业务合作与客户情况 - 碳纤维产品已获得比亚迪、小米汽车、零跑、弗迪精工、延锋内饰等主机厂或一级零部件企业的项目定点 [2] - 项目定点包括汽车前舱盖、行李箱盖、尾翼、侧裙、车身内饰等零件 [2] - 部分定点项目已进入量产阶段，部分处于开发阶段 [3] - 公司已与行业内多家头部品牌客户开展交流对接，部分客户推进样品开发、送样测试 [6][11] - 在人形机器人领域获得国内某头部主机厂碳纤维壳体项目定点及小批量订单 [6][11] - 成立北京子公司米奇德，注册资本5000万元，用于配套客户需求和推进异地产能投建 [12] 产品应用与竞争优势 - 碳纤维制品主要应用于新能源汽车轻量化及高端化产业，包括前舱盖、行李箱盖、自动尾翼、侧裙等内外饰及功能件 [8] - 在机器人领域应用于刚性壳体轻量化，替代金属，具有高强度、轻量化、高外观性等特点 [4][7] - 公司具备特种工程塑料改性技术和生产能力，可应用于PEEK材料的改性生产 [4] - 碳纤维制品具备轻量化、高强度、耐腐蚀、抗疲劳等显著优势 [5][10] - 公司在碳纤维色漆技术、高品质外观工艺技术等方面形成独特优势 [8] - 持续研发快速固化、快速热冷模具技术、热塑性碳纤维制品以及多工艺一体化成型 [8] 市场前景与行业阶段 - 国内新能源汽车、低空飞行、机器人等行业对碳纤维材料的应用尚处起步阶段 [6][7][10] - 碳纤维材料未来市场潜力巨大，有望迎来高速增长期 [6][10] - 低空飞行及机器人行业相关业务订单金额占比极小，对公司经营业绩无重大影响 [6][11] - 人形机器人行业处于发展初期，存在客户产品方案调整、开发进度不理想等不确定因素 [7] 财务与产能情况 - 公司碳纤维制品收入主要为碳纤维汽车零部件制品收入，目前收入仍较少 [4] - 产品毛利率处于合理范围波动 [4] - 公司目前产能可以满足客户的交付要求 [3] - 为应对未来需求增长，公司正积极筹划产能扩建及技术提升 [3] - 公司再融资项目申请已收到交易所问询，正积极推进问询函回复准备工作 [4] 风险提示 - 定点项目不代表实际订单，订单最终金额及交付情况存在不确定性 [9] - 低空飞行及机器人行业尚处发展初期，相关业务对公司经营业绩无重大影响 [6][11] - 投资者需理性看待行业发展周期，注意投资风险 [6][11]

活动信息 - 公司参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会[2] - 活动9月19日15:30 - 17:00在“全景路演”网站远程举行[2] 沟通安排 - 董事长、总经理饶德生等参与与投资者沟通[2] - 沟通内容含2025年半年度业绩、经营状况、发展战略等[2]

股权激励计划进展 - 公司本次符合解除限售条件的激励对象共计59人[1] - 本次可解除限售的限制性股票数量为141,270股[1] - 解除限售股份占目前公司股本总数的0.17% 占公司扣除回购专户股份后总股数的0.17%[1] 股份流通安排 - 本次解除限售的限制性股票上市流通日期为2025年9月19日[1]

股东大会信息 - 公司2025年第三次临时股东大会于9月16日14:30召开[4] - 以现场表决及网络投票结合方式召开，现场在江门公司办公楼[5][6][8] 股东参与情况 - 出席现场6名代表48,271,859股，占比57.3572%[10] - 参与网络投票51名代表158,600股，占比0.1885%[10] - 中小投资者53名代表1,880,700股，占比2.2347%[10] 议案表决结果 - 《2025年中期利润分配预案》同意票数48,393,859股，占比99.9244%[14] - 中小投资者同意票数1,844,100股，占比98.0539％[14]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会现场会议9月16日14:30召开，网络投票同日进行[3] - 现场和网络投票股东57人，代表股份48430459股，占比57.5457％[5] 议案审议情况 - 《关于2025年中期利润分配预案的议案》，同意48393859股，占比99.9244％[7] - 中小投资者同意1844100股，占比98.0539％[7]

激励计划人员与股份 - 本次符合解除限售条件激励对象59人[1] - 本次可解除限售限制性股票141,270股，占股本总数0.17%[1] - 9名激励对象1.314万股将被公司回购注销[14][15] 时间节点 - 2024年6月25日董事会和监事会审议通过激励计划议案[2] - 2024年7月12日股东大会审议通过激励计划议案[3] - 2024年8月29日完成激励计划首次授予登记工作[4] - 2025年9月10日董事会和监事会通过调整价格等议案[4] - 2025年9月19日解除限售股票上市流通[1] 业绩情况 - 2024年公司营业收入34,613.83万元，较2023年增长22.20%[8] 人员解锁情况 - 邓艳群本次可解锁1.05万股，占已获授30%[11] - 58名核心人员本次可解锁13.077万股，占已获授29.34%[11] 股份价格与比例变动 - 首次授予限制性股票授予价格由7.94元/股调整为7.79元/股[13] - 有限售条件股份变动后占比28.65%[19] - 无限售条件股份变动后占比71.35%[19]

回购注销 - 拟回购注销已获授但未解除限售的限制性股票13140股，涉及9人[3] - 因个人原因辞职3人拟回购10200股，业绩未达标6人拟回购2940股[3] 股本与资本变化 - 回购完成后总股本由84160000股减至84146860股[4] - 回购完成后注册资本由84160000元减至84146860元[4] 债权申报 - 债权人可要求清偿债务或提供担保[6] - 申报地点为广东江门连海路323号证券事务部[7] - 申报时间为2025年9月15日起45日内[7] - 联系人陈云峰，电话0750 - 3068310，邮箱zqb@qide.cn [7]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为中性 维持评级 [6] 核心观点 - 工信部将实施绿色工厂系列扩建计划 培育建设零碳工厂和零碳园区 强化产业政策绿色导向和绿色金融政策赋能 [1][13] - 周期相对底部或已至 建议关注供需边际变化行业 包括需求稳定全球供给主导 内需驱动对冲关税冲击 产能先投放优先恢复的子行业 [5] - 自主可控和供给替代缺口下的投资机会 重点推荐OLED材料 催化材料 合成生物学 吸附树脂等领域 [5] 重点新闻跟踪 - 工信部表示"十四五"期间建成全球最大最完整新能源产业链 规模以上工业单位增加值能耗不断降低 绿色产品大规模普及推广 [1][13] - 韩国8月石化产品出口额同比下降18.7%至33.8亿美元 受美国关税影响总出口增速放缓 [13] - 埃克森美孚考虑出售英国和比利时石化工厂 相关资产估值或达10亿美元 [14] - 商务部延长对加拿大日本和印度进口卤化丁基橡胶反倾销调查期限至2026年3月14日 [14] - 2025年8月全国工业生产者出厂价格同比下降2.9% 化学原料和化学制品制造业出厂价格同比下降5.7% [15] 板块行情表现 - 基础化工板块较上周上涨2.45% 跑赢沪深300指数1.07个百分点 涨幅居所有板块第10位 [4][15] - 基础化工子行业周涨幅较大的有 氨纶+13.32% 钾肥+7.27% 膜材料+5.72% 磷肥及磷化工+5.24% 合成树脂+4.65% [4][19] - 基础化工板块PB为2.43倍 PE为28.54倍 高于全部A股的1.69倍和17.39倍 [25][26] 化工产品价格监测 - 跟踪的345种化工产品中 58种上涨 87种下跌 200种持平 跟踪的65种价差中 32种上涨 27种下跌 6种持平 [27] - 涨幅前五化工产品 二氧化碳山东+16% 天然气Henry Hub+14.8% 环氧氯丙烷+6% 维生素C+5.3% 环氧树脂+5.2% [2][29] - 重点关注子行业价格变化 粘胶短纤+3.1% 醋酸+2.9% 烧碱+1.9% 有机硅+0.9% 橡胶+0.7% 聚合MDI+0.6% [2] - 跌幅较大产品 VE-6.2% DMF-3.7% 乙二醇-2.5% 尿素-1.8% VA-1.6% 纯MDI-1.1% [2] 重点产品跟踪点评 - 粘胶短纤行业库存水平偏低 成本端与供应端存利好支撑 市场价格上行 [2] - 环氧氯丙烷市场货源供应偏紧 下游采购需求稳定 市场价格宽幅上调 [3] - 有机硅行业开工率73.92% 环比上升0.61个百分点 库存消化压力相对可控 [34] - PVC电石法价格下跌0.4% 乙烯法下跌0.1% 下游需求无改善 [34] - 纯碱轻质下跌0.8% 重质维持 市场需求稍有起色但跟进谨慎 [34] 投资观点及建议 - 周期相对底部关注三类机会 需求稳定全球供给主导推荐金禾实业 扬农化工 润丰股份 万华化学 [5] - 内需驱动对冲关税冲击关注制冷剂 化肥 民爆 染料 推荐巨化股份 云天化 亚钾国际 广东宏大等 [5] - 产能先投放优先恢复子行业关注有机硅和氨纶 推荐新安股份和华峰化学 [5] - 自主可控供给替代机会重点推荐莱特光电 奥来德 瑞联新材 万润股份 凯立新材 中触媒 华恒生物 蓝晓科技 [5]

新闻发布会 - 国新办将于9月12日上午10时举行"十四五"时期中国特色社会主义法治道路建设情况发布会 中央政法委、全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部相关负责人出席并答记者问 [1] - 财政部部长蓝佛安将于同日下午3时介绍"十四五"时期财政改革发展成效并答记者问 [2] 行业展会 - 2025中国文化旅游产业博览会将于9月12日至14日在武汉举办 展览面积达10万平方米 以"深化文旅融合 畅享美好生活"为主题 [3] 限售股解禁 - 9月12日共有7家公司限售股解禁 合计解禁量464.78万股 对应解禁市值3.08亿元 [4] - 雷赛智能解禁量276.8万股居首 解禁市值1.36亿元 新易盛解禁市值9780.91万元 永杰新材解禁市值3246.95万元 [4] 股份回购 - 15家公司发布股票回购进展 其中上海谊众股东提议回购不超过3500万元 [5] - 宇新股份拟回购不超过2300.94万元 奇德新材拟回购不超过10.24万元 [5] 央行操作 - 1883亿元7天期逆回购于9月12日到期 该操作最初于9月5日执行 利率1.40% [6] 宏观经济数据 - 美国9月一年期通胀率预期初值及德国8月CPI数据即将公布 [7] ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨2.50% 市盈率21.51倍 份额增加3600万份至79.9亿份 主力资金净流出1069.6万元 [9] - 游戏ETF(159869)近五日上涨6.76% 市盈率44.91倍 份额增加300万份至52.1亿份 主力资金净流出8712.1万元 [9] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨5.83% 份额增加1000万份至5.2亿份 主力资金净流入1050.9万元 [9] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨10.13% 市盈率115.35倍 份额减少700万份至3.7亿份 主力资金净流入469.6万元 [10]

公司治理变动 - 公司于2025年9月5日召开职工代表大会民主选举陈云峰为第四届董事会职工董事 [2] - 新任职工董事任期自《关于修订并办理工商变更登记的议案》经股东会审议通过之日起生效至第四届董事会任期届满止 [2]