公司基本信息 - 证券代码为 301168，证券简称为通灵股份，全名为江苏通灵电器股份有限公司 [1][2] - 2021 年 12 月 15 日 19:30 在公司会议室开展投资者关系活动，参与单位为民生证券，接待人员有董事长严荣飞等 [2] 芯片接线盒优势 - 通过低压封装将自动保护芯片植入接线盒内部，避免高压注塑冲击和框架应力对芯片性能的影响 [2] - 基于良好散热结构和封装工艺，单芯片满足大电流要求，避免多芯片对稳定性的影响 [2] - 芯片模块与接线盒盒底一体化结构，整体性能好、抵抗能力强、良品率高，便于大批量、自动化生产 [2] 业务经营情况 - 报告期内主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件研发、生产和销售，主营业务收入占营业收入比例分别为 98.22%、98.29%、98.57%和 98.81% [2] - 其他业务收入主要为地面光伏电站及分布式电站发电业务收入，经营情况平稳 [3] 接线盒价格相关 - 接线盒产品价格波动有行业规律，新产品上市价格高，随生产规模和市场容量放大价格回落，毛利率也会从初期较高回落到正常区间，且受定制化需求等因素综合影响 [3] - 公司基于成本加成原则定价，根据市场供需、销售总量等适时调整，与下游客户产品销售价格调整滞后于原材料上涨，2022 年预期原材料价格波动回归理性，对公司经营影响回归正常 [3] 接线盒需求情况 - 中国光伏行业协会预测“十四五”期间年均光伏新增装机规模达 70GW 到 90GW 之间，光伏组件需求向好，接线盒需求呈递增态势 [3] - 公司芯片接线盒等创新产品结合组装与封装技术，散热好、电流承载能力大，在大尺寸组件时代适配性好，能满足市场需求 [3]

公司基本信息 - 证券代码 301168，证券简称通灵股份，为江苏通灵电器股份有限公司 [1][2] - 2022 年 5 月 10 日 15:00 - 17:00 举行线上 2021 年度网上业绩说明会，地点为价值在线（www.ir - online.cn） [2] - 上市公司接待人员包括董事长严荣飞、总经理兼董事财务总监顾宏宇等多人 [2] 募投项目情况 - 年产 4500 万套芯片浇注模块接线盒产能技改扩建项目，利用现有生产线技改后的产能稳步提升，新增产能相关的厂房、设备等固定资产投入有序进行 [2] - 2021 年 12 月 10 日上市，截至 2021 年 12 月 31 日募投项目进展为 0，将根据计划有序推进 [4][5] 财务与业绩情况 - 报告期内实现营业收入 11.32 亿元，同比增长 34.27%；实现归属于上市公司股东净利润 0.80 亿元，同比下降 17.25% [2] - 投入研发费用 3981.10 万元，同比增长约 36.55% [3] - 2021 年芯片接线盒年产量为 669.9 万套，同比增长 15.43% [3] - 2021 年度全球市场占有率为 14.68%，是 A 股上市公司中唯一一家以太阳能光伏接线盒产品为主的上市公司 [3] 应对成本上涨措施 - 积极与各主要客户启动价格调整机制，各主要产品价格有不同程度涨幅 [3] - 加大成本控制管理，加大上游主要原材料电缆线的自产自用比例 [3] - 加大新技术新产品的市场拓展力度，围绕芯片接线盒产品拓展市场，主要客户如韩华新能源等基本进入大规模采购阶段，隆基等客户测试工作积极推进 [3] 芯片接线盒相关情况 - 针对产品结构和芯片封装工艺进行技改，产品综合性能提升，适用于大功率大电流组件，性价比有明显优势 [3] - 技术上采用低压封装技术，芯片模块与接线盒盒底一体化结构，整体性能好、抵抗能力强、良品率高、损耗降低、节约成本 [4] - 性能上通过浇注形式打通散热通道，可用更小芯片承载更大功率，提升性价比 [4] - 便于大批量、自动化生产 [4] - 生产规模逐步提升，顺应组件大尺寸、大电流、大功率要求，受到市场高度认可，各主要客户持续加大采购规模 [4] 其他业务情况 - 新增电缆线相关的设备厂房等固定资产投入正在有序推进 [4] - 目前暂无银行借款，正在进行募投项目建设，暂无其他融资计划，具体融资规划将结合业务经营发展安排并及时披露 [5] - 4 月镇江扬中疫情使部分产品交货周期承压，目前已基本恢复正常，对业务经营无重大不利影响 [5] 公司规划与展望 - 坚持稳定生产经营和合规管理理念，争取最佳经营业绩维护股价，回馈投资者，重视投资者建议，维护投资者利益 [4][5] - 目前在手订单充裕，产能利用充分，相关生产线自动化技改项目逐步推进，预计年度经营业绩稳步提升 [5] - 抓住太阳能光伏行业发展机遇，实施产品结构多元化、全球市场布局和创新发展战略，成为太阳能光伏行业领先的综合配件供应商 [5][6] - 聚焦深耕太阳能光伏连接保护装置行业，推动技术创新、产品迭代、服务升级，打造成为集智能制造、高效服务等为一体的全球领先的太阳能光伏连接保护装置解决方案供应商，成为未来太阳能光伏发电应用提供高效、节能连接保护系统的全球行业领导者 [6]

生产出货情况 - 2022年一季度生产出货量约为1400多万套左右受国内部分地区疫情影响[2] - 公司对2022年出货量持乐观预期[2] 价格调整机制 - 公司产品主要基于成本加成原则定价部分年初签框架协议按季度或月磋商具体价格也会根据原材料市场价格与客户交流调整销售价格调整有延后[2] 接线盒产品 - 光伏接线盒主要材料包括电缆线、盒体盒盖（塑料粒子）、二极管、芯片、连接器电缆线成本比重较高其他材料占比因接线盒配置而异[2] 芯片接线盒 - 芯片浇注接线盒与传统二极管接线盒相比利用芯片与盒体一体化低压成型封装技术解决集中散热问题为组件向大功率发展提供安全保障[3] - 芯片接线盒生产工艺流程是公司直接采购功率芯片进行低压封装加工相比二极管接线盒省去一道加工工序且成本更有优势结合大电流、散热好等优势更具市场竞争力[3] - 芯片占芯片接线盒成本比例根据接线盒配置不同约为10% - 15%左右[3] - 芯片接线盒接受度与组件市场应用度相关大电流组件推广应用与芯片接线盒需求过程对应新产品需市场沉淀和质量认可目前客户认可度较高[3] - 芯片接线盒国内已获专利日本已授权美国在申请公司积极专利保护且有技术门槛涉及封装工艺传统接线盒侧重电气领域[3] 智能接线盒 - 智能接线盒包括微型逆变器、功率优化器、带参数检测、关断功能等接线盒目前关断接线盒有一定发展其他受质量和成本制约尚未大面积推广[3] - 公司重视智能接线盒研发投入为未来市场推广和降低成本奠定技术基础[4] 未来技术迭代 - 公司产品随光伏技术发展同步发展已进行充分调研与前瞻性研究并做好产品储备根据组件企业技术储备提前布局设计研发待时机成熟推出产品[4] 产能情况 - 随着下游客户采购需求增加募投项目逐步投入公司有信心完成预计产能目标已加快自动化产线导入[4] - 公司目前基本满产产能弹性取决于技改扩建项目完工进度和自动化产线升级改造情况[4] 互联产品 - 公司互联产品主要用于出口目前在手订单充足生产任务有序进行[4]

产品价格相关 - 接线盒产品为非标准化产品，价格受外部市场需求（下游光伏组件企业需求、全球装机量影响）和内部产品本质（制作标准、接线盒配置要求、大宗商品价格等）因素影响[2] - 公司产品基于成本加成原则定价，根据客户不同性能要求制定不同方案，价格有所差异[3] 产品成分与毛利率相关 - 原材料占成本比例较高，主要原材料包括电缆线、盒体盒盖、二极管/芯片、连接器等，电缆线占成本比重较高，其他材料占比因接线盒配置不同有所差异[3] - 价格上调后毛利率预计改善，具体视上游材料和售价整体情况而定[3] - 接线盒生产中成本占比最高的原材料是电缆线，公司已实现70%电缆线比例并将逐步完全自产自用，全部自用后初步估算成本端预计有大约三个点左右的贡献[3] 产品占比与产能相关 - 芯片接线盒一季度占比达到20%，目前正在逐步提升[3] - 2021年公司产能约5000万套，目前正在加大原有产线自动化改造力度，产能逐步提升，年底日产量增加与技改扩建项目完工进度、自动化产线升级改造和客户推广情况相关联[3] 产品优势相关 - 芯片接线盒芯片封装技术用低压封装技术，芯片模块与盒底一体化结构，整体性能好，抵抗能力强，良品率高，生产损耗低，节约成本；通过浇注形式打通散热通道，用更小芯片承载更大功率，提升性价比；便于大批量、自动化生产[3] 客户与业务相关 - 公司前五大客户为行业龙头企业，出货总量占公司出货比例大约在75% - 85%左右，接线盒价格根据具体性能配置调整[4] - 公司新型大电流连接器进入小批量试产并进行产品推广过程中，芯片接线盒是应对竞争、提升市场影响力和市占率的重要举措，互联产品海外推广会推进，持续重视智能接线盒等前沿产品研发投入[4]

公司概况 - 公司名称为江苏通灵电器股份有限公司，证券代码为301168 [1] - 公司主要从事光伏接线盒的研发、生产和销售 [2] 产品优势 - 公司芯片接线盒采用低压封装技术，整体性能好、抗干扰能力强、良品率高、生产过程损耗低 [2] - 芯片接线盒通过浇注形式打通了散热通道，可用更小的芯片达到承载更大的功率，提升了产品性价比 [2] - 芯片接线盒便于大批量、自动化生产 [2] 客户与市场 - 公司主要客户为隆基绿能、韩华新能源、天合光能、晶澳科技、无锡尚德等头部组件企业 [2] - 公司2021年市占率约为14.68%，未来3年内公司预计达成年产4,500万套芯片接线盒的产能 [3] - 芯片接线盒的市场应用度与大电流组件的推广相关，目前客户认可度较高 [3] 成本与毛利 - 公司产品成本中材料成本占比较高，其中电缆线成本较高，受铜价波动影响较大 [3] - 随着电缆线自给率提升和自动化改造，公司毛利率有进一步提升空间 [3] 定价与产能 - 公司产品主要采用成本加成定价，并根据原材料价格和客户需求进行调整 [4] - 公司2021年产能约5,000万套，正在进一步提升自动化改造力度，产能有进一步增长空间 [4]

公司基本信息 - 证券代码301168，证券简称通灵股份，公司全称为江苏通灵电器股份有限公司 [1][2] - 2022年7月20日10:15 - 11:40在公司会议室开展投资者关系活动，参与单位包括信泰人寿、天风电新等，上市公司接待人员有董事长严荣飞等 [2] 产品相关 市占率与定价 - 根据组件出货数量计量接线盒产品市场占有率，通过全球新增装机总容量及组件平均功率计算全球接线盒市场需求量来计算市占率 [2] - 接线盒是非标产品，基于成本加成原则定价，根据客户不同性能要求制定不同方案，价格有差异，芯片接线盒与传统接线盒定价原则无明显区别 [2] 毛利率 - 销售价格上调且原材料价格向下调整，毛利率预计改善，具体取决于上游材料和售价整体情况 [3] 使用场景与优势 - 接线盒是光伏组件连接和保护配件，芯片接线盒与其他接线盒使用场景匹配光伏组件应用场景，无明显差异 [3] - 芯片浇注接线盒利用芯片及盒体一体化低压成型封装技术，解决集中散热问题，为组件大功率发展提供安全保障，还具备整体性能好、良品率高、便于大批量自动化生产等优势 [3] 技术门槛 - 公司获国内、日本、美国专利授权，芯片接线盒有技术门槛，涉及封装工艺，相关设备自主研发，无标准化设备 [3] 发展规划 - 智能接线盒含微型逆变器等，关断接线盒有一定发展，其他类型受可靠性和性价比制约未大面积推广，公司持续投入研发，为推广和降低成本奠定技术基础 [3] 价格估算 - 公司未正式推广加关断器业务，初步估算加关断功能价格约六七十元 [4] 封装想法来源 - 公司最初为提升接线盒产品良品率，将浇注封装工艺引入接线盒生产 [4] 芯片供应商 - 公司芯片供应商主要在国内，如士兰微、立昂微、扬杰科技等 [4] 产能与业务情况 产能规划 - 目前月产能约500万套，公司加大原有产线自动化改造力度，产能逐步提升，年底产量增加取决于技改扩建项目完工进度、自动化产线升级改造和客户推广情况 [4] 应收账款账期 - 公司主要客户信用期为票到1 - 4个月付款，与行业惯例基本一致 [4] 互联线束情况 - 互联线束主要用于出口，公司持续开拓新客户，受海外疫情影响业务放缓，疫情缓解后有上升空间 [4]

产品盈利与接受度 - 芯片接线盒相对于传统接线盒毛利率有5%左右优化客户接受度高[2] 产品定价 - 接线盒基于成本加成原则定价是非标产品价格21 - 22元左右部分年初签框架协议按季或月磋商价格也会根据原材料价格与客户交流调整[2][3] 产能情况 - 目前月产能约500万套左右年底产量增加取决于技改扩建项目完工进度自动化产线升级改造和客户推广情况[3] 产品占比 - 芯片接线盒一季度占比达20%且正在逐步提升[3] 成本构成 - 原材料占接线盒产品成本比例较高线缆占成本比重较高[3] 原材料采购 - 线缆中成本最大原材料为铜近期铜价有向下调整但仍处高位公司采购与现货价格存在一定滞后[3] 产品技术优势 - 芯片接线盒利用芯片和盒体一体化低压成型封装技术解决集中散热问题还有整体性能好抵抗能力强良品率高便于大批量自动化生产等优势[4] 产线切换 - 接线盒工序和流程大体相似产线切换不存在问题[4] 智能接线盒规划 - 智能接线盒受质量和成本制约未大面积推广公司重视其研发投入[4] 客户情况 - 前五大客户为行业龙头企业出货量占公司出货比例约75% - 85%[4] 应收账款账期 - 主要客户信用期为票到1 - 4个月付款与行业惯例基本一致[4]

产品原材料相关 - 电缆线占接线盒成本比例较高，目前电缆线自供比例达到约[X]左右，接线盒电缆线完全自用与完全外购相比，利润预计会有大约两到三个点左右的提升[2] - 公司主要原材料供应情况稳定，电缆线方面正在逐步加大自供比例[4] - 在接线盒的成本中原材料占成本比例较高，主要组成原材料包括电缆线、盒体盒盖（塑料粒子）、二极管/芯片、连接器等，传统接线盒与芯片接线盒在构成上的主要区别在传统接线盒使用的是二极管，芯片接线盒使用的是浇注芯片，部分材料根据接线盒的配置不同，占比也会有所差异[3] 产品市场相关 - 芯片接线盒目前客户接受度很高，公司将进一步推进募投项目建设，结合组件发展需求将其进一步推向市场[2] - 智能接线盒中的关断接线盒有一定发展，其他类型受可靠性和性价比两大因素制约，尚未大面积推广，公司重视研发投入为未来推广和降低成本奠定基础[2] - 经公司初步预估，未来几年接线盒市场将会趋于集中，公司将利用芯片接线盒继续扩大市场影响力[4] - 目前市场上已经存在部分组件厂商自产接线盒，公司预计考虑将浇注芯片模块产品向这些企业出售以打开市场[4] - 互联线束产品客户主要在欧美市场，受海外疫情影响新客户开拓有所放缓，但预计今年出货量与去年相比会略有提升[4] 产品性能相关 - 二极管是通用电子元器件，芯片接线盒的芯片是公司直接向芯片厂商定制符合接线盒应用场景的芯片，利用一体化封装技术封装，可节约成本[3] - 芯片浇注接线盒与传统二极管接线盒相比，最大特点是利用一体化低压成型封装技术解决集中散热问题，为组件向大功率方向发展提供更好安全保障，还具备整体性能好、抵抗能力较强、良品率高、便于大批量自动化生产等优势[3] - 公司产品定价原则上不存在明显区别，芯片接线盒毛利率更高原因主要体现在成本端[3] 产能与出货量相关 - 公司今年的产能目标为7000万套，2023年希望预计达到的目标为出货量1亿套，实现1.5 - 2亿套产能建设，2024年则为出货量2亿，实现3亿套产能建设[4] - 上半年出货量虽然受到疫情影响，但与去年同期相比有所增长[4] - 二季度芯片销售接线盒的出货占比相比一季度略有提升，大约在20%以上，目前正在稳步提升[4]

芯片接线盒相关 - 截止到三季度末芯片接线盒占接线盒销售总量约20% 今年第四季度受产能等限制占比预计不会有明显提升 预计到2023年6月公司光伏接线盒技改扩建项目达产后占比会有所提升[2] - 芯片接线盒有一定技术门槛 公司积极进行专利方面保护 已获得国内、日本、美国的专利授权 传统接线盒更侧重电气领域 芯片接线盒还涉及封装工艺 相关设备由公司自主研发 市场上没有标准化设备 有较高技术准入门槛[2] - 从三季度来看 公司接线盒月产能在550 - 600万套之间 其中芯片接线盒占比约为20%左右[3] - 公司芯片接线盒与二极管接线盒在定价端没有实质区别 综合毛利率为18%左右 芯片接线盒与二极管接线盒相比有3% - 5%的利润优势[4] - 芯片接线盒与二极管接线盒的前道制造工序相互独立 后道装配工序可以相互切换[4] 原材料相关 - 在接线盒的原材料中 电缆线占比较大 在40% - 50%之间 截止到三季度末 公司接线盒用电缆线除组件厂指定外已基本达到完全的自产自用 为公司盈利能力的修复起到一定推动作用 其他辅材为外购[3] 其他产品相关 - 智能接线盒一般指包含微型逆变器、功率优化器或带有参数检测、关断功能等接线盒等 目前关断接线盒有一定发展 其他类型智能接线盒受可靠性和性价比两大因素制约 尚未在市场上大面积推广 公司持续重视对智能接线盒等前沿产品的研发投入 目前已有一定技术储备 并有相关产品在公司自己的电站上试用 一旦时机成熟便可推向市场[3] - 公司总体规划在近几年将以芯片接线盒扩产为主线 围绕着新能源光伏领域 挖掘第二成长曲线[3] - 目前浇注模块还没有形成正式销售 公司正积极储备产能建设和市场开拓[4] 市场相关 - 一直以来市场上就存在部分组件厂商为自产接线盒 这是正常的市场行为 是对市场的补充 但并非主流 此外公司预计会考虑将浇注芯片模块产品向这部分企业出售 以打开新市场[3] 供应相关 - 肖特基芯片目前基本已不存在供应紧张问题[3] 财务相关 - 公司三季度现金流有所好转 主要原因之一在于公司三季度对资金管理做出进一步要求 增加了票据贴现以及通过采用承兑汇票方式与供应商结算 优化了公司资金管理结构[4] - 随着上游原材料价格进一步回落以及公司产能不断提升 成本摊薄效应将更为明显 公司对毛利率的提升持较为乐观的态度[4]

江苏通灵电器股份有限公司 2022 年第三季度报告 证券代码：301168 证券简称：通灵股份 公告编号：2022-068 江苏通灵电器股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入（元） | 363,674,207.31 | 3.74% | 984,077,318.15 | 6.20% | | 归属于上市公司股东 | 47,488,963.38 | 157.70% | 94,339,309.50 | 48.85% | | 的净利润（元） | | | | | | 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 | 43,090,259.97 | 137.62% | 80,614,428.17 | 30.86% | | 的净利润（元） | | | | | | 经营活动产生的现金 | -- | -- | 231, ...