报告公司投资评级 - 维持增持评级，目标价格50元，上次预测为56元 [3] 报告的核心观点 - 下调盈利预测和目标价，但维持增持评级，因2024Q1业绩低于预期，铌酸锂业务待上量，不过薄膜铌酸锂芯片有望国产替代带来利润弹性，且拜安光源模组业务将贡献增量 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 光库科技是专业从事光纤器件设计、研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为光纤激光器件和光通讯器件，应用于光纤激光器、光通讯等领域，所处行业受国家鼓励扶持 [11] 财务数据 - 2024Q1营收1.60亿元，同比增长3.38%；归母净利润649万元，同比下滑58.10% [3] - 更新2024 - 2026年归属母公司净利润为0.42/1.24/1.63亿元，较上次调整-66.23%/-29.0%/-22.40%，对应EPS 0.17/0.50/0.65元 [3] - 2022 - 2026年营业收入分别为642、710、941、1207、1539百万元，经营利润分别为80、35、34、125、174百万元，净利润（归母）分别为118、60、42、124、163百万元 [3] 业务分析 - 工业激光器市场需求恢复，价格竞争趋缓，毛利率趋稳，但公司对新产品投入使利润承压 [3] - 3月完成拜安实业52%股权过户，4月完成工商变更并开始并表，其光源模组业务将贡献增量，且公司通过收并购布局激光雷达业务有望进入市场 [3] 催化剂 - 薄膜铌酸锂需求放量；激光雷达光源模组放量 [3] 估值比较 - 与盛科通信、源杰科技、三安光电等公司对比，光库科技2024E、2025E的PE分别为245.76、83.24，行业平均为485.98、115.68 [13]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元，同比增速分别为31.39%/28.95%/29.10%，归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元，同比增速分别为83.02%/32.42%/33.1%，EPS分别为0.44/0.58/0.77元/股，3年CAGR为47.76%；伴随公司新产品逐步生产，看好公司业绩进入成长期，建议持续关注 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 2024年4月23日，公司发布2024年一季报，报告期内实现营收1.60亿元，同比增长3.38%；归母净利润649.49万元，同比降低58.10%；扣非后归母净利润295.52万元，同比降低58.91% [11] 公司经营情况 - 需求短期承压下营收仍稳定增长，2024Q1毛利率为34.54%，同比提升0.9pct，相较于2023年全年提升0.07pct，环比提升1.22pct，得益于较强成本管控 [8] - 2024Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为1.76%/13.97%/19.65%/-1.12% ，同比分别 -0.09pct/+2.74pct/+0.09pct/+1.22pct，环比分别+0.07pct/+0.24pct/+5.55pct/-0.34pct；研发费用率同比/环比均有提升，持续研发投入 [8] - 2023年，铌酸锂高速调制器芯片等研发到小批量生产及出货阶段，高速集成光器件等已到小批量送样阶段；预计公司将保持在光纤激光器领域优势，光通信器件板块有望受益于下游需求扩张 [8] - 2024Q1营业收入环比下降13.78%，主要由于季节性因素；短期光通讯市场需求承压等背景下，公司24Q1仍实现稳定增长 [21] 财务数据和估值 |财务指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|642|710|933|1203|1553| |增长率（%）|-3.80%|10.50%|31.39%|28.95%|29.10%| |EBITDA （百万元）|128|95|219|258|307| |归母净利润（百万元）|118|60|109|145|192| |增长率（%）|-9.93%|-49.38%|83.02%|32.42%|33.10%| |EPS（元/股）|0.47|0.24|0.44|0.58|0.77| |市盈率（P/E）|87.6|173.1|94.6|71.4|53.7| |市净率（P/B）|6.3|6.1|6.1|6.1|6.0| |EV/EBITDA|44.7|113.2|45.5|38.8|32.8| [13] 基本数据 总股本/流通股本(百万股 )为249.80/242.49，流通A股市值 (百万元)为10,318.72，每股净资产(元 )为7.50，资产负债率 (%)为24.37，一年内最高/最低 (元)为76.18/30.00 [23] 财务预测摘要 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面预测数据，如货币资金、应收账款+票据、营业收入、营业成本等项目在2022 - 2026E的情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率和每股指标、估值比率等数据 [25]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入160,224,261.89元，上年同期154,989,138.00元，同比增长3.38%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润6,494,860.44元，上年同期15,499,678.21元，同比下降58.10%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额114,788,343.70元，上年同期6,658,510.13元，同比增长1,623.93%[4] - 本报告期末总资产2,519,384,093.39元，上年度末2,000,722,200.07元，同比增长25.92%[4] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,874,424,971.68元，上年度末1,703,339,070.13元，同比增长10.04%[4] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 111,311,910.08元，上年同期为30,634,625.45元，增长率为 - 463.35%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为288,344,710.51元，上年同期为 - 962,086.00元，增长率为30070.78%[25] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响上年同期为 - 1,661,049.96元，增长率为80.39%[25] - 现金及现金等价物净增加额本期为291,495,407.91元，上年同期为34,669,999.62元，增长率为740.77%[25] - 2024年公司第一季度营业总收入为160,224,261.89元，上年同期为154,989,138.00元[43] - 2024年第一季度营业总成本为161,587,898.10元，上年同期为150,444,601.73元[43] - 2024年第一季度净利润为6,494,860.44元，上年同期为15,499,678.21元[46] - 2024年第一季度其他综合收益的税后净额为 - 10,813,683.68元，上年同期为 - 827,803.74元[46] - 2024年第一季度综合收益总额为 - 4,318,823.24元，上年同期为14,671,874.47元[49] - 2024年第一季度基本每股收益为0.0260元，上年同期为0.0617元[49] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为204,237,391.77元，上年同期为148,256,967.73元[50] - 2024年第一季度收到的税费返还为664,568.65元，上年同期为7,040,246.37元[50] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计为257,700,656.72元，上年同期为171,252,131.65元[50] - 2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为61,788,084.31元，上年同期为85,652,417.07元[50] - 经营活动产生的现金流量净额为1.147883437亿美元，上年为665.851013万美元，同比大幅增长[53] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 1.1131191008亿美元，上年为3063.462545万美元，由正转负[53] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.8834471051亿美元，上年为 - 96.2086万美元，由负转正[53] - 现金及现金等价物净增加额为2.9149540791亿美元，上年为3466.999962万美元，增长明显[53] - 支付的各项税费为897.016091万美元，上年为456.749523万美元[53] - 支付其他与经营活动有关的现金为525.693146万美元，上年为804.746753万美元[53] - 收回投资收到的现金为1093.735815万美元，上年为8103.930019万美元[53] - 取得投资收益收到的现金为17.377778万美元，上年为65.97547万美元[53] - 吸收投资收到的现金为1.768199978亿美元[53] - 期末现金及现金等价物余额为4.4890555338亿美元，上年为2.6368083766亿美元[53] 资产负债项目关键指标变化 - 货币资金期末余额666,033,832.86元，年初余额387,050,196.33元，增长率72.08%，因收到募资和取得借款[7] - 应收款项融资期末余额20,267,443.47元，年初余额44,510,565.96元，下降54.47%，因年初汇票到期[7] - 商誉期末余额232,351,529.89元，年初余额109,857,150.17元，增长率111.50%，因收购拜安实业确认[7] - 2024年3月31日货币资金期末余额666,033,832.86元，期初余额387,050,196.33元[31] - 2024年3月31日资产总计2,519,384,093.39元，期初余额2,000,722,200.07元[35] - 2024年3月31日流动负债合计464,970,594.39元，期初余额198,096,556.14元[35] - 2024年3月31日非流动负债合计149,060,262.45元，期初余额99,286,573.80元[41] - 2024年3月31日归属于母公司所有者权益合计1,874,424,971.68元，期初余额1,703,339,070.13元[41] - 2024年3月31日负债和所有者权益总计2,519,384,093.39元，期初余额2,000,722,200.07元[41] 费用关键指标变化 - 税金及附加本期数较上年同期增长186.81%，因城市维护建设税、房产税同比增加[7] - 财务费用本期数较上年同期增长50.30%，因本报告期利息费用同比增加[7] 限售股份情况 - 限售股份期初总数为3,179,870股，本期解除限售383,834股，本期增加限售4,513,274股，期末总数为7,309,310股[18][21] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为44,553人，前10名股东中珠海华发科技产业集团有限公司持股比例为23.41%，持股数量为58,482,396股[27] - Infinimax Assets Limited持股比例为15.90%，持股数量为39,729,360股[27] - Pro - Tech Group Holdings Limited持股比例为8.19%，持股数量为20,456,485股[27] - XL Laser (HK) Limited持股比例为4.64%，持股数量为11,597,885股[27] 公司重大事项 - 2024年公司向5名特定对象发行4,488,778股人民币普通股股票，新增股份于3月26日在深交所创业板上市[28] - 控股股东与Wang Xinglong、XL Laser (HK) Limited的一致行动协议及表决权委托于2月21日到期，不再续签[29] - 2024年3月29日完成第四届董事会和监事会换届选举[29] - 2024年公司以15,600万元自有资金收购上海拜安实业有限公司52%股权，4月3日完成股权过户工商变更登记[30]

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-050 珠海光库科技股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月23日以现场 结合通讯方式在公司会议室召开了第四届董事会第三次会议。会议通知及会议资 料于2024年4月19日以电子邮件或者直接送达方式送达全体董事。本次会议由董 事长郭瑾主持，应到董事9人，实到董事9人。本次会议的召开和表决程序符合《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律、法规以及《珠海光 库科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，合法有效。 二、会议审议情况 《公司 2024 年 第 一 季 度 报 告 》 详 见 公 司 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）的相关公告。 1、第四届董事会第三次会议决议； 2、第四届监事会第三次会议决议。 特此公告。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 2、审议通过《关于调整限制性 ...

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-051 珠海光库科技股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 二、会议审议情况 1、审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》 经审核，全体监事认为：董事会编制和审核《公司 2024 年第一季度报告》的程序 符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司 2024 年第一季度经营的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：3 票赞成、0 票反对、0 票弃权，获得通过。 2、审议通过《关于调整限制性股票回购注销数量的议案》 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次会议于 2024 年 4 月 23 日在公司会议室以现场方式召开，本次应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 会议通知及会议资料已于 2024 年 4 月 19 日以电话、邮件或直接送达方式送达全体监 事。本次会议由监事会主席彭君舟先生主持，会议的出席人数、召开程序、议事内容均 符合《 ...

珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日以现 场结合通讯方式在公司会议室召开了第四届董事会第三次会议，审议通过了《关 于调整限制性股票回购注销数量的议案》，现将有关事项说明如下： 证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-053 珠海光库科技股份有限公司 关于调整限制性股票回购注销数量的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、2021 年限制性股票激励计划简述 1、2021 年 7 月 28 日，公司召开第三届董事会第四次会议，审议通过《关 于<公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授 权董事会办理 2021 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。公司独立董事就 该次激励计划相关事项发表了独立意见，广东精诚粤衡律师事务所出具了《广东 精诚粤衡律师事务所关于公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）的法律意见 书》。 2、2021 年 7 月 28 日，公司召开第三届监事会 ...

广东精诚粤衡律师事务所 关于 珠海光库科技股份有限公司 调整 2021 年度限制性股票回购注销数量的 法律意见书 广东精诚粤衡律师事务所 广东省珠海市情侣中路 47 号怡景湾大酒店五层 电话：（0756）-8893339 传真：（0756）-8893336 1 广东精诚粤衡律师事务所 关于珠海光库科技股份有限公司调整 2021 年度限制性股票 回购注销数量的法律意见书 致：珠海光库科技股份有限公司（下称"公司"） 广东精诚粤衡律师事务所（以下简称"本所"）接受公司的委托，为公司调 整 2021 年度限制性股票回购注销数量（以下简称"本次调整"）出具法律意见 书。本所律师现根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"管理办法"）、《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（以 下简称"试行办法"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"上 市规则"）等有关法律法规、规章、规范性文件的规定及《珠海光库科技股份有 限公司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定，按照中国律师行业公认的 业务标准、道德规 ...

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-049 珠海光库科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 2 日召开第四 届董事会第二次会议，审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议 案》。公司在确保不影响募投项目建设和正常生产经营的情况下，使用不超过人民币 25,000 万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，进行现金管理的额度在董事会审议 通过之日起十二个月有效，在有效期内可以循环滚动使用，募集资金现金管理到期后 归还至募集资金专用账户，并授权总经理在规定额度范围内行使该项投资决策权，由 财务负责人具体办理相关事项。公司监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具 体内容详见公司于 2024 年 4 月 3 日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关 于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》。 根据上述董事会决议，公司就近日使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进 ...

中国证券监督管理委员会广东监管局 行政监管措施决定书 东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告〔2017〕9 号）第十四条的规定，我局决定对你采取责令改正的行政监管 措施。你应认真吸取教训，积极采取措施，消除违规影响，切 实加强证券法律法规学习，规范减持上市公司股份行为，依法 依规履行相关信息披露义务，杜绝此类违规行为再次发生，并 在收到本决定书之日起十五个工作日内向我局提交书面整改报 告。 如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起 60 日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请；也可以 在收到本决定书之日起 6 个月内向有管辖权的人民法院提起诉 讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。 广东证监局 2024 年 4 月 17 日 2 〔2024〕32 号 关于对 HE ZAIXIN 采取责令改正措施的决定 HE ZAIXIN： 经查，你担任珠海光库科技股份有限公司（以下简称光库 科技或公司）高级管理人员期间，通过深圳证券交易所集中竞 价交易方式减持光库科技股票 10,000 股，你未按规定在股票 卖出 15 个交易日前预先披露减持计划，违反了《证券法》第 三十六条第二款、《上市公司信 ...

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-047 珠海光库科技股份有限公司 关于2021年限制性股票激励计划暂缓授予部分 第一个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、2021年限制性股票激励计划暂缓授予部分第一个解除限售期符合解除限 售条件的激励对象共计1人，可解除限售的限制性股票数量18,000股，占公司目前 总股本249,799,385股的0.0072%。 2、本次解除限售股份上市流通日为2024年4月23日（星期二）。 珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月2日召开第四 届董事会第二次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划暂缓授予部 分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，董事会认为公司2021年限制性 股票激励计划（以下简称"激励计划"）暂缓授予部分第一个解除限售期解除限 售条件已经成就，同意在该批次限制性股票限售期届满后按照激励计划的相关规 定为符合条件的激励对象办理解除限售相关事宜。现将有关事项说明如下： 一、2021年 ...