2024年业绩情况 - [2024年归属于上市公司股东的净利润预计为6600万元 - 9000万元，较上年同期下降45.45% - 59.99%][3] - [2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计为5100万元 - 7500万元，较上年同期下降50.24% - 66.16%][3] - [2024年预计非经常性损益对净利润的影响金额约为1500万元，主要为政府补助、闲置募集资金现金管理收益等][6] 业绩影响因素 - [2024年下游光伏组件价格下跌，接线盒平均单价较2023年明显下降，铜价高位震荡，导致公司盈利能力下降][5][6] 公司发展举措 - [公司采取措施提升生产效率和自动化率，控制综合生产成本，保持光伏接线盒领域核心竞争力][6] - [公司加大新产品、新技术研发投入，提升可持续发展能力][6] - [2024年公司切入汽车零部件新赛道并实现一定业绩贡献，缓解产品结构单一压力][6] 业绩预告说明 - [本次业绩预告相关财务数据未经审计，具体准确数据将在2024年年度报告详细披露][4][7]

财务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为12.14亿元，同比增长5.36%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7,084.15万元，同比下降51.21%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2,306.51万元，同比增长122.32%[1] - 公司2024年9月30日总资产为34.72亿元，较上年度末增长6.19%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为21.37亿元，较上年度末增长1.77%[1] - 公司2024年前三季度非经常性损益金额为1,070.99万元[2,3] - 公司2024年前三季度先进制造企业增值税加计抵减政策金额为1,246.62万元，认定为经常性损益[4] - 公司2024年9月30日货币资金为7.82亿元，较上年度末下降23.14%，主要系购买理财产品所致[5] - 公司2024年前三季度管理费用和销售费用分别增长35.89%和134.90%，主要系本期非同控合并江洲汽配厂所致[5] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-26.94亿元，主要系本期购买房产、土地等长期资产增加所致[5] 股东情况 - 公司普通股股东总数为14,341人,前10名股东持股情况如下[7]: - 江苏尚昆生物设备有限公司持股29.08% - 李前进持股14.13% - 严华持股12.92% - 扬中市金融控股集团有限公司持股5.00% - 扬中市通泰投资管理合伙企业（有限合伙）持股2.50% - 公司无表决权恢复的优先股股东[7] - 前10名无限售条件股东持股情况[9]: - 扬中市金融控股集团有限公司持有5,999,963股 - 香港中央结算有限公司持有1,006,340股 - 江苏大行临港产业投资有限公司持有863,627股 - 公司股东之间存在关联关系,严荣飞先生为实际控制人[9] - 公司未发生股东参与融资融券业务的情况[9] - 公司未发生股东参与转融通业务的情况[9] 第三季度财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为12.14亿元，同比增长5.4%[14] - 公司2024年第三季度净利润为8.73亿元，同比下降39.9%[15] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润为7.08亿元，同比下降51.2%[15] - 公司2024年第三季度资产总额为34.72亿元，较上年末增长6.2%[12] - 公司2024年第三季度负债总额为12.56亿元，较上年末增长7.3%[12] - 公司2024年第三季度所有者权益总额为22.16亿元，较上年末增长5.5%[12] - 公司2024年第三季度研发费用为5.76亿元，占营业收入的4.7%[14] - 公司2024年第三季度销售费用为6,736万元，同比增长135.1%[14] - 公司2024年第三季度管理费用为6.03亿元，同比增长35.9%[14] - 公司2024年第三季度财务费用为-5,149万元，同比下降46.5%[14] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2,306.51万元[17] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-26,939.08万元[17] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为8,224.89万元[17] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为54,322.39万元[17] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为846.91万元[17] - 公司2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为3,899.07万元[17] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为11,587.48万元[17] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为5,077.21万元[17] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为62,148.34万元[17] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为54,255.57万元[17]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 业绩短期承压 - 公司客户为光伏组件企业,组件价格下行,盈利能力承压,价格压力向上传导,导致公司毛利率下降 [2] - 公司主要原材料铜价格波动导致公司毛利率下降 [2] 客户结构良好 - 公司与隆基绿能、天合光能、晶澳科技、通威股份等国内外知名太阳能光伏组件制造商建立了长期良好的合作关系,大客户采购需求稳定 [2] - 良好的客户结构能够一定程度上保证公司回款的稳定性和安全性 [2] 新业务拓展 - 公司收购江洲汽车部件有限公司51%股权,切入汽车零部件领域,24H1汽零业务实现收入1.03亿元,毛利率达到34.88%,有望成为公司的第二成长曲线 [2] 财务数据总结 - 24H1公司实现收入7.90亿元,同比+10.92%;实现归母净利润6342.10万元,同比-24.82% [2] - 24Q2公司实现收入3.81亿元,同比-0.49%,环比-6.72%;实现归母净利润2764.39万元,同比-41.41%,环比-22.73% [2] - 预计公司24-26年实现收入18.71/26.13/31.80亿元,归母净利为1.72/2.58/3.53亿,对应PE为17x/11x/8x [3]

股本与利润分配 - 公司现有总股本120,000,000股，剔除回购专用证券账户中已回购股份999,936股后，用于利润分配的股本为119,000,064股[1] - 公司利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利0.84元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[1] - 2024年半年度利润分配预案为每10股派息0.84元（含税），股本基数119,000,064股，现金分红总额9,996,005.38元，占利润分配总额的比例为1.22%[78] 股权结构与股东信息 - 公司持有通源汽配厂73.00%的股份[4] - 公司持有江洲汽配厂51%的股份[4] - 公司股份总数为1.2亿股，有限售条件股份7034.7万股，占比58.62%；无限售条件股份4965.3万股，占比41.38%[101][102] - 江苏尚昆生物设备有限公司持股3489.0248万股，持股比例29.08%[104] - 李前进持股1695.5万股，持股比例14.13%[104] - 严华持股1550.1万股，持股比例12.92%[104] - 扬中市金融控股集团有限公司持股660.0063万股，持股比例5.50%[104] - 扬中市通泰投资管理合伙企业（有限合伙）持股300万股，持股比例2.50%[104] - 陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司－传统保险产品持股105.9971万股，持股比例0.88%[104] - 江苏大行临港产业投资有限公司持股86.3627万股，持股比例0.72%[104] - 杭州城和股权投资基金合伙企业持股比例0.61%，持股数量729,200股；镇江国有投资控股集团有限公司持股比例0.50%，持股数量600,000股[107] - 扬中市金融控股集团有限公司持有无限售条件股份6,600,063股；陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司持有1,059,971股；江苏通灵电器股份有限公司回购专用证券账户持有999,936股[107] - 镇江国有投资控股集团有限公司参与转融通业务出借股份600,000股；招商银行股份有限公司出借500,018股；香港中央结算有限公司出借438,913股；杭州浙农鑫翔创业投资合伙企业出借400,000股[109] 财务数据关键指标变化 - 2024年上半年营业收入7.8965465896亿元，较上年同期增长10.92%[12] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润6342.095856万元，较上年同期下降24.82%[12] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额1.7213503138亿元，较上年同期增长461.51%[12] - 2024年上半年基本每股收益0.53元/股，较上年同期下降24.29%[12] - 2024年上半年加权平均净资产收益率3.01%，较上年同期下降1.24%[12] - 2024年6月末总资产34.292830097亿元，较上年度末增长4.88%[12] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产21.2844267141亿元，较上年度末增长1.37%[12] - 本报告期营业收入789,654,658.96元，上年同期711,932,907.53元，同比增长10.92%[40] - 本报告期营业成本636,359,377.78元，上年同期557,461,832.82元，同比增长14.15%[40] - 本报告期销售费用3,925,026.95元，上年同期2,021,129.40元，同比增长94.20%，因本期非同控合并江洲汽配厂所致[40] - 本报告期管理费用39,402,209.56元，上年同期28,353,934.82元，同比增长38.97%，因本期非同控合并江洲汽配厂及房产土地原值增加致折旧摊销增加[41] - 本报告期财务费用 -3,154,573.96元，上年同期 -7,398,375.05元，同比减少57.36%，主要系报告期内存款利息收入减少所致[41] - 本报告期所得税费用14,420,688.81元，上年同期8,054,791.14元，同比增长79.03%，因本期非同控合并江洲汽配厂所致[41] - 经营活动产生的现金流量净额本报告期172,135,031.38元，上年同期 -47,615,916.24元，同比增长461.51%，主要系本期质押定期存单开立承兑减少所致[41] - 投资收益金额为3323099.41元，占利润总额比例3.74%[45] - 本报告期末货币资金851847679.36元，占总资产比例24.84%，较上年末比重减少6.26%[46] - 本报告期末应收账款544112637.58元，占总资产比例15.87%，较上年末比重减少0.20%[46] - 本报告期末存货309114601.68元，占总资产比例9.01%，较上年末比重减少0.66%[46] - 本报告期末固定资产420793056.41元，占总资产比例12.27%，较上年末比重增加1.69%[46] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数537174647.09元，本期公允价值变动损益1575212.26元，期末数618944906.53元[47] - 期末货币资金851,847,679.36元，期初为1,016,766,487.36元；交易性金融资产期末618,944,906.53元，期初537,174,647.09元[116] - 期末应收票据216,308,399.72元，期初149,279,933.98元；应收账款期末544,112,637.58元，期初525,567,853.73元[116] - 期末流动资产合计2,598,482,892.53元，期初2,598,798,596.01元；非流动资产期末合计830,800,117.17元，期初670,784,062.48元[116][117] - 期末资产总计3,429,283,009.70元，期初3,269,582,658.49元；流动负债中短期借款期末109,124,725.00元，期初84,508,991.67元[117] - 应付票据期末698,453,055.19元，期初667,389,375.38元；应付账款期末330,380,670.15元，期初325,207,488.49元[117] - 2024年上半年营业总收入为789,654,658.96元，2023年上半年为711,932,907.53元，同比增长10.92%[122] - 2024年上半年末资产总计为3,086,125,067.66元，期初为3,142,313,863.73元，下降1.79%[120][121] - 2024年上半年末负债合计为1,227,410,780.82元，期初为1,169,968,302.97元，增长4.91%[118] - 2024年上半年末所有者权益合计为2,201,872,228.88元，期初为2,099,614,355.52元，增长4.87%[118] - 2024年上半年末流动负债合计为1,187,612,569.53元，期初为1,133,739,957.70元，增长4.75%[118] - 2024年上半年末非流动负债合计为39,798,211.29元，期初为36,228,345.27元，增长9.85%[118] - 2024年上半年末应收账款为450,809,640.22元，期初为544,071,812.27元，下降17.14%[120] - 2024年上半年末存货为201,940,053.68元，期初为239,157,565.56元，下降15.56%[120] - 2024年上半年末长期股权投资为270,230,620.57元，期初为169,823,977.83元，增长59.12%[120] - 2024年上半年末货币资金为662,467,201.59元，期初为878,971,292.66元，下降24.63%[119] - 2024年上半年公司营业收入7.8965465896亿元，2023年同期为7.1193290753亿元[123] - 2024年上半年营业总成本7.1652117643亿元，2023年同期为6.1845143996亿元[123] - 2024年上半年净利润7447.759963万元，2023年同期为8435.691209万元[124] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润6342.095856万元，2023年同期为8435.691209万元[124] - 2024年上半年综合收益总额7428.871045万元，2023年同期为8551.571609万元[124] - 2024年上半年基本每股收益0.53元，2023年同期为0.70元[124] - 2024年上半年母公司营业收入6.9737121015亿元，2023年同期为7.1225057203亿元[126] - 2024年上半年母公司营业利润6476.301689万元，2023年同期为8381.425864万元[126] - 2024年上半年母公司净利润5570.143843万元，2023年同期为7546.871503万元[126] - 2024年上半年母公司综合收益总额5570.143843万元，2023年同期为7546.871503万元[127] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流入小计968,747,423.90元，2023年半年度为766,552,894.16元，同比增长26.38%[128] - 2024年半年度合并报表经营活动产生的现金流量净额172,135,031.38元，2023年半年度为 - 47,615,916.24元，扭亏为盈[128] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流出小计1,051,080,128.03元，2023年半年度为634,045,804.08元，同比增长65.77%[129] - 2024年半年度合并报表投资活动产生的现金流量净额 - 250,884,289.77元，2023年半年度为185,224,070.53元，由盈转亏[129] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流入小计536,641,513.93元，2023年半年度为69,695,555.56元，同比增长670%[129] - 2024年半年度合并报表筹资活动产生的现金流量净额97,055,495.88元，2023年半年度为37,085,778.23元，同比增长161.71%[129] - 2024年半年度母公司报表经营活动现金流入小计1,033,754,679.40元，2023年半年度为685,789,257.02元，同比增长50.74%[130] - 2024年半年度母公司报表经营活动产生的现金流量净额314,167,396.97元，2023年半年度为 - 45,692,128.15元，扭亏为盈[130] - 2024年半年度母公司报表投资活动现金流出小计1,104,767,071.43元，2023年半年度为685,289,203.60元，同比增长61.21%[131] - 2024年半年度母公司报表投资活动产生的现金流量净额 - 291,633,710.33元，2023年半年度为136,268,601.96元，由盈转亏[131] - 公司2024年期初所有者权益合计为2099614355.51元，期末为2201872228.88元[133][134] - 本期所有者权益增减变动金额为102257873.37元[133] - 综合收益总额为74288710.45元[133] - 所有者投入和减少资本为60461172.95元，其中所有者投入的普通股为 - 20694219.38元，股份支付计入所有者权益的金额为6282372.30元[133] - 利润分配使所有者权益减少32

业绩总结 - 公司去年完成了8000万套基线核销售和2亿互联线销售，今年一季度完成了1950万套[1] - 一季度利润率下滑主要是因为下游客户压价和铜价上涨[2] - 公司预计全年出货量为1亿到1.1亿，目前经营规划目标在1.1亿[3] - 公司的芯片接线盒成本较低，市场接受度较高，天河已有70%使用芯片接线盒[5] - 大客户接受芯片接线盒后，对公司毛利率保障有一定作用[6] - 公司海外销售约为3亿多，国内销售约为12亿多，海外销售毛利率比国内高五六点[11] 未来展望 - 公司正在越南建厂以扩大产能，预计半年后才能建成[4] - 公司与新能源汽车公司合作，预期今年净利润达3000万[13] - 公司预期汽车零部件销售将大幅提升，今年预期销售额为3亿[15] - 未来两三个月的产能预期为四五百万套，二季度预计能达到两千五百万套左右[18] - 下半年产能预计会加速增长，上半年比上半年好[19] 市场扩张和并购 - 公司主要客户包括太极、太科和CR公司[9] - 公司与新能源汽车公司合作，预期今年净利润达3000万[13] 其他新策略和有价值的信息 - 公司线缆自制率接近百分之百，公司产能布局先线缆后接线盒和互联线数[12] - 公司去年年底接到的订单约为2.1亿[17]

业绩总结 - 公司去年完成了8000万套基线核销售，今年一季度完成了1950万套，4月份完成了810万套[1] - 公司汽车零部件业务增加，毛利率下降主要受到客户压价和原材料涨价的影响[2] - 公司预计全年销售量在1亿到1.1亿之间，目前正在越南建厂扩大产能[3] - 公司毛利率去年约为33%，今年保持相似水平[9] - 公司去年海外销售额为2.1亿，占整体销售额的比例为三分之一，海外销售毛利率比国内高五六个百分点[10] 用户数据 - 公司正在拓展新客户，通微是公司第一大客户，芯片接线盒的市场接受度提升[6] - 公司主要客户为太极、太科和CR公司，与客户进行审讨后表示满意，公司在新厂区进行产能布局[8] 未来展望 - 公司与新能源汽车公司合作，预期年净利润目标分别为3000万、4000万、5000万[13] - 公司汽车零部件销售预期为三个亿，订单饱满，产能已满负荷运转[15] - 未来几个月的排产预期为八九百万套[17] - 市场预测下半年产能加速，可能达到2500万套左右[17] 新产品和新技术研发 - 公司互联线业务一季度完成了5000万套，4月份完成了1000万套，订单需求受美国电站端业务影响[7] - 公司自制线缆率接近百分之百，减少对外采购，提高成本效益[11] 市场扩张和并购 - 公司正在拓展新客户，通微是公司第一大客户，芯片接线盒的市场接受度提升[6] - 公司正在越南建厂扩大产能[3] 负面信息 - 公司汽车零部件业务增加，毛利率下降主要受到客户压价和原材料涨价的影响[2]

业绩总结 - 通灵股份2023年一季度出货量为1950万套，环比去年四季度相近[2] - 通灵股份今年预计出货量约1亿套，略高于去年8000万套的水平[5] - 去年四季度营收提升，主要来自互联限数和汽车零部件[9] - 今年一季度芯片接线盒占比达到70%，毛利率提升[10] - 去年四季度接线盒均价约为15元，毛利率从百分之十几提升至百分之二十多[11] 未来展望 - 通灵股份去年互联线术产能为2.1亿，今年目标提升至3亿[6] - 通灵股份预计今年互联线术销售量将增长约50%[7] - 通灵股份二季度互联线术订单旺季，预计完成1个亿的销售量[8] - 公司通过技术创新降低成本增效应对市场竞争[12] - 公司产品在市场上站稳脚跟，海外客户开始逐步接受[15] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过合作推广联系器和互联键数产品[18] - 公司生产的产品主要是挡翼板、护翼板和汽车底座等零部件[25] - 新能源汽车市场增长速度较快，公司看到了市场前景[25] 市场扩张和并购 - 公司与供应商商讨账期，愿意做出让步以推动产品销售[15] - 公司在国外市场维持30%毛利率，主要因为产品非标和复杂工艺[19] - 公司对欠款进行了4500万的减值，已收到1600万现金[20] 负面信息 - 铜价上涨导致毛利率下降，公司需通过内部降成本增效来应对[13] - 公司内控制度严格，管理费用、销售费用有一部分增长[16]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为15.40亿元，同比增长23.35%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为4.09亿元，同比增长24.20%[1] - 全球2023年光伏装机量达到473GW，太阳能光伏装机量新增345.5GW[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.76、3.67及4.12亿元[2] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、EPS、ROE、P/E等指标呈现逐年增长趋势[3] 用户数据 - 公司主要客户为行业龙头企业，前五大客户出货总量占比在75%-85%左右[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到3835百万元，较2022年增长约206.8%[4] - 公司2026年预计净利润率为10.7%，较2022年增长1.4个百分点[4] - 公司ROE预计在2026年达到13.1%，较2022年增长7.2个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 全球光伏累计装机容量达到1.42TW[2] 市场扩张和并购 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.76、3.67及4.12亿元，对应EPS分别为2.30、3.06及3.43元/股[2]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入15.40亿元，同比增长23.35%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.09亿元，同比增长24.20%[1] - 通灵股份2026年预计营业收入将达到27.55亿元，较2022年增长了120.2%[4] 用户数据 - 公司2023年接线盒销量同比提升37.33%至8024.95万套，市占率同比减少2.24%[1] 未来展望 - 2026年预计净利润为3.48亿元，较2022年增长了200%[4] - 2026年每股收益预计为2.90元，较2022年增长了202.1%[4] - 2026年预计每股经营现金流为3.89元，较2022年增长了71.8%[4] - 2026年预计资产负债率为35%，较2022年略有增加[4] - 2026年预计PE为11，PB为1.3，EV/EBITDA为6.7，股息率为1.1%[4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：光伏太阳能行业、汽车零部件行业 - 公司：通灵股份、无锡尚德、常州尚德、天合、隆基、通威、爱旭、东来股份、亿晶股份、韩华、REC、比亚迪 纪要提到的核心观点和论据 一季度情况 - 接线盒出货约1950万套，毛利率下滑，原因是铜价持续上升和下游价格下降传导。1月底铜价6.9 - 7万，现约7.9万，铜占成本35 - 40%，影响毛利率3 - 5个百分点，公司正积极重新议价[1][3][4] 新业务情况 - 芯片接线盒：一季度占出货比例29.5%，天合、隆基需求明显增长，天合70%产品使用，月产量从180 - 200万套增至260 - 300万套，隆基也发了几百套[1][10] - 互联线束：一季度销售5000万，23年9 - 10月开始扩产，二三季度预计更高增长，目标24年达3亿，产品是非标品，毛利率较高，铜价转移顺畅，去年毛利率约33%[1][10][12] - 汽零：2月开始并表，一季度销售2800万，利润700万，24年销售可能突破3亿，有几千万利润，主要客户是比亚迪，后期会拓展新业务和客户[1][11][13] 2024年规划 - 接线盒：23年出货8000万套，24年预计1.1 - 1.2亿，隆基、天合、通威占比达60%左右，拓展新客户如爱旭等[1][6] 尚德相关问题 - 尚德欠公司约7200万元，公司信用减值约60%，3月起尚德陆续用现金和组件偿还，已取回5MW组件，后续还有10MW组件，新交易全部切换为现金交易[1][5] 市场竞争与应对 - 接线盒市场竞争激烈，价格下降，但通灵股份作为龙头企业，有资金、原材料采购和自动化程度优势，当价格下降到小企业承受不起时，会在新产品推广中重新报价议价[13] 产能情况 - 接线盒产能基本维持在1.2亿，二极管接线盒产能到位，芯片接线盒开始爬坡，后续会继续扩产[14] - 互联线束新产能已布局好，业绩体现取决于国际订单体量，若美国市场增长50 - 60%，五六月到八九月份会放量[14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2023年通灵股份营业收入15.40亿元，同比增长23.35%，净利润1.65亿元，同比增长42.66%，2024年一季度收入4.09亿元，利润3578万元[2] - 互联线束下订单到出货约一个月，运到国外港口需半个月到一个月，三月确收5000万，还有未确认销售额[12] - 通灵股份应收账款内部控制较好，除尚德外其他合作企业款项按合同约定收款，坏账损失共5000多万，尚德占4500万，其余1000多万[13]