先后完成对狄伦拿有限公司70%及30%股权的收购[27] 财务数据 - 2025年6月30日合并口径资产总额33587.33万欧元，负债18504.71万欧元，净资产15082.62万欧元[28] - 2025年6月30日母公司口径资产总额21930.28万欧元，负债12304.95万欧元，净资产9625.32万欧元[28] - 2025年1 - 6月合并口径营业收入15399.62万欧元，利润总额2629.45万欧元，净利润2346.17万欧元[29] - 2025年1 - 6月母公司口径营业收入7058.79万欧元，利润总额2109.39万欧元，净利润2201.06万欧元[34] - 纳入评估的长期股权投资共2708.05万欧元，涉多家公司[36][37] 子公司情况 - 佛斯伯美国公司持股100%，账面价值270.02万欧元，2025年1 - 6月营收8178.78万欧元，净利润731.99万欧元[37][40] - 佛斯伯机械(天津)有限公司持股100%，账面价值38.83万欧元，2025年1 - 6月营收9.98万欧元，净利润 - 2.39万欧元[37][44] - 狄伦拿有限公司持股100%，账面价值2351.33万欧元，2025年1 - 6月营收1259.73万欧元，净利润106.24万欧元[37][47] - 量子波纹公司持股60%，账面价值22.50万欧元，2025年6月30日净资产 - 426.03万欧元[37][49] - 佛斯伯墨西哥公司持股100%，账面价值25.37万欧元，2025年6月30日净资产9.40万欧元[37][51] 资产情况 - 公司流动资产14622.58万欧元，非流动资产7307.70万欧元[36] - 公司流动负债11092.10万欧元，非流动负债1212.86万欧元[36] - 公司长期股权投资2708.05万欧元，固定资产1860.28万欧元[36] - 2025年1 - 6月公司营业收入为1472.20万欧元[52] - 2025年1 - 6月公司利润总额为133.27万欧元[52] - 2025年1 - 6月公司净利润为90.64万欧元[52] - 纳入评估的固定资产账面价值为1860.28万欧元[52] 无形资产 - 境外标的公司拥有境内专利23项，境外专利9项[56][59] - 被评估单位申报无形资产账面原值526.75万欧元，累计摊销257.41万欧元，账面价值269.34万欧元[56] - 多个商标注册时间涉及2027 - 2035年不同日期[64][66][70] - 部分著作权登记日期为2019 - 2025年不同日期[68] - 多个域名批准日期涉及1999 - 2024年不同日期[69][71] 评估方法与价值比率 - 本次评估选用收益法和市场法，市场法用上市公司比较法[80] - 本次价值比率选用EV/Sales[88] - 本次评估采用现金流量折现法，选企业自由现金流口径[90] 评估结果 - 收益法评估佛斯伯股东全部权益评估值为61800.00万欧元，增值率542.06%[105] - 市场法评估佛斯伯股东全部权益评估值为60200.00万欧元，增值率525.43%[106] - 最终采用收益法结果，佛斯伯股东全部权益市场价值为61800.00万欧元[106] - 股东全部权益评估值折算为人民币519268.32万元[108] 其他信息 - 截止评估基准日有2起未决诉讼，涉诉金额分别为259400.00欧元和127773.57欧元[109] - 佛斯伯多处有租赁物业[112] - 评估报告仅供转让佛斯伯100%股权事宜使用[115]

公司概况 - 公司成立于2014年11月28日，设立时注册资本200万欧元，东方精工持股56.40%[18][19] - 2023年10月16日东方精工持股达100%，注册资本折算为2958.19万元人民币[25][27] - 公司主要从事瓦线业务，制造基地位于广东佛山，客户分布在中国、东南亚、南亚、非洲等区域[27] 财务数据 - 2023 - 2025年6月30日资产总计从37806.31万元增至52385.66万元[1] - 2023 - 2025年6月30日负债合计从26013.40万元增至36431.44万元[1][33] - 2023 - 2025.6.30营业收入从38923.36万元降至23201.26万元[35] - 2023 - 2025.6.30净利润从6300.87万元降至4611.84万元[35] - 2023年12月31日货币资金6234.42万元，2024年12月31日为11791.20万元，2025年6月30日为9915.44万元[29] - 2023年12月31日交易性金融资产3800.00万元，2024年12月31日为2804.30万元[29] - 2023年12月31日应收票据873.01万元，2024年12月31日为3698.01万元，2025年6月30日为5713.09万元[29] 评估相关 - 评估基准日为2025年6月30日[12][13][15][16] - 评估对象为广东佛斯伯智能设备有限公司股东全部权益价值，选用收益法结果作为最终结论，评估值为99391.00万元[40][113] - 股东全部权益评估增值83436.78万元，增值率为522.98%[13][14] - 资产基础法下，公司总资产账面价值52385.66万元，评估价值59168.25万元，增值额6782.59万元，增值率12.95%[107] - 资产基础法下，公司净资产账面价值15954.22万元，评估价值22736.81万元，增值额6782.59万元，增值率42.51%[107] 专利情况 - Fosber亚洲在中国、印度、德国、意大利、西班牙、法国、英国、美国拥有多项专利[45][47][49][51][53][55][57][59] - 专利涉及横切机、瓦楞纸上胶机、双面机等多种设备[45][47] - 部分专利有效期至2033 - 2044年不等[45][47] 其他事项 - 2025年7月28日公司注册地址变更，对评估结论无重大影响[120] - 2025年9月11日公司将房产及土地抵押给中国银行佛山分行，评估结论未考虑抵押权未来影响[120] - 公司已取得固定污染源排污登记、高新技术企业证书等业务许可与证照[29] - 企业高新技术产品收入占比长期高于60%[119]

公司交易 - 拟出售广东佛斯伯等三家公司100%股权[2] - 交易前36个月内控制权未变[2] - 交易不涉及股份变动，不影响股权结构及控制权[2] - 交易后控股股东为唐灼林，实控人为唐灼林、唐灼棉[2] - 交易不构成重组上市情形[2][3]

财务数据对比 - 2025年9月30日流动资产89.9712172912亿美元，2024年12月31日为90.2807636693亿美元[7] - 2025年9月30日非流动资产20.5321889025亿美元，2024年12月31日为17.5520048814亿美元[7] - 2025年9月30日流动负债11.0142302375亿美元，2024年12月31日为8.5960065265亿美元[9] - 2025年9月30日非流动负债0.5644890607亿美元，2024年12月31日为0.6422385953亿美元[9] - 2025年前九个月营业收入11.6992920446亿美元，2024年度为15.8351017408亿美元[12] - 2025年前九个月营业成本8.8512312013亿美元，2024年度为11.1441966705亿美元[12] - 2025年前九个月营业利润2.6422255027亿美元，2024年度为0.9118454178亿美元[12] - 2025年前九个月利润总额2.6417680231亿美元，2024年度为0.9144629949亿美元[12] - 2025年前九个月净利润2.2072367416亿美元，2024年度为0.6789788318亿美元[12] - 2025年前九个月归属于母公司股东的净利润1.9905676201亿美元，2024年度为0.3744090286亿美元[12] 资产重组 - 公司拟出售Fosber亚洲、狄伦拿（广东）及Fosber S.p.A. 100%股权，构成重大资产重组[17] - 本次交易基础价格合计为774,072,042.00欧元，采用锁箱机制调整价格，锁箱日为2024年12月31日[21] 企业所得税 - 广东东方精工科技股份有限公司、百胜动力、万德数科企业所得税税率为15%，东方精工（香港）为16.5%，东方精工（荷兰）为20.0%，EDF为24.0%[121] 具体资产情况 - 2025年9月30日货币资金1,666,173,794.10元，2024年12月31日为1,166,305,028.37元[123] - 2025年9月30日交易性金融资产455,626,104.83元，2024年12月31日为760,606,365.62元[123] - 2025年9月30日应收票据38,079,340.14元，2024年12月31日为61,068,046.08元[124] - 2025年9月30日应收账款账面余额214,416,373.13元，坏账准备16,648,822.66元，账面价值197,767,550.47元；2024年12月31日账面余额208,370,320.92元，坏账准备13,392,556.39元，账面价值194,977,764.53元[126] - 2025年9月30日存货账面余额4.42亿元，跌价准备2471.82万元，账面价值4.17亿元；2024年12月31日账面余额3.79亿元，跌价准备2362.93万元，账面价值3.56亿元[145] - 2025年9月30日合同资产账面余额2901.75万元，减值准备151.69万元，账面价值2750.05万元；2024年12月31日账面余额3796.66万元，减值准备246.05万元，账面价值3550.61万元[147] - 2025年9月30日固定资产期末账面价值379,114,399.32元，期初为382,434,463.11元[159] - 2025年9月30日在建工程账面余额152,353,594.02元，较2024年末130,839,189.84元增加16.44%[161] - 2025年9月30日使用权资产期末余额39,391,547.90元，较期初37,560,369.35元增加4.87%；账面价值11,888,614.33元，较期初16,128,720.50元减少26.3%[164] - 2025年9月30日无形资产原价期末余额228,988,632.56元，较期初221,184,345.53元增加3.53%；账面价值期末余额112,929,886.77元，较期初117,423,747.29元减少3.83%[166] - 截至2025年9月30日，商誉原值400,629,652.84元，2024年末为393,523,765.61元；商誉减值准备143,247,630.14元，2024年末为136,141,742.91元[169][170][171] - 2025年9月30日，未经抵销的递延所得税资产可抵扣暂时性差异966,324,597.90元，递延所得税资产147,402,003.23元；2024年12月31日，可抵扣暂时性差异1,162,301,947.77元，递延所得税资产176,146,093.29元[174] - 2025年9月30日，未经抵销的递延所得税负债应纳税暂时性差异104,540,554.73元，递延所得税负债15,747,255.36元；2024年12月31日，应纳税暂时性差异86,304,434.80元，递延所得税负债13,656,364.19元[175] 负债情况 - 2025年9月30日及2024年12月31日短期借款分别为165,719,322.50元及73,511,852.95元[182] - 2025年9月30日及2024年12月31日衍生金融负债分别为123,338,597.64元及124,241,465.19元[182] - 2025年9月30日及2024年12月31日应付票据分别为201,669,706.50元及112,661,848.22元[182] - 2025年9月30日及2024年12月31日应付账款分别为259,769,541.22元及247,044,951.66元[185] - 2025年9月30日及2024年12月31日合同负债分别为182,610,359.18元及102,248,335.55元[187] - 截至2025年9月30日止九个月应付职工薪酬期末余额为34,451,115.68元，2024年末为44,690,495.06元[189] - 2025年9月30日应交税费8,596,233.36元，2024年12月31日为7,835,241.66元[193] - 2025年9月30日其他应付款88,461,389.94元，2024年12月31日为90,295,310.23元[193] - 2025年9月30日一年内到期的非流动负债24,201,725.93元，2024年12月31日为38,376,198.15元[194] - 2025年9月30日其他流动负债12,605,031.80元，2024年12月31日为18,694,953.98元[194] - 2025年9月30日长期借款22,706,394.98元，2024年12月31日为25,209,066.45元[194] - 2025年9月30日租赁负债5,858,729.97元，2024年12月31日为9,026,104.76元[195] - 2025年9月30日长期应付职工薪酬设定受益计划净负债为3,743,331.58元，2024年12月31日为3,934,071.49元[196] - 截至2025年9月30日产品质量保证预计负债期末余额为3,053,837.09元[198] - 截至2025年9月30日政府补助递延收益期末余额为13,502,836.66元[199] - 2025年9月30日其他非流动负债为4,486,933.63元，2024年12月31日为6,290,727.19元[200]

财务数据 - 2025年9月30日资产总计2,676,724,668.95元，较2024年增长[17] - 2025年前九个月营业收入19.6825095397亿美元，净利润2.8110064982亿美元[19] - 截至2025年9月30日，流动负债合计11.4751346620亿美元，较2024年末增长29.12%[18] - 2025年前九个月其他综合收益的税后净额为8982.366013万美元[22] - 2025年前九个月综合收益总额为3.7092430995亿美元[22] 资产情况 - 2025年9月30日货币资金466,587,277.37元，应收账款548,202,553.23元[17] - 2025年9月30日存货859,171,229.20元，固定资产330,845,591.32元[17] - 2025年9月30日在建工程87,263,987.29元，无形资产51,935,982.68元[17] - 2025年9月30日其他流动资产合计79,412,868.79元，较2024年增长约150.45%[123] - 2025年9月30日长期股权投资中Talleres Tapre期末余额为1,866,485.28元，较2024年增长约10.76%[124] 负债情况 - 2025年9月30日短期借款（信用借款）为16,853,296.14元[147] - 2025年9月30日期权衍生工具（衍生金融负债）为87,703,005.76元[147] - 2025年9月30日应付账款（采购存货）为476,196,821.58元[147] - 2025年9月30日合同负债为353,977,024.22元[148] - 2025年9月30日应付职工薪酬期末余额为110,550,138.16元[149] 经营数据 - 2025年前九月主营业务收入19.3708227828亿，成本13.7995334572亿[166] - 2025年前九月与客户合同收入19.669722709亿，租赁收入127.868307万[166] - 截至2025年9月30日止九个月销售费用合计687,481.15元[182] - 截至2025年9月30日止九个月管理费用合计136,444,753.23元[183] - 截至2025年9月30日止九个月财务费用合计18,211,698.49元[183] 现金流情况 - 2025年1 - 9月销售商品、提供劳务收到现金2,161,437,460.68元[26] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额305,964,269.56元[26] - 2025年1 - 9月投资活动使用的现金流量净额 -41,628,736.63元[26] - 2025年1 - 9月筹资活动使用的现金流量净额 -248,381,980.86元[27] - 2025年1 - 9月现金及现金等价物净增加额30,118,916.19元[27]

市场扩张和并购 - 公司拟出售广东佛斯伯智能设备、狄伦拿（广东）智能装备100%股权[3] - 公司全资子公司拟出售Fosber S.p.A.的100%股权[3] 其他新策略 - 本次交易属重大资产出售，不涉购买资产或股权[4] - 交易利于改善财务状况，提升可持续经营能力[4] - 交易不影响独立性，无新增同业竞争及非必要关联交易[4]

交易信息 - 公司拟现金出售Fosber集团、Fosber亚洲及亚洲Tiruña 100%股权给Foresight US BidCo, Inc.和Foresight Italy BidCo S.p.A.[15] - 锁箱日为2024年12月31日，采用“锁箱机制”[15][40] - 交易基础价格合计774072042欧元，Fosber集团、Fosber亚洲、Tiruña亚洲基础价格分别为636,954,707欧元、125,081,335欧元、12,036,000欧元[1][84] - 评估基准日为2025年6月30日，3个标的公司100%股权评估结果合计7.40亿欧元[17][85] - 2025年8月至2026年12月，目标集团总毛利21,120万欧元起线性累积，高于或等于23,180万欧元，交易对方支付2,500万欧元或有对价奖励[1] 业绩数据 - 2025年1 - 9月备考后资产总额1105034.06，较备考前增长29.09%；2024年备考后增长43.23%[29] - 2025年1 - 9月备考后负债总额115787.19，较备考前下降59.79%；2024年下降59.91%[29] - 2025年1 - 9月备考后所有者权益989246.87，较备考前增长74.14%；2024年增长88.72%[29] - 2025年1 - 9月备考后营业收入116992.92，较备考前下降65.48%；2024年下降66.86%[29] - 2025年1 - 9月备考后净利润22072.37，较备考前下降59.15%；2024年下降87.43%[29] - 2025年1 - 9月备考后基本每股收益0.17元/股，较备考前下降61.00%；2024年下降92.52%[29] 市场与产品 - 预计到2030年全球舷外机市场销售规模可达159.75亿美元，2023 - 2030年复合年均增长率为5.35%[178] - 预计到2030年中国舷外机市场规模可达5.88亿美元，2022 - 2030年复合增长率为9.79%[178] - 2024年雅马哈发动机舷外机产品收入为21.41亿美元，宾士域集团为16.01亿美元，百胜动力不足1亿美元[73][178] - 最近五年百胜动力营业收入及净利润年均复合增幅超20%[73][178] 新产品与新技术 - 2021年百胜动力实现115马力汽油舷外机量产销售[182] - 2023年百胜动力实现130大马力汽油舷外机量产销售[182] - 2024年百胜动力发布300马力汽油舷外机，2025年上半年实现量产交付[182] - 2025年3月百胜动力发布首款智能顶流机产品，已进入量产交付阶段[184][185] 未来展望 - 公司战略性退出瓦楞纸板生产线、瓦楞辊业务，转向国内科技和新质生产力业务[26] - 公司拟采取回笼资金、完善治理、分配制度等措施增强持续回报能力[45][46][47] 风险提示 - 交易存在被暂停、中止或取消的风险[55] - 交易对方可能无法按时支付股权转让款[57] - 评估因素变动可能影响标的资产估值准确性[58] - 标的公司股权结构变动可能无法获银行债权人同意[59] - 上市公司为Tiruña亚洲担保借款，存在无法及时解除担保风险[60] 审批进展 - 本次重组已履行多项审批程序，尚需东方精工股东会审议通过及意西外商直投审查、波兰反垄断审查等[31][34][35][54][96][97] 股权结构 - 截至2025年9月30日，唐灼林持股258,837,568股，占比21.26%；唐灼棉持股96,885,134股，占比7.96%[159] - 唐灼林、唐灼棉合计持有29.22%股份，为一致行动人，唐灼林为控股股东和实际控制人[162][163] - 最近三十六个月内公司控制权未变动，本次交易不影响实际控制权[166]