公司基本信息 - 证券代码为 003021，证券简称为兆威机电 [1] - 2021 年 1 月 25 日上午通过电话会议进行特定对象调研，参与单位有中金公司、OceanLink，上市公司接待人员为董事总经理叶曙兵和董事会秘书邱泽恋 [1] 行业竞争情况 - 微型驱动、微型传动行业与传统传动行业差异大，国内进入新兴细分领域企业少，市场竞争集中于德国 IMS、日本电产等外国企业，部分产品与德昌电机、力嘉精密等中国企业竞争 [2] - 德国 IMS 等国际知名企业进入行业早、资金实力强、经营规模大、市场影响力与品牌知名度高；日本电产、德昌电机等以电机产品为主 [2] 公司优势及发展目标 - 坚持“创新、卓越、共赢”经营宗旨，通过技术创新突破实现品质保障、效率管控和成本优势，达到高精产品国际替代目的 [2] - 从三方面实现赶超国际先进目标：以获“中国工业大奖表彰奖”为动力加强技术研发与产品创新；采取差异化经营策略，优化产品结构、拓宽应用领域、提升市场占有率；深化微型传动到微型驱动技术纵向延伸和系统化整合，形成完整生产链和核心技术积累优势 [2] 技术领先体现 - 加强设计能力建设，积累技术参数和经验数据并标准化、平台化、软件化 [3] - 投入高端精密专业设备支持精密生产和精度保障 [3] - 加大专业人才队伍建设与培养，与重点高等院校产学研合作 [3] - 重视市场开拓，选择标杆客户，满足其高精尖要求并形成良性循环 [3] - 重视专利技术和自主知识产权管理 [3] 生产难题 - 下游行业技术更新快、新应用领域涌现，需紧跟行业和技术发展趋势，开发新产品和推动产品更新换代，同时加强新技术研究和经验数据积累提炼 [3] - 精密生产方面需优化生产工艺、提高生产效率、保证产品品质和精度，对生产全流程管控提出更高要求 [3][4] 人才留存措施 - 建立全面人才选拔制度，通过高校招聘内部培养为主、社会招聘为辅扩充人才，多途径引入优秀人才，高薪聘请知名专家等确保人才优势 [4] - 设置培训经理专人负责人才培养，制订培养计划，打通技术和管理通道 [4] - 通过绩效考核奖励制度、年度评优体系、股权激励制度等全方位激励，创造良好育人、留人和用人环境 [4] 客户年降协议情况 - 与华为等少量大客户签订的框架协议包含年度降价条款，但实际业务中确定销售价格会综合考虑多种因素 [4] - 产品以定制化开发为主，竞争环境较好，部分产品积极面对价格竞争，通过多方面改进保持公司利润，凭借领先优势确保竞争力，选择高端客户高难度产品放大优势 [4][5] 股价情况看法 - 二级市场股价受多种因素影响，公司管理层关注股东价值回报，做好生产经营和管理、发挥技术优势、稳固行业地位，对未来发展有信心 [5] - 作为新上市企业重视市值管理，关注股价波动，做好信息披露质量和投资者关系管理 [5]

公司基本情况 - 公司是高新技术企业，从事微型驱动和微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售，为多领域客户提供定制化产品 [1] - 从事微型驱动和微型传动系统新兴细分领域的企业较少，形成完整生产制造体系的企业更少 [2] 业务区别与竞争 - 与 IMS、力佳、德昌业务有差异，核心技术点和主要领域不同 [2] - 纵向拓展业务主要针对新应用领域，满足客户需求，不会与客户形成竞争关系 [2] 价格与成本 - 与少量大客户框架协议含年度降价条款，实际定价综合多因素，产品定制化开发竞争环境较好 [2] - 通过多方面改进应对价格竞争，凭借领先优势确保竞争力，选择高端客户高难度产品 [2][3] 产品特性 - CNC 加工齿轮精度高但效率低、成本高，注塑齿轮生产效率高、成本低，在低噪音应用领域优势强 [3] 订单与交货 - 新产品订单交货周期约 1 - 2 个月，成熟量产产品约两个星期 [3] 市场开拓 - 部分业务随客户全球布局出口，在德国有事业部负责欧洲市场，未来将加快美国等国际市场开发 [3] 人才与技术管控 - 重视人才吸引和培养，通过岗位分工、高精尖设备组合完成产品生产 [4] - 产品定制化需客户认证，积累行业经验和团队技术，打造企业文化、打通上升通道、推动激励措施留住人才 [4] 研发投入 - 2017 年至 2020 年 1 月至 6 月，研发费用投入分别为 3,874.50 万元、5,721.03 万元、7,904.96 万元和 3,592.37 万元，占当期营业收入比例分别为 7.06%、7.56%、4.43% 和 6.53% [4] 参观活动 - 介绍展厅产品性能、特色及技术亮点 [4] - 介绍生产车间大致情况及部分生产设备特点 [4]

投资者交流基本信息 - 55家机构共108人参与2021年9月2 - 3日投资者交流会 [1] - 交流会地点为深圳市宝安区燕罗街道燕湖路62号办公楼 [1] - 上市公司接待人员有董事长李海周、总经理叶曙兵、董事会秘书邱泽恋 [1] 公司发展历程 - 2001年成立，适逢国内日本马达厂零部件采购本土化转型，从普通零件到精密零件生产转型，业务拓展至汽车配件领域，成为德国博世供应商 [1][2] - 2010年后发力微型传动系统领域，掌握行业关键技术，达到行业领先水平 [2] 产品发展历程 - 2005年6月成为日本企业供应商，提供精密、微小、超薄的核心马达部件和精密齿轮部件 [2] - 2008年8月成为德国博世、博泽等企业供应商，提供汽车部件 [2] - 2009年10月制造领域拓展为微型齿轮箱制造 [2] - 2011年5月制定汽车电子、通讯等领域产品策略方向，定制开发微型传动系统核心部件 [2] - 2018年开始打造驱动齿轮箱，加入马达驱动控制等设计 [2] - 2020年12月获得中国工业大奖表彰奖，微小传动产品获评国家制造业单项冠军 [2] 行业技术相关 - 微型驱动行业涉及多学科领域，新进入者面临较高技术壁垒 [3] - 模塑成型技术难点在于塑料、MIM金属粉末收缩性，需建立数学模型和凭借经验把控 [3] 产品市场与业绩 - 教育平板产品已应用升降式摄像头传送模组技术，市场开拓工作有序进行 [3] - 短期缺芯和疫情影响公司业务，长期业绩与下游市场需求、成本传递、管理水平等相关 [4] 业务增长路径 - 持续开拓现有市场，重视市场推广，拓宽应用领域，与标杆客户合作 [4] - 增加产品价值量，纵向延伸至电机驱动控制模块，成为全方案解决商 [4] 产品应用领域 - 智能家居与机器人类微型传动系统可应用于电动窗帘、智能马桶等场景 [5] 公司战略调整 - 引入外部咨询机构梳理、指导战略，从公司治理、组织变革等方面进行变革 [5] 其他活动 - 参观公司产品展厅，介绍展厅产品性能、特色及技术亮点 [5]

公司概况 - 兆威机电成立于2001年，是高新技术企业，提供一站式服务 [1] - 公司有3家全资子公司，5家分公司，员工近两千人，厂房总面积6万平方米 [1] - 公司通过多项体系认证，建有创新平台，获多项荣誉，2020年被评为国家制造业单项冠军企业 [1][2] - 公司与德国BOSCH、华为等世界500强企业建立长期战略合作关系 [2] 核心竞争力 - 20年专注微型传动领域，掌握研发生产能力，业务延伸至电机驱动控制模块，提供系统化设计解决方案 [2] - 建立两大科研平台，截至2021年6月末，有研发等人员400余人，其中齿轮专家4人，平均年龄31岁 [2] - 具有强大模具制造能力，能采用多种工艺和材料开发制造微型精密传动零件，拥有顶级制造装备 [2] - 面向行业标杆客户，与华为、德国BOSCH等是长期合作伙伴 [2] - 截至2021年6月末，拥有已授权知识产权207项，申请中知识产权194项 [2] 产品应用 - 精密注塑件用于通信设备、汽车电子等领域，包括汽车发动机节气门执行器等多种部件 [2][3] - 微型传动系统应用于汽车电子领域，如电动尾门、自动门锁等多个方面 [3] - 已将手机升降齿轮箱技术应用于智慧电视摄像头升降模组等新场景及消费电子类产品 [3] 经营策略 - 专注微型传动领域，以精密注塑为核心，顺应“以塑代钢”趋势，实施差异化经营策略，定位“新兴行业”与“传统行业的新产品” [3] - 紧跟市场趋势，提高自主研发能力，开发新产品及推动产品更新换代 [3] - 持续关注下游新兴市场应用，坚持走差异化竞争路线 [3] 管理措施 - 建立严密知识产权保护体系，通过专利奖励制度规范创新管理，制订保密管理制度和信息安全管理系统 [4] - 建立合格供应商制度，对供应商全面考察并定期评审，按采购原材料类别分类管理 [4]

投资者交流会基本信息 - 参与机构 52 家，共 60 人，参与时间为 2022 年 2 月 23 日 - 2 月 25 日 [1] - 活动地点在深圳市宝安区燕罗街道燕川社区燕湖路 62 号办公楼 [3] - 上市公司接待人员包括董事长李海周先生、总经理叶曙兵先生、董事会秘书邱泽恋女士 [3] 公司技术与设备优势 - 研发团队涵盖多领域，拥有精密齿轮零部件等系统化方案解决能力，建成多个企业科学技术创新平台 [4] - 与国内众多知名高校和科研机构建立长期产学研合作关系，突破核心技术 [4] - 建立微型传动系统设计开发软件平台，拥有五大软件能力，建有完善检测试验平台 [4] 公司项目管理目标 - 借助自主研发项目管理系统为客户提供高品质创新性产品，目标包括明确产品选择、具备市场竞争力、准时发布新产品、符合质量要求、控制开发与产品成本等 [4] 公司齿轮产品模具开发优势 - 自主开发齿轮模具型腔参数计算软件，提高齿形精度和模具加工精度 [4] - 运用数据模拟软件对注塑件成型过程进行模拟分析、评估，完善设计方案，优化成型工艺参数，提高试模效率 [4][5] 公司汽车电子领域发展情况 - 是德国博世等知名客户汽车部件认证供应商，提供标准化微型齿轮箱和差异化专属产品驱动定制服务，应用于多个汽车系统 [5] - 积极参与新能源汽车智能化应用领域，储备多种适用驱动零部件，未来将紧跟市场需求开发新产品和推动产品更新换代 [5] 公司特定产品难点与优势 - EPB 电子驻车制动系统难点在于短时间响应、大电流大力矩输出下解决小体积、大力矩及齿轮箱噪音问题 [5] - 齿轮箱综合设计平台可实现机构自动化参数设计等，提高产品使用寿命和性能，设计出多层可变换传动比结构，满足客户需求 [5] 公司电子驱动模块与 VR 领域产品 - 电子驱动模块由变频器、电机等组成，具有紧凑模块化设计，导入智能硬件，可让机电驱动系统智能化运转 [6] - 微型传动系统可应用于 AR/VR 领域，公司积极布局关注市场和技术变化 [6] 公司定制化合作与开发模式 - 服务模式上采取差异化经营策略，专注客户需求，优化产品结构，加强合作，提升竞争力 [6] - 技术实力上以核心技术为平台化、系统化、软件化，采用平台化技术 + 定制化应用，满足客户个性化需求 [6] - 生产模式采取“以销定产”，满足客户个性化需求，减少存货积压，提高资金周转率 [6][7] - 产品定制化开发模式结合客户需求对微型传动系统进行设计开发，应用领域广泛，客户需求差异大 [7] 公司原材料采购模式 - 采取“以销定采”采购模式，根据客户订单或订单预测采购，除部分通用材料外按配比采购 [7] - 将产品质量管理前移至供应商，推动供应商技术创新与产品升级，建立长期稳定合作关系，保证采购纳期遵守率和良品率 [7] 其他活动内容 - 参观公司产品展厅，介绍展厅产品性能、特色及技术亮点 [7]

公司业务板块 - 汽车电子业务与比亚迪、长城等合作，服务新应用场景，产品形态从配套核心零部件转向新产品开发 [1][2] - 智能家居板块提供微型传动齿轮箱等产品和家电智能化驱动解决方案，将成未来业绩增长重要板块 [2] 公司战略与定位 - 市场应用定位于“新兴行业”与“传统行业的新兴产品”，侧重传动先进性、技术纵向延伸整合、开拓新产品新应用三个方向 [2] 公司核心优势 - 掌握微型传动系统等多方面核心技术和工艺，有丰富生产管理经验，获博世、华为等知名企业认可 [3] - 在汽车电子项目中，有体系认证、技术储备和能力积累，产品定位清晰，注重研发和客户合作 [3] 公司业绩与目标 - 2022 年度业绩考核营业收入目标值为 15 亿元，触发值为 14 亿元，一季度受春节和疫情影响不及预期 [3] 公司销售与营销 - 产品多采用直销模式，2021 年业务模式转向主动拓展和团队作战，采用线上线下结合宣传，加强与标杆客户合作 [4] 公司研发投入 - 2021 年研发投入 1.3 亿元，建立以市场和客户需求为导向的研发机制，聚焦微型传动和微型驱动领域 [4]

股东减持情况 - 2022年6月21 - 27日，股东共青城聚兆德通过集中竞价减持1,714,200股，占总股本0.9991% [1] - 2022年6月28日，该股东通过大宗交易减持713,000股，占总股本0.4156% [1] - 合计减持2,427,200股，占总股本1.4147%，减持因自身资金需求，不影响公司治理等 [1][2] 业务发展原因及定位 - 工业装备领域发展快，需求高精度等产品，与公司定位相符，未来产品定位于智能设备等 [2] 产能规划 - 东莞工业园主体建筑完成，辅助工程推进，预计7月底或8月初投入使用，将成珠三角主要研发生产基地 [2] - 苏州工业园即将启动建设，将成长三角主要研发生产基地 [2] 汽车电子业务 - 车载运动屏驱动系统可实现屏幕伸缩等运动控制，提升驾驶感和科技感 [2] - 产品可用于电动尾门等多方面，看好自动刹车等系统及电动尾门撑杆控制系统业务 [4] - 为汽车电子提供核心部件及驱动解决方案，汽车微型驱动系统将成主要业务增长点之一 [4][5] - 与本土造车新势力合作有优势，可争取更多份额，提升单品价值量 [3] 公司经营理念与策略 - 不盲目追热点，选择合适赛道，整合资源发展业务，提升技术实力 [3] - 提升技术水平，加大行业洞察，强化细分市场经营，提升市场份额 [3] - 定制化开发推动产品创新和行业扩容，公司引入战略变革，提升核心竞争力 [4] - 组织研发体系变革，加大研发投入，打造技术和产品平台，实现低成本大批量生产 [4] - 推行系统，协调产供销等环节，打造管理及成本优势，以客户为中心推动流程变革 [4]

投资者交流基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 117家机构共169人参与2022年6月14 - 16日投资者交流会 [1] - 活动地点在深圳市宝安区燕罗街道燕川社区燕湖路62号办公楼 [2] - 上市公司接待人员有董事长李海周、董事兼总经理叶曙兵、董事会秘书邱泽恋 [2] 产品应用与市场规模 - 微型传动系统可用于虚拟现实领域，如磁感应系统等，可实现智能化VR瞳距调节，微型驱动机构行程精度达1S走0.05mm行程 [2] - 相关产品未来市场规模受下游客户终端产品市场推广节奏、消费者喜好等因素影响 [2] 产品价值量与营收占比 - 能提供“精密部件 + 传动系统 + 控制系统”一体的系统化解决方案，单品价值量几十元到几百元不等 [2] - 营业收入按业务领域划分，主要有汽车电子、通讯、智能家居与机器人、医疗与个人护理 [2] 收入结构与业绩增长产品 - 2021年通讯业务营收29,252.93万元，汽车电子营收28,545.38万元，智能家居与机器人营收39,945.85万元，医疗与个人护理营收5,730.35万元 [3] - 2021年通讯业务营收同比下滑，非通讯业务营收同比增长 [3] - 重点关注产品领域有汽车智能驾驶舱新应用、智能家居扫地机及洗地机更新换代、工业装备智能设备、医疗微量控制泵等 [3] 业绩预期 - 2022年业绩考核营业收入目标值为15亿元，触发值为14亿元 [3] - 业绩受疫情防控、原材料价格上涨、芯片紧缺等因素影响，存在压力 [3] 费用投入原因 - 2021年销售费用同比提升37.25%，系加强行业销售拓展所致 [3] - 管理费用同比增加60.71%，系提升管理水平，引入管理人才薪酬增加及顾问咨询费增加所致 [3] - 研发费用同比增加77.98%，系加强技术攻关、创新能力建设和行业解决方案研发增加投入所致 [3] 汽车业务展望 - 微型传动系统可用于汽车电子领域，如电动尾门等，还积极拓展新应用业务 [4] - 以汽车屏幕翻转执行器为切入点，提升车载组件设计和研发能力，提供整套方案 [4] 新能源汽车应用产品 - 以过往汽车行业核心零部件为基础，快速开发智能驾驶舱屏类产品，如翻转屏、中控屏等传动加驱动产品 [4] 发展方向规划 - 重点发展平台化产品，实现产品标准化、系列化、平台化，低成本且大批量生产 [4] - 延伸提供微型传动加微型驱动的解决方案 [4] 竞争对手 - 在微型传动等方面掌握核心技术和工艺，是国内少数能采用多种制造工艺和材料进行开发制造的企业 [4] - 产品应用领域广泛，在不同行业、产品上面临不同竞争对手，主要包括德国IMS、日本电产等，无业务完全重叠的上市公司 [5] 项目运作与销售方式改变 - 按项目成立铁三角工作组，由销售经理、产品经理、项目经理组成，从客户关系、产品解决方案、合同订单交付三方面满足客户需求 [5]

投资者交流基本信息 - 44家机构共89人参与2022年9月16日、19日、20日公司投资者交流会 [1] - 接待人员为董事、总经理叶曙兵先生和董事会秘书邱泽恋女士 [1] 业务发展方向 - 下游应用领域广泛，涉及汽车电子、智慧医疗、通讯等领域，实施差异化战略，聚焦汽车电子、智慧医疗、AR/VR、工业装备等领域开拓 [1] 竞争优势保持 - 加强核心技术建设，提高研发设计能力，保护专利和知识产权 [2] - 持续高强度研发投入，创新机制，产学研合作，加强人才队伍建设 [2] - 加强销售团队建设，追随行业标杆企业学习成长 [2] - 产品纵向发展，提供“精密部件 + 传动 + 控制”一体的系统化解决方案 [2] 客户合作策略 - 服务模式采取差异化经营，专注客户需求，优化产品结构，拓宽应用领域 [2] - 技术层面推进研发IPD变革，由技术经营向行业经营转变，打造技术和产品平台 [2] - 生产模式采取“以销定产”，推行MES等管理系统，实现资源高效协调 [2] 汽车电子业务优势 - 拥有相关体系认证、技术储备和能力积累，能快速响应需求，解决技术难点 [3] - 产品定位清晰，倾向智能化、增量市场和有技术要求的应用 [3] - 积累客户合作经验，产品品质有保证，制度建设不断创新完善 [3] 汽车电子产品作用 - 汽车尾翼升降驱动系统可实现尾翼不同档位升降调节，提升行驶稳定性 [3] - 车载运动屏驱动系统可实现屏幕伸缩、升降、翻转等运动控制，提升驾驶感和科技感 [3] 电机采购与开发 - 目前外采标准化电机，参与定制化电机开发 [4] - 上半年成立电机技术研究和开发部，专注特殊性能和新型电机研究 [4] 成本管控措施 - 坚持低库存，强化预算管理，做好关键物料渠道和库存管理 [4] - 加强市场研判和生产组织协调，提高产能利用率，降本增效 [4] - 优化品种结构，开发高附加值产品，加强内部成本管控 [4] - 加强客户沟通，加快设备技术改造，降低单产能耗 [4] 技术发展方向 - 掌握全流程一站式研发生产制造能力，在核心技术取得优势 [4] - 重点布局驱动控制技术，延伸至电机驱动控制模块，提供系统化解决方案 [4] - 改进现有生产工艺和技术，改造升级生产设备，优化信息化、自动化能力 [4] - 围绕主营业务，增加行业解决方案思路，规划零件BU、传动BU、控制BU能力建设 [5] 产能分布规划 - 目前主要生产基地在深圳，东莞工业园已逐步投入使用，将作为大湾区主要研发生产基地 [5] - 苏州工业园已启动建设，将作为长三角主要研发生产基地，结合业务稳步推进项目建设 [5]

投资者交流基本信息 - 6家机构共17人参与2022年10月12 - 14日投资者交流会，包括中金公司等机构 [1] - 交流会地点为深圳市宝安区燕罗街道燕川社区燕湖路62号办公楼 [1] - 上市公司接待人员为董事、总经理叶曙兵先生和董事会秘书邱泽恋女士 [1] 产品定价与生产 - 产品定价遵循成本加成原则，兼顾生产成本等因素与客户协商确定，综合考虑客观因素适时调整 [1] - 齿轮生产主要采取模具成型或压制成型，如塑料注塑、金属粉末、粉末冶金成型等工艺，具有设计自由度高、生产效率高、成本低等特点，塑料齿轮在特定领域有优势 [3] 园区建设 - 苏州工业园已启动建设，旨在打造长三角区域研发、营销、制造中心，丰富产品品类、提升品质、提高产能，满足华东市场需求，提升综合效益和竞争力 [1][2] 知识产权 - 公司拥有的已授予知识产权集中在微型机械传动及电学控制部分关键专利，成功入围“2022年度国家知识产权优势企业”公示名单 [2] 业务定位与布局 - 汽车电子业务聚焦增量市场，产品涉及电动尾门等，公司有技术研发、客户合作经验、产品品质和体系认证等优势，未来将加大自研投入、丰富品类、优化治理、开拓市场 [2] - 布局电机驱动控制板块，一是应对行业竞争，二是顺应市场需求，可提供定制化方案，提升产品附加值和技术实力 [3] 检测平台 - 公司建立完善检测试验平台，涵盖齿轮检测等试验室，配置多种试验设备，可对多产品多方位检测，为技术研发和产品品质提供支持 [3] 未来发展方向 - 由技术牵引向行业经营转变，走差异化竞争路线，合理调配资源和调整架构，提升运营效率，强化细分市场经营，巩固技术优势，推动研发转化 [4] - 针对下游应用领域广的特点，实施差异化业务战略，多元化布局，重点聚焦汽车电子、智慧医疗、AR/VR、工业装备等领域 [4]