油服工程板块市场表现 - 2024年1月7日，油服工程板块整体表现疲软，较上一交易日下跌1.9% [1] - 当日上证指数微涨0.05%，深证成指微涨0.06%，油服工程板块表现显著弱于大盘 [1] - 板块内个股普跌，领跌个股为仁智股份，跌幅达5.40% [1][2] 板块个股涨跌情况 - 板块内仅少数个股上涨，其中科力股份涨幅最大，为5.95%，收盘价33.28元 [1] - 准油股份上涨4.82%，收盘价8.26元，博迈科上涨1.45%，收盘价14.73元 [1] - 通源石油微涨0.49%，收盘价6.13元 [1] - 下跌个股中，除仁智股份领跌外，中曼石油下跌3.15%，收盘价22.77元 [2] - 中海油服下跌2.42%，收盘价14.10元，石化油服下跌2.23%，收盘价2.19元 [2] - 海油发展、贝肯能源、潜能恒信、中油工程、惠博普、海油工程等个股跌幅在1.06%至2.05%之间 [1][2] 板块资金流向 - 当日油服工程板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为8398.31万元 [2] - 游资资金净流入3525.78万元，散户资金净流入4872.53万元 [2] - 个股方面，博迈科获得主力资金净流入1943.14万元，净占比15.45% [3] - 石化油服获得主力资金净流入1583.67万元，净占比3.92% [3] - 科力股份获得主力资金净流入1510.50万元，净占比6.02% [3] - 主力资金净流出较多的个股为中海油服，净流出1349.36万元，净占比-6.45% [3] - 海油工程主力资金净流出445.98万元，净占比-1.73% [3] 个股成交情况 - 成交量最大的个股为石化油服，成交184.32万手，成交额4.04亿元 [2] - 通源石油成交量达170.41万手，成交额10.18亿元 [1] - 海油发展成交量65.95万手，成交额2.53亿元 [1][2] - 准油股份成交量50.19万手，成交额3.98亿元，中油工程成交量50.06万手，成交额1.68亿元 [1] - 海油工程成交量45.94万手，成交额2.58亿元 [1] - 成交额最高的个股为通源石油，达10.18亿元 [1]

油服工程板块市场表现 - 1月6日，油服工程板块整体上涨2.09%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股普涨，仁智股份以4.79%的涨幅领涨，通源石油、贝肯能源、潜能恒信涨幅均超过2.5% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，其中通源石油成交额达10.20亿元，石化油服成交额达5.42亿元 [1] 板块个股涨跌详情 - 仁智股份收盘价7.22元，上涨4.79%，成交量20.92万手，成交额1.50亿元 [1] - 通源石油收盘价6.10元，上涨3.92%，成交量166.02万手，成交额10.20亿元 [1] - 贝肯能源收盘价11.07元，上涨3.26%，成交量28.74万手，成交额3.17亿元 [1] - 潜能恒信收盘价19.53元，上涨2.68%，成交量11.78万手，成交额2.27亿元 [1] - 海油发展收盘价3.91元，上涨2.36%，成交量76.30万手，成交额2.97亿元 [1] - 石化油服收盘价2.24元，上涨2.28%，成交量243.55万手，成交额5.42亿元 [1] - 中曼石油是板块内少数下跌个股，收盘价23.51元，微跌0.17% [2] 板块资金流向 - 当日油服工程板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8613.76万元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流出状态，净流出金额分别为6300.73万元和2313.03万元 [2] - 海油发展获得主力资金净流入最多，达3985.43万元，主力净流入占比13.44% [3] - 通源石油、准油股份、仁智股份分别获得主力资金净流入2531.49万元、1957.48万元和1505.55万元 [3] - 在主力资金净流入的个股中，海油发展、仁智股份的主力净流入占比均超过10% [3]

油气行业市场表现 - 油气行业股票整体呈现上扬态势 [1] - 洲际油气股价触及涨停板 [1] - 通源石油股价上涨超过5% [1] - 贝肯能源、首华燃气、准油股份等公司股价跟随上涨 [1]

股价与市值表现 - 截至2025年12月31日收盘，贝肯能源股价报收于10.66元，较上周的11.04元下跌3.44% [1] - 本周股价最高为11.1元（12月29日），最低为10.5元（12月31日） [1] - 公司当前最新总市值为21.43亿元，在油服工程板块13家公司中市值排名第12位，在全部A股5181家公司中市值排名第5026位 [1] 向特定对象发行股票（定增）核心方案 - 公司拟向特定对象陈东发行不超过53,235,474股A股股票，发行价格为6.54元/股 [3][4][6] - 本次募集资金总额不超过34,816.00万元（约3.48亿元），资金用途为补充流动资金和偿还债务 [3][4][6] - 发行对象陈东将以现金方式认购本次发行的全部股份 [4] 发行导致的控制权变更 - 本次发行完成后，认购对象陈东将成为公司的控股股东和实际控制人 [2][3][4][6] - 本次发行构成管理层收购（MBO） [2][3][6] - 北京市汉坤律师事务所出具的法律意见书确认，陈东与公司原实际控制人陈平贵无关联关系，其资金来源为自有及自筹资金，不存在代持或结构化安排 [3] 发行相关程序与进展 - 本次发行事项已获得公司董事会及股东大会审议通过 [3][4] - 公司已会同保荐机构信达证券等中介机构，就深交所的审核问询函进行了回复，并对相关文件进行了补充和修订 [2][3] - 本次发行尚需深圳证券交易所审核通过并获得中国证监会同意注册，最终能否实施存在不确定性 [2][3] 中介机构意见与说明 - 保荐机构信达证券认为，发行人符合发行条件，募集资金投向符合国家产业政策 [3] - 公证天业会计师事务所对审核问询函中涉及的财务事项进行了详细说明并出具核查意见，涵盖营业收入、净利润波动、业务毛利率、客户集中度、应收账款、员工人数变动、资产减值、境外及财务性投资等多个方面 [4] - 北京市汉坤律师事务所出具补充法律意见书，对员工人数下降及劳务派遣整改、转让新疆狮岭股权的定价公允性、本次发行的合规性及控制权变更对经营的影响等问题进行了说明 [3]

油服工程板块市场表现 - 2023年12月31日，油服工程板块整体下跌0.43%，表现弱于上证指数（上涨0.09%）和深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，潜能恒信领涨，涨幅为1.48%，准油股份领跌，跌幅为3.77%[1][2] - 板块当日主力资金净流出8300.32万元，而游资和散户资金分别净流入1926.27万元和6374.04万元，显示市场内部资金流向存在分歧[2] 个股涨跌与成交情况 - 潜能恒信收盘价18.48元，上涨1.48%，成交额7143.38万元[1] - 博迈科收盘价13.98元，上涨0.72%，成交额2548.77万元[1] - 仁智股份收盘价6.82元，微涨0.15%，但成交额较高，达7623.92万元[1] - 准油股份收盘价7.40元，下跌3.77%，成交额1.27亿元[2] - 科力股份收盘价29.20元，下跌3.63%，成交额5700.97万元[2] - 通源石油收盘价5.52元，下跌3.33%，成交额3.20亿元，是板块中成交额最高的下跌个股[2] - 石化油服虽然仅下跌0.46%，但成交量达108.87万手，成交额2.34亿元，是板块中成交最活跃的个股[1][2] 个股资金流向分析 - 潜能恒信获得主力资金净流入543.24万元，主力净占比为7.60%，是板块中少数获得主力资金青睐的个股[3] - 科力股份遭遇主力资金大幅净流出812.20万元，主力净占比为-14.25%，同时游资净流出1310.68万元，净占比-22.99%，资金流出压力显著[3] - 准油股份主力资金净流出751.82万元，净占比-5.90%，但散户资金净流入1015.78万元，净占比7.98%，呈现主力出逃、散户接盘的局面[3] - 仁智股份主力资金净流出760.23万元，净占比-9.97%，但游资和散户资金分别净流入181.39万元和578.85万元[3] - 中海油服主力资金净流出853.82万元，净占比-7.89%，为板块中主力净流出额最高的个股，但游资净流入616.30万元，形成一定对冲[3]

发行情况 - 本次发行价格为6.59元/股，除权除息后调整为6.54元/股[10][11] - 发行数量不超过53,235,474股，占发行前公司总股本的26.49%[12] - 募集资金总额不超过348,160,000元，净额拟全部用于补充流动资金及偿还债务[13] - 发行后陈东持股20.94%，陈平贵降至11.19%，控制权将变更[15][35][36] 业绩数据 - 报告期内钻井工程收入分别为59,864.52万元、87,891.51万元、89,994.22万元和73,245.97万元[17] - 报告期内净利润分别为 - 33,113.09万元、4,758.09万元、370.68万元和2,754.87万元[17] - 报告期内暂估收入金额分别为47,391.49万元、54,161.63万元、53,861.20万元和56,468.10万元[18][19] - 报告期内钻井工程业务毛利率分别为 - 4.22%、18.92%、22.82%和20.67%[20] - 报告期内来自中石油集团的收入占当年营业收入的比例分别为48.42%、52.95%、52.53%和73.46%[21] - 2022 - 2024年公司在乌克兰地区业务收入分别为5,279.10万元、16,393.50万元和7,798.04万元，占比分别为7.89%、16.71%和8.20%[24] - 报告期内公司向奥本海默采购金额分别为3,348.15万元、1,371.16万元、1,674.35万元及1,522.67万元，占比分别为6.62%、2.12%、2.68%及2.89%[25] 资产情况 - 报告期各期末发行人应收款项分别为52,021.91万元、57,847.25万元、64,888.61万元和73,843.67万元，占比分别为77.75%、58.97%、68.20%和74.16%[27] - 报告期各期末发行人应收票据账面价值分别为34,158.72万元、34,045.83万元、17,101.22万元和10,787.59万元，占比分别为51.05%、34.70%、17.97%及10.83%[28] - 截至2025年9月30日公司商誉账面价值4,046.20万元，占资产总额2.19%，减值准备2,006.56万元[30] - 报告期内公司固定资产账面价值分别为61,500.32万元、50,709.26万元、36,653.68万元和32,147.33万元，占比分别为30.40%、26.37%、20.30%和17.36%[31] - 截至2025年9月末，公司短期借款为53,051.17万元，资产负债率为62.46%[39] - 截至2025年9月末，公司存放于境外的款项为21,638.52万元（含理财产品），占总资产的比例为11.69%[39] 股权结构 - 截至2025年9月30日，发行人总股本200,987,600股，有限售条件流通股/非流通股7,425,625股，占比3.69%，无限售条件流通股193,561,975股，占比96.31%[49] - 截至2025年9月30日，发行人前10名股东合计持股45,815,787股，占比22.79%，限售股总数7,418,125股[51] - 截至2025年9月30日，陈平贵持有发行人26,455,372股股份，占比13.16%，为控股股东及实际控制人[52] - 2025年9月15日，陈平贵与袁遵虎签署协议，袁遵虎持1,980,000股（占比0.99%）与陈平贵一致行动，截至签署日陈平贵实际控制14.15%股份表决权[53] 业务发展 - 2024年11月公司投资加拿大油气项目，总投资15,606万加元[33] - 公司可提供钻井、固井等一体化工程技术服务，有配套服务能力优势[114] - 公司自主研发“深层页岩气水平井钻井提速技术”等多项核心技术并应用[115] - 公司与中石油、中石化体系内部分公司维持长期稳定合作关系[117] - 公司于2017年进入乌克兰市场拓展天然气业务，2018年加大西南地区油气业务开发力度[122] - 截至2025年9月末，公司形成西南、新疆、山西业务区域布局[122] - 公司建立“总部统筹 + 区域深耕”双层业务拓展架构及覆盖海内外业务拓展网络[127] 财务投资 - 截至2025年9月30日，公司财务性投资金额为389.54万元，占公司归属于母公司净资产的比例为0.56%[180] - 截至2025年9月30日，公司其他货币资金账面价值为5,178.90万元，含通知存款3,600.00万元、票据保证金1,409.97万元及保函保证金100.00万元[181] - 截至2025年9月30日，公司交易性金融资产账面价值为19,199.63万元，含权益工具投资481.65万元、银行理财产品18,717.99万元[183] - 截至2025年9月30日，公司对昆仑银行、新疆昆仑石油集团、新疆狮岭权益投资确认为财务性投资，金额分别为334.78万元、13.39万元、41.38万元[185] - 2025年10月，公司拟343.47万元受让森贝油气41%股权，完成后持股达51%[186] 其他项目投资 - 截至2025年9月末，对新星惠尔绿色科技有限公司投资，持股15.00%，账面价值6,052.98万元[196] - 新星惠尔项目计划年处理100亿方荒煤气，一期年处理50亿方，预计总投资10亿元[198] - 一期建成后预计每年形成40万吨合成氨、20万吨甲醇、70万吨复合肥等终端产品[198] - 项目建成投产后预计可减碳200万吨[198] - 一期项目计划2026年一季度开车试运行[199] 未来展望与策略 - 公司聚焦油服工程一体化技术服务，完成从传统石油向天然气业务的拓展[166] - 公司初入加拿大油气勘探开发领域，打造新增长引擎[168] - 公司推进现金流及成本管控，建立信用评估与催收机制，推动降本增效[169] - 公司愿景向“全球化、低碳化、数字化”转型，拓展全球化业务，重点聚焦北美、中东和北非地区[170][171] - 公司为油气离网场景提供储能产品和智能化微网解决方案，助力“双碳”转型[172]

信达证券股份有限公司 关于 贝肯能源控股集团股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 1 幢 5 层） 二〇二五年十二月 贝肯能源控股集团股份有限公司向特定对象发行股票 上市保荐书 声 明 信达证券股份有限公司（以下简称"信达证券"、"保荐人"或"保荐机构"） 接受贝肯能源控股集团股份有限公司（以下简称"贝肯能源"、"发行人"或"公 司"）的委托，担任贝肯能源控股集团股份有限公司向特定对象发行股票的保荐 机构。 保荐机构及指定的保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发 行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）、《上市公司证 券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等法律法规和中国证 券监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按 照依法制订的业务规则、行业自律规范和道德准则出具上市行保荐书，并保证所 出具文件的真实性、准确性和完整性。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《贝肯能源控股集团 ...

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为66913.51万元、98102.08万元、95143.05万元和46451.93万元[7] - 2025年1 - 9月公司收入同比增长23.38%，扣非后归母净利润同比下滑17.78%[7] - 报告期各期钻井工程业务收入占比分别为89.47%、89.59%、94.59%和99.25%，毛利率分别为 - 4.22%、18.92%、22.82%和21.56%[8] 客户与市场 - 报告期各期前五大客户收入占比分别为82.93%、81.20%、85.09%和96.42%，对中国石油天然气销售收入占比分别为48.42%、52.95%、52.53%和70.52%[8] - 报告期内对中石油集团及其下属企业收入占比分别为48.42%、52.95%、52.53%和73.46%[21] 资产与财务 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为51521.36万元、57076.46万元、63272.97万元和72992.10万元，占营业收入比例分别为77.00%、58.18%、66.50%和78.57%[9] - 报告期各期末应收票据账面价值分别为34158.72万元、34045.83万元、17101.22万元和5280.84万元，占营业收入比例分别为51.05%、34.70%、17.97%和11.37%[9] - 截至2025年6月30日公司商誉账面价值4046.20万元，商誉减值准备为2006.56万元[9] 人员情况 - 报告期各期末公司员工人数分别为1181人、916人、709人和408人，劳务派遣人员数量分别为139人、262人、241人和38人[9] 业务合同 - 2025年前五大新签已执行合同金额合计56836.35万元，2025年1 - 9月营业收入18753.86万元[23] - 截至2025年9月末，待执行合同的合同金额（含税）合计为155,882.86万元，待执行金额为104,336.26万元[37] 未来展望 - 公司将保持现有市场规模，深化与现有客户合作，保障现有业务稳定发展[53] - 公司聚焦油服工程一体化技术服务，剥离非核心业务，引入新技术降本增效[54]

时间节点 - 2025年10月13日律所出具《律师工作报告》及《法律意见书》[3] - 2025年11月9日深交所下发《问询函》[4] - 2025年12月15日律所出具《补充法律意见书（一）》[5] 员工数据 - 2022 - 2025年9月30日员工总数分别为1181人、916人、709人、403人[12] - 报告期内员工总数下降因业务结构、经营策略调整及优化用工结构[13] - 2023 - 2025年转让子公司致员工减少，分别减少186人、40人、77人[15] 区域收入 - 报告期内西南区域收入占主营业务收入比例逐年升高，分别为45.82%、48.04%、56.00%及68.67%[16] 股权交易 - 2025年6月转让联营公司新疆狮岭能源环保集团有限公司19%股权[11] - 新疆狮岭19%股权交易对价为1300.00万元，对应100%股权估值为6842.11万元[24] 募集资金 - 本次发行募集资金规模不超过34816.00万元，拟发行股份数量不超过53235474股[30] - 陈东拟全额认购本次发行的股票，认购金额为34816.00万元[30] 控制权变更 - 发行人实际控制人陈平贵直接持股比例从16.37%降至13.16%，计划让渡控制权[44] - 本次发行完成后，控股股东、实际控制人将变更为陈东[60] 业绩数据 - 2025年1 - 9月上市公司实现归母净利润2,901.40万元（年化后全年3,868.53万元）[36] 财务指标 - 公司最近三年及一期末合并口径资产负债率分别为69.47%、68.16%、62.30%及62.46%[64] - 2025年9月末，公司短期借款余额为53051.17万元[64] 公司治理 - 公司董事会成员6名，独立董事3名，独立董事占比达1/2[51] - 公证天业会计师事务所对公司2024年12月31日财务报告内控有效性审核，认为有效[51] 未来策略 - 发行募集资金到位后，有利于优化公司资本结构，降低资产负债率和财务风险[64] - 公司将持续加强内部控制建设，减少对实际控制人或大股东的依赖[65]

公司基本信息 - 公司成立于2009年11月26日，法定代表人为王忠军，股票代码002828，上市地为深圳证券交易所[12] - 公司注册资本为200,987,600元，截至2025年9月30日，总股本200,987,600股[12][13] 股权结构 - 截至2025年9月30日，前10名股东合计持股45,815,787股，占比22.79%[15] - 截至2025年9月30日，陈平贵持有26,455,372股，占比13.16%，为控股股东及实际控制人[16] - 2025年9月15日，袁遵虎就1,980,000股与陈平贵保持一致行动，陈平贵实际控制14.15%股份表决权[15] 财务数据 - 2025年1 - 9月，营业收入74,683.76万元，净利润2,754.87万元[25] - 2025年9月30日，资产总计185,144.56万元，负债总计115,636.40万元[23] - 2025年9月30日，流动比率1.17倍，资产负债率（合并）62.46%[28] - 2025年1 - 9月，应收账款周转率1.33次，研发费用占比2.81%[28] - 2025年1 - 9月，经营活动现金流量净额 - 292.53万元[29] - 2024年现金分红1,004.94万元，占净利润比率232.53%[20] - 截至2025年9月30日，财务性投资金额389.54万元，占比0.56%[70] - 报告期内钻井工程收入分别为59,864.52万元、87,891.51万元、89,994.22万元和73,245.97万元[86] - 报告期内净利润分别为 -33,113.09万元、4,758.09万元、370.68万元和2,754.87万元[86] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票价格调整后为6.54元/股[67] - 发行数量不超过53,235,474股，募集资金不超过34,816.00万元[71][110] - 发行对象为1名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[66] - 发行对象认购股份18个月内不得转让[67] - 发行方案已获公司董事会、股东会批准，尚需深交所和证监会审批[115] 业务情况 - 公司业务区域布局包括西南、新疆和山西市场[102] - 公司主要业务受国家产业结构调整影响，收入和利润有波动[102] 未来展望 - 公司向“全球化、低碳化、数字化”方向转型[118] - 存量业务优化市场布局，推进低成本战略等[118] - 新业务拓展海外上游，探索下游气体类业务[118] 风险提示 - 发行完成后每股收益等可能下降，股东即期回报有被摊薄风险[114] - 发行审批存在不确定性，二级市场股价存在不确定性[115][116]