报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年和2025Q1业绩不佳，营收和归母净利润大幅下滑，盈利能力承压 [1][2] - 地产景气度和消费分级趋势使集成灶行业承压，2024年市场零售额同比下滑30.6% [2] - 洗碗机行业显现增长韧性，2024年零售额规模同比增长17.2%，以旧换新推动行业渗透 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润同比增长16.1%/7.0%/5.1% [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业总收入8.77亿元，同比-47.54%；归母净利润1.1亿元，同比-76.21%；2024Q4单季营业总收入2.24亿元，同比-45.63%；归母净利润0.04亿元，同比-96.18% [1] - 2025Q1营业收入0.98亿元，同比-63.97%；归母净利润0.08亿元，同比-89.90% [1] 公司盈利能力 - 2024年毛利率同比-6.41pct至40.69%，销售/管理/研发/财务费率为13.93%/8.78%/4.26%/-2.32%，同比变动+3.37pct/+4.37pct/+0.82pct/-0.52pct，净利率同比-15.3pct至12.46% [1] - 2025Q1毛利率同比-5.05pct至41.11%，销售/管理/研发/财务费率为10.74%/17.46%/4.94%/-1.09%，同比增加3.76pct/10.56pct/1.57pct/2.2pct，净利率同比-20.38pct至7.80% [2] 行业情况 - 2024年集成灶行业承压，市场累计零售额173亿元，同比下滑30.6%，线上累计零售额26.47亿，同比下降38.84%，线下市场深度调整，量价齐跌 [2] - 2024年洗碗机市场零售额规模132亿元，同比增长17.2%，零售量规模229万台，同比增长18.0%，量额增速领跑厨卫市场 [3] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利润1.28/1.37/1.44亿元，同比增长16.1%/7.0%/5.1% [3] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,673|877|913|940|959| |增长率yoy（%）|-8.8|-47.5|4.0|3.0|2.0| |归母净利润（百万元）|464|110|128|137|144| |增长率yoy（%）|2.7|-76.2|16.1|7.0|5.1| |EPS最新摊薄（元/股）|0.72|0.17|0.20|0.21|0.22| |净资产收益率（%）|22.9|6.7|6.4|7.2|8.0| |P/E（倍）|10.0|42.1|36.2|33.9|32.2| |P/B（倍）|2.3|2.8|2.3|2.4|2.6| [5] 股票信息 - 行业为厨卫电器，前次评级买入，2025年04月25日收盘价7.19元，总市值4,645.11百万元，总股本646.05百万股，自由流通股占比81.93%，30日日均成交量5.17百万股 [6] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的相关数据，包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面的数据及变化情况 [10]

会议情况 - 2024年召开董事会6次、股东大会2次、独立董事专门会议1次[4][6] - 2024年独立董事主持召开提名委员会会议1次，参加审计、战略委员会会议3次、2次[5] 决策事项 - 2024年审议通过续聘会计师事务所、董事等薪酬方案等议案[14][15] - 2024年临时股东大会选举夏兰为非独立董事[15] 公司状况 - 2024年无应披露关联交易、对外担保及关联方资金占用[13] 独立董事 - 2024年忠实履职，未行使特别职权，认为财报等信息真实准确[7][13][16] - 2025年将继续履职，建议加强内控和投资者关系管理[16]

公司治理 - 2024年召开董事会6次、股东大会2次、独立董事专门会议1次[5][6] - 独立董事出席相关会议并对议案投赞成票、作述职报告[5] 委员会工作 - 2024年独立董事主持审计委员会会议3次、参加薪酬与考核委员会会议1次[6] 重要决策 - 2024年续聘天健会计师事务所为审计机构，补选非独立董事，确定薪酬方案[14][15] 合规情况 - 2024年无应披露关联交易、对外担保及资金占用问题[13] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履行职责作贡献[16]

公司治理 - 报告期内独立董事出席董事会6次、股东大会2次[3][4] - 独立董事主持及参加各委员会会议4次[5] 信息披露 - 2024年公司按时披露多份报告[13] 人事与决策 - 2024年补选夏兰女士为非独立董事[14] - 审议通过续聘审计机构、薪酬方案[13][14] 未来展望 - 2025年独立董事继续履职维护股东权益[16] - 需发挥专委会作用，加强内控和投资者关系管理[16]

浙江美大实业股份有限公司 关于审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责情况及 评估情况报告 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司治理准则》、 《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》等相关规定，现将会 计师事务所 2024 年度履职情况和评估情况报告如下： 具体工作量及市场价格水平与天健会计师事务所(特殊普通合伙) 协商确定相关审计 费用，最终确定聘请费用为 90 万元。 三、2024 年年审会计师事务所履职情况 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规范， 结合公司 2024 年年报工作安排，天健对公司 2024 年度财务报告及 2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性进行了审计，同时对公司控股股东及其他关联方 占用资金情况等事项进行核查并出具了专项报告。 经审计，天健认为：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反映了公司 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况，以及 2024 年度的合 并 ...

业绩总结 - 监事会认为公司2024年财务状况良好，内控制度健全[4] - 2024年关联交易定价公允，程序合规[5] - 2024年披露信息真实、准确、及时和完整[6] 会议情况 - 2024年监事会召开3次会议，审议多项报告及议案[2] 未来展望 - 2025年监事会将加强监督，防范风险，维护公司和股东利益[8]

证券代码：002677 证券简称：浙江美大 公告编号：2025-014 浙江美大实业股份有限公司（以下简称"公司"）定于2025年5月21日（星期 三）下午15:00-17:00在全景网举行2024年年度网上业绩说明会，本次说明会将采 用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台" （https://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会或者直接进入浙江美大实业股份有限 公司路演厅（https://ir.p5w.net/c/002677.shtml）参与本次业绩说明会。 出席本次业绩说明会的人员有：公司董事长、财务负责人王培飞先生，总经理 徐建龙先生，独立董事张美华女士，董事会秘书徐红女士。（如有特殊情况，参与 人员相应调整） 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司2024年度业绩说明会提前向 投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于2024年5月16日 （星期五）16:00前访问（https://ir.p5w.net/zj/），或扫描下方二维码，进入 问题征集专题页面。公司将在2024年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进 行回答。 欢迎广大投资者积极参与本次网 ...

浙江美大实业股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 浙江美大实业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 2024 年度严格按照 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）等法律法规的要求，以及《浙江美大实业股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《股东大会议事规则》《董事会议事规 则》等公司制度的规定，本着对全体股东负责的态度，切实履行股东大会赋予的 董事会职责，勤勉尽责地开展董事会各项工作，积极推进各项决议的实施，推动 公司持续健康稳定发展，有效地维护和保障了公司和全体股东的利益。现将 2024 年度主要工作报告如下： 一、2024 年度公司总体经营情况 2024 年，面对严峻的外部环境和大市场经济形势，公司在董事会、管理层和 全体员工的共同努力下，紧紧围绕公司发展战略及年度经营目标，积极应对市场 变化，及时调整经营策略，布局产品新矩阵和宣传新策略，同时持续深化渠道变 革、强化精益化管理等各项措施，提升公司新质生产力，促进销售平稳业绩。 2、2024 年 4 月 17 日，召开第五届董事会第六次会议，审议通过：（1）《2023 年度 ...

浙江美大实业股份有限公 2024 年度内部控制自我评价报告 浙江美大实业股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告 浙江美大实业股份有限公司全体董事： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制 制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2024年 12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准 日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。 自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部 控制有效性评价结论的因素。 三、内部控制评价工作情况 1 浙江美大实业股份有限公 2024 年度内部控制自我评价报告 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不 ...

2024年度独立性自查情况的专项意见 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证 券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号— —主板上市公司规范运作》等要求，公司独立董事张美华、龚刚敏、朱加宁分 别向公司董事会提交了《2024 年度独立董事独立性自查情况报告》(以下简称 "自查报告")，浙江美大实业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会， 对三位独立董事的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 浙江美大实业股份有限公司董事会对独立董事 经对独立董事张美华、龚刚敏、朱加宁的任职情况、自查报告及2024年度 的工作情况进行核查，公司董事会认为，独立董事张美华、龚刚敏、朱加宁未 在公司担任除董事外的其他职务，也未在公司主要股东担任职务，与公司及公 司的主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，也不存在其他可能 影响其进行独立客观判断关系的情况。在 2024年度的履职过程中，前述独立董 事独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或者个人的影 响，符合《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运 ...