原材料与市场影响 - 公司生产所需原材料如VCM、VAc及环氧树脂等受石油价格影响，但价格波动还受市场供求、运输、生产工艺等因素影响 [3] - 公司出口收入占总营业收入比重约30%以上，出口产品主要用于食、药品包装领域，受疫情影响较小，但疫情影响存在不确定性，无法准确评估对出口影响的时间和程度 [4] 疫情应对与业绩提升 - 公司于2020年2月10日顺利安全有序复工并逐步达产，一直深耕主业，是特种氯乙烯共聚物研发生产领先企业，不断拓宽产品系列及应用领域 [3] - 2020年公司将推进募投项目“年产6万吨水性工业涂料基料 - 氯乙烯共聚乳液”中剩余4万吨产能建设，调配氯醋树脂系列产品产能，通过技术改造优化生产设施和工艺，提升产品竞争力并确保新产品产业化 [7] 技术研发与优势 - 报告期内，公司对氯醋共聚树脂、水性乳液、塑加工改性树脂“VCE”等系列产品应用拓展，提升产品品质、丰富种类，如水性乳液在多领域应用，部分环境友好型氯醋共聚树脂批量生产销售，“VCE”产品进入“海螺型材”采购体系 [5] - 公司是特种氯乙烯共聚物行业领先企业，是全球能将其水性化并推广的少数企业之一，也是国内能将产品销往欧美等发达国家和地区的少数企业之一 [7] 股东减持与市值管理 - 公司控股股东、实际控制人等股东减持股票主要系个人资金需求 [4] - 投资者建议公司招聘懂资本运营人才、找公司负责市值管理、股价40以下放弃减持、修改年报分配方案高比例送转股票，公司表示感谢建议 [6] 环保与可持续发展 - 公司采用多种方式收集、回收、循环利用能源和原辅料，如蒸汽转化冷凝水、母液水膜处理、达标废水深度净化后回用，回收氯乙烯单体和精馏甲醇，委托处理环保沉淀物和低级品以减少末端处理负荷 [6][7] 品牌与市场优势 - 公司食品罐内涂料用羟基三元系列、油墨用羧基和羟基三元系列、塑胶地板用二元系列、色片用二元系列、皮革表面处理剂用二元系列、水性乳液（树脂）系列、塑加工改性树脂“VCE”产品等获得众多国际级、全球知名及国内领先企业认可和使用 [8] 融资与发展规划 - 公司将根据业务发展规划、募投项目运营及剩余产量建设情况，考虑财务状况、筹资成本和资本结构，通过参股、控股、收购、重组等方式运作，选择时机整合行业内或相关行业企业，巩固和提升行业优势地位 [9]

产品信息 - 公司主要从事氯乙烯 - 醋酸乙烯共聚树脂和氯乙烯共聚乳液及其改性水性系列产品的研发、制造和销售 [3] - 氯醋树脂有二元、羧基三元、羟基三元系列，应用于凹印油墨、食品包装涂料等领域；水性系列有丙烯酸、环氧、氯醋乳液系列，应用于玻璃烤漆、家具面漆等领域 [3] - 公司为阿克苏•诺贝尔涂料、迪爱生集团等下游知名厂商供应产品，与化工贸易商建立合作关系并成为部分产品配套供应商 [3] 产能与市场 - 氯醋树脂建设产能 4 万吨/年，2016 年实际年产量 2.7 万多吨，预计 2017 年较 2016 年增长 [3] - 公司通过多种方式开拓内外销市场，提升产品性能，以提高市场占有率，拓展新市场和应用领域 [4] 募投项目 - “年产 6 万吨水性工业涂料基料 - 氯乙烯共聚乳液”项目分期建设，截至 2017 年三季度，前期约 4,224 平方米厂房已达可使用状态，后期约 3,816 平方米厂房进入封顶阶段，预计 2018 年根据情况逐步投入使用并释放产能 [4] - 公司研发团队为氯乙烯共聚乳液及其改性水性系列研制储备多个产品，改性水性环氧系列等产品获德威涂料认可使用，并与国内外知名企业技术合作开拓 [5] - “新材料研发中心”项目研发大楼已交付使用，水性产品中试生产线已试生产部分产品，预计 2017 年 12 月底前投入使用，将提高研发实力等，为产品市场化提供技术支撑 [5] 盈利情况 - 2017 年 1 - 9 月，公司主营业务收入为 27,878 万元，净利润为 5,448 万元，预计 2017 年净利润变动幅度较 2016 年增长 25% - 55% [5]

公司经营业绩 - 2018 年度实现营业收入 51,830.70 万元，同比增长 33.41%；归属于上市公司股东的净利润为 7,340.04 万元，同比增长 1.78% [3] - 2018 年氯醋共聚树脂营业收入为 39,992 万元，较 2017 年增长 13% [4] - 2018 年度水性乳液（树脂）实现 1.18 亿元销售 [4] 募投项目与产能 - “年产 6 万吨水性工业涂料基料 - 氯乙烯共聚乳液”项目 2 万吨产能生产线 2018 年建成并投入使用，剩余 4 万吨产能建设积极推进中 [3] 产品产销量与营收预期 - 2019 年产品产、销量预计较 2018 年同比增长 0%-25%；营业收入较 2018 年同比增长 0%-30% [4] 公司行业地位 - 是特种氯乙烯共聚物行业的领先企业，是全球能将特种氯乙烯共聚物水性化并进行应用推广的少数企业之一 [4] 公司发展战略 - 坚持技术创新、产品创新，以发展绿色环保化工新材料为己任，保持国内外同行业优势地位，成为全球特种氯乙烯共聚物行业自主品牌领军企业和用户首选品牌，拓展水性系列市场及应用领域 [5] - 关注资本市场优质标的，适时整合行业内或相关行业企业，巩固和提升行业优势地位 [5] 人才建设 - 贯彻实施人才战略，完善用人制度，提高人才引进开放性、合理性和高效性，形成特色用人观 [5] - 2019 年在上海设立全资子公司，利用上海人才、技术和信息交流优势提升市场竞争力 [5] 股权激励 - 2018 年 11 月进行第二期股份回购，用于股权激励或员工持股计划，目前第二期回购正在进行中 [6] 原材料价格影响 - 2018 年度主要原材料价格略有增长，原材料价格波动受石油价格、市场供求、运输、生产工艺路线等因素影响，对公司经营成本及利润水平有较大影响 [6] - 公司将根据经营状况适时调整产品定价和采购策略，降低原材料价格波动影响 [6]

分组1：产品应用领域 - 二元系列产品在我国用于油墨、人造革色片等领域，欧美用于塑胶地板、磁卡基材等领域，因各国产业结构现状和发展趋势不同，应用方向一定时期内稳定，但会随经济和产业结构变化而改变，中国二元产品应用领域在PVC加工和发泡领域不断拓展 [2][4] - 特种氯乙烯共聚物消费主要与PVC制品相关，可用于PVC制品用油墨、油漆、涂料等行业，与地产关联较密切的建筑型材行业，公司产品销售占比不多，新产品“VCE”正在积极拓展该领域 [4] 分组2：产品定价与毛利率 - 针对新品推广，公司一般采用渗透定价法，也会参考订单日价格、客户需求规模、商业条款等情况，2018年度公司新产品水性乳液（树脂）系列产品综合毛利率约为27% [5] 分组3：DCS集散控制 - DCS是集散控制系统，由现场控制站、数据通讯系统、人机接口单元等组成，是多级计算机系统，综合了计算机、通讯、显示和控制等4C技术，基本思想是分散控制、集中操作、分级管理、配置灵活、组态方便，能实现数据自动采集和处理等功能 [5][6] 分组4：产品业务相关 - 公司水性乳液（树脂）产品主要指氯乙烯共聚乳液及其改性水性系列产品，有丙烯酸系列、环氧系列、氯醋乳液系列等，广泛应用于金属防腐底漆等领域，下游客户主要有德威涂料等，公司将推进“年产6万吨水性工业涂料基料 - 氯乙烯共聚乳液”中剩余4万吨产能建设 [7] - 2018年年报提到提升1 - 2万吨氯醋树脂产能指氯醋共聚树脂系列产品（包括但不限于二元系列产品） [7] - 公司新产品“VCE”指PVC用抗冲改性系列树脂，已形成批量销售并在多家企业进行生产改进性试验，公司针对性完善产品性能并提供成套技术服务方案进行推广 [8] 分组5：产品价格 - 公司内销定价根据市场供需、原材料价格等因素制订，外销定价还考虑汇率变动因素，2018年度公司氯醋二元系列产品平均销售价格较上年有所上涨，其他系列产品销售价格变化不大 [8] 分组6：贸易战影响 - 公司产品出口美国占比较小，与经销商和最终用户协商后，加税增加的成本由三方共同分担，2018年9月该类产品出口退税率由5%调整为9%，11月再次调整为10%，中美贸易战对公司产品成本影响有限 [8][9]

产能与营收 - 公司现有氯醋树脂产能4万吨，2019年计划提升1 - 2万吨产能；现有水性涂料基料产能2万吨，剩余4万吨产能建设正积极推进 [2] - 2018年度出口营收占比32% [3] 行业格局与需求 - 氯醋二元和三元产品供应商主要有洪汇新材、安徽新丰、韩国韩华、德国瓦克、日本信越，产品应用于油墨、涂料等领域 [3] - 氯醋树脂总体需求趋于稳定增长，未来应用领域集中在塑加工、发泡和特种涂料等，应用区域集中在亚洲特别是东南亚；水性乳液产品在水性工业涂料领域应用潜力大 [3] 技术与研发 - 水性涂料核心技术是成膜物质与涂装工艺研发，目的是克服与传统溶剂型漆在制漆及施工中的差别；公司在水性工业涂料细分领域技术领先 [4] 上下游与成本 - 公司未实现上下游一体化，外购VCM投入生产；产品技术含量高、种类多，客户数量稳中有升、分布行业广，将调整策略降低原材料价格波动影响 [5] - VCM生产工艺有石油乙烯法和电石乙炔法，公司采购以石油乙烯法为主，电石价格涨跌影响较小，通过技术改进和销售定价政策消化成本压力 [6] 库存与销售 - 氯醋树脂供求紧张，供应商和用户库存均处低位，绝大多数客户半个月至一个月采购一次，产品出口全球五十多个国家和地区，销售有季节性 [5] 产品对比 - 公司产品和国外竞争对手在产品指标有微小差异、各有优劣，但使用性能基本可完全替代，成本有明显优势，氯醋三元树脂系列性价比高 [6] 贸易与支出 - 2018年度出口占比32%，出口美国产品占比小，加税成本由三方分担，出口美国产品销量正常 [6][7] - 除募投项目建设资本性支出外，未来每年资本支出根据产能利用、技术改造、资本运作等因素确定 [7]

2021 年度业务规划 - 推进募投项目“年产 6 万吨水性工业涂料基料 - 氯乙烯共聚乳液”中剩余 4 万吨产能建设 [1] - 合理调配氯醋树脂系列产品产能，提高环境友好型等产品产销量 [1] - 通过技术改造和攻关，优化生产设施和工艺，提升产品竞争力，确保新产品产业化 [1] - 预计 2021 年度产品产销量、营业收入、归属于母公司所有者的净利润同比增长 -10%~20% [2] 主营业务情况 - 2020 年度营业收入 54,471.60 万元，近年来稳定增长 [2] - 2021 年一季度营业收入 1.68 亿元，同比增长 74.58% [2] - 公司是特种氯乙烯共聚物行业领先企业，致力于成为全球领军品牌 [2][3] 拓展业务推进 - 以市场需求为导向，巩固既有市场，开拓新客户 [2] - 丰富宣传渠道，加大与客户交流，优化销售队伍 [2] - 优化产品结构，实现规模化生产，水性产品 2020 年度营业收入 11,467.21 万元，同比增长 47.63% [3] 管理层情况 - 管理层相对稳定，对公司发展充满信心，坚持创新，保持行业优势 [3] 新设想与发展方向 - 持续开发绿色环保型树脂系列产品，拓展产品应用领域 [3] - 列为高性能涂料、油墨及粘合剂等行业及电子化学品、3C 电子产品领域为重点研发合作方向 [3] - 根据业务发展进行资本运作，整合行业资源 [3][4] 国家规划利好 - “十四五”规划提出碳达峰、碳中和，公司水性系列产品契合发展理念 [4] - 水性产品销售占比超 20%，预计后续提升，在多领域有发展前景 [4] 2020 年度分红方案 - 拟以 106,181,435 股为基数，每 10 股派发现金红利 5 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [4] - 上市以来每年高比例现金分红，兼顾股东回报与公司发展 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002802，证券简称为洪汇新材 [1] - 2021 年 5 月 14 日 15:00 - 16:30 举行 2020 年度网上业绩说明会，采用网络远程方式，通过“约调研”平台面向全体投资者 [2] - 接待人员包括董事长项梁、董事及董事会秘书李专元、总经理马天元、总工程师孙凌、财务总监岳希朱 [2] 技术研发与创新 - 技术研发能力处于国内同行业领先地位，集聚资深技术研发人员，与多所院校及机构合作，拥有 15 项国家发明专利、2 项实用新型专利及 1 项外观设计专利，另有十多项发明专利申请已受理 [2] - 主要原辅材料 VCM、VAc、丙烯酸羟丙酯及马来酸根据 REACH 法案获得欧盟 REACH 注册，2009 年始连续被认定为江苏省高新技术企业，研发中心被认定为省级企业技术中心、省级工程技术研究中心 [2] - 坚持“研发优先”理念，建立“技术研发协助销售”协调机制，研发成果能迅速转化为收入和利润 [4] 发展战略规划 - 坚持技术与产品创新，以发展绿色环保化工新材料为己任，保持在国内外同行业规模、质量、研发、成本等方面优势，成为全球特种氯乙烯共聚物行业自主品牌领军企业和用户首选品牌，打造特种氯乙烯共聚物及高端水性产品行业技术领先者、市场引导者及大型跨国供应商 [3][8] - 2021 年推进募投项目“年产 6 万吨水性工业涂料基料 - 氯乙烯共聚乳液”中剩余 4 万吨产能建设，丰富产品结构 [4] 产品与市场 - 氯醋树脂是油墨、涂料等产品主要树脂及基材之一，其发展与下游行业相关 [3] - 水性系列产品销售占比超 20%，预计后续占比提升，未来水性化在防腐蚀等方向有发展前景 [3] - 2020 年客户拓展稳中有升，将通过多种方式丰富宣传渠道、加大与客户交流、优化销售队伍、优化产品结构，争取更大市场占有率 [4][5] - 一季度营业收入 1.68 亿元，同比增长 74.58%，排产情况正常 [8] 行业地位与竞争优势 - 在国内外同行业中处于领先地位，与国外企业同类产品竞争，对水性工业涂料基料等产品超前研发 [3][4][6] - 经过近二十年发展，在多方面积累经验，拥有强有力人才和管理团队 [4][6] 区位优势 - 公司位于无锡，处于长江三角洲中心，地理位置便利，长三角地区经济发展好，产业环境为公司各项业务开展提供有利条件 [5] 财务相关 - 2020 年销售费用较 2019 年同比减少，主要因依据新收入准则将运输费列入营业成本 [5] - 2020 年末货币资金占总资产比例较年初增多，主要因暂时闲置资金购买理财产品净额减少 [6] - 一季度利润增速小于营收增速，主要因原材料价格上涨 [6] 环保措施 - 将清洁生产贯穿产品研发、生产、销售全过程，建有环保处理设施及在线监测装置，设有安全环保部，配备专职环保人员，对污染物分类处理，委托有资质单位处置废弃物 [7] - 采用多次或多种方式收集、回收、循环利用原辅料，如回收氯乙烯单体、精馏甲醇重复使用 [7] 其他业务与计划 - 投资设立控股子公司“汇朗朗”涉及口腔行业，利于寻求资源共享，发展储备优质项目 [6][8] - 先后通过 2017 年和 2019 年股权激励，给予六十多名人员 118.5 万股股权激励 [7] - 进口替代是长期策略，将根据业务规划和募投项目情况，考虑财务状况等进行适当资本运作，整合行业内或相关行业企业 [7] - 外销以“经销为主，直销为辅”，通过多种方式开拓海外市场 [8]

公司基本信息 - 证券代码 002802，证券简称洪汇新材 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为浦银安盛基金徐博，时间为 2021 年 6 月 1 日 9:30 - 10:30，地点在无锡市锡山区东港镇新材料产业园，接待人员有董事、董事会秘书李专元，证券事务代表周雯 [1] 主营业务与市场地位 - 主要从事氯乙烯 - 醋酸乙烯共聚树脂和氯乙烯共聚乳液及其改性水性系列乳液的研发、生产和销售，在国内外同行业领先，与德国瓦克集团等国外企业竞争 [1] - 坚持技术创新，在多方面积累丰富经验，有强有力人才和管理团队，确保绿色可持续发展 [1] 业务发展趋势 - 虽未直接生产涂料，但掌握水性涂料基料等相关技术，部分水性乳液（树脂）系列产品已产业化，推动下游水性涂料发展，未来前景广阔 [2] 财务情况 - 2021 年一季度应收账款增加是因营业收入增加，信用期内应收款增加 [2] 口腔医疗产业看法 - 我国口腔疾病高发，患者数量随人口和年龄增长，口腔医疗市场概念和运作空间好，潜力将逐步释放 [2] - 国家允许口腔医疗保健机构引入多元化经营主体，未来将多种经营主体并存，民营口腔医疗将更普遍且重要 [2] 口腔行业进军情况 - 公司投资设立控股子公司“汇朗朗”，已与 9 家口腔医疗机构签订《合作意向书》，是为资源共享，促进业务发展 [2][3] 未来发展战略 - 坚持技术创新和产品创新，以发展绿色环保化工新材料为己任，目前主营业务暂未变化 [3] 资本市场计划 - 在上一年对外投资基础上，根据业务规划和募投项目情况，考虑财务等因素，通过参股等方式进行资本运作，整合企业实现资源共享，促进业务发展 [3]

公司概况 - 公司是特种氯乙烯共聚物行业领先企业，是全球能将特种氯乙烯共聚物水性化并推广的少数企业之一 [1] - 竞争对手有德国瓦克集团、日本信越化学工业株式会社等，主要客户有迪爱生、太阳化学等 [1] 技术创新 - 坚守“研发优先”理念，拥有稳定研发队伍，新产品研发能力在国内外同行业领先，截至2020年年度报告公告日，拥有15项国家发明专利、2项实用新型专利及1项外观设计专利，另有十多项发明专利申请已受理，拥有多项核心技术和高新技术产品，2009年始连续被认定为江苏省高新技术企业 [2] - 围绕市场需求和自身情况开发新品，建立“技术研发协助销售”协调机制，研发成果能迅速转化为收入和利润 [2] 财务情况 - 2020年末负债总额较上年末增加，主要是未终止确认的已背书未到期的应收票据确认为其他流动负债所致 [2] - 一季度公司收入增长幅度大于利润增长，主要是原材料价格上涨致营业成本增加及计提的坏账准备较上年同期增加导致 [2] 可持续发展举措 - 生产中多次或多种方式收集、回收、循环利用能源和原辅料，如蒸汽转化冷凝水回用、母液水膜处理后回用等，将环保处理后的沉淀物和低级品委托处理综合利用 [3] - 研发生产的水性系列产品可替代油性漆，减少VOCs排放，契合国家规划发展理念，未来水性化在多方向有发展前景，公司会坚定发展相关技术 [3] 业务合作 - 2021年3月子公司深圳市汇朗朗医疗投资有限公司与9家口腔医疗机构签订《合作意向书》，后续进展将按规定披露 [3]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入1.12亿元，同比减少42.35%；年初至报告期末4.26亿元，同比减少24.66%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1866.92万元，同比增加6.53%；年初至报告期末6115.70万元，同比增加5.06%[5] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额1.35亿元，同比增加284.61%[5] - 本报告期末总资产7.38亿元，较上年度末减少1.20%；归属于上市公司股东的所有者权益6.63亿元，较上年度末增加6.87%[5] - 本期营业总收入425,932,792.39元，上期为565,363,038.74元[25] - 本期营业总成本362,683,840.78元，上期为502,113,049.11元[25] - 公司2022年第三季度净利润为61,157,018.44元，上年同期为58,096,275.24元[26] - 基本每股收益为0.44元，上年同期为0.54元；稀释每股收益为0.45元，上年同期为0.54元[27] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末金额2.79亿元，期初1.40亿元，变动幅度99.21%，因保本浮动收益理财产品增加[9] - 应收票据期末7146.98万元，期初1.16亿元，变动幅度-38.59%，因未终止确认的已背书未到期的应收票据减少[9] - 2022年9月30日货币资金49,603,350.96元，1月1日为67,565,871.90元[21] - 2022年9月30日交易性金融资产278,587,483.22元，1月1日为139,843,547.95元[22] - 2022年9月30日应收票据71,469,768.43元，1月1日为116,373,778.57元[22] - 2022年9月30日应收账款56,641,443.87元，1月1日为94,859,570.43元[22] - 2022年9月30日资产总计738,329,025.71元，1月1日为747,259,752.41元[22] 成本费用关键指标变化 - 营业成本期末3.02亿元，上年同期4.47亿元，变动幅度-32.53%，因产品销售下降[11] - 财务费用期末-489.36万元，上年同期15.78万元，变动幅度-3200.72%，因汇率变化导致汇兑收益增加[11] - 税金及附加本期为3,410,996.85元，上期为3,178,004.30元[26] - 销售费用本期为6,911,827.90元，上期为5,350,947.58元[26] - 管理费用本期为35,618,839.88元，上期为27,772,799.90元[26] - 研发费用本期为20,063,846.44元，上期为18,650,828.02元[26] 收益及支出关键指标变化 - 公允价值变动收益期末114.77万元，上年同期49.21万元，变动幅度133.22%，因保本浮动理财计提收益增加[11] - 营业外支出期末95.28万元，上年同期58.70万元，变动幅度62.31%，因对外慈善捐赠增加[11] 现金流量关键指标变化 - 经营活动产生的现金流量净额本报告期为134,668,802.78元，上年同期为35,014,512.37元，变动幅度为284.61%[12] - 投资活动产生的现金流量净额本报告期为 - 127,923,666.07元，上年同期为90,516,106.24元，变动幅度为 - 241.33%[12] - 筹资活动产生的现金流量净额本报告期为 - 26,176,454.90元，上年同期为 - 53,147,578.14元，变动幅度为50.75%[12] - 现金及现金等价物净增加额本报告期为 - 17,962,520.94元，上年同期为72,128,611.74元，变动幅度为 - 124.90%[12] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为379,864,418.92元，上期为361,711,618.97元[29] - 经营活动产生的现金流量净额为134,668,802.78元，上年同期为35,014,512.37元[30] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 127,923,666.07元，上年同期为90,516,106.24元[30] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 26,176,454.90元，上年同期为 - 53,147,578.14元[30] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为10,083人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[13] - 项洪伟持股比例为52.81%，持股数量为74,059,325股，质押股份数量为34,450,000股[13] - 2022年权益分派以107,871,000股为基数，每10股派4元现金，每10股转增3股，转增后项洪伟持股由57,834,096股增至75,184,325股[16] - 截至2022年9月30日，项洪伟通过大宗交易减持1,125,000股，占总股本0.80%[16] 员工持股计划信息 - 第一期员工持股计划参加员工不超过44人，股票来源为回购的170.0065万股，占当时总股本1.58%，受让价格为10.14元/股[17] - 2022年5月18日，1,700,065股公司股票过户至员工持股计划账户，占当时总股本1.58%[18] 股份转让信息 - 2021年12月26日控股股东项洪伟拟转让1079万股（占当时总股本10.00%）给再华科技，1726万股（占当时总股本16.00%）给项梁先生，转让价20.42元/股[19] 负债相关信息 - 2022年9月30日流动负债合计64,692,613.32元，1月1日为115,862,608.49元[23] - 2022年9月30日非流动负债合计10,470,812.04元，1月1日为10,843,878.08元[23]