业绩数据 - 2024年营业收入67.63亿元，较2023年增长1.13%[4] - 2024年营业利润3.19亿元，较2023年下降48.46%[4] - 2024年净利润29,414.76万元，较2023年下降48.11%[14] 资产负债 - 2024年末总资产122.97亿元，较年初增长3.99%[4][5][6] - 2024年末负债总额51.80亿元，较年初增长8.17%[4][9][11] - 2024年末所有者权益总额71.17亿元，较年初增长1.14%[9][11] 资金项目 - 货币资金期末余额27.13亿元，较年初下降30.18%[6] - 短期借款期末余额2.58亿元，较年初下降35.65%[10][11] - 长期借款期末余额7.83亿元，较年初增加43.88%[11] 费用收益 - 2024年销售费用5,860.64万元，较2023年增加67.06%[14][15] - 2024年财务费用 -3,750.09万元，较2023年增加34.16%[14][15] - 2024年其他收益13,134.17万元，较2023年增加74.03%[14][15] - 2024年投资收益1,068.55万元，较2023年增加466.84%[14][15] 现金流量 - 2024年经营活动现金流量净额50,794.62万元，较2023年下降66.53%[18] - 2024年投资活动现金流量净额 -168,713.16万元，较2023年下降79.09%[18] - 2024年筹资活动现金流量净额9,156.76万元，较2023年增加111.23%[18]

股本变动 - 2024年5月30日回购注销部分限制性股票94,772股[1] - 2024年6月14日办理2020年部分第二类限制性股票560,260股[1] - 2024年12月30日新增H股发行26,895,200股[1] - 公司总股本增至137,213.1923万股[2] - 公司注册资本增至137,213.1923万元[2] 股东持股 - A股股东持股114,449.1123万股，占比约83.41%[4] - H股股东持股22,764.0800万股，占比约16.59%[4] 职务更名 - “总经理”改称“首席执行官（CEO）”[3] - “副总经理”改称“副总裁”[3] - “财务负责人”改称“首席财务官（CFO）”[3]

关联交易预计 - 2025年预计与关联方日常关联交易总额不超17000万元[1] - 2025年预计向赣州协鑫采购10000万元，销售7000万元[2] 过往关联交易 - 2024年实际发生日常关联交易总额8910.43万元，预计15000万元[5] 赣州协鑫情况 - 2024年末总资产5458.72万元，净资产3344.11万元[6] - 2024年1 - 12月营收9029.17万元，净利润765.10万元[6] 股权与决策 - 公司全资子公司持有赣州协鑫23.06%股权[6] - 监事会、独立董事同意2025年关联交易预计事项[11][13]

公司基本信息 - 公司股票简称金力永磁，股票代码300748[16] - 公司法定代表人为蔡报贵[16] - 公司注册地址为江西省赣州市经济技术开发区工业园，邮政编码341000[16] - 公司办公地址为江西省赣州市经济技术开发区金岭西路81号，邮政编码341000[16] - 公司网址为www.jlmag.com.cn，电子信箱为jlmag_info@jlmag.com.cn[16] 公司股东及投资管理中心出资份额 - 赣州欣盛投资管理中心（有限合伙）中，蔡报贵、胡志滨分别持有89.12%、10.88%出资份额[12] - 赣州格硕投资管理中心（有限合伙）中，胡志滨、李忻农分别持有61.00%、39.00%出资份额[12] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入67.63亿元，较2023年增长1.13%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.91亿元，较2023年下降48.37%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.70亿元，较2023年下降65.49%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5.08亿元，较2023年下降66.53%[20] - 2024年末资产总额122.97亿元，较2023年末增长3.99%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产70.16亿元，较2023年末下降0.08%[20] - 2024年第一至四季度营业收入分别为15.36亿元、18.25亿元、16.53亿元、17.49亿元[22] - 2024年非经常性损益合计1.21亿元，2023年为7028.94万元，2022年为2041.60万元[26] - 2024年度公司实现营业收入67.63亿元，同比增长1.13%；净利润2.91亿元，同比下降48.37%[60][61] - 2024年钕铁硼磁钢收入59.06亿元，占比87.32%，同比增长2.45%，其他业务收入8.57亿元，占比12.68%，同比下降7.14%[80] - 2024年国内收入55.41亿元，占比81.93%，同比增长1.88%，国外收入12.22亿元，占比18.07%，同比下降2.16%[80] - 2024年钕铁硼磁钢毛利率11.08%，较2023年下降4.24个百分点，其他业务毛利率11.47%，较2023年下降9.33个百分点[82] - 2024年钕铁硼磁钢销售量20850.18吨，同比增长37.88%，生产量21578.75吨，同比增长42.40%，库存量1918.61吨，同比增长58.66%[83] - 2024年钕铁硼磁钢直接材料成本41.24亿元，占营业成本比重78.52%，同比增长1.96%，直接人工成本4.44亿元，占比8.45%，同比增长24.07%，制造费用3.28亿元，占比6.24%，同比增长39.21%，其他成本3.57亿元，占比6.79%，同比增长46.07%[85] - 2024年金属镨钕平均价格49万元/吨，较2023年下降约25%，毛利率11.13%，较2023年减少4.94个百分点[86] - 金力宁波科技对2024年合并净利润影响约为 - 5756万元[87] - 2024年销售费用为5860.64万元，同比增长67.06%；管理费用为1.69亿元，同比增长8.32%；财务费用为 - 3750.09万元，同比增长34.16%；研发费用为3.21亿元，同比下降9.33%[93] - 2024年研发人员数量为921人，较2023年增长13.84%，占比为13.87%，较2023年下降0.94%[95] - 2024年研发投入金额为3.21亿元，占营业收入比例为4.74%；2023年研发投入金额为3.54亿元，占比为5.29%；2022年研发投入金额为3.37亿元，占比为4.71%[96] - 2024年经营活动现金流入小计为75.77亿元，同比下降11.17%；现金流出小计为70.69亿元，同比增长0.82%；现金流量净额为5.08亿元，同比下降66.53%[97] - 2024年投资活动现金流入小计为5.65亿元，同比增长19821.01%；现金流出小计为22.52亿元，同比增长138.34%；现金流量净额为 - 16.87亿元，同比下降79.09%[97] - 2024年筹资活动现金流入小计为11.26亿元，同比增长3.95%；现金流出小计为10.34亿元，同比下降45.53%；现金流量净额为0.92亿元，同比增长111.23%[97][98] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 10.86亿元，同比下降345.57%[98] - 投资收益为10,685,545.03元，占利润总额比3.39%；公允价值变动损益为4,274,874.68元，占比1.36%；资产减值为 - 45,178,639.32元，占比 - 14.35%；营业外收入为1,491,975.98元，占比0.47%；营业外支出为5,510,909.30元，占比1.75%[100] - 2024年末货币资金2,712,924,397.05元，占总资产比例较年初下降10.80%；应收账款2,022,934,569.87元，占比下降0.30%；存货2,178,057,767.97元，占比下降1.00%；长期股权投资8,346,495.85元，占比上升0.02%[101] - 2024年末固定资产2,293,883,926.81元，占总资产比例较年初上升4.19%；在建工程777,731,129.52元，占比下降0.14%；使用权资产6,688,182.99元，占比下降0.08%[102] - 2024年末短期借款257,950,064.98元，占总资产比例较年初下降1.29%；合同负债39,784,533.02元，占比下降2.11%；长期借款782,999,986.07元，占比上升1.77%；租赁负债3,327,729.94元，占比下降0.05%；其他非流动资产1,165,816,177.17元，占比上升7.28%[102] - 交易性金融资产期初数209,512,799.50元，本期公允价值变动损益4,274,874.68元，期末数186,178,494.68元；其他权益工具投资期初数13,261,919.05元，计入权益的累计公允价值变动845,742.70元，期末数15,438,240.26元；应收款项融资期初数212,488,638.22元，期末数287,518,770.39元[103] - 期末货币资金受限账面价值611,863,960.27元，应收款项融资受限账面价值4,521,771.99元，应收票据受限账面价值37,756,536.34元，其他非流动资产受限账面价值150,000,000.00元，固定资产受限账面价值47,353,907.50元，无形资产受限账面价值3,701,509.59元，合计855,197,685.69元[105][107] - 报告期投资额454,150,000.00元，上年同期投资额796,656,600.00元，变动幅度 - 42.99%[108] 行业市场情况 - 高性能钕铁硼永磁材料行业受政府产业政策大力支持，应用领域广泛[29] - 人形机器人将是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一[31] - 2024年1 - 12月金属镨钕平均价格49万元/吨，较2023年同期下降约25%；2025年2月平均价格54万元/吨，较2024年1月上升约6%[34] - 高性能稀土永磁材料全球消费量从2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约16.6%，预计2028年达22.71万吨，2023 - 2028年复合年增长率17.2%[36] - 2024年全球新能源乘用车销量首次突破1700万辆，同比增长26%，占全球汽车销量比例从2020年的4%提升至22%；预计2025 - 2027年销量分别达2090万辆、2510万辆和3020万辆，同比增速分别为25.9%、20.1%和20.3%[38] - 2024年家用空调总销量约2亿台，同比增长17.8%，其中外销8500万台，同比增长28.3%；2025年1 - 2月中国家用空调总销量3452.4万台，同比增长20.6%[38] - 2024年全球风电开发商新增风电装机容量121.6GW，是2019年的两倍；全球风能理事会将2024 - 2030年增长预测上调10%[39] - 截至2024年7月底，中国风电、太阳能发电总装机容量达12.06亿千瓦，是2020年底的2.25倍[39] - 2025年非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右[39] 公司业务情况 - 公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料等业务于一体的高新技术企业，产品应用于多个领域并与龙头企业合作[44] - 公司采用以销定产模式，具备全产品生产能力并精细管理各工艺流程[46] - 公司在人形机器人和低空飞行器领域有小批量交付[45] - 2024年公司生产高性能磁材毛坯约2.93万吨，同比增长39.48%，销售高性能磁材成品约2.09万吨，同比增长37.88%，产销量创历史最高[47][58] - 公司计划到2025年建成年产4万吨高性能稀土永磁材料产能，基本达成；还拟投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，建成后将具备年产6万吨产能[49] - 2024年公司从北方稀土集团、中国稀土集团的采购金额占年度采购总额的63.62%[52] - 2024年公司使用晶界渗透技术生产的高性能稀土永磁材料产品占比超90%[53] - 2024年公司产能利用率超90%[58] - 公司创新完成以控股股东认购为主的H股增发方案，募集资金约2.1亿港元[59] - 公司产品在新能源汽车领域被全球前十大生产商用于生产驱动电机；节能变频空调领域，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家为客户；风电领域，全球前十大风电整机厂商中的五家为客户[48] - 公司入围2024江西民营企业100强、江西制造业民营企业100强、2024江西企业100强和江西战略性新兴产业企业50强[47] - 公司被评为2024年江西省制造业单项冠军企业，金力包头科技被评为2024年内蒙古自治区制造业单项冠军企业，金力宁波科技被认定为宁波市“专精特新”中小企业[47] - 公司正配合世界知名科技公司进行人形机器人磁组件研发，已初具规模化生产能力，有小批量交付[49][54][59] - 2024年新能源汽车及零部件销售收入33.14亿元，销售量同比增长38.62%；变频空调销售收入15.40亿元，销售量同比增长61.81%；风力发电销售收入4.97亿元，销售量同比增长2.03%[63] - 2024年机器人及工业伺服电机领域收入1.96亿元，销售量同比增长5.17%；3C领域收入2.13亿元，销售量同比增长104.54%[63][64] - 2024年公司研发费用3.21亿元，占营业收入的比例为4.74%；拥有已授权和在审中的发明及实用新型专利127件[66] - 2024年公司高性能稀土永磁材料实际产能达3.2万吨，产能利用率达90%以上；年底具备3.8万吨/年生产能力[70] - 预计2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及先进的人形机器人磁组件生产线[70] - 力争到2027年建成6万吨高性能稀土永磁材料产能，并具备先进的人形机器人磁组件生产线[70] - 2024年磁钢产品助力全球客户减少碳排放约6206万吨，使用2575吨回收稀土原材料，占全年稀土原材料使用量的30.4%，绿色电力使用量占全年用电量的26%，光伏发电量480万千瓦时，减少2812吨碳排放，环保和健康安全支出约3134万元，向社会捐赠277.27万元[75][76] - 2024年标普全球ESG评分提升至56分，入选《可持续发展年鉴2024（中国版）》，获“2024上市公司可持续发展最佳实践案例”证书[76] - 2024年完成董事会、监事会换届及高管聘任，连续五年获深交所信息披露工作评价A评级，入选2024上市公司董事会“优秀实践案例”，获“优秀董事会”“中国上市公司投资者关系管理天马奖”奖项[77][78] - 前五名客户合计销售金额为32.39亿元，占年度销售总额比例为47.89%[89] - 前五名供应商合计采购金额为40.78亿元，占年度采购总额比例为76.95%[90][91] - 公司前5大客户和前5大供应商与公司均不存在关联关系[89][91] - 金力包头科技总资产24.73亿元，净资产16.81亿元，营业收入29.48亿元，

未来展望 - 公司将于2025年3月28日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准2024年度业绩及其公布[3] - 会议将考虑派发末期股息建议（如有）[3]

项目合作 - 金力宁波科技与润电新能源（浙江）合作建设宁波光伏电站项目[1] 项目数据 - 宁波光伏电站项目装机容量1.92MW [1] - 宁波光伏电站项目预计年发电量约200万千瓦时[1] - 宁波光伏电站项目可减少碳排放约1200吨/年[1] - 公司光伏电站装机容量合计7.72MW [2] 项目进展 - 公司赣州、包头及宁波工厂光伏电站均已竣工并网[2] 项目影响 - 上述项目对公司2025年度业绩无重大影响[2] 项目意义 - 屋顶光伏电站项目符合公司低碳发展理念[2] - 屋顶光伏电站项目推动公司低碳生产[2] - 屋顶光伏电站项目构建绿色现代能源生态圈[2]

股份数目与股本 - 截至2025年2月底，H股法定/注册股份200,745,600股，法定/注册股本200,745,600元人民币[1] - 截至2025年2月底，A股法定/注册股份1,144,025,635股，法定/注册股本1,144,025,635元人民币[1] - 2025年2月底法定/注册股本总额1,344,771,235元人民币[1] 已发行股份 - 截至2025年2月底，H股已发行股份227,640,800股，库存股份0股[3] - 截至2025年2月底，A股已发行股份1,136,475,339股，库存股份8,015,784股[3] - 2025年2月H股、A股已发行及库存股份数目均无增减[3]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，形式为现场 [2] - 参与机构包括宁泉资产、淡水泉投资等多家机构 [2] - 时间为2025年2月28日，地点在金力永磁赣州会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书赖训珑等 [2] 2024年经营情况 - 克服稀土原材料价格自2022年以来持续下跌不利因素，产能利用率超90%，高性能磁材产品产销量创历史最高 [2] - 全年营业收入较上年同期预计略有增长，经营活动产生的现金流量净额预计约为4.2亿元 [2][3] 人形机器人领域业务进展 - 人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一，正积极配合世界知名客户研发，有小批量交付，现阶段对收入和盈利影响甚微 [4] 原材料供应及库存情况 - 按订单正常采购稀土原材料，主要由北方稀土集团、中国稀土集团等国内供应商供应，建立长期稳定合作关系 [5] - 坚持绿色回收稀土优先，2023年使用1848吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料29.39% [5] - 建立完善采购机制对冲风险，未来密切监控价格走势，灵活审慎调整库存与采购策略 [5] 新建包头产能项目情况 - 拟通过全资子公司投资建设“年产20000吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，计划投资总额105000万元，建设期2年，建成后具备年产6万吨高性能稀土永磁材料生产能力 [6] 2025年需求展望 - 结合有利政策支持和市场渗透率提升，对新能源汽车、变频空调等下游需求持乐观态度 [7]

公司经营情况 - 2024年克服稀土原材料价格下跌不利因素，产能利用率超90%，高性能磁材产品产销量创历史最高，全年营收预计略有增长，经营活动现金流量净额预计约4.2亿元 [2] 人形机器人业务进展 - 积极配合世界知名客户人形机器人用磁组件研发，有小批量交付，但现阶段对收入和盈利影响甚微 [3] 原材料供应及库存情况 - 按订单正常采购稀土原材料，主要由北方稀土集团、中国稀土集团等国内供应商供应，与供应商建立长期稳定合作关系 [4] - 坚持绿色回收稀土优先，投资回收稀土公司，2023年使用1848吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料29.39% [4] - 建立完善采购机制对冲风险，密切监控价格走势，灵活审慎调整库存与采购策略 [4] 稀土价格走势看法 - 目前稀土价格处于较低区间且有波动，价格相对稳定有利于稀土永磁材料行业和公司经营业绩 [5] 新建包头产能项目情况 - 拟通过全资子公司投资105000万元建设“年产20000吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，建设期2年，建成后具备年产6万吨高性能稀土永磁材料生产能力 [6]

纪要涉及的公司 金力永磁 纪要提到的核心观点和论据 1. **产能规划**：2025 年建成年产 4 万吨高性能磁材及子组件生产线，包头额外投产年产 2 万吨的三期产能，预计 2027 年具备年产 6 万吨生产能力，以满足汽车、空调、风电及人形机器人等市场需求，现有产能利用率超 90% [2][3] 2. **财务状况**：2024 年营收略有增长，归母净利润预计 2.7 - 3.3 亿元，同比下降 42% - 52%，经营活动现金流净额预计 4.2 亿元 [2][3][4] 3. **业务布局** - **营收结构**：2024 年上半年汽车业务占营收近 50%，空调约 20%，风电约 10%，其他领域不到 10%，主要三个板块营收占比约 80% [2][3][8] - **盈利能力**：正常年份不考虑稀土价格波动，消费电子毛利率较高，其次是新能源汽车、空调和风电；稀土价格下行周期，风电毛利率较好，其次是汽车和空调；上行周期，空调毛利率较好，其次是汽车和风电 [2][9] - **新兴业务**：看好工业机器人和低空经济增长潜力，积极布局相关业务；墨西哥项目完成初步设计和人员配置，待客户定型后启动后道加工建设 [2][3][21] - **磁组件研发**：进展显著，预计 2025 年客户产量达承诺水平；磁组件成本结构与传统磁钢不同，稀土原材料占比约三成，毛利率更高，公司在技术和产线设计上有壁垒 [2][13][15] 4. **市场需求** - **自动驾驶**：发展将提升对电机和磁材的需求，主要受车辆电机数量及功率影响 [2][19][20] - **行业增长**：未来几年汽车行业是主要增长驱动力，其次是空调和风电行业；2025 年汽车市场预计近 30%增长，空调因能效标准提升、发展中国家渗透率提高和极端天气增加需求，风电国外海上风电坚持用钕铁硼磁体，国内海上风电装机量增加 [2][23] 5. **产品特性** - **性能要求**：汽车需高转速和高温性能，排放要求高，制作需添加中重稀土元素；空调需高温性能，排放要求稍低；风电设备规模大，对绝对吨数需求大，目前不一定需添加中重稀土元素 [24] - **替代品威胁**：短期内钕铁硼无商业化量产的突破性替代品，“山外山”材料、无稀土永磁电机、含钐钴方案等替代方案存在应用场景有限、处于实验室阶段或价格优势不明显等问题 [25] 6. **价格走势与生产经营**：预计 2025 年稀土价格大幅波动可能性不大，主要受短期供需影响；公司产能利用率高，保守估计全年成品量增长 20% - 30%，对 2025 年利润和营收充满信心 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 新增 2 万吨产能基于商业考量，利用包头稀土基地优势，靠近原材料供应地且有产业集群优势，适合大规模毛坯生产，未必会对铝铁铜价格产生压制作用，且在成本控制和盈利能力上有所提升 [5][6][7] 2. 磁组件目前处于研发阶段，未定型，具体数字和细节不便透露，商业化后供货方式视客户需求而定，目前没听说其他磁材厂商进入同一赛道或与同一客户合作 [13][14] 3. 钕铁硼单号及无框力矩电机数量具体数据涉及客户保密协议，不便透露，参考卖方报告及客户公开场合技术披露了解相关信息 [16] 4. 订单需求提前半年到一年与客户商谈，对 2025 年达到客户预期订单量有信心，2027 年情况难以研判 [18] 5. 低空飞行器采用多台电动驱动系统，对排号要求高，生产价值高，公司正与国内外头部客户接触研发 [21] 6. 公司在汽车、空调、风电领域拥有众多头部客户，占据较高供应比例 [22]