公司业绩情况 - 2022 年度公司巩固新能源及节能环保领域优势，营业收入稳健增长，新能源汽车及汽车零部件领域营收同比增长约 170%，机器人及工业节能电机领域营收同比增长约 140%，节能变频空调、3C 等领域营收也有较高增长 [2] - 2022 年度公司营业收入同比预计增长 70%-90%，达到 693,612.31 万元 -775,213.76 万元；归属于上市公司股东的净利润同比预计增长 55%-85%，达到 70,226.50 万元 -83,818.73 万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比预计增长 61.61%-93.72%，达到 68,408.40 万元 -82,000.61 万元 [2] 产能规划情况 - 目前高性能钕铁硼毛坯产能总计 23000 吨，包括赣州 15000 吨和包头一期 8000 吨 [2][3][4] - 在建产能包括包头二期 12000 吨、宁波 3000 吨高端磁材及 1 亿台/套磁组件项目，预计 2023 年安装设备并调试生产，2023 - 2024 年达产；赣州高效节能工业电机磁材项目规划建设，预计 2024 - 2025 年达产 [2][3] - 公司规划到 2025 年建成 40,000 吨高性能稀土永磁材料产能 [7] 2023 年展望 - 2023 年已有产能利用率预计保持较高水平，随着包头二期 12000 吨和宁波 3000 吨产能建设与投产，产销量将保持较快增长 [4] - 新能源汽车及汽车零部件、机器人及工业节能电机等领域收入占比将进一步提高，利于提升产品平均售价 [4] - 2023 年新能源汽车及汽车零部件领域订单预计继续快速增长 [5] 行业政策与公司规划 - 2021 年 10 月工信部等印发政策，将提高未来两年稀土永磁电机渗透率，增加稀土永磁材料需求 [6] - 公司拟在江西赣州投资建设“高效节能电机用磁材基地项目”，预计 2024 - 2025 年达产，提升工业节能电机领域竞争力 [6] 其他情况 - 公司与新能源和节能环保领域顶尖客户产品评鉴及认证周期通常超 2 年，形成成熟经营模式 [7] - 公司库存管理审慎，保证安全库存后按订单和客户需求消化原材料 [7] - 公司竞争优势包括产能布局保障交付、与供应商战略合作、研发能力强、具备先发优势、管理团队稳定、重视 ESG 建设、战略规划清晰等 [7]

公司业绩情况 - 2022 年度公司巩固新能源及节能环保领域优势，营业收入稳健增长，新能源汽车及汽车零部件领域营收同比增长约 170%，机器人及工业节能电机领域营收同比增长约 140%，节能变频空调、3C 等领域营收也有较高增长 [2] - 2022 年度公司营业收入较上年同期预计增长 70%-90%，达到 693,612.31 万元 - 775,213.76 万元；归属于上市公司股东的净利润较上年同期预计增长 55%-85%，达到 70,226.50 万元 - 83,818.73 万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较上年同期预计增长 61.61%-93.72%，达到 68,408.40 万元 - 82,000.61 万元 [2] 公司竞争优势 - 为增长迅速的全球领先的高性能稀土永磁材料生产商，产能布局为市场需求提供产品交付保障 [3] - 与主要稀土供应商建立长期稳定的战略合作 [3] - 有强大的生产优化研发能力及行业领先的晶界渗透技术 [3] - 在稀土永磁材料行业具备先发优势，行业客户粘性及进入门槛高 [3] - 管理团队成熟稳定并形成国际化的业务布局 [3] - 重视 ESG 建设及碳中和，2022 年取得全球钕铁硼行业首张碳中和证书，匹配客户发展战略 [3] - 制定 2021 年至 2025 年发展规划，2022 年具备 23,000 吨高性能稀土永磁材料产能，规划到 2025 年建成 40,000 吨产能 [3] 公司产能建设 - 目前高性能钕铁硼的毛坯产能总计 23000 吨，包括赣州 15000 吨和包头一期产能 8000 吨 [4] - 在建产能包括包头二期产能 12000 吨、宁波 3000 吨高端磁材及 1 亿台/套磁组件项目，预计 2023 年安装设备并调试生产 [4] - 规划建设赣州高效节能工业电机项目 [4] 2022 年第四季度业绩波动原因 - 加大研发费用投入，2022 年投入的研发费用较 2021 年同比增长约 110%，第四季度环比第三季度也有增加 [6] - 稀土价格波动，第四季度稀土原材料价格上涨，订单以季度调价为主，调价滞后挤压利润空间 [6] - 汇兑收益影响，第三季度汇兑收益约为 0.54 亿元，第四季度因人民币升值及大部分 H 股募集资金已结汇等因素，汇兑收益减少 [6] - 疫情影响，第四季度员工出勤率和产能利用率受疫情影响，生产成本上升 [6] - 按照激励制度提取年度激励奖金奖励核心团队 [6] 公司未来展望 - 2023 年已有产能的产能利用率预计保持较高水平，包头二期 12000 吨产能和宁波 3000 吨产能建设与投产将释放一定产能，产销量将保持较快增长 [6] - 2023 年新能源汽车及汽车零部件、机器人及工业节能电机等领域收入占比将进一步提高，有利于提升产品平均售价 [6] - 2023 年在新能源汽车及汽车零部件领域的订单预计继续快速增长 [6] - 多个驱动电机的设计预计会成为高端 SUV、电动皮卡、电动重卡等新能源汽车未来发展的重要应用趋势 [7]

发展战略 - 坚持以研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料为主业，保持多领域领先优势，开拓3C等领域市场，优化产品和客户结构，降低经营风险 [3] - 加大技术研发投入，推行精益管理，提升盈利能力和行业地位 [3] 非公开发行 - 定价原则为发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80% [3] - 拟募集资金总额不超过7.18亿元，取得核准批文后在有效期内询价发行 [3] 募投项目与产能规划 - 2018年IPO募资2.24亿元，用于新建年产1300吨高性能磁钢项目和生产线自动化升级改造项目，2019年陆续投产 [3] - 2019年11月发行4.35亿元可转换债券，用于智能制造工厂升级改造项目 [3] - 截至2019年底，具备年产10000吨的毛坯产能，可转债募投项目完成后新增1500吨毛坯产能 [4] - 2020年定增募投项目计划新增3000吨新能源汽车及3C领域高端磁材产能 [4] 疫情影响 - 2020年2月12日复工，2月底恢复至最佳产能生产水平 [4] - 2020年第一季度，营业收入41313.19万元，同比增长15.12% [4] - 2020年第一季度，归属上市公司股东净利润3576.29万元，同比增长35.68% [4] - 2020年第一季度，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3591.46万元，同比增长59.63% [4] 应对稀土价格波动 - 采用以销定产模式，提前采购稀土原材料 [5] - 与部分主要客户形成调价机制 [5] - 依据上游价格走势，调整库存策略和结构，采购安全库存 [5] - 与赣州稀土集团等龙头企业建立战略合作关系，保障原材料供应 [5]

发展战略 - 坚持以研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料为主业，保持多领域领先优势，开拓 3C 等领域市场，优化产品结构和客户结构，降低经营风险 [3] - 加大技术研发投入，推行精益管理，提升盈利能力和行业地位 [3] 股权激励计划 - 2020 年 8 月 26 日为授予日，以 21.62 元/股向 222 名激励对象授予 783.70 万股限制性股票，约占截至 2020 年 6 月 30 日公司股本总额的 1.90% [3] - 激励对象包括董事、高管以及核心技术（业务）人员 [3] - 以净利润增长率作为考核指标，2020 年目标值为净利润比 2019 年增长不低于 30%，触发值为 20%；2021 年目标值为增长不低于 60%，触发值为 40%；2022 年目标值为增长不低于 90%，触发值为 70% [3][4] 产能情况 - 截止 2020 年上半年，毛坯产能具备年产 12,000 吨的生产能力 [4] - 计划向特定对象发行 A 股股票募集资金投入“年产 3000 吨新能源汽车及 3C 领域高端磁材项目”，投产将提高相关领域产能 [4] 业务情况 - 2020 上半年，节能变频空调领域收入 3.39 亿元，较上年同期增长 72.84%，是美的、格力等知名品牌重要磁钢供应商 [4][5] - 2020 上半年，新能源汽车领域收入 1.27 亿元，较上年同期增长 27.76%，进入多家车企供应链，是比亚迪等驱动电机磁钢供应商，也是博世集团多年汽车零部件磁钢供应商，成为联合汽车电子为大众集团 MEB 纯电动平台项目及美国通用汽车公司 BEV3 全球电动车平台的稀土永磁材料定点供应商 [5]

行业发展状况 - 中国拥有全球最完整稀土产业链，凭借资源和成本优势，全球烧结钕铁硼永磁材料产业格局重大调整，海外仅存信越化学、日立金属等几家较大企业，产业主要集中在中国与日本，中国占全球85%左右市场份额，主要向美国、德国和韩国等出口，日本产量主要满足国内需求，国外对中国烧结钕铁硼永磁材料依赖程度较高 [3] - 2019年我国稀土永磁材料产量平稳增长，烧结钕铁硼毛坯产量约17万吨，同比增长9.7% [3] 公司业务与地位 - 公司是新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料领先供应商，业务聚焦稀土永磁材料研发、生产和销售，不涉及上游稀土矿开采等业务，产品广泛应用于多个行业，与各行业国内外龙头企业建立紧密战略合作伙伴关系 [3][4] - 2020年公司业务收入在国内排名行业第二 [4] 公司发展战略 - 聚焦高性能钕铁硼稀土永磁材料主业，保持细分市场领先优势，开拓高利润率磁材产品，优化产品和客户结构，降低经营风险 [4] - 加大技术研发投入，推行精益管理，扩大和升级产能，提高盈利能力和行业地位，致力于成为世界稀土永磁行业领军企业和永磁新材料创新引领者 [4][5] 原材料供应 - 公司与重要稀土原材料供应商建立稳定合作关系，位于重稀土主要生产地江西赣州，与当地企业建立合作 [5] - 2020年江西省当地企业离子型稀土（以中重稀土为主）开采配额约占全国44%，赣州稀土集团是公司重要股东（持股比例6.53%），公司与赣州稀土集团子公司签署2020年度《合作协议》，保障稀土原材料特别是重稀土长期稳定供应 [5][6] 公司产能情况 - 截止2020年上半年，公司毛坯产能具备年产12,000吨生产能力 [6] - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金投入“年产3000吨新能源汽车及3C领域高端磁材项目”，投产后将提高相关领域产能，满足客户订单需求 [6] 各领域业务情况 风力发电领域 - 公司是全球领先的风电应用领域磁钢供应商，是我国最早参与制定风力发电机低速永磁同步发电机国家标准的磁钢供应商之一 [6] - 受益于风电抢装潮及海外风电业务增长，2019年风电领域收入较2018年增长121.40%，2020年上半年风电领域收入达3.76亿元基本与2019年同期持平，最终客户包括金风科技、西门子 - 歌美飒和明阳智能等 [6][7] 节能变频空调领域 - 公司是全球领先的节能变频空调领域磁钢供应商 [7] - 2020年上半年，受益于空调新能效标准颁布和实施，节能变频空调领域收入达到3.39亿元，较上年同期增长72.84%，是美的、格力等知名品牌重要磁钢供应商 [7] 新能源汽车领域 - 公司已进入全球新能源汽车行业多家车企供应链，成为领先磁钢供应商 [7] - 2020年上半年，该领域收入达到1.27亿元，较上年同期增长27.76%，是比亚迪等新能源汽车驱动电机磁钢供应商，上汽集团等是最终用户，也是博世集团多年汽车零部件磁钢供应商，已成为联合汽车电子为大众集团MEB纯电动平台项目和美国通用汽车公司BEV3全球电动车平台的稀土永磁材料定点供应商 [7][8]

业绩情况 - 2020年前三季度营业收入16.16亿元，同比增长38.20%；净利润1.53亿元，同比增长43.39%；扣非净利润1.42亿元，同比增长41.68% [2][3] - 2020年第三季度营业收入6.53亿元，同比增长67.71%；净利润6116.47万元，同比增长28.60%；扣非净利润5598.60万元，同比增长20.80% [3] - 三季报业绩计入前三季度应计提的可转债利息约1806万元和股权激励费用约1182万元 [3] 各领域业务情况 风力发电领域 - 公司是全球领先的风电应用领域磁钢供应商 [3] - 2019年风电领域收入较2018年增长121.40%，2020年前三季度该领域收入达到6.44亿元，同比增长7.76% [3] - 最终客户主要包括金风科技、西门子 - 歌美飒和明阳智能等 [3][4] 节能变频空调领域 - 公司是全球领先的节能变频空调领域磁钢供应商 [4] - 2020年前三季度，该领域收入达到5.98亿元，较上年同期增长114.57% [4] - 是美的、格力、上海海立、三菱等知名品牌的重要磁钢供应商 [4] 新能源汽车领域 - 公司已进入全球新能源汽车行业多家车企的供应链，成为领先磁钢供应商 [4] - 2020年前三季度，该领域收入达到2.02亿元，较上年同期增长37.01% [4] - 客户包括特斯拉、比亚迪、联合汽车电子等，上汽集团、北汽新能源、蔚来、理想汽车是最终用户，也是博世集团多年的汽车零部件磁钢供应商 [4][5] - 已成为联合汽车电子为大众集团MEB纯电动平台项目配套的稀土永磁材料供应商，以及美国通用汽车公司BEV3全球电动车平台的稀土永磁材料的定点供应商 [5] 核心竞争力 技术创新 - 自主研发六大核心技术体系及专利体系，晶界渗透技术获我国以及欧、美、日多项发明专利，处于行业领先水平 [5] 质量控制 - 严格按照汽车行业质量标准建设质量管理体系，在多家国际国内著名客户端保持0PPM的质量记录 [6] 成本管控 - 运营效率高、成本管控能力强，净资产收益率、毛利率、销售净利率等指标连续多年行业领先 [6] 交付保障 - 产品交付能力在行业内处于领先水平 [6] 客户服务 - 与各领域顶尖客户合作关系稳定，与新能源和节能环保领域多家世界500强的龙头企业建立长期稳定供应关系，进行国际化业务布局 [6] 发展战略 - 坚持以研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料为主业，保持在多领域领先优势，积极开拓3C等领域市场，优化产品和客户结构，降低经营风险 [6] - 加大技术研发投入，推行精益管理，提升盈利能力和行业地位 [6] 特定对象发行情况 - 计划募集资金总额不超过6.78亿元，其中4.78亿元用于年产3000吨新能源汽车及3C领域高端磁材项目 [7] - 项目建成后将新增3000吨/年新能源汽车及3C领域高端磁材生产能力 [7] - 定价原则为发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80%，取得证监会注册批文后在有效期内询价发行 [7]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中国国际金融香港证券有限公司、中国国际金融股份有限公司、GIC、润晖投资、资本集团、富敦投资管理（上海）有限公司、TCL 实业控股（香港）有限公司、拾贝投资管理（北京）有限公司等 [2] - 活动时间为 2019 年 05 月 30 日，地点在北京 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书鹿明和投资者关系主管倪晖 [4] 公司业务与客户 - 主营业务是研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料，是新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商 [4] - 产品应用于风力发电（永磁直驱风力发电机，主要客户有金风科技、西门子 - 歌美飒、中国中车）、新能源汽车及汽车零部件（新能源汽车驱动电机及防抱死制动系统等，主要客户有比亚迪、博世集团）、节能变频空调（空调压缩机，主要客户有三菱、美的、上海海立）、机器人及智能制造（伺服电机，主要客户有博世力士乐）、节能电梯（电梯曳引机，主要客户有通力电梯） [5] 公司技术水平与发展 - 坚持以客户为导向，将技术服务前移到客户端，参与客户新产品设计，协助优化性能、降低成本，提高研发成功率 [6] - 拥有晶界渗透技术、配方体系、细晶技术等核心技术，在行业内有较强竞争力 [6][7] - 未来将加大技术研发及创新投入，通过参与国家科研项目、产学研合作项目及独立研发项目，持续优化产品配方和生产工艺 [7] 应对稀土原材料价格波动措施 - 采用以销定产模式，根据在手订单提前采购稀土原材料 [7] - 与部分主要客户形成一定的调价机制 [7] - 依据上游原材料价格走势，采购足量稀土原材料作为安全库存 [7] - 通过产业链上下游资源整合，与赣州稀土集团有限公司等稀土龙头企业建立牢固战略合作关系，保证稀土原材料长期稳定供应 [7]

公司业务与资源供应 - 公司不拥有稀土矿山资源，不从事稀土分离冶炼业务，主营高性能钕铁硼永磁材料研发、生产和销售，是新能源和节能环保领域核心应用材料领先供应商 [2][3] - 股东赣州稀土集团控股的中国南方稀土集团 2019 年第一批中重稀土配额占全国中重稀土总配额约 44%，可稳定保障公司中重稀土供应 [3] - 公司 2011 年与江铜稀土合资成立四川江铜稀土磁材有限公司，保障轻稀土稳定供应 [3] 成本与价格应对 - 公司直接原材料成本占营业成本比重约 78%，以稀土原材料为主 [3] - 应对稀土原材料价格波动措施：采用以销定产模式提前采购；与部分客户形成调价机制；采购足量稀土作安全库存；通过产业链上下游资源整合建立股权合作关系 [3][4] 毛利率提升 - 做好稀土原材料库存储备及战略调整，降低价格波动影响 [4] - 改进产品配方，运用晶界渗透技术降低中重稀土使用量 [4] - 严格控制生产工序，提高生产效率和产品合格率 [4] 资本运作 - 公司近期拟发行可转换公司债券，募集资金不超过 4.39 亿元，其中 3.09 亿元用于“智能制造工厂升级改造项目”，1.3 亿元用于补充流动资金，近期无其他重大资产重组、并购等事项 [5]

行业与产品信息 - 钕铁硼永磁材料行业上游为稀土矿开采、冶炼及能源电力行业，下游包括传统应用领域和新兴应用领域，公司产品主要应用于风力发电、新能源汽车及零部件等领域 [2][3] 销售收入与客户情况 - 2018年上半年，节能变频空调主营业务收入21,119.73万元，占比34.48%，主要客户有三菱、美的等 [4] - 风力发电主营业务收入16,681.43万元，占比27.24%，主要客户有金风科技、西门子 - 歌美飒等 [4] - 新能源汽车及汽车零部件主营业务收入13,183.87万元，占比21.53%，主要客户有博世集团、比亚迪 [4] - 机器人及智能制造主营业务收入3,967.15万元，占比6.48%，主要客户有博世力士乐、汇川技术 [4] - 节能电梯主营业务收入2,006.77万元，占比3.28%，主要客户为通力电梯 [4] - 其他主营业务收入4,288.16万元，占比7.00% [4] 供应现状与行业趋势 - 我国是钕铁硼永磁材料主要生产国和出口国，以中、低端产品为主且产能过剩，高性能钕铁硼永磁材料供需基本平衡，公司以生产高性能产品为主 [5] - 未来三年，国内风力发电领域高性能钕铁硼永磁材料需求总体稳定增长，新能源汽车及零部件领域需求将爆发式增长，预计2020年占比超风力发电领域，节能变频空调等领域需求稳步增长，2017 - 2020年我国新能源和节能环保行业需求年均复合增长率达16%左右，将从1.28万吨增加到2.00万吨 [6] 应对原材料风险措施 - 采用以销定产模式，提前采购稀土原材料；与部分客户形成调价机制；储备3 - 4个月稀土原材料作为安全库存 [6] - 与赣州稀土集团、四川江铜稀土建立股权合作关系，赣州稀土集团是全球最大中重稀土供应商且为公司股东，四川江铜稀土拥有轻稀土矿采矿权，公司与其设立合资公司保障轻稀土供应 [6][7] 技术开发与创新计划 - 坚持以客户为导向，技术服务前移到客户端，参与客户新产品设计，协助优化性能、降低成本，提高研发成功率 [7] - 针对五大战略领域，加大技术研发及创新投入，通过参与科研项目、产学研合作及独立研发，优化产品配方和生产工艺 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300748，证券简称金力永磁 [1] - 2018 年 11 月 8 日，多家机构人员对江西金力永磁科技股份有限公司进行特定对象调研 [2] 销售收入与客户 - 2018 年上半年，公司主营业务收入 61,247.12 万元，节能变频空调领域收入 21,119.73 万元，占比 34.48%，主要客户有三菱、美的等 [3][4] - 风力发电领域收入 16,681.43 万元，占比 27.24%，主要客户有金风科技、西门子 - 歌美飒等 [4] - 新能源汽车及汽车零部件领域收入 13,183.87 万元，占比 21.53%，主要客户有博士集团、联合电子等 [4] - 机器人及智能制造领域收入 3,967.15 万元，占比 6.48%，主要客户有博世力士乐、汇川技术 [4] - 节能电梯领域收入 2,006.77 万元，占比 3.28%，主要客户为通力电梯 [4] - 其他领域收入 4,288.16 万元，占比 7.00% [4] 产能情况 - 2017 年公司毛坯设计产能为 6,000 吨，在建“新建年产 1000 吨高性能磁钢生产能力项目”和 IPO 募投项目“新建年产 1300 吨高性能磁钢项目”，达产后将提升产能和核心竞争力 [5] 行业增长趋势 - 未来三年，国内风力发电领域对高性能钕铁硼永磁材料需求量总体稳定增长；新能源汽车及汽车零部件领域需求将爆发式增长，预计到 2020 年占比超风力发电领域 [6] - 2017 - 2020 年，我国新能源和节能环保行业对高性能钕铁硼永磁材料需求年均复合增长率达 16%，将从 1.28 万吨增加到 2.00 万吨 [6] 应对原材料风险措施 - 采用以销定产模式，根据订单提前采购稀土原材料；与部分客户形成调价机制；储备 3 - 4 个月稀土原材料作为安全库存 [6] - 与赣州稀土集团、四川江铜稀土建立股权合作关系，保障稀土原材料长期稳定供应 [6][7] 对质疑的回应 - 风电领域销售随行业变动，未来国内风电行业将稳定发展，公司与金风科技业务收入预计平稳略波动，且已拓展其他优质客户 [7] - 2015 - 2017 年非风电领域产品销售收入年复合增长率为 75.11%，2018 年 1 - 6 月销售收入增长来自非风电领域，金风科技相关产品销售占比降至 30%以下 [7][8] 技术开发与创新计划 - 坚持以客户为导向，技术服务前移，参与客户新产品设计，优化产品性能和成本 [8] - 针对五大战略领域，加大技术研发及创新投入，优化产品配方和生产工艺 [8] 未来三年发展规划 - 坚持主营高性能钕铁硼永磁材料业务，保持风电行业领先，开拓非风电领域市场，优化产品和客户结构 [9] - 新建年产 1,000 吨和 1,300 吨高性能磁钢项目，升级改造生产线，投资建设企业技术中心 [9] - 预计 IPO 上市发行后三年，高性能钕铁硼永磁材料销量达 5,000 吨，以非风电领域销售收入为主，完成自动化改造，建成国家级企业技术中心 [9]