财务状况 - 2023年第一季度，北京雪迪龙科技营业收入为297,976,335.51元，同比下降5.24%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为28,243,820.50元，同比下降63.84%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为8,518,974.34元，同比增长144.79%[5] - 公司2023年第一季度利息收入为4,961,061.14元，同比增长39.78%[9] - 公司2023年第一季度其他收益为6,705,644.72元，同比下降67.71%[9] - 公司2023年第一季度投资收益为-1,018,289.42元，同比下降107.60%[9] - 公司2023年第一季度信用减值损失为-14,885,307.55元，同比增长4375.23%[9] - 公司2023年第一季度营业外收入为1,425,614.59元，同比增长290.86%[9] - 公司2023年第一季度所得税费用为2,625,552.67元，同比下降79.96%[9] - 公司2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润为28,243,820.50元，同比下降63.84%[9] - 公司2023年第一季度收到其他与经营活动有关的现金为16,096,571.17元，同比增长39.96%[9] - 公司2023年第一季度支付的现金购买商品、接受劳务为82,849,073.62元，同比下降61.42%[9] - 公司货币资金和交易性金融资产出现较大变动，分别为-52.03%和123.85%[8] - 应收票据、应收款项融资、预付款项等账目也有较大变动，分别为-57.04%、54.51%和-41.05%[8] - 流动资产合计为2,985,581,047.46元，其中货币资金为555,522,790.04元，应收账款为588,042,986.37元[14] - 非流动资产合计为463,354,315.01元，其中长期股权投资为89,204,838.66元，无形资产为58,963,749.07元[15] - 流动负债合计为754,680,204.13元，其中应付账款为114,415,782.52元，应付职工薪酬为6,246,883.96元[16] - 非流动负债合计为4,069,168.51元，其中长期借款为636,645.59元，递延收益为3,119,261.58元[17] 公司债券信息 - 公司公开发行人民币52,000.00万元可转换公司债券，债券代号为“128033”，债券简称为“迪龙转债”[13] - 迪龙转债自2018年7月3日起可转换为公司股份，初始转股价格为人民币13.35元/股，调整后转股价格为8.26元/股[13] - 截至2023年3月31日，已有222,775,400元（2,227,754张）迪龙转债转换成公司A股普通股，占公司已发行普通股股份总额的4.17%[13] 公司治理架构 - 公司第五届董事会由敖小强、缑冬青、白英、谢涛、潘嵩、王辉、田贺忠组成，其中潘嵩、王辉、田贺忠为独立董事[13] - 公司第五届监事会由陈华申、马会芬、张倩暄组成，其中陈华申为监事会主席，张倩暄为职工代表监事[13] - 公司第五届高级管理人员为缑冬青、赵爱学、谢涛、葛毅捷[13] 财务绩效 - 北京雪迪龙科技股份有限公司2023年第一季度营业总收入为297,976,335.51元，较上期下降5.2%[18] - 本季度营业总成本为259,151,190.09元，较上期上升1.1%[18] - 营业利润为29,646,739.51元，较上期下降67.9%[19] - 净利润为28,164,307.24元，较上期下降64.2%[19] - 综合收益总额为27,173,573.91元，较上期下降64.9%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为8,518,974.34元，较上期改善[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-608,867,381.28元，较上期下降[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-729,709.15元，较上期下降[23] - 现金及现金等价物净增加额为-601,259,302.78元，较上期净增加[23]

公司基本信息 - 公司股票简称雪迪龙，代码002658，上市于深圳证券交易所[2][16] - 公司法定代表人为敖小强[16] - 公司注册地址和办公地址均为北京市昌平区高新三街3号，邮编102206[16] - 董事会秘书为葛毅捷，联系电话010 - 80735666，电子信箱zqb@chsdl.com[17] - 证券事务代表为杨媛媛，联系电话010 - 80735664，电子信箱yangyuanyuan@chsdl.com[17] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所http://www.szse.cn/[18] - 公司披露年度报告的媒体为《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn [18] - 公司年度报告备置地点为北京雪迪龙科技股份有限公司董事会办公室[18] - 公司统一社会信用代码为91110000802661150M，上市以来主营业务和控股股东均无变更[19] - 公司所处行业为仪器仪表制造业（代码为C40）[31] 财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入15.05亿元，较2021年增长8.97%[21] - 2022年归属于上市公司股东的净利润2.84亿元，较2021年增长27.89%[21] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.34亿元，较2021年增长38.15%[21] - 2022年末总资产34.57亿元，较2021年末增长0.60%[22] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产26.57亿元，较2021年末增长4.35%[22] - 2022年第一至四季度营业收入分别为3.14亿元、3.59亿元、3.59亿元、4.72亿元[25] - 2022年非流动资产处置损益为 - 183.34万元[26] - 2022年计入当期损益的政府补助（特定除外）为2120.93万元[26] - 2022年持有交易性金融资产等产生的投资收益为3780.83万元[27] - 2022年公司营业收入15.05亿元，较上年同期13.81亿元增长8.97%[73] - 2022年末总资产34.57亿元，较上年同期34.36亿元增长0.60%[73] - 2022年归属于上市公司股东的净资产26.57亿元，较上年同期25.46亿元增长4.35%[73] - 2022年归属于上市公司股东的净利润2.84亿元，较上年同期2.22亿元增长27.89%[73] - 2022年环境监测系统销售收入8.61亿元，较上年同期7.16亿元增长20.27%[73] - 2022年工业过程分析系统销售收入9000万元，较上年同期1.30亿元下降30.83%[73] - 2022年系统改造及运维业务销售收入3.19亿元，较上年同期2.30亿元增长38.68%[73] - 2022年公司营业收入15.05亿元，同比增长8.97%，营业成本8.06亿元，同比增长3.14%[74][79] - 环境监测系统收入8.61亿元，占比57.20%，同比增长20.27%；工业过程分析系统收入0.90亿元，占比5.98%，同比下降30.83%[74] - 系统产品收入9.51亿元，占比63.18%，同比增长12.41%；节能环保工程收入0.29亿元，占比1.95%，同比下降70.08%[74] - 华北地区收入3.86亿元，占比25.65%，同比增长5.11%；华中地区收入2.04亿元，占比13.58%，同比下降20.06%[74] - 直营收入15.05亿元，占比100%，同比增长8.97%[74] - 分析系统生产量5480，同比增长12.09%；库存量3337，同比增长11.08%[78] - 2022年销售费用为171,107,237.57元，较2021年的173,526,997.12元同比减少1.39%[85] - 2022年管理费用为134,730,809.00元，较2021年的128,173,411.06元同比增加5.12%[85] - 2022年财务费用为6,875,678.10元，较2021年的6,190,729.80元同比增加11.06%[85] - 2022年研发费用为96,948,910.36元，较2021年的103,026,325.89元同比减少5.90%[85] - 2022年研发人员数量287人，较2021年增长5.51%，占比14.73%，较2021年增加1.26%[89] - 2022年研发投入金额96,948,910.36元，较2021年下降5.90%，占营业收入比例6.44%，较2021年降低1.02%[89] - 2022年经营活动现金流入小计1,262,577,122.20元，较2021年下降2.31%，经营活动产生的现金流量净额205,450,282.08元，较2021年下降12.39%[91] - 2022年投资活动现金流入小计3,552,654,836.25元，较2021年增长64.10%，投资活动产生的现金流量净额529,630,022.45元，较2021年增长447.32%[91] - 2022年筹资活动现金流入小计4,014,005.00元，较2021年下降94.17%，筹资活动产生的现金流量净额 -200,184,163.25元，较2021年下降86.63%[92] - 2022年现金及现金等价物净增加额536,306,696.90元，较2021年增长2076.38%[92] - 2022年投资收益38,576,806.68元，占利润总额比例11.88%；其他收益51,885,639.83元，占利润总额比例15.98%[94] - 2022年末货币资金1,158,126,951.34元，占总资产比例33.50%，较年初比重增加15.32%[95] - 2022年报告期投资额2,987,119,181.94元，较上年同期增长33.30%[99] - 截至报告期末，货币资金受限余额3,006,466.92元，固定资产受限余额5,323,896.37元，合计8,330,363.29元[98] - 2022年度公司实现销售收入为1504771570.27元，归属于母公司所有者的净利润为283705697.23元[182] - 提取10%的法定盈余公积金共计29523856.91元，本年度可供分配利润为1265221614.82元[182] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为环境监测及相关、碳排放及温室气体监测、工业过程分析、科学仪器相关业务[49] - 环境监测产品有气态污染物、二氧化碳等监测系统[50] - 生态环境大数据产品有污染源综合监管、碳排放综合分析等软件平台[50] - 污染治理与节能业务围绕工业水处理等领域开展项目建设及运营[51] - 环境综合服务包括运营维护、第三方检测等服务[51] - 污染源碳排放监测系列产品有红外法、傅里叶红外光谱法碳排放监测系统等[52] - 傅里叶红外光谱法碳排放监测系统可测量多达50种组分污染气体[52] - 大气环境温室气体监测系列产品有红外法及色谱法的大气温室气体在线监测系统等[52] - 微型传感器温室气体监测系统适用于工业园区、道路多点布设监测[52] - 公司具备高精度智能碳排放计量系统和碳账户管理平台等业务[53] 公司技术与研发情况 - 公司形成光谱学等五大核心技术平台和两个基础软件平台，产品应用广泛[42] - 公司培养近300人技术研发团队，每年投入研发资金近亿元[65] - 移动式高温取样系统研发项目已结题验收，旨在研发新型高温取样系统提升公司高温水泥行业市场份额[87] - 新一代SMART CEMS系统研发项目已结题验收，目标是开发小型化、低碳环保的系统引领污染源烟气监测市场[87] - 高性能高选择性离子敏元件和传感器研制及应用验证项目正在执行，要构建自主知识产权的传感器[87] - 原位式激光颗粒物监测仪研发项目已结题验收，将扩大原位式颗粒物监测设备市场份额[87] - 水中VOCs自动监测系统研发项目正在执行，要实现不少于19种水中挥发性有机物自动测量[88] - 污染源数据异常诊断及预报预警模型开发项目正在执行，可提升公司对数据异常研判能力[88] 公司子公司情况 - 公司下属子公司Orthodyne生产工业色谱仪等产品，提供过程分析解决方案[43] - Orthodyne产品可应用于气体分离等多个领域[43] - Orthodyne在线色谱仪系列产品可监测电子级气体中ppb级杂质气体[43] - Orthodyne工业色谱技术处于世界先进行列，拥有忠实用户群[43] - 本报告期公司合并报表范围新增北京中计碳汇科技有限公司，公司持股70%[81] 行业政策与市场趋势 - 到2025年1月1日，设区的市级以上城市全面实现功能区声环境质量自动监测[44] - 到2025年，全国空气质量优良天数比率达到87.5%，VOCs、氮氧化物排放总量比2020年分别下降10%以上[47] - 环保投入与政策支持持续驱动市场扩容，“十四五”期间生态环境监测将向质量效能型跨越[57] - 新兴技术迭代持续推动行业发展，“十四五”期间将推动生态环境监测向高精度、动态化和智能化发展[58] - “十四五”期间，生态环境监测行业将进一步扩容，公司作为行业龙头企业之一面临良好发展空间[114] - “十四五”期间，污染源监测将强化工业企业无组织排放管理等，大气环境将强化臭氧与细颗粒物协同控制等[115] - “十四五”国家地表水按“9 + N”方式监测，水环境监测向“三水”统筹、产品多样化、智能化和天地一体化、污染溯源和监控预警方向发展[116] - “十四五”监测规划提出系统谋划碳监测评估业务，《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》指出构建空天地立体监测网络等[118] - 到2025年，减污降碳协同推进的工作格局基本形成，重点区域和领域绿色低碳发展取得明显成效[119] - 2025年底前地级及以上城市全面实现功能区声环境质量自动监测并与国家联网[120] - 国产分析仪器设备生产商有望提升关键零部件及分析仪国产化水平[124] - 我国加大基础研究支持力度，科学仪器行业国产化率将进一步提升[125] 公司经营与发展战略 - 公司是国内环境监测和分析仪器市场先入者，有20多年技术储备和经验积累[42] - 公司在环境监测领域深耕20余年，累计提供设备及软件五万余套[42] - 2022年度，公司荣获“2022北京制造业企业100强”和“高精尖企业100强”荣誉称号[42] - 公司温室气体CO2智能化监测技术入选“北京市创新型绿色技术推荐名录”[42] - 公司是高新技术企业，围绕“端+云+服务”模式，提供一站式服务[49] - 公司主要采用直销为主、代理为辅的经营模式销售产品和服务，大型项目可采用BOT、BOO等模式[56] - 公司下设有10家一级子公司，其中包括2家境外子公司，以及数家二级子公司和分公司，拥有员工约2000人[60] - 公司在全国设120余处技术服务中心，有近千名专业技术服务工程师，年运营及服务设备近万套（站）[67] - 公司在多领域有5万余套成功应用经验[68] - 2023年公司继续践行“深耕客户价值，实现高质量发展”经营战略，完成KPI指标[126] - 2023年公司继续加大研发投入，将传统常规监测向智慧监测升级[126] - 公司坚持以污染源监测等为核心业务，确保其稳健持续增长[127] - 公司拓展碳排放/温室气体监测等成长业务，争取更多碳排放监测项目落地[128] - 公司孵化培育科学仪器等种子业务，关注新兴市场机会[128] - 公司完善数字化协同运营平台，向智能制造发展[128] - 2023年公司落实ESG发展理念，践行社会责任，紧抓“十四五”机遇[129] 公司募集资金情况 - 公司2018年公开发行可转换公司债券，募集资金总额52000万元，扣除发行费用后实际净额50726.2万元[104] - 截至2022年6月30日，公司已累计使用募集资金9850.37万元，剩余资金及现金管理收入48267.22万元补充流动资金，募集资金使用完毕[104] - 生态环境监测网络综合项目承诺投资33500万元，截至期末累计投入7041.03万元，投资进度21.02%，预计2023年12月27日达到预定可使用状态[106] - VOCs监测系统生产线建设项目承诺投资18500万元，截至期末累计投入2809.34万元，投资进度15.19%，预计2023年12月27日达到预定可使用状态，2022年一季度实现利润117.6万元[106] - 承诺投资项目小计和合计金额均为52000万元，本报告期投入124.6万元，累计投入9850.37万元，本报告期实现效益117.6万元[106] - 受外部环境及宏观经济影响，公司终止生态环境监测网络综合项目和VOCs监测系统生产线建设项目[107] - 公司将剩余募集资金本金余额40887.96万元及现金管理收入6894.01万元永久补充流动资金[107] - 截至2022年6月30日，公司将实际剩余募集及其现金管理收入共计48267.22万元全部补充流动资金，并注销募集资金账户[104][107] - 变更用途的募集资金总额为40875.82万元，占募集资金总额比例为80.58%[1

公司业务增长 - 2015 年脱硝项目达“十二五”高峰，脱硫和脱硝市场将在小电力行业和其他锅炉治理领域继续快速增长 [2] - “十三五”期间，智慧环保、水质监测、VOCs 监测等业务将快速增长 [2] - 公司业务增长源于现有业务巩固和新产品市场启动扩张 [2] 具体业务情况 智慧环保 - 公司与思路创新合作推广智慧环保业务，中标大同市智慧环保信息化平台项目，探索工业园区智慧环保系统新商业模式并推广 [2] 水质监测 - “水十条”将出台，为水质市场爆发注入驱动力，水质监测市场规模不小于气体监测市场规模，公司成立专门团队拓展业务 [2][3] VOCs 监测 - VOCs 监测市场刚萌芽，“十三五”期间预计快速增长，公司承担的国家重大专项已取得阶段性成绩，研发成功后将降低成本、提升性能 [3] 其他产品 - 除 VOCs 监测外，公司还有重金属监测（水、气）、低浓度监测仪等产品，有充足技术储备 [3][4] 近零排放产品 - 近零排放监测是环保监测治理趋势，“十三五”期间市场将快速增长，公司产品有准备且已实现部分销售 [4] 公司其他规划 青海合资公司 - 当地政府实施“美丽城市”计划，公司希望在青海建设环保平台，实施治理、监测等业务，提供综合环境改善解决方案，做成新模式并推广 [4] 员工持股计划 - 2014 年公司从利润中提取 5%作为奖励基金，后期奖励基金与利润率挂钩，希望利润率远超 20% [4] - 员工持股计划周期为 5 年，覆盖更多员工，公司认为股价由市场决定，不会刻意压低股价，希望通过业绩增长使股价持续走好 [5]

业绩情况 - 前三季度利润增长 74%，全年业绩预计增长 40%-70% [3] - 截止 9 月份订单进度达年初计划目标，环境监测系统产品占比约 70%，服务及部件销售约占 20%，其他业务约占 10% [7] 业务增长来源 - 业绩增长主要源于脱硫脱硝订单，脱硫订单增长明显，来自中小机组、中小锅炉订单增长，脱硝订单因 2015 年底要完成大中型机组脱硝治理工程而充裕，且部分订单收入确认提速，运维业务、主机备件销售业务等也有增长，投资的薪火科创产业基金今年贡献部分利润 [3] 中小锅炉市场业务 - 脱硫订单部分源于中小机组需求，新行业如玻璃、制药等需求逐渐出现，市场毛利率稍好但客户及区域分散、成本较高，公司通过中小工程公司安装或直接与业主签合同供货，是近几年关注及发展重点 [4] 新业务增长点 - 明后年脱硫脱硝仍将稳定增长，是明年增长主要来源 [4] - 水质业务近两年进入，目前对主营业务贡献不大，今年重点是品牌推广，预计明年有不错收益，客户主要是排污企业、污水处理厂及政府采购，COD 新增市场不大，总磷总氮、重金属等业务市场不错，生物毒性监测仪国内领先，自有产品和合资公司产品互补 [5] - 汞监测产品在做现场应用测试，汞作为约束性指标写入锅炉排放标准，未来几年监测市场启动是大概率事件 [5] - VOCs 监测市场预计会爆发，因相关政策要求及 VOCs 是形成雾霾重要因素且易造成二次污染，公司 VOCs 产品在研发储备中，成功后将降低成本、更适合中国市场 [5][6] 合作与项目进展 - 与思路创新合作推广智慧环保信息化平台，探索工业园区智慧环保系统商业模式，近期中标大同市智慧环保信息化平台项目，思路创新今年经营状况较好，基本可完成业绩承诺 [6] 第三方运维业务 - 公司现有 51 个运维中心，业务逐渐开展，服务于工业排放企业，毛利率较高，是发展重点，全国第三方运维模式渗透率不高，推广空间大，是公司今后拓展重点 [7] 产业布局与政策影响 - 产业布局在环境监测领域抓住当前市场爆发点（SO2、NOx），储备并推广下一阶段爆发点（汞、VOCs、重金属等） [8] - “近零排放”政策下，近零排放产品（低浓度监测）即将大量上马，监测设备改造需求将释放，东部地区原有火电企业烟气监测设备升级改造需求会增加，公司已有相关产品储备并逐步推广，食品、农业领域监测产品尚在储备中 [8] 并购情况 - 并购处于寻找考察过程中，目的是为公司业务长远发展，确保标的公司为可持续增长提供动力，会继续积极考察 [8][9]

公司业务现状与未来增长点 - 今年业绩主要贡献来自脱硫、脱销业务，明年中小机组和低浓度监测订单将明显放量，对业绩贡献显著增长 [3] - 公司重点布局水质、大气、智慧环保等新兴业务领域，拓展 VOCs、超低浓度排放、重金属监测市场、便携式应急监测设备市场等 [3] 中小锅炉业务 - 《锅炉大气污染物排放标准》要求 20t/h 及以上蒸汽锅炉和 14MW 及以上热水锅炉安装污染物排放监测自动监控设备并联网 [3] - 全国有几十万台锅炉，公司已有部分锅炉订单，下游行业涉及玻璃、造纸等，预计明年业务增长更明显，成为新业务增长点 [3] VOCs 监测业务 - VOCs 监测与治理是“十三五”环保重点，上海对 256 家重点企业在线监测装置每套补贴 20 万元，对 1744 家一般企业按每家 20 万元定额补贴；北京对 5 大行业征收 VOCs 排污费，标准为每公斤 10 元、20 元和 40 元 [3][4] - 公司部分 VOCs 监测系统已推向市场并获部分订单，承接的国家重大专项项目研发的监测产品进入样机试用阶段，不久将大规模推向市场 [4] - 公司投资控股的英国 KORE 公司质谱仪产品可用于 VOCs 检测，KORE 将作为海外研发中心针对中国市场需求定性研发 [5] 智慧环保业务 - 大同智慧环保平台已在试用，公司壮大智慧环保业务团队，争取年底前在该方面取得好成绩 [5] 公司未来发展规划 - 集中于监测、检测及环境服务领域，通过自主研发、技术引进等手段扩充产品系列，丰富业务体系 [5] - 从脱硫脱硝监测设备供应商向环境综合服务提供商发展，整合产业链，围绕环境监测等领域开展业务 [6] - 下游客户由电力行业向多行业多元化发展，客户结构包含工业企业和各级政府部门等 [6]

环保行业发展与公司战略 - 2015年是“十二五”规划最后一年，政府将检查脱硫、脱硝等污染治理情况，行业增速较大，未来环保是发展最快的行业之一 [2] - 公司为“十三五”做准备，通过自主研发、技术引进和投资合资等扩充产品系列，向综合环保服务型公司发展，围绕环境监测、工业过程分析、环境信息化和环保服务业开展业务，客户结构多元化 [2] 员工持股计划 - 截至2015年4月22日，公司员工持股计划管理方通过二级市场买入完成第一期股票购买，购买均价27.43元/股，购买数量915,805股，占公司总股本的0.15%，股票锁定期12个月 [3] 智慧环保业务 - 智慧环保业务是以监测设备为基础、结合物联网技术的未来重点业务，可对工业园区实时监控并及时报警和应对紧急状况 [3] - 大同市智慧环保信息化平台项目是落地的首个项目，公司希望探索新商业模式并推广 [4] - 全国各级行政区划众多，智慧环保投入将带来巨大市场空间，公司将加大投入 [4] 未来增长点布局 - 重点布局水质、大气、智慧环保等新兴业务领域，拓展VOCs、超低浓度排放、重金属监测市场、便携式应急监测设备市场等 [5] - 2015年推进近零排放产品销售，其技术成熟可大量推广；重点推广汞监测设备；开拓石油石化行业VOCs项目，相关业务面临市场机会 [5] - 矩阵式流量计、噪声扬尘自动监测系统等产品积极推广 [5] 子公司业务与发展 思路创新公司 - 业务涵盖政府、公众和企业，核心产品有环境数据中心等，还参与环境物联网研发中心研发 [6] - 目标是做成智慧环保全产业链公司，以“智慧环境”建设为框架构建产品解决方案，市场需求明显放量 [6] 长能环境大数据公司 - 由长能科技发展而来，多方出资设立，着眼于环境公众监督领域业务 [7] - 长能科技围绕政府和企业响应政府做事，开发50多项信息化管理系统 [7] - 公司致力于成为中国环境数据服务专家，为多方提供互联网环境数据服务，打造面向社会大众的环境数据平台 [8] 公司合作模式 - 雪迪龙、思路创新和长能环境大数据三方产品互补，雪迪龙发挥硬件、数据和市场等优势，思路创新发挥软件平台开发应用经验优势，长能环境大数据发挥数据整合分析力量，三方互联互通、综合利用资源开发新产品 [9] “互联网 + 环保”展望 - 我国环保模式向环境质量改善转变，新兴技术推动传统环保产业衍生新商业模式，形成智慧环保业务领域 [9] - “互联网 +”国家政策和市场需求为环境信息化业务创造良好环境，雪迪龙等三方合作拓展环境信息化领域业务 [10][11]

员工持股计划 - 因年轻员工多，股权激励行权时员工资金和税负压力大，更适合中高层，公司选择员工持股计划，未来可能考虑股权激励 [2] - 持股计划周期长，连续5年覆盖更多员工，可促进员工与公司共同成长，稳定人才队伍 [2] - 行业前景好，公司利润增长会反映到股价，员工与公司长期利益绑定，可发挥激励作用，公司对风险控制乐观 [2] - 目前员工对持股计划认可，积极性明显提高 [3] 公司业绩与业务发展 整体业绩 - 2014年业绩符合三季报预测，对2015年业绩乐观 [3] 主营业务 - 脱硫脱硝监测业务，2015年脱硝项目达“十二五”高峰，“十三五”将巩固现有业务，拓展智慧环保、水质监测、VOCs监测等业务 [3] 智慧环保业务 - 中标大同市智慧环保信息化平台项目，希望探索工业园区智慧环保系统新商业模式并推广，认为有广阔发展空间 [3] 水质监测业务 - 近两年进入该领域，订单增速快，预计2015年有成绩，客户包括排污企业、污水处理厂和政府采购 [3] - COD市场半饱和，总磷总氮重金属等领域空间大，生物毒性监测仪国内领先，合资公司与自有产品互补，水质市场规模不小于气体监测市场 [4] 第三方运维业务 - 公司有54个运维中心，业务逐渐开展，投入大，毛利率高，是发展重点，全国渗透率低，推广空间大 [4] 外延发展规划 - 未来发展集中于监测、检测及环境服务领域，采取外延并购方式，目标是拓宽产品线，储备两到三代产品 [4] - 选择投资标的谨慎，看重产品技术先进性、适用性、成长性、盈利性，正积极寻找投资标的 [4]

员工持股计划 - 2014年公司从可观利润中提取5%作为奖励基金，后续奖励基金与利润增长率挂钩，超20%可提取更多 [1][2] - 采用员工持股计划而非股权激励，因年轻员工多，股权激励行权税负和现金压力大，持股计划持续五年，更多员工可被激励 [2] - 员工对持股计划认可度高，积极性明显提高 [2] 新产品布局 - “十三五”期间，智慧环保、水质监测、汞监测、VOCs监测、低浓度监测等业务预计快速增长 [2] - 智慧环保以监测设备为基础，结合物联网等技术，对工业园区实时监控，公司中标大同市项目，探索新商业模式 [2][3] - 水质监测是近期业务重点，增速明显，随着“水十条”等政策出台，预计2015年有成绩，客户群体广泛，市场规模不小于气体监测 [3] - 汞监测系列产品在做现场应用测试，汞监测市场近几年启动概率大 [4] - VOCs监测市场刚启动，环保部要求2017年全国石化行业完成整治和监测监控体系建设，公司相关项目取得阶段性成绩，销售部门将推广列为2015年重点计划 [4] - 公司有近零排放（低浓度监测）产品储备，环保监管压力下需求将放量 [4] 中小锅炉业务 - 全国有几十万台锅炉，20t/h及以上蒸汽锅炉和14MW及以上热水锅炉应安装在线监测设备，市场巨大 [4][5] - 公司已有部分锅炉订单，下游涉及玻璃、造纸等行业，增速明显，随着执法力度跟进，中小锅炉市场将快速增长，是新业务增长点 [5]

公司业务布局 - 参股思路创新20%，主营环境信息化 [1][2] - 参股吉美来公司44%，主营空气质量监测系统 [2] - 合资深圳创龙清研有限公司，主营环境物联网、小型化传感器研发与产业化 [2] - 合资长能大数据、重庆智慧思特环保大数据公司，主营环境大数据分析与应用 [2] - 控股青海晟雪环保，从事环境治理业务 [2] - 控股Kore公司，从事飞行时间质谱仪研发生产 [2] - 全资北京雪迪龙检测技术有限公司，从事第三方检测业务 [2] - 全资北京科迪威环保，从事水质检测设备研发生产与销售 [2] 公司战略规划 - 战略定位是成为环境与工业分析检测专家 [2] - 战略目标是成为中国环境监测和分析仪器行业领航者 [2] - 战略实现依靠两个“坚定不移”，即专注监测领域补齐产品线，融合信息化与互联网技术打造智慧环保平台 [2] - 战略实现手段包括收购、参股、合资、技术引进等 [2] “十三五”重点市场 超低排放监测市场 - 《火电厂大气污染物排放标准》加严排放限值，重点控制地区烟尘排放限值20mg/m³ [2] - 3部委要求东部新建燃煤机组排放基本达燃气轮机组标准，中部和西部也有要求 [2] - 环保部与国家能源局要求部分东部省市及企业煤电机组改造后排放达标 [2] - 公司低浓度监测设备已投放市场并获销售业绩，预计明年市场打开，“十三五”放量 [2][3] VOCs监测市场 - 公司准备多款不同原理产品，预计2016或2017年市场快速启动，高峰可能在“十三五”期间 [3] - 目前已有部分订单，客户群集中在石化、化工等领域 [3] 其他业务市场 - 烟气汞/大气汞浓度监测及便携汞浓度监测设备研发成功，正进行现场试用及应用性检测 [3] - 噪声扬尘自动监测系统取得部分订单 [3] - 小型环境空气监测系统推向市场并加大拓展力度 [3] 行业看法与公司发展方向 - 国务院发布方案要求完善生态环境监测网络，行业前景良好 [5] - 公司以监测技术为主线完善监测体系，利用沉淀数据发掘价值 [5] - 希望创新商业模式，由卖设备向卖数据转变，加强与互联网企业合作 [5] VOCs监测市场竞争与应对 - 市场尚未打开，竞争将激烈，有规模企业具优势 [5] - 各级政府关注VOCs治理和监测，市场开启必然 [5] - 公司要做好产品和服务，拓展市场 [5]

智慧环保业务进展 - 各地推广交流多，地方政府兴趣浓厚，但因投资大、审批流程复杂，项目落地周期长，下半年或有进展 [1][2] - 作为政府提升执政能力和管理效率手段，无强制政策，是智慧城市一部分，市场呼声高，实行是大势所趋 [2] - 先推广软件平台，以软件应用促进监测设备销售与推广，未来可能考虑 PPP 模式 [2] 公司准备与环境治理参与情况 - 完善环境监测体系，储备检测相关技术，高端监测技术从海外并购或技术转让获取，加大自身研发 [2] - 关注和储备新监测因子所需检测技术 [2] - 控股子公司青海晟雪与中电加美联合投标，中标“海东市乐都区污水处理厂 PPP 项目”，青海晟雪占 19%股权，未来争取独立承接 PPP 项目 [2] 订单与业务结构情况 - 目前订单增长仍以脱硫脱硝为主，重金属和 VOCs 监测产品增长不明显，业务结构未重大变化，近零排放产品有不错增长 [2] - 看好重金属和 VOCs 监测产品未来有明显增长 [2] KORE 公司情况与质谱仪应用 - 收购 KORE 公司意在使质谱仪产品平民化，其应用领域广，包括 VOCs 检测、实验室检测、医疗检测、材料分析 [2][3] - KORE 公司主要做定制型研发，为高校、科研机构等提供定制产品，英国国防部有用其一款产品，2014 年略有亏损 [3] - 材料分析的质谱仪约 500 万 - 600 万一台，合作后走平民化路线，核心部件短期内由 KORE 生产，附属部件在中国生产 [3] - KORE 作为海外研发中心，针对中国市场需求提供定性研发，先将质谱仪应用于 VOCs 检测领域，再拓展其他应用 [3]