公司基本信息 - 公司2022年度报告中，公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整[2] - 公司2022年度报告中，公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以150,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利23元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增9股[2] - 公司2022年度报告中，股票简称为瑞丰新材，股票代码为300910，公司的中文名称为新乡市瑞丰新材料股份有限公司，中文简称为瑞丰新材[9] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到3046237809.06元，较2021年增长181.77%[11] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为588130850.69元，较2021年增长192.53%[11] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为658139165.17元，较2021年增长1032.37%[11] - 公司2022年基本每股收益为3.92元，较2021年增长192.54%[11] - 公司2022年资产总额达到3396399115.35元，较2021年增长38.18%[11] - 公司2022年归属于上市公司股东的净资产为2738950346.61元，较2021年增长26.92%[11] 公司产品及市场 - 公司主要从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产和销售[21] - 公司为国家级高新技术企业，拥有多项国内外发明专利，技术水平国内领先[21] - 公司产品为精细化工品，主要产品润滑油添加剂和无碳纸显色剂，其中主导产品为润滑油添加剂[22] - 润滑油添加剂是润滑油的重要组成部分，用于改善润滑油的性能或赋予其新的特性[22] - 公司生产的润滑油添加剂产品可广泛用于汽车发动机、航空航天发动机油、工业润滑油等领域[22] 公司经营情况 - 公司2022年实现营业收入304,623.78万元，同比增长181.77%[25] - 公司2022年实现归属于上市公司股东净利润58,813.09万元，同比增长192.53%[25] - 公司2022年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为55,112.56万元，同比增长180.18%[25] 公司研发及技术优势 - 公司持有多项国内外发明专利和实用新型专利，具有技术研发优势，研发团队专业配置完备[32] - 公司主要研发项目包括无灰抗磨液压油复合剂、工业齿轮油复合剂、含硫极压抗磨剂和含磷极压抗磨剂等[50][51][52] 公司财务管理 - 公司2022年销售费用同比增长243.57%，主要系随着业务增长职工薪酬增加、本期分摊股份支付费用以及海外仓库租赁费用增加所致[45] - 公司2022年管理费用同比增长110.21%，主要系本期分摊的股份支付费用、以及随着公司人员增加及业务增长职工薪酬增加所致[46] - 公司2022年财务费用同比减少62.25%，主要系汇率变动导致汇兑收益增加所致[47] 公司投资情况 - 公司在2022年年度报告中披露了正在进行的重大非股权投资情况，其中涉及年产15万吨润滑油添加剂项目，投入金额为48,410万元，占募集资金总额的30%[90] - 公司的证券投资情况显示，公允价值为90,000万元，累计变动为29,060万元，总计119,060万元[90] - 公司募集资金总额为104,183.36万元，已累计投入46,351.65万元，其中直接投入项目为11,135.67万元，永久补充流动资金为35,215.98万元，尚未使用的募集资金余额为62,659.68万元[92] 公司治理结构 - 公司董事会现由9名董事组成，其中独立董事3名，符合法律、法规和公司章程的要求[120] - 公司监事会设监事3名，其中职工代表监事1名，监事会的人数及人员构成符合法律、法规的要求[120] - 公司已建立了较为完善的绩效评价体系，董事会设立了薪酬与考核委员会负责薪酬政策及方案的制定[120]

公司概况 - 公司创建于1996年，是国内领先的润滑油添加剂供应商和全球主要的无碳纸显色剂供应商 [1] - 润滑油添加剂广泛应用于汽车发动机、航空航天发动机油、铁路机车发动机油、船舶发动机油、工业润滑油等领域 [1] - 无碳纸显色剂产品用于无碳纸的显色，广泛应用于制作各种一式多联的发票、收据、快递单、空白打印纸等 [1] 行业壁垒 - 规模壁垒：润滑油添加剂行业具有明显的规模效应，大型生产企业可有效降低成本，形成价格优势 [3][4] - 资金壁垒：生产设备和设施需要大规模资金投资，新产品研发需要投入大量资金进行台架试验、行车试验、产品API认证等 [4] - 市场准入壁垒：润滑油添加剂用户特别是大型润滑油企业，在选择供应商时有严格评审条件，包括企业规模、品牌形象、信用等级、质量管理等 [4] - 品牌和渠道壁垒：高品质润滑油添加剂生产企业需要通过长期的市场实践和客户维系，建立有效的市场渗透渠道和高效的售后服务体系 [4] 疫情影响 - 疫情对海外同行的供给造成影响，在一定程度上加速了公司产品拓展客户和渠道的进度 [4] 技术挑战 - 复合剂配方的逆向研发工程难度较大，需要考虑多种因素，如发动机的工作条件、环境条件、各种单剂对发动机各部件的相互作用等 [4] - 发动机油的标准由美国石油学会（API）等制定，很多标准的发动机试验乃至台架试验都要到美国进行 [4]

市场竞争格局 - 国内复合剂市场主要由国外进口、外资合资企业和国内企业三部分组成 [2] - 国内民营润滑油添加剂生产厂商面临竞争劣势，主要由于研发、测试和认证的高成本和技术积累不足 [2] - 高端复合剂产品市场份额主要被国外公司或其合资企业占据 [2] - 国内企业通过加大研发投入和提升技术水平，逐步扩大市场份额，并在高端市场有所突破 [2] - 2016年发动机润滑油中国标准开发创新联盟的设立，有助于打破外资产品的先发优势 [2] 中石化资本增资背景及影响 - 全球润滑油添加剂市场85%的份额由四家美国公司控制 [3] - 国内高级别添加剂领域仍主要依赖进口，中美贸易摩擦加剧了进口替代需求 [3] - 公司自1999年进入润滑油添加剂行业，已成为国内领先企业之一 [3] - 公司与中石化体系内客户合作良好，中石化资本增资将提升公司品牌价值和市场份额 [3] - 中石化资本与公司合作旨在共同做大做强润滑油添加剂产业 [3] 科研技术储备 - 公司掌握了40余项核心生产技术/工艺，并正在研发10多项新技术 [4] - 公司自主掌握了多种柴油机油、汽油机油、天然气发动机油等复合剂配方工艺 [4] - 公司已获得17项国内发明专利、3项实用新型专利和3项国外发明专利 [4] - 公司持续投入资源进行新型单剂研发和API认证工作 [4] 季节性影响 - 润滑油添加剂行业早期存在季节性特征，但随着多级润滑油的广泛应用，季节性波动已不明显 [5] - 单级润滑油受温度变化影响较大，多级润滑油在宽广温度范围内粘度变化率不大 [5] 战略目标及规划 - 公司战略目标是以润滑油添加剂板块为主导，大力发展复合剂，形成国内外市场齐头并进的格局 [6] - 公司计划扩建新的润滑油添加剂研发中心及年产15200吨润滑油添加剂系列产品技术改造项目 [6] - 新项目将提升公司检测与研发能力，并形成1.52万吨/年润滑油添加剂产能 [6] - 公司致力于成为全球重要的润滑油添加剂供应商，提供更环保、更节能的产品与服务 [6]

公司基本情况 - 公司产品的主要客户群体为润滑油生产厂商和无碳复写纸生产厂商 [2] - 公司产品为精细化工品，分为润滑油添加剂和无碳纸显色剂两大类 [3] - 润滑油添加剂分为单剂和复合剂，单剂主要用于复合剂生产，复合剂用于生产润滑油 [3] - 无碳纸显色剂主要用于无碳复写纸生产 [3] 境外销售增长 - 公司境外销售额大幅增长，主要由于产品研发投入增加，产品性能和种类完善 [3] - 公司推行全员营销策略，积极开拓海外市场，尤其是中东地区 [3] - 中东地区润滑油消费以物美价廉为主，为公司提供了较大的市场空间 [4] - 公司在润滑油添加剂行业深耕近20年，单剂和复合剂产品质量均有较大提升 [4] 下游行业影响 - 汽车与工程机械是润滑油和润滑油添加剂的重要消费市场 [4] - 截至2019年末，全国机动车保有量达3.48亿辆，其中汽车2.6亿辆，同比增长8.83% [4] - 2019年汽车产销分别为2,572.1万辆和2,576.9万辆 [4] - 工程机械行业是润滑油及添加剂的另一重要消费市场，预计至少还有10年发展空间 [4] - "一带一路"国家战略将显著带动工程机械行业的发展 [4]

市场分析 - 新能源汽车发展对润滑油添加剂市场影响有限，纯电动汽车减少的发动机油仅占整体润滑油市场的极小部分 [1][2] - 全球润滑油添加剂需求量约500万吨，中国市场需求量约90多万吨 [2] - 国际四大公司占据全球润滑油添加剂市场85%以上份额，国内公司市场占有率不足3%，全球不足1% [2] 公司战略 - 公司致力于成为全球重要的润滑油添加剂供应商，推动国产替代 [2] - 公司未来将加快从单剂向复合剂转型，产品结构以车用油为主体，工业油和船用油为两翼 [3] - 公司计划通过API认证进入主流高端市场，推动复合剂产品从中低级别向中高级别转型 [4] 产能与技术 - 公司未来几年将大力扩充产能，新乡和沧州两大生产基地同步扩建 [2] - 公司未来研发重点包括加快复合剂认证、丰富剂种、进行前瞻性产品设计与研发 [3] - 公司具备完整的主流单剂自主生产能力，拥有自主台架试验室和实际路跑数据 [4] 应对措施 - 公司通过调整产品价格、拓展原材料采购渠道、全球化布局等方式应对原材料波动和贸易摩擦 [3] - 公司将继续加大研发投入，推动产品获得API认证，提高产品品质和市场竞争力 [3]

公司业绩与财务表现 - 2020年公司实现营业收入86,085.54万元，同比增长31.09% [2] - 2020年利润总额21,330.10万元，同比增长86.82% [2] - 2020年归属于上市公司股东的净利润18,286.47万元，同比增长85.91% [2] - 2021年第一季度营业收入24,668.60万元，同比增长49.74% [3] - 2021年第一季度归属于上市公司股东净利润5,886.73万元，同比增长120.22% [3] 市场与销售 - 2020年公司外贸占比40%，润滑油添加剂销量增长46% [3] - 2020年公司综合毛利率从31%增长到35%，销售净利率从15%增长到21% [3] - 2021年公司计划在国内率先实现单剂向复合剂转型，国外出口再创新高 [3] 研发与技术创新 - 2020年公司成功研发新型分散剂产品，获得4项发明专利 [3] - 2020年公司CH-4级别复合剂、SN级别复合剂通过API认证 [3] - 2021年公司计划加大研发投入，加快复合剂产品认证 [3] 产能与项目进展 - 2020年下半年公司6万吨/年润滑油添加剂系列产品技术改造项目达到试生产状态，新增产能2万吨 [3] - 2021年公司计划加快募投项目建设，依托新乡生产基地优势，迅速提升产能 [4] 战略转型与未来规划 - 公司正在从单剂向复合剂转型，计划实现从车用油为主向车用油、船用油、工业油为两翼扩展 [4] - 公司未来研发思路是以复合剂的认证引领单剂的开发，持续加大研发投入 [5] 疫情与市场影响 - 2020年公司出口收入增长快于国内收入增长，疫情加速了海内外优化供应渠道的替代速度 [4] - 公司判断海外收入增长趋势仍会保持，未来国际市场占有率提升空间大 [4] 原材料价格与应对措施 - 公司持续优化供应渠道，扩大准入供应商数量，适度提前备货以应对原材料价格上涨 [4] - 当原材料大幅涨价时，公司会通过提高产品售价来消化成本压力 [4]

公司发展规划与转型 - 公司润滑油添加剂产业从单剂起步，逐步丰富单剂品种后，2013年开始调制复合剂 [1] - 2020年年底，复合剂占比仍相对较低 [1] - 公司致力于成为全球重要的润滑油添加剂供应商，提出由单剂向复合剂转型的目标 [1] - 2021年上半年，公司提出更加坚决的转型要求，特别是在国内率先实现单剂向复合剂转型 [1] - 转型目标得到较好执行，复合剂销量大幅提升，国内客户覆盖率进一步提高，国际知名企业产品准入获得突破 [2] - 转型带来一定的成本与短期阵痛，但公司整体处于快速成长期，新的增量弥补了转型对市场的短期冲击 [2] 原材料供应与价格波动 - 2021年上半年，部分原材料需求逐步从疫情中恢复但供应尚未及时跟上，原油价格处于高位，通胀预期增加，导致国际国内部分原材料供应紧张且价格高涨 [2] - 公司积极应对，多方组织货源保障供应，加大采购量提高安全储备，优化渠道，引进新的国内外原材料供应商以降低采购成本 [2] - 国际海运紧张，海运费价格翻倍增长，公司通过内部挖潜和调整产品售价将影响向下游传导 [2] - 预计2021年上半年产品的综合盈利能力不会有较大波动 [2] 研发投入与产品认证 - 2021年度，公司大幅加大研发投入，直接进入当期费用，虽然冲减了当期利润，但已取得很好的回报 [2] - 公司送检美国西南研究院（SwRI）的高压抗磨液压油复合剂以0.8%的剂量通过Denison T6H20C台架试验 [2] - 2021年6月，公司研制的汽油机油复合剂产品RF6176调制的SN 5W-30汽油机油通过了API SN规定的程序IVA发动机台架测试 [2] - 台架试验的通过具有里程碑意义，印证了公司产品品质与技术研发能力，为单剂向复合剂转型提供了更加坚实的基础 [3] - 公司尚有其他产品认证工作仍在继续，将持续加大投入争取技术研发的不断突破 [3]

存货与供应链管理 - 公司三季度存货增加较多，主要原因是全球大宗化工商品价格居高不下，原材料供应紧张，公司为降低采购成本，适度战略性购买生产所需主要材料 [2] - 全球海运费暴涨，海运紧张，导致公司已发出的货物滞留在港口无法及时离港，发出商品增加 [2] - 国际国内新冠疫情控制较好，公司研判市场需求后续会有所释放，战略性地适度备货 [2] 产品认证与市场拓展 - 公司未来将冲击更高级别的CK和SP认证，并继续拓展已通过API认证产品的其他应用领域加项认证 [2] - 公司正在从单剂向复合剂进行转型，加大研发投入以更快进入主流市场，与国际国内头部客户进行战略合作 [2] - 多家国际国内大客户的合作正在稳步推进中 [2] 毛利率与销售策略 - 公司三季度毛利有所下降，主要原因是单剂产品的毛利高于复合剂产品，单剂销量占比下降影响综合毛利率 [2] - 国际国内部分原材料供应紧张且价格高涨，公司根据市场环境调整销售价格，但销售价格的传导具有滞后性 [2] 海外运输与仓储 - 国际航运市场运费高涨，运力紧张，订舱提柜难，公司为应对此情形在海外设立仓库，供海外客户提货 [2] - 海外仓库于近期设立，主要储存订单较大、较为畅销的货物，有利于提高公司运营效率和客户服务质量 [2]

财务表现 - 2022年上半年公司实现营业收入10.21亿元，同比增长110.06% [1] - 归母净利润同比增长40.47% [1] - 二季度单季实现营业收入6.25亿元，同比增长161.51%，环比增长57.83% [1] - 二季度归母净利润9,459.96万元，同比增长109.49%，环比增长83.59% [1] 收入增长原因 - 单剂向复合剂转型，前期准备充分 [1] - 国际供应链重建过程中抓住机遇 [1] - 大力开拓海外市场，进行区域划分 [1] 毛利率提升 - 一季度受原材料价格上涨和单剂向复合剂转型影响，毛利率下降 [2] - 二季度通过调整销售价格、优化原料采购渠道等措施提升毛利率 [2] 产能建设 - 多个项目正在推进建设中 [2] - 新乡工厂项目依托原有基础，投资少、建设周期短 [2] - 设立瑞丰宏泰公司向上游拓展，保障核心原料供应 [2] 产品技术认证 - 汽油机油复合剂产品RF6188调制的API SP 5W-30通过全部发动机台架试验 [2] - 持续加大汽机油、柴机油、齿轮油、抗磨液压油等产品的认证力度 [2] - 进行整车厂或船公司的OEM认证及客户定制 [2] - 丰富单剂产品种类，提升质量，研发特种单剂 [2] 管理举措 - 改进营销模式，实行项目制管理 [3] - 完善人才梯队建设机制，培养国际化人才 [3] - 优化信息化系统建设，提升管理水平及运营效率 [3]

财务表现 - 2022年前三季度公司实现营业收入20.42亿元，同比增长202.19% [1] - 2022年前三季度归母净利润3.64亿元，同比增长168.09% [1] - 2022年第三季度单季实现营业收入10.21亿元，同比增长438.19%，环比增长63.36% [1] - 2022年第三季度单季归母净利润2.17亿元，同比增长588.17%，环比增长130.85% [1] 业绩增长原因 - 公司推动单剂向复合剂转型，抓住国际供应链重建机遇 [1] - 技术研发取得显著成果，形成良好开端 [1] - 产能持续扩张，支撑全球市场销量增长 [2] - 建立海外专业销售团队，深耕海外市场，实现销售快速增长 [2] - 复合剂销量快速增长，转型升级成效显著 [2] 销售策略 - 海外市场采用"铁三角"团队模式（销售、市场、技术协同） [2] - 国内市场实行责任田制，划分客户等级，强化销售团队盈利能力考核 [2] - 强化市场部力量，推动营销系统化、组织化发展 [2] - 每月进行客户四象限分析，优化产品结构和客户结构 [2] 客户拓展 - 润滑油添加剂行业具有较高技术壁垒，客户准入门槛高 [3] - 客户拓展需经过第三方评审、现场考察、技术对接、商务谈判等严格流程 [3] - 公司已积累多年，产品通过国际权威机构认证 [3] - 客户粘性较强，从0到1难度大，但从1到100增长相对容易 [3] 产能建设 - 新乡15万吨润滑油添加剂项目一期6万吨已投产 [4] - 后续9万吨项目按计划推进 [4] - 投资设立瑞丰宏泰公司，向上游拓展核心原料供应 [4] 存货管理 - 存货增长原因：匹配销售规模增长的战略储备、海外市场开拓、原料价格上涨 [3] - 存货结构优化：单剂及原料库存，复合剂按订单柔性生产 [3] 合同负债 - 合同负债增加原因：销售量增长、客户分层管理、大订单预付款 [4] 外汇管理 - 外销业务主要采用美元、人民币结算，部分欧元 [4] - 采取人民币定价、外汇牌价折算等方式降低汇率风险 [4]