公司业务介绍 - 公司四大业务为赛事、赛车场地、车队、汽车活动推广 [1] - 车队业务目前有三个车队，未来较稳定，公司后续不再开展其他有竞争力的厂商车队业务 [1] - 汽车活动推广业务根据客户厂商数量变化，有一定波动性且高度定制化 [1] - 赛事运营是未来主要重心之一，赛事已自成体系，包括三大国家级赛事、中间层两个赛事和底端两个大众娱乐性赛事，三大赛事 IP 版权归中汽摩联 [1][2] - 赛车场业务分为国际标准赛车场、赛车体验中心和卡丁车场馆，公司目前有两家国际标准赛车场（含一家承包经营），还有一个在建 [2] 业务相关问答 大型赛车场盈利性 - 上海国际赛车场投资约 25 亿元（不含土地价格），算折旧较难盈利，不算初始投资成本据说有盈利 [2] 国家级赛事续签 - 国家级赛事基本 10 年一签，CTCC 中国房车锦标赛已续签 5 年，版权在中汽摩联，续签需考虑赛事影响力和公司运营表现 [2] 赛车场业务收入增加因素 - 赛车场数量增加是主要因素，单个赛车场收入有上升空间但弹性有限 [2] 汽车活动策划推广收入增加因素 - 主要由汽车厂商推广需求决定，公司优势在于有自有场地和相关资源，了解车能设计合适推广策划 [2] 赛事引入国际赛事打算 - 重心放在已有赛事上，赛事经营成本相对固定，弹性随粉丝和市场影响力增加较大 [2] 改装车市场看法 - 公司主要是赛事改装，未涉及非赛事改装，标准化量产车替换和升级需求市场大，政策逐渐放开 [3] 卡丁车市场看法 - 目前上海不到 5 家，发展前景较好 [3] 汽车运动和体育运动不同点 - 汽车运动背后有巨大体育产业支撑，潜力大 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002858，证券简称力盛赛车 [1] - 2017 年 4 月 14 日 14:50 - 16:40，易方达基金郑希、李慧杰到上海市长宁区福泉北路 518 号 8 座 2 楼力盛赛车办公室进行特定对象调研 [1] - 接待人员为公司董事长/总经理夏青，董事/副总经理/董事会秘书张国江 [1] 公司业务情况 - 以赛事运营为核心、赛车场和赛车队为载体，汽车活动推广业务为延伸，提供汽车运动全产业链服务 [1] - 业务包括赛事运营，赛车队、赛车场经营及汽车活动推广业务 [1] - 是中国房车锦标赛等赛事独家运营商，承办世界房车锦标赛中国站，举办多项赛事，经营上汽大众 333 车队等车队和上海天马赛车场等赛车场 [3] 公司竞争优势 - 运营多个国家级知名赛事，自主赛事有较强市场影响力 [3] - 拥有稀缺赛车场资源 [3] - 上汽大众 333 车队有较高行业知名度 [3] - 与央视等主流媒体建立战略合作关系，有较强市场影响力 [3] - 具有突出的人才优势 [3] 行业前景与公司机遇 - 国家政策支持体育产业，强大汽车工业奠定产业基础，巨大汽车保有量夯实群众基础，热爱汽车运动人群增加 [3] - 我国赛车行业当前盈利模式集中在 to B 层面，未来随着汽车文化普及，C 端市场打开后规模将远超目前 [3] - 预计我国汽车文化普及进程快于美国，因汽车工业和保有量带来基础设施完备，新一代消费人群更易接受汽车文化，且赛车运动可借助新媒体传播 [3] 问答环节要点 上市影响 - 上市是机遇也是挑战，公司拟借助资本市场力量，通过募投项目增强赛事运营及综合服务能力，扩大汽车运动参与基础，保持竞争力和盈利能力 [3] 赛车场经营 - 业务按服务内容分赛道服务等四类，收入源于赛事、商业活动租用及赛车用品销售、培训等 [4] - 自有上海天马赛车场 2004 年 9 月投入使用，管理广东国际赛车场等，两赛车场分别获国际汽联四级和三级认证 [4] - 运营需资源整合能力和经验，未来扩张侧重轻资产模式，输出管理经验 [4] 赛事运营 - 有丰富商业化运作经验，运营多项赛事，积累口碑和稳定客户，利于获得推广权 [4] - 以做产品思路经营赛事，培育自有赛事，建立和经营长期品牌抵御风险 [4] 赛车队运营 - 运营上汽大众 333 车队等三支车队，上汽大众 333 车队成立于 2001 年，占重要地位 [4] - 收入包括商业赞助等，未来以上汽大众 333 车队为基础提高实力，业务预计保持稳定 [4] 汽车活动推广业务 - 是赛车场等资源的延伸和整合，优势是聚焦稳定品牌客户资源 [4] - 汽车行业品牌客户预算每年相对稳定，预期未来保持稳定比例 [4] 公司中长期规划 - 短期以盈利稳定增长为目标，赛车场经营、赛事运营为主要财务贡献 [5] - 中期在运营国家级赛事基础上培育自有赛事，打造自有品牌 [5] - 长期增强赛事运营及综合服务能力，围绕“赛”和“车”借助资本市场扩大汽车运动参与基础，激发行业活力 [5]

公司业务板块及发展方向 - 车队业务：2001年与上海大众合作的场地赛车队有竞争力，未来不再打造新的有竞争力的厂商车队，俱乐部车队如星之路、星车队会继续发展 [2] - 汽车运动推广业务：基于行业浸入、对汽车及运动的了解和活动展示能力，虽为衍生业务有不确定性，但有项目跟进营运将明显增长，平台运营是发展重心 [2] - 赛事及赛车场运营业务：2017年重点推进业务，赛事采取阶梯级布局，包括国家级赛事、单一品牌赛事和依托自身场地开展的赛事；场馆也阶梯级布局，有符合FIA标准赛车场、赛车体验中心、符合CIK标准卡丁车场馆和纯体验卡丁车馆 [2][3] 赛事运营相关 - 赛事板块布局：最上层为国家级赛事如CTCC中国房车锦标赛等；中间层为单一品牌赛事如POLO CUP中国挑战赛等；下层为依托自身场地赛事如上海天马论驾等 [3] - 场馆布局：最高级别是符合FIA国际安全标准赛车场；下一层是赛车体验中心；再下一层是符合CIK标准卡丁车场馆及纯体验卡丁车馆 [3] 赛车运动属性及行业发展 - 运动属性：2016 - 2020年国家将赛车纳入全民健身计划，定义为具有消费引领特征的时尚休闲运动，对场地标准和占地面积需求大，中国汽车运动发展呈倒金字塔式，未来注重基础建设 [3] - 政府支持原因及合作方式：政府为多元化发展，鼓励体育产业，公司与株洲政府合作建造赛道，公司扮演控股运营方角色，未来可能有其他运营模式 [4] 公司资本运作及运营模式 - 资本运作：上市时监管趋紧，扩张步伐由监管审批进程决定，公司现金充沛、基本无负债，会甄别项目质量，未来收购目标企业需能降低成本且盈利，看清盈利模式 [4] - 赛事IP运营模式：有甄别能力，注重IP盈利能力，自创IP也注重盈利性，赛事业务中赞助和参赛服务占比高，运营和对IP的把控能力是核心竞争力 [5] 公司人员及业务拓展 - 人员分布：人员内部分布界限不清晰，交叉多，可降低用工成本，员工业务能力熟练 [5] - C端业务发展：目前主要是B端业务，C端业务有方法待时机推出，未来考虑收购C端业务企业，未来一两年先做C端流量，围绕赛车做全产业链产品和服务 [5] 公司其他业务相关 - 上游配件销售：与厂商关系好有优势，厂商可能给渠道 [5] - 车队发展：不再打造新的有竞争力的厂商车队，偏重服务 [5] - 赞助收入影响：汽车厂商参与赛车运动诉求转变，未来可能加入研发元素 [6] - 今年工作重点：熟悉资本市场，明确未来发展方向，专注有清晰盈利业务，发挥边际效应 [6]

公司基本情况 - 以赛事运营为核心、赛车场和赛车队为载体，汽车活动推广为延伸，提供汽车运动全产业链服务 [1] - 董事长2000年开始做赛车队，2001年与上海大众合作创立厂商车队，该车队在中国场地赛有竞争力且在车队业务中占比最大 [1] - 有两个俱乐部车队，为有兴趣参与汽车运动但无能力组建车队的用户服务 [1] - 着力点在于平台，不再着力打造新的有竞争力的厂商车队 [1] 未来发展方向和战略 - 坚持做擅长且有盈利模式的业务，聚焦赛车产业链 [3] - 赛的方面，做大做强现有IP赛事，围绕基础赛事进行多层次场馆布局 [3] - 车的方面，聚焦性能件替换升级，从赛事改装拓展到民用车改装 [3] 赛事重点 - 卡丁车是未来重点，因其门槛低，方便参与 [3] - 目前专注于熟悉的场地赛 [3] 民用车改装 - 有进入民用车改装的各种可能性，有市场成型产品和公司积累的产品技术，但无具体时间和规划 [3] 国内赛事格局 - 赛事格局百花齐放，各种层级和类型赛事丰富，赛季4/5月开始，11月左右结束 [3] 国家级赛事运营商情况 - 不完全由运营商运营，与运营商判断把控能力和赛事举办需求有关 [3] 盈利模式 - 国外赛事电视版权是重要收入，国内多数赛事电视版权在成本项，随新媒体发展会好转 [3] - 商业赞助国内外都有，公司商业赞助体量不大 [3] 竞争对手 - 全产业链布局的公司较少 [4] - 上海久事是上海政府办的赛事平台公司，涵盖赛车、网球等赛事 [4] - 铭泰是吉利集团旗下，原以赛事运营为主，2017年涉足场地赛运营 [4] - 金港最早做赛车场，近两年开始涉足赛事运营 [4] 卡丁车赛场情况 - 卡丁车赛事有资金和技术门槛，市场亟待规范 [4] - 2017年第一个卡丁车赛场将出现在湖南株洲，公司希望加快布局 [4] - 卡丁车场利润率因地域和地理位置差异大，公司会做专业和娱乐性强的卡丁车场 [4] - 国内卡丁车场零散，无成规模公司运营 [4]

公司基本情况 - 力盛赛车是以赛事运营为核心、以赛车场和赛车队为载体，提供汽车运动全产业链服务的体育文化企业，未来主攻赛事运营和赛车场经营 [1] - 2001年与大众合作打造上汽大众333车队，未来基本不扩展新的有竞争力的厂商车队，但会扩展俱乐部车队参赛 [1] 赛事相关情况 - 正在推动SEC超级耐力锦标赛，有4小时、12小时等多个时长比赛且会跨年，其他赛车场积极合作 [3] - 赛车场赛道服务收入较分散，无占比特别高的赛事 [3] 收入来源及相关情况 - 主要收入直接或间接来自汽车厂商或相关厂商，参赛服务收入主要来自车队，车队背后多为汽车厂商 [3] - 赛车场外场为汽车厂商展示，商贸区提供服务，直播时广告牌展示，赛车场开展贵宾服务，赛事空挡开展新车活动或试驾互动 [3] - 主要合作具体厂商，如上汽大众、一汽大众等 [3] - 过去汽车厂商赛车以销量为核心，现在主要为品牌，收入与销量不太挂钩 [3] - 汽车厂商更换新车型时加大推广预算，车型固定后相对平稳 [3] 市场情况 - 与国外相比，国内赛车市场未来发展空间大，需时间积累，汽车文化在慢慢增长 [3] - 目前是国内第二波卡丁车市场增长，1997 - 2002年是第一波增长后下降，近2年又开始增长 [3] 业务布局 - 未来通过自建、合作和加盟卡丁车场布局，第一个卡丁车场地将在株洲建成，上海地区正寻找场地 [3] - 株洲将建立国际二级赛车场，与当地政府平台公司合作，对方主负责建设，公司主负责运营 [4] 体验中心情况 - 吉林有一个无品牌专属体验中心，武汉即将建成一个无品牌专属体验中心 [4] - 上海有宝马驾驶体验中心（BDC）是宝马专属，上海和广东各有一个丰田品牌专属体验中心 [4] 竞争对手情况 - 上海久事，上海国资，运营F1上海站，涉及网球、马术等比赛 [4] - 铭泰（实际是吉利），主办方程式赛车比赛，今年在宁波建立国际级赛车场 [4] - 金港，拥有金港赛车场，去年开始做赛事 [4] 业绩相关情况 - 赛事运营相对长期，赛车场受制于单一场地增长有限，赛车队相对稳定，短期汽车推广活动弹性变化大 [4] - 2016年净利润分布相对平均 [4] - 2017年目前业绩无不好情况 [4] 其他业务情况 - 在韩寒电影里提供场地，未来不排除外延合作 [4] - 与轮胎、性能件等销售关联性强，用户对性能件替换升级需求较大 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002858，证券简称力盛赛车 [2] - 投资者关系活动为现场参观，参与单位为天风证券刘章明、郑龙云等，时间为 2018 年 4 月 16 日 10:30 - 12:00，地点在上海市长宁区福泉北路 518 号 8 座 2 楼力盛赛车办公室，接待人员有董事长/总经理夏青、董事/副总经理/董事会秘书张国江 [2] 公司总体战略布局 - 以赛事 CTCC 为中心思想向上下端扩展，做强赛事类 IP 如中国房车锦标赛、华夏赛车大奖赛，推出新的汽车类赛事；尝试一两个新的体育类 IP，结合头部赛事将体育赛事娱乐化 [2] - 上端用大文化打造电影及衍生品经营，将 2C 端扩开，结合游戏、电竞、音乐、IP，打造“车生活”方式产业链 [2] - 下端加强行业壁垒，通过商标专利、赛车场建设和赛事车辆改装技术构筑壁垒 [2] 卡丁车业务布局 - 运营中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛已有 6 年，掌握卡丁车市场顶部及专业赛事端 [3] - 2017 年底试运营赛卡联盟卡丁车体验旗舰店（松江店），自主开发运营管理系统，未来通过输出管理制度、软件系统和运营规范，以加盟、合作经营、直营等方式打造中国卡丁车场馆联盟品牌 [3] C 端市场开拓方式 - 基于已有头部赛事 IP，采取合作模式，共享互换，公司提供 IP 内容，合作伙伴提供技术，开拓 C 端市场 [3] 赛车场规划 - 国内赛车场稀缺，仅珠海、北京、上海、成都等有，公司致力于推进新赛车场，通过不同方式运营，在保证盈利的同时建立战略壁垒 [3]

业务布局 - 公司目前在海南无相关项目，会在全国根据实际情况推动业务开展 [2][3] - 公司旗下赛卡联盟松江店（室内卡丁车馆）位于上海市松江区茸平路 28 号 [3] - 公司现有的上海天马赛车场场地自有，还经营广东国际赛车场、中汽摩联赛车场，运营其他 5 个赛车场/馆 [6] - 公司目前赛车培训未进入中小学教育机构，但已尝试开展针对少儿的卡丁车培训课程 [5] 赛事运营 - 公司今年继续运营华夏赛车大奖赛和 TCR China，赛车队今年主要参加 CTCC 赛，2017 年上汽大众 333 车队获 CTCC 赛超级杯组年度厂商杯冠军 [3][6] - 国际惯例电视媒体转播赛车赛事需支付版权费，国内电视媒体转播赛车赛事不支付版权费 [5] - 新媒体方面公司有版权费收入，但金额和占比较小 [7] 财务业绩 - 2017 年度，公司实现营业收入 282,301,271.80 元，同比增长 17.15%；实现归属于上市公司股东的净利润 40,736,606.93 元，同比增长 24.68% [3] 发展规划 - 公司专注赛车领域，目前无开展其他领域业务的计划 [3] - 公司一直努力开发国际赛车业务，2017 年世界房车锦标赛中国站比赛是中国房车锦标赛的合作赛事，公司运营的华夏赛车大奖赛在国际汽联注册 [3] - 在新能源汽车快速发展背景下，公司赛事会进一步丰富，未来可能开展纯电动汽车赛事 [3] - 公司 2018 年经营计划为用好资本市场平台，推出公司产业发展基金，积极寻找优质产业上下游资源，开展投资并购工作 [5][6] - 公司会通过完善自有产权和经营权的赛车场/馆在中国的合理布局，扩大汽车运动参与人口和影响力 [7] 其他问题 - 股东质押股权原因已公开披露 [6] - 进口汽车关税大幅下调对整个汽车运动是利好 [8] - 公司若开展并购业务，会严格遵守相关规定，充分关注盈利能力以保护股东利益 [8] - 公司运营正常，关于高管增持请关注日后相关公告 [8]

年报情况 - 2017年营收4.0737亿，同比增2.82亿，增幅17.15%，归母净利增幅24.68% [2] - 赛事经营业务营收8954万，营收占比从30%升至31.72%，同比增115.31%，营业利润3006万，成本同比增速1.98% [2] - 赛车场经营业务营收7682万，占比从24.26%升至27.21%，同比增31.37%，营业利润2873万 [2] - 汽车推广活动业务营收9006万，占比从30.7%升至31.9%，同比增18.55%，营业利润2994万，同比增21.74% [2] - 赛车队经营业务营收2587万，占比从15.04%降至9.16%，同比降28.6%，营业利润1133万，同比降17.51% [2] 总体战略 中心思想 - 发展赛车IP，做最好的厂商IP，推出新的、好的IP [3] - 将赛事资源IP大娱乐化，形成娱乐领域知名IP [3] 两翼 - 上端用大文化扩开2C端，结合游戏、电竞、音乐、电影及衍生品打造IP [3] - 下端构筑核心壁垒，如商标、知识产权专利、大型赛车场、车辆技术等，建赛车场要盈利，掌握改装体系知识产权 [3] 卡丁车方面 赛卡联盟 - 专业卡丁车场馆运营，输出统一管理制度、软件系统和运营规范，通过加盟、合作经营、直营等方式打造联盟品牌 [3] 标准化运营 - 统一软件管理系统、视觉体系、顾客服务、安全管理、积分管理等 [3] 门店运营 - 松江卡丁车馆2018年投入运营，约4000平米，室内场馆，168元/节，每节7分钟，单人/团建皆可，周末/节假日受欢迎 [3] 市场情况 - 卡丁车市场分散，盈利亏损不一，影响因素包括选址、租金、关联业态、经营者熟悉度、资金能力等，成本最大部分是租金，其次是人工 [4] 发展规划 - 公司掌握卡丁车产业头部赛事资源，未来将打通从娱乐到专业的整条产业链，推出联盟概念，开发运营管理系统，加速推进新商业模式 [3][4] 开拓C端市场 - 基于汽车产业支撑，通过衍生和结合游戏、电竞、影视、音乐等方式开拓C端市场，采取合作模式，公司提供IP内容，合作伙伴提供技术 [4] 赛车场方面 - 国内赛车场稀缺，新建复杂，公司致力于推进新赛车场，兴建要保证盈亏平衡，建立战略壁垒 [4]

公司基本情况 - 以赛车为核心，场馆运营、汽车活动为载体，提供全产业链服务 [2] - 业务优势在于运营知名赛事，赛车场/馆业务自成阶梯，重点打造卡丁车场馆，且具备全产业链模式和协同优势 [2] - 未来战略是巩固提升原有业务，加强C端辐射和影响，采用新媒体和自媒体传播，加快卡丁车场馆布局 [2] - 公司业绩受季节性波动影响，但较为稳健 [2] 行业发展趋势 - 赛车行业背靠大汽车产业，未来发展呈稳健向上趋势 [3] - 国外赛车产业链成熟，国内商业赞助不错，版权和门票收入有提升空间，2C端未来发展空间大 [3] 公司增长预期 - 公司18年是上市公司元年，上市后获资本市场支持，将通过扩大传统业务规模和上下游收购实现增长 [3][4] 收购标的选择 - 收购原则是选择熟悉或能看透商业模式的标的，从产业链上下游收购增强厚度和协同效应 [4] 行业竞争情况 - A股上市的仅公司一家，产业链长度和存续时间优势难以被赶超 [4] - 行业关注点包括赛事IP资源有限、沉淀时间长和场馆布局布点 [4] 用户群体情况 - 消费覆盖人群从少儿到40 - 50岁，随着少儿卡丁车培训业务开展，年龄层向下延伸 [4] - 过往以B端收入为主，C端刚开始做，未来空间广阔 [4] - 主力消费群体并非仅限男性，提升便利性女性也愿意参与 [4] 技术影响与机遇 - 公司会紧跟汽车前沿技术潮流，电动新能源技术发展需突破关键技术 [6] - 汽车新技术是机会，本质仍是车 [6] 业务发展情况 - 现阶段赛车渗透率有限，场馆增多将增加参与人数 [6] - 17年赛事、场馆、活动推广三大业务均衡发展，未来短期内仍将保持 [6] - 赛事IP运营有内生增长和版权增长，还会引入和创造新赛事IP [6] - 已与互联网洽谈版权，付费赛事会员制模式加速形成 [6] 18年业务重点 - 做强做大固有存量，增加业务增量，涉足新领域，借助资本手段收购合适标的 [7] 公司发展困难 - 面临人才储备问题，公司已进行人员储备和培训布局，希望宏观环境稳定 [7] 车队和签约车手情况 - 车队分为汽车厂商车队和俱乐部车队，公司运营上汽大众333车队，更多聚焦平台本身，鼓励俱乐部车队发展 [7]

公司业务现状 - 今年上半年各业务板块齐头并进，较去年有不错增长 [2] - 开展新业务尝试，包括加大卡丁车业务投入、将赛车赛事与文化娱乐契合、与上下游紧密合作 [2] 宏观经济影响 - 赛车赛事行业相对于中国汽车产业规模和当前汽车保有量发展滞后，处于正常容量里的快速发展，未达随经济波动程度，增长空间较大 [2] 盈利与竞争优势 - 公司是赛车行业第一家且唯一以体育赛事为核心业务的上市公司，赛车赛事市场化运营，运营经验丰富，汽车产业体量大，正与其他公司交流合作创造商业模式 [3] 汽车推广业务 - 集中于消费者试驾线下实体业务，基于多地实体场地有优势，竞争者少，消费者体验数据会更多被厂商采用，未来看好该业务 [3] 赛事 IP 变现规划 - 尝试赛车赛事 IP 运营，如车顶音乐节，还会尝试赛车与游戏结合、与视频网站合作播出赛事吸引 C 端用户 [3] 卡丁车馆运营规划 - 卡丁车业务是未来布局重点，上海松江旗舰店、湖南株洲国际卡丁车场已运营，中标浙江金华新能源汽车小镇含卡丁车赛场项目，未来注重娱乐化 [3] 车顶音乐节规划 - 今年首次举办，初期与赛事结合，未来不排除做成单独 IP 运营以吸引更大范围消费者 [3][4] 赛车培训规划 - 未来重点方向之一，下沉体现在通过赛事内容让更多人参与，针对青少年开展卡丁车兴趣培训班 [4]