中美贸易战影响及应对 - 中美贸易战此前不涉及公司产品，若升级可能影响产品征税，公司已做好充分应对 [2] - 按10%征税标准，综合考虑人民币贬值等因素或抵消征税影响；按25%征税标准，公司可能考虑转口贸易 [2] 销售费用情况 - 销售费用集中在销售人员工资与差旅费，广告宣传费用投入少，销售人员精简，部分国家有驻点，部分委托代理商，销售费用得以控制 [2] - 产品销售属技术型销售，依赖产品质量性能，未来不倾向大幅增加广告投入 [2] - VCS产品因销售人员增加、渠道拓展等销售费用预期上升，IP话机产品因规模效应销售费用率会下降，综合销售费用率有望维持稳定 [2] 研发费用情况 - 研发投入近年维持在营业收入7%左右，在A股市场不算低 [2] - IP话机技术成熟，近年主要研发投入集中在VCS产品，VCS产品复用音频领域技术，投入金额不低 [2] 人员情况 - 研发、销售人员居多，占员工总数70%左右 [3] - 今年约增加100余名新员工，主要校招，新员工成长周期长，中高级别人员工作10年以上 [3] 渠道代理情况 - 早期通过参加展会发展渠道代理，目前渠道为2 - 3级架构，包括经销商、二级经销商、零售商，以分销为主，有直销，销售队伍按区域划分 [3] - 部分代理为独家代理，排他销售 [3] IP话机业务情况 - IP话机产品国内约40%应用于呼叫中心，主要业务集中海外，短期内国内呼叫中心业务不受人工智能冲击，人工服务仍不可避免 [3] - T2和T4话机是主流产品，T2约占30%，T4约占50%，T4随运营商业务拓展占比渐高，未来趋于稳定 [4] VCS产品情况 - Q2路演活动推出新品、云服务和产品线补充，完善产品线覆盖各类会议场景，使市场用户下沉具备可能 [4] - 与华为、宝利通等大型企业用户厂商相比，VCS产品更易用、易部署、性价比高；与其他新型VCS厂商相比，终端性能有优势，软视频会议作硬件会议系统补充 [4] - VCS产品摄像头自主研发，战略方向是发展统一通信领域，暂无单独发展摄像头考虑 [4] 其他情况 - 第一大股东是天使投资人，担任公司副董事长，未实际负责公司业务 [5] - 闲置募集资金主要投入购买理财产品，有考虑投融资并购但未发现好标的 [5]

整体经营情况 - 2020 年实现营业收入 27.54 亿，同比增长 10.64%；净利润 12.79 亿，同比增长 3.52%；毛利率 66% [3] - 2021 年第一季度实现营业收入 7.43 亿，同比增长 14.35%；净利润 3.74 亿，同比增长 2.31%；毛利率 64% [5] 业绩影响因素 - 2020 年净利润与营收增幅有差距，受美元汇率波动、研发投入加大、股权激励费用增加影响 [3] - 2021 年第一季度净利润增幅落后营收，受人民币升值、全球物料价格上涨影响 [6] 分产品线业绩 桌面通信终端 - 2020 年实现营业收入 21.01 亿元，同比下滑 1.15%，占比 75%，较 2019 年下降约 9% [3] 会议产品 - 2020 年实现营业收入 5.28 亿元，增长 61.94%，占比 19%，较 2019 年增长约 6% [3] 云办公终端 - 2020 年增长 247.92%，达到 1.22 亿元，占比 4.4% [4] - 2020 年全年和 2021 年第一季度均有 250%左右大幅增长 [13] 2021 年规划 研发 - 在现有三条产品线持续投入，桌面通信终端提升份额，会议和云办公终端推新品提竞争力 [7] 销售 - 提升解决方案和高端大客户销售能力 [7] 管理 - 保持员工激励，加大干部培训和组织发展投入 [7] 项目建设 - 新总部大楼投入使用，超 4 万平方米办公空间，配套设施提升员工体验和效率 [8] - 智能制造产业园推进智能仓储和厂房建设，提升供应链管理水平 [8] 问答环节要点 产品业绩与占比 - SIP 话机需求持续恢复，2020 年 T5 等高端系列占比提升 [9] 毛利率变动 - 桌面通信终端毛利率上升因高端产品占比提升和低端新品推出；会议产品是阶段性销售结构变化 [10] 会议产品推广 - 2020 年和 2021 年第一季度增长超 60%，2021 年大力推广 Meeting Eye 系列 [11] 云平台变现 - 云平台持续迭代，目前云端产品直接收益少，主要以终端收入为主 [12] 云办公终端规划 - 2021 年陆续上新中高端产品，未来商用耳麦拓展到 20 - 30 个品类，提升个人 USB 摄像头竞争力 [13][14] 市场格局与优势 - 云办公终端行业头部垄断，公司有音频技术优势，契合行业趋势 [15] 供应链影响 - 原材料短缺和价格上涨短期影响，各产品线受影响程度不同，公司反应快，可能调价 [16][17] 代工厂搬迁 - 代工厂搬到智能制造产业园，不改变外协加工模式 [18] 推广模式与费用 - 云办公终端和 SIP 话机推广类似，会议产品以解决方案为主；话机费用率稳定，云办公终端短期上升 [18] 研发投入分配 - 三条产品线研发投入占比和营收占比不一致，新产品线投入占比高，投入方向因阶段而异 [19] 与微软合作 - 与微软合作各产品类别增速快，以话机合作收入为主，会议产品增速更快，兼容性好，无采购关系 [19] 销售渠道 - 无直销客户，海外一级经销商约八、九十家，通过二级经销商、系统集成商对接终端客户 [19][20] 二级经销商管理 - 二级经销商数量多，公司管理一级经销商，掌握二级经销商等信息 [21] 人员招聘 - 2021 年人员招聘与往年差异不大，200 - 300 人，50%研发，25%营销，25%生产和职能部门 [22]

财务业绩 - 2022年上半年营业收入为23.38亿元，同比增长41.64%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为11.37亿元，同比增长41.01%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.61亿元，同比增长49.31%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为7.40亿元，同比增长59.79%[11] - 基本每股收益为1.2652元/股，同比增长40.62%[11] - 稀释每股收益为1.2625元/股，同比增长40.68%[11] - 加权平均净资产收益率为16.78%，同比增长2.14%[11] - 总资产为73.73亿元，同比增长3.76%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为67.23亿元，同比增长6.18%[11] - 2022年上半年公司实现营业收入23.38亿元，同比增长41.64%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为11.37亿元，同比增长41.01%[1] - 桌面通信终端实现营业收入15.18亿元，同比增长32.83%[1] - 会议产品实现营业收入6.27亿元，同比增长55.76%[1] - 云办公终端实现营业收入1.92亿元，同比增长85.07%[1] - 研发投入为1.65亿元，同比增长37.34%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为7.40亿元，同比增长59.79%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为1.58亿元，同比增长62.52%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7.53亿元，同比减少32.09%[18] - 现金及现金等价物净增加额为1.66亿元，同比增长1152.71%[18] - 公司2022年上半年营业总收入为23.38亿元，同比增长41.65%[96] - 公司2022年上半年营业总成本为11.54亿元，同比增长34.24%[96] - 公司2022年上半年归属于母公司所有者权益合计为67.23亿元，同比增长6.18%[94] - 公司2022年上半年营业收入为2,277,770,968.12元，同比增长42%[99] - 公司2022年上半年净利润为1,136,797,660.18元，同比增长41%[98] - 公司2022年上半年研发费用为164,586,280.44元，同比增长37%[97] - 公司2022年上半年销售费用为93,851,814.96元，同比增长38%[97] - 公司2022年上半年管理费用为46,364,236.54元，同比增长34%[97] - 公司2022年上半年基本每股收益为1.2652元，同比增长40%[98] - 公司2022年上半年其他收益为16,890,336.28元，同比下降17%[97] - 公司2022年上半年投资收益为51,100,299.18元，同比下降15%[97] - 公司2022年上半年公允价值变动收益为15,455,954.38元，同比下降39%[97] - 公司2022年上半年信用减值损失为-14,635,792.25元，同比减少338%[97] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为739,898,607.66元，同比增长59.8%[102] - 2022年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为2,067,013,851.89元，同比增长29.9%[102] - 2022年上半年投资活动产生的现金流量净额为158,376,661.02元，同比下降42.7%[103] - 2022年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-753,098,807.85元，同比下降32.1%[103] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加额为166,336,639.69元，同比增长125.4%[103] - 2022年上半年支付给职工以及为职工支付的现金为303,785,772.09元，同比增长37.4%[102] - 2022年上半年收到的税费返还为131,792,759.45元，同比增长41.3%[102] - 2022年上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为255,272,930.66元，同比增长105.4%[102] - 2022年上半年分配股利、利润或偿付利息支付的现金为721,849,128.00元，同比增长23.0%[103] - 2022年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为534,417,529.92元，同比增长67.0%[104] - 公司2022年上半年归属于母公司所有者权益合计为633.16亿元[106] - 公司2022年上半年综合收益总额为11.37亿元，较上年同期增长1136.94亿元[107] - 公司2022年上半年所有者权益内部结转减少2400万元[107] - 公司2022年上半年利润分配减少7.22亿元[107] - 公司2022年上半年期末所有者权益合计为672.27亿元，较上年同期增长391.10亿元[108] - 公司2021年上半年归属于母公司所有者权益合计为520.34亿元[109] - 公司2021年上半年综合收益总额为80.62亿元，较上年同期增长806.16亿元[110] - 公司2021年上半年所有者投入和减少资本增加3600万元[110] - 公司2021年上半年利润分配减少5.87亿元[110] - 公司2021年上半年期末所有者权益合计为219.26亿元，较上年同期增长219.26亿元[110] - 公司本期综合收益总额为1,138,055,664.00元[113] - 公司本期所有者权益合计为6,766,713,118.58元[114] - 公司本期所有者权益内部结转减少24,000,000.00元[113] - 公司本期利润分配减少721,849,128.00元[113] - 公司本期期末未分配利润为4,474,763,108.56元[114] - 公司本期期初未分配利润为4,058,556,572.56元[112] - 公司本期期末资本公积为1,053,926,352.82元[114] - 公司本期期初资本公积为1,053,926,352.82元[112] 资产与负债 - 总资产为73.73亿元，同比增长3.76%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为67.23亿元，同比增长6.18%[11] - 公司2022年上半年总资产为7,372,773,393.89元，相比年初的7,105,352,454.21元有所增加[93] - 公司2022年上半年流动资产合计为68.58亿元，同比增长3.45%[95] - 公司2022年上半年流动负债合计为6.34亿元，同比增长19.45%[94] - 公司2022年上半年非流动负债合计为1.59亿元，同比增长2.05%[94] - 公司2022年上半年负债合计为6.50亿元，同比增长19.02%[94] - 公司2022年上半年货币资金为3.13亿元，同比增长93.57%[95] - 公司2022年上半年应收账款为11.34亿元，同比增长44.89%[95] - 公司2022年上半年存货为5.94亿元，同比下降14.31%[95] - 公司2022年上半年货币资金为348,736,096.31元，相比年初的171,799,456.62元有所增加[92] - 交易性金融资产在2022年6月30日为4,073,966,229.95元，相比年初的4,471,297,790.08元有所减少[92] - 应收账款在2022年6月30日为985,197,465.16元，相比年初的683,596,673.97元有所增加[92] - 存货在2022年6月30日为622,346,085.96元，相比年初的729,891,830.09元有所减少[92] - 长期股权投资在2022年6月30日为144,715,307.70元，相比年初的94,741,438.14元有所增加[93] - 固定资产在2022年6月30日为479,753,600.79元，相比年初的488,025,585.65元有所减少[93] - 在建工程在2022年6月30日为307,161,160.45元，相比年初的38,626,505.86元大幅增加[93] - 应付账款在2022年6月30日为407,768,656.85元，相比年初的439,016,785.61元有所减少[93] - 应付职工薪酬在2022年6月30日为31,219,628.68元，相比年初的134,602,732.09元大幅减少[93] 募集资金与投资 - 公司2017年首次公开发行股票募集资金净额为158,954.72万元，已累计投入募集资金总额为158,410.48万元[28] - 公司将“统一通信终端的升级和产业化项目”节余募集资金约8,943.91万元永久补充流动资金[29] - 公司将“研发及云计算中心建设项目”节余募集资金约16,088.12万元永久补充流动资金[29] - 公司将“云通信运营平台建设项目”节余募集资金合计15,044.43万元永久补充流动资金[29] - 统一通信终端的升级和产业化项目已完成投资36,037.1万元，完成率为84.04%[31] - 高清视频会议系统的研发及产业化项目已完成投资40,311.28万元，完成率为107.91%[31] - 云通信运营平台建设项目已完成投资36,084.34万元，完成率为82.18%[31] - 研发及云计算中心建设项目已完成投资10,732.24万元，完成率为43.23%[31] - 补充流动资金项目已完成投资10,213.49万元，完成率为102.33%[31] - 公司将云通信运营平台建设项目的实施方式由自建IDC机房变更为租赁IAAS服务[32] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为28,541.04万元，并已置换23,211.90万元[32] - 统一通信终端的升级和产业化项目结余募集资金8,943.91万元永久补充流动资金[32] - 研发及云计算中心建设项目结余募集资金16,088.12万元永久补充流动资金[32] - 云通信运营平台建设项目结余募集资金15,044.43万元永久补充流动资金[32] - 报告期内公司投资额为50,000,000.00元，上年同期为31,500,000.00元，变动幅度为58.73%[24] - 公司2022年上半年交易性金融资产期初数为4,471,297,790.08元，期末数为4,073,966,229.95元，本期公允价值变动损益为15,455,954.38元[23][26][27] 理财与投资 - 公司委托理财总发生额为671,044万元，未到期余额为401,100万元，逾期未收回金额为0[35] - 公司自有资金购买的银行理财产品发生额为587,044万元，未到期余额为270,100万元[35] - 公司募集资金购买的银行理财产品发生额为26,000万元，未到期余额为0[35] - 公司自有资金购买的其他类理财产品发生额为58,000万元，未到期余额为131,000万元[35] - 公司已到期的理财产品中，华夏银行、中信银行、上海国际信托有限公司、厦门国际银行、兴业银行的收益率分别为4.35%、4.20%、4.20%、4.30%、4.05%[37] - 公司未到期的理财产品中，华夏银行、厦门国际银行、中信银行、兴业证券的收益率分别为4.30%、4.50%、3.90%、6.00%[38] - 公司未到期的理财产品中，兴业证券的未到期余额为800万元[38] - 公司自有资金投资于非保本浮动收益型理财产品，涉及多家银行和证券公司，投资金额从5,000到17,000不等[39][40][41][42] - 华夏银行、兴业证券、厦门农商行等机构提供的理财产品年化收益率在3.60%到7.00%之间[39][40][41][42] - 部分理财产品已到期，如华夏银行5,000投资于2021年1月7日到期的产品，收益率为4.30%，收益金额为215[39] - 兴业证券10,000投资于2021年3月2日到期的产品，收益率为6.00%，收益金额为902.47，但该产品未到期[39] - 招商银行8,000投资于2021年6月25日到期的产品，收益率为3.70%，收益金额为196.25，已到期[39] - 厦门农商行10,000投资于2021年9月8日到期的产品，收益率为4.20%，收益金额为420，未到期[40] - 兴业证券5,0