互联网金融业务 - 互联网金融是新业务重中之重，P2P合作业务量增长较快，后期发展趋势好 [1] - 目前合作方已近400家，月资金流量15亿，势头良好，后续会基于流量开发其他金融产品 [1] - 互联网金融（丰付）进展迅速，资金流水量和合作商户数量快速增长，合作方近400家 [3] 广电项目业务 - 国家2年拨款30亿左右（不含发射系统，含发射系统为48亿）建设地面电视覆盖系统，今年各地会有前端流媒体分发平台系统项目，以实际结果为准 [2] - 去年成功承建广东省地面电视项目，其他省份情况类似 [2] 行业与公司发展 - 行业发展速度加快，公司间竞争压力加大，形势对公司有促进作用 [2] - 传统业务因市场刚性需求，政策形势好，公司经营稳健，毛利水平较高，会根据市场情况适时扩大规模 [2] - 公司海外市场布局有一定积累，未来对利润贡献将逐步体现 [2] - 新业务转变明显，超光网业务量预计今年再次翻倍 [3] - 影视方面作为重点大力发展，今年前几个月联合制作几部电影，预期较好，有专门团队推进 [3] - 特定行业业务2014年已形成规模且增长快 [3] - 公司发展战略布局早，会围绕既定产业布局、紧跟市场步伐，稳健经营现有业务并创造更多可能 [3]

公司基本信息 - 证券简称数码视讯，代码 300079，编号 20141028 [1] - 2014 年 10 月 28 日开展投资者关系活动，地点在北京市海淀区开拓路 15 号数码视讯大厦 3008 房间及电话会议 [1] - 接待人员为公司副总裁兼董事会秘书王万春 [1] 业务进展情况 - 三季报已发布，公司各项业务进展顺利，传统业务增长，宽带网络升级业务规模放大，影视传媒、广电全网安全、互联网金融、DV、特定行业业务取得进展，互联网金融业务三季度发展迅速，至三季度营业收入再创同期历史新高 [1] 各业务规划与前景 特定行业业务 - 部队等特定行业业务前景好，已形成规模且业务量发展快，公司将加大投入开拓市场，争取更大项目产出 [2] DVB + OTT 全产业链运营 - 这是全新产业业务，建设到大规模过程可能较长，目前一直在推进但未达很大规模 [3] 超光网海外业务 - 机会大，在美国和欧洲有试点项目，若有重要项目启动公司将全力以赴 [3] 体感技术 - 全部技术实现已完成，项目组进行后续事项，最终情况需根据具体项目后续情况确定 [3] 影视业务 - 继续走精品战略，采用联合制作与自制结合方式做大做强；自制剧《急诊室故事》9 月获发行许可证且上映效果好，《热血男人帮》2015 年 1 月 29 日上映，更多合作项目在进行，争取明年有更好作品 [3] 公司架构与发展模式 - 上市公司即集团公司，集团下属各子公司开展核心业务，重点突出，目标是在主营领域做大做强，集团看好各子公司业务，该架构和发展模式健康，利于集团持续发展 [3]

前三季度整体情况 - 公司整体营业规模持续快速增长，超光网、金融等新业务规模增长迅速，绝对份额和相对份额占比快速提升，前期整体战略布局初见成效 [1] 各业务情况 互联网金融业务 - “丰付”金融平台月资金流量突破 22.8 亿，月流量同比增长 480%，前三季度同比增长 1400% [2] - “丰付”合作方超 700 家，同比增长 600%，已与徽商银行、中信银行等开展资金存管等业务合作 [2] 超光网业务 - 业务量为去年同期的 255%，后续将随行业高速增长保持高速增长，毛利率有小范围波动但总体平稳 [2] - 鼎点视讯保持市场占有率领先，技术、人才和市场策略储备可满足未来广电互联网化全业务需求 [2] 原有传统广电业务 - 继续稳健发展 [2] 地面电视和广播覆盖项目 - 是国家战略支持项目，各地正在推进，公司陆续中标相关项目并发布公告，后续将争取更多项目 [3] 影视业务 - 公司持续看好文化传媒领域市场，将以联合制作与自制结合方式推进，力争推出精品 [3] 营业额与利润情况 - 营业额增速快，超光网、金融产品等新业务增长迅速，但新业务投入大、毛利率相对降低，在规模与利润增长平衡前，利润增幅与营业额增幅差距大，业务量提升后问题将解决 [3] 外延发展考虑 - 围绕电视屏，在现有产品和业务基础上进行横向和纵向拓展，适时对能发挥协调效应的合适项目进行外延并购 [4]

公司业务整体情况 - 传统业务稳健发展，超光网业务去年起量，今年项目继续增长，国家地面电视覆盖项目各省正在进行，项目金额达30亿 [1] - 互联网金融是未来发展重点，特定行业业务继续发展，其他业务持续探索开拓 [2] 丰付互联网金融平台情况 - 去年下半年发力，为P2P行业提供支付资金托管服务，涵盖充值、理财等功能 [2] - P2P行业去年市场规模1000多亿，今年预计3000 - 5000亿，明年可能过万亿；去年从业公司1600家，预计今年2500 - 3000家 [2] - 截止上月接入500多家P2P公司，月流水达15亿，半年增速300%多，排名增速属前列 [2] - 计划下半年开展众筹业务，从影视众筹领域突破 [2][3][4] 主要问答情况 互联网金融平台空间 - 2016年P2P预计达万亿市场，后续行业发展好空间持续增大 [3] - 平台可衍生理财、众筹等互联网金融产品，各业务市场空间大、用户多 [3] 丰付互联网金融优势 - 专业做P2P托管，响应速度快，提供保姆式服务 [3] - 产品与客户产品对接，共同探讨微创新，联合营销 [3] - 上市公司有资源，能为客户提供最大限度支持 [3] 公司互联网金融商业模式 - 丰付支付是“1 + 5”模式，“1”是以支付为核心，含PC端和移动端支付 [4] - “5”包括资金托管、与基金公司联合推产品做短期理财、股权众筹、利用传统业务用户数据做大数据、跟进P2P公司融资需求 [4] 众筹规划 - 以影视众筹为突破点，再向其他方向延伸 [4] - 筛选项目发展用户、收取服务费，先服务自身影视，后服务其他影视公司，公司投资部可在平台运作 [4] - 众筹是市场下一个爆发点 [4]

公司业务整体情况 - 传统业务多年稳健发展，去年起30亿国家拨款地面电视项目带来新契机，下半年相关项目较多 [1] - 各运营商寻求转变带动产业发展，对公司有积极影响 [2] - 近半年丰付互联网金融业务规模增长快，目前每月资金流水15 - 16亿，P2P合作方达500多家，半年增速300%，预计下半年推出影视众筹项目 [2] - 特定行业和超光网业务去年起量，预计今年形势依旧良好 [2] 主要问答情况 广电地面电视覆盖项目 - 国家2年支持各地30亿左右前端内容处理等设备建设，涉及前端内容流媒体平台系统等整体项目，下半年项目更多 [2][3] 外延投资并购 - 今年公司在外延投资、并购方面投入加大，有专门团队运作，但结果尚不确定 [3] 互联网金融业务 - 支付业务去年下半年发力，以P2P细分领域为切入点，为P2P行业提供资金托管及支付服务，采用“1 + 5”模式 [3] - “1 + 5”模式中“1”是以支付为核心，“5”包括资金托管、丰付金融（可联合推出基金产品、做短期理财等）、股权众筹、大数据、投资层面 [3] - 预计2016年P2P将是万亿市场，丰付金融平台可衍生理财、众筹等互联网金融产品，业务市场空间大 [4] 其他特定行业业务 - 特定行业业务去年起量，规模达5000多万，预计今年规模继续增大 [4]

公司业务布局 - 互联网金融是未来几年发展重点，公司在资金、人员配置和战略目标上大力支持 [1] - 传统业务为软件 + 硬件 + 流媒体，近两年整体发展不错，随用户数、节目数和内容稳定增长 [2] - 双向网改方面，超光网去年起量，预计今年翻番 [2] 丰付平台业务情况 支付业务 - 去年下半年发力，切入 P2P 细分领域，为 P2P 行业提供支付和资金托管服务，包括充值、理财、付款、收款等功能 [2] - 目前接入 500 多家 P2P 公司，月流水达 15 亿，在 P2P 行业资金托管和支付排名前列 [2] 众筹业务 - 计划下半年推出众筹项目，从影视众筹领域突破，可与公司电影和投资公司结合 [2] 行业市场规模 - P2P 行业去年市场 1000 多亿，今年预计 3000 - 5000 亿，明年可能过万亿；从业公司去年 1600 家，预计今年 2500 - 3000 家，未来更多 [2] - 目前全国有 20 - 30 家众筹平台 [2] 问答环节要点 丰付竞争优势 - 专业做 P2P 托管，响应速度快，提供保姆式服务 [3] - 产品与客户产品对接，共同探讨微创新，联合营销 [3] - 上市公司有资源，能为客户提供最大限度支持 [3] 银行进入 P2P 托管领域影响 - 第三方支付和银行是竞合关系，银行资金托管接大商户，门槛高，无法覆盖所有 P2P 公司，长尾市场适合第三方支付公司 [3] - 银行推出 P2P 资金解决方案可推动行业健康发展，总体影响不大 [3] 互联网金融商业模式 - 丰付支付采用“1 + 5”模式，“1”是以支付为核心，包括 PC 端和移动端支付；“5”包括资金托管、丰付金融、股权众筹、大数据和投资层面 [4] 丰付平台代销业务 - 目前无代销业务，有账户系统，希望拿基金支付牌照，产品正在开发中 [4] P2P 行业选择第三方支付伙伴标准 - 支付公司的公信力，包括牌照、历史、背景、团队背景、响应速度、服务意识、安全性、产品迭代速度 [5] 接入 P2P 平台数量增速原因 - 有先发优势，比其他支付公司早进半年，抢占先机，且得到国家政策红利 [5] - 客户数量一部分从其他地方转移，一部分来自空白市场，刚成立的 P2P 公司需要资金托管增强公信力 [5] 平台发展空间 - 预计 2016 年 P2P 是万亿市场，后续行业发展好则空间大 [5] - 平台可衍生其他互联网金融产品，如理财、众筹等，各业务市场空间大 [6] 众筹想法 - 从影视众筹突破，再向其他方向延伸，筛选项目抽取服务费，先服务自有影视，也可服务其他影视公司，公司投资部可在平台运作 [6] 丰付支付 C 端业务想法 - 资金托管有沉淀资金和用户数据，活跃用户对金融产品敏感，未来模式想象空间大 [6]

公司业务整体情况 - 传统业务涵盖软件、硬件和流媒体，随用户数、节目数和内容稳定增长 [1] - 互联网金融是未来几年发展重点，公司在资金、人员配置和战略目标上大力支持 [1] - 双向网改中，超光网去年起量，今年项目继续增长，特定行业业务持续发展，其他业务不断探索开拓 [2] 丰付互联网金融平台情况 - 公司互联网金融业务去年下半年发力，以 P2P 细分领域为切入点，提供支付资金托管服务 [2] - P2P 行业去年市场规模 1000 多亿，今年预计 3000 - 5000 亿，明年可能过万亿；去年从业公司 1600 家，预计今年 2500 - 3000 家 [2] - 截止上月接入 500 多家 P2P 公司，月流水达 15 亿，半年增速 300%多，丰付排名增速属前列 [2] - 计划下半年开展众筹业务，从影视众筹领域突破，与电影公司、投资公司结合 [2][4] 主要问答情况 互联网金融平台空间 - 2016 年 P2P 预计达万亿市场，后续行业发展好则持续扩大，业务规模和公司数量增加使空间增大 [3] - 平台可衍生理财、众筹等互联网金融产品，各业务市场空间大、用户多 [3] 丰付互联网金融优势 - 专业做 P2P 托管，响应速度快，提供保姆式服务 [3] - 产品与客户产品对接，共同探讨微创新，联合营销 [3] - 上市公司有资源，能为客户提供最大限度支持 [3] 公司互联网金融商业模式 - 丰付支付采用“1 + 5”模式，“1”是以支付为核心，包括 PC 端和移动端支付 [3][4] - “5”包括资金托管、与基金公司联合推出基金产品做短期理财、股权众筹、利用传统业务用户数据做大数据、跟进 P2P 公司融资需求进行投资 [4] 众筹规划 - 平台以影视众筹为突破点，再向其他方向延伸 [4] - 筛选项目发展用户数量、收取服务费，先服务自身影视，后服务其他影视公司，公司投资部可在平台运作 [4] - 影视有自媒体属性和知名度，是选择影视作为切入点的原因，众筹是市场下一个爆发点 [4]

公司基本情况 - 2016年度实现营业收入14.75亿元，较上年同期增长43.35% [1] - 广播电视信息行业各业务保持稳定增长，新业务广电全媒体与CDN平台取得突破，宽带网改业务规模大幅提升，通讯行业智能网管及终端业务发展良好，特定行业及金融业务有所提升 [1] 业务情况 广播电视信息行业 - 分为数字系统及服务、新媒体技术服务及应用、宽带网改及安全产品等，近两年各业务增长良好，双向网去年增长迅速，今年还会增长 [2] - 新平台OMC及CDN已应用到华数、湖北、湖南等十几个省级平台 [2] - 未来业务平台以加强用户体验为宗旨，以推广更多终端、提升用户ARPU值为目标，接入电商平台、视频网站等多种应用与内容 [2] 金融行业 - 运营情况正常，包括第三方支付和IC卡及安全应用两部分 [2] - 第三方支付已和上千个商家合作，上年度业绩有所提升 [2] - IC卡应用场景涉及银行卡、社保卡、居住证等，福州兆科全资控股后公司运营管理得到捋顺调整及优化，2016年业绩显著进步 [2] 通信行业 - 16年度增长迅速，产品及技术实力得到认可，为进一步拓展起到关键作用 [2] 特种需要定制及其他 - 2016年度进一步拓展市场，业绩进展明显 [2] 支付公司分立及业务情况 - 报告期内支付公司分立为北京数码视讯支付技术有限公司与北京数码视讯企业管理有限公司 [2] - 支付公司在品牌建设、客户数量等方面取得较大进步，互联网金融规范为其带来发展空间 [2] - 支付公司将完善市场体系构建，扩大服务群体和平台群体，加强产品及配套产品研发力度，提升产品应用范围，持续拓展新品开发 [2][3] 研发情况 - 公司研发人员数量占总人数一半，研发投入增加 [3] - 加大研发投入目的是完善现有产品、提高客户满意度，加大新项目新产品设计研发力度、满足未来市场需求，积累研发经验、创建高效流程、培养精英团队 [3] - 2017年融合云视频和广电700M是新业务重点，公司会加大投入 [3] 投资外延情况 - 公司在传统业务稳健经营同时，积极稳妥实施投资并购，探索行业内外新机会、新方向、新业务 [3] - 有专门负责投资的部门和团队，考察国内外项目，之前投资的九九互联、新联达已于上年度陆续上了新三板 [3] 期权成本对业绩影响 - 计提期权成本6000多万后，2016年净利润为2.3亿，盈利能力与创业板整体相比不错，2017年仍会努力 [3]

公司基本情况 - 证券简称数码科技，代码 300079，2019 年 12 月 11 日 15:30 接受华夏基金调研，地点在数码视讯大厦 2003 会议室，接待人员有市场部总经理王雪和证券代表冯涛 [1] 公司发展现状 - 历年财报显示资产负债率基本不超 20%，积累了十几个亿货币资金，发展步伐稳健 [1] - 上市以来大股东没质押股权做大并购，目前商誉为零 [3] - 2019 年业务结构优化，低毛利产品收缩接近尾声，探索方向产品基本调整完毕 [3] - 2019 年披露的毛利率较 2018 年上升，业务结构调整使应收账款进一步改善，人员团队和财务核算也进一步优化 [3] - 上市前 100%业绩来自广电行业，2018 年广电行业收入占比降至 50%以下 [3] 公司业务机遇 直播星业务 - 国家广播电视总局发布相关公告，公司将迎来增量业务 [4] - 直播星是国家发展公共服务能力重要工程，涉及前端安全保护等多环节 [4] - 国家推动 4 代机（机顶盒）部署，特点包括芯片国产化等，将逐步替换 3 代机 [4][5] - 公司入围的直播星 DCAS 是基于国密的安全保护系统，参与相关标准研究制定，安全性和部署灵活性有提升 [5] - 直播星目前有 1.42 亿用户且持续增长，DCAS 系统毛利水平高，未来市场规模预期可观，公司将重点布局 [5] 5G + 4K/8K 超高清视频业务 - 超高清视频是 5G 重要且成熟应用领域，公司基于自主知识产权核心算法布局全链路解决方案，已在重大直播事件落地应用 [6] - 国家超高清视频发展规划显示市场规模巨大，公司看好产业快速落地，可向广泛视频场景提供支持服务 [6] 云视频业务布局 - 公司在云视频方向优势是核心算法积累，有助于放大视频底层核心技术优势，向全部视频领域提供专业服务 [7] - 高质量视频对编码指标和底层计算能力要求高，未来需云化发展 [7] - 公司有两种云化方式，一是将算法部署在云上，二是将专业部署设备云化对接通用云平台，提升多种能力支持后续工作 [7] - 公司期望抓住超高清浪潮，利用云技术降低转播门槛，采播更多活动 [7]

公司基本情况 - 数码科技定位高科技核心企业，主要业务包括超高清视频、安全领域和网络改造等，2000年成立时第一款产品为视频编码器，至今仍是核心产品之一，实现了前端到终端整体解决方案，2019年2月工信部超高清产业计划带来更多业务机会 [3] 直播星业务中标情况 - 2019年12月9日公司入围《新一代卫星直播广播电视可下载条件接收系统服务支撑项目》，直播星是国家级重要工程，涉及前端安全保护、卫星链路传输、终端信号接收和显示等环节，国家倡导视频高清化和国产化，推动4代机部署，特点为芯片国产化、高清化、TVOS国产智能操作系统、前端加密替换DCAS系统和国密标准、北斗定位 [3][4] - 公司中标的直播星DCAS是基于国密的安全保护系统，确保直播星合法用户接收合法节目内容，保证视频安全传输，采用我国自有安全标准体系，公司参与相关标准研究和制定 [4][5] - 官方发布直播星目前有1.42亿用户且持续增长，四代机将逐步取代三代机，适配安全产品毛利较高，公司看好直播星领域市场前景并将作为重点业务部署，但相关收入及业绩不确定 [5] 云视频领域情况 - 公司在云视频方向优势是核心算法积累，有助于放大视频底层核心技术优势，向全部视频领域提供专业级视频服务，高质量视频对编码指标和底层计算能力要求高，未来需云化发展 [6] - 公司目前有两种云化方式，一是基于软件算法能力将算法部署在云上，二是将专业部署设备云化后对接通用云平台，提升多种能力以支持后续工作，未来期望抓住超高清浪潮，利用云技术降低转播门槛 [6] 业务结构调整情况 - 市场侧IPTV接收终端等毛利较低产品收缩接近尾声，之前探索方向的产品基本调整完毕，2019年毛利率较2018年上升，应收账款情况进一步改善，多方面为优势业务铺垫以抓住行业机遇 [6][7]