业绩补偿 - 起诉原股东请求支付业绩承诺补偿款等暂合计约2.48亿元[4] - 2024年12月30日收到姚志向支付的业绩补偿款620万元[4] 案件判决 - 2025年9月24日收到一审《民事判决书》[6] - 各被告需支付补偿款及返还股利并计资金占用损失[6][7] - 案件受理费和保全费1289486元由被告负担[7]

板块整体表现 - 工程机械板块较上一交易日上涨2.81% [1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点 [1] - 板块主力资金净流入1.97亿元 游资资金净流出1.22亿元 散户资金净流出7592.05万元 [2] 领涨个股表现 - 万通液压(830839)领涨12.41% 收盘价45.91元 成交量5.03万手 成交额2.21亿元 [1] - 长龄液压(605389)涨停10.00% 收盘价53.37元 成交量2.71万手 [1] - 杭叉集团(603298)上涨8.09% 收盘价28.85元 成交量18.01万手 成交额5.06亿元 [1] - 中联重科(000157)上涨4.76% 收盘价7.71元 成交量269.67万手 成交额20.43亿元 [1] 资金流向特征 - 中联重科主力净流入2.02亿元 占比9.90% 游资净流出9376.20万元 [3] - 浙江鼎力(603338)主力净流入8956.82万元 占比9.53% 游资净流出5420.07万元 [3] - 长龄液压主力净流入3318.61万元 占比23.79% 游资净流出2449.83万元 [3] - 诺力股份(603611)主力净流入1212.82万元 游资净流入1261.74万元 [3] 下跌个股情况 - 福事特(301446)下跌3.51% 收盘价28.32元 成交量2.05万手 成交额5865.58万元 [2] - 邵阳液压(301079)下跌1.25% 收盘价28.34元 成交量3.25万手 成交额9261.01万元 [2] - 唯万密封(301161)下跌1.24% 收盘价39.72元 成交量9.03万手 成交额3.59亿元 [2]

权益变动 - 美通公司因资金需求减持，变动前持股123,973,989股占11.91%，后持股49,744,925股占4.929908%[16][20] - 2021 - 2025年合计减持74,229,064股[21][22] 股本变化 - 2024年11月15日公司注销回购股份31,877,911股，总股本变化[22] 未来展望 - 未来12个月美通公司不排除继续减持，变动将披露信息[17][38] 其他情况 - 本次变动不影响公司实际控制人、治理和经营[25] - 前6个月内除本次变动无其他买卖股份情况[26][38]

权益变动 - 美通公司本次权益变动后持股49,744,925股，占总股本4.929908%，占剔除回购股份后总股本4.999994%，不再是持股5%以上股东[2][3][4] - 美通公司本次权益变动前持股123,973,989股，占总股本11.91%[4] 减持情况 - 2021 - 2025年美通公司多次减持，合计减持74,229,064股[5][7] - 2025年7月30日公司发布美通公司减持计划，计划减持不超780,000股[2][8] - 2025年9月15日美通公司通过大宗交易减持778,400股，减持股数占剔除回购专用账户股份后总股本0.08%，减持计划完成[2][3][8] 过往减持 - 2021年7月24日 - 2021年11月23日，美通公司集中竞价减持16,863,175股，占当时剔除回购专用账户股份后总股本1.62%，减持均价3.99元/股[5] - 2022年2月11日 - 2022年7月11日，美通公司集中竞价减持20,674,744股，占当时剔除回购专用账户股份后总股本1.99%，减持均价2.78元/股[5] - 2024年9月02日 - 2024年9月27日，美通公司集中竞价减持9,862,745股，占当时剔除回购专用账户股份后总股本1.00%，减持均价3 - 3.51元/股[5] - 2025年6月03日 - 2025年6月9日，美通公司大宗交易减持8,000,000股，占当时剔除回购专用账户股份后总股本0.80%，减持均价4.69元/股[7] 影响说明 - 本次权益变动不会导致公司控制权变更，对公司治理结构及未来持续经营无重大影响[10]

大宗交易概况 - 海伦哲于2025年9月15日发生大宗交易成交77.84万股 成交金额370.52万元 占当日总成交额3.84% [1] - 成交价格4.76元较市场收盘价5.29元折价10.02% [1] - 买方为华泰证券南京庐山路营业部 卖方为中信证券深圳分公司 [2] 交易细节 - 证券代码300201 成交价格4.76元 [2] - 成交量77.84万股 成交金额370.52万元 [2] - 该交易通过大宗交易平台完成 [2]

行业投资评级 - 行业评级为看好 维持 [6] 核心观点 - 机械设备行业2025Q2整体盈利同环比走强 营收同比增长7.64% 扣非净利润同比增长16.22% [13][18] - 风电设备 锂电设备 PCB(A)等板块表现突出 营收和利润增速领先 [13][18][60] - 工程机械板块保持高速增长 25H1营收同比+8.7% 归母净利润同比+25.1% [42][45] - 出口链 船舶 铁路设备等板块量价表现更优 [32] - 行业经营性现金流改善 资本开支整体降速但部分赛道仍积极投入 [34] 细分板块表现 营收表现 - 机械设备行业25Q2营收同比增长7.64% 增幅环比收窄 [13] - 风电设备 PCB(A) 船舶 锂电设备 仪器仪表等板块营收增长加速 [13] - 工程机械板块25H1营收1626亿元 同比+8.7% 25Q2营收841亿元 同比+6.6% [42] - PCB(A)设备25H1营收52亿元 同比+36.8% 25Q2营收30.2亿元 同比+47.6% [60][65] - 通用设备25Q2营收增速边际放缓 [79] 盈利能力 - 行业25Q2扣非净利润同比+16.22% 增速环比趋缓 [18] - 风电设备 锂电设备25Q2加速增长 工程机械板块保持高速增长 [18] - 船舶板块同比+106% 但增速环比下降162pcts [18] - 工程机械25H1归母净利润161亿元 同比+25.1% 25Q2归母净利润84.3亿元 同比+16.2% [45] - PCB(A)设备25H1归母净利润7.28亿元 同比+61.2% 25Q2归母净利润4.12亿元 同比+61.2% [65][73] - 通用设备25Q2净利润同比+9% 盈利能力修复明显 [83] 毛利率与费用 - 行业25Q2毛销差同比+0.3pct 环比+0.6pct [22] - PCB(A)毛销差同环比均有较高提升 [22] - 工程机械25H1毛利率24.7% 同比+0.55pct 25Q2毛利率同比+0.89pct [44] - PCB(A)设备25H1毛利率34.8% 同比+1.2pct 25Q2毛利率35.2% 同比+0.9pct [71][72] - 通用设备25Q2毛利率24.3% 同比-0.3pct 但毛销差同比+0.1pct [88][90] 现金流与资本开支 - 行业经营性现金流25Q2同比改善98.3% [34] - 3C设备 船舶 工程机械 锂电设备 铁路设备 油气设备现金流改善突出 [34] - 整体资本开支同比-6.3% 但3C设备 PCB(A) 出口链 船舶等板块积极投入 [34] - 工程机械25H1境外收入占比达53% 同比进一步提升 [53] 资产质量 - 工程机械主机厂表外风险敞口显著压降 25H1末相比24年末下降8.2% [57] - 头部主机厂表内外应收类敞口占总资产比例下降1.42pct 资产质量提升 [57] 细分产品表现 - 工程机械土方机械25H1收入约505亿元 同比+18.5% [54] - 起重机械25H1收入约266.53亿元 同比+6.7% [56] - 混凝土机械25H1收入约123亿元 同比+1.2% [56]

板块整体表现 - 工程机械板块当日上涨0.9%，领先个股为恒立液压（涨2.34%）和华东重机（涨2.33%）[1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点，深证成指上涨3.36%至12979.89点[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌，1只平盘[1][2] 个股价格与成交 - 恒立液压收盘价89.75元，成交量7.05万手，成交额6.24亿元[1] - 山河智能成交额最高达7.37亿元，徐工机械成交量最大为87.54万手[1][2] - 杭叉集团涨1.8%至26元，成交额3.06亿元；浙江鼎力微涨0.1%至52元，成交额2.95亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.41亿元，游资净流入2856.45万元，散户净流入3.13亿元[2] - 华东重机主力净流入2609.77万元（占比5.51%），杭叉集团主力净流入1073.64万元（占比3.51%）[3] - 恒立液压主力净流入611.63万元（占比0.98%），浙江鼎力主力净流入312.93万元（占比1.06%）[3]

机器人绝缘斗臂车业务 - 截至8月底新签112台订单 [1] - 订单金额达1.54亿元 [1] 电源车业务 - 截至8月底新签订单121台 [1] - 订单金额2.66亿元 [1] 整体订单表现 - 机器人绝缘斗臂车与电源车合计新签233台设备 [1] - 两类产品订单总额达4.2亿元 [1]

机器人绝缘斗臂车订单情况 - 截至8月底公司今年机器人绝缘斗臂车新签112台订单 [1] - 订单金额达1.54亿元 [1] 电源车订单情况 - 截至8月底公司今年电源车新签订单121台 [1] - 订单金额达2.66亿元 [1] 消防机器人销售情况 - 今年以来消防灭火机器人及救援机器人已实现销售50余台 [1] - 锚固试制与试验机器人、自动化洗消系统机器人等产品均有销售 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营收8.03亿元，同比增长53.86% [4] - 2025年上半年净利润8367万元，同比增长63.42% [4][7] 产品订单情况 - 机器人绝缘斗臂车新签112台订单，金额1.54亿元 [3] - 电源车新签订单121台，金额2.66亿元 [3] - 消防灭火机器人及救援机器人销售50余台 [5] - 小型化电源车新签订单超6000万元 [6] - 中标国家电网特种车辆采购项目10个包，金额2.53亿元 [7] 产品研发进展 - 第二款无人机消防车正在进行样机试制，预计四季度开始检测 [5] - GKJH40输电绝缘车已完成样机调试，预计11月投入市场 [6] - 拥有消防机器人、电力应急作业机器人、应急救援机器人三大特种机器人产品线 [7] 国际市场拓展 - 核应急产品尚未形成海外销售 [2] - 重点布局中东、东南亚、俄罗斯、澳大利亚等市场 [3] - 马来西亚市场已实现滚动批量订单交付 [3] 资产处置与合作 - 惠州连硕厂区已完成产权登记，正在寻找出售合作伙伴 [4] - 与中国安能集团华南投资公司签署应急装备研发与市场拓展战略协议 [7] 股东与治理 - 江苏省机电研究所和中天泽集团均为持股5%以下股东，不影响公司治理 [4] - 业绩补偿案已开庭审理但尚未判决 [5][6] - 股东减持情况以公司公告为准 [6] 市场拓展策略 - 高空作业车租赁市场上半年销量接近2024年全年总量 [6] - 通过合同审核、付款方式控制和合规管理防范租赁业务风险 [6] - 采用技术领先型差异化发展战略，加大创新产品研发投入 [7]