会议信息 - 公司于2025年4月1日发出第二届董事会第三十一次会议通知[1] - 会议于2025年4月8日以现场和视频结合方式召开[1] - 本届董事会现有董事11人，实际出席11人[1] 议案审议 - 会议审议通过使用募集资金向控股子公司提供委托贷款用于募投项目的议案[2] - 该议案关联董事5人回避表决，有效表决票6票，同意6票[2]

宏观政策 - 特朗普计划未来几天公布新关税，暗示协议在4月2日关税措施生效后达成，重申宣布药品关税计划但未透露税率，还表示会落实对加拿大关税 [1] - 特朗普政府考虑对美国富人征收更高的税，为其他优先议题提供空间并削弱民主党的攻击 [6] - 中国证监会发布决定，禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺限售期内出借股份，增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象 [11] - 中国央行召开金融稳定工作会议，认为当前我国金融业运行总体稳健，金融风险整体收敛、总体可控 [20] - 国务院常务会议研究推动农机装备高质量发展有关措施，从多方面综合施策，促进农机装备市场推广和产品升级 [22] 股市行情 美股 - 三大指数大幅收跌，纳指跌2.7%，本周累跌2.59%；标普500指数跌1.97%，本周累跌1.53%；道指跌1.69%，本周累跌0.96% [1] - 大型科技股普跌，奈飞、谷歌、亚马逊、Meta跌超4%，特斯拉、微软、英特尔跌超3%，苹果跌逾2%，英伟达跌超1% [2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌3.11%，本周累跌2.29%，热门中概股普遍下跌，百度、蔚来汽车跌超5%，京东、拼多多跌超3%等 [2] - Wolfspeed跌约52%，创美国IPO以来最差单日表现，CoreWeave美国IPO首日收平，报40美元 [3] A股 - 沪指跌0.67%报3351点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，全天成交1.15万亿元，较前一交易日缩量717亿元，全市场超4300股下跌，黄金等板块走强，化肥等板块走低 [23] - 3月31日多家公司有股东减持计划，中瓷电子、联合水务等公司股东拟减持股份；多家公司2024年净亏损，跨境通、安彩高科等公司亏损金额不等；荣泰健康股价短期涨幅大存风险，南新制药终止挂牌转让全资子公司股权 [23] 港股 - 恒生科技指数收跌1.48%，恒生指数、国企指数分别下跌0.65%、0.82%，大型科技股涨跌不一，大金融股等权重多数表现弱势，部分板块有涨跌表现 [24] 全球其他股市 - 台湾加权、日经225、韩国KOSPI等指数均有不同程度下跌 [25] 企业动态 - 欧盟拟根据数字市场法案对苹果和Meta处以最低罚款，避免与特朗普关系紧张升级 [8] - 长和将不按预期于下周签署出售巴拿马运河两个战略港口协议，中国政府展开反垄断调查 [9] - 马斯克宣称xAI已全股票收购社交媒体平台X，xAI价值800亿美元，X为330亿美元 [12] - 英伟达特供大陆的H20 GPU因国内算力需求飙升“爆单”，腾讯、阿里等大厂追加订单 [13] - Al Agent产品“Manus”公布收费方案，ManusStarter每月收费39美元，ManusPro每月收费199美元 [14] - 软银考虑在美国建立人工智能产业园，可能投资1万亿美元 [15] - 河北、深圳证监局拟对东旭集团等相关主体证券违法行为合计罚款17亿元，对部分责任人员采取证券市场禁入措施 [16] - 2024年国有六大银行全年合计实现归母净利润约1.4万亿元，日均盈利约38亿元，但面临净息差收窄等挑战 [17] 大宗商品与外汇 - COMEX黄金期货6月合约涨0.59%，报3116.6美元，本周累涨2.26%；COMEX白银期货跌0.82%，报34.795美元/盎司，本周累涨3.71%；WTI 5月原油期货跌0.8%，报69.36美元/桶，本周累计上涨1.58%；布伦特5月原油期货跌0.54%，报73.63美元/桶，本周累涨约2.04% [4] - 美元指数、美元兑日元等外汇有不同涨跌表现，伦敦金现涨0.97%，伦敦银现跌0.92%，LME铜、LME铝等大宗商品有不同程度下跌，美债收益率多数下跌，Vix指数涨15.84% [5] 其他事件 - 美国2月核心PCE物价指数环比增长0.4%，同比增长2.8%，均超预期；2月个人支出环比增长0.4%，个人收入环比增长0.8% [18][19] - 缅甸发生7.9级地震，造成该国144人死亡，732人受伤，云南部分地区震感强烈，受此影响沪锡主力合约收涨1.82% [7] - 今年一季度杭州单价地王三度刷新，3月28日西湖区一地块以343463万元竞得，楼面价8.8万元/平方米，溢价率115.39% [21] 资金流向 - 南下资金净买入港股82.42亿港元，净买入阿里巴巴 - W等多只股票，净卖出小米集团 - W等股票 [26] - 龙虎榜中，雪人股份等单日净买入额居前，深城交等净卖出额居前；涉及机构专用席位个股中，华西能源等净买入额居前 [26] - 截至3月27日，上交所融资余额报9684.18亿元，深交所融资余额报9412.26亿元，两市合计19096.44亿元，较前一交易日减少32.5亿元 [26]

文章核心观点 中电基金持有河北中瓷电子科技股份有限公司5.34%股份，计划自公告披露之日起15个交易日后的三个月内，以集中竞价和/或大宗交易方式减持不超过451.0529万股，即不超过公司股份总数的1% [1] 分组1：股东的基本情况 - 中电基金持有公司股份24,096,593股，占公司总股本的比例为5.34% [1] 分组2：本次减持计划的主要内容 - 减持股份为中电基金所持公司首次公开发行前股份 - 减持方式为集中竞价和/或大宗交易 - 减持数量不超过451.0529万股，即不超过公司股份总数的1%，如遇送股、资本公积金转增股本等股份变动事项，拟减持股份数量可相应调整 - 减持期间为自公告披露之日起15个交易日后的三个月内 - 减持价格根据减持时的市场价格确定 - 中电基金不存在不得减持的情形 [1] 分组3：本次计划减持股东的承诺及履行情况 - 中电基金承诺在锁定期满、遵守相关规定且不违背其他承诺的情况下，根据资金需求、投资安排等确定是否减持 - 减持前提前三个交易日公告，并按规则履行信息披露义务 - 除上述承诺外，中电基金无其他尚在履行的相关承诺，也无应履行未履行的承诺事项 [2] 分组4：备查文件 - 中电基金出具的《股份减持计划告知函》 [3]

资金使用 - 公司获股东大会同意使用不超23.8亿元闲置募集资金进行现金管理[1] - 公司分别用8000万元、7000万元、10000万元闲置募集资金购买理财产品[2] 理财赎回收益 - 公司赎回理财产品获收益分别为6.15万元、19.87万元、22.82万元[2] - 2022年7月27日赎回1000万元本金，获收益17.58万元[12] - 2024年5月31日赎回2000万元本金，获收益66.91万元[12] 存款及收益 - 建设银行石家庄新华支行单位通知存款金额3000万元，投资收益84.49万元[4] - 中国建设银行石家庄新华支行单位通知存款，期限2024.5.31 - 2024.8.6，金额2000，收益4.65[7] 结构性存款及收益 - 中信银行石家庄分行共赢慧信利率挂钩人民币结构性存款01260期金额8000万元，投资收益47.93万元[4] - 中信银行石家庄分行共赢慧信利率挂钩人民币结构性存款01182期金额12000万元，投资收益144.60万元[4] - 中国银行石家庄市合西支行多笔挂钩型结构性存款有不同期限、金额及收益[5][9][11] - 中信银行石家庄分行多笔共赢智信相关结构性存款有不同期限、金额及收益[6][8][10][12] - 中国银行石家庄市盈西支行多笔挂钩型结构性存款有不同期限、金额及收益[6][7][8] 其他 - 河北中瓷电子科技股份有限公司董事会文件日期为2025年3月28日[15]

资金使用 - 公司同意用不超23.8亿元闲置募集资金现金管理[1] 理财情况 - 国联万众多次购买“单位定期存款”共7.5亿元，2025年3月24日赎回本金获收益659.89万元[2] - 北京银行顺义支行单位通知存款4000万元，收益19.44万元[4] - 北京银行顺义支行多笔单位定期存款获对应收益[4] - 2024年多笔本金赎回获对应收益[5]

股东情况 - 中电基金持有公司股份24,096,593股，占总股本5.34%[2][3] 减持计划 - 中电基金拟15个交易日后三个月内减持不超451.0529万股，不超1%[2][7] - 减持方式为大宗交易和/或集中竞价，价格依市场定[7] 减持相关 - 减持因资产配置和投资决策，股份源于上市前及转增[4][5][6] - 减持计划有不确定性，不会影响公司治理等[10]

股本变动 - 首次公开发行A股26,666,667股，发行后总股本由8,000万股变为106,666,667股[2] - 2020年度权益分派及转增后，总股本增至149,333,333股[4] - 2021年度权益分派及转增后，总股本增至209,066,666股[5] - 发行股份购买资产发行83,173,829股，总股本增至292,240,495股[6][8] - 募集配套资金发行29,940,119股，总股本增至322,180,614股[9] - 2023年度权益分派及转增后，总股本增至451,052,859股[10] 限售股份 - 本次解除限售股份数量为174,944,855股，占总股本38.79%[1][11][16] - 本次解除首发限售股股东为3名，上市流通日期为2025年3月12日[1] - 中国电子科技集团公司第十三研究所解除限售135,632,861股[19] - 中电科投资控股有限公司解除限售27,263,692股[19] - 合肥中电科国元产业投资基金合伙企业解除限售12,048,302股[19] 股份占比 - 截至公告日，总股本451,052,859股，限售股占比63.37%，无限售股占比36.63%[11] - 本次变动前无限售股165,211,841股，占比36.63%[20] - 本次变动后无限售股340,156,696股，占比75.41%[20] - 本次变动前限售股285,841,018股，占比63.37%[20] - 本次变动后限售股110,896,163股，占比24.59%[20] 资金募集 - 发行股份购买资产募集配套资金不超过25亿元[6]

股本变动 - 公司首次公开发行A股股票26,666,667股，发行后总股本由8,000万股变更为106,666,667股[2] - 2021年每10股派现2.6元、转增4股，总股本增至149,333,333股[3][4] - 2022年每10股派现1.5元、转增4股，总股本增至209,066,666股[5] - 2023年发行83,173,829股股份购买资产，总股本增至292,240,495股[6][8] - 2023年募集配套资金发行29,940,119股，总股本增至322,180,614股[9] - 2024年每10股派现3.9元、转增4股，总股本增至451,052,859股[10] 限售股情况 - 截至核查意见出具日，总股本451,052,859股，限售股285,841,018股占比63.37%，无限售股165,211,841股占比36.63%[11] - 本次拟3名股东解除限售股174,944,855股，占总股本38.79%[13] - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年3月12日[17] - 中国电子科技集团公司第十三研究所本次解除限售135,632,861股[20] - 中电科投资控股有限公司本次解除限售27,263,692股[20] - 合肥中电科国元产业投资基金合伙企业本次解除限售12,048,302股[20] - 变动前无限售股165,211,841股比例36.63%，变动后340,156,696股比例75.41%[22] - 变动前限售股285,841,018股比例63.37%，变动后110,896,163股比例24.59%[22] 资金相关 - 2020 - 2023年每年未分配利润的30%用于提取任意盈余公积[4][5][10] - 2023年公司发行股份募集配套资金不超过25亿元[6] 其他 - 独立财务顾问对公司本次限售股份解禁上市流通事项无异议[23]

股本变动 - 公司首次公开发行A股26,666,667股，发行后总股本变为106,666,667股[2] - 2021年总股本增至149,333,333股[3][4] - 2022年总股本增至209,066,666股[5] - 2023年发行股份购买资产及募集配套资金后，总股本增至292,240,495股[6][8] - 2023年再次发行股份募集配套资金，总股本增至322,180,614股[9] - 2024年总股本增至451,052,859股[10] 分红转增 - 2021年每10股派发现金红利2.6元，每10股转增4股[3][4] - 2022年每10股派发现金红利1.5元，每10股转增4股[5] - 2024年每10股派发现金红利3.9元，每10股转增4股[10] 限售股情况 - 截至核查意见出具日，有限售条件股份占比63.37%，无限售条件股份占比36.63%[11] - 3名股东拟解除限售股174,944,855股，占总股本38.79%[13] - 拟解除限售股限售期延长至2025年3月12日上市流通[13] - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年3月12日[17] 股东解除限售数量 - 中国电子科技集团公司第十三研究所解除限售135,632,861股[20] - 中电科投资控股有限公司解除限售27,263,692股[20] - 合肥中电科国元产业投资基金合伙企业解除限售12,048,302股[21] 流通股变动 - 本次变动前无限售条件流通股占比36.63%，变动后占比75.41%[23] - 本次变动前限售条件流通股占比63.37%，变动后占比24.59%[23] 盈余公积提取 - 公司2020年、2021年、2023年未分配利润的30%用于提取任意盈余公积[4][5][10]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：中磁电子，是石家庄企业，背后是中国电科，整合多块国有资产形成全产业链模式 [1][5] - 行业：氮化镓通信基站射频芯片行业 纪要提到的核心观点和论据 - **业务重组与产业链**：2013年公司资产重组，并购河北博威、氮化镓通信计算射频芯片制造、国联万众等资产，形成氮化镓通信基站射频芯片完整产业链，包括上游设计、中游制造和下游封装测试，衬底采购与国内公司紧密合作实现国产化 [1][2] - **毛利率情况**：原陶瓷外壳业务平均毛利率28% - 30%，新主营业务中设备芯片设计和封装环节打包毛利率30% - 40%，正常接近40%，衬底生产环节毛利率28% - 35%，稳定规模下达35%左右，产业链各环节毛利率较高 [2][3] - **市场规模与竞争格局**：全球氮化镓射频芯片电信领域市场规模五六十亿人民币，主流市场前五公司以海外公司为主，前五大公司市场份额达76%，国内厂商在基站功放领域竞争力较弱，中磁电子是国内A股较有代表性厂商 [3][4][5] - **技术路线**：中磁电子技术路线稳健，未来三到五年主流技术是碳化硅基氮化镓单发夹射频芯片，早期基于硅的LDMOS技术路线应用渐少，硅基氮化镓是前沿技术，国内布局较少，中磁电子产品主要应用于5G多输入输出技术架构 [6][7] - **盈利与营收增长**：2024年前三季度营收8.86亿元，同比下降1.1%，归母净利润3.69亿元，同比增长7.4%，收入增长慢或下滑受原主营业务电子陶瓷材料下滑和国内5G基站建设数量影响，预计未来两年整体收入增速5% - 10%，2024 - 2026年经营利润分别为4.8、5.14、5.55亿元，对应PE估值分别为32倍、30倍和28倍，公司具有稀缺性，短期成长性未体现 [8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 华为在基站氮化镓通讯基站领域有影响力，但未上市，具体数据和产品情况了解较少 [5] - 中磁电子产品在5G多输入输出技术架构上的性能和良率等信息较少 [7]