公司动态 - 张小泉于2026年1月26日召开第三届第十四次董事会会议，会议以现场结合通讯方式举行 [1] - 会议审议了《关于补选董事会专门委员会成员及召集人的议案》等文件 [1] 行业动态 - 国际金价已冲破每盎司5000美元 [1] - 过去7年间，国际金价累计上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价未来走势的关键影响因素包括美元走势、国际货币体系变化、全球降息周期以及科技革命进程 [1]

证券代码：301055 证券简称：张小泉 公告编号：2026-005 二、董事会会议审议情况 张小泉股份有限公司 第三届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 张小泉股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十四次会议通知 于 2026 年 1 月 23 日以邮件方式发出，并于 2026 年 1 月 26 日在公司会议室以现 场结合通讯方式召开。会议由董事长张新程先生主持，应出席董事 9 名，实际出 席董事 9 名，其中王傲延先生、李赫然先生、潘攀先生、陈海先生、张子君女士 以通讯表决方式出席本次会议。全体高级管理人员列席本次会议。会议的召集和 召开符合《公司法》《证券法》等法律法规、部门规章、规范性文件及《公司章 程》的规定。 人。 4、薪酬与考核委员会：陈海先生、张子君女士、张新程先生，其中陈海先 生任召集人。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 经全体参会董事认真讨论，会议形成如下决议： (一) 审议通过《关于补选董事会专门委员会成员及召集人的议案》 为进一步 ...

张小泉的债务危机与控股股东困境 - 作为上市主体的张小泉股份有限公司产销两旺、财报亮眼，但其控股股东张小泉集团及背后的富春系资本帝国深陷超过50亿元的债务泥潭，进入实质合并重整的破产保护程序[4] - 危机的根源在于控股股东富春控股集团的激进扩张，其业务从物流扩张至地产、金融、医疗康养等高杠杆领域，依赖复杂的资本运作和债务驱动，并与关联公司构建了交叉持股、连环担保的网络[8] - 张小泉集团自身逾期债务本金约6.53亿元，其作为担保方涉及的或有债务本金高达51.21亿元，整体风险敞口接近58亿元，主营业务规模在担保债务面前显得微不足道[8] - 控股股东的战略重心偏离刀剪主业，导致用于产品研发、品牌建设的资源被抽离，同时其债务纠纷和失信记录玷污了张小泉品牌的商誉[9][10] - 张小泉集团持有的上市公司28.23%的股份几乎全部被司法冻结和质押，2025年法院裁定对富春控股、张小泉集团等69家关联企业进行实质合并重整，目前正在招募重整投资人[10] 盲目多元化导致的品牌崩塌案例 - 仁和药业在核心药品研发创新乏力后，选择将品牌进行近乎无限的OEM贴牌授权，涉及面膜、护肤品、减肥胶囊等多个领域，研发投入长期不足营收的1%，导致产品质量失控、虚假宣传泛滥，严重消耗了其作为药企的专业与安全信誉[12] - 两面针上市后募资投向造纸、房地产、蔗糖、旅游等近十个无关领域，资源分散导致牙膏主业研发停滞，从家用市场节节败退，最终退守至酒店一次性牙膏市场，该业务市占率超50%但毛利率仅13%左右，与家用牙膏约50%的毛利率形成天壤之别[13] - 华熙生物作为全球玻尿酸原料龙头，急于突破增长瓶颈而跨界至玻尿酸饮用水、宠物粮等领域，这些尝试被市场质疑，且多元化带来的资源分散反噬了其核心的功能性护肤品业务，导致该业务收入在2024年及2025年上半年出现大幅下滑[13][14] 品牌救赎的成功路径与启示 - 波司登在经历多元化惨败后，于2017年果断实施聚焦主品牌战略，砍掉大量不盈利的非羽绒服业务，关闭上万家低效门店，将全部资源压回羽绒服主业，并通过与国际设计师合作、升级科技等方式实现品牌高端化重塑[16] - GAP中国业务被宝尊电商收购后，推行深度本土化战略，将新品上市周期缩短至6周内，商品本土化比例超70%，并针对中国消费者改良版型、与故宫等本土IP联名，从而重获增长[18] - 华熙生物在核心业务下滑后进行了改革，但2025年上半年营收与利润仍双双大幅下滑，问题可能在于改革未能彻底反思跨界扩张的损害；两面针试图回归家用市场但品牌形象和产品力已难以支撑其夺回失地[19] - 启示在于：品牌的立身之本是其在某个领域提供的独特价值，应敬畏主业，深度是最好的护城河；品牌延伸应基于能力可迁移与心智可接受；资本可能是助推器也可能是绞索，品牌与资本合作时必须设立严格的防火墙以确保经营独立性和核心资产安全[20][21]

宏观政策 - 中国人民银行行长表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，并指出今年降准降息还有一定空间 [1] - 商务部等9部门发布意见支持药品零售行业兼并重组，鼓励横向并购，并优化相关许可证和医保资质变更流程 [1] - 六大国有银行落实个人消费贷款财政贴息政策优化，取消单笔贴息上限500元和累计贴息上限1000元的要求 [1] - 国务院食安办等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》等草案及关于餐饮环节加工方式自主明示的公告，将公开征求意见 [2] 资本市场 - 中国人民银行于1月23日开展9000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作 [3] - 公募基金2025年四季报披露，中际旭创成为第一大重仓股，持有市值达784.21亿元，前十大重仓股还包括新易盛、宁德时代等，四季度仓位聚焦电子、电力设备等赛道 [3] - 国家发展改革委下达2026年第一批936亿元超长期特别国债，支持约4500个项目，带动总投资超过4600亿元，并继续支持老旧车辆等更新 [3] - 贝莱德新兴市场ETF本月吸金近60亿美元，有望创下自2012年成立以来单月最大资金流入纪录 [4] - 截至1月9日，股票私募仓位指数站上81%以上，较2025年底提升超1个百分点，其中百亿级私募首周加仓幅度接近8个百分点 [4] - 美股三大指数集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500涨0.55%，科技股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% [4][5] - 全球主要市场及资产价格表现：富时A50涨0.35%，日经225涨1.73%，德国DAX30涨1.36%，原油涨0.44%，美元指数微涨0.0022% [6] 重点行业 - 商业航天领域关注度提升，蓝箭航天科创板IPO状态变更为“已问询”冲刺“商业航天第一股”，穿越者公司预订首批20余位太空游客并预计2028年实现载人首飞 [7] - 国产AI芯片公司燧原科技科创板IPO获受理，拟募资60亿元加码AI芯片研发，股东包括大基金、腾讯等 [7] - 人形机器人赛道热度不减，浙江人形机器人创新中心完成4.5亿元Pre-A轮融资，OpenAI人形机器人实验室规模已扩大四倍多，特斯拉CEO马斯克表示Optimus或于明年年底前向公众销售 [7] - 预制菜行业标准制定推进，国务院食安办等部门起草了相关国家标准草案和术语分类草案，将公开征求意见 [7] 公司动态 - 兆易创新预计2025年归母净利润为16.10亿元，同比增长46%左右，受益于AI算力建设提速及存储行业周期上行 [8] - *ST生物终止筹划收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权的重大资产重组事项 [9] - 向日葵就收购事宜向上海兮噗科技支付了4000万元意向金，交易终止后要求对方退款，双方正探讨还款安排 [9] - 明阳智能筹划发行股份及支付现金购买中山德华芯片技术有限公司100%股权，标的公司致力于光伏领域高端化合物半导体研发，公司股票1月23日复牌 [9] - 张小泉进入“无控股股东、无实际控制人”的新阶段 [9] - 燧原科技科创板IPO获受理，拟融资60亿元 [10] - 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”，拟募资75亿元 [10] - 有消息称元气森林考虑在香港上市，但公司回应目前没有IPO计划 [10] - 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [10] - 小米集团公告拟购回不超过25亿港元的公司股份，计划自1月23日起实施 [10] - 阿里巴巴决定支持旗下芯片公司“平头哥”未来独立上市，计划先对其进行业务重组 [11] - 英伟达首席执行官证实公司已取代苹果成为台积电当前最大客户，有估计称其占台积电总营收的13% [11] - 英特尔公布2025年第四季度净营收136.74亿美元，全年净营收528.53亿美元，全年净亏损2.67亿美元，较上年亏损187.56亿美元大幅收窄 [11] - 特斯拉CEO马斯克表示其人形机器人“Optimus”可能会在明年年底前开始向公众销售 [11]

浙江天册律师事务所 关于张小泉股份有限公司 控股股东及实际控制人认定事宜的 法律意见书 浙江杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571 8790 1111 传真：0571 8790 1500 http://www.tclawfirm.com 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于张小泉股份有限公司 控股股东及实际控制人认定事宜的 法律意见书 编号：TCYJS2026H0098 致：张小泉股份有限公司 浙江天册律师事务所（以下简称"本所"）接受张小泉股份有限公司（以下简称 "公司"或"张小泉"）的委托，就公司控股股东及实际控制人认定的相关事宜，对公 司提供的文件和资料进行了核查，并出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所特作如下声明： 1、本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法 》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书出 具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信 用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整， 所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记 ...

张小泉股份有限公司 详式权益变动报告书 张小泉股份有限公司 详式权益变动报告书 上市公司：张小泉股份有限公司 信息披露义务人一：上海兔跃呈祥品牌管理合伙企业（有限合伙） 通讯地址：上海市嘉定区嘉戬公路328号7幢7层J 信息披露义务人二：杭州嵘泉投资合伙企业（有限合伙） 通讯地址：北京市朝阳区东三环北路甲19号楼29层3303室 权益变动性质：股份增加（集中竞价，成为第一大股东） 二〇二六年一月二十二日 - 1 - 上市地点：深圳证券交易所 股票简称：张小泉 股票代码：301055 张小泉股份有限公司 详式权益变动报告书 一、本报告系依据《公司法》《证券法》《收购管理办法》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第15号—权益变动报告书》《公开发行证券的公 司信息披露内容与格式准则第16号—上市公司收购报告书》等相关法律法规编写。 二、依据《证券法》《收购办法》的规定，本报告书已全面披露信息披露义 务人在张小泉股份有限公司中拥有权益的股份情况。截至本报告书签署日，除本 报告书披露的信息外，上述信息披露义务人没有通过任何其他方式在张小泉股份 有限公司中拥有权益。 三、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于 张小泉股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见书 二〇二六年一月 声 明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购 管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动 报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收 购报告书》及相关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华 泰联合证券"或"本财务顾问"）作为信息披露义务人本次权益变动的财务顾问， 就其披露《详式权益变动报告书》有关内容出具核查意见。 本财务顾问是按照行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责的 精神，本着独立、客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次权益 变动的基础上，发表财务顾问意见，旨在就本次权益变动做出独立、客观和公正 的评价，以供广大投资者及有关各方参考。并在此特作如下声明： 1、本核查意见所依据的文件、资料由信息披露义务人提供。信息披露义务 人已向本财务顾问保证，其所提供的出具本核查意见所依据的所有文件和材料是 真实、准确、完整、及时的，不存在任何重大遗漏、虚假记载或误导性陈述，并 对 ...

证券代码：301055 证券简称：张小泉 公告编号：2026-003 张小泉股份有限公司 注：1、截至本公告披露日，公司总股本为 156,000,000 股，公司已回购股份数量为 4,572,324 股，剔除本公司回购专用证券账户中的股份数量后总股本为 151,427,676 股，下同。 张小泉股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）于近日收到股东上 海兔跃呈祥品牌管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"兔跃呈祥"）及其一致行 动人杭州嵘泉投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"嵘泉投资"）出具的《关于上 海兔跃呈祥品牌管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人所持上市公司股份权益 变动触及 1%整数倍的告知函》《详式权益变动报告书》及其聘请的财务顾问出具的 《华泰联合证券有限责任公司关于张小泉股份有限公司详式权益变动报告之财务顾 问核查意见书》，获悉兔跃呈祥在 2026 年 1 月 16 日至 2026 年 1 月 20 日期间，通 过集中竞价交易方式增持公司股份 1,500,000 股，增持数量占公司总股本的 0.96%， 占剔除回购股份后公司总股本的 0.99%。本次权益变动后，兔跃呈祥及其一致行动人 嵘泉投 ...

张小泉股份有限公司 证券代码：301055 证券简称：张小泉 公告编号：2026-004 张小泉股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 15 日召开 2026 年第一次临时股东会，审议通过了《关于补选第三届董事会独立董事的议案》， 同意选举潘攀先生担任公司第三届董事会独立董事，任期自公司 2026 年第一次 临时股东会审议通过之日起至第三届董事会届满之日止，具体内容详见公司 2026 年 1 月 15 日在巨潮资讯网披露的《2026 年第一次临时股东会决议公告》。 截至公司 2026 年第一次临时股东会通知发出之时，潘攀先生尚未取得上市公司 独立董事培训证明。潘攀先生书面承诺将积极报名参加深圳证券交易所组织的最 近一次独立董事培训，并承诺取得深圳证券交易所认可的独立董事培训证明。 近日，公司收到潘攀先生的通知，潘攀先生已参加由深圳证券交易所举办的 上市公司独立董事任前培训（线上）并完成全部课程学习，取得了由深圳证券交 易所颁发的《上市公司独立董事培训证明》。 特此公告。 张小泉股份有限公司 董事会 2026 年 1 月 22 日 关于独立董事取得独立董事培训证明的公告 本公司及董事会全体成员 ...

家居用品板块市场表现 - 2025年1月22日，家居用品板块整体上涨0.26%，表现强于上证指数（上涨0.14%）和深证成指（上涨0.5%）[1] - 板块内个股表现分化，皮阿诺以7.71%的涨幅领涨，天振股份、好莱客分别上涨6.69%和6.20%[1] - 同时，部分个股出现显著下跌，梦大家居跌停（-10.00%），共创草坪下跌7.93%[2] 个股价格与交易情况 - 涨幅居前的个股包括：皮阿诺（收盘价25.00元，成交额3.40亿元）、马可波罗（收盘价24.60元，成交额5.26亿元）、美克家居（收盘价3.00元，成交额2.88亿元）[1] - 跌幅居前的个股包括：梦大家居（收盘价51.84元，成交额2.90亿元）、共创草坪（收盘价42.05元，成交额2.67亿元）、太力科技（收盘价55.39元，成交额2.59亿元）[2] - 板块整体成交量活跃，多只个股成交额超过1亿元[1][2] 板块资金流向 - 当日家居用品板块整体呈现主力资金净流出1.04亿元，游资资金净流出5547.59万元，但散户资金净流入1.59亿元[2] - 个股资金流向分化明显，马可波罗获得主力资金净流入9126.79万元，主力净占比达17.35%，为板块最高[3] - 欧派家居、哈尔斯、悦心健康分别获得主力资金净流入3226.94万元、3101.57万元和2138.01万元[3] - 部分个股主力资金呈净流出状态，但具体数据未在提供内容中详细列出[2]