核心观点 - 公司作为"智慧病房第一股"于2023年5月登陆创业板募资3.19亿元 但一年后营收暴跌37.97% 净亏损2648万元 现金流严重恶化 暴露技术代差与经营模式缺陷 [1][4] 技术竞争力 - 公司核心技术属于总线型系统 采用单总线串接终端设备及私有协议通讯 与基于TCP/IP协议的数字型系统存在代际差距 [2][3] - 国家《民用建筑电气设计标准》明确要求护理呼叫系统"宜采用数字化、网络化技术" 对总线型技术形成政策压制 [3] - 同业企业已推出基于IP平台的AI医嘱语音交互、物联网体征监测等先进系统 技术代差持续扩大 [12] 财务表现 - 2024年营收同比暴跌37.97% 归母净利润亏损2648.61万元 2025年一季度续亏574.16万元 [1][8] - 毛利率从2020年53.7%持续下滑至2024年39.01% 累计下降14.69个百分点 [6] - 经营现金流从2022年净流入868.27万元恶化至2024年净流出5033.48万元 同比扩大6.3倍 [10] 市场竞争 - 三代病房交互系统单床位均价从2020年4881.11元降至2022年2559.83元 降幅达47.6% 因市场竞争加剧 [5] - 销售费用率从2020年10.53%飙升至2024年20.83% 研发费用率从11.8%提升至18.92% 反映获客成本攀升 [8] 行业环境 - 2024年卫健委严控公立医院负债 多省叫停非紧急基建 直接影响企业订单 [12] - 地方政府医保资金穿底导致医院回款周期大幅拉长 进一步加剧现金流压力 [12]

股东减持计划 - 大股东孙成立持有公司股份约544万股（占总股本5.22%）计划在2025年9月3日至12月2日期间通过集中竞价或大宗交易减持不超过70万股（占总股本0.67%）[2] - 董事兼副总经理宋庆持有公司股份约37万股（占总股本0.36%）计划同期减持不超过9万股（占总股本0.09%）[2] - 董事会秘书兼财务总监于雷持有公司股份10万股（占总股本0.1%）计划同期减持不超过2.5万股（占总股本0.02%）[2] - 若采取集中竞价方式减持，三个月内减持总额不超过公司总股本1%；若采取大宗交易方式，减持总额不超过总股本2%[3] 业务构成 - 2024年公司营业收入99.01%来源于医院智能通讯交互系统业务，其他业务占比0.99%[3]

股东减持计划 - 大股东孙成立计划减持不超过700,000股 占总股本比例0.67% 减持期间为2025年9月3日至12月2日 方式为集中竞价或大宗交易 [1] - 董事兼副总经理宋庆计划减持不超过90,000股 占总股本比例0.09% 减持期间与孙成立一致 方式相同 [1] - 董事会秘书兼财务总监于雷计划减持不超过25,000股 占总股本比例0.02% 减持期间与其他人员同步 采用集中竞价或大宗交易方式 [1] 减持安排细节 - 所有减持计划均规定在公告日起十五个交易日后开始实施 具体时间为2025年9月3日至12月2日 [1] - 减持期间若遇法律法规规定的窗口期将暂停减持操作 [1] - 三位股东合计减持股份上限为815,000股 占总股本比例合计0.78% [1]

股东减持计划 - 大股东孙成立持股543.8万股，占比5.22%，计划减持不超70万股，占比0.67%[3] - 董事宋庆持股37.26万股，占比0.36%，计划减持不超9万股，占比0.09%[3] - 董秘于雷持股10万股，占比0.10%，计划减持不超2.5万股，占比0.02%[4] - 集中竞价3个月内减持不超1%，大宗交易3个月内减持不超2%[4] - 减持期间为2025年9月3日至2025年12月2日，遇窗口期不减持[3] 减持相关承诺 - 孙成立、宋庆任职期间每年转让不超25%，有不同锁定期承诺[9] - 于雷锁定期以长为准，任职及离职有股份转让限制[10] - 孙成立等锁定期届满后2年减持，价格不低于发行价[10] - 未履行承诺收入归公司，未上交公司有权扣分红[10] 减持情况说明 - 截至公告日，减持股东未违反承诺[11] - 减持计划符合规定，存在不确定性[12] - 减持系股东决策，不影响公司治理及控制权[12]

公司信息 - 公司注册资本为壹亿零肆佰贰拾万元整[1] - 成立日期为1998年12月03日[1] - 住所为山东省淄博市高新区青龙山路9509号[1] 业务相关 - 一般项目包括电子产品销售等业务[2] - 许可项目包括第三类医疗器械生产等业务[2] 会议与变更 - 2025年7月16日召开相关会议，8月1日召开股东大会[1] - 近日完成经营范围工商变更登记并取得新《营业执照》[1] 公告时间 - 公告发布时间为2025年8月7日[3]

股东情况 - 截至2025年7月31日公司股东总数为13425户 [1]

公司治理动态 - 公司于2025年8月1日召开第四届第五次董事会临时会议 审议补选战略委员会委员及调整薪酬与考核委员会委员等议案 [1] - 会议采用现场结合通讯方式在公司会议室举行 [1] 业务结构分析 - 2024年度营业收入中医院智能通讯交互系统占比99.01% 其他业务仅占0.99% [1] - 公司业务高度集中于医疗智能通讯领域 单一业务依赖度极高 [1]

公司治理变动 - 亚华电子第四届董事会第五次会议审议通过补选第四届董事会战略委员会委员及调整薪酬与考核委员会委员的议案 [2] - 公司聘任屈云庆担任副总经理 [2]

公司公告 - 亚华电子2025年第二次临时股东大会审议通过变更经营范围及修订相关附件的议案 [2] - 股东大会同时通过补选屈云庆为第四届董事会非独立董事的议案 [2]

股东大会参会情况 - 参加股东大会股东及代理人93人，代表5136.63万股，占49.2959%[4][5] - 现场投票股东5人，代表5107.01万股，占49.0116%；网络88人，代表29.62万股，占0.2843%[5] - 中小股东及代理人88人，代表29.62万股，占0.2843%，现场0人，网络88人[5] 议案表决情况 - 《关于变更经营范围等议案》同意5133.72万股，占99.9433％；反对2.09万股，占0.0407％；弃权0.82万股，占0.0160％[7] - 《关于补选屈云庆为非独立董事议案》同意5133.83万股，占99.9455％；反对2.22万股，占0.0432％；弃权0.58万股，占0.0113％[9] 其他信息 - 公司有表决权股份总数为1.042亿股[5] - 股东大会现场于2025年8月1日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 律师认为股东大会召集等符合规定，表决结果合法有效[10]