创业板市场表现 - 创业板指上涨1.52% 深成指上涨0.63% 沪指下跌0.26% [2] - 个股跌多涨少 上涨1916只 下跌3375只 涨停81只 [3] - 总成交额23031.80亿 总成交量145387.9万手 [4] 行业板块表现 - 游戏股表现强势 星辉娱乐涨停20% 完美世界涨停10.01% [5][6] - 猪肉股集体拉升 得利斯涨停10.10% 傲农生物涨停10.02% [7][8] - 汽车产业链大涨 浙江世宝涨停10.02% 路畅科技涨停9.98% [9][10] 重点个股异动 - 宁德时代暴涨9.14%至354.70元 创股价新高 [2][10] - 摩根大通上调评级至增持 因储能需求超预期且估值全球最低 [11] - 上调2025-2026年盈利预测约10% 达华尔街最高水平 [11] 港股异动 - 泡泡玛特盘中暴跌近9% 创4月以来最大单日跌幅 [12] - 摩根大通下调评级至中性 目标价下调25%至300港元 [13] - 下调因估值缺乏吸引力及LABUBU玩偶热度降温 [13]

智能驾驶概念股表现 - 9月15日早盘智能驾驶概念活跃 索菱股份 山子高科 亚太股份 海马汽车涨停 豪恩汽电涨超10% 万集科技 路畅科技 德赛西威 华锋股份等跟涨 [1] 政策驱动因素 - 9月12日工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入 [1]

股东结构 - 截至2025年8月29日公司股东总数为16328户 [2]

公司产品布局 - 主要产品包括智能座舱、智能辅助驾驶及智能网联相关产品 [2] - 具体产品情况需查阅公司定期报告 [2]

公司产品布局 - 公司主要产品为智能座舱、智能辅助驾驶及智能网联相关产品 [1] - 公司目前没有产品涉及到人形机器人领域 [1] 投资者关注方向 - 投资者关注公司移动机器人研发与应用业务线 包括自动导航小车和智能搬运机器人产品 [1] - 投资者特别询问公司科技产品与人形机器人的关联性 [1]

业绩预告与修正情况 - 2019年10月29日首次预告2019年度净利润范围为-1.5亿至-1.2亿元 [1][2] - 2020年1月21日修正净利润范围为-2.7亿至-1.8亿元，主因计提减值1.30亿至1.70亿元 [1][3] - 2020年2月28日业绩快报预计净利润为-2.62亿元 [1][3] - 2020年4月20日再次修正净利润范围为-3.6亿至-3亿元，预计值为-3.42亿元 [1][3] - 2020年4月29日年报披露经审计净利润为-3.52亿元，与首次预告差异显著 [1][4] 财务表现分析 - 2019年营业收入7.70亿元，同比增长1.75% [4] - 归属于上市公司股东的净利润-3.52亿元，同比下滑2177.22% [4] - 扣除非经常性损益的净利润-3.83亿元，同比增长110.98% [4] - 第三季度营业收入1.67亿元，同比下滑8.69%，净利润-2481.16万元，同比下滑50.60% [2] 监管违规事项 - 公司违反《股票上市规则》第1.4条、第2.1条及第11.3.3条规定 [5][6][7] - 未及时修正业绩预告与实际审计净利润的重大差异 [1][6] - 被要求整改并杜绝问题再次发生 [2][7] 公司背景信息 - 公司成立于2006年8月，主营汽车导航多媒体主机研发、生产和销售 [2] - 2016年10月12日在深交所中小板上市 [2] - 属于中国早期GPS导航产业企业之一 [2]

交易方案 - 路畅科技拟向中联重科等29名交易对方发行股份收购中联高机100%股权 交易作价94.24亿元[1] - 路畅科技拟向不超过35名特定对象募集配套资金不超过33.5亿元 其中10亿元用于墨西哥生产基地建设 剩余资金用于补充流动资金或偿还债务[1] - 交易完成后中联高机将实现重组上市 路畅科技主营业务预计变更为高空作业机械业务[3] 财务影响 - 中联高机所有者权益账面价值33.19亿元 评估增值61.05亿元 增值率183.91%[2] - 中联高机承诺2024-2026年度净利润分别不低于7.42亿元、9.01亿元和10.28亿元[2] - 路畅科技2022年归母净利润仅328.89万元 2023年上半年扣非净利润预亏1100-1700万元[4] 市场表现 - 7月11日路畅科技股价创年内新高44.89元/股 收盘报41.09元/股 较年初涨幅约70%[1] 业务背景 - 路畅科技原主营汽车电子业务 受行业竞争激烈及技术更新换代影响 2019年亏损3.52亿元 2020-2022年盈利持续下滑[4] - 汽车行业正经历智能化、电动化转型 对汽车电子业务造成冲击[4] - 交易有助于路畅科技拓宽业务范围 实现战略转型 提升盈利能力[5][6]

财务表现 - 公司2025年中报显示营业总收入1.83亿元，同比上升35.09%，但归母净利润-4650.96万元，同比下降86.64% [1] - 第二季度营业总收入1.07亿元，同比上升42.77%，归母净利润-2654.76万元，同比下降190.59% [1] - 毛利率10.19%，同比减51.86%，净利率-25.45%，同比减38.15% [1] - 三费占营收比14.91%，同比减13.53%，每股净资产2.27元，同比减20.47% [1] - 每股经营性现金流-0.41元，同比减192.09%，每股收益-0.39元，同比减86.62% [1] 关键财务指标变动 - 货币资金5353.13万元，同比减9.79%，应收账款6635.62万元，同比增45.54% [1] - 有息负债5336.61万元，同比增120.26%，短期借款同比增63.5% [1][6] - 存货同比增23.45%，因在手订单增加，固定资产同比减18.32%，因处置子公司及产线更新 [3] - 应付票据同比增418.75%，因支付货款开具银行承兑汇票增加，应付账款同比减41.96% [3] - 预付款项同比增37.81%，因预付开发模具费增加，预计负债同比增43.35% [4][5] 业务与现金流 - 营业收入增长因汽车电子业务销售增加，营业成本增53.9%因汽车电子业务收入增长及原材料价格上涨 [6] - 销售费用增28.07%因产品推广和市场拓展费用增加，财务费用增3209.52%因利息收入减少 [6] - 研发投入增36.76%因加大汽车电子产品研发，经营活动现金流净额减192.09%因支付备货货款及费用支出 [6] - 筹资活动现金流净额增36108.88%因借款增加及收到股东业绩补偿款 [6] 历史业绩评价 - 公司净利率去年为-15.37%，产品或服务附加值不高，上市以来中位数ROIC为5.18% [7] - 公司上市以来8份年报中亏损3次，显示生意模式较脆弱，2019年ROIC为-36.56% [7] - 货币资金/流动负债为35.09%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-8.88% [8]

经营概况 - 公司2025年中报营业总收入1.83亿元，同比上升35.09%，但归母净利润-4650.96万元，同比下降86.64%，扣非净利润-4838.35万元，同比下降86.63%，显示收入增长与盈利能力不匹配 [2] - 第二季度营业总收入1.07亿元，同比上升42.77%，归母净利润-2654.76万元，同比下降190.59%，扣非净利润-2573.82万元，同比下降173.4%，单季度盈利压力加剧 [3] 主营收入构成 - 智能座舱业务收入9549.1万元，占总收入52.26%，毛利率11.79% [6] - 矿渣微粉业务收入4510.14万元，占24.68%，毛利率6.19% [6] - 智能影像业务收入2142.07万元，占11.72%，毛利率8.73% [6] - 智能网联及其他产品收入1991.45万元，占10.90%，毛利率12.36% [6] 收入与成本 - 营业收入增长35.09%主要来自汽车电子业务销售增加 [7] - 营业成本增长53.9%源于汽车电子业务成本增加及矿渣微粉原材料涨价 [7] 费用与现金流 - 销售费用增长28.07%因市场拓展人员薪酬及差旅费用增加 [8] - 财务费用激增3209.52%因利息收入减少 [8] - 经营活动现金流净额下降192.09%因支付备货货款及费用支出增加 [8] 投资与筹资 - 投资活动现金流净额下降26.66%因上期收回投资现金较多 [9] - 筹资活动现金流净额激增36108.88%因借款增加及收到股东业绩补偿款 [9] 财务指标 - 毛利率10.19%，同比减少51.86% [11] - 净利率-25.45%，同比减少38.15% [11] - 三费占营收比14.91%，同比减少13.53% [11] - 每股净资产2.27元，同比减少20.47% [11] - 每股经营性现金流-0.41元，同比减少192.09% [11] - 每股收益-0.39元，同比减少86.62% [11] 业务发展 - 汽车电子业务收入13762.43万元，同比增长37.87%，占集团收入超70% [12] - 公司聚焦智能座舱、智能辅助驾驶及智能网联产品，持续加大研发投入 [12] 财务分析 - 公司净利率-25.45%显示产品附加值不高 [13] - 上市以来ROIC中位数5.18%，2019年最低达-36.56% [13] - 8份年报中3次亏损，商业模式较脆弱 [13] 关注点 - 货币资金/流动负债仅35.09%，近3年经营性现金流均值/流动负债-8.88% [14] - 近3年经营活动现金流净额均值为负 [14] - 年报归母净利润持续为负 [14]

市场整体表现 - 上证综指收于3635.13点 跌幅0.12% 处于年线上方 [1] - A股总成交额达173.63亿元 [1] - 35只A股价格突破年线 [1] 高乖离率个股表现 - 天山股份乖离率7.78% 涨幅10.06% 换手率1.70% [1] - 三一重能乖离率7.56% 涨幅11.05% 换手率5.83% [1] - 万通发展乖离率7.37% 涨幅9.94% 换手率7.44% [1] 中等乖离率个股表现 - 永贵电器乖离率3.02% 涨幅3.82% 换手率10.44% [1] - 蓝盾光电乖离率2.42% 涨幅6.61% 换手率15.78% [1] - 中国中冶乖离率2.04% 涨幅2.63% 换手率0.91% [1] 低乖离率个股表现 - 甬金股份乖离率1.48% 涨幅1.74% 换手率2.03% [1] - 华电国际乖离率1.38% 涨幅2.63% 换手率3.06% [1] - *ST亿通乖离率1.30% 涨幅3.42% 换手率5.66% [1] 微幅突破年线个股 - 国药现代乖离率1.05% 涨幅1.35% 换手率1.14% [1] - 锦浪科技乖离率0.99% 涨幅2.97% 换手率5.70% [1] - 中国铁建乖离率0.91% 涨幅1.36% 换手率0.52% [1] 刚站上年线个股特征 - 深圳燃气乖离率0.79% 涨幅1.07% 换手率0.56% [1] - 腾达科技乖离率0.78% 涨幅4.37% 换手率27.83% [1] - 凌霄泵业乖离率0.74% 涨幅1.09% 换手率1.51% [1][2] 临界突破个股明细 - 赫美集团乖离率0.72% 涨幅1.26% 换手率1.76% [2] - 路畅科技乖离率0.72% 涨幅1.45% 换手率4.69% [2] - 通润装备乖离率0.64% 涨幅1.54% 换手率3.86% [2] 行业分布特征 - 电力行业多只个股突破年线 包括华电国际 国电电力 吉电股份 长源电力 [1][2] - 高端制造领域表现活跃 含三一重能 永贵电器 蓝盾光电等 [1] - 医药生物板块有百克生物 仙琚制药等个股突破 [2]