山西壶化集团股份有限公司 关于举行 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会 的公告 本公司及董事会保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日在巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了 2024 年年度报告全文及摘要、2025 年第一季度报告。为便于广大投资者更深入、全面地了解公司的经营情况和发展 战略，公司将于 2025 年 5 月 6 日（星期二）在全景网举行 2024 年度暨 2025 年 第一季度业绩说明会。 一、网上业绩说明会的安排 1、召开时间：2025 年 5 月 6 日（星期二）15:00-17:00 2、出席人员：公司董事长秦东；独立董事李蕊爱；董事、副总经理张宏； 财务负责人张伟；董事会秘书吴国良（如有特殊情况，参会人员将可能进行调整）。 3、参与方式：本次业绩说明会将采用网络远程方式举行，投资者可登录全 景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net）参与。 二、征集问题事项 证券代码：003002 证券简称：壶化股份 公告编号：2 ...

报告公司投资评级 - 评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩下滑但2025Q1创近五年最好业绩，炸药产能扩张、起爆具业务有望量价齐升，爆破智能装药机器人开启百亿蓝海市场，维持增持评级 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司发布2024年年度报告及2025年一季报，2024年营业收入11.01亿元，同比降16.19%，归母净利润1.40亿元，同比降31.59%；2025Q1营业收入2.23亿元，同比增25.29%，归母净利润0.23亿元，同比增70.44% [2] 分析判断 - 2024年受省内多地矿山停产影响，雷管销量下滑，销售雷管3970.16万发，同比减21%，其中数码电子雷管3381.26万发，同比减15.58%；炸药及起爆具销量增长，销售炸药5.40万吨，同比增2.97%，销售起爆具987.93吨，同比增14.83% [3] - 2025年2月公司以3.63亿元收购河北天宁化工98.70%股权，重组后炸药总产能达11.4万吨，混装炸药产能占比35.09%，2024年工业炸药毛利率38.32%，同比提升3.92pct，产能扩张助力爆破服务业务开拓；起爆具海外市场需求旺盛，公司现有产能2300吨，业务有望量价齐升 [4] - 2025年公司成功研制隧道掘进爆破智能装药机器人，适用于隧道、高原高寒地区，将在西藏、新疆、西北等重点工程推广应用，国内铁路及公路隧道建设市场近400亿 [5] 投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为17.44/24.54/28.86亿元，归母净利润分别为3.27/4.63/5.10亿元，EPS分别为1.63/2.32/2.55元，对应4月28日25.60元收盘价，PE分别为16/11/10倍，维持增持评级 [6] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|1314|1101|1744|2454|2886| |YoY（%）|36.3%|-16.2%|58.3%|40.7%|17.6%| |归母净利润(百万元)|205|140|327|463|510| |YoY（%）|68.7%|-31.6%|133.5%|41.6%|10.2%| |毛利率（%）|40.4%|41.2%|42.8%|42.2%|42.5%| |每股收益（元）|1.02|0.70|1.63|2.32|2.55| |ROE|15.7%|10.2%|18.7%|21.0%|18.8%| |市盈率|25.95|37.81|16.19|11.43|10.37| [7] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2024A - 2027E的相关财务数据，包括营业总收入、净利润、货币资金等；主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面 [10]

广发证券股份有限公司关于山西壶化集团股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 （二）募集资金以前年度使用金额 | 2022 年 12 月 31 日 | 利息收入 | 2023 年度募集资金使用 | | 2023 年 12 月 31 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 余额 | | 余额 | | 置换前期自筹资金投入 | 本期支出 | | | 234,140,291.70 | 3,757,121.11 | | 58,090,657.39 | 179,806,755.42 | （三）募集资金 2024 年度使用金额及年末余额 | 2023 年 12 月 31 日 | 利息收入 | 2024 年度募集资金使用 | 本期支出 | 2024 年 12 月 31 日 余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 余额 | | 置换前期自筹资金投入 | | | | 179,806,755.42 | 2,238,560.13 | | 40,260,205.07 | 141,785,110.48 | 根据《证券发行上 ...

山西壶化集团股份有限公司 2024 年度 审计报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | 1-4 | | 公司财务报表 | | | | — | 合并资产负债表 | 1-2 | | — | 母公司资产负债表 | 3-4 | | — | 合并利润表 | 5 | | — | 母公司利润表 | 6 | | — | 合并现金流量表 | 7 | | — | 母公司现金流量表 | 8 | | — | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | — | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | — | 财务报表附注 | 13-100 | 信永中和会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 联系电话: +86(010) telenhone: +86 (010) 6554 2288 9/F. Block A. Fu Hua Mansic No.8. Chaovangmen Beidaiie Donacheng District, Beijing certified public accountants | 100027, P.R.China 审计 ...

内部控制审计报告 XYZH/2025BJAG1B0308 山西壶化集团股份有限公司 山西壶化集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了山西壶化集团股份有限公司（以下简称壶化股份）2024 年 12 月 31 日财务报告内部控 制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 壶化股份于 2024 年以现金购买了山西壶化阳泉民爆器材有限公司（以下简称被收 购公司）100.00%股权，并将其纳入 2024 年财务报表合并范围。根据中国证券监督管理 委员会发布的《上市公司实施企业内部控制规范体系监管问题解答（2011 年第 1 期，总 第 1 期）》的相关豁免规定，壶化股份在对财务报告内部控制于 2024 年 12 月 31 日的有 效性进行评价时，未将被收购公司的财务报告内部控制包括在评价范围内。按照《企业 内部控制审计指引实施意见》的相关指引，我们对壶化股份财务报告内部控制执行审计 工作时，也未将被收购公司 ...

非经营性资金占用及其他关联资金往来的 索引 页码 专项说明 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 1 山西壶化集团股份有限公司 2024 年度 专项说明 | 信 永 中 和 合 社 临 寓 名 版 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 联系电话: +86 (010) 6554 2288 | | | | --- | --- | --- | | telephone: +86 (010) 6554 2288 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | | | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | No.8, Chaoyangmen Beidajie, ShineWing | | | Dongcheng District, Beijing, | | 传真: +86 (010) 6554 7190 | | certified public accountants 100027, P.R. China | | facsimile: +86 (010) 6554 7190 | 关于山西壶化集团股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2025 ...

| 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 联系电话: +86 (010) 6554 2288 | | | --- | --- | | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | telephone: +86 (010) 6554 2288 | | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, No.8, Chaoyangmen Beidajie, ShineWing | | | Dongcheng District, Beijing, 传真: | +86 (010) 6554 7190 | | certified public accountants 100027, P.R.China | facsimile: +86 (010) 6554 7190 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 XYZH/2025BJAG1B0305 山西壶化集团股份有限公司 山西壶化集团股份有限公司全体股东： 我们对后附的山西壶化集团股份有限公司(以下简称壶化股份)关于募集资金 2024 年度存放与使用情况的专项报告（以下简称募集资金年度存放与使用情况专项报告）执 行了鉴证工作。 壶化股份管理层的责任是按照深圳证 ...

广发证券股份有限公司 关于山西壶化集团股份有限公司 经中国证券监督管理委员会《关于核准山西壶化集团股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可【2020】1966 号）核准，并经深圳证券交易所同 意，公司向社会公开发行人民币普通股（A 股）5000 万股，每股发行价格为 8.22 元，募集资金总额为 41,100.00 万元，扣除各类发行费用之后实际募集资金净额 34,059.90 万元。上述资金到位情况已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 对该募集资金到位情况进行了审验，并由其出具"XYZH/2020BJGX0807 号"《验 资报告》。公司对募集资金进行了专户存储，并与持续督导保荐机构、募集资金 存放银行签订了《募集资金三方监管协议》。 二、募集资金投资项目情况 截至 2025 年 3 月 31 日，公司募集资金投资项目情况如下： | 序 | 项目名称 | 实施主体 | 拟投入募集资金 | 截至 2025 年 3 月 31 日累计投 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | 金额 （万元） | 入金额（万元） | | 1 | 电子雷管自动化生产线建设 ...

山西壶化集团股份有限公司 2024 年独立董事述职报告 （高全臣） 各位股东及股东代表： 作为山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人按 照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理办 法》等法律法规和《公司章程》《独立董事工作制度》的要求，在 2024 年度勤勉 地履行了职责，独立、谨慎、认真地行使了公司赋予的权利，及时了解公司的经 营状况，认真审议各项议案，充分发挥了独立董事及各专门委员会委员的作用， 切实维护了公司和全体股东尤其是社会公众股东的合法权益。现将本人 2024 年 履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）基本情况 高全臣，男，1957 年生，中国国籍，无境外永久居留权。博士，教授，博 士生导师。先后担任中国矿业大学北京研究生部矿建研究室主任、力学与建筑工 程学院副院长、总支书记，中国矿业大学（北京）纪委副书记、监察审计处长， 兼任中国煤炭学会爆破专业委员会副主任委员，中国工程爆破协会理事。先后承 担了煤炭科学基金、煤炭部一般项目、教育部骨干教师基金等多项科研项目 ...

（一）基本情况 蒋荣光，男，1951 年生，中国国籍，无境外永久居留权，南京理工大学毕 业。曾任南京理工大学民爆所副总工程师、副所长，国家民用爆破器材质量监督 检验中心暨南京理工大学爆炸材料测试中心副主任、技术管理层成员，第一届、 第二届民爆器材行业专家委员会委员、民爆行业安全生产监管专家组组员、爆破 器材杂志编辑部编委等。曾任公司独立董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，经自查，本人符合《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关 法律法规中对独立董事独立性的相关要求，不存在影响独立性的情况。 山西壶化集团股份有限公司 2024 年独立董事述职报告 （蒋荣光 已离职） 各位股东及股东代表： 作为山西壶化集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人按 照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理办 法》等法律法规和《公司章程》《独立董事工作制度》的要求，在 2024 年度勤勉 地履行了职责，独立、谨慎、认真地行使 ...