市场整体表现 - 12月22日午盘，A股三大股指高开高走，沪指涨0.64%报3915.2点，深成指涨1.36%报13318.8点，创业板指涨1.8%报3178.51点，科创50指数涨1.95%报1334.12点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.19万亿元，全市场近3500只个股上涨 [1] - 盘面热点快速轮动，海南自贸、商业航天、贵金属、算力硬件、半导体设备等板块表现活跃，而影视院线、谷子经济、保险、银行等板块表现低迷 [1] 海南自贸港板块 - 海南自贸概念集体爆发，海汽集团、海南瑞泽等近20股涨停 [1] - 海南板块短线拉升，海汽集团、海南发展涨停，凯撒旅业、海南高速等纷纷走高 [2] - 消息面上，海南自由贸易港全岛封关运作于12月18日正式启动，封关首日三亚全市免税销售额达1.18亿元，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60% [2] 智能驾驶板块 - 智能驾驶概念反复活跃，浙江世宝实现5连板，万集科技涨超10% [3] - 消息面上，长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z” [3] - 平安证券认为，此次L3车型准入获批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续商业化进程奠定基础，智能驾驶商业化进程有望在2026年加速 [3] 算力与CPO概念板块 - 算力硬件概念表现活跃，“易中天”光模块三巨头集体上涨，长芯博创涨超13%，长飞光纤、杭电股份等多股涨停 [1] - CPO板块走强，长芯博创领涨，特发信息、长飞光纤涨停，景旺电子、中际旭创、新易盛跟涨 [4] - 消息面上，上海交通大学在新一代光计算芯片领域取得突破，为人工智能等“算力密集+能耗敏感”场景提供硬件加速 [4] - 天风证券表示，光子芯片市场规模增长迅猛，可关注具备“换道超车”潜力的中国企业 [4] 半导体设备板块 - 半导体设备股拉升，拓荆科技等多股创历史新高 [1] 机构观点：市场展望与配置主线 - 中信建投认为，随着美联储12月延续降息和中央经济工作会议政策落地，市场中期政策和流动性预期已经明确，A股有望和全球股市一起共振上行 [5] - 中信建投建议行业配置关注三条主线：第一，红利价值，如港股高股息、非银、银行；第二，布局景气，如有色、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药；第三，主题热点，如海南（免税）、核电、冰雪旅游 [5] - 招商证券认为，A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕，2026年开年后各项工作有望提前发力，中央预算内投资有望加快落地，且已有重要机构投资者持续增持A500ETF等宽基品种 [6] - 招商证券建议风格上聚焦以沪深300、上证50为代表的蓝筹指数，行业层面重点关注顺周期品种如工业金属、非银金融、酒店航空，赛道层面重点关注国产算力、商业航天和可控核聚变 [6] - 国投证券指出，纯粹基于流动性的牛市在大盘指数突破4000点后已逐渐趋于尾声，在基本面牛明确之前大盘指数仍处于高位震荡状态 [7] - 国投证券评估，A股多数核心指数近十年PE估值分位数均修复至70%以上，且12月全球流动性产生定价扰动与国内宏观流动性未进一步宽松，使得跨年行情想象空间受到约束 [7] - 国投证券认为，明年上半年中美共振经济向上，对应出海+低位顺周期（含全球定价资源品，有色、化工、工业金属、工程机械、家电、电力设备）将占优 [7]

行业核心观点 - 智能驾驶行业近期催化不断，从L3有条件自动驾驶试点到无安全员Robotaxi测试，技术、政策与监管逐渐成熟，行业有望进入加速发展阶段，迈入L3时代并推动真正无人驾驶商业化 [1] - 长江证券指出，在整车Beta短期承压背景下，智能化零部件景气度较高，策略主线上持续看好并重点推荐智能驾驶产业链机会 [1] 市场表现与指数 - 截至2025年12月22日 09:41，中证车联网主题指数(930725)强势上涨2.07% [1] - 指数成分股中，万集科技上涨16.16%，北斗星通上涨9.99%，经纬恒润上涨9.49%，万马科技、索菱股份等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的智能网联汽车ETF(159872)上涨1.57%，最新价报1.04元 [1] - 中证车联网主题指数覆盖内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司，以反映车联网板块整体表现 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比51.03%，包括宁德时代、宏发股份、大华股份、德赛西威、汇川技术、华域汽车、均胜电子、科大讯飞、上汽集团、中科创达 [2] 政策与技术进展 - L3级自动驾驶：国家公布首批L3级有条件自动驾驶车型，长安、北汽两款车型在指定区域进行试点 [1] - 地方层面，小鹏汽车等获得地方L3级试点批准 [1] - Robotaxi：马斯克表明公司正在测试不配备人类安全员的无人驾驶出租车，无安全员版Robotaxi有望加速落地 [1] 产品信息 - 智能网联汽车ETF(159872)提供场外联接基金，代码分别为A：021080；C：021081；I：022885 [3]

行业动态 - 无人驾驶概念在资本市场反复活跃，相关公司股价表现强劲 [1] - 消息面上，长安汽车于12月20日在重庆获得了首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z” [1] 公司表现 - 浙江世宝（002703）股价实现5连板 [1] - 万集科技（300552）股价上涨超过10% [1] - 德赛西威（002920）、索菱股份（002766）、路畅科技（002813）等公司股价也跟随上涨 [1]

合资公司设立概况 - 万集科技于12月19日公告，与湘江智能、合创未来、中大资产公司共同出资设立湖南湘江智联交通科技有限公司，以深耕车路云一体化业务 [2] - 合资公司注册资本为1429万元 [2] 股权结构与出资方式 - 万集科技以现金出资510万元，占注册资本的35.6893% [2] - 湘江智能以现金出资490万元，占注册资本的34.2897% [2] - 合创未来以知识产权出资300.3万元，占注册资本的21.0147% [2] - 中大资产公司以知识产权出资128.7万元，占注册资本的9.0063% [2] - 合创未来与中大资产公司用于出资的专利技术，评估价值为432.04万元，各方确认入股价值为429万元 [2] - 该批专利技术将从中南大学直接变更至合资公司名下 [2] 出资缴纳安排 - 万集科技与湘江智能的现金出资分两期缴纳 [3] - 第一期500万元需在合资公司成立之日起60日内完成实缴，其中万集科技出资300万元，湘江智能出资200万元 [3] - 第二期500万元需在成立之日起3年内完成实缴，其中万集科技出资210万元，湘江智能出资290万元 [3] 合作方背景与资源 - 湘江智能注册资本50亿元，由湖南湘江新区发展集团有限公司持股99.8640%，主要负责湖南（长沙）国家级车联网先导区规划、建设和运营，具备丰富的区域产业资源 [3] - 合创未来成立于2025年10月，由“智能网联交通系统分析技术”成果完成人组建，专注相关技术转化与投资 [3] - 中大资产公司为中南大学全资控股企业，是学校科技成果转化、产业化的核心运营平台，负责知识产权对外投资经营与股权管理 [3] 战略意图与业务展望 - 设立合资公司是基于战略布局需要，旨在依托各方在管理、技术、资源等方面的优势，形成技术互补与产业协同 [3] - 合资公司将专门推进“智能网联交通系统分析技术”的产业化经营 [3] - 此举有利于公司进一步拓展湖南及周边地区业务领域，增强市场开拓与项目承接能力，扩大产业布局 [3]

公司重大投资决策 - 万集科技于12月19日晚间发布公告，宣布对外投资设立合资公司 [2] - 公司第五届董事会第二十一次会议审议通过了《关于对外投资设立湖南合资公司的议案》 [2] 合资公司设立 - 此次投资将在湖南省设立一家合资公司 [2]

公司战略与业务拓展 - 公司基于战略布局，为拓展车路云一体化业务并增强市场开拓及项目承接能力，拟与多方成立合资公司[1] - 合资公司名称为湖南湘江智联交通科技有限公司，注册资本为人民币1,429万元[1] 合资方与出资结构 - 合资方包括湖南湘江智能科技创新中心有限公司、长沙合创未来企业管理合伙企业（有限合伙）、中南大学资产经营有限公司[1] - 公司以现金出资510万元，占合资公司注册资本的35.6893%[1] - 湘江智能以现金出资490万元，占合资公司注册资本的34.2897%[1] - 合创未来以知识产权出资300.30万元，占合资公司注册资本的21.0147%[1] - 中大资产公司以知识产权出资128.70万元，占合资公司注册资本的9.0063%[1] 公司治理与授权 - 公司董事会授权公司管理层负责办理本次设立合资公司的相关事宜[1]

公司战略与业务拓展 - 公司基于战略布局，为更好地拓展车路云一体化业务并增强市场开拓及项目承接能力，拟与多方共同成立合资公司[1] - 合资公司名称为湖南湘江智联交通科技有限公司，注册资本为人民币1,429万元[1] 合资方与出资结构 - 合资方包括湖南湘江智能科技创新中心有限公司、长沙合创未来企业管理合伙企业（有限合伙）、中南大学资产经营有限公司[1] - 公司以现金出资510万元，占合资公司注册资本的35.6893%[1] - 湘江智能以现金出资490万元，占合资公司注册资本的34.2897%[1] - 合创未来以知识产权出资300.30万元，占合资公司注册资本的21.0147%[1] - 中大资产公司以知识产权出资128.70万元，占合资公司注册资本的9.0063%[1] 公司治理与授权 - 公司董事会授权公司管理层负责办理本次设立湖南合资公司的相关事宜[1]

合资公司出资结构 - 合资公司注册资本1429万元，万集科技现金出资510万元，占比35.6893%[1][10][11] - 湘江智能现金出资490万元，占比34.2897%[1][10][11] - 合创未来以知识产权出资300.30万元，占比21.0147%[1][10][11] - 中大资产公司以知识产权出资128.70万元，占比9.0063%[1][10][11] 股东情况 - 湘江智能注册资本500000万元，湖南湘江新区发展集团持股99.8640%，认缴499320万元[4] - 合创未来出资额300.3万元，黄合来出资214.3499万元，占比71.3786%[6] - 中大资产公司注册资本13250万元，中南大学持股100%[7][8] 专利技术价值 - 合创未来和中大资产公司用于出资的专利技术评估价值432.04万元，入股价值429万元[10] 资金实缴安排 - 甲方第一期500万元在合资公司成立60日内实缴，甲方1实缴200万元，甲方2实缴300万元；第二期500万元3年内实缴，甲方1实缴290万元，甲方2实缴210万元[13] 公司治理结构 - 董事会由5名董事组成，甲方1、甲方2各提名2名，丙方和丁方共提名1名[15] - 监事由甲方1提名，经股东会选举产生，任期3年[15] - 甲方2委派总经理，甲方1、甲方2、丁方各委派1名副总经理[15] - 甲方1委派一名财务总监，财务事项实行总经理和财务总监双签制度[15] 投资影响与风险 - 本次投资资金来自自有或自筹资金，不会对公司财务及经营产生重大不利影响[21] - 合资公司经营受多种因素影响，未来经营有不确定性，可能无法实现预期投资收益[19]

市场扩张和并购 - 2025年12月19日公司会议通过对外投资设立湖南合资公司议案[2][3] - 合资公司注册资本1429万元[3] - 万集科技现金出资510万元，占比35.6893%[3] - 湘江智能现金出资490万元，占比34.2897%[3] - 合创未来、中大资产公司以知识产权出资，分别占比21.0147%、9.0063%[3] - 董事会授权管理层办理设立合资公司相关事宜[3]

公司动态 - 公司于2025年12月19日召开第五届第二十一次董事会会议，会议以现场表决方式召开 [1] - 董事会会议审议了《关于对外投资设立湖南合资公司的议案》等文件 [1] 公司业务与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于智能交通行业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为64亿元 [1]