投资评级 - 报告对金力永磁的投资评级为“买入”，并予以维持 [1] 核心观点 - 报告认为公司业绩同比高速增长，并正积极布局新兴领域 [1] - 公司新建产能稳步释放，业务结构持续优化，在新能源汽车及节能变频空调等领域销售表现强劲 [5] - 公司与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系，并拓展了国际市场合作网络 [6] - 基于业绩表现和增长预期，报告维持对公司的“买入”评级 [7] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司营业收入为53.73亿元，同比增长7.16%；归母净利润为5.15亿元，同比增长161.81%；扣非归母净利润为4.30亿元，同比增长381.94% [4] - 2025年第三季度单季营业收入为18.66亿元，同比增长12.91%，环比增长6.45%；归母净利润为2.11亿元，同比增长172.65%，环比增长45.75%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比增长254.98%，环比增长53.04% [4] 业务运营与市场拓展 - 2025年前三季度，公司新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入26.15亿元，对应产品销售量同比增长23.46% [5] - 公司节能变频空调领域实现销售收入14.46亿元，对应产品销售量同比增长18.48% [5] - 公司产品在新能源汽车、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、节能电梯等多个高增长领域持续拓展 [6] - 公司已成为香港特区政府引进重点企业办公室的重点企业伙伴，进一步拓展其国际市场合作网络 [6] 盈利预测与估值 - 报告预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.55亿元、12.16亿元、14.37亿元，较此前预测值（6.90亿元、8.17亿元、10.47亿元）有所上调 [7] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.55元、0.89元、1.05元 [9] - 对应2025-2027年的预测市盈率（P/E）分别为71倍、44倍、37倍 [7][9] - 预计公司毛利率将从2024年的11.1%提升至2025年的17.7%，并进一步在2026-2027年达到21.4% [9] - 预计净资产收益率（ROE）将从2024年的4.1%显著提升至2025年的9.7%，并在2026-2027年达到13.5%以上 [9]

北京时间11月6日早间，国际指数编制公司MSCI公布了11月指数审核变更结果。在本次调整中，MSCI中国A股指 数新纳入17只标的，剔除16只。本次调整结果将于2025年11月24日收盘后生效。 责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝 从全球范围来看，公告显示，MSCI全球标准指数（ACWI）新纳入69只股票，剔除64只股票。本次MSCI全球标 准指数中总市值最大的新纳入个股包括云服务初创公司CoreWeave、人工智能与云计算服务提供商Nebius Group， 以及生物制药公司Insmed。MSCI新兴市场指数新增成分股中总市值前三大的股票为印尼可再生能源公司Barito Renewables Energy、紫金黄金国际（港股），以及广发证券（港股）。 MSCI每年会对其所有指数进行4次例行调整，包括5月和11月调整幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小 的季度审议。每次调整的依据主要为客观量化指标，如市值和流动性等。中金公司此前分析认为，从历史规律 看，MSCI常规的指数调整对市场整体影响可控。（记者汪友若） 具体调整名单如下： | 新增个股 | | | 刷除个股 | | --- | --- ...

此外，MSCI香港指数纳入周生生(00116)、鹰君(00041)、美高梅中国(02282)等7只个股。同时剔除科济药业 (02171)、和记电讯香港(00215)。 | MSCI香港指数 | | | --- | --- | | 纳入 | 刷除 | | 周生生(00116) | 科济药业(02171) | | 京信通信(02342) | 和记电讯香港(00215) | | 鹰君(00041) | | | 佳鑫国际资源(03858) | | | 美高梅中国(02282) | | | Super X AI Technology (SUPX. US) | | | 和铂医药-B(02142) | | | MOUT土杯小mI以扣双 | | | --- | --- | | 纳入 | 刷除 | | 歌礼制药(01672) | 沧港铁路(02169) | | 美丽田园医疗健康(02373) | 中国黄金国际(02099) | | 北控水务集团(00371) | 中国利郎(01234) | | 中国秦发(00866) | 中国有色矿业(01258) | | 华润医药(03320) | 协合新能源(00182) | | 玉柴国际 ...

| 新增个股 | | | 刷除个股 | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 证券代码 | 证券简称 | | 601777.SH | 千里科技 | 600038.SH | 中直股份 | | 600673.SH | 东阳光 | 603596.SH | 伯特利 | | 300604.SZ | 长川科技 | 000423.SZ | 东阿阿胶 | | 688347.SH | 华虹公司 | 002152.SZ | 广电运通 | | 000426.SZ | 兴业银锡 | 002465.SZ | 海格通信 | | 300748.SZ | 金力永磁 | 600398.SH | 海澜之家 | | 600143.SH | 金发科技 | 002007.SZ | 华兰生物 | | 002517.SZ | 恺英网络 | 601928.SH | 凤凰传媒 | | 601727.SH | 上海电气 | 600873.SH | 梅花生物 | | 300857.SZ | 协创数据 | 601990. SH | 南京证券 | | 688183.SH | 生益电子 | 002180.SZ | 纳思达 ...

北京时间11月6日早间，国际指数编制公司MSCI公布了11月指数审核变更结果。在本次调整中，MSCI中国A股指 数新纳入17只标的，剔除16只。本次调整结果将于2025年11月24日收盘后生效。 MSCI每年会对其所有指数进行4次例行调整，包括5月和11月调整幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小 的季度审议。每次调整的依据主要为客观量化指标，如市值和流动性等。中金公司此前分析认为，从历史规律 看，MSCI常规的指数调整对市场整体影响可控。 具体调整名单如下： 来源：上海证券报 | 新增个股 | | 刷除个股 | | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 证券代码 | 证券简称 | | 601777.SH | 千里科技 | 600038.SH | 中直股份 | | 600673.SH | 东阳光 | 603596.SH | 伯特利 | | 300604.SZ | 长川科技 | 000423.SZ | 东阿阿胶 | | 688347.SH | 华虹公司 | 002152.SZ | 广电运通 | | 000426.SZ | 兴业银锡 | 002465.SZ | ...

作为特斯拉一级供应商，金力永磁已提前锁定头部供应链先机。公司自2020年起切入特斯拉供应链，为 Optimus独家供应钕铁硼磁体，2024年已实现小批量交付。同时，公司还服务宇树科技、优必选等本土 企业，全面覆盖20自由度人形机器人的全磁组件需求。 技术层面，金力永磁通过晶界渗透技术实现关键突破，将磁体中镝、铽用量降低40%，同时将磁体矫顽 力提升至45kOe，精准匹配高端人形机器人的性能要求。成本与定价方面，长江证券等机构按材料成本 +加工溢价推算，国内市场单台机器人磁组件综合成本约2400元，单台价值约5000元；考虑到特斯拉 Optimus对高性能材料及精密加工的严苛需求，叠加关税因素，供应特斯拉的磁组件单台售价可能超 5000元，约占该机器人总成本的5%，单台磁材用量约3.5kg。 马斯克对人形机器人Optimus的量产规划持续引发行业关注，其预言2035年Optimus年产量将达5000万-1 亿台，未来机器人数量可能超过人类。而关节磁组件作为核心部件，有望"再造一个全球磁材市场"。 随着人形机器人规模化量产落地，钕铁硼磁体作为核心关节部件的关键材料，将迎来确定性增长机遇， 金力永磁凭借供应链先发优 ...

具体调整名单如下： | 新增个股 | | | 剔除个股 | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 证券代码 | 证券简称 | | 601777.SH | 千里科技 | 600038.SH | 中直股份 | | 600673.SH | 东阳光 | 603596.SH | 伯特利 | | 300604.SZ | 长川科技 | 000423.SZ | 东阿阿胶 | | 688347.SH | 华虹公司 | 002152.SZ | 广电运通 | | 000426.SZ | 兴业银锡 | 002465.SZ | 海格通信 | | 300748.SZ | 金力永磁 | 600398.SH | 海澜之家 | | 600143.SH | 金发科技 | 002007.SZ | 华兰生物 | | 002517.SZ | 恺英网络 | 601928.SH | 凤凰传媒 | | 601727.SH | 上海电气 | 600873.SH | 梅花生物 | | 300857.SZ | 协创数据 | 15 066109 | 南京证券 | | 688183.SH | 生益电子 | 002180. ...

2025年10月21日，金力永磁发布的三季报中提及"截至目前，公司第四季度在手订单充足"。另据相关报 道，包头工厂二期4万吨高性能磁材项目部分投产，总经理透露已获得排产至2026年的国际订单，整体 排期已延伸至2026年二季度；行业龙头势能尽显。这些订单盛宴背后，是其与全球各领域头部企业的深 度绑定，更折射出下游市场的旺盛需求。 截至2025年四季度，公司2024年全球高性能钕铁硼市占率达28%的领先优势持续巩固，4万吨产能利用 率维持高位，2027年6万吨产能规划为订单交付提供保障。从传统赛道的稳固基本盘到新兴领域的爆发 性增长，金力永磁正以充足订单为锚，书写全球永磁龙头的成长新篇章。 新能源汽车赛道订单构成核心支柱。公司深度绑定特斯拉、比亚迪等全球前十大新能源车企，2025年新 能源汽车领域销售收入达26.15亿元，销量同比暴涨23.46%，国内市占率经行业测算超30%。随着新能 源车向800V高压平台升级，单台磁材用量增加近20%，核心客户订单持续放量。墨西哥基地实现小批 量供货，叠加公司获得多国出口许可证，2025年前三季度对美出口收入3.54亿元，同比激增43.92%，欧 洲基地亦斩获宝马iX3车型 ...

截至11月3日收盘，稀土永磁概念下跌1.22%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，金力永磁、中国稀 土、卧龙新能等跌幅居前，股价上涨的有14只，涨幅居前的有包钢股份、宇晶股份、中矿资源等，分别 上涨4.72%、3.40%、2.42%。 | 300428 | 立中集团 | -0.78 | 1.93 | -252.28 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 688211 | 中科微至 | -1.13 | 0.65 | -201.43 | | 600872 | 中炬高新 | 0.00 | 0.66 | -56.33 | | 301273 | 瑞晨环保 | 1.08 | 2.26 | 7.98 | | 688663 | 新风光 | 1.72 | 1.98 | 34.19 | | 301092 | 争光股份 | 1.07 | 1.47 | 55.76 | | 300405 | 科隆股份 | 1.24 | 4.48 | 227.00 | | 603257 | 中国瑞林 | 2.35 | 9.48 | 596.56 | | 002334 | 英威腾 | 1.22 | 3.52 | 1738. ...

证券之星消息，11月3日金属新材料板块较上一交易日下跌1.29%，金力永磁领跌。当日上证指数报收于 3976.52，上涨0.55%。深证成指报收于13404.06，上涨0.19%。金属新材料板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301522 | 上大股份 | 33.90 | 7.62% | 17.92万 | 6.05亿 | | 603978 | 深圳新星 | 28.14 | 5.99% | 25.54万 | 7.03亿 | | 300963 | 中洲特材 | 23.06 | 5.39% | 39.90万 | 9.14亿 | | 688231 | 隆达股份 | 21.06 | 2.33% | - 3.59万 | 7470.14万 | | 605158 | 华达新材 | 8.74 | 1.63% | 3.36万 | 2921.42万 | | 300811 | 铂科新材 | 79.53 | 1.49% | 7.47万 | 5.84亿 | | 600255 | 整科材料 ...