财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为17.6亿美元,同比增长10%,超出预期 [6] - 毛利率为56.5%,同比增加40个基点 [23] - 营业利润率为27.1%,同比增加80个基点 [6] - 每股收益为1.37美元,同比增长13% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学与应用市场集团(LSAG)收入为10.3亿美元,同比增长11% [9] - 液相色谱和液相色谱-质谱平台增长16%,快于市场 [9] - 光谱业务增长超过20% [9] - 诊断与基因组学集团(DGG)收入为3.42亿美元,同比增长5% [11] - 病理相关业务实现两位数增长,主要来自美洲和欧洲 [11] - 核酸合成和诊断(NASD)业务增长22% [11] - 交叉实验室集团(ACG)收入为3.81亿美元,同比增长13% [10] - 过去2年仪器安装量创新高,附加率持续增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 化学品和先进材料市场增长14%,各地区均表现强劲 [7] - 制药市场增长11%,小分子和大分子均有增长 [7] - 环境和法医市场增长12% [7] - 学术和政府市场增长8% [7] - 食品市场增长8% [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资扩大NASD产能,宣布再投资7.25亿美元扩大产能 [11] - 公司收购Avida Biomed,增强基因组学能力 [11] - 与Akoya Biosciences合作,开发多重组织检测解决方案 [12] - 公司在半导体和电池材料领域持续看到强劲需求 [9] - 公司是siRNA领域的市场领导者,正在扩展到CRISPR领域 [135][136][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度实现了强劲的业绩,体现了公司的弹性增长模式 [6] - 中国市场表现出色,同比增长13%,超出预期 [8] - 欧洲市场也超出预期,同比增长10% [8] - 管理层对公司的战略重点和出色执行能力充满信心,有望继续推动强劲业绩 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Sykes 提问** 询问ACG业务在地区和细分市场的增长潜力 [33][34][35][36] **Mike McMullen 和 Padraig McDonnell 回答** - ACG在化学品和先进材料等新兴市场存在较大增长空间 [35][36] - 公司在中国市场仍有较大发展空间 [36] - 公司将继续提升附加率,如服务和耗材的附加率 [36] 问题2 **Vijay Kumar 提问** 询问第二季度收入指引较第一季度有所放缓的原因 [50][51] **Mike McMullen 和 Robert McMahon 回答** - 公司采取谨慎的指引方式,每个季度都会根据当时的情况进行调整 [51][52][53][54] - 第二季度指引仍显著高于全年指引,反映公司对全年保持信心 [52][53] 问题3 **Puneet Souda 提问** 询问公司在定价和销量方面的情况 [62][63] **Robert McMahon 回答** - 第一季度定价高于全年预期水平,公司预计全年定价贡献仍将维持3% [63] - 公司对未来保持谨慎态度,会密切关注宏观经济环境的变化 [63]

业绩总结 - Agilent在2022年实现了12%的核心增长率，较前一年增长15%[2] - Agilent预计2023年全年收入为69亿至70亿美元，核心收入增长率为5%至6.5%[8] - Agilent公司的业务多元化和弹性强，拥有多个增长驱动器[9] - Agilent公司的循环收入占比从16%增长至58%[10] - Agilent公司在制药领域的业务占比增长至近40%[10] 用户数据 - Agilent在治疗性寡核苷酸市场占据领先地位，预计2023年将实现10亿美元的营收[6] - Agilent在细胞分析领域拥有4亿美元的收入业务，预计将继续投资并实现增长[7] - Agilent在先进材料领域和环境测试领域也具有领先地位，受益于行业内的长期驱动因素[7] 未来展望 - Agilent公司对2023年上半年有很好的可见性，但对下半年保持谨慎态度[13] - Agilent公司对中国市场持乐观态度，预计是增长最快的地区[15] - Agilent公司计划在2026年和2027年开设新的工厂，预计将有足够的需求支撑产能翻倍[16] 新产品和新技术研发 - 公司预计200亿美元市场增长率超过10%[20] - 公司考虑进行更大规模的并购交易，重点领域包括细胞分析、基因组学和诊断[20] 市场扩张和并购 - Agilent公司在仪器领域表现出色，特别是在小分子领域，预计在2023年将回归正常增长轨道[11] - Agilent公司通过仪器和服务的组合实现了持续增长[12] - 公司强调保持投资级信用评级的重要性，愿意承担适度杠杆[21]

业绩总结 - Agilent预计2023财年净收入在69亿至70亿美元之间，同比增长5.0%至6.5%[48] - 第一季度净收入预计在16.8亿至17亿美元之间，同比增长6.8%至8.0%[48] - 2022财年每股收益（EPS）为5.22美元，同比增长32%[11] - 2022年GAAP收入为68.48亿美元，较2021年增长8%[54] - 2022年非GAAP收入为68.36亿美元，较2021年持平[54] - 2022年核心收入（排除收购和剥离影响）为70.66亿美元，较2021年增长11.9%[54] - 2022年非GAAP净收入为15.65亿美元，较2021年增长29%[56] - 2022年每股稀释收益（EPS）为5.22美元，较2021年增长20%[56] - 2022年GAAP运营收入为1,618百万美元，运营利润率为23.6%[62] - 非GAAP运营收入为1,857百万美元，运营利润率为27.1%[62] - 2022财年的非GAAP运营收入较2021财年增长了15%[62] - 2022财年的GAAP运营收入较2020财年增长了91%[62] - 2022财年的非GAAP运营收入较2020财年增长了48%[62] 用户数据与市场表现 - Agilent的生物制药业务收入达到10亿美元，占制药业务的39%[30] - Agilent在2022财年实现了12%的核心收入增长，显示出强劲的市场表现[19] - Agilent的服务和消耗品的附加率超过30%，显示出强劲的增长潜力[27] 未来展望与战略 - Agilent计划在2023年中期启用新的oligo生产设施，预计将使收入能力翻倍[36] - 公司管理层认为非GAAP指标有助于评估核心业务表现[63] - 投资者应依赖GAAP财务报表以获得全面的利润和损失情况[63] - Agilent的股东回报模式预计将推动双位数的每股收益增长[9] 投资与并购 - 自2015财年以来，Agilent已部署30亿美元用于并购，投资13亿美元用于资本支出[14][15] 可持续发展与负面信息 - Agilent的可持续发展目标是到2050年实现净零排放，自2014年以来减少了34%的碳排放[17] - 2022年养老金结算损失为4百万美元[56] - 2022年与收购和整合相关的成本为2500万美元[56] - 2022年税务改革调整的估计费用为4.99亿美元[58] - 2022年外币调整对收入的影响为230万美元[54] - 资产减值、无形资产摊销等项目对现金流和净收入有重大影响[63]

公司业绩 - 公司在2022年表现强劲，实现了双位数增长，核心增长率为12%[1] - 公司预计2023年仪器增长为中单位数，预计小分子替代增长将逐渐减缓，但在先进材料领域有新的增长驱动力[3] - 公司预计2023年仪器市场60%为替代市场，40%为新需求市场，预计将看到更多的新需求市场增长[5] - 公司预计2023年将继续扩大运营利润率，通过数字化应用和支持客户的投资来实现杠杆效应[6] - 公司预计2023年价格上涨将为利润率提升带来积极影响，但不会假设通货膨胀大幅下降[7] 服务业务 - 公司认为服务业务是一个被低估的部分，通过大型安装基础和与客户的深度关系，实现了持续增长[9] - 公司在服务市场上取得了成功，服务体验对客户至关重要[10] - 数字服务业务增长迅速，数字服务现在是公司的新业务领域[11] - 公司的服务附加率在不断提高，预计可以达到40%至50%[12] - 公司通过数字工具支持客户，提高效率并降低成本[14] 市场扩张 - 欧洲市场在2022财年第四季度增长了14%[20] - 中国市场在2022年实现了18%的增长[21] - 公司在中国市场采取了多种措施以减轻风险[22] 新业务和并购 - 公司在生物制药领域拥有领先地位，具备生产规模优势[16] - 公司预计2023年将有10至15百万美元的启动成本，但对整体业务有益[18] - 公司通过整合工具和数据分析，提高销售分析业务的竞争力[19] - 公司预计PFAS测试市场规模约为2亿美元，目前占据市场份额的一半[27] - 公司看好PFAS测试市场未来几年的双位数增长[27] 公开交易和估值 - 公司在资本部署方面更加倾向于进行友好的公开交易[28] - 公司目前对公共市场的兴趣增加，看好一些被低估的公司[29] - 公司更愿意进行公共交易，但仍希望友好合作[29] - 公司认为当前估值在这个领域是正面的[29]

公司员工情况 - 截至2022年10月31日，公司在全球约有18100名员工[9] - 截至2022年10月31日，公司生命科学与应用市场业务约有6900名员工[12] - 截至2022年10月31日，诊断与基因组学业务约有3,200名员工[39] - 截至2022年10月31日，安捷伦CrossLab业务约有5,300名员工[55] - 截至2022年10月31日，全球基础设施组织在全球约有2700名员工[69] - 截至2022年10月31日，公司约有18100名员工，其中约7000人位于美洲，4400人在欧洲，6700人在亚太地区[82] - 截至2022年10月31日，约38%的全职员工为女性[84] - 截至报告日期，约42%的董事会成员来自代表性不足的群体[84] - 截至报告日期，约42%的董事会成员代表代表性不足的群体[85] - 员工每年最多可享受六天带薪休假用于志愿活动[89] 公司销售方式 - 公司主要通过直销销售产品，也利用经销商、转售商、制造商代表和电子商务[9] - 公司各业务采用多渠道销售方式，包括直销、电子商务、经销商等[32][51] - 生命科学与应用市场业务采用多渠道销售方式，包括直销、电子商务、经销商等[32] - 诊断和基因组学业务采用多渠道销售方式，包括直销、电子商务等[51] - 安捷伦CrossLab业务也采用多渠道营销服务，包括直销、电子商等[64] 生命科学与应用市场业务情况 - 公司生命科学与应用市场业务提供聚焦应用的解决方案，包括仪器和软件等[8][11] - 公司生命科学与应用市场业务主要关注制药、学术与政府、化工与先进材料、环境与法医、食品五个市场[13] - 生命科学与应用市场业务产品涵盖液相色谱、气相色谱、质谱等多个领域[19] - 2022财年生命科学与应用市场业务约有53,800个客户[30] - 生命科学与应用市场业务订单和收入受美国和外国政府预算、制药公司预算等影响，第一和第四财季利润通常最强[31] - 生命科学与应用市场业务的主要竞争对手包括丹纳赫公司、珀金埃尔默公司等[35] - 生命科学与应用市场业务制造部门采用先进技术和供应链管理系统，在美国和海外均有生产设施[34] 公司产品情况 - 公司产品主要包括液相色谱、气相色谱、质谱、光谱学、软件和信息学、实验室自动化和机器人、真空技术、细胞分析、翻新仪器、化学制品和耗材等[19] - 公司的液相色谱产品可配置为分析和制备系统，并可逐步升级[19] - 公司是全球领先的气相色谱仪供应商，提供定制或标准分析仪[20] - 公司的质谱产品近年来显著扩展，注重提高性能、灵敏度和易用性[21] - 公司提供信息学和科学软件，用于仪器控制、数据采集等[24] 诊断与基因组学业务情况 - 诊断与基因组学业务主要聚焦诊断和临床市场，市场多集中在北美、西欧和日本[40] - 2022财年诊断与基因组学业务约有11,900个客户[50] - 诊断与基因组学业务包括基因组学、核酸合同制造等六个业务领域[36] - 诊断和基因组学业务产品涵盖病理产品、特定蛋白质和流式细胞术试剂等八个主要领域[41] - 诊断和基因组学业务市场偏向成熟经济体，新兴市场在人类健康方面的支出在增加[40] - 诊断和基因组学业务制造在美国和其他国家设有工厂，部分FDA注册[52] - 诊断与基因组学业务的主要竞争对手包括雅培实验室、赛默飞世尔科技公司旗下的Affymetrix等[53] 安捷伦CrossLab业务情况 - 安捷伦CrossLab业务服务涵盖制药、学术与政府、化工与先进材料等市场[56][57][58] - 2022财年公司约有49200个安捷伦CrossLab客户[63] - 公司安捷伦CrossLab服务业务主要是经常性的，相比仪器业务受市场季节性和行业周期影响较小[63] - 安捷伦CrossLab直接服务交付组织在29个国家运营[67] 公司运营相关 - 公司主要研发和制造基地位于美国的加利福尼亚州、科罗拉多州等地以及澳大利亚、中国等国家[9] - 公司通过订单履行和供应链组织进行集中的订单履行和供应链运营[8] - 公司全球基础设施组织为各业务提供财务、信息技术等共享服务[8] - 公司直接服务交付组织在29个国家运营[67] 法规与政策影响 - 欧盟新的体外诊断法规（EU IVDR）于2022年5月生效[78] - 违反GDPR可能面临高达公司总收入4%的罚款[80] 公司社会责任与福利 - 公司承诺不迟于2050年实现净零温室气体排放[76] - 公司员工每年可获得最多6天的带薪休假用于志愿活动[89] 公司管理层情况 - Henrik Ancher - Jensen，57岁，自2013年9月起担任公司高级副总裁兼订单履行总裁[90] - Rodney Gonsalves，57岁，自2015年5月起担任公司副总裁、企业控制和首席会计官[91] - Dominique P. Grau，63岁，自2018年11月起担任公司高级副总裁、人力资源和全球传播负责人[92] - Michael R. McMullen 61岁，自2015年3月起担任首席执行官，自2014年9月起担任总裁[94] - Samraat S. Raha 50岁，自2018年4月起担任高级副总裁兼诊断与基因组学集团总裁[95] - Michael Tang 48岁，自2016年1月起担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[96] - Jacob Thaysen 47岁，自2018年4月起担任高级副总裁兼生命科学与应用市场集团总裁[97] 公司信息披露与获取 - 公司需遵守1934年《证券交易法》的信息披露要求，向美国证券交易委员会（SEC）提交定期报告等信息[98] - SEC维护的网站（https://www.sec.gov）包含公司电子提交的报告等信息[98] - 公司财务和其他信息可在投资者关系网站www.investor.agilent.com获取[98] - 公司免费提供10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及其修正案的副本[98] - 公司修订和重述的章程、公司治理标准等文件可在网站www.investor.agilent.com的“公司治理”板块获取[99] - 美国和加拿大的股东可致电(877) 942 - 4200索取上述文件的纸质版[99]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收18.5亿美元，核心增长超17%，运营利润率29.1%，同比提升260个基点，每股收益1.53美元，同比增长26% [6] - 全年营收68.5亿美元，核心营收增长12%，运营利润率27.1%，同比提升160个基点，每股收益5.22美元，同比增长20% [7] - 2023财年预计营收69 - 70亿美元，核心增长5% - 6.5%，运营利润率有望扩张，非GAAP每股收益预计在5.61 - 5.69美元 [24][25] - 2023年第一季度预计营收16.8 - 17.0亿美元，核心增长6.8% - 8%，非GAAP每股收益预计在1.29 - 1.31美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学与应用市场集团（LSAG） - 第四季度营收11.2亿美元，增长22%，仪器业务增长24%，消费者与应用业务增长15%，LC/MS仪器业务增长超30% [10] - 2023财年预计核心增长为中个位数 [24] 安捷伦CrossLab集团（ACG） - 第四季度营收3.81亿美元，核心增长14%，制药和化工与先进材料业务均实现中两位数增长 [11] - 2023财年预计核心增长为高个位数 [24] 诊断与基因组学集团（DGG） - 第四季度营收3.52亿美元，核心增长8%，NASD业务增长超20%，基因组学业务增长低两位数，病理学业务增长中个位数 [12] - 2023财年预计核心增长为中到高个位数 [24] 各个市场数据和关键指标变化 制药市场 - 占公司营收37%，第四季度增长20%，生物制药增长18%，小分子药物增长21%，预计2023财年将实现高个位数增长 [17] 化工与先进材料市场 - 第四季度增长27%，各子市场均表现强劲，预计2023财年将实现中个位数增长 [17] 食品市场 - 第四季度增长20%，主要受中国市场需求推动，预计2023财年将实现低个位数增长 [8][17] 环境与法医市场 - 第四季度增长18%，预计2023财年将实现中个位数增长 [18] 诊断与临床市场 - 第四季度增长6%，预计2023财年将实现中个位数增长 [18] 学术与政府市场 - 第四季度增长3%，预计2023财年将实现类似增长 [19] 地区市场 - 中国市场第四季度增长44%，预计2023年将实现高个位数增长 [9][44] - 欧洲市场第四季度增长14% [9] - 美洲市场第四季度增长8% [21] - 其他亚洲市场第四季度增长12% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行“Build and Buy”战略，专注于支持客户的创新，投资高增长领域，以实现超越市场的增长 [14] - 在先进制造领域，公司新加坡制造工厂被世界经济论坛全球灯塔网络认可为世界领先企业 [13] - 公司与特拉华州立大学建立了数百万美元的合作关系，旨在增加进入STEM领域的代表性不足学生的数量 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年取得了出色的财务业绩，团队具备强大的执行能力，能够应对市场不确定性和挑战 [6][7][14] - 尽管面临经济不确定性、汇率波动和通胀压力，但公司多元化的业务模式和团队实力使其有信心在2023年继续取得强劲业绩 [14][27] 其他重要信息 - 公司在第四季度被Great Place to Work Institute认证为全球20多个国家和地区的最佳工作场所 [13] - 公司发布了8700 LDIR化学成像系统的最新版本，用于监测和管理环境中的微塑料 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年核心增长5% - 6.5%的假设及各市场预期 - 公司预计2023财年业务将延续2022年的增长势头，主要由制药和化工与先进材料市场带动，各市场均有望实现增长 [31] - 这是公司年初的初步指引，考虑到经济不确定性，较为谨慎，且第一季度的指引高于全年 [32] 问题2: 利润率指引中对定价通胀的假设及隐含的利润率扩张情况 - 公司预计2023年整体定价约为3%以上，尽管面临汇率逆风，但仍预计运营利润率将扩张 [34] - 汇率因素对每股收益增长造成约4个百分点的逆风，若剔除该因素，每股收益增长将接近11.5% - 13% [34] 问题3: 运营利润率扩张的驱动因素及各业务板块的情况 - 公司通过定价覆盖成本增加，并有效利用运营费用实现利润率扩张，预计2023年将继续受益于业务规模和数字化投资 [36] - 仪器业务的高增长领域盈利能力较强，公司还将提高服务和耗材的附加率 [37] - 诊断与基因组学集团（DGG）业务在2023年将面临Train B的一次性启动成本，但业务基本面表现良好，预计利润率将有所改善 [37] 问题4: 化工与先进材料市场中能源业务增长的驱动因素及2023年预期 - 能源业务增长得益于HPI行业的投资以及可再生和绿色能源计划的资金投入，预计这一趋势将延续至2023年 [39][40][41] 问题5: 中国市场的订单可见性、增长预期及长期展望 - 中国市场第四季度的增长不仅是由于疫情延迟收入的恢复，还得益于多个终端市场的强劲需求，预计2023年将实现高个位数增长 [43][44] - 订单持续增长，公司对中国市场的前景充满信心，特别是制药和化工与先进材料市场 [45] 问题6: 本季度小分子药物增长快于生物分子药物的原因 - 小分子药物业务的增长得益于公司在LC和LC/MS领域的优势，但不应过度解读单季度的增长差异，长期来看，生物制药仍具有较高的增长潜力 [49] 问题7: PFAS市场的规模、增长速度及地域分布 - PFAS市场规模约为2亿美元，呈两位数增长，主要增长集中在美国和欧洲，中国市场的兴趣也在增加 [53] - 美国政府为PFAS测试提供了超过40亿美元的资金，公司的解决方案符合EPA法规，受到客户欢迎 [54] 问题8: 农历新年对第一季度的影响及供应链改善对营运资金的影响 - 农历新年对第一季度营收造成约0.5个百分点的逆风，影响将在第二季度得到缓解 [58] - 供应链正在改善，但尚未恢复到疫情前水平，预计上半年不会有重大变化，下半年可能会有轻微改善 [58] 问题9: LSAG业务本季度增长强劲的驱动因素及2023年指引的保守程度 - 本季度增长得益于市场需求强劲和公司市场份额的提升，但部分增长与加速更换周期有关，预计2023年将回归更正常的更换率 [60][61][62] - 指引考虑了经济不确定性和高基数效应，较为谨慎，但需求仍然强劲，特别是制药和化工与先进材料市场 [60] 问题10: 化工与先进材料市场2023年各子市场的预期及经济放缓的影响 - 公司对欧洲化工行业持谨慎态度，因为客户面临较高的生产成本，但先进材料和可再生能源领域仍有望实现增长 [65] - 该市场存在潜在的上行空间，若情况持续改善，可能会带来超预期的增长 [68] 问题11: Train B的最新进展及未来产能扩张计划 - Train B按计划将于2023年年中上线，公司将专注于使其投入运营并产生收入 [71][72] - 公司将继续探索可能的产能扩张计划，但目前暂无具体消息 [72] 问题12: 食品市场未来的增长趋势及2024年的预期 - 本季度食品市场的增长是由于中国市场的恢复，2023年预计将实现低个位数增长，主要受高基数效应影响 [73][74] - 市场仍有增长潜力，特别是美国的大麻测试业务和亚洲的替代蛋白质市场 [76][77] 问题13: 2023年仪器增长的预期及积压订单的贡献 - 预计LSAG业务的仪器增长为中个位数，部分增长与市场长期增长趋势有关，但加速更换周期将逐渐缓和 [80] - 积压订单主要集中在仪器业务，为公司提供了较好的上半年可见性，但具体贡献金额未披露 [82] 问题14: 学术市场的需求情况及面临的压力 - 学术市场是疫情后恢复最慢的市场，公司对2023年的展望较为谨慎，主要受NIH资金不足和资本支出谨慎的影响 [85] - 该市场的增长符合公司预期，中国市场表现较好，预计2023年将延续类似趋势 [86] 问题15: 并购方面的兴趣和机会 - 公司采用“Build and Buy”增长战略，关注通过并购增加新业务和团队的机会 [88] - 市场估值正在回归合理水平，公司积极寻找合适的交易机会 [88] 问题16: 仪器积压订单的取消趋势 - 仪器积压订单没有显著的取消或推迟情况，公司对订单质量有信心 [90][91] 问题17: 生物处理市场的库存趋势 - 公司在相关市场未观察到去库存活动，业务增长良好，没有受到影响 [93] 问题18: 积压订单与历史水平的比较及本季度订单增长情况 - 积压订单高于历史水平，本季度订单在第四季度实现了双位数增长，客户提前下单以确保在财年结束前获得产品 [95] 问题19: 欧洲市场的情况及订单预算的早期迹象 - 欧洲市场第四季度增长14%，公司对该地区的经济前景持谨慎态度，特别是化工行业 [97] - 目前尚未看到欧洲市场运营情况的重大变化，预计订单预算将保持正常水平 [98][101] 问题20: CrossLab业务加速增长的驱动因素 - CrossLab业务的增长得益于服务和耗材的连接率首次超过30%，以及合同服务的高采用率和企业服务业务的重大胜利 [103][104] 问题21: 进入2023年供应链的情况及对指引的影响 - 供应链在2022年下半年有所改善，预计2023年将继续逐步改善，但尚未恢复到正常水平 [106] - 指引假设供应链将保持与2022年下半年相同的改善水平，若供应链进一步改善，将为公司带来上行空间 [106][108] 问题22: 欧洲宏观不确定性对其他终端市场的影响 - 欧洲的宏观不确定性可能会影响制药市场，大型制药客户可能会面临成本增加的问题，但可再生能源投资等因素仍为公司带来机会 [110] 问题23: NASD业务2023年的展望及服务扩展机会 - 预计Train B将于2023年年中上线，年底达到满负荷生产，该业务有望实现强劲增长 [112][113] - 公司认为NASD业务有进一步扩展的机会，包括扩大现有业务和拓展产品组合 [112] 问题24: 2023年GC/MS和LC/MS业务的增长是否会出现分化 - 长期来看，预计LC/MS业务的增长将高于GC/MS业务，但2023年两者的差异可能不大 [116] - GC/MS业务在先进材料和PFAS测试领域有较好的机会，公司在该领域推出了创新产品 [116][117] 问题25: 2023年在增长背景下可能增加资源投入的领域 - 公司将继续在NASD业务上扩大产能，并在数字和软件领域进行大量投资，以增强公司的实力 [119]

公司业务结构调整 - 2022年第一季度公司宣布组织结构变更，化学和供应业务、再销售仪器业务从安捷伦CrossLab业务部门转移至生命科学和应用市场业务部门，BioTek相关服务收入和销售成本转移至安捷伦CrossLab业务部门[162] 疫情与业务运营影响 - 2022年第二季度末，公司上海主要气相色谱生产设施和物流中心因疫情关闭，截至2022年7月31日的三个月内确认了超一半延迟收入，预计剩余延迟收入将在2022财年第四季度确认[164] 俄罗斯业务情况 - 2022年3月公司暂停受制裁的俄罗斯销售，5月23日停止在俄主要业务，2021年俄罗斯客户销售额占总收入的比例不显著[166] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，净收入分别为17.18亿美元和49.99亿美元，同比增长8%和7%，外币变动对收入增长的不利影响分别为5个百分点和3个百分点[167][178] - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，净利润分别为3.29亿美元和8.86亿美元，去年同期分别为2.64亿美元和7.68亿美元[168] - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，公司分别支付现金股息6200万美元和1.88亿美元，去年同期分别为5900万美元和1.77亿美元[168] - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，公司分别回购并注销267.3万股（3.23亿美元）和733.1万股（10.04亿美元），截至2022年7月31日，2021年回购计划剩余授权约5.73亿美元[169] - 2022年7月31日止三个月和九个月，公司总净收入分别为17.18亿美元和49.99亿美元，同比增长8%和7%[181] - 2022年7月31日止三个月和九个月，公司总毛利率分别为54.7%和54.2%，同比增加1个百分点和基本持平[185] - 2022年7月31日止三个月和九个月，研发费用分别为1.16亿美元和3.48亿美元，同比增长3%和7%[185] - 2022年7月31日止三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别为4.12亿美元和12.15亿美元，同比增长2%和下降1%[185] - 2022年7月31日止三个月和九个月，公司营业收入分别为4.11亿美元和11.47亿美元，同比增长22%和21%[185] - 2022年7月31日止三个月和九个月，公司所得税费用分别为6800万美元和1.63亿美元，有效税率分别为17.1%和15.5%[193] - 2022年7月31日止三个月和九个月，产品和服务毛利率与去年同期相比相对持平，受原材料和物流成本上升影响，但被价格上涨、销量增加和有利的套期保值收益完全抵消[205] - 2022年7月31日止三个月和九个月，研发费用分别增长8%和9%，主要因质谱业务工资和项目投资增加[205][206] - 2022年7月31日止三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别增长4%和2%，因工资和营销费用增加，部分被有利的汇率变动抵消[205][206] - 2022年7月31日止三个月和九个月，经营利润率分别提高3个百分点和1个百分点，受销量增加和有利的汇率变动影响，部分被工资、材料和物流成本上升抵消[205][207] - 2022年7月31日止三个月和九个月，经营收入分别增加6100万美元（24%）和8000万美元（11%），对应收入分别增加1.22亿美元和1.9亿美元，主要因销量增加[207] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，运营收入分别减少500万美元（6%）和增加3000万美元（15%），对应收入分别减少600万美元和增加8200万美元[220] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，净收入分别为3.59亿美元和10.71亿美元，同比分别增长5%和7%，外币变动分别带来5个百分点和3个百分点的不利影响[221] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，毛利润率分别为47.0%（较去年同期持平）和47.2%（增加1个百分点）[225] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，研发费用分别减少7%和8%，销售、一般和行政费用分别增加7%和3%[226] - 2022年截至7月31日的三个月和九个月，运营利润率分别持平、增加2个百分点，运营收入分别增加400万美元（5%）和3700万美元（16%）[227] - 2022年7月31日，公司现金及现金等价物为10.71亿美元，低于2021年10月31日的14.84亿美元[228] - 2022年截至7月31日的九个月，经营活动净现金流入为8.64亿美元，低于2021年同期的10.44亿美元[229] - 2022年截至7月31日的九个月，投资活动净现金使用为2.28亿美元，低于2021年同期的6.9亿美元；融资活动净现金使用为10.31亿美元，高于2021年同期的3.72亿美元[233][234] - 2022年截至7月31日的九个月，公司根据2021年回购计划回购并注销733.1万股，花费10.04亿美元；支付现金股息每股0.63美元，共计1.88亿美元[235][236] - 2022年和2021年截至7月31日的九个月内，公司约55%和53%的收入以美元产生[246] - 2022年截至7月31日的九个月内，外汇汇率变化（主要因美元走强）使收入减少了3个百分点[246] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，生命科学和应用市场业务收入分别增长14%和7%，外币变动的不利影响分别为4个百分点和3个百分点[167] - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，诊断和基因组学业务收入分别下降2%和增长9%，外币变动的不利影响分别为5个百分点和2个百分点[167] - 截至2022年7月31日的三个月和九个月，安捷伦CrossLab业务收入分别增长5%和7%，外币变动的不利影响分别为5个百分点和3个百分点[167] - 2022年7月31日止三个月和九个月，生命科学与应用市场业务净收入分别为10.19亿美元和28.91亿美元，同比增长14%和7%[181][199] - 2022年7月31日止三个月和九个月，诊断与基因组学业务净收入分别为3.40亿美元和10.37亿美元，同比变化为下降2%和增长9%[181] - 2022年7月31日止三个月和九个月，安捷伦CrossLab业务净收入分别为3.59亿美元和10.71亿美元，同比增长5%和7%[181] - 2022年7月31日止三个月和九个月，诊断和基因组学业务收入分别下降2%和增长9%，外币变动对收入增长分别产生5个百分点和2个百分点的不利影响[210] 终端市场收入情况 - 2022年7月31日止三个月，制药、化工和能源、食品、环境和法医学终端市场收入实现强劲增长，学术和政府、诊断和临床终端市场收入实现适度增长；九个月，制药、化工和能源、诊断和临床终端市场收入强劲增长，学术和政府终端市场收入适度增长，食品、环境和法医学终端市场收入下降[202][203] - 2022年7月31日止三个月和九个月，制药市场收入分别由基因组学和生物分子分析业务、基因组学、生物分子分析和核酸解决方案业务带动增长[214] 地区收入情况 - 2022年7月31日止三个月，美洲收入持平，欧洲下降7%，亚太地区增长2%；九个月，美洲增长15%，欧洲下降1%，亚太地区增长9%，各地区均受不同程度的不利汇率影响[211][213] - 2022年截至7月31日的三个月，美洲、欧洲和亚太地区收入分别增长13%（无货币影响）、持平（11个百分点不利货币影响）、持平（7个百分点不利货币影响）；九个月分别增长11%（无货币影响）、3%（7个百分点不利货币影响）、6%（4个百分点不利货币影响）[222][223] 公司人员情况 - 2022年7月31日，公司员工总数约为17700人，较2021年7月31日的约16700人有所增加[190] 公司业务展望 - 公司对终端市场的长期增长机会持乐观态度，将继续投资扩大和改善应用及解决方案组合，拓展在发展中国家和新兴市场的地位[204][215] 公司债务与承诺情况 - 截至2022年7月31日的九个月内，安捷伦未偿优先票据的本金、到期日、利率和利息支付条款与2021年10月31日财年的10 - K年度报告中所述相比无其他变化[242] - 间接材料和服务承诺从2021年10月31日财年报告的8300万美元增加了6200万美元[243] - 与合同制造商和供应商的承诺从2021年10月31日财年报告的9.01亿美元增加了2.13亿美元[243] - 截至2022年7月31日和2021年10月31日，其他长期负债中与长期所得税负债相关的金额分别为2.2亿美元和2.41亿美元，其中与不确定税务状况相关的金额分别为1.03亿美元和1.17亿美元[244] - 截至2022年7月31日，其他长期负债中剩余的1.17亿美元与美国过渡税支付有关，将在未来四年分期支付[244] 风险假设情况 - 假设外汇汇率出现10%的不利变动，截至2022年7月31日，对公司合并财务状况、经营成果、综合收益表或现金流量无重大影响[247] - 假设利率出现10%的不利变动，截至2022年7月31日，对公司固定利率债务的公允价值影响不重大[248] 财务报告内部控制情况 - 2022年第二季度，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[251]

业绩总结 - Q3'22收入为17.2亿美元，同比增长8.4%，核心增长为13.2%（不考虑外汇影响下降4.8%）[6] - Q3'22营业利润率为27.5%，同比提升150个基点[6] - 每股收益（EPS）为1.34美元，同比增长22%[6] - 在制药和化学与能源领域，收入分别增长16%和22%[10] - 诊断与基因组组（DGG）Q3'22收入为3.4亿美元，同比下降2%，核心增长为3%[18] 现金流与资本支出 - 运营现金流为3.26亿美元，资本支出为8200万美元，支付股息6200万美元，回购270万股股票，耗资3.23亿美元[7] - FY22资本支出预计为3亿美元，运营现金流约为13亿美元[21] - 截至Q3'22，回购股票总额达到10亿美元，剩余回购授权容量为6亿美元[21] 未来展望 - Q4'22净收入指导范围为17.5亿至17.75亿美元，预计同比核心收入增长为10.3%至11.8%[20] - FY22净收入指导范围为67.5亿至67.75亿美元，预计同比核心收入增长为9.9%至10.3%[20]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收17.2亿美元，核心增长13%，报告基础上增长8.4%，外汇带来4个百分点的增长逆风或7600万美元，定价贡献超3个百分点的同比增长且环比改善 [6][18] - 第三季度运营利润率27.5%，较去年提高150个基点 [6] - 每股收益1.34美元，同比增长22% [6] - 预计全年营收在67.5亿 - 67.75亿美元之间，代表核心营收增长9.9% - 10.3%，提高全年每股收益指引至5.06 - 5.08美元，同比增长17% [26] - 预计第四季度营收在17.5亿 - 17.75亿美元之间，核心增长10.3% - 11.8%，汇率带来5个百分点的逆风，并购贡献0.1个百分点，非GAAP每股收益预计在1.38 - 1.40美元之间，同比增长14% - 16% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学与应用市场集团（LSAG）营收10.2亿美元，核心增长18%，液相色谱（LC）和液相色谱 - 质谱联用（LC/MS）产品实现高20%增长，光谱业务实现低30%增长，化学试剂和耗材、细胞分析和气相色谱（GC）业务均实现两位数增长 [9] - 安捷伦CrossLab集团服务营收3.59亿美元，核心增长10%，服务增长在服务合同、预防性维护、合规、教育和信息企业服务等方面较为广泛 [12] - 诊断与基因组学集团（DGG）营收3.4亿美元，核心增长3%，临床癌症检测和下一代测序（NGS）业务的稳健业绩部分被Q PCR产品组合中的新冠检测逆风所抵消 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药市场增长16%，生物制药增长18%，小分子药物增长14%，生物制药占整体制药业务的38%且预计该比例将随时间上升 [7][21] - 化学与能源市场增长22%，由化学品和先进材料领域推动，塑料和包装化学品以及半导体和电池市场对先进材料的需求持续增长 [7][21] - 食品市场增长11%，美洲和中国市场表现强劲 [7][21] - 环境与法医市场增长11%，美洲市场因PFAS检测资金增加而增长，中国市场在上海封控后GC和GC/MS业务恢复速度超预期 [7][22] - 学术与政府市场增长5%，符合预期 [22] - 诊断与临床市场增长2%，若排除新冠相关收入下降的影响，本季度增长为中个位数，中国市场增长29%，美洲市场增长11%，欧洲市场增长6% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施One Agilent商业组织战略，以进一步推动以客户为中心和业务增长 [16] - 公司持续推出创新、差异化的新产品，加速数字订单增长和新客户获取 [16] - 公司在质谱领域处于领先地位，通过收购PSS加强和拓展先进材料和生物制药产品组合 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务多元化优势明显，团队执行力出色，业务势头持续，对全年和第四季度业绩充满信心 [6][16][27] - 中国市场需求强劲，公司团队在上海封控后迅速恢复生产和发货，预计第四季度将实现剩余递延收入的交付 [8][19][20] - 欧洲市场是关注领域，但目前未看到明显下行信号，制药和化学能源业务需求依然强劲 [33][34] - 公司对NASD业务的长期市场和业务发展轨迹充满信心，尽管Train B生产线建设因供应链问题略有延迟，但预计2023财年末将达到产能 [14][41][42] 其他重要信息 - 公司发布2021年ESG报告，以新形式展示在环境、社会和治理方面的进展 [15] - 公司在ASMS会议上推出多款重要的LC/MS和GC/MS仪器以及生物制药工作流程解决方案，受到客户好评 [10][11] - LSAG业务在本季度获得多个重要奖项，包括6560c i - Mobility LCT系统获得《科学家》杂志最佳新光谱产品选择奖 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LSAG业务运营利润率扩张的驱动因素以及表现突出的领域 - 运营利润率高得益于高于预期的营收带来的杠杆效应以及定价策略，LSAG产品组合整体价格提升超3个百分点 [29] - 本季度光谱业务表现突出，特别是原子光谱领域，得益于市场动态和过去几年的创新成果，LC/MS业务也表现出色 [30][31] 问题2: 欧洲市场的消费环境和需求担忧 - 第三季度欧洲市场核心增长6%，若排除俄罗斯业务限制带来的2个百分点逆风，实际为8%的高个位数增长，目前未看到明显下行信号 [33] - 制药和化学能源业务需求依然强劲，订单漏斗健康 [34] 问题3: 第三季度核心订单增长情况以及对2023年的初步看法 - 公司业务有增长势头，第三季度营收创历史新高，但全球和中国的积压订单仍在增加，为2023年奠定了良好基础，但目前暂不适合讨论2023年的具体情况 [37] - 从历史数据来看，核心增量处于正常范围，2023年NASD业务有一些启动成本，但增量方面不会有根本性变化 [38][39] 问题4: NASD Train B生产线延迟的时间和供应链问题的具体情况 - 延迟时间为一到两个月，主要是由于所需的专业钢材部件缺失，如阀门等，导致部分工作无法完成 [41] - 基于目前情况，预计2023财年末该生产线将达到产能 [42] 问题5: 第四季度指导的顺序假设以及2023年的一些变动因素 - 第四季度指导较为谨慎，将部分递延至Q3的中国收入提前确认，同时将Q1收入提前至Q4，预计本财年将实现全部5000万 - 5500万美元的递延收入，考虑到供应链挑战和新冠情况，两位数的核心增长既良好又谨慎 [45][46] - 积压订单的收入可见性约为3 - 6个月，定价将持续影响2023年业务，预计积压订单将比正常情况更强，定价对增长的贡献将更高 [49][50] 问题6: LSAG业务中LC业务增长的终端市场和地理区域特征以及订单流向2023年的情况 - LC业务增长是广泛的，生物制药和制药领域表现出色，地理上也是全球范围内的，食品和环境市场也是LC和LC/MS的大用户 [54][55] - 客户对公司的整体解决方案感兴趣，如PFAS领域，预计该领域将持续增长 [56] 问题7: 聚合物标准服务公司（PSS）收购的贡献以及对LSAG业务的增强作用 - 目前该业务规模不大，年化收入估计不到1000万美元，是Q4指导中0.1%的贡献来源 [59] - 战略上，公司与PSS有长期合作关系，PSS在聚合物业务方面表现出色，随着聚合物科学从先进材料向生物制药领域拓展，公司可以利用其专业知识和全球业务布局加速业务发展 [60] 问题8: 中国市场收入提前确认的驱动因素、需求追赶情况以及长期增长的看法 - 收入提前确认得益于中国团队的非凡努力，员工在工厂吃住，保障了全球GC生产和产品进出口，使业务得以恢复 [65] - 公司对中国市场的增长能力持乐观态度，Q2订单增长率超20%，Q3增长29%，第三季度仍有积压订单，第四季度有望继续增长，潜在的政府刺激措施可能带来积极影响，核心私营和商业部门的需求可持续 [65] 问题9: 化学与能源（C&E）业务的长期前景 - 该市场结构在过去几年发生了变化，虽然仍与全球GDP情况相关，但存在长期需求，特别是在先进材料领域，如电池技术、可持续材料、半导体和生产本地化等方面的投资，预计该行业的增长率将高于几年前 [68] - 公司在C&E业务领域是领导者，对产品组合有信心，该领域的投资有望持续多年 [69][70] 问题10: 价格增长的因素、客户接受度以及公司对资产负债表杠杆的态度和并购意向 - 价格增长是因为年初提价后，订单积压需要时间消化，目前看到的是价格实现情况，提价是为了覆盖物流和材料成本的增加，未收到客户明显的抵制，订单增长强劲，取消订单率低，实际提价幅度高于年初预期 [72] - 公司愿意承担比历史上更大的交易，优先投资自身业务，但也在寻找并购机会，并购管道健康，虽然市场动态有所变化，但认为有优质资产可供选择，为合适的交易适度提高杠杆是可以接受的 [75] 问题11: 供应链情况、第四季度指导是否考虑积压订单减少以及制药预算是否存在提前拉动情况 - 供应链挑战仍然存在，但公司团队应对出色，订单取消率极低，已找到应对价格变化的方法，情况可能正朝更积极的方向发展，但仍具挑战性 [78] - 第四季度需求预计持续强劲，订单有望继续增长，由于中国业务的递延情况，积压订单可能会略有减少，但不意味着市场放缓 [79] - 目前未看到制药预算提前拉动的情况，订单率稳定，团队专注于满足客户需求的关键终端市场工作流程 [82] 问题12: 化学与能源业务中化学品客户的可持续性、《芯片与科学法案》对公司的影响以及先进材料业务本季度的增长率 - 化学品客户的情况可能在欧洲地区有所不同，欧洲市场增长相对较慢，但整体来看该业务具有可持续性，化学品业务为先进材料领域的供应链提供支持 [84] - 《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》为公司带来了机遇，特别是在PFAS检测、半导体制造的上下游环节，涉及光谱、质谱、LC/MS和耗材等业务，但具体受益时间取决于资金释放情况 [87][88] - 先进材料业务本季度增长率超过30% [88] 问题13: NASD业务本季度和下一季度的情况以及生物制药领域的合作情况 - 本季度NASD业务有计划内的停产，预计Q4将恢复强劲增长 [90] - 市场上治疗性寡核苷酸的应用正从罕见病扩展到更大患者群体的疾病，公司业务订单情况良好，对未来充满信心 [91] - 公司在生物制药领域投入大量资金，与APC和默克等公司合作，将在线LC和LC/MS技术引入生物加工和制造领域，对该领域前景乐观 [94][95] 问题14: 中国市场的需求环境和营收趋势以及利润率方面定价和成本的影响 - 中国市场订单摄入在本季度较为平稳，营收方面由于新冠封控影响了产品进出和生产，Q3前几周较慢，之后团队努力使业务恢复，5月产能较低，7月产能恢复并满足了现有需求和部分递延需求 [98][99] - 利润率同比提高150个基点，其中毛利润率提高50个基点，销售、一般和行政费用（SG&A）运营费用方面的杠杆效应贡献100个基点，定价主要用于覆盖成本，高于预期的营收带来的增量推动了毛利润率的改善，公司将继续通过运营费用杠杆提高整体生产率 [102] 问题15: NASD业务在Train B生产线建设完成后的利润率情况以及资本分配的展望 - NASD业务在Train B生产线建设完成后利润率情况良好，接近公司平均水平 [103] - 公司的资本分配方法未变，优先内部投资以实现增长，然后寻找增值并购机会，若无合适机会，也不会闲置现金，历史上通过股票回购实现了约2%的每股收益增长，未来仍将遵循这一优先级，同时致力于增加股息 [105]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：生命科学工具与诊断、制药、生物制药、化工与能源、半导体、电池、聚合物、基因编辑、生物制造、实验室服务与耗材 - 公司：安捷伦科技公司（Agilent Technologies, Inc.） 纪要提到的核心观点和论据 公司整体表现与业务韧性 - 核心观点：公司在Q2展现出业务韧性和团队实力，尽管面临宏观环境挑战，仍实现EPS费用、核心增长和全年EPS目标，订单量保持两位数增长且超过营收增长 [3][4] - 论据：宏观环境存在欧洲冲突、通胀压力和疫情封控等问题，但公司仍取得良好业绩；中国因封控导致的营收递延将在未来季度体现，终端市场强劲 [3][4] 业务增长的潜在上行因素 - 核心观点：制药和生物制药、C&E业务是公司业务增长的潜在上行来源 [7] - 论据：制药和生物制药终端市场健康，Q2实现两位数增长，生物制药长期增长率高于疫情前；C&E业务虽有周期性但受能源影响仅15%，材料板块（占30%）有半导体、锂电池等新兴技术驱动的长期增长机会 [7][8][15][16] 各业务板块情况 - **C&E业务** - 核心观点：C&E业务并非完全周期性，新兴技术驱动的增长机会大，公司在该领域有优势 [16][19][20] - 论据：业务中15%与能源相关，55%在化工和石化，30%在材料板块；材料板块受半导体、锂电池、可持续材料等新兴技术驱动；公司该业务目前可能实现强劲两位数增长，有广泛产品组合满足客户需求 [15][16][19][20] - **生物制药业务** - 核心观点：业务客户以大型企业为主，新兴生物科技公司有长期机会；订单积压增长并非需求提前拉动或囤货，新疗法研发推动仪器需求 [22][25][26] - 论据：业务客户偏向大型企业，但今年上半年新增700个新账户；订单积压增长已持续多个季度，未出现订单取消情况，且订单仅预订到六个月内；新疗法研发增加了对仪器的需求 [22][25][26] - **NASD业务** - 核心观点：规模、团队和与客户的合作模式是业务差异化优势，长期增长潜力大 [32][33][35][36] - 论据：公司能以千克级规模生产GMP级寡核苷酸；团队与客户在早期开发阶段紧密合作，客户信任度高；临床阶段产品多，治疗适应症目标人群扩大，对规模要求提高 [32][33][35][36] - **ACG业务** - 核心观点：业务通过规模效应和数字化提升利润率，连接率有提升空间，能深化客户关系并带动仪器和耗材业务增长 [51][52][53][55] - 论据：通过建立规模和账户集中度，以及数字化服务提升利润率；市场扩大且连接率目前在高20%，每年增加1 - 1.5个百分点，每个百分点带来约3000万美元增量收入；服务团队与客户日常接触，能根据客户数据促进仪器业务转型 [51][52][53][55] 定价与成本管理 - 核心观点：公司成功提价，后续仍有价格实现空间，通过多种方式应对潜在需求破坏 [60][62][65][66] - 论据：Q2提价140个基点，年初确定约1个点的价格实现目标，Q1提前完成并在Q2加速，预计能翻倍；通过与客户沟通、ACG服务、认证二手业务和订阅服务等方式帮助客户应对价格上涨 [60][62][65][66] 中国市场情况 - 核心观点：中国市场受疫情封控影响的业务正在恢复，递延营收有望在Q4和下一财年Q1体现 [70][71][74] - 论据：上海封控对生产和进口业务有双重影响，但Q2中国订单仍增长20%，5000 - 5500万美元营收递延；工厂和物流已恢复，预计递延营收将逐步实现 [70][71][74] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在生物制药业务的核心分析实验室业务中，围绕质谱产品构建工作流解决方案，满足市场对工作流的需求 [23] - NASD业务中，公司在基因编辑方面有相关能力，且基因组研发团队和GMP团队能无缝协作 [40] - 公司在生物制造领域，除NASD业务外，还与默克和西格玛合作，将液相色谱平台集成到其生物处理产品中，并认为分析实验室技术在该领域有机会 [46]