核心观点 - 鸿特科技是一家汽车铝合金精密压铸件制造商，业务正从传统燃油车向新能源汽车零部件转型，并涉足低空经济等新兴领域，但其新业务尚处早期且规模较小 [2][4][8] - 公司近期股价表现平淡，技术面显示股价接近压力位，主力资金动向不明显，筹码趋于集中但整体仍非常分散 [1][5][6][7] - 公司2025年前三季度营收实现增长，但净利润同比下滑，且新能源业务占比较低，海外收入占比高使其受益于人民币贬值 [3][8] 业务与战略 - **业务构成**：公司主营业务为汽车铝合金精密压铸件，2025年前三季度传统燃油压铸件收入占比77.08%，新能源压铸件占比16.81%，其他业务占比6.11% [8] - **战略聚焦**：公司聚焦汽车铝合金精密压铸业务，在稳定传统燃油车业务的同时，加大新能源汽车零部件及大型总成部件的研发投入，以提升在新能源汽车市场的份额 [4] - **新兴领域布局**：公司在搭载低空飞行器的汽车压铸件产品方面有个别产品处于首次送样阶段，但项目定点订单金额很小，未来量产及销量存在不确定性 [2] - **客户与市场**：公司已通过特斯拉供应商资格认定，但暂时尚未供货；海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为54.46%，受益于人民币贬值 [2][3][4] 财务表现 - **近期业绩**：2025年1月至9月，公司实现营业收入14.13亿元，同比增长8.20%；归母净利润为2766.44万元，同比减少6.06% [8] - **历史分红**：公司A股上市后累计派现2.11亿元，近三年累计派现774.56万元 [9] 市场与交易数据 - **股价与市值**：12月26日，公司股价跌0.30%，成交额5177.43万元，换手率1.97%，总市值26.06亿元 [1] - **资金流向**：当日主力净流出45.20万元，占成交额0.01%；近20日主力净流出1428.55万元 [5][6] - **筹码分布**：主力持仓不控盘，筹码分布非常分散，主力成交额933.79万元，占总成交额0.76%；筹码平均交易成本为6.98元，近期筹码集中度渐增 [6][7] - **股东情况**：截至9月30日，股东户数为2.49万户，较上期减少7.71%；人均流通股15539股，较上期增加8.36% [8] - **机构持仓**：截至2025年9月30日，博道成长智航股票A（持股401.87万股）与博道远航混合A（持股321.92万股）为新进十大流通股东 [9] 行业与公司背景 - **行业分类**：公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [8] - **概念板块**：公司涉及概念包括微盘股、小盘股、宁德时代概念、新能源车、特斯拉、粤港澳大湾区、低空经济、人民币贬值受益等 [2][8] - **公司概况**：广东鸿特科技股份有限公司成立于2003年7月22日，2011年2月15日上市，位于广东省肇庆市，地处珠三角和粤港澳大湾区 [2][8]

公司主营业务 - 公司主要从事铝合金精密压铸业务 具体为研发 生产和销售用于中高档汽车发动机 变速箱 底盘以及新能源汽车零部件 结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成 [1] 业务范围澄清 - 公司目前的业务不涉及商业航天领域 [1]

公司业务与客户关系 - 公司在台湾没有设立分支机构 [1] - 公司与台湾台达存在业务合作关系 [1] - 公司目前销售给台达的产品，主要市场为中国大陆和东南亚地区 [1]

公司主营业务 - 公司主要从事铝合金精密压铸业务，具体为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱、底盘以及新能源汽车零部件、结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成 [1] 业务范围澄清 - 公司目前的业务不涉及商业航天领域 [1]

公司业务与客户关系 - 公司在台湾没有设立分支机构 [1] - 公司与台湾台达存在业务合作关系 [1] - 公司当前销售给台达的产品主要市场为中国大陆和东南亚地区 [1]

南通鸿泰重整投资人资格拍卖 - 首次拍卖起拍价20,617.7万元[2] - 首次拍卖于2025年11月17 - 18日进行，流拍[3] - 第二次拍卖起拍价调整为16,500.00万元[3] 肇庆鸿特竞拍情况 - 董事会同意参与竞拍，授权不高于2.10亿元择机竞拍[2] - 2025年12月10日以165,000,000.00元竞得资格[5]

股本与配股 - 截至2025年9月30日，公司股本总额为387,280,800股，均为无限售条件的人民币普通股[115] - 本次拟以每10股配售不超过4股的比例向全体股东配售，配售股份不超154,912,320股[49] - 本次配股募集资金不超过65,000万元[7][57] 业绩数据 - 报告期内主营业务收入中境外销售分别为81,940.82万元、94,654.21万元、94,094.13万元和83,524.04万元，占比分别为58.26%、59.97%、58.38%和63.49%[13][79] - 泰国项目第四年预计营收55789.71万元，净利润4507.34万元，销售毛利率17.52%[12][91] - 报告期内新能源车压铸件毛利率从22.09%降至5.40%[95] 市场与客户 - 报告期内公司对美国市场销售占海外销售比重分别为67.55%、59.71%、48.33%和52.99%[17][38][83] - 报告期内公司前五大客户的销售额合计占公司营业收入的比重均超过50%[21][87] 成本与采购 - 报告期内公司直接材料占主营业务成本的比例分别为62.75%、57.75%、58.44%和57.62%[18][84] - 报告期内公司向前五大供应商采购合计占当期采购总额的比重分别为54.85%、58.69%、63.70%和60.32%[19][85] - 报告期内公司向第一大供应商鸿劲新材下属子公司采购金额占比分别为41.62%、49.51%、52.71%和53.31%[20][85] 股东与股权 - 新控股股东广东百邦合竞得97198036股股份，占公司总股本25.10%[90] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股151,597,587股，占比39.14%[115] - 截至2025年11月7日，公司一名前十大股东所持股份被冻结，占总股本1.61%[11] 项目与产能 - 2024年8月公司在泰国成立全资控股的泰国鸿特，计划建设汽车零部件生产基地[104] - 泰国项目建成后每年新增10000吨左右产能，首年预计88%由存量转移订单消化[92] 风险与问题 - 公司面临核心技术及人员流失、海外经营、控股股东股权质押等风险[103][104][107] - 曾因产品质量问题承担异常质量费用3215.88万元[88] - 原实际控制人被判有期徒刑20年，处罚金5150万元[90] 财务指标 - 报告期各期末应收账款余额分别为37422.57万元、37845.42万元、36865.36万元和39456.99万元[96] - 报告期各期末存货账面价值分别为39421.86万元、36268.75万元、37993.53万元和36065.61万元[98] - 报告期各期末固定资产账面原值分别为206984.31万元、218719.90万元、223561.93万元和222571.54万元[100] 子公司情况 - 截至2025年9月30日，公司合并报表范围内存在实际经营的子公司共3家，持股比例均为100%[118] - 肇庆鸿特2025年1 - 9月营业收入96,905.49万元，净利润3,930.07万元[118] - 台山鸿特2025年1 - 9月营业收入52,711.33万元[120]

关键事项 - 2025年11月14日收到深交所配股审核问询函[2] - 2025年10月30日披露《2025年三季度报告》[2] - 结合三季度财务数据回复问询并更新配股说明书[2] - 配股需通过深交所审核及获证监会同意注册[3] - 事项审核及注册时间不确定[3]

股权变动 - 2024年10月广东百邦合以4.71亿元竞得公司25.10%股权成为新控股股东，卢宇轩成为新实际控制人[7][31] - 截至2025年9月30日，广东百邦合持有发行人97,198,036股股份，占总股本25.10%，为第一大股东[17] - 截至回复出具日，广东百邦合累计质押公司4859.90万股股份，占所持公司股份总数的50%，占公司总股本的12.55%[42][51] 业绩情况 - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月，公司营业收入分别为151,888.97万元、169,630.21万元、172,774.41万元、141,288.89万元[110] - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月，公司研发支出分别为5,995.96万元、6,033.58万元、6,537.63万元、6,143.93万元[110] - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月，公司研发支出占营业收入比例分别为3.95%、3.56%、3.78%、4.35%[110] 募投项目 - 本次拟募集资金不超过65000万元[60] - 泰国基地项目预算总投资40832.26万元，拟用募集资金35000万元，达产年产10000吨，预计销售收入55789.71万元，销售毛利率17.52%[61] - 肇庆基地项目预算总投资15232.75万元[61] - 研发中心项目预算总投资6746.88万元，建筑工程费、软硬件设备购置费占比约90%[61] 泰国基地项目 - 2024年8月公司在泰国成立全资控股的泰国鸿特[69] - 泰国汽车零部件生产基地（一期）土地总面积为57莱1颜56.1平方佤，价款合计3.902537亿泰铢，截至2025年11月7日已支付并完成登记[71] - 泰国基地项目达产年度存量订单对新增产能覆盖率达88%左右，转移项目订单预计销量8800吨，新增项目订单预计销量1200吨[81] 研发情况 - 截至2025年9月30日，公司主要在研项目有新能源电机电控总成等12个项目，部分项目完成正式工装样件验证，部分处于PPAP阶段或项目启动阶段[111][112] - 电控壳体总成项目摩擦焊后产品良品率目标≥99%[112] 采购销售 - 报告期内公司向鸿劲新材下属公司采购金额分别为58,543.37万元、58,597.96万元、64,437.07万元和52,479.65万元，占各期采购总额比重分别为41.62%、49.51%、52.71%、53.31%[137] - 报告期内公司主营业务收入中境外销售分别为81940.82万元、94654.21万元、94094.13万元和83524.04万元，占主营业务收入的比重分别为58.26%、59.97%、58.38%和63.49%[178] 其他 - 2022年12月22日唐军被一审以集资诈骗等罪判处有期徒刑20年，并处罚金5150万元，派生集团被判处罚金16.1亿元[33] - 2023年4月21日广东省高级人民法院对派生集团及唐军等人案终审裁定维持原判[33] - 2025年10月17日，成都市中级人民法院对张林等4人所持发行人被冻结股份司法拍卖并全部成交，截至回复出具日已过户完毕[54]

股本与股东 - 截至2025年9月30日，公司股份总数为387,280,800股，均为无限售条件股份[28] - 截至2025年9月30日，公司前十大股东合计持股151,597,587股，占比39.14%[28] - 广东百邦合竞得97,198,036股股份，占总股本25.10%，成为新控股股东[80] - 截至2025年11月7日，公司前十大股东中有一名股东所持公司股份被冻结，占公司总股本的1.61%[103] 财务数据 - 2025年9月30日资产总额232,665.92万元，负债总额137,296.40万元[32] - 2025年1 - 9月营业收入141,288.89万元，净利润2,766.44万元[35] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额17,118.06万元，投资活动现金流量净额 - 25,841.25万元，筹资活动现金流量净额15,552.67万元[36] - 2025年1 - 9月归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率2.93%，基本每股收益0.07元/股[36] - 2025年9月30日流动比率0.81倍，速动比率0.54倍，资产负债率59.01%[38] - 2025年1 - 9月应收账款周转率3.77次/年，存货周转率3.27次/年，总资产周转率0.63次/年[38] - 报告期内境外销售分别为8.19亿元、9.47亿元、9.41亿元和8.35亿元，占主营业务收入比重分别为58.26%、59.97%、58.38%和63.49%[69] - 报告期内外币结算出口业务收入占出口业务总收入比重分别为66.30%、67.53%、62.73%和59.72%[69] - 报告期内对美国市场销售占海外销售比重分别为67.55%、59.71%、48.33%和52.99%[73] - 报告期内直接材料占主营业务成本比例分别为62.75%、57.75%、58.44%和57.62%[74] - 报告期内向前五大供应商采购占当期采购总额比重分别为54.85%、58.69%、63.70%和60.32%[75] - 报告期内因产品质量问题承担异常质量费用3215.88万元[78] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为37,422.57万元、37,845.42万元、36,865.36万元和39,456.99万元[86] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为39,421.86万元、36,268.75万元、37,993.53万元和36,065.61万元[87] - 报告期各期末公司固定资产账面原值分别为206,984.31万元、218,719.90万元、223,561.93万元和222,571.54万元，对应计提资产减值准备分别为25.46万元、125.67万元、121.13万元和38.12万元[90] - 报告期内公司综合毛利率分别为13.22%、11.83%、13.22%和14.21%，新能源车压铸件毛利率分别为22.09%、13.33%、6.24%和5.40%[85] 配股信息 - 本次配股拟每10股配售不超过4股，以2024年末总股本测算，配售股份不超154,912,320股[16] - 本次配股募集资金不超65,000万元[24] - 本次配股决议自股东会审议通过之日起12个月内有效[26] - 若代销期限届满，原股东认购股票数量未达到拟配售数量70%，公司将按发行价加算银行同期存款利息返还已认购股东[64] - 公司本次证券发行需深交所审核通过且经中国证监会同意注册方可实施[56] 项目情况 - 泰国汽车零部件生产基地（一期）建设项目投资规模40,832.26万元，拟用募集资金35,000.00万元[25] - 肇庆生产基地技术改造项目投资规模15,232.75万元，拟用募集资金15,000.00万元[25] - 总部研发中心建设项目投资规模6,746.88万元，拟用募集资金5,000.00万元[25] - 补充流动资金拟用募集资金10,000.00万元[25] - 泰国汽车零部件生产基地（一期）项目第四年预计营收55,789.71万元，净利润4,507.34万元，销售毛利率17.52%[81] - 泰国汽车零部件生产基地（一期）项目达产后每年新增10,000吨左右产能，完全达产第一年约88%产能由存量转移订单消化[82] 行业数据 - 2023年全球汽车产量增至9354.66万辆，同比增长10.3%，销量达到9272.47万辆，同比上涨11.9%；2024年销量达9531.47万辆，同比增长2.79%[97] - 2023年我国汽车产量和销量分别达到3016.10万辆和3009.37万辆，同比分别增长11.6%和12.0%；2024年分别达到3128.16万辆和3143.62万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[98] - 2024年全球汽车产量和销量分别达到9250万辆和9531万辆[105] - 2024年我国汽车产销量分别达到3128万辆和3144万辆，连续十多年居全球第一[105] 其他 - 2024年8月公司在泰国成立全资控股的泰国鸿特[94] - 广东百邦合累计质押公司4859.90万股股份，占其所持公司股份总数的50%，占公司总股本的12.55%[96] - 若控股股东不履行认配承诺，或代销期限届满原股东认购数量未达拟配售数量70%，配股发行失败[103]