证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2025-031 厦门亿联网络技术股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、 会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召集人：公司董事会。 2、会议方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场表决与网 络投票相结合的方式。 3、会议召开日期和时间： （1）现场会议：2025 年 5 月 20 日（星期二）14:30 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； （2）网络投票：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体 时间为 2025 年 5 月 20 日上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00- 15：00；通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时 间为 2025 年 5 月 20 日 9:15-15:00 的任意时间。 4、现场会议召开地点：福建省厦门市湖里区护安路 666 号，亿 联总部大楼十楼董事会议室。 5、现场会议主持人：董事长陈智松先生。 ...

关于厦门亿联网络技术股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法 律 意 见 书 福建至理律师事务所 地址：福州市鼓楼区洪山园路华润万象城三期 TB#写字楼 22 层 邮政编码：350025 电话：（86 591）88065558 网址：http://www.zenithlawyer.com 1 福建至理律师事务所 关于厦门亿联网络技术股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 闽理非诉字[2025]第 097 号 致：厦门亿联网络技术股份有限公司 福建至理律师事务所（以下简称"本所"）接受厦门亿联网络技术股份有限 公司（以下简称"公司"）之委托，指派魏吓虹、陈宓律师出席公司 2024 年年 度股东大会（以下简称"本次大会"），并依据《中华人民共和国公司法》（以下 简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司 股东会规则》（中国证券监督管理委员会公告〔2025〕7 号，以下简称《股东会 规则》）、《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则（2025 年修订）》 （以下简称《网络投票实施细则》）等有关法律、法规、规范性文件以及《公司 章程》之规定出具法律意见。 对于本 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2025-028 暨投资者网上集体接待日活动的公告 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于参加厦门辖区上市公司 2024 年年报业绩说明会 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，厦门亿联网络技术股份有限 公司（以下简称"公司"）将参加由厦门证监局、厦门上市公司协会 与深圳市全景网络有限公司联合举办的"厦门辖区上市公司 2024 年 年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动"，现将相关事项公告 如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演" 网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载 全景路演 APP,参与本次互动交流，活动时间为 2025 年 5 月 15 日（周 四）15:40-17:00。届时公司高管将在线就公司 2024 年度业绩、公司 治理、发展战略、经营状况、股权激励和可持续发展等投资者关心的 问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 厦门亿联网络技术股份有限公司 二〇二五年五月 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2025-030 关于 2025 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及 激励对象买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开第五届董事会第六次会议以及第五届监事会第五次会 议，审议通过了《关于公司<2025 年限制性股票激励计划(草案)>及其 摘要的议案》，具体内容详见公司于 2025 年 4 月 21 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 等相关法律法规的规定，公司通过向中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司查询，对 2025 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及 激励对象在 2025 年限制性股票激励计划（草案）公开披露前 6 个月 内（即 2024 年 10 月 18 日至 2025 年 4 月 18 日，以下简称"自查期 间"）买卖公司股票的情况进行了自查，具体情况如下： 一、 核查的 ...

关于 2025 年限制性股票激励计划激励对象 名单的公示情况说明及核查意见 证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2025-029 厦门亿联网络技术股份有限公司监事会 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开第五届董事会第六次会议以及第五届监事会第五次会 议，审议通过了《关于公司<2025 年限制性股票激励计划(草案)>及其 摘要的议案》，具体内容详见公司于 2025 年 4 月 21 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 等有关规定，公司对 2025 年限制性股票激励计划激励对象的姓名和 职务在公司内部进行了公示。根据《管理办法》和《公司章程》的有 关规定，公司监事会结合公示情况对公司 2025 年限制性股票激励计 划激励对象名单进行了核查，相关公示情况的说明及核查意见如下： 一、公示情况 1、2025 年 4 月 21 日，公司在中国证监会指定信息披露 ...

报告公司投资评级 - 评级为增持，维持优于大市评级 [4][5] - 目标价格为 45.91 元，当前价格为 34.86 元 [4] 报告的核心观点 - 发货节奏影响确收，上调目标价，维持优于大市评级 [5] - 营收稳健增长，二三曲线占比持续提升 [5] - 积极回报投资者，分红比例进一步提升 [5] 财务摘要 营收情况 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 43.48 亿、56.21 亿、62.77 亿、69.86 亿、77.16 亿元，同比变化分别为 -9.6%、29.3%、11.7%、11.3%、10.5% [3] 利润情况 - 2023 - 2027 年预计归母净利润分别为 20.10 亿、26.48 亿、29.01 亿、32.39 亿、35.75 亿元，同比变化分别为 -7.7%、31.7%、9.6%、11.6%、10.4% [3] 其他指标 - 2023 - 2027 年预计每股净收益分别为 1.59 元、2.10 元、2.30 元、2.56 元、2.83 元，净资产收益率分别为 24.7%、29.6%、31.4%、33.9%、36.2%，市盈率分别为 21.92、16.64、15.19、13.60、12.32 [3] 交易数据 - 52 周内股价区间为 31.66 - 47.38 元，总市值为 440.57 亿元，总股本/流通 A 股为 12.64 亿/7.23 亿股，流通 B 股/H 股为 0 [4] 资产负债表摘要 资产情况 - 2023 - 2027 年预计货币资金分别为 4.03 亿、5.01 亿、6.60 亿、8.23 亿、10.12 亿元，交易性金融资产分别为 50.63 亿、57.07 亿、57.57 亿、58.07 亿、58.57 亿元等 [6] 负债情况 - 2023 - 2027 年预计总负债分别为 7.59 亿、8.27 亿、9.03 亿、9.87 亿、10.70 亿元，股东权益合计分别为 81.26 亿、89.48 亿、92.39 亿、95.44 亿、98.80 亿元 [6] 利润表摘要 收入成本 - 2023 - 2027 年预计营业总收入分别为 43.48 亿、56.21 亿、62.77 亿、69.86 亿、77.16 亿元，营业成本分别为 14.90 亿、19.42 亿、21.99 亿、24.73 亿、27.59 亿元 [6] 利润指标 - 2023 - 2027 年预计净利润分别为 20.10 亿、26.48 亿、29.01 亿、32.39 亿、35.75 亿元 [6] 现金流量表摘要 - 2023 - 2027 年预计经营活动现金流分别为 18.02 亿、25.09 亿、27.34 亿、30.53 亿、33.85 亿元，投资活动现金流分别为 0.08 亿、 - 6.24 亿、0.35 亿、0.44 亿、0.43 亿元，筹资活动现金流分别为 - 18.66 亿、 - 18.99 亿、 - 26.29 亿、 - 29.34 亿、 - 32.39 亿元 [6] 主要财务比率 - 2023 - 2027 年预计 ROE 分别为 24.7%、29.6%、31.4%、33.9%、36.2%，ROA 分别为 23.0%、28.4%、29.1%、31.3%、33.3%，ROIC 分别为 22.0%、26.8%、30.7%、33.2%、35.4% [6] 可比公司估值表 - 截至 2025 年 5 月 8 日，视源股份 2024 - 2026 年 EPS 分别为 1.40 元、1.66 元、1.98 元，PE 分别为 25、21、18 [8]

报告公司投资评级 - 评级为增持，维持优于大市评级 [4][5][9] - 目标价格为 45.91 元，当前价格为 34.86 元 [4] 报告的核心观点 - 发货节奏影响业绩确认时效，更新盈利预测，上调目标价，维持优于大市评级 [5][9] - 营收稳健增长，二三曲线占比持续提升，积极回报投资者，分红比例进一步提升 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4,348|5,621|6,277|6,986|7,716| |(+/-)%|-9.6%|29.3%|11.7%|11.3%|10.5%| |净利润（归母，百万元）|2,010|2,648|2,901|3,239|3,575| |(+/-)%|-7.7%|31.7%|9.6%|11.6%|10.4%| |每股净收益（元）|1.59|2.10|2.30|2.56|2.83| |净资产收益率(%)|24.7%|29.6%|31.4%|33.9%|36.2%| |市盈率(现价&最新股本摊薄）|21.92|16.64|15.19|13.60|12.32|[3] 交易数据 - 52 周内股价区间为 31.66 - 47.38 元，总市值 44,057 百万元，总股本/流通 A 股为 1,264/723 百万股，流通 B 股/H 股为 0/0 百万股 [4] 资产负债表摘要 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |股东权益（百万元）|8,126|8,948|9,239|9,544|9,880| |每股净资产（元）|7.52|/|/|/|/| |市净率（现价）|4.6|/|/|/|/| |净负债率|-70.29%|/|/|/|/|[4][6] 业绩情况 - 2024 年实现营收 56.21 亿元（同比 +29.28%），归母净利润为 26.48 亿元（同比 +31.72%），扣非归母净利润为 24.35 亿元（同比 +36.15%） [5][9] - 2025Q1 实现营收 12.05 亿元（同比 +3.57%，环比 -20.27%），归母净利润为 5.62 亿元（同比 -1.15%，环比 -3.63%），扣非归母净利润为 5.31 亿元（同比 +2.17%，环比 +2.56%） [5][9] 分产品情况 - 桌面通信终端营收 30.82 亿元（同比 +21.13%），毛利率为 67.55%（同比 +0.14pct） [5][9] - 会议产品营收 19.97 亿元（同比 +36.21%），毛利率为 65.67%（同比 -0.08pct） [5][9] - 云办公终端营收 5.27 亿元（同比 +62.98%） [5][9] 分红情况 - 2024 年全年累计派发 现金股利约 23.99 亿元（其中中期分红 7.57 亿元，年度分红 16.41 亿元），全年分红比例达 90.59% [5][9] 可比公司估值表 |股票代码|股票简称|收盘价（元）|EPS（元/股） - 2024A|EPS（元/股） - 2025E|EPS（元/股） - 2026E|PE - 2024A|PE - 2025E|PE - 2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002841.SZ|视源股份|247|1.40|1.66|1.98|25|21|18| |平均值|/|/|1.40|1.66|1.98|25|21|18|[8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入56.21亿元，同比增长29.28%；归母净利润26.48亿元，同比增长31.72%；2025Q1实现营业收入12.05亿元，同比增长3.57%；归母净利润5.62亿元，同比减少1.15% [5] - 公司提供“云 + 端 + 平台”完整企业通信解决方案，会议、云办公终端、桌面通信终端产品营收增长，2025年计划推出新一代音视频会议平板系列产品 [5] - 2024年度公司整体毛利率65.45%，净利率47.10%，盈利能力稳定；持续加大研发投入，推进全球化战略，计划2025年将部分供应链转移至海外 [5] - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为29.15/33.23/39.21亿元，同增10.09%/14.00%/17.97%，对应PE分别为14.29/12.53/10.63倍，中长期业绩有望持续提升 [5] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标预测 - 2024 - 2027年预测营业收入分别为56.21/64.11/74.43/88.72亿元，收入增长率分别为29.28%/14.04%/16.10%/19.20% [4] - 归母净利润分别为26.48/29.15/33.23/39.21亿元，利润增速分别为31.72%/10.09%/14.00%/17.97% [4] - 毛利率分别为65.45%/65.00%/65.60%/65.90%，摊薄EPS分别为2.10/2.31/2.63/3.10元，PE分别为15.73/14.29/12.53/10.63倍 [4] 公司财务预测表 资产负债表 - 2024 - 2027年流动资产分别为8036.75/8515.15/9036.34/9672.72百万元，非流动资产分别为1737.76/1659.18/1578.83/1498.48百万元 [6] - 资产总计分别为9774.51/10174.33/10615.17/11171.21百万元，流动负债分别为796.37/903.78/1031.88/1218.97百万元 [6] - 非流动负债分别为30.47/30.06/30.06/30.06百万元，负债合计分别为826.84/933.85/1061.94/1249.03百万元 [6] - 归属母公司股东权益分别为8947.67/9240.48/9553.22/9922.17百万元 [6] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流分别为2508.93/2671.54/3070.43/3597.37百万元 [6] - 投资活动现金流分别为 - 623.51/154.22/155.00/155.00百万元，筹资活动现金流分别为 - 1898.66/ - 2642.48/ - 3011.51/ - 3552.55百万元 [6] - 现金净增加额分别为50.78/201.77/213.92/199.82百万元 [6] 利润表 - 2024 - 2027年营业收入分别为5621.34/6410.60/7442.71/8871.71百万元，营业成本分别为1942.39/2243.71/2560.29/3025.25百万元 [7] - 营业利润分别为2893.73/3168.53/3612.23/4261.41百万元，利润总额分别为2895.13/3168.53/3612.23/4261.41百万元 [7] - 净利润分别为2647.86/2915.05/3323.25/3920.50百万元，归属母公司净利润分别为2647.86/2915.05/3323.25/3920.50百万元 [7] 主要财务比率 - 2024 - 2027年营业收入增长率分别为29.28%/14.04%/16.10%/19.20%，营业利润增长率分别为32.88%/9.50%/14.00%/17.97% [7] - 归属母公司净利润增长率分别为31.72%/10.09%/14.00%/17.97%，毛利率分别为65.45%/65.00%/65.60%/65.90% [7] - 净利率分别为47.10%/45.47%/44.65%/44.19%，ROE分别为29.59%/31.55%/34.79%/39.51% [7] - ROIC分别为26.85%/31.47%/34.69%/39.40%，资产负债率分别为8.46%/9.18%/10.00%/11.18% [7] - 净负债比率分别为 - 5.48%/ - 7.49%/ - 9.49%/ - 11.15%，流动比率分别为10.09/9.42/8.76/7.94 [7] - 速动比率分别为8.96/8.29/7.64/6.83，总资产周转率分别为0.60/0.64/0.72/0.81 [7] - 应收账款周转率分别为6.44/6.44/6.45/6.53，应付账款周转率分别为3.93/4.35/4.26/4.33 [7] - 每股收益分别为2.10/2.31/2.63/3.10元，每股经营现金分别为1.99/2.11/2.43/2.85元 [7] - 每股净资产分别为7.08/7.31/7.56/7.85元，P/E分别为15.73/14.29/12.53/10.63倍 [7] - P/B分别为4.66/4.51/4.36/4.20倍，EV/EBITDA分别为17.78/12.62/11.05/9.36倍 [7] - P/S分别为7.41/6.50/5.60/4.70倍 [7]

报告公司投资评级 - 买入丨维持 [7] 报告的核心观点 - 2024 年公司营收和归母净利润同比增长，2025 年 Q1 营收同比增长、归母净利润同比下降；各业务和地区收入增长良好，公司推进全球化战略，技术创新能力强，新业务增长快，管理经营能力增强；2025 年计划推出多款新产品，智能产业园提升运营效率，还计划转移部分供应链；预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，维持“买入”评级 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024 年公司实现营业收入 56.21 亿元，同比+29.28%，归母净利润 26.48 亿元，同比+31.72%；2025 年 Q1 实现营业收入 12.05 亿元，同比+3.57%，归母净利润 5.62 亿元，同比 - 1.15% [4] 分业务及地区情况 - 2024 年桌面通信终端收入 30.82 亿元，同比+21.13%；视频会议产品收入 19.97 亿元，同比+36.21%；云办公终端收入 5.27 亿元，同比+62.98%；欧洲营业收入 23.69 亿元，同比增长 34.98%，美洲营业收入 21.84 亿元，同比增长 26.42% [10] 技术与创新 - 音视频技术迭代快、壁垒高，公司 2024 年研发投入占比 9.95%，研发人员占比 51.50%，在多方面持续创新，AI 技术应用提升用户体验和办公效率 [10] 业务发展历程与增长 - 公司 2005 年定位 SIP 协议终端市场，2015 年布局视频会议业务，2020 年成立云办公终端业务线，新业务增长速度快于上条产品线，管理经营能力增强 [10] 2025 年展望 - 桌面通信终端计划推出 T7、T8 系列话机；推出新一代音视频会议平板系列产品、智能设计工具 RoomDesigner 和智能空间管理平台 SmartSpace；云办公终端推出 ANC 罩耳商务蓝牙耳麦 BH78 和全新有线耳麦 UH4X 系列；智能产业园提升运营效率，计划转移部分供应链防范贸易风险 [2][10] 投资建议及盈利预测 - 根据 2025 年 4 月 21 日股权激励，预计 2025 - 2027 年可实现归母净利润 30.56、36.17、43.13 亿元，同比增长 15%/18%/19%，对应估值 14/12/10 倍，重点推荐，维持“买入”评级 [10] 财务报表及预测指标 - 包含 2024A - 2027E 利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据，如 2024 年营业总收入 5621 百万元，2025E 预计为 6686 百万元等 [16]

报告公司投资评级 - 报告对亿联网络的投资评级为“增持”[1] 报告的核心观点 - 亿联网络2024年核心需求稳定，会议产品和云办公终端持续高增长，2025年计划以“AI+”扩充产品矩阵，供应链布局延伸海外，同时持续人才激励与股东回报，考虑国际贸易环境潜在风险调整盈利预测，维持“增持”评级[3][7][11][13] 根据相关目录分别进行总结 公司经营业绩 - 2024年公司实现营业收入56.21亿元，同比增长29.28%；实现净利润26.48亿元，同比增长31.72%；2025Q1实现营业收入12.05亿元，同比增长3.57%；实现归母净利润5.62亿元，同比减少1.15%，主要受国际贸易环境波动影响订单节奏[2] 各产品业务情况 - 会议产品2024年实现营业收入19.97亿元，同比增长36.21%，占营收比35.52%，同比提高1.81pct，2025年将推出更多新品[3] - 云办公终端2024年实现营业收入5.27亿元，同比增长62.98%，占营收比9.37%，同比提高1.94pct，未来将深化产品创新[3] - 桌面通信终端2024年实现营业收入30.82亿元，同比增长21.13%，占营收比54.83%，2025年将推出T7、T8系列话机[6] 产品矩阵扩充计划 - 2025年会议产品将推出新一代音视频会议平板系列等新品，强化智慧办公应用[7] - 云办公终端将推出全新有线耳麦UH4X系列和商务蓝牙耳麦BH78[7] - 桌面通信终端计划推出多款中端及高端话机T7、T8系列并全面升级[8] 毛利率与费用率情况 - 2024年度公司整体毛利率65.4%，净利率47.1%，同比提升0.9pct，整体费用率16.7%，同比下降3.3pct[10] 供应链布局计划 - 公司现金流与整体订单趋于稳定，2025年计划将部分供应链布局延伸至海外，应对潜在贸易风险[11] 人才激励与股东回报 - 2024年推出限制性股票和股票期权激励计划，2025年将针对潜力骨干员工的股票期权调整为限制性股票[12] - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金股利13.00元，共计派发现金股利16.41亿元，年度分红比例提升至61.98%，全年累计派发约23.99亿元，分红比例达90.59%[12] 投资建议与盈利预测调整 - 考虑2025年度国际贸易环境潜在风险，调整盈利预测，预计2025 - 2027年收入分别为63.9/74.5/87.2亿元，每股收益分别为2.30/2.65/3.10元，对应2025年4月23日收盘价33.68元/股，PE分别为14.65/12.69/10.87倍，维持“增持”评级[13] 财务数据预测 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4,348|5,621|6,389|7,450|8,719|[15] |YoY（%）|-9.6%|29.3%|13.7%|16.6%|17.0%|[16] |归母净利润(百万元)|2,010|2,648|2,906|3,354|3,915|[16] |YoY（%）|-7.7%|31.7%|9.8%|15.4%|16.7%|[16] |毛利率（%）|65.7%|65.4%|65.3%|65.0%|64.8%|[16] |每股收益（元）|1.59|2.10|2.30|2.65|3.10|[16] |ROE|24.7%|29.6%|31.4%|35.0%|39.2%|[16] |市盈率|21.17|16.08|14.65|12.69|10.87|[16]