公司现状与扩张计划 - 目前全部卖场集中在成都市区，完成成都南北两大商圈市场拓展，四川省内其他城市和省外未建设运营卖场 [1][2] - 未来向成都以外经济发展中和发达区域扩张，重点通过并购重组、合资合营、输出管理等与现有卖场合作 [2] 核心竞争力与差异化 - 采取差异化市场定位、连锁化市场管理策略，延续经营模式可复制性，实现稳健扩张，提供良好环境和服务，提高品牌忠诚度和美誉度 [2] - 与竞争对手产品结构不同，经营产品链更长，涵盖批发到零售等多环节；扩张方式不同，更重视项目质量和盈利导向 [2] 收入定价与租约 - 租金（市场租赁费）以土地、房屋相关成本为基础，综合区域收费水平等因素确定；服务费以市场管理等为基础，综合区域收费水平等因素确定，每年根据多种因素小幅调整 [2][3] - 与商户租约一年一签，便于实行末尾淘汰制度，挑选优质商户，目前无调整计划 [3] 走出成都的策略与理念 - 采取与当地成熟卖场合作或品牌输出方式，融入经营模式，提升当地卖场管理和竞争力，保留优质商户，优化品牌结构，欢迎有实力商户合作 [3] - 坚持“共赢”理念，无共赢效果的方式不会选择 [4]

卖场情况 - 卖场产品类别丰富，涵盖基础建材及辅材、装修和家具成品、软装用品等，服务涵盖创意设计、装修、家具、饰品等门类 [1] - 卖场基本为全国性品牌，还有部分国际性知名品牌和独有品牌 [2] - 商户大部分为经销商，包括省级总经销和市级经销商，还有部分厂家直营店 [2] 租金情况 - 租金是市场化定价，涨幅小是基于对区域市场竞争格局、卖场品牌定位、行业景气度等因素审慎分析制订的 [2] - 公司注重与商家共同成长，希望商家壮大以增强应对市场风险的能力 [2] 发展规划 - 公司卖场集中在成都，业务辐射全川甚至西南地区，未来会利用资本市场和品牌影响力向成都以外城市扩张，但处于调研、考察、筛选阶段，无明确时间表和确定投资标的 [2] - 成都家居建材卖场存在产能过剩问题，低端市场供过于求、产品同质化明显且存在管理和服务问题，中高端市场仍有扩张空间，节能、环保、绿色产品增长潜力大 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002818，证券简称富森美 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2020 年 7 月 17 日下午 13:30 - 15:30，地点在成都市高新区天和西二街 189 号富森创意大厦 B 座 21 楼公司会议室 [1] - 参与单位包括译信基金、中睿合银、火星资产、光谷咖啡基金等，上市公司接待人员有董事会秘书张凤术和证券事务代表谢海霞 [1] 卖场分布与规模 - 家居卖场主要分布在成都，成华区北门店占地 500 多亩，经营全系列装饰建材产品批发与零售和中高档装饰建材及家居专业商城 [1] - 高新区有一、二、三号家居店，经营软装、家具和建材；新都区有家居和汽配卖场，自持自建物业建筑面积超 110 万平方米 [1] - 通过轻资产模式加盟及委托管理的家居卖场分布在重庆、泸州等地 [1] 合作与业务发展 - 与海尔打造“海尔 001 号店”大店模式，未来将携手更多行业头部品牌发展大店经济，打造线下体验场景 [2] - 开展金融业务，通过供应链金融和消费金融解决家居流通行业经营主体和消费者资金需求，实现资金闭环运行，维护商家和卖场运营稳定 [2] - 收购装修公司对接 C 端装修业务和房地产商精装业务，优化业务和收入结构 [2] - 投资宏明电子，拓展产业战略布局，提升盈利能力和综合竞争力 [2] 扩张与发展规划 - 2018 年起因宏观经济下行和市场竞争加剧，收缩轻资产方式的规模扩张，加大内生增长，挖掘存量资源附加值 [3] 智能家居布局 - 看好智能家居发展前景，基于业务合作，智能家居入驻丰富产品和品牌结构，未来愿与头部企业及孵化品牌深入合作 [3]

管理输出模式扩张情况 - 公司共计签约6个加盟委托管理项目，2017年签约5个，2018年签约1个，物业总规模约50万平方米 [1] - 3个项目处于施工建设阶段，将在2018和2019年陆续完成建设；1个项目处于装修改造阶段，上半年完成装修改造；2个项目已投入运营 [1][2] - 项目主要分布在重庆、四川泸州、眉山以及成都周边地区 [2] 2018年发展规划 - 企业定位是泛家居综合服务商，围绕“家需求、家消费”打造泛家居综合服务平台 [2] - 对外扩展路径是以自建与收并购结合、轻资产与重资产结合的方式稳步推进 [2] 租金情况 - 2017年下半年，南门建材馆、家居馆租金小幅提升，其他卖场租金标准无变化 [2] - 公司对提租持谨慎态度，执行“选商 - 育商”政策，注重与商户持续合作和共赢 [2] 线上对实体卖场的影响 - 电子商务对建材家居类产品渗透率不到10%，线下一站式购买仍是消费者主要选择 [2] - 家居商品消费频率低、客单价高，消费者倾向线下消费；大型门店体验直观，具一站式购物场景 [2][3] - 线上与线下结合是未来主流方向，公司积极关注和接触互联网家装公司，研究结合途径 [3]

公司基本情况 - 公司2000年设立，2009年改制，2016年末在深交所中小板挂牌上市 [1] - 专注于家居建材市场的开发、租赁和服务，自持规模近100万平方米、委托规模40余万平方米，卖场规模从2002年20余万平方米增长 [1] - 主要收入为市场租赁收入和市场服务收入，近年经营稳定、收入持续增长 [2] 顾客引流举措 - 商圈位置优越，服务本地化，集聚大量优质客户，实行批发和零售结合 [2] - 在集合式营销、市场管理等方面创新，树立品牌规范性专业市场形象，“富森美”品牌有广泛影响力 [2] - 成立专业营销策划公司，不定期联合推出多样大型营销活动 [2] - 通过“富森美家居网上商城”、“富森团”、富森美公众号等在线平台宣传推广 [2] 租金相关情况 - 租金水平处于同区域卖场的中上水平 [2] - “定价政策”综合考虑多种因素，服务于“选商 - 育商”招商政策，是否涨租需综合评估 [2][3] - “选商 - 育商”政策通过单位坪效指导定价，支持商家做大做强，实现合作共赢 [3] 房地产政策影响 - 2017年各地出台房地产精装房政策，建材产品市场需前移，推动建材品牌化 [3] - 家居卖场需调整优化产品结构，集合品牌优势为精装市场提供多样选择 [3] 委管卖场合作方式 - 向物业合作方提供项目考察、市场调研等多方面咨询服务 [3] - 通过输出品牌、人才和运营管理体系等进行专业化、品牌化、体系化运营管理，合作方式因实际情况而异 [3] 分红情况 - 2017年每10股分红6元，考虑了对股东的回报和公司未来资金需求 [3] - 近期在成都天府新区取得101亩商业用地，未来1 - 2年项目建设将产生大量资本性投入 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括长盛基金刘义、汇鸿资产徐运涛等多家机构人员 [1] - 时间为2020年10月29日下午15:00 - 17:00，地点在成都市高新区天和西二街189号富森创意大厦B座21楼公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书张凤术、副总经理王鸿等 [1] 富森美与同行业企业的不同之处 - 战略定位不同，深耕家居赛道，以用户和产品思维发展业务 [1] - 安全边际不同，自持存量物业110万平米，可建物业超100万平米，现金流健康，经营稳定 [1] - 深耕本地业务，市场渗透率高 [2] - 资源储备丰富，储备国内优质大商资源，具备整合供应链资源条件 [2] - 创新能力强，有拎包入住等多种创新业态，着手建设生活方式业态和发展新零售模式 [2] 公司未来发展方向和战略 - “巩固基本盘”，保持现有超100万平方米家居卖场业务稳定发展，深化平台战略，构建泛家居生态 [2] - “发展新赛道”，瞄准90后新消费群体，打造“新零售时代的中国版宜家”，实现“线下可复制，线上卖全国” [2] - 发展新零售项目具备创始团队有销售基因、构建整合供应链等五项支撑 [2] - 新零售项目起步路径已确认，近期将推出第一家线下自营体验店 [2] 公司推出新零售业务对财务的影响 - 公司财务稳健，盈利能力和资金规模能保证新零售业务稳健推进 [2] - 新零售业务线上线下融合，流量和订单多源于线上，无大量库存压力，对财务无重大不利影响 [3] 其他情况说明 - 接待过程无未公开重大信息泄露，已按规定要求来访人员签署调研《承诺书》 [3]

公司卖场规模与经营情况 - 自有卖场入驻商户 2600 余户，包括进口家居馆等专业卖场 [1][2] - 加盟及委托管理项目签约 7 个，物业总规模约 50 多万平方米，已开业 2 个，其余 2018 - 2020 年陆续开业 [2] 租金情况 - 2017 年下半年南门三家自营卖场租金有小幅提升，综合评估后确定涨租及幅度，服务“选商 - 育商”政策 [2] 加盟委托管理项目收费标准 - 分为一次性咨询服务费（含项目咨询、招商、开业前商标使用及冠名费）和委托管理费 [2] - 委托管理费包括品牌冠名费、基础管理费（按年定额收取）和奖励管理费（按经营业绩计算收取），费用标准综合确定 [2] 未来 3 - 5 年规划与扩张规模 - 坚持“立足成都、辐射全川、走向全国、迈向世界”战略，推进“泛家居综合服务平台”建设 [3] - 2018 年计划新发展委托管理签约项目 6 - 8 个，启动天府新区“家的乐园”项目建设 [3] - 围绕产业链在产品端和消费服务端布局，研究布局供应链金融和消费金融 [3] 家居市场应对策略 - 家具软装零售市场容量 2 万亿，整个家居市场容量约 4 万亿，未来行业保持增长，传统卖场仍是主流 [3] - 房地产政策影响下，选择投资家居生产企业及品牌，品牌家居卖场优势凸显，行业集中度将提高 [3]

公司基本情况 - 成立于2000年，是万亿级家居航道里连接供给侧和需求侧的平台型企业 [2] 公司优势 - 自建自持自营物业规模大，成都地区自持物业超110万平方米，待建物业超100万平方米，资产质量高、现金流充沛 [3] - 本地市场渗透率领先，品牌、口碑和美誉度高 [3] - 创新能力强，有八大不同商业业态满足消费者差异化需求 [3] - 构筑“服务 + 产品”双擎驱动模型，服务涵盖装修等，产品完善全品类矩阵，能辐射四川全省乃至西南地区 [3] - 供应链整合能力强且持续发力，合作企业包括数千家全国知名制造企业、数千家成都家居产业带企业和数百家全球家居工厂 [3] 公司战略 - 巩固基本盘：瞄准新消费等，进行数字化升级，建立共生关系，提供金融服务，打造家居直播基地和川派家居工厂批发基地 [3] - 发展新赛道：打造“新零售时代的中国版宜家” [3] 新零售业务扩张规划 - 以整合供应链为基础，以自营为驱动，以自有品牌为支撑，以“服务 + 产品”对接消费C端客户，实现“线下可复制，线上卖全国” [4] 天府新区项目情况 - 占地101亩，规划建设面积25万平方米，预计工程建设投入约10亿 [4] - 以“生活方式”为核心，功能多样，规划自持70%，可售30% [4] - 公司财务稳健，自有资金充足，项目建设和运营不影响财务状况 [4]

行业情况 - 装饰建材家居行业有明显地产后周期特征且存在时滞，每年市场规模超四万亿，新消费群体使消费模式变化，消费渠道多元化，消费者对情景体验、购物方式和性价比需求提高 [3] 公司基本情况 - 成立于2000年，是为供需侧建立连接的平台型企业，自持卖场物业建筑面积超110万平方米，入驻商户超3000家 [3] 公司优势 - 核心管理团队专业专注，以用户和产品思维发展业务 [3] - 自建自持自营物业规模大，资产质量好、现金流充足、经营安全性高 [3] - 区域市场渗透率高，口碑、影响力和美誉度良好 [3] - 合作企业众多，具备整合供应链资源条件 [3] - 创新能力位于行业前列，新业态适应消费趋势与市场需求 [3] 公司战略 - 巩固基本盘，保持现有家居卖场业务稳定发展，深化平台战略，构建泛家居生态 [3] - 发展新赛道，以整合供应链为基础，自营为驱动，自有品牌为支撑，实现“线下可复制，线上卖全国” [4] 新零售模式情况 - 完成新零售业务战略规划，未来将对C端客户全产业链服务，预计年内成都落地首家线下自营店，之后驱动规模复制和跨区域推广 [4] 与商家合作情况 - 坚持“选商 - 育商”理念，对不同卖场租金及服务费差异化定价，为厂家和商户提供增值服务，积累大量优质客户 [4]

会议基本信息 - 证券代码 002818，证券简称富森美 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2021 年 1 月 22 日 10:00 - 17:00，地点包括成都市蓉都大道将军路 68 号家具馆动物交响团（线上视频会议）、高新区天和西二街 189 号富森创意大厦 B 座（线下会议） [2][3] - 线下参与单位有申万宏源、国君资管等，线上参与单位有光大永明资产、平安保险等 [2] - 上市公司接待人员包括副董事长刘云华、董事会秘书张凤术等 [3] 家居行业与公司基本面 - 家居行业是万亿级大市场，年产值超 4 万亿元且稳定增长，渠道以“线下 + 本地化”为主 [3] - 公司安全边际高，自持物业规模大、质量好、升值潜力大，股权结构清晰无质押，营收稳定 [3] - 公司实施差异化战略，单一市场渗透率高，创新能力强，“富森美模式”受认可，“平台战略”稳步推进，多业务系统增强企业网络效应 [4] - 公司发展战略为“巩固基本盘，发力新赛道”，目标成为万亿级家居新零售产业领跑品牌 [4] 富森美新零售情况 - 富森美新零售是公司第二增长曲线，本质是面向新人类的新消费模型，已斥资 2 亿元成立成都富森美新零售有限公司 [4] - 实现三个迭代，目标市场从区域到全国布局，业态从线下为主到线上线下一体化，商业模式从单一营收模式到双轮驱动营收模型 [4] - 呈现两个板块，线上线下融合的新型家居商场，特点是自控供应链等；电商包括富森美天猫商城等，核心是 B2C 卖全国 [4][5] - 新在面向 90 后和新世代消费者，有新流量、新场景、新工具、新内容、新消费 [5] 新零售店铺与电商发展计划 - 目前开设新零售试跑店完善一体化模型，预计年内在家居商城开设 2 - 3 个 3000 - 5000 平方米新零售自营大店并开通线上购物渠道，明年在购物中心等开设不同业态新零售店铺 [5] - 富森美天猫店采取自营模式，计划 2021 年春节后正式上线，依托与快手合作和西南泛家居直播基地发展直播电商，打造数以万计新零售导购实现多渠道销售 [5][6]