关于中粮科工股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 | 保荐人名称：中国国际金融股份有限公司 | 被保荐公司简称：中粮科工 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：许菲菲 | 联系电话：010-65051166 | | 保荐代表人姓名：王珏 | 联系电话：010-65051166 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不 | | | 限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管 | 是 | | 理制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 次（每月一次） 12 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件 | 是 | | 一致 | | | 4、公司治理督导情况 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为“优于大市”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营业收入24.14亿元，同比减少10.51%；归母净利润2.18亿元，同比增长29.03%；扣非后归母净利润2.08亿元，同比增长31.13%。2024年一季度营收3.58亿元，同比减少16.12%；归母净利润0.34亿元，同比增长1.84%；扣非归母净利润0.31亿元，同比增长2.40%[1] - Q4利润大幅上升，粮油加工业务营收稳定增长。设计咨询、机电工程系统交付、工程承包、设备制造、其他业务分别实现营收6.06、10.74、1.06、5.57、0.71亿元，分别同比增长1.28%、-1.67%、-55.52%、-19.61%、34.92%。国内和国外分别实现营收22.75和1.39亿元，分别同比增长-13.52%和106.59%[1] - 毛利率有所上升，减值下降，净利率上升，经营现金流净流入增加。2023年毛利率同比增长4.02个百分点至24.74%，期间费用率同比增长1.61个百分点至12.19%。资产+信用减值合计0.44亿元，同比减少0.20亿元。净利率同比增长2.68个百分点至9.29%。经营现金流净流入4.33亿元，流入增加3.01亿元[1] - 新签订单保持增长。2023年公司新签39.65亿元，同比增长0.53%。其中境内新签36.38亿元，占91.76%，境外新签3.27亿元，占8.24%。新签机电工程系统交付业务21.78亿元，占54.93%，同比增长1.09%；新签设计咨询业务7.60亿元，占19.17%，同比减少7.02%；新签设备制造业务6.48亿元，占16.34%，同比增长1.89%[2] - 预计公司24-25年EPS分别为0.51和0.59元，给予2024年30-32倍市盈率，合理价值区间15.30-16.32元，维持“优于大市”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 5月9日收盘价为10.67元，52周股价波动范围为7.80-16.97元，总股本/流通A股为512/203百万股，总市值/流通市值为5466/2170百万元[1] 市场表现 - 中粮科工相对海通综指的表现为-8.19%，沪深300对比的绝对涨幅为13.8%、7.8%、26.5%，相对涨幅为11.3%、4.2%、17.1%[1] 主要财务数据及预测 - 2022年营业收入为2698百万元，2023年为2414百万元，2024E为2901百万元，2025E为3343百万元，2026E为3944百万元。净利润2022年为169百万元，2023年为218百万元，2024E为261百万元，2025E为303百万元，2026E为361百万元。全面摊薄EPS分别为0.33元、0.42元、0.51元、0.59元、0.71元。毛利率分别为20.7%、24.7%、24.8%、24.9%、24.9%[4] 财务报表分析和预测 - 2023年营业总收入为2414百万元，2024E为2901百万元，2025E为3343百万元，2026E为3944百万元。净利润2023年为218百万元，2024E为261百万元，2025E为303百万元，2026E为361百万元。每股收益分别为0.42元、0.51元、0.59元、0.71元。毛利率分别为24.7%、24.8%、24.9%、24.9%[6]

业绩总结 - 公司2023年销售毛利率为24.74%，同比增加4.02个百分点，销售净利率为9.29%，同比增加2.68个百分点[3] - 公司2023年经营性现金流净额为4.33亿元，同比增加227.63%[4] - 公司2023年新签合同额为39.65亿元，同比增长0.53%，其中新签粮油加工行业合同额为33.39亿元，同比增长5.22%[7] 其他 - 本公司及其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[16] - 本报告版权归中泰证券股份有限公司所有，未经授权不得进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改[17]

公司业绩 - 公司23年收入为24.14亿，同比增长了29%多一点点[2] - 公司23年金银现金净流为4.33亿，同比增长了227%[2] - 公司综合毛利率为24.74%，提升了4个百分点[2] - 公司资产负债率不到50%，货币资金达到17亿左右，占资产的40%[5] - 公司23年收入同比下降了10%，主要是装备和工程承包业务下降[5] - 公司23年新签合同为5.97亿，同比下降了20.84%，主要是加工业务下降[8] - 公司2023年整体收入为24亿多，设计业务占比25%，机电交付占比45%，装备制造占比23%[9] - 公司设计业务毛利率约43%，机电交付毛利率约28%，工程承包毛利率约6.9%[10] - 公司收入下降10%，但利润增长30%，主要原因是管理提升和项目技术含量提升[11] 未来展望 - 公司未来利润增长主要驱动因素是业务发展，包括设计自行车业务和装备企业优化[12] - 公司粮库业务市场情况：全年新建粮库约2500万吨，中属粮约1500万吨，地方粮库增长较多[13] - 公司粮库业务预计增速可能达不到去年25%，但仍有希望[14] - 公司设计咨询业务占市场70%-80%，机电交付订单多来自设计咨询订单转化[15] - 公司设计咨询订单转化率提高，约3个设计订单转化为1个交付订单[15] - 公司认为粮油加工行业市场大，更新改造政策带来市场机会，预计有好的提升[16] - 粮油加工企业存在更新改造机会，国家政策支持下愿意进行设备更新改造[17] - 集团投资计划中，大部分为更新改造项目，符合国家政策要求[18] - 集团预计年底订单增长可达320%，订单规模约40亿[19] - 设备更新改造项目以基改方式为主，设计咨询订单、交付订单、销售订单结构有差异[20] 公司战略 - 公司考虑股权激励计划，准备多做股权基地工作[24] - 公司管理层任期从2年延长至3年，目标挑战值较高[25] - 公司门槛值为三个多亿，去年分红比率下降[26] - 公司未来战略可能会有调整，需关注战略发展和经营方向[27] 新产品和技术研发 - 公司在酒业和冷链业务方面有新的进展和投资计划[28] - 冷链业务的装备驱动和业务拓展是未来发展的重点[30] - 公司未来资本开支主要包括木头项目、信息化、检测中心等方面的投资[31] 公司股权 - 公司原始股东持股比例已下降至5%，未来减持计划需等待深交所沟通[32]

业绩总结 - 中粮科工2023年营收为241.4亿元，同比下降10.51%[1] - 公司2023年归母净利润为21.8亿元，同比增长29.03%[1] - 公司2023年经营性现金流净流入4.33亿元，同比显著提升[1] - 2024年公司预计归母净利润分别为2.80/3.62/4.41亿元，盈利状况逐渐好转[1] - 公司2024年合理价值为13.67元/股，维持“买入”评级[1] - 2023年归母净利润预测为21.8亿元，同比增长28.7%[2] - 2024年归母净利润预测为28亿元，同比增长28.7%[2] - 公司2024年每股收益预计为0.55元，市盈率为18.54[2] - ROE预计分别为11.0%、12.4%、13.8%、14.4%[2] 业务展望 - 机电工程业务订单收入稳定，粮油加工业务毛利率显著提升[1] - 中粮科工2026年预计经营活动现金流为516百万元，较2022年增长289%[3] - 中粮科工2026年预计ROIC为60.2%，较2022年增长82.2%[3] 公司信息 - 广发建筑工程行业研究小组首席分析师为耿鹏智，资深分析师为尉凯旋[4] - 买入评级表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[6] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响[10] - 研究人员声明本报告的分析结论、研究观点精确反映个人观点，并不代表广发证券的立场[11] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[14] - 投资涉及风险，证券价格可能会波动，过去的业绩并不保证未来的表现[15] - 广发证券不对报告内容的准确性、完整性做出任何保证，报告中的信息不构成证券买卖的出价或询价[16] - 广发证券可发出与本报告不一致的报告，报告反映研究人员的观点，并不代表广发证券的立场[17]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入24.14亿元，同比下降10.51%[1] - 公司23年毛利率为24.7%，同比增长4.0个百分点，24Q1毛利率为26.7%，同比增长3.16个百分点，延续改善趋势[1] - 公司23年新签订单总额为39.65亿元，同比增长0.53%，其中机电工程、设计咨询、设备制造业务分别新签21.78、7.60、6.48亿元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到3756.75百万元，较2022年增长39.4%[2] - 营业利润预计2026年将达到443.61百万元，较2022年增长117.2%[2] - 净利率预计2026年将达到10.12%，较2022年增长3.87个百分点[2] - ROE预计2026年将达到14.55%，较2022年增长5.51个百分点[2] - 资产负债率2026年预计为43.71%，较2022年下降3.38个百分点[2] 市场展望 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点提出不一致的意见和建议[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

合并资产负债表 合并利润表 2024 年 1-3 月 | 编制单位：中粮科工股份有限公司 | | 单位：元 | | --- | --- | --- | | 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | | 一、营业总收入 | 358,160,724.23 | 427,010,896.99 | | 其中：营业收入 | 358,160,724.23 | 427,010,896.99 | | 利息收入 | | | | 已赚保费 | | | | 手续费及佣金收入 | | | | 二、营业总成本 | 331,759,817.63 | 389,232,700.96 | | 其中：营业成本 | 262,494,538.49 | 326,442,783.57 | | 利息支出 | | | | 手续费及佣金支出 | | | | 退保金 | | | | 赔付支出净额 | | | | 提取保险责任准备金净额 | | | | 保单红利支出 | | | | 分保费用 | | | | 税金及附加 | 2,733,964.18 | 2,974,410.42 | | 销售费用 | 6,807,688.08 | 4,075,765.21 | | ...

公司基本信息 - 公司股票简称为中粮科工，股票代码为301058[7] - 公司注册地址位于无锡市惠河路186号，注册地址的邮政编码为214035[8] - 公司网址为http://www.cofcoet.com/，电子信箱为dbzlgk@cofco.com[8] - 公司的法定代表人为叶雄[8] - 公司聘请的会计师事务所为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址在北京市东城区[8] - 公司的外文名称为COFCO Technology & Industry Co.,Ltd.[7] - 公司的外文名称缩写为无[7] - 公司年度报告备置地点为证券事务管理部（董事会办公室）[8] 财务数据 - 公司在2023年12月31日向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 公司报告期内不存在重大风险事项，详细描述了可能存在的相关风险[2] - 公司2023年营业收入为2,414,474,442.39元，较上年下降10.51%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为217,687,761.49元，同比增长29.03%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为432,671,351.06元，较上年大幅增长227.63%[9] - 公司2023年末资产总额为4,203,040,581.16元，较上年增长10.24%[9] 行业发展 - 公司所处行业包括粮油加工行业和粮食仓储物流行业[14] - 粮油加工行业需求多样化，企业需升级技术和设备以满足市场需求变化[14] - 粮食仓储物流行业面临仓容总量不足等问题，国家政策支持粮食仓储物流现代化建设[14] - 国家政策推动粮油行业更高质量发展，提出建设仓储保鲜设施和烘干中心等措施[14] 业务板块 - 公司主要业务包括设计咨询、机电工程系统交付和工程承包等专业工程服务业务板块以及设备制造业务板块[26] - 公司的设备制造业务主要产品包括磨粉机、高方筛、烘干设备、榨油设备、仓储物流设备等[31] 业绩数据 - 公司2023年实现营业总收入24.14亿元，同比增长24%[41] - 公司2023年实现净利润2.24亿元，同比增长26%[41] - 公司2023年新签合同额达39.65亿元，较上年同期增长0.53%[41] 人员信息 - 公司董事长为石勃先生，拥有丰富的金融和管理经验[103] - 公司总经理为叶雄先生，具备多年的行业经验和管理能力[103] - 公司总会计师张楠先生具有注册会计师和高级会计师资质，财务管理经验丰富[105] 环保社会责任 - 公司在2023年向中粮集团指定的向定点帮扶地区四川省甘孜县一次性投入无偿援助资金300万元用于发展当地的公益事业，助力乡村振兴[152] - 公司组织中央生态环境保护督察典型案例整改报告，提高全员环境保护意识，确保各项节能减排措施落实到位[151] - 公司严格遵守环保相关法律法规和标准，取得排污许可证，执行各项排放标准[138]

股票代码：301058.SZ 2023 中粮科工股份有限公司 环境、社会与治理(ESG)报告 ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE REPORT CONTENTS 目录 | 报告编制说明 | 03 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 05 | | 关于中粮科工 | 07 | | 公司介绍 | 09 | | 业务介绍 | 11 | | 企业文化 | 13 | | 经营业绩 | 14 | | 资质荣誉 | 14 | | ESG策略与管理 | 15 | | --- | --- | | ESG管理 | 17 | | 利益相关方沟通 | 18 | | 重要性议题讨论 | 19 | | 完善公司治理 | 21 | | --- | --- | | 聚力强"根"铸"魂" | 23 | | 筑牢治理根基 | 24 | | 严守廉洁底线 | 26 | | 加强内部控制 | 27 | | 优化合规风控 | 29 | | 保护投资者权益 | 31 | | 履行环保责任 | 33 | | --- | --- | | 加强环境管理 | 35 | | 高效利用能源 | 36 | | 强化 ...

中粮科工股份有限公司 董事会审计委员会关于会计师事务所 2023 年度履职情况 评估及履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》 等法律法规、规范性文件以及《公司章程》等规定和要求，中粮科工股份有限公 司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认 真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职评估及履行监督 职责的情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所的基本情况 （一）会计师事务所基本情况 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）成立日期：2012 年 3 月 2 日（京财会许可【2011】0056 号） 组织形式：特殊普通合伙企业 二、2023 年年审会计师事务所履职情况 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规 范，及公司 2023 年年报工作安排，信永中和对公司 2023 年度财务报告进行了审 计并出具了标准无保留意见的审 ...