兆威机电海外扩张战略 - 公司拟使用不超过1亿美元自有及自筹资金在泰国投资新建生产基地 [3] - 泰国基地将完善全球生产网络并建立本地化产品服务供应体系以提升国际竞争力 [3] - 公司产品包括微型传动系统、微型驱动系统应用于汽车电子、智能家居、医疗器械及工业自动化领域 [3] 国际化布局进展 - 此前已在美国、德国设立子公司持续完善全球业务网络 [4] - 今年8月正式向港交所递交上市申请加速推进国际化战略 [4] - 通过H股上市旨在提升国际品牌影响力并构建多元化融资渠道 [4] 业务发展策略 - 坚持"扎根国内、拓展海外"的发展策略 [4] - 海外生产基地将更好地满足海外客户需求 [3] - 国际化布局有助于提升服务能力 [3]

行业投资评级 - 机器人行业评级为"增持" [5] 核心观点 - 人形机器人产业呈现"技术深化"与"场景落地"双轮驱动趋势，Figure 02的技术突破验证行业发展方向，应用场景从工业向家庭智能家居延伸 [5] - Figure 02凭借Helix架构与新增专属数据集训练，首次实现全流程自主折叠衣物任务，展示出强大的技术泛化能力 [5] - 灵巧手采用创新的欠驱动模块化指部组件技术，通过单电机+连杆机构实现三自由度运动，取消传统钢索/滑轮系统，电机、编码器等全部集成于指部内部 [5] 技术突破 - Figure 02通过神经网络算法独立完成衣物折叠全流程操作，包括抓取、整理到折叠，标志着其在复杂日常场景的自主决策与执行能力实现突破 [5] - 灵巧手采用刚性骨架+柔性外层结构，蜗杆支持220°旋转，指部为椭圆矩形截面，兼顾强度与触感 [5] - 指部组件为自包含单元，包含电机组件、指根组件、近节组件、中节组件、远节组件等，通过枢轴、凸台等耦合，保证运动稳定与抓取适配性 [5] 投资建议 - 重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商 [5] - 旋转关节模组相关标的包括众辰科技、双环传动、蓝黛科技 [5] - 线性执行模组推荐恒立液压，相关标的包括浙江荣泰、德迈仕 [5] - 电机推荐鸣志电器，编码器相关标的包括亚普股份、峰岹科技 H、硕贝德 [5] - 灵巧手及传感器推荐汉威科技、兆威机电，结构件相关标的长盈精密 [5] 重点公司盈利预测 - 恒立液压2025年EPS预测为2.01元，2026年为2.34元，2027年为2.83元，对应PE分别为37.64、32.33、26.73 [6] - 鸣志电器2025年EPS预测为0.46元，2026年为0.60元，对应PE分别为134.20、102.88 [6] - 汉威科技2025年EPS预测为0.37元，2026年为0.46元，2027年为0.55元，对应PE分别为123.46、99.30、83.05 [6] - 兆威机电2025年EPS预测为1.14元，2026年为1.47元，2027年为1.84元，对应PE分别为102.72、79.66、63.64 [6]

卧龙电驱港股上市申请 - 卧龙电驱于8月13日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中金公司、华泰国际和广发证券(香港) [1] - 公司是全球领先的电驱动系统解决方案提供商 2024年上半年营收突破80亿元人民币 [1] - 按2024年收入计 公司在全球防爆电驱动系统市场排名第一(市场份额4.5%) 工业电驱动系统市场排名第四(市场份额2.8%) 暖通电驱动系统市场排名第五(市场份额2.0%) [1] 港股市场融资状况 - 2024年港股股权融资规模达2879.82亿港元 同比增长350.56% [3] - 上半年港股IPO募集金额达1067亿港元 较去年同期135亿港元大幅上升688.56% [16] - 人工智能、机器人、新能源与新材料、高端制造等科技板块成为资本追逐焦点 [3] 工业自动化与机器人企业上市案例 - 越疆机器人于2023年12月23日港交所上市 按2023年出货量计在中国协作机器人公司中排名第一 全球排名前二 [5] - 极智嘉于2024年7月9日港交所上市 连续6年蝉联全球最大仓储履约AMR机器人解决方案提供商 2021-2024年毛利从0.8亿元提升至8.4亿元 [6] - 埃斯顿于2025年6月27日递交港交所申请 按2024年收入计为全球第六大工业机器人解决方案供应商(市场份额1.7%) 中国最大工业机器人解决方案供应商 [11] - 翼菲智能于2025年6月30日递交上市申请 2022-2024年营业收入分别为1.62亿元、2.01亿元和2.68亿元 但连续三年净亏损 [12] 产业链相关企业上市动态 - 仙工智能于2025年5月27日递交招股书 2023-2024连续两年全球机器人控制器销量排名第一 [9] - 兆威机电于2025年6月18日递交招股书 专注于微型驱动系统方案解决 面向智能汽车、具身机器人等高增长行业 [10] - 立讯精密于2025年7月2日公告拟港交所上市 2025年上半年预计归母净利润64.75-67.45亿元 同比增长20%-25% [13] - 歌尔微电子于2024年7月21日递交上市申请 按2024年销售额计为全球第五大智能传感交互解决方案提供商(市场份额2.2%) 全球第一大声学传感器提供商(市场份额43.0%) [14] 企业选择港股上市动因 - 港交所18C章允许未盈利科技企业以技术潜力为核心估值依据 FINI机制缩短审核周期 [17] - A股IPO收紧与港股估值回升形成剪刀差 港股具有上市费用低、审核周期短和流动性强优势 [18] - 香港作为国际金融枢纽 为企业跨境扩张提供资金与品牌背书 成为全球化发展跳板 [19]

公司业绩表现 - 百亚股份上半年营业收入17.64亿元同比增长15.12% 净利润1.88亿元同比增长4.64% [1] - 雷科防务上半年营业收入5.42亿元同比增长9.77% 净亏损4167.21万元较上年同期亏损收窄 [2] - 精工科技上半年营业收入10.61亿元同比增长10.31% 净利润1.13亿元同比增长15.55% [3] - 越剑智能上半年营业收入6.51亿元同比增长13.22% 净利润6262.88万元同比增长46.99% [4][5] - 皖维高新上半年营业收入40.61亿元同比增长4.9% 净利润2.56亿元同比增长97.47% [6] - 科力装备上半年营业收入3.18亿元同比增长12.41% 净利润8278.23万元同比增长4.88% [7] - 金沃股份上半年营业收入6.14亿元同比增长7.96% 净利润2546.93万元同比增长94% [8][9] - 龙源技术上半年营业收入3.62亿元同比增长1.48% 净利润2827.96万元同比增长135.6% [10][11] - 蓝盾光电上半年营业收入1.86亿元同比下降27.26% 净亏损3507.1万元同比由盈转亏 [12] - 光庭信息上半年营业收入2.75亿元同比增长26.88% 净利润4291.52万元同比扭亏为盈 [13][14] - 长江材料上半年营业收入5.13亿元同比增长10.43% 净利润7338.12万元同比增长5.03% [15][16] - 宜通世纪上半年营业收入12.2亿元同比下降0.54% 净亏损176.56万元同比由盈转亏 [17] - 新宏泰上半年营业收入3.08亿元同比下降2.45% 净利润3427.28万元同比下降8.94% [25] - 博通股份上半年营业收入1.49亿元同比增长5.23% 净利润1333.29万元同比增长42.95% [26][27] - 民丰特纸上半年营业收入6.01亿元同比下降23.21% 净利润1507.37万元同比下降68.88% [28] - 华工科技上半年营业收入76.29亿元同比增长44.66% 净利润9.11亿元同比增长44.87% [42] - 上海建科上半年营业收入19.35亿元同比增长0.6% 净利润2375.61万元同比增长48.57% [43] - 达瑞电子上半年营业收入14.05亿元同比增长28.04% 净利润1.32亿元同比增长25.32% [44] - 东阳光上半年营业收入71.24亿元同比增长18.48% 净利润6.13亿元同比增长170.57% [45][46] - 南都电源上半年营业收入39.23亿元同比下降31.67% 净亏损2.32亿元同比由盈转亏 [47] - 太辰光上半年营业收入8.28亿元同比增长62.49% 净利润1.73亿元同比增长118.02% [48] - 重庆啤酒上半年营业收入88.39亿元同比下降0.24% 净利润8.65亿元同比下降4.03% [49][50] - 气派科技上半年营业收入3.26亿元同比增长4.09% 净亏损5866.86万元同比亏损扩大 [57][58] - 华映科技上半年营业收入7.21亿元同比下降16.59% 净亏损4.76亿元同比亏损收窄 [59][60] - 贝斯特上半年营业收入7.16亿元同比增长2.73% 净利润1.48亿元同比增长3.3% 拟每10股派0.3元 [61] - 长亮科技上半年营业收入6.64亿元同比下降5.64% 净亏损1910.85万元同比由盈转亏 [62] - 顺灏股份上半年营业收入6.2亿元同比下降12.19% 净利润3330.34万元同比增长23.11% [64] - 维海德上半年营业收入3.56亿元同比增长38.37% 净利润6597.02万元同比增长24.69% [65] - 华发股份上半年营业收入381.99亿元同比增长53.46% 净利润1.72亿元同比下降86.41% 拟每10股派0.2元 [66][67] - 满坤科技上半年营业收入7.6亿元同比增长31.56% 净利润6324.38万元同比增长62.3% [68][69] - 科陆电子上半年营业收入25.73亿元同比增长34.66% 净利润1.9亿元同比扭亏为盈 [69] - 三人行上半年营业收入16.57亿元同比下降13.36% 净利润1.44亿元同比增长10.83% [71] - 信维通信上半年营业收入37.03亿元同比下降1.15% 净利润1.62亿元同比下降20.18% [71] - 亿帆医药上半年营业收入26.35亿元同比增长0.11% 净利润3.04亿元同比增长19.91% [71][72] - *ST铖昌上半年营业收入2.01亿元同比增长180.16% 净利润5663.33万元同比扭亏为盈 [72] - 甘肃能源上半年营业收入39.31亿元同比增长0.19% 净利润8.25亿元同比增长16.87% [82] - 利民股份上半年营业收入24.52亿元同比增长6.69% 净利润2.69亿元同比增长747.13% [83] - 东方电缆上半年营业收入44.32亿元同比增长8.95% 净利润4.73亿元同比下降26.57% [84][85] 资本运作与投资 - 银龙股份控股子公司签署1.08亿元施工劳务分包合同 [21][22] - 信安世纪拟向银行申请不超过5000万元综合授信额度 [23][24] - 重庆啤酒控股子公司拟向嘉士伯佛山公司增资6亿元 [51][52] - 气派科技拟向实控人定增募资不超过1.59亿元 [55][56] - 科翔股份拟以简易程序定增募资不超过3亿元 [40][41] - 天佑德酒拟使用不超过1.47亿元闲置募集资金进行现金管理 [34][35] - 凌霄泵业使用590万元闲置资金购买理财产品 [36][37] - 顺灏股份拟使用不超过3.5亿元闲置资金进行委托理财 [63] - 兆威机电拟在泰国投资新建生产基地不超过1亿美元 [78][79] - 芯海科技筹划发行H股股票并在香港上市 [76][77] - 东方电缆拟设立上海分公司 [85] - *ST汇科拟2907万元收购壹证通51%股权 [88][89] 股东减持与股份变动 - 长春一东股东拟减持不超过2.97%公司股份 [29][30] - 盟科药业股东拟减持不超过3%公司股份 [38][39] - 美信科技股东拟减持不超过3%公司股份 [53][54] - 热景生物实控人拟减持不超过1.08%公司股份 [73] - 翔腾新材4股东拟合计减持不超过3%公司股份 [75] - 博实结2股东拟合计减持不超过3%公司股份 [80][81] - 中自科技股东拟减持不超过3%公司股份 [86][87] - 天地数码股东拟减持不超过95.18万股公司股份 [89] - 中岩大地股东拟减持不超过3%公司股份 [89][90] - 祥生医疗实控人拟减持不超过3%公司股份 [91][92] 产品与技术创新 - 科华生物梅毒螺旋体抗体质控品获得医疗器械注册证 [18] - 九强生物获得一项发明专利证书涉及6-磷酸葡萄糖脱氢酶突变体应用 [30] - 金固股份与鹿明机器人签署战略合作框架协议开发机器人应用 [74][75] - 中国核建7月累计实现新签合同904.8亿元 [19][20] 行业分类汇总 - 美容护理个护用品行业包含百亚股份 [1][2] - 国防军工电子行业包含雷科防务和*ST铖昌 [2][72] - 机械设备专用设备行业包含精工科技、越剑智能和泰林生物 [3][4][33] - 基础化工化学纤维行业包含皖维高新 [6] - 汽车零部件行业包含科力装备、金沃股份、光庭信息、贝斯特和金固股份 [7][8][14][61][74] - 环保设备行业包含龙源技术和雪浪环境 [10][31] - 医疗器械行业包含蓝盾光电、科华生物、热景生物和祥生医疗 [12][18][73][92] - 通信服务行业包含宜通世纪 [17] - 非金属材料行业包含长江材料 [16] - 白酒行业包含天佑德酒 [35] - 半导体行业包含气派科技和芯海科技 [56][77] - 光学光电子行业包含华映科技和翔腾新材 [59][75] - 电力设备行业包含新宏泰、长高电新、东方电缆和科陆电子 [25][33][69][84] - 高等教育行业包含博通股份 [27] - 造纸行业包含民丰特纸 [28] - 综合业务行业包含东阳光 [46] - 电池行业包含南都电源 [47] - 啤酒行业包含重庆啤酒 [50] - 通信设备行业包含美信科技 [54] - 消费电子行业包含达瑞电子和信维通信 [44][71] - 化学制药行业包含亿帆医药和盟科药业 [39][72] - 铅锌金属行业包含豫光金铅 [75] - 电机行业包含兆威机电 [79] - 物联网行业包含博实结 [81] - 电力行业包含甘肃能源 [82] - 农化制品行业包含利民股份 [83] - 汽车零部件行业包含中自科技 [87] - 软件开发行业包含*ST汇科和长亮科技 [62][89] - 计算机设备行业包含天地数码 [89] - 专业工程行业包含中岩大地 [90]

对外投资概述 - 公司计划在泰国投资新建生产基地，投资金额不超过10,000万美元，资金来源为自有资金和自筹资金 [1] - 投资内容包括新设公司、基建项目、购建固定资产等，实际金额以主管部门批准为准 [1] - 董事会授权经营管理层全权办理泰国子公司设立、生产基地建设及海外组织架构搭建等事宜 [1] 投资目的 - 本次投资是公司海外战略布局的重要举措，旨在完善海外生产基地布局，建立海外产品服务供应能力 [2] - 有助于提升公司国际竞争力、海外服务能力，并灵活应对宏观环境波动及国际贸易格局变化 [2] - 符合公司中长期战略发展规划，增强整体抗风险能力 [2] 投资影响 - 有利于拓展国际市场，提高海外业务拓展能力及服务水平，满足海外客户需求 [3] - 资金来源为自有及自筹资金，不会对主营业务、现金流及资产状况造成不利影响 [3] - 符合公司长远经营发展战略规划 [3] 投资实施 - 投资事项在董事会审议权限内，无需提交股东会批准，但需获得有权部门备案或核准 [2] - 不构成关联交易或重大资产重组 [2]

兆威机电股权激励计划调整及行权条件成就 核心观点 - 公司调整2024年股票期权行权价格至42.42元/份，因2024年利润分配方案实施每股派息0.285元 [6][7] - 第一个行权期条件已达成，可行权股票期权数量占授予总量50%，涉及123名激励对象中122名符合条件 [8][9][11] - 第一个解除限售期条件已满足，可解除限售限制性股票占比50%，120名激励对象中119名达标 [14][15][17] 股票期权行权价格调整 - 调整依据：根据激励计划规定，派息后行权价格需相应下调，公式为P=P0-V（原价42.70元-派息0.285元） [7] - 调整程序：经董事会审议通过，无需提交股东大会，符合《管理办法》及激励计划条款 [8] 第一个行权期条件成就 - 公司层面：2024年营业收入15.25亿元超过目标值13.5亿元，行权比例100% [9][11] - 个人层面：122名激励对象考核达标（1名离职注销期权），可行权总量为授予量的50% [11][13] 第一个解除限售期条件成就 - 公司层面：营业收入达标触发100%解除限售比例，与股票期权考核标准一致 [15][16] - 个人层面：119名激励对象考核合格（1名离职回购股票），可解除限售量占授予量50% [17][18] 激励计划实施进展 - 时间节点：授予日为2024年8月28日，第一个等待期/限售期于2025年8月27日届满 [8][14] - 审批程序：已履行董事会、监事会、股东大会审议及公示程序，并完成授予登记 [4][5]

核心观点 - 公司调整2024年股票期权与限制性股票激励计划中股票期权的行权价格 并确认第一个行权期行权条件及第一个解除限售期解除限售条件已成就 [8][10][16] 激励计划批准与授权 - 公司于2024年8月7日召开第三届董事会第三次会议及第三届监事会第三次会议 审议通过《2024年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》及相关议案 [5] - 公司于2024年8月28日召开2024年第二次临时股东会 审议通过激励计划相关议案 并于同日召开第三届董事会第五次会议及第三届监事会第五次会议 审议通过授予股票期权与限制性股票的议案 [6] - 公司于2024年9月26日完成激励计划的授予登记工作 并于2024年9月27日披露授予登记完成公告 [7] 行权价格调整 - 调整原因系公司实施2024年度权益分派方案 向全体股东每10股派发现金红利2.85元（含税） [9] - 行权价格调整方法为P=P0-V 其中P0为调整前行权价格42.70元 V为每股派息额0.285元 [9] - 调整后行权价格为42.42元/份（四舍五入保留小数点后两位） [9] 行权及解除限售条件成就 - 股票期权第一个行权期为自授予之日起12个月后首个交易日至授予之日起24个月内最后一个交易日止 行权比例为获授期权数量的50% [10] - 限制性股票第一个解除限售期为自授予之日起12个月后首个交易日起至授予之日起24个月内最后一个交易日止 [10] - 公司2024年度经审计营业收入为15.25亿元 达到业绩考核目标值 公司层面行权/解除限售比例为100% [12] - 激励对象个人层面绩效考核结果均达标 122名股票期权激励对象个人行权比例均为100% 119名限制性股票激励对象个人解除限售比例均为100% [12][13][15][16] 行权及解除限售数量 - 符合行权条件的股票期权激励对象为122人 拟行权股份数量为62.785万份 行权价格为42.42元/份 [16] - 符合解除限售条件的限制性股票激励对象为119人 拟解除限售数量为62.785万股 [16]

股权激励计划进展 - 2024年股票期权与限制性股票激励计划第一个解除限售期条件已成就 董事会审议通过相关议案 [1][4] - 本次可解除限售的限制性股票数量为62.785万股 占公司总股本的0.2614% [1][9] - 符合解除限售条件的激励对象共计119人 其中1名激励对象因离职不符合条件 其7000股限制性股票已回购注销 [6][9] 激励计划实施流程 - 激励计划于2024年8月28日正式授予 分两次解除限售 第一个限售期于2025年8月27日届满 [5] - 公司已完成授予登记、内部公示、股东大会审批等必要程序 [2][3] - 法律意见书和独立财务顾问报告确认程序符合《公司法》《上市公司股权激励管理办法》等法规要求 [4][12] 业绩考核达成情况 - 公司2024年营业收入达到15.25亿元 满足第一个解除限售期业绩考核目标 [6] - 119名激励对象个人绩效考核结果均在B（达标）及以上等级 满足解除限售条件 [7][8] - 考核指标包括营业收入值（A） 根据完成情况核算公司层面解除限售比例（X） [6] 高管解除限售详情 - 董事及高级管理人员共5人可解除限售 包括总经理叶曙兵、副总经理李平等 [9] - 高管团队合计可解除限售11.82万股 占公司总股本0.0492% [9] - 其他114名激励对象可解除限售62.785万股 占公司总股本0.2614% [9]

热点澄清 - 寒武纪澄清某厂商预定大量载板订单为不实信息 [1] - 淳中科技业务不涉及液冷服务器生产制造 仅参与液冷测试平台等测试环节 [1] 项目投资 - 中盐化工拟投资3.6亿元建设年产500万吨天然碱矿溶采试验项目 [1] - 兆威机电拟在泰国投资新建生产基地 [1] - 云南能投拟投资建设昌宁县长田风电场及中寨风电场项目 子公司会泽公司拟2.45亿元投建轿子光伏发电项目 [1] - 广哈通信拟投资建设智能指挥调度产业园 [1] 中标合同 - 龙建股份中标4.48亿元工程项目 [1] - 万里马中标2025-2026年南航综合保障部空勤箱包采购项目 [1] 经营数据 - 潞安环能7月商品煤销量400万吨 同比下降6.1% [1][2] - 招商港口7月集装箱总计1728.7万TEU 同比下降0.9% [2] - 华统股份7月生猪销售收入3.36亿元 [2] 股权收购 - *ST汇科拟以2907万元收购壹证通51%股权 [1][2] - 云南能投拟398.56万元收购富源公司100%股权 [3] - 康达新材拟收购中科华微51%股权 [3] H股上市 - 卧龙电驱向香港联交所递交H股发行并上市申请 [3] - 芯海科技拟筹划H股发行 [1][3] 业绩表现 - 太辰光上半年净利润1.73亿元 同比增长118.02% [1][3] - 东方电缆上半年净利润4.73亿元 同比下降26.57% [3] - 东阳光上半年净利润6.13亿元 同比增长170.57% [3] - 利民股份上半年净利润2.69亿元 同比增长747.13% [3] 股东减持 - 中自科技股东银鞍岭英拟减持不超过3.00%股份 [1][3] - 博实结股东博添益、惠添益拟合计减持不超3%股份 [1][3] 其他重大事项 - 金固股份与鹿明机器人签订战略合作框架协议 [1][3] - 气派科技拟定增募资不超1.59亿元 [1][3] - 科翔股份拟以简易程序定增募资不超3亿元 用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目 [3] - 孚能科技收到国内某新能源商用车客户定点通知 [3]

股票期权激励计划调整 - 因完成2024年权益分派（每10股派现2.85元含税），股票期权行权价格由42.70元/份调整为42.42元/份 [1] - 调整议案获董事会5票同意通过，关联董事叶曙兵、李平、陆志强回避表决 [1][2] 海外生产基地投资 - 为配合业务发展及海外布局，公司将在泰国投资不超过10,000万美元新建生产基地 [2] - 投资资金来源于自有及自筹资金，实际金额以主管部门批准为准 [2] - 投资内容包括新设公司、基建项目及购建固定资产等事项 [2] - 该议案获董事会8票全票通过 [2] 激励计划行权条件成就 - 第一个行权期条件已成就，122名激励对象可行权股票期权62.785万份 [3] - 行权价格为调整后的42.42元/份 [3] - 议案获董事会5票同意通过，关联董事回避表决 [3] 限制性股票解除限售 - 第一个解除限售期条件已成就，119名激励对象可解除限售62.785万股 [4] - 公司将办理相关解除限售事宜 [4] - 议案获董事会5票同意通过，关联董事回避表决 [4]