证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2024-016 山西壶化集团股份有限公司 关于回购股份进展暨回购完成的公告 本公司及董事会保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关 规定，公司在回购期间应当在每个月的前三个交易日内公告截至上月末的回购进 展情况，公司回购股份进展情况详见公司于 2024 年 3 月 2 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）刊登的《关于回购公司股份的进展公告》（公告编号： 2024-010）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关法律法规规定，公司在回购股份期间，回购股份占上 市公司总股本的比例每增加百分之一的，应当在事实发生之日起三个交易日内予 以披露。详见公司于 2024 年 3 月 23 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊 登的《关于回购公司股份达到 1%的进展公告》（公告编号：2024-011）。 截至 2024 年 4 月 2 日，本次回购股份方案已实施完毕,公司实 ...

北京市中伦律师事务所 关于山西壶化集团股份有限公司 第一期员工持股计划的 法律意见书 二〇二四年四月 法律意见书 释 义 注：本法律意见书中数值如不能进行整除的，将保留小数点后两位，若出现总数合计与各分项数值之 和存在尾数不符的，系四舍五入原因造成。 1 本法律意见书中，除文中另有简称、注明外，下列词语或简称具有如下含义： 壶化股份、公司、上市公司 指 山西壶化集团股份有限公司 《员工持股计划（草案）》 指 《山西壶化集团股份有限公司第一期员工持股计划（草案）》 《持股计划管理办法》 指 《山西壶化集团股份有限公司第一期员工持股计划管理办 法》 本次员工持股计划 指 山西壶化集团股份有限公司拟实施的第一期员工持股计划 持有人 指 参加本次员工持股计划的公司员工，包含公司监事、高级管理 人员和其他核心、骨干员工 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《试点指导意见》 指 《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（中国证 券监督管理委员会公告〔2014〕33 号） 《自律监管指引第 1 号》 指 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规 ...

山西壶化集团股份公司董事会 4、本次员工持股计划拟定的持有人均符合《指导意见》《自律监管指引第 1 号》及其他法律、法规和规范性文件规定的持有人条件，符合本次员工持股计 划规定的持有人范围，其作为公司本次员工持股计划持有人的主体资格合法、有 效； 5、公司不存在向持有人提供贷款、贷款担保或任何其他财务资助的计划或 安排。公司实施本次员工持股计划可以建立和完善员工、股东的利益共享机制， 提高职工的凝聚力和公司竞争力，使经营者和股东成为利益共同体，提高管理效 率和经营者的积极性、责任心，有利于公司的持续发展和战略实现。 关于第一期员工持股计划（草案）合规性说明 山西壶化集团股份公司（下称"公司"）根据《公司法》《证券法》《关于 上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《指导意见》"）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》（以 下简称"《自律监管指引第 1 号》"）等法律、法规、规范性文件以及《公司章 程》等有关规定，制定《山西壶化集团股份公司第一期员工持股计划（草案）》 （下称"本员工持股计划"），现对本员工持股计划是否符合《指导意见》等相 关规定说明如下： 1、公 ...

2、公司审议本次员工持股计划相关议案的决策程序合法、有效，不存在损 害公司及全体股东利益的情形。公司本次员工持股计划拟定的持有人均符合《指 导意见》《自律监管指引第 1 号》及其他法律法规、规范性文件规定的持有人条 件，符合员工持股计划规定的持有人范围，其作为公司本次员工持股计划持有人 的主体资格合法、有效。 3、公司实施员工持股计划有利于提升公司治理水平，完善公司薪酬激励机 制，充分调动公司员工的积极性，有效地将公司股东利益、公司利益和员工个人 利益结合，从而促进各方共同关注公司的长远发展。 综上所述，监事会同意公司实施员工持股计划并提交公司股东大会审议。 山西壶化集团股份有限公司 监事会 山西壶化集团股份公司监事会 关于第一期员工持股计划相关事项的审核意见 山西壶化集团股份公司（以下简称"公司"）监事会根据《公司法》、《证 券法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《指 导意见》"）及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司 规范运作》（以下简称《自律监管指引第 1 号》）等法律法规的相关规定，经认 真审阅，我们就公司第一期员工持股计划（以下简称"员工持股计划" ...

证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2024-014 山西壶化集团股份有限公司 关于变更公司回购股份用途的公告 山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开 第四届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意 公司以总额不低于人民币 2,000 万元（含），不超过人民币 3,000 万元（含）的 自有资金回购公司已发行股份，用于后续实施股权激励。 截止 2024 年 4 月 1 日，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方 式累计回购公司股份 2,005,044 股。具体内容详见公司在指定信息披露媒体及巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告及其他文件。 二、变更原因及内容 根据公司实际经营情况，结合未来发展战略及公司激励规模、激励效果等因 素，公司拟变更回购股份的用途，将基于第四届董事会第九次会议决议进行的回 购股份的用途由"用于股权激励"变更为"用于股权激励或员工持股计划"。除 该项内容修改外，回购方案中其他内容不作变更。 三、变更回购股份用途对公司的影响 本次变更回购股份用途符合公司经营成果、财务状况及 ...

山西壶化集团股份有限公司 第一期员工持股计划管理办法 2024 年 4 月 第一章总则 第一条 为规范山西壶化集团股份有限公司（以下简称"壶化股份"或"公 司"）第一期员工持股计划（以下简称"员工持股计划"、"本员工持股计 划"）的实施，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中国证监会关于 上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《指导意见》"）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 （以下简称"《自律监管指引第 1 号》"）等相关法律、行政法规、规章、规 范性文件和《公司章程》之规定，特制定本管理办法。 第二章员工持股计划的制定 第二条 员工持股计划所遵循的基本原则 （一）依法合规原则 公司实施员工持股计划，严格按照法律、行政法规的规定履行程序，真实、 准确、完整、及时地实施信息披露。任何人不得利用员工持股计划进行内幕交 易、操纵证券市场等证券欺诈行为。 （二）自愿参与原则 公司实施员工持股计划遵循公司自主决定，员工自愿参加，公司不以摊派、 强行分配等方式强制员工参加本员工持股计划。 ...

证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2024-011 山西壶化集团股份有限公司 关于回购公司股份达到 1%的进展公告 本公司及董事会保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开 第四届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，具体 内容详见公司 2024 年 2 月 6 日在巨潮资讯网（htpp://www.cninfo.com.cn）刊 登的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-006）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关法律法规规定，公司在回购股份期间，回购股份占上 市公司总股本的比例每增加百分之一的，应当在事实发生之日起三个交易日内予 以披露。现将公司回购股份进展情况公告如下： 一、回购股份的进展情况 截至 2024 年 3 月 22 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累 计回购 2,005,044 股，占公司总股本的 1%，最高成交价为 13.5 元/股，最低成 交价为 ...

报告公司投资评级 壶化股份首次覆盖，给予"优于大市"评级。[5] 报告的核心观点 公司概况 1) 壶化股份是山西省民爆行业龙头企业，主要从事民爆产品的研发、生产、销售、进出口和专业工程爆破服务。主要产品包括雷管、炸药、起爆具。[1] 2) 截至2023年6月，公司具有工业炸药许可产能6.7万吨，数码电子雷管许可产能5880万发，普通工业雷管许可产能2000万发，起爆具产能2300吨。2023年8月公司还竞拍获得安顺化工100%股权，新增炸药产能1.1万吨。[1] 3) 公司雷管业务占比较高，炸药和爆破服务业务保持增长。2023年上半年，公司普通工业雷管产量457.8万发，数码电子雷管产量1866.9万发，雷管总产量位列行业第四，雷管产品总收入为3.04亿元，占营业总收入比重为51.94%，同比增长96.1%。工业炸药销量2.52万吨，同比增长8.84%，收入为1.73亿元，占营业总收入比重为29.64%，同比增长6.51%。工程爆破收入0.62亿元，占营业总收入比重为10.67%，同比增长5.90%。[2] 4) 民爆下游主要用于矿山开采，山西市场需求较大。根据中爆协数据，2022年底我国现场混装炸药生产许可能力为257万吨，占总炸药产能的42%，电子雷管生产许可能力为10.5亿发。2023年1-11月，现场混装炸药累计完成149.86万吨，同比增加11.02%，电子雷管累计产量为6.07亿发，同比增加105.97%。2022年，山西省工业雷管、炸药产销量均位列全国前二。[2] 募集资金用途变更 1) 2022年12月公司将募集资金及利息2.34亿元变更用途，用于实施电子雷管自动化生产线建设项目和电子雷管脚线、芯片模组、包装生产线项目。[3] 2) 脚线、芯片的产品质量直接影响电子雷管产品质量，电子雷管脚线项目投产达效后，公司可以实现主要原材料的自产，将大幅降低生产成本，预计可实现税后利润0.28-0.63亿元/年，降低采购成本0.28-0.47亿元/年。[3] 盈利预测 1) 我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.99、1.19、1.36元。[4] 2) 参考同行业可比公司估值，给予2024年13-15倍PE，对应合理价值区间为15.47-17.85元。[5] 分业务盈利预测 1) 雷管业务：预计24-25年雷管收入增速为12.99%、11.49%，毛利率有望提升至46%、46%。[8][9] 2) 炸药业务：预计24-25年炸药收入增速为15.38%、13.33%，毛利率稳定在35%。[8][9] 3) 爆破服务业务：预计24-25年收入增速为15%、15%，毛利率稳定在55%。[8][9] 4) 其他主营业务：预计24-25年毛利率稳定在33.33%。[8][9]

证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2024-010 山西壶化集团股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开 第四届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，具体 内容详见公司 2024 年 2 月 6 日在巨潮资讯网（htpp://www.cninfo.com.cn）刊 登的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-006）。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关 规定，上市公司在回购期间应当在每个月的前三个交易日内披露截至上月末的回 购进展情况。现将公司回购进展情况公告如下： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项 发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； （2）中国证监会和深圳证券交易所规定的其他情形。 2、公司以集中竞价交易方式回购股份符合下列要求： （1）委托价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格； （2）不得在深圳证券 ...

山西壶化集团股份有限公司 关于首次回购公司股份的公告 本公司及董事会保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开 第四届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，具体 内容详见公司 2024 年 2 月 6 日在巨潮资讯网（htpp://www.cninfo.com.cn）刊 登的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-006）。 证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2024-009 （2）中国证监会和深圳证券交易所规定的其他情形。 2、公司以集中竞价交易方式回购股份符合下列要求： （1）委托价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格； 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，现将公司首次回购股份的情况公告如下： 一、首次回购股份的具体情况 公司于 2024 年 2 月 8 日首次通过回购专用证券账户，以集中竞价方式回购 公司股份 529,344 股，占公司总股本的比例为 0.26%；首次回购股 ...