财务表现 - 公司2024年净收入为65.1亿美元，同比下降5%[364] - 2024年生命科学和应用市场业务收入下降8%，诊断和基因组业务收入下降6%，Agilent CrossLab业务收入增长5%[364] - 2023年Agilent CrossLab业务收入增长8%，外汇波动对收入增长有2个百分点的负面影响[366] - 2024年公司总运营利润率提高3个百分点，主要由于2024年资产减值费用降低[64] - 2024年研发费用下降1%，主要由于工资费用减少[73] - 2024年公司支付每股现金股息0.944美元，总计2.74亿美元[368] - 公司2023年股票回购计划回购了8.4百万股，耗资1,150百万美元[100] 业务扩展与收购 - 2024年9月20日，公司以9.15亿美元现金收购BIOVECTRA，扩大合同开发和制造组织[59] - 公司通过收购BIOVECTRA，为制药客户提供更专业的制造能力，包括无菌填充完成和基因编辑解决方案的单一来源[131] 债务与融资 - 2024年9月9日，公司发行6亿美元2034年到期高级票据，利率为4.75%[363] - 2024年9月9日，公司发行6亿美元2027年到期高级票据，利率为4.20%[390] 员工与设施 - 截至2024年10月31日，公司全球员工总数约为1.79万人[81] - 公司在美国拥有制造设施，包括加利福尼亚、特拉华和罗德岛，以及海外的澳大利亚、中国、德国、意大利、马来西亚、荷兰、新加坡和英国[123] 客户与市场 - 公司生命科学和应用市场业务在2024财年拥有约52,000名客户[121] - 公司生命科学和应用市场业务的订单和收入受季节性影响，主要与美国和外国政府预算、化学品和先进材料以及环境客户和大制药公司预算相关[94] 产品与服务 - 公司通过OpenLab实验室软件套件提供可扩展的开放软件平台，帮助客户在整个实验室和企业内捕捉、分析和共享科学数据[117] - 公司提供广泛的特定市场消耗品和供应品，支持从样品制备到分离和分析再到存储的完整分析工作流程[119] - 公司诊断和基因组业务包括细胞分析、高级制造合作伙伴关系、研究与开发、病理学、伴随诊断、试剂合作伙伴关系、基因组和生物分子分析业务[125] - 公司通过Agilent CrossLab业务提供广泛的服务组合，旨在改善客户成果，并进行集中订单履行和供应链运营[105] 流动性与财务信心 - 公司相信其现金及现金等价物、运营产生的现金以及进入资本市场的能力将满足未来至少12个月的流动性需求，包括营运资金需求、资本支出、业务收购、股票回购、现金股息、合同义务、债务的本金和利息支付以及其他与运营相关的流动性需求[99]

文章核心观点 - 公司国际业务的表现对其财务韧性和增长前景至关重要 公司在全球市场的收入趋势是投资者评估其可持续性和增长潜力的关键因素[1][2][9] 公司国际业务表现 - 公司季度总收入为17亿美元 同比增长0.8%[4] - 亚洲太平洋地区贡献了567百万美元 占总收入的33.33% 低于分析师预期的594.06百万美元 同比下降4.56% 与前一季度和去年同期相比 分别贡献了520百万美元和553百万美元[5] - 欧洲地区贡献了454百万美元 占总收入的26.69% 高于分析师预期的407.11百万美元 同比增长11.52% 与前一季度和去年同期相比 分别贡献了432百万美元和433百万美元[6] 未来预期 - 分析师预计公司当前季度总收入为16.7亿美元 同比增长0.8% 亚洲太平洋地区和欧洲预计分别贡献35%和27%[7] - 分析师预计公司全年总收入为68.3亿美元 同比增长4.9% 亚洲太平洋地区和欧洲预计分别贡献34.5%和25.6%[8] 行业趋势 - 在全球经济互联互通的背景下 公司依赖国际市场既带来机遇也带来挑战 分析师密切关注这些趋势以改进盈利预测[2][9][10] - 公司股票在过去一个月上涨0.8% 而Zacks S&P 500综合指数上涨3.5% 计算机与技术板块上涨0.1% 过去三个月 公司股票上涨0.6% 而S&P 500上涨8.2% 计算机与技术板块上涨6.5%[13]

文章核心观点 - 安捷伦科技2024财年第四季度财报显示盈利和营收超预期，但各业务板块表现不一，公司面临部分市场挑战，同时公布新组织架构和业绩指引 [1][2][8] 财务业绩 整体业绩 - 第四季度每股收益1.46美元，超Zacks共识预期3.6%，同比增长5.8% [1] - 营收17.0亿美元，超Zacks共识预期1.67%，报告基础同比增长0.8%，核心基础同比下降0.3% [1] 各业务板块营收 - 生命科学与应用市场集团（LSAG）营收8.33亿美元，占比49%，报告和核心基础均同比下降1% [5] - 安捷伦跨实验室集团（ACG）营收4.26亿美元，占比25%，报告和核心基础均同比增长5% [6] - 诊断与基因组学集团（DGG）营收4.42亿美元，占比26%，报告基础同比下降1%，核心基础同比下降3% [7] 运营结果 - LSAG毛利率同比收缩40个基点至59.1%，ACG毛利率同比扩张50个基点至50.9%，DGG毛利率同比收缩220个基点至51.5% [9] - 非GAAP研发费用1.09亿美元，同比下降6%，销售、一般和行政费用3.62亿美元，同比增长1.4% [10] - 非GAAP运营利润率27.4%，同比收缩40个基点，LSAG、ACG、DGG运营利润率分别同比下降60、180、140个基点 [11][12] 资产负债表与现金流 - 截至2024年10月31日，现金及现金等价物13.3亿美元，低于7月31日的17.8亿美元 [13] - 第四季度末应收账款13.2亿美元，高于第三季度末的12.3亿美元 [13] - 报告季度长期债务33.5亿美元，高于上一季度的21.4亿美元 [14] - 2024财年第四季度经营活动现金流4.81亿美元，高于上一季度的4.52亿美元 [14] 市场情况 - 增长受制药、诊断和临床领域进步以及化工和先进材料市场改善推动，但食品、学术和政府、环境和法医市场面临挑战 [2] - 美洲和中国地区市场疲软构成逆风，欧洲和亚太地区增长提供顺风 [3] 组织架构 - 公司推出新组织架构，包括生命科学与诊断市场集团（LDG）、应用市场集团（AMG）和安捷伦跨实验室集团（ACG），旨在加速运营转型和推动增长 [8] 业绩指引 2025财年第一季度 - 预计营收16.5 - 16.8亿美元，报告基础同比下降0.5%，核心基础同比下降2%，Zacks共识预期为16.9亿美元 [15] - 非GAAP每股收益预计为1.25 - 1.28美元，共识预期为1.38美元 [15] 2025财年 - 营收指引从64.5 - 65.0亿美元上调至67.9 - 68.7亿美元，报告基础同比增长4.3 - 5.5%，核心基础同比增长2.5 - 3.5%，Zacks共识预期为68.3亿美元 [16] - 非GAAP每股收益指引从5.21 - 5.25美元上调至5.54 - 5.61美元，2024财年共识预期为5.72美元 [16] 评级与相关股票 - 安捷伦目前Zacks评级为4（卖出） [17] - 音频眼（AEYE）、高知特科技（CTSH）和Datadog（DDOG）Zacks评级为2（买入），年初至今股价分别上涨388.6%、6.8%、29.1%，长期盈利增长率分别预计为25%、7.79%、14.89% [17][18]

核心观点 - 公司专注于在全球股票市场中寻找具有强大增长潜力、稳健管理团队和合理估值的细分市场公司 公司不追求季度业绩 也不随大流 目标是实现15%的年回报率 通常构建包含15-20只股票的投资组合 注重持仓多样化、风险管理、宏观驱动的行业权重以及纪律性的交易和估值[1] 投资策略 - 公司采用基本面、自下而上、长期和质量增长导向的投资风格 寻找在细分市场中具有强大增长潜力的公司 这些公司拥有稳健的管理团队和合理的资本配置政策[1] - 公司不追逐季度业绩 也不随大流 不将短期股票表现作为衡量公司质量的标准[1] - 公司目标是通过投资组合实现15%的年回报率 通常构建包含15-20只股票的投资组合 注重持仓多样化、风险管理、宏观驱动的行业权重以及纪律性的交易和估值[1] 投资组合构建 - 公司通常构建包含15-20只股票的投资组合 注重持仓多样化、风险管理、宏观驱动的行业权重以及纪律性的交易和估值[1] 独立性声明 - 公司与Lighting Rock在同一投资团队工作 但在此处独立撰写文章[1] - 分析师声明 没有在提及的公司中持有股票、期权或类似衍生品头寸 也没有在未来72小时内建立此类头寸的计划 文章表达个人观点 不接受除Seeking Alpha外的任何补偿 与提及股票的公司没有业务关系[2] - Seeking Alpha声明 过去的表现不能保证未来的结果 不提供任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为17.01亿美元，同比增长0.8%，核心收入增长持平，但环比改善超过400个基点 [14][35] - 公司第四季度每股收益为1.46美元，同比增长6%，超出预期 [45] - 公司全年运营现金流为17.5亿美元，超出预期 [46] - 公司预计2025财年收入在67.9亿至68.7亿美元之间，核心增长率为2.5%至3.5% [52] - 公司预计2025财年每股收益在5.54至5.61美元之间，增长率为5%至6% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学与应用市场集团（LSAG）第四季度收入为8.33亿美元，同比下降1%，主要受客户资本支出保守影响 [36] - Agilent CrossLab集团（ACG）第四季度收入为4.26亿美元，同比增长5%，在所有市场和地区均实现增长 [37] - 诊断与基因组学集团（DGG）第四季度收入为4.42亿美元，同比下降3%，但病理学业务表现强劲 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药市场收入下降1%，生物制药下降中个位数，小分子制药增长低个位数 [40] - 化学品和先进材料市场收入增长1%，其中先进材料子市场增长中个位数，主要受半导体市场推动 [41] - 环境与法医市场收入下降6%，但PFAS解决方案业务增长超过40% [42] - 食品市场收入下降3%，学术和政府市场下降1% [43] - 亚洲（除中国外）增长高个位数，欧洲增长低个位数，美洲和中国市场下降 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布新的市场导向组织结构，旨在加速客户导向的转型，提升执行力和跨部门协作 [16][20] - 公司推出Infinity III LC系列产品，结合50年LC技术经验，简化客户日常操作并减少资源消耗 [27] - 公司完成对BIOVECTRA的收购，扩展CDMO服务组合，支持基因编辑疗法等新兴治疗领域 [28] - 公司全年数字订单首次突破10亿美元，显示数字化生态系统投资的成效 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年市场将继续复苏，尽管增速低于历史水平，但下半年将恢复至更传统的增长水平 [50] - 公司对中国的复苏持保守态度，预计全年将实现小幅增长，并期待更多刺激订单 [53] - 公司预计2025财年运营利润率将扩大50至70个基点，主要得益于市场复苏和Ignite转型计划的初步成果 [55] 其他重要信息 - 公司第四季度向股东返还超过4亿美元，全年返还超过14亿美元 [47] - 公司宣布季度股息增加5%，继续推进行业领先的股息收益率 [48] - 公司被《财富》杂志评为2024年全球最佳工作场所第11名，显示公司文化和员工表现得到认可 [62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 仪器业务的复苏周期 - 公司预计仪器业务将逐步复苏，Infinity III系列产品已获得客户积极反馈，预计需求将在2025年逐步增加 [68][69] 问题: 中国市场表现及刺激政策影响 - 中国市场表现略超预期，公司已获得首批刺激订单，预计2025年将有更多订单 [70][73] - 公司在中国市场的PFAS业务增长显著，成为全球增长最快的业务之一 [74][75] 问题: 诊断与基因组学集团（DGG）的增长驱动 - 病理学业务增长高个位数，基因组学业务首次实现增长，主要得益于Magnis自动化NGS库制备技术的成功 [79][82] 问题: 新组织结构对研发和产品创新的影响 - 新组织结构将加速研发投入，特别是在关键增长领域，预计将推动更多创新产品的推出 [84][85] 问题: 关税对中国业务的影响 - 公司已采取措施多样化供应链，预计关税影响在1000万至1500万美元之间，未来影响可控 [88][89] 问题: 化学品和先进材料市场的表现 - 先进材料市场增长中个位数，主要受半导体市场推动，化学品和能源市场略有下降 [91][92] 问题: 2025财年增长驱动因素 - 公司预计2025财年增长将主要由ACG业务推动，预计所有业务集团都将恢复增长 [54][108] 问题: LC和LC/MS业务的复苏 - LC和LC/MS订单正在改善，Infinity III系列产品获得客户积极反馈，预计2025年将逐步复苏 [110][111] 问题: GLP-1业务的贡献 - GLP-1业务全年增长30%，公司通过BIOVECTRA收购进一步扩展了该领域的CDMO能力 [112][113] 问题: 中国刺激政策的潜在影响 - 公司已获得首批中国刺激订单，预计2025年将有更多订单，但具体时间表尚不明确 [149][151] 问题: 2025财年利润率扩张的驱动因素 - 利润率扩张主要得益于Ignite转型计划的成本节约和市场复苏，预计将在下半年逐步显现 [152][154] 问题: 制药市场的表现 - 小分子制药业务增长低个位数，生物制药业务下降中个位数，预计2025年将逐步复苏 [143][145]

文章核心观点 - 公司报告了截至2024年10月的季度收入为17亿美元，同比增长0.8%，每股收益（EPS）为1.46美元，相比去年同期的1.38美元有所增长 [1] - 公司收入超出Zacks共识预期1.67亿美元，超出率为+1.65%，EPS超出率为+3.55%，共识EPS预期为1.41美元 [1] - 公司股票在过去一个月内上涨了2.8%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了2.1%，目前公司股票评级为Zacks Rank 4（卖出），表明短期内可能表现不佳 [4] 收入表现 - 制药市场收入为5.95亿美元，超出分析师平均预期5.833亿美元，同比增长0.9% [3] - 学术和政府市场收入为1.5亿美元，超出分析师平均预期1.3829亿美元，同比增长0% [3] - 诊断和临床市场收入为2.55亿美元，超出分析师平均预期2.4348亿美元，同比增长8.1% [3] - 化学和先进材料市场收入为3.85亿美元，略低于分析师平均预期3.856亿美元，同比增长1.1% [3] - 环境与法医市场收入为1.64亿美元，略低于分析师平均预期1.6703亿美元，同比下降6.3% [3] - 食品市场收入为1.52亿美元，略低于分析师平均预期1.5898亿美元，同比下降2.6% [3] 净收入表现 - Agilent Crosslab Group净收入为4.26亿美元，略低于分析师平均预期4.3146亿美元，同比增长5.5% [3] - 生命科学与应用市场集团净收入为8.33亿美元，超出分析师平均预期8.1925亿美元，同比下降10.2% [3] - 诊断与基因组集团净收入为4.42亿美元，超出分析师平均预期4.1775亿美元，同比增长24.2% [3]

公司业绩 - 公司季度每股收益为$1.46，超出Zacks共识预期$1.41，同比增长5.8% [1] - 公司季度收入为$17亿，超出Zacks共识预期1.65%，同比增长0.6% [2] - 公司在过去四个季度中，四次超出共识每股收益（EPS）预期 [2] - 公司在过去四个季度中，三次超出共识收入预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌3.7%，而标普500指数上涨25.2% [4] 未来展望 - 公司当前的Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价将表现不佳 [7] - 公司当前的共识EPS预期为$1.38，收入预期为$16.9亿，当前财年的EPS预期为$5.72，收入预期为$68.3亿 [8] 行业影响 - 电子测试设备行业在Zacks行业排名中位列前33%，表现优于后50%的行业 [9] 其他公司 - 数据存储公司Pure Storage预计季度每股收益为$0.43，同比下降14%，收入预计为$8.15亿，同比增长6.8% [10][11]

收入 - 第四季度收入为17亿美元，同比增长0.8%，核心收入下降0.3%[2] - 全年收入为65.1亿美元，同比下降4.7%，核心收入下降4.7%[3] - 2025财年收入预计在67.9亿至68.7亿美元之间，同比增长4.3%至5.5%，核心收入增长2.5%至3.5%，非GAAP每股收益预计在5.54至5.61美元之间[3] - 2025财年第一季度收入预计在16.5亿至16.8亿美元之间，同比下降0.5%至增长1.3%，核心收入下降2%至0.2%，非GAAP每股收益预计在1.25至1.28美元之间[4] - 生命科学与应用市场集团（LSAG）第四季度收入为8.33亿美元，同比下降1%，核心收入下降1%，全年收入为32.2亿美元，同比下降8%，核心收入下降8%[8] - 诊断与基因组集团（DGG）第四季度收入为4.42亿美元，同比下降1%，核心收入下降3%，全年收入为16.5亿美元，同比下降6%，核心收入下降6%[8] - 生命科学与应用市场集团Q4'24收入为8.33亿美元，同比下降1%[60] - 诊断与基因组集团Q4'24收入为4.42亿美元，同比下降1%[60] - Agilent CrossLab集团Q4'24收入为4.26亿美元，同比增长5%[60] - 生命科学与应用市场集团FY24收入为32.15亿美元，同比下降8%[64] - 诊断与基因组集团FY24收入为16.51亿美元，同比下降6%[64] - Agilent CrossLab集团FY24收入为16.44亿美元，同比增长5%[64] 净利润与每股收益 - 第四季度GAAP净利润为3.51亿美元，同比下降25%，GAAP每股收益（EPS）为1.22美元，同比下降25%[2] - 第四季度非GAAP净利润为4.18亿美元，同比增长6%，非GAAP每股收益（EPS）为1.46美元，同比增长6%[2] - 全年GAAP净利润为12.89亿美元，同比增长6%，GAAP每股收益（EPS）为4.43美元，同比增长6%[3] - 全年非GAAP净利润为15.39亿美元，同比下降3%，非GAAP每股收益（EPS）为5.29美元，同比下降3%[3] - 2024财年GAAP净收入为12.89亿美元，非GAAP净收入为15.39亿美元[33] - 2024财年GAAP稀释每股收益为4.43美元，非GAAP稀释每股收益为5.29美元[33] - 2024财年非GAAP调整包括重组和其他相关成本7600万美元，资产减值800万美元，无形资产摊销1.02亿美元等[33] - 2024财年非GAAP有效税率预计为12.50%[33] - 公司提供非GAAP净收入和每股非GAAP净收入，以提供有关运营绩效和未来前景的有意义的补充信息[34] 资产与负债 - 截至2024年10月31日，公司总资产为118.46亿美元，相比2023年10月31日的107.63亿美元有所增加[26] - 截至2024年10月31日，公司总负债为59.48亿美元，相比2023年10月31日的49.18亿美元有所增加[26] 现金流 - 2024财年经营活动提供的净现金为17.51亿美元，相比2023财年的17.72亿美元有所减少[29] - 2024财年投资活动使用的净现金为12.58亿美元，相比2023财年的3.10亿美元大幅增加[29] - 2024财年融资活动使用的净现金为7.52亿美元，相比2023财年的9.30亿美元有所减少[29] 非GAAP指标 - 公司管理层使用非GAAP指标评估核心业务绩效，并估计未来核心绩效[44] - 公司管理层认识到无形资产摊销等项目对现金流和净收入的重大影响[45] - 非GAAP数据应与GAAP财务指标结合阅读，且公司非GAAP信息可能与其他公司提供的非GAAP信息不同[46] 汇率与货币影响 - 公司采用常货币年同比增长率计算方法，通过重新计算比较期间的汇率，计算年同比百分比变化[65] - 当前年度货币影响的美元影响等于总年同比美元变化减去常货币年同比变化[65] - 公司根据当前信息估计GAAP收入调整后的初步对账，包括最近收购和剥离以及货币影响[66]

公司财报 - Agilent Technologies将于11月25日收盘后发布第四季度财报 分析师预计每股收益为1.41美元 较去年同期的1.38美元有所增长 预计季度收入为16.7亿美元 较去年同期的16.9亿美元略有下降 [1] 股息政策 - Agilent于11月20日将其季度股息提高至每股24.8美分 较之前的股息增加了5% [2] 股价表现 - Agilent股价在周五上涨1.4% 收盘价为133.84美元 [3] 分析师评级 - Wells Fargo分析师Brandon Couillard于8月27日给予Agilent股票"增持"评级 目标价为157美元 准确率为73% [5] - UBS分析师Elizabeth Garcia于8月22日维持"中性"评级 并将目标价从141美元上调至150美元 准确率为68% [5] - Citigroup分析师Patrick Donnelly于8月22日维持"买入"评级 并将目标价从150美元上调至165美元 准确率为64% [5] - TD Cowen分析师Dan Brennan于8月22日维持"买入"评级 并将目标价从153美元上调至160美元 准确率为65% [5] - B of A Securities分析师Derik De Bruin于8月22日维持"中性"评级 并将目标价从140美元上调至147美元 准确率为75% [5]

公司营收预期 - 安捷伦科技（Agilent Technologies）将于11月25日报告2024财年第四季度财报，公司预计营收为16.41 - 16.91亿美元，较上年同期报告数据下降2.8 - 0.2%，较核心数据下降1.9 - 1.1%[1] - 扎克斯（Zacks）对营收的共识预估为16.7亿美元，较上年同期报告数据微降0.86%[1] 公司盈利预期 - 安捷伦的非GAAP每股盈利预计为1.38 - 1.42美元[2] - 扎克斯对盈利的共识预估为每股1.41美元，过去30天未变，较上年同期增长2.17%[2] - 安捷伦在过去四个季度的盈利均超过扎克斯共识预估，平均超出4.43%[3] 各部门情况 - 安捷伦跨实验室集团（ACG）有望推动公司第四财季业绩，该部门在第三财季营收增长4%（报告数据）和5%（核心数据）至4.11亿美元，运营利润率同比提高130个基点至34.0%[6] - 生命科学与应用市场集团、诊断与基因组学集团的发展势头下降，宏观经济不确定性以及中国和香港市场的疲软可能对这些部门造成不利影响[7] - 环境和法医学部门表现强劲，同比增长4%，但除欧洲外所有地区和大多数终端市场的下降引发对整体业绩挑战的担忧[8] 公司发展策略 - 公司推出8850 GC等创新解决方案体现其对可持续发展的承诺，吸引有环保意识的客户并加强与绿色倡议的一致性[9] - 收购BIOVECTRA和Sigsense表明公司专注于扩大生物制药和数字生态系统的能力，BIOVECTRA对CRISPR和微生物发酵等前沿模式的营收增长贡献前景广阔[10] 公司盈利预测模型 - 安捷伦的盈利ESP为0.00%，扎克斯排名为4（卖出），与盈利超预期的有利条件不符[11] 其他公司情况 - Braze（BRZE）盈利ESP为+100%，扎克斯排名为2，将于12月9日报告2025财年第三季度财报，其股票今年迄今已下跌28.5%[12] - 惠普（Hewlett Packard，HPE）目前盈利ESP为+1.51%，扎克斯排名为3，其股票今年迄今已上涨28%，将于12月5日报告2024年第四季度财报[13] - Pure Storage（PSTG）目前盈利ESP为+2.98%，扎克斯排名为3，其股票今年迄今已上涨44.6%，将于12月3日报告2025财年第三季度财报[14]