公司战略和市场扩张 - 公司正致力于实施业务战略以增加销售额、扩大利润率、推动增长并提供股东回报率的顶级结果[28] - 公司计划继续扩大市场份额，包括开设新店铺或分店，以及扩展在线业务[29] 供应链管理和风险 - 公司需要保持适当的供应链能力和提高供应链效率，以实现降低库存成本、改善商品可用性和满足消费者产品需求的业务目标[37] - 公司依赖供应商提供符合安全和质量标准的产品，以竞争性价格供应[38] - 公司从各种国内外供应商采购产品，并且在运输、存储和分发这些产品方面对各种第三方进行重大依赖[39] 领导层和法律风险 - 公司依赖许多合格的高管和其他团队成员的服务，可能无法吸引、培养和留住[42] - 领导层的变动可能会对实施业务战略的进展造成干扰，导致机构知识的流失，其他团队成员承担更多责任，分散对业务关键领域的关注，或以其他方式对我们的增长前景或未来运营结果产生负面影响[43] - 公司可能会面临来自诉讼、法律法规等方面的风险，可能导致重大判决、罚款、法律费用等成本增加[45] 合规和安全风险 - 公司需遵守环保、产品质量、劳工就业、歧视、数据隐私等方面的法律法规，不遵守可能增加经营成本并影响运营结果[46] - 公司努力维护客户、供应商、团队成员和业务信息的隐私和安全，但面临安全漏洞或网络安全事件可能导致操作影响、法律诉讼等[47] 经济和市场风险 - 恐怖袭击、战争、地缘政治动荡等事件可能导致原油、汽油和柴油价格急剧上涨，影响公司业务、销售和利润[50] - 公司需应对汽车售后市场需求下降、技术创新、竞争对手等风险，以避免业务、财务状况、运营结果受到负面影响[51] 财务表现和运营 - 公司2022年度净销售额为112亿美元，较2021年增长1.4%[64] - 2022年度调整后每股收益为13.04美元，较2021年的12.02美元增长[64] - 公司2022年度毛利率为净销售额的44.5%，较2021年下降33个基点[65] - 公司2022年度营业利润为7.142亿美元，较2021年下降1.246亿美元[66] 资金管理和投资 - 我们的主要现金需求包括工资福利、库存采购、合同义务、资本支出、支付所得税、资助战略业务计划下的倡议以及其他运营重点，包括支付长期债务利息[82] - 在2022年，我们回购了3,000万股普通股，总成本为59.82亿美元，每股平均价格为201.88美元，与我们的股票回购计划相关。截至2022年12月31日，我们的股票回购计划剩余9.473亿美元[83] - 我们的资本支出在2022年为4.241亿美元，比2021年增加了1.344亿美元，主要与新店开业、信息技术和供应链投资有关[84] 财务报表和审计 - 公司在2022年12月31日的总资产为12,018,482千美元，较2022年1月1日的12,194,209千美元略有下降[128] - 公司2022年的净销售额为11,154,722千美元，较2021年的10,997,989千美元有所增长[129] - 公司2022年的营业利润为714,151千美元，较2021年的838,717千美元有所下降[129]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长3.2% 可比门店销售额增长2.1% [8] - 第四季度调整后营业利润率扩大146个基点 调整后稀释每股收益增长39.1% [9] - 全年净销售额增长1.4% 可比门店销售额增长0.3% [9] - 全年调整后营业利润率扩大24个基点 调整后稀释每股收益增长8.5% [9] - 全年资本支出为4.24亿美元 自由现金流为2.98亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY全渠道业务在第四季度实现中个位数可比销售额增长 专业业务略有增长 [8] - 电池类别在DieHard品牌的推动下实现两位数增长 液体和机油类别也表现强劲 [8] - 自有品牌渗透率在2022年底达到50.5% 同比增长210个基点 [12] - 专业业务通过Worldpac和Autopart International的整合 拥有316个专门服务专业客户的地点 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 西部地区 佛罗里达州和中大西洋地区表现优于其他地区 [8] - 2022年新开设144家门店和分支机构 包括大部分计划的加利福尼亚州地点 [8] - 加利福尼亚州扩张的启动成本显著高于预期 2022年启动成本约为6000万美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于三年战略计划的最后一年 正在更新下一个多年战略 [5] - 专注于通过四个TSR驱动因素推动长期股东价值 包括利用差异化专业资产加速销售和盈利增长 [6] - 通过整合Worldpac和Autopart International 公司拥有超过300个专门服务专业客户的地点 [15] - 计划通过将企业范围内的产品组合尽可能靠近客户 提供一致和可靠的交付 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年的宏观经济背景保持谨慎 特别是对中低收入消费者的持续压力 [18] - 预计2023年产品成本通胀将保持中个位数 并在全年逐步缓和 [27] - 预计第一季度将是2023年最具挑战性的季度 主要由于产品成本较高 销售势头逐步建立以及SG&A中的转型成本较高 [28] 其他重要信息 - 公司决定从2023年开始转向GAAP结果作为指导指标 以提高透明度和简化财务报告 [25] - 2023年指导包括净销售额114亿至116亿美元 可比门店销售额增长1%至3% GAAP营业利润率7.8%至8.2% [28] - 由于去年的库存投资导致今年应付账款支付增加 公司暂时暂停了现有计划下的股票回购 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率的问题 - 公司仍看到大幅增长利润率和推动每股收益的机会 转型成本将随着时间的推移而下降 这将有助于利润率扩张 [32] 问题: 关于自由现金流的问题 - 2023年的自由现金流受到库存购买的影响 预计这将是一个2023年的投资 未来会有所变化 [34] 问题: 第四季度天气的影响 - 天气在第四季度对公司略有帮助 特别是12月北部市场比前一年更冷 [37] 问题: 关于利润率指导的问题 - 预计2023年产品通胀将更多出现在上半年 公司预计毛利率和SG&A都将对利润率扩张做出贡献 [39] 问题: 关于分销网络的问题 - 公司正在测试多伦多分销中心的整合 并认为这种方法有潜力在其他市场提供卓越的客户体验 [44] 问题: 关于专业业务表现的问题 - 专业业务的增长机会包括库存投资以改善可用性 外科手术价格投资以缩小竞争价格差距 以及客户销售激活计划 [49] 问题: 关于利润率增长驱动因素的问题 - 利润率增长将通过加速销售增长 类别管理 供应链效率和SG&A杠杆来实现 [55] 问题: 关于通胀的影响的问题 - 预计通胀将在上半年保持高位 然后随着时间的推移而下降 产品成本通胀是最大的驱动因素 [59] 问题: 关于第四季度销售加速的问题 - 第四季度的销售加速主要是DIY业务 专业业务的投资尚未看到显著收益 [66] 问题: 关于股票回购暂停的问题 - 股票回购暂停是暂时的 公司将优先确保最佳库存可用性 并在自由现金流改善时重新进入市场 [70] 问题: 关于行业增长率的问题 - 预计2023年行业增长率约为4% 专业业务预计将优于DIY业务 [73] 问题: 关于GAAP利润率目标的问题 - 公司预计2023年GAAP营业利润率将扩大 主要由于LIFO的改善 [101] 问题: 关于门店增长的问题 - 2023年公司将专注于完成加利福尼亚州的门店开业 并优化专业业务的资产基础 [104]

财务数据和关键指标变化 - Q3净销售额26亿美元，同比增长0.8%，主要受战略定价和新店开业推动；可比门店销售额下降0.7% [6][21] - Q3调整后毛利率扩张98个基点至47.2%，主要得益于品类管理、战略定价和自有品牌较高利润率 [7][21] - Q3调整后SG&A为9.89亿美元，同比增长5.4%，占净销售额的37.5%，主要受门店工资、医疗和燃料通胀影响 [21] - Q3调整后营业利润2.58亿美元，同比下降5.8%；调整后营业利润率9.8%，同比下降68个基点 [22] - Q3调整后摊薄每股收益2.84美元，同比下降11.5%，GAAP和调整后摊薄每股收益均受约0.20美元外汇影响 [8][22] - 年初至今自由现金流1.49亿美元，2021年同期为7.34亿美元，2022年自由现金流指引下调至至少3亿美元，主要因库存相关营运资金假设更新 [22] - Q3资本支出1.22亿美元，年初至今资本支出3.34亿美元，预计今年资本支出至少3.5亿美元，主要因新店开业建设成本通胀上升 [23] - 重申8月部分指引，包括净销售额110 - 112亿美元、可比门店销售额 - 1%至持平、调整后营业利润率9.8% - 10%、所得税税率24% - 26%、新开125 - 150家门店和分支机构；更新调整后摊薄每股收益至12.60 - 12.80美元、最低资本支出3.5亿美元、最低自由现金流3亿美元、最高6亿美元股票回购 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务（Pro） - Q3战略账户和TechNet引领增长，公司谨慎监控专业业务投资，将资源部署到增长最快和最盈利的品类及客户 [14] - 专业客户周末汽车数量占比增加，公司部署新配送软件，利用零工经济和车队，提高周末配送速度和一致性，降低固定成本 [14] - 专业业务B2B平台在线渗透率达创纪录水平，战略合作伙伴关系推动互联车间计划，与Tekmetric集成，提高车间效率和订单转化率 [15] DIY全渠道业务 - Q3自有品牌DieHard连续季度实现两位数销售增长，今年推出独家DieHard xEV电池，适用于混合动力和电动汽车 [16] - Speed Perks通过推出汽油奖励得到增强，年初至今活跃会员增至超1300万，Q3在销售额和交易中的占比显著增加，新会员和升级到VIP及精英层级的会员均实现两位数增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Q3区域销售表现方面，西部、大西洋中部和佛罗里达领先 [7] - 同SKU通胀率约7.9%，预计全年持续 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023年是三年战略计划最后一年，目标是实现高于市场增长、扩大利润率和向股东返还多余现金，公司认为能实现大部分三年目标，但达到利润率目标有挑战 [11][12] - 为加速增长，公司在专业销售渠道有两个机会：一是对特定品类进行库存投资，使更多SKU靠近客户；二是在特定品类进行有针对性的定价行动 [10] - 公司将继续执行品类管理战略，包括拥有合适品牌、优质产品和最佳产品组合，增加自有品牌和实施战略定价以扩大利润率 [18] - 供应链方面，提升圣贝纳迪诺配送中心产能，支持西海岸扩张；多伦多配送中心10月下旬投入运营；佐治亚州汤姆森配送中心扩建40%；按计划退出四个配送中心 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年行业竞争环境变化影响公司第三季度表现，若2023年专业销售渠道竞争环境持续，实现利润率和每股收益目标将更困难 [13] - 公司对行业基本面保持乐观，认为能实现2021年设定的大部分三年目标，正制定计划加速2023年增长 [13] - 第四季度预计毛利率略有下降，但SG&A杠杆显著，全年调整后营业利润率将扩张20 - 40个基点 [24] 其他重要信息 - 第三季度新开37家门店，年初至今新开115家，预计2022年新开125 - 150家门店和分支机构，为8年来最多 [18] - 公司在第三季度通过股票回购和股息向股东返还约8.6亿美元现金 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 建立库存的决策原因、特定区域或品类及库存对利润率的影响 - 公司Q3未实现高于市场增长目标，深入分析发现专业品类表现不佳主要因特定品类库存不足和相对价格问题，库存投资重点是过去几年转向自有品牌的品类，以及增加高流速SKU深度和特定应用广度，以加速增长 [27][28] 问题2: 对明年上半年资本化库存成本的可见性及逆风是否会减弱 - 第三季度LIFO成本约6700万美元，预计第四季度类似，全年资本化成本在2.75 - 3亿美元，假设成本下半年下降，这些成本将在2023年上半年确认，情况动态变化，需持续关注 [30] 问题3: 如何看待定价与产品组合或库存深度的关系 - 专业业务表现不佳主要因库存可用性和定位，价格对专业安装人员重要性较低，公司将继续执行品类管理战略，保持定价纪律，利用新工具按区域、市场、渠道和门店定价，去除无利可图的折扣，同时在关键品类进行有针对性的定价投资以推动增长 [33] 问题4: 购买更多库存对资本化成本和明年毛利率的影响 - 2023年产品成本和资本化成本将是扩大利润率的重大逆风，预计大部分成本将在上半年确认，公司将在2023年更新利润率展望 [35] 问题5: 品类管理计划中去除无利可图折扣的进展及对可比销售额的影响 - 品类管理是毛利率的最大驱动力，过去几年推动了连续九个季度的利润率扩张，执行计划包括战略采购、提高自有品牌渗透率和有针对性的定价行动，去除无利可图的折扣并在需要时投资以推动盈利增长 [37][38] 问题6: 自有品牌对同店销售额的影响趋势及何时成为基线 - 自有品牌对净销售额和可比销售额有约80 - 90个基点的负面影响，主要来自发动机管理和底盘等品类，预计这种影响将持续，但自有品牌推动了毛利率显著改善，且受客户欢迎，公司将接受可比销售额影响以换取利润率扩张 [41] 问题7: 2023年加速增长对利润率扩张战略重要性的影响 - 2021年公司设定了三个推动股东总回报的目标：可比销售额增长、扩大利润率和向股东返还多余现金，并实现了相关财务指标，2022年宏观和竞争环境变化影响了销售表现，公司正采取行动解决，2023年大部分指标有望达到目标范围，但利润率和每股收益范围取决于竞争环境，若专业市场竞争如2022年，实现低端目标有难度，长期仍有扩大利润率和推动股东总回报的机会 [43][45][46] 问题8: 公司市场份额流失加速的原因及是否为结构性问题 - 公司深入分析发现，专业业务表现不佳主要因库存可用性和定价问题，公司将通过有针对性的库存投资和定价行动解决，以提高销售额 [48] 问题9: 库存投资与库存增长超过销售增长的矛盾及特定品类情况 - 库存投资重点是过去几年转向自有品牌的品类，确保库存水平达到满意程度，同时增加高流速SKU深度和特定应用广度，通过对专业渠道的深入分析制定计划，以加速2023年增长 [50] 问题10: 外汇影响的机制、Q4影响及对2023年的遗留影响 - 外汇影响完全是交易性的，主要来自台湾采购实体和加拿大采购业务，因新台币和加元兑美元贬值，导致第三季度每股收益减少0.20美元，预计第四季度再减少0.10美元 [53][55] 问题11: Q4营业利润率扩张的SG&A杠杆因素及对2023年SG&A杠杆的看法 - Q4营业利润率扩张的主要驱动因素是加州门店扩张的启动成本减少和工资通胀的基数效应，公司将密切管理成本，特别是门店劳动力成本和可自由支配成本，2023年将在制定年度运营计划时考虑这些因素 [57][58] 问题12: 年度指引中EPS范围下调是否仅受外汇因素影响及业务基本面是否变化 - EPS范围下调0.30美元完全是外汇因素导致，第三季度0.20美元，第四季度预计0.10美元，其他方面符合8月指引，业务基本面无变化 [60][61] 问题13: 第三季度销售趋势及第四季度指引中可比销售额范围较宽的原因和当前销售趋势 - 第三季度最后阶段销售改善，预计去除无利可图折扣的影响将随时间消散，第四季度是一年中最小且波动最大的季度，行业表现将保持强劲，DIY业务在季度末表现良好，公司未看到整体零售销售疲软的情况 [63] 问题14: DIY和Pro业务的可比销售趋势、客单价和交易数量情况 - DIY业务在第三季度加速增长，公司在西部市场获得市场份额，DieHard品牌表现良好；Pro业务相对第二季度疲软，公司正采取库存投资和定价行动解决，客单价在Pro和DIY业务中均下降，交易数量继续增长 [66][67] 问题15: Pep Boys转换门店的进展和库存可用性改善的行业基准填充率情况 - 今年将是Advance多年来新店开业最多的一年，新的现场运营负责人将领导西部门店转换，市场份额逐期增长，仍有增长空间；公司在转换品类的库存水平未达目标，正与供应商合作提高库存水平，重点是提高自有品牌转换品类的库存水平 [69][70] 问题16: 竞争环境变化导致库存和价格投资决策的原因及预期竞争反应 - 行业内的库存和定价投资对公司产生更大影响，公司主要通过有针对性的库存投资回应，认为这是最重要的，定价方面将利用工具进行有针对性的行动，对竞争反应持乐观态度，认为库存投资将加速关键品类的表现 [73][74] 问题17: 关键品类投资与向自有品牌迁移的关系及是否需要引入更多国产品牌库存 - 公司对品类的产品组合满意，重点是提高库存水平，确保在正确的时间和地点提供正确的产品，而非品牌问题 [76] 问题18: 商业客户对自有品牌产品的热情数据及是否增加国产品牌产品组合 - 自有品牌产品的成交率高、退货率低，客户反应积极，问题主要是库存水平 [78] 问题19: 进入2023年的库存建设情况和缺货程度 - 公司认为需要在下半年进行库存投资，特别是第三季度已进行部分投资，第四季度还需更多，情况动态变化，将持续评估，投资目的是使库存尽可能靠近客户 [80] 问题20: 加拿大业务的最新情况、在长期计划中的定位、外汇影响及2023年外汇风险看法 - 公司认为加拿大业务有很大增长机会，新的配送中心整合了Worldpac和Carquest零件，业务表现强劲，不受外汇影响，预计2023年业务将强劲增长，配送中心拥有安大略省南部最大的零件 assortment [85] 问题21: 新店扩张对可比销售额的影响及明年开店节奏预期 - 公司计划明年继续扩张门店，认为有机会在西部等地区进行填充式开店，新店通常需要3 - 4年达到成熟，预计将对可比销售额产生持续积极影响 [87] 问题22: 考虑调整股东总回报算法以专注EBIT美元增长而非利润率的可能性 - 公司一直采用平衡的方法，股东总回报由销售增长、利润率扩张和向股东返还多余现金三个因素驱动，尽管今年销售表现未达预期，但长期仍有扩大利润率的机会，不会调整股东总回报算法，将继续追求前四分之一的股东总回报增长 [90] 问题23: 如何考虑价格投资水平和利润率再投资以进行可比价格投资及特定品类情况 - 公司拥有先进的定价工具和团队，能够进行有针对性的定价决策，包括去除不必要的折扣、重新分配资源到高增长和战略客户，以及在特定品类和门店进行有针对性的价格投资，目标是定价覆盖利润率，将根据竞争环境谨慎定价 [93]

财务业绩 - 季度数据 - 2022年第三季度净销售额为26.41亿美元，同比增长0.8%，可比门店销售额下降0.7%[61][64][68][70] - 2022年第三季度摊薄后每股收益为1.84美元，2021年同期为2.68美元；调整后摊薄每股收益2022年为2.84美元，2021年为3.21美元[61] - 2022年第三季度毛利润率为44.7%，较2021年同期下降44个基点[64][68][72] - 2022年第三季度销售、一般及行政费用占净销售额的38.0%，较2021年同期增加159个基点[64][68][74] 财务业绩 - 四十周数据 - 截至2022年10月8日的四十周内，新开115家门店和分支机构，关闭或合并27家，总数达5060家[67] - 截至2022年10月8日的四十周内，净销售额为86.81亿美元，同比增长0.9%[69][70] - 截至2022年10月8日的四十周内，毛利润为38.72亿美元，占净销售额的44.6%，较2021年同期下降23个基点[69][72] - 截至2022年10月8日的四十周内，销售、一般及行政费用为32.90亿美元，占净销售额的37.9%，较2021年同期增加150个基点[69][74] - 截至2022年10月8日的四十周内，因提前赎回高级无抵押票据产生740万美元费用[69][75] 战略业务计划 - 公司推进战略业务计划，包括开发需求型产品组合、优化市场布局、改进营销活动等[63][65][66] 所得税与净收入 - 2022年截至10月8日的12周所得税拨备为3640万美元，有效税率24.7%；2021年同期为5260万美元，有效税率23.7%；40周所得税拨备为1.261亿美元，有效税率24.2%；2021年同期为1.715亿美元，有效税率24.3%[76] - 2022年截至10月8日12周GAAP净收入为1.10982亿美元，40周为3.95176亿美元；2021年同期分别为1.69813亿美元和5.34439亿美元[81] - 2022年截至10月8日12周Non - GAAP调整后净收入为1.71579亿美元，40周为6.19976亿美元；2021年同期分别为2.03267亿美元和6.45678亿美元[81] 股票回购 - 2022年2月8日，董事会额外授权10亿美元用于现有股票回购计划，此前已授权17亿美元[85] - 2022年截至10月8日12周回购0.4百万股，成本7500万美元，均价168.93美元；40周回购250万股，成本5.232亿美元，均价207.50美元；2021年同期12周回购110万股，成本2.283亿美元，均价205.65美元；40周回购420万股，成本7.917亿美元，均价189.43美元；截至2022年10月8日，股票回购计划剩余10亿美元[86] 现金流情况 - 2022年截至10月8日40周，经营活动现金流降至4.831亿美元，较上年同期减少4.418亿美元[87] - 2022年截至10月8日40周，投资活动现金流使用量增至3.318亿美元，较上年同期增加1.429亿美元[89] - 2022年截至10月8日40周，融资活动现金流使用量为5.458亿美元，较上年同期减少4.229亿美元[90] 票据发行与赎回 - 2022年3月4日，公司发行3.5亿美元2032年到期的高级无担保票据；4月3日，赎回剩余1.932亿美元2023年到期票据，并产生700万美元和40万美元相关费用[92] 信用评级 - 截至2022年10月8日，公司标准普尔信用评级为BBB - ，穆迪投资者服务公司评级为Baa2，展望分别为积极和稳定[93] 市场风险敞口 - 自2022年1月1日以来公司市场风险敞口无重大变化[97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为27亿美元，同比增长0.6%，受专业业务增长和新店开业推动；可比门店销售额下降0.6%，自有品牌渗透率提高使净销售额和可比销售额均降低约100个基点 [6][21] - 调整后毛利率扩大166个基点至48%，但产品成本通胀和产品及渠道组合逆风部分抵消了这一改善；调整后SG&A为9.67亿美元，占净销售额的36.3%，高于去年同期的9.26亿美元和35% [21][22] - 第二季度调整后营业利润为3.128亿美元，同比增长3.6%；调整后营业利润率为11.7%，同比增加34个基点；调整后摊薄每股收益为3.74美元，同比增长10% [24] - 上半年自由现金流为9730万美元，远低于去年同期的6.47亿美元，主要受营运资金影响；预计下半年营运资金指标将显著改善，自由现金流最低为7亿美元 [24][26] - 第二季度资本支出为9640万美元，年初至今资本支出为2.11亿美元 [24] - 第二季度通过回购约100万股股票和支付季度现金股息，向股东返还2亿美元；董事会批准季度现金股息为每股1.50美元；上半年已向股东返还6.94亿美元，超过2019年同期的三倍 [25] - 2022年更新后的净销售额指引为110 - 112亿美元，可比门店销售额为 - 1%至持平，调整后营业利润率为9.8% - 10%，调整后摊薄每股收益为12.75 - 13.25美元，自由现金流最低为7亿美元，股票回购为5 - 6亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 长期增长战略专注于为客户提供广泛的零部件供应、出色的客户服务和可靠的交付；战略客户和TechNet客户数量增长，DieHard电池和Carquest品牌零部件推动销售增长 [14][15] - 能够实时、更细致地衡量不同折扣水平的销售提升，开始消除无利可图的折扣，短期内可能导致业务销售疲软，但长期有助于推动可持续的营收增长和利润率扩张 [12] DIY全渠道业务 - 首要任务是确保客户能获得完成工作所需的零部件，随着全球供应链限制缓解，正在努力提高门店库存率 [16] - DieHard品牌连续季度实现两位数销售增长，得益于DieHard手动和电动工具的成功推出以及独家DieHard EV和混合动力电池的创新 [16] - 通过推出汽油奖励计划增强了Speed Perks计划，活跃会员数量增至1300万，第二季度Speed Perks在交易和销售中的占比均比去年同期增加超过300个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，流体和化学品、电池和刹车等类别表现最佳；区域销售方面，中大西洋和西部地区领先 [8] - DIY业务中，非 discretionary类别（如电池和刹车）表现良好，而外观化学品和配件等discretionary类别表现疲软 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是完成AAP整合并提高利润率，通过品类管理、战略定价和自有品牌渗透来推动盈利增长 [10][18] - 战略定价工具已全面实施，可按类别、地区、门店和客户进行差异化定价，提高折扣投资回报率的可见性，消除无利可图的折扣 [11] - 自有品牌在产品组合中的占比提高了200多个基点，有助于提高毛利率，但短期内会对净销售额和可比销售额产生负面影响 [7] - 简化和优化供应链，在Advance和Carquest配送中心网络推出单一仓库管理系统，预计2023年底完成；在配送中心网络激活劳动力管理工具套件，已开始看到生产力提升 [18] - 利用劳动力管理工具优化门店员工排班，以匹配交易数量，缓解每小时成本通胀压力 [19] - 行业需求的关键驱动因素仍然积极，包括停车场前景、老化车队和车辆进入维修黄金期；密切关注行驶里程数，第二季度仍略高于2021年水平 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年消费者和零售环境将充满挑战，通胀压力持续，尤其是燃料价格上涨，将对DIY客户的可自由支配支出产生重大影响，导致DIY业务销售疲软 [8][10] - 尽管面临宏观经济压力，但公司对行业的韧性和战略执行充满信心，相信持续严格执行各项举措将实现可持续的长期增长和利润率扩张 [13][19] - 2023年实现总股东回报目标存在挑战，尤其是利润率方面，但基于目前情况，仍有信心达到设定的关键指标范围 [36] 其他重要信息 - 第二季度新开43家门店，年初至今新开78家门店，有望实现全年新开125 - 150家门店和分支机构的目标；加州扩张已开始贡献市场份额增长 [17] - 公司启动美国心脏协会筹款活动，2021年活动筹集近170万美元，支持抗击心脏病和中风的使命 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度销售节奏如何，油价回落是否带来可比销售额转正，以及季度至今的销售情况如何？ - 第二季度DIY业务是销售表现的主要驱动因素，季度初三年累计和一年可比销售额最强，随后放缓，主要是DIY业务未达预期；未透露季度至今的具体数据，但已将其纳入全年指导 [29][30] 问题2: DIY业务同比下降低个位数，三年来看DIY业务有所改善，而DIFM业务减速，低于行业水平，能否详细说明定价策略以及对DIFM业务相对表现的影响？ - 公司执行的策略是在超越市场增长的同时扩大利润率，下半年将实施品类管理计划，包括增加自有品牌渗透率和利用战略定价工具消除无利可图的折扣；短期内专业业务可能出现销售疲软，但长期有助于实现目标 [32][33] 问题3: 如何看待实现三年计划中10.5% - 12.5%总股东回报目标的能力，明年能否达到该范围？ - 基于目前情况，有信心达到设定的关键指标范围，但利润率方面面临通胀挑战；计划在2023年2月提供年度指导，届时将有更清晰的认识；认为2023年后仍有增长和利润率扩张的机会 [36][37] 问题4: 调整后营业利润率和毛利率上升，但GAAP毛利率下降，以及自由现金流面临压力的原因是什么？ - GAAP毛利率下降是因为LIFO费用增加，从调整后角度看，LIFO收益从去年的3900万美元增至本季度的9200万美元；公司有全面的战略提高毛利率，已将通胀成本和相关逆风纳入指导 [39][40] - 自由现金流压力主要归因于上半年的营收指导，第一季度自由现金流流出1.7亿美元，第二季度流入2.67亿美元，预计下半年与第二季度情况相似，因此修订后的自由现金流指导为最低7亿美元 [41] 问题5: LIFO毛利率本季度或未来几个季度是否会转正？ - 下半年难以确定，预计仍处于通胀环境，通胀虽会逐季缓和，但同比仍会上升；上半年LIFO费用约为1.75亿美元，下半年可能再增加7500 - 1亿美元 [44] 问题6: 战略定价策略是否在最近一个季度加速实施，对销售的影响是否比预期更大？ - 约1.5年前在投资者日制定了战略定价计划，今年初在DIY业务实现本地化定价，DIFM业务将在下半年实施；当前环境与预期不同，但认为这是提高利润率的正确策略，同时会继续加强专业业务的价值主张 [47][48] 问题7: 自有品牌渗透率同比增长200个基点，自有品牌与全国性品牌的毛利率差距以及对整体毛利率的贡献能否量化？ - 未具体拆分，但自有品牌渗透是品类管理中推动毛利率扩张的重要因素，在投资者日展示中预计可带来180 - 200个基点的毛利率扩张；预计未来将继续为毛利率扩张做出贡献 [50] 问题8: 第二季度可比销售额中，通胀和销量的贡献分别是多少，调整产品组合后情况如何？ - 行业整体销量下降，主要受DIY业务影响，DIY业务约占公司销量的60%；第二季度成本通胀为8.8%，定价略高于此以保持或提高利润率 [52] 问题9: 下半年可比销售额预期为 - 2%至0%，如何考虑去年下半年更高的通胀基数？ - 已考虑该因素，行业整体消费增长停滞，销量下降，增长主要来自定价；预计下半年DIY业务的交易和销量仍将低于去年，同时公司的战略定价举措也会对营收产生一定影响，但有助于提升利润率 [54] 问题10: 下半年应付账款比率的展望如何，是否会受自有品牌战略影响？ - 第一季度应付账款比率受库存前置采购影响，第二季度有所改善，预计下半年随着库存下降和应付账款管理的持续努力，应付账款比率将继续改善 [56] 问题11: DIY业务中discretionary销售疲软的部分占业务组合的比例是多少？ - 非discretionary类别规模更大，但DIY业务中，配件和外观化学品等discretionary类别规模也相当可观，在第二季度表现疲软；主要是中低收入客户受食品和汽油价格上涨影响，减少了可自由支配支出 [59] 问题12: 能否量化截至目前在2023年运营利润率目标相关的品类管理、供应链、SG&A方面的进展，以及通胀超出计划的程度？ - 品类管理和供应链举措按计划执行，仍有提升空间；SG&A方面也在执行相关举措，但通胀（如燃料和工资）是超出预期的主要因素 [65][66] - 投资者日预计非产品通胀为280 - 290个基点，实际燃料通胀达50%，工资通胀为中个位数，远高于预期 [67] 问题13: 如何看待SG&A在第三季度的去杠杆化和下半年的杠杆化预期，除了营收预期下降外，还有哪些驱动因素？ - 上半年主要受毛利率驱动，下半年毛利率仍将带来收益；SG&A方面，目标是在下半年实现杠杆化，但面临通胀成本（如门店工资和燃料）的压力，不过可通过劳动力管理工具缓解；同时，去年的企业重组、租金减免、加州扩张投资的基数效应以及激励薪酬的减少将带来积极影响 [69][70] 问题14: 加州门店何时全部开业？ - 目标是实现全年新开125 - 150家门店的指导，会平衡全国新店开业和加州门店开业；尽可能在今年内开设更多加州门店，部分可能推迟到第一季度；对加州市场表现满意，与道奇队的合作提升了市场份额，当地专业业务也有很大机会 [72][73] 问题15: 自有品牌转变对销售和可比销售额的影响会持续多久，目前100个基点的影响是否为峰值，下半年指导中是否考虑了该因素？ - 不认为这是负面影响，自有品牌有助于提高利润率，满足客户对价值的需求；预计下半年及2023年自有品牌渗透率可能加速提升，之后会逐渐缓和；目前自有品牌渗透率低于目标，也低于同行水平 [76] 问题16: 将劳动力与店内流量和需求匹配的系统何时全面到位，潜在的劳动力节省规模如何？ - 现场团队正在有效管理该系统，使用名为MyDay的工具根据交易预期调整员工排班；目前DIY业务在下半年预计交易疲软，可借此抵消每小时成本通胀；随着业务恢复，希望交易数量回升 [79][80] 问题17: DIFM业务在第二季度的表现与计划相比如何？ - DIFM业务在第二季度接近计划，DIY业务是未达预期的主要原因；下半年将全面实施更本地化的定价和消除无利可图的折扣策略 [83] 问题18: 在DIFM业务中取消无利可图的折扣，谁会接手这部分业务，为什么？ - 难以确定谁会接手这部分业务，公司会综合考虑客户钱包份额和投资回报率，重点服务大型战略客户和TechNet客户；认为通过加强价值主张，专注于对客户重要的方面，长期能够实现更快增长 [85][86] 问题19: 专业业务在第二季度的销量是否因通胀较低而上升，下半年指导中专业业务销量是否也会下降？ - 第二季度专业业务销量下降，这是多年来的趋势，部分原因是平均销售单价显著上升；预计下半年专业业务销量也会下降 [91][93] 问题20: 从Pep Boys获得的约100份租约中，目前已转换多少家门店，是否包含在今年125 - 150家新店开业目标内？ - 已转换的门店包含在125 - 150家的目标内，年初至今已新开78家门店，按计划推进 [94] 问题21: 新开的门店是否在13个月内不计入可比销售额，之后才纳入？ - 是的，新开门店在13个期间（约一年）内不计入可比销售额，第14个期间开始纳入 [96] 问题22: 新开的门店表现如何，业务组合情况怎样？ - 这些门店原本主要是DIY业务，目前DIY业务仍占销售的大部分，与公司通常的50/50业务组合不同；大型全国客户对新店开业感到兴奋，公司将借此机会服务南加州的客户，增加市场密度，提高零部件供应能力 [98] 问题23: 下半年通胀同比是否会降至中个位数，这是否包含在指导中？ - 可以这样理解，通胀逐季缓和，但同比仍会上升，这已包含在指导中 [100] 问题24: 2022年DIY和专业业务的行业增长率与最初预期相比如何，2023年DIY和专业业务的销量能否增长？ - 最初预计DIY业务为低个位数增长，2021年DIY业务表现好于预期，2022年可能略低于预期；预计下半年DIY业务仍将受到通胀对可自由支配收入的压力 [103] - 认为2023年交易数量可以增长，但销量受车辆复杂性和零部件变化影响，公司将专注于推动交易数量增长 [105] 问题25: 第一季度Pep Boys启动成本对SG&A造成2000万美元拖累，第二季度情况如何，下半年随着门店开业，拖累将如何变化？ - 第二季度启动成本低于第一季度，随着门店开业，不再产生启动成本，且会带来营收；预计下半年启动成本将显著低于去年同期，成为积极因素 [107]

净销售额与可比门店销售额 - 2022年第二季度净销售额为26.7亿美元，同比增长0.6%，主要受专业业务增长、战略定价和新店开业推动；可比门店销售额下降0.6%，主要因DIY全渠道业务消费者需求下降和自有品牌销售增加[61][64][71] - 截至2022年7月16日的12周净销售额同比增长0.6%，28周同比增长1.0%；12周可比门店销售额下降0.6%，28周持平[71][72] 每股收益 - 2022年第二季度摊薄后每股收益为2.38美元，2021年同期为2.74美元；调整后摊薄每股收益为3.74美元，2021年同期为3.40美元[62] 毛利润率与毛利润 - 2022年第二季度毛利润率为44.5%，较2021年同期下降40个基点，受通胀产品成本、不利渠道和产品组合以及供应链去杠杆化影响[64][74] - 截至2022年7月16日的12周毛利润为11.9亿美元，占净销售额44.5%；28周毛利润为26.9亿美元，占净销售额44.6%[74][75] SG&A费用 - 2022年第二季度SG&A费用占净销售额的36.9%，较2021年同期增加128个基点，主要因门店劳动力、燃料和配送成本以及新店开业成本增加[64][76] - 截至2022年7月16日的12周SG&A费用为9.84亿美元，占净销售额36.9%；28周SG&A费用为22.9亿美元，占净销售额37.9%[76] 门店数量变化 - 截至2022年7月16日的28周内，新开78家门店和分支机构，关闭或合并14家，门店和分支机构总数达5036家，1月1日时为4972家[67] 提前赎回票据费用 - 截至2022年7月16日的28周内，因提前赎回2023年到期的高级无担保票据产生740万美元费用[77] - 2022年4月3日，公司赎回剩余1.932亿美元2023年到期票据，产生相关费用740万美元 [97] 战略业务计划 - 公司推进战略业务计划，包括开发需求型商品组合、优化市场布局、改进营销活动、实施高效供应链流程等[66] 所得税拨备与有效税率 - 2022年7月16日止12周所得税拨备为4640万美元，有效税率24.3%；2021年7月17日止12周为5910万美元，有效税率24.8% [78] - 2022年7月16日止28周所得税拨备为8970万美元，有效税率24.0%；2021年7月17日止28周为1.189亿美元，有效税率24.6% [78] 净收入 - 2022年7月16日止12周GAAP净收入为1.44402亿美元，28周为2.84193亿美元；Non - GAAP调整后净收入12周为2.27777亿美元，28周为4.48396亿美元 [85] 股票回购计划 - 2022年2月8日，董事会额外授权10亿美元用于现有股票回购计划，此前已授权17亿美元 [88] - 2022年7月16日止12周回购100万股，成本2亿美元；28周回购210万股，成本4.482亿美元。截至2022年7月16日，股票回购计划剩余11亿美元 [89] 现金流 - 2022年7月16日止28周，经营活动现金流降至3.085亿美元，较上年同期减少4.676亿美元 [91][92] - 2022年7月16日止28周，投资活动现金流增至2.104亿美元，较上年同期增加8270万美元 [91][93] - 2022年7月16日止28周，融资活动现金流为4.656亿美元，较上年同期减少2.109亿美元 [91][94] 票据发行 - 2022年3月4日，公司发行3.5亿美元2032年到期的高级无抵押票据，发行价为面值的99.61%，年利率3.50% [96] 财务报表编制 - 公司财务报表按GAAP编制，编制需应用会计政策及管理层进行估计和判断，实际结果可能与估计有重大差异[100] 关键会计政策 - 截至2022年7月16日的28周内，公司关键会计政策与2021年Form 10 - K中讨论的相比无变化[100] 市场风险敞口 - 自2022年1月1日以来，公司市场风险敞口无重大变化[101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额34亿美元，较2021年第一季度增长1.3% [26] - 调整后毛利率扩大231个基点至47.1%，主要受战略定价行动和自有品牌组合扩张推动 [26] - 第一季度调整后SG&A为13亿美元，占净销售额的38.1%，而2021年第一季度为35.8% [27] - 第一季度调整后营业利润为3.036亿美元，较2021年第一季度增长1.6%，调整后营业利润率为9%，与上一年第一季度持平 [28] - 调整后摊薄每股收益为3.57美元，较2021年第一季度增长6.9% [28] - 第一季度资本支出为1.15亿美元，自由现金流为净流出1.7亿美元，而2021年第一季度为净流入2.59亿美元 [28] - 第一季度通过回购约110万股股票，平均价格为231.41美元，向股东返还2.48亿美元，并通过季度现金股息支付返还约1.548亿美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 第一季度专业业务表现出色，同店销售额实现中个位数增长，由Worldpac和Carquest Canada引领 [16] - 大型战略客户实现两位数增长，TechNet也表现强劲，TechNet会员数量持续增长，第一季度新增超500名会员，季度末会员总数接近15000名 [16] - Carquest独立业务也表现良好 [16] DIY全渠道业务 - 该业务在第一季度波动最大，同店销售额下降中个位数，前10周表现强劲，后6周因去年第一季度后半段的高基数而疲软 [17] - DIY业务在第一季度最后六周的表现受经济刺激和天气影响，北方地区表现逊于南方地区，但在第二季度前四周已有所恢复 [17] Speed Perks忠诚度计划 - 自上季度推出汽油奖励计划后，会员数量和升级率均有所增加，交易手续费百分比较2021年第一季度提高270个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度可比门店销售额增长0.6%，两年累计可比销售额增长25.3%，三年累计可比销售额在本季度加速至16%，而2021年第四季度为13% [7] - 第一季度，发动机油、电池和刹车等品类增长领先，电池业务表现持续强劲，过去两年随着向DieHard品牌的转型实现了强劲增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 构建所有权文化，通过具体行动持续打造所有权文化，包括加强一线员工培训和安全举措、投资薪酬等，降低了员工流失率，提高了净推荐值 [9][10] - 实现超越市场的增长，致力于构建长期可持续的竞争优势，包括通过多元化资产基础实现行业领先的零部件供应能力，改善全国性和OE品牌的供应和品类，拓展Carquest和DieHard等差异化十亿美元品牌 [12][13] - 充分利用独特的利润率扩张机会，通过品类管理、战略定价和自有品牌扩张等方式提高调整后毛利率，同时推进供应链转型，整合Worldpac和Autopart International，向单一仓库管理系统过渡 [19][21] - 向股东返还大量现金，通过股票回购和季度现金股息的方式向股东返还现金 [8] 行业竞争 - 汽车零部件专业业务与传统零售有不同的经济模式，专业客户更注重零部件的可用性、客户服务、交付速度和可靠性，而非价格 [7] - 公司认为当前行业竞争环境较为理性，凭借战略定价能力和对专业客户的关注，公司在当前环境中处于有利地位，能够推动利润率扩张和营收增长 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临广泛的通货膨胀、燃料价格上涨等外部逆风，但汽车零部件行业具有韧性，需求的行业驱动因素，如汽车零部件需求增加、行驶里程改善和超500万辆处于最佳使用期的新车，长期来看对行业仍为积极因素 [24][25] - 尽管宏观环境充满挑战，但公司仍实现了连续第八个季度的增长，并对实现2022年的业绩指引充满信心，同时将继续执行长期战略计划 [25] - 随着去年经济刺激措施影响的减弱和天气的正常化，公司第二季度前四周的可比门店销售额增长再次符合年度销售指引，公司确认了2022年全年的业绩指引范围，包括可比门店销售额增长、利润率扩张和两位数的调整后每股收益增长 [6][30] 其他重要信息 - 第一季度新开35家门店，包括加利福尼亚州门店的转换，预计2022年将新开125 - 150家门店和分支机构 [18] - 公司宣布推出独家的首款上市的DieHard EV电池，以满足混合动力和电动汽车市场的需求，同时继续扩大混合动力和电动汽车零部件目录，目前已有数万个相关零部件和产品可供选择 [13][14] - 3月在佛罗里达州举办了年度供应商与培训博览会（STX），超过2400名技术人员、店主、服务人员和其他汽车专业人士参加，今年关于电气化和自动驾驶的课程需求旺盛且反响良好 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：行业对天气和宏观因素的敏感性是否令人惊讶 - 公司认为本季度最大的影响因素是经济刺激措施的对比基数，天气是短期波动因素，目前已有所缓和，公司销售额已回到年度指引范围内，整体营收与预期相符 [34] 问题2：如何应对燃料价格上涨，行业价格变化速度如何，成本是否能合理转嫁到价格中 - 公司在2月制定指引时对损益表中的所有通胀项目进行了建模，第一季度燃料成本高于预期，但公司对成本转嫁能力感到满意，本季度毛利率的提升主要得益于定价和自有品牌扩张 [36][37] 问题3：在成本通胀加速的情况下，有哪些杠杆可以推动今年的利润率扩张 - 在毛利率方面，公司的战略定价和自有品牌扩张能力将继续发挥作用；在SG&A方面，尽管面临通胀、加州扩张启动成本和渠道组合等逆风因素，但预计下半年通胀的同比影响将减弱，渠道组合将趋于正常，加州扩张启动成本将从逆风转为顺风，公司仍有望在下半年实现SG&A的杠杆效应 [40][41] 问题4：是否计划将燃料成本纳入定价，以及随着时间推移毛利率的走势如何 - 公司对每个关键成本项目进行季度建模，综合考虑产品成本、门店工资和燃料成本等因素，通过战略定价来覆盖成本并抵消其他通胀成本；对于毛利率，公司有全面的计划来提高毛利率，同时也考虑到了资产负债表上的LIFO成本，目前已将其纳入计划中 [44][46] 问题5：公司SG&A增长速度快于同行，是否因为历史上在工资和门店费用方面投资不足，现在是否已弥补差距并能实现更温和的增长 - 公司认为主要原因是进入加利福尼亚市场的投资，该市场规模大且情况复杂，公司希望确保首次进入该市场时能为客户提供优质体验，因此投入了较高的成本，但这些门店开业后将为公司增长做出重要贡献 [49][50] 问题6：本季度运营利润率与2019年同期持平，如何实现长期利润率目标 - 公司3年累计销售额在本季度达到16%，预计全年在14% - 16%之间，符合年度销售指引；利润率扩张计划按计划进行，第一季度的SG&A拖累将在第三和第四季度转为顺风，公司预计全年实现利润率扩张和两位数的每股收益增长 [53][54] 问题7：目前供应链和填充率情况如何，距离目标还有多远 - 公司在本季度供应链方面取得了很大进展，完成了Worldpac和Autopart International的整合，正在实施WMS，整合Advance和Carquest网络，预计南加州的圣贝纳迪诺配送中心和多伦多配送中心将投入使用，同时关闭部分配送中心以优化网络，目前填充率和品类供应情况良好，有望实现营收增长 [57][58] 问题8：在高通胀环境下，是否面临更难转嫁成本的竞争格局变化 - 公司认为市场环境较为理性，汽车零部件行业具有韧性，专业客户更注重可用性、客户服务等因素而非价格，公司通过战略定价和对专业客户的关注，在当前环境中处于有利地位 [60][61] 问题9：消费者方面是否有值得注意的降级迹象，或者表现出更强的韧性 - 公司未观察到消费者因通胀而减少行驶里程或出现消费降级的情况，消费者表现出较强的韧性，同时公司看到消费者向自有品牌的转变，但并非正式的消费降级 [64] 问题10：实现SG&A杠杆效应是否仍需要1:3的同店销售增长，以及价格优化、WMS、劳动力配置、关闭配送中心等举措对下半年毛利率的推动作用有多大 - 公司有信心在没有同店销售增长的情况下继续扩大利润率，但同店销售增长有助于利用固定成本基础；公司正在执行一年前制定的战略计划，各项举措按计划推进，尽管通胀高于预期，但公司将通过战略定价举措来抵消其影响 [66][67] 问题11：Speed Perks忠诚度计划的进展如何，是否达到了预期的销售增长 - 该计划于1月推出，目前进展令人鼓舞，交易百分比有所增加，部分客户升级，公司希望继续提高交易百分比，通过个性化优惠推动营收增长和市场份额提升 [70] 问题12：忠诚度计划的个性化促销和折扣如何与利润率扩张相结合 - 个性化并不一定意味着大幅折扣，而是根据客户的具体情况提供相关优惠，以提高客户的相关性和参与度，从而实现增长；汽油奖励计划在燃料价格上涨的情况下将变得更加重要 [72] 问题13：为何在本季度后半段暂停了股票回购，未来股票回购的节奏如何 - 公司早期进入市场进行股票回购是为了减少加权平均股数，本季度末之后又回购了1亿美元的股票，目前已完成全年3.5亿美元的目标，公司对全年5 - 7亿美元的回购目标充满信心，尽管市场存在波动，但仍有望实现该目标 [75]

财务业绩 - 2022年第一季度净销售额为34亿美元，同比增长1.3%，主要受专业和独立业务增长推动，可比门店销售额增长0.6%[61][66] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为2.26美元，2021年同期为2.81美元；调整后摊薄每股收益2022年为3.57美元，2021年为3.34美元[58] - 2022年第一季度毛利润为15亿美元，占净销售额的44.6%，与2021年同期持平，战略定价和自有品牌扩张的改善被LIFO费用、通胀成本以及不利的渠道和产品组合所抵消[67] - 2022年第一季度SG&A费用为13亿美元，占净销售额的38.6%，较2021年同期增加161个基点，主要因门店劳动力通胀成本增加、燃料和配送费用上升以及新店开业启动成本增加[61][68] - 2022年第一季度所得税拨备为4330万美元，2021年同期为5980万美元，有效税率分别为23.7%和24.3%[70] - GAAP净收入2022年16周为1.39791亿美元，2021年同期为1.8593亿美元；非GAAP调整后净收入2022年为2.2062亿美元，2021年为2.20895亿美元[77] - 2022年16周摊薄每股收益（GAAP）为2.26美元，调整后为3.57美元；2021年同期分别为2.81美元和3.34美元[77] 门店情况 - 截至2022年4月23日的16周内，公司开设35家门店和分支机构，关闭或合并9家，门店和分支机构总数达4998家，1月1日时为4972家[64] 战略业务 - 公司战略业务计划聚焦改善客户体验、扩大利润率，采取多项战略举措，如开发基于需求的产品组合、优化市场布局、改进营销活动等[60][62][63] 特殊费用 - 2022年第一季度LIFO影响为990万美元，2021年为30万美元；转型费用2022年为130万美元，2021年为400万美元；GPI无形资产摊销2022年和2021年均为100万美元；其他调整2022年为90万美元，2021年无[61] - 2022年第一季度因提前赎回2023年到期的高级无担保票据产生费用740万美元[65][69] 宏观影响 - 公司经营受通胀压力、全球供应链中断、燃料成本等宏观经济因素影响[63] 股票回购 - 2022年2月8日董事会额外授权10亿美元用于现有股票回购计划，此前已授权17亿美元；截至2022年4月23日，股票回购计划剩余13亿美元[81] - 2022年16周公司在股票回购方面，2022年回购110万股，花费2.482亿美元，均价231.41美元；2021年回购110万股，花费1.704亿美元，均价157.84美元[81] 现金流情况 - 2022年16周经营活动现金流为净流出5490万美元，较上年同期减少3.849亿美元；投资活动现金流净流出1.14亿美元，较上年同期增加4370万美元；融资活动现金流净流出2.737亿美元，较上年同期增加5700万美元[82][83][84][85] 票据发行与赎回 - 2022年3月4日发行3.5亿美元2032年到期的3.5%高级无抵押票据；4月3日赎回剩余1.932亿美元2023年到期票据，产生相关费用740万美元[80][87] 股息分配 - 2022年5月18日宣布每股1.5美元的现金股息，将于7月1日支付给6月17日登记在册的股东[86] 信用评级 - 截至2022年4月23日，标准普尔评级为BBB - ，穆迪投资者服务评级为Baa2，展望分别为积极和稳定[88] 借款情况 - 从2022年4月24日至合并财务报表发布日，公司借款2.1亿美元，还款1.1亿美元，截至发布日，信贷协议下未偿还借款为1亿美元[85] 会计与风险 - 2022年16周内，关键会计政策无变化，市场风险敞口自2022年1月1日以来无重大变化[90][91]

财务数据和关键指标变化 - Q4净销售额24亿美元，较2020年Q4增长8.6%；调整后毛利率扩大145个基点至46.8%；调整后SG&A为9.46亿美元，占净销售额的39.5%；调整后营业收入1.77亿美元，增长24.8%；调整后OI利润率提高96个基点至7.4%；调整后摊薄每股收益2.07美元，增长35.4% [27][28][29] - 全年净销售额达创纪录的110亿美元，较2020年增长10.6%；调整后毛利增长14.9%，调整后毛利率扩大175个基点；调整后SG&A费用增长11%，占净销售额的36.4%；调整后营业收入增长32.5%至11亿美元，调整后OI利润率扩大159个基点至9.6%；调整后摊薄每股收益达创纪录的12.02美元 [29][30] - 2021年资本支出2.9亿美元，自由现金流增加1.21亿美元至8.23亿美元，同比增长17.2% [30] - 2021年通过股票回购和季度现金股息向股东返还创纪录的10亿美元；董事会批准将季度现金股息提高50%至每股1.50美元，并批准在现有股票回购计划中额外授权10亿美元 [31] - 2022年指引：净销售额112 - 115亿美元，同店销售额增长1% - 3%，调整后营业利润率10% - 10.2%，所得税税率24% - 26%，调整后摊薄每股收益13.20 - 13.75美元，资本支出3 - 3.5亿美元，自由现金流至少7.75亿美元，股票回购5 - 7亿美元，新开125 - 150家门店和分支机构 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4同店销售额增长8.2%，两年累计增长12.9%；全年同店销售额实现两位数增长，达10.7%，两年累计增长13.1% [9][10] - Q4专业渠道再次领先，实现两位数同店销售额增长；DIY全渠道实现中个位数同店增长 [12] - 2021年DieHard品牌年销售额突破10亿美元；Q4推出DieHard电动工具，2022年上半年推出手动工具 [14] - 2021年新增75家Carquest独立门店 [13] - 2021年底Speed Perks会员达1260万，并推出新福利汽油奖励 [16] - 2021年新开31家门店和8家Worldpac分支机构，预计2022年新开125 - 150家 [17][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 区域上，Q4和全年业绩增长主要由西南和西部地区带动 [11] - 2022年前四周同店销售额高于全年指引上限 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四个驱动因素实现股东总回报：建立所有权文化、比市场增长更快、利用独特的利润率扩张机会、向股东返还大量现金 [6] - 提升可用性，利用行业领先的品牌组合，打造自有品牌；提供优质个性化服务；整合数字和实体资产，提供快速服务 [11] - 通过战略定价、自有品牌扩张和战略采购等进行品类管理，提高毛利率 [17] - 整合供应链和技术平台，优化网络，降低成本 [19][20][21] - 提高单店销售额和利润，实施利润提升计划，完成财务ERP集成 [22] - 行业竞争方面，关注竞争对手定价策略，通过综合策略满足专业客户需求，实现盈利增长 [42][43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临有利因素，如车辆老龄化、行驶里程逐渐恢复、专业业务表现优于DIY业务；也面临不利因素，如通胀加速、刺激资金减少 [25] - 对行业在2021年的韧性和战略计划的执行势头感到鼓舞，认为2022年有进一步提升股东总回报的空间 [26] - 尽管通胀带来不确定性，但仍有信心实现长期目标 [40] 其他重要信息 - 2021年公司总可记录伤害率较2020年降低10%，损失工时伤害率降低20% [23] - 2021年进行了首次重要性评估，将在即将发布的企业可持续发展报告中分享结果 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年1% - 3%的同店销售指引原因及对2023年10.5% - 12.5%营业利润率的影响 - 销售指引反映行业预计增长低于2021年，同时考虑到通胀和刺激资金减少等因素；目前通胀较高，需谨慎评估其对行业需求和成本的影响，仍有信心实现长期目标 [36][37][40] 问题: 竞争对手在商业领域进行价格投资，公司维持市场份额需额外投入多少价格成本 - 公司通过调查了解专业客户决策因素，综合考虑竞争定价，扩大自有品牌组合，利用多元化资产满足客户需求，差异化策略已取得增长和利润率扩张 [42][43][45] 问题: 通胀情况下公司SG&A增长，为何不能通过提价完全覆盖成本增加 - 行业在通胀期间通常能维持毛利率，但当前通胀涉及产品成本和工资等多个方面，目前模型无法确定定价能覆盖整个损益表，但定价和品类管理举措将抵消毛利率影响，SG&A举措将抵消SG&A中的通胀影响 [47][48] 问题: DieHard品牌的潜在市场规模、可扩展品类及占销售额比例 - DieHard品牌核心是汽车电池，可扩展到周边品类，如电动工具和手动工具；该品牌吸引新客户，提升了各年龄段的认知度，有很大发展空间 [51][52] 问题: 刹车维修或一般保养与 discretionary 品类销售占比，以及DIY业务增长受 discretionary 品类的推动程度 - 疫情期间DIY业务因人们有更多时间在家而增长，公司对DIY全渠道业务持续增长感到满意，DieHard品牌对其有重要推动作用；客户在不同需求下的购买决策不同，公司关注各需求的驱动因素 [54][55] 问题: 通胀是否导致需求破坏，以及是否已纳入2022年同店销售计划 - 目前未看到需求破坏现象，但通胀显著，需关注全年影响；2022年同店销售指引已考虑一定程度的需求破坏，预计行业增长为低个位数 [57][59] 问题: 中个位数通胀下，专业和DIY业务的销售拆分是否与去年相似 - 预计DIY交易数量下降，但有一定增长；专业交易数量增长，专业业务增速将超过DIY业务 [62] 问题: 自有品牌占比及调整后利润率扩张的构成 - 自有品牌渗透率已从高位30%多提升到40%多，仍有增长空间；2022年利润率增长来自毛利率和SG&A的改善 [64][66] 问题: 自有品牌价格较低对同店销售和毛利的影响，以及Speed Perks新汽油奖励的财务影响 - 自有品牌价格低是同店销售的逆风因素，但目标是加速销量增长以抵消影响，且很多情况下毛利更高；汽油奖励无财务后果，预计将推动DIY业务增长 [70][74] 问题: 本季度供应链杠杆的影响因素，以及行业增长范围和公司是否能抢占市场份额 - 供应链举措按计划推进，但通胀削弱了杠杆效应；预计行业增长在2% - 4%的低端，公司有信心抢占市场份额 [78][80] 问题: 招聘和劳动力情况，以及竞争对手降价对公司定价策略的影响 - 门店和配送中心的员工流失率开始下降，公司计划进一步降低流失率；公司专注于专业客户，熟悉竞争环境，定价策略不变 [83][86] 问题: 专业和DIY业务中自有品牌的渗透率 - Carquest在专业销售渠道是强大品牌，如Carquest刹车在专业渠道领先，自有品牌产品质量高、性价比好，受客户支持；同时，公司也重视与国家品牌供应商的合作 [88] 问题: 本季度至今业绩超预期的主要驱动因素及同比情况 - 有利的天气因素使业务从第四季度转移到第一季度，第一季度天气恶劣对业务有利；开始关注三年累计数据，目前表现良好 [92][93] 问题: 行业对专业客户的价格弹性是否变化，以及同行降价成功的原因和定价的重要性 - 对专业客户而言，零部件供应和交付速度更重要，但某些维修时间长的品类价格更敏感；公司专注于提升客户价值，推动盈利增长 [96][97] 问题: 2022年LIFO的假设，以及2022 - 2023年利润率扩张的预期 - 预计2022年LIFO成本较高，去年的LIFO成本已开始在损益表中体现；有信心通过毛利率和SG&A的改善实现2023年10.5% - 12.5%的利润率目标 [99] 问题: 自有品牌填充率与期望水平的差距，以及供应链瓶颈 - 整体填充率仍有困难，但向自有品牌的过渡较去年夏天有显著改善，与目标仍有几个百分点差距；发动机管理品类距离库存目标还有差距，底盘品类接近目标 [102][106] 问题: 如果价格在2023年企稳，LIFO对毛利率的影响 - LIFO影响已在2022年开始显现，并已纳入模型；如果价格企稳，理论上会对毛利率构成逆风，但公司有信心通过利润率扩张举措克服 [105] 问题: 不太知名的WD竞争对手是否调整价格，以及不同市场需求的差异 - 未看到WD竞争对手调整价格，他们运营理性，价格通常低于零售企业；不同市场的行驶里程恢复情况不同，预计行驶里程将继续改善 [109][113]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长3.1%，达到26亿美元 [28] - 调整后毛利率提高246个基点，至46.2%，年初至今调整后毛利率较2020年同期提高184个基点 [28][29] - 调整后SG&A费用占净销售额的比例上升209个基点，年初至今占净销售额的比例与2020年同期相比相对持平，同比增加9个基点 [30] - 调整后营业利润增至2.74亿美元，调整后营业利润率扩大37个基点，至10.4% [31] - 调整后摊薄每股收益增长21.6%，达到3.21美元，较2019年同期增长31% [31] - 前9个月自由现金流为7.34亿美元，较去年增加19% [31] - 第三季度资本投资为1.91亿美元 [32] - 第三季度通过回购110万股股票，向股东返还约2.28亿美元，年初至今通过回购近420万股股票，向股东返还约7.92亿美元 [32] - 第三季度支付每股1美元的现金股息，总计6300万美元 [33] - 更新2021年全年业绩指引，净销售额为109 - 109.5亿美元，可比门店销售额为9.5% - 10%，调整后营业利润率为9.4% - 9.5%，今年至少开设30家新门店，资本支出至少2.75亿美元，自由现金流至少7.25亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 专业业务持续复苏，推动可比门店销售额增长，在某些地区表现出越来越强的实力 [6] - 在线销售持续增长，MyAdvance门户和嵌入式Advance Pro目录成为差异化竞争优势，同时推动在线盈利 [13] DIY全渠道业务 - 可比门店销售额在第三季度略有正增长，去年同期为高两位数增长 [12][15] - Speed Perks忠诚度计划的VIP会员增长13%，精英会员数量增长21% [16] - 今年随着DIY客户回到门店，店内销售增长带动了DIY销售增长，部分原因是计划减少低效的在线折扣，显著提高了毛利率 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 区域表现方面，西南部和西部领先 [11] - 类别增长方面，刹车、机油和滤清器等与行驶里程相关的类别表现出色，DieHard电池在两年期库存基础上表现领先 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司多年来对团队和业务进行投资，以改造和更好地利用资产，将DIY消费者和专业客户置于决策核心，快速响应不断变化的需求 [5][6] - 实施动态分类工具，加强Advance Pro的速度和功能，为专业客户提供行业领先的配件选择，以提高首次呼叫状态和增加钱包份额 [13] - 将DieHard电池扩展到专业客户，并与Bridgestone达成多年协议，成为其独家电池供应商 [13][14] - 通过为Carquest合作伙伴提供差异化产品，增加新的Carquest by Advance横幅计划，发展独立业务 [14] - 继续推进供应链生产力计划，包括完成CBR系统在原计划门店的推广、实施新的仓库管理系统和劳动力管理系统、整合Worldpac和Autopart International等 [19][20][21] - 增强西海岸的供应链能力，在圣贝纳迪诺增加一个更大、更现代化的配送中心，并整合大多伦多地区的配送中心网络 [21][22] - 执行每家门店的销售和利润计划，以及降低公司SG&A成本，目标是到2023年每家门店平均销售额达到180万美元 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求的三个主要外部驱动因素较上年仍在改善，前景乐观，包括停车场持续小幅增长、车队老化以及车辆行驶里程持续增加 [9] - 芯片短缺影响新车供应，推动二手车销售，有利于公司所在行业，因为消费者会更长时间地维修和保养车辆 [10] - 随着经济重新开放和行驶里程稳步增加，专业业务持续超过疫情前水平 [10] - 公司对当前的发展势头感到兴奋，将继续专注于执行长期战略，目标是在2021 - 2023年实现前四分之一的总股东回报 [36] 其他重要信息 - 公司开展了美国心脏协会活动，通过新技术解决方案让客户在销售点进行四舍五入捐款，实现了创纪录的170万美元筹款 [26][27] - 公司启动了首次重要性评估，以确定ESG倡议的优先级，第三季度完成评估，结果将纳入2021年企业可持续发展报告，预计2022年年中发布 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度两年期库存稳定，但隐含的DIFM可比销售额低于竞争对手，原因是什么？ - 公司领先的地理区域是西部和西南部，这两个地区规模较小，而东北部的两年期库存恢复情况未达预期 [39] - 公司在发动机管理、转向和悬架等类别将数万个SKU过渡到Carquest自有品牌，受全球供应链环境影响，库存不足，导致短期业绩受影响，但长期来看将推动利润率增长 [41][42] 问题2: 上述问题是否已解决，对业务影响是否减小，以及2023年运营利润率目标的实现路径和节奏如何？ - 相关类别情况有所改善，但尚未达到理想状态，且每周都在持续改善 [44] - 公司将在2月提供2022年的指引，总体而言，预计利润率扩张计划将在2022年和2023年相对均衡地贡献增长 [45] 问题3: 过去两个季度毛利率在LIFO影响下提高约250个基点，如何看待第四季度毛利率表现，以及与2021财年运营利润率9.4% - 9.5%的展望的关联？ - 下半年利润率扩张主要由毛利率带动，与类别管理举措一致，SG&A要么持平，要么略有不利影响 [48] - 第四季度情况大致相同，公司有定价能力维持，将继续进行战略采购，并受益于自有品牌扩张 [48] 问题4: 鉴于零售行业的供应限制，库存水平可能不理想，对销售的压力有多大，客户是用有库存产品替代无库存产品，还是影响了转化率？ - 在刹车、电池等主要类别，公司一直处于有利竞争地位，而在转向和悬架、发动机管理等DIFM大类别，夏季库存过渡时部分销售流失，但目前这些类别正在回升 [50][51] 问题5: 在长期利润率展望中，2023年利润率目标考虑了280 - 290个基点的通胀，如何看待通胀的幅度以及对SG&A和毛利率的影响？ - 短期内，公司在损益表中看到的通胀超过了预期，但通过战略定价能够抵消部分影响，同时类别管理也提供了机会 [54] 问题6: 请说明DIY和DIFM业务在本季度的月度趋势，以及价格和通胀上升是否推动了业务趋势加速？ - DIFM业务如预期继续复苏，DIY业务表现强劲且有韧性，全年表现超出预期 [56] - 疫情带来的消费动态增加了人们对车辆的需求，推动了行驶里程和行业发展，DIY业务出现了一些积极趋势，如消费者开展汽车保养爱好、因买不到新车而延长旧车使用时间、购买休闲车等 [56][57] 问题7: 第三季度运营收入在3%的可比销售额基础上增长了7% - 8%，如果可比销售额维持在这一水平，EBIT美元增长是否会更强，要达到2023年10.5% - 12.5%的利润率指引上限，EBIT是否需要更快增长？ - 考虑到前4周的销售增长、持续的通胀逆风以及第四季度最多1000万美元的西海岸扩张启动成本，公司认为2021年全年业绩有上行空间，但第四季度历史上波动较大，需谨慎对待 [58] - 公司专注于利润率扩张计划，有信心实现目标利润率 [58] 问题8: 如何看待供应链成本对实现10.5% - 12.5% EBITDA利润率目标的影响，是否会阻碍达到上限？ - 公司将继续执行供应链计划，各项举措将有助于降低供应链成本，尽管目前面临工资、运输和货运等方面的通胀，但不会影响计划执行 [60] 问题9: DIY业务在本季度转为正增长，是否包括季度内每个时期以及整个季度，从两年期来看，DIY需求是改善还是减速？ - DIY业务在季度内表现较为稳定，且在季度末有所加速 [64] - 公司对DIY业务的韧性感到满意，DieHard电池业务表现良好，Speed Perks忠诚度计划势头增强，现场团队在DIY举措上执行出色 [64] 问题10: 通胀加速对消费者行为、销量、降级消费以及竞争定价格局有何影响，是否存在消费者开始抵制的通胀水平？ - 在DIY业务中，公司对经济困难的客户较为谨慎，但向自有品牌产品的过渡为客户提供了低价选择，同时自有品牌产品利润率更高 [66][67] 问题11: 公司的同店通胀率为3.6%，处于同行范围低端，如何看待通胀的节奏，是否仍在通过供应链成本转嫁来提高价格，对第四季度和2022年上半年的通胀预期如何？ - 通胀将持续，第四季度会更高，预计高于第三季度的3.6%，全年通胀仍在2% - 4%的预期范围内 [70] - 2022年通胀仍是挑战，但公司有定价能力应对 [70] 问题12: 底盘缺货对营收的影响能否量化？ - 公司不会单独披露底盘缺货的影响，但包括单价下降和库存不足两个因素，尽管单价和净销售额较低，但单位利润率有吸引力，且这一转变是未来利润率扩张和总股东回报的重要驱动因素 [72] 问题13: 目前的填充率与季度内相比的节奏如何，与目标相比情况怎样？ - 自夏季中期以来，填充率显著提高，每周都在改善，客户对产品的接受度很高，退货率较低，但仍有提升空间 [74] 问题14: 上述填充率改善情况适用于所有库存还是仅底盘类别？ - 主要适用于底盘和发动机管理类别 [75] 问题15: 总体库存的现货情况是否在改善？ - 在刹车、电池、滤清器等类别，库存情况良好，与同行相比有优势，主要挑战在于进行重大过渡的类别 [77] 问题16: 第四季度隐含的运营利润率较第三季度有比往年更大的下降，原因是什么？ - 公司对第四季度持谨慎态度，因为该季度历史上波动较大，且预计第四季度会有最多1000万美元的启动成本，但如果能维持前4周的表现，业绩有上行空间 [80] 问题17: 资本化供应链成本在近期季度是毛利率的重要驱动因素，本季度该指标情况如何，未来几个季度如何看待？ - 本季度资本化供应链成本是轻微利好因素，但不显著，预计第四季度情况类似，毛利率的主要驱动因素是类别管理举措，包括战略定价、战略采购和自有品牌引入 [82] 问题18: 第四季度指引隐含4% - 4.5%的可比销售额，意味着本季度剩余时间可比销售额为1% - 3%，有什么需要关注的因素，还是主要体现了波动性？ - 主要体现了波动性，第四季度是公司年收入最低的季度，固定成本和SG&A使得较低的营收更难转化为利润，公司会谨慎对待 [86] 问题19: 第三季度可比销售额中，DIY和DIFM的交易数量情况如何，3.1%的可比销售额增长是否主要由3.6%的通胀导致？ - 本季度交易数量下降主要是由于DIY业务，去年DIY业务交易增长强劲，而专业业务方面，每个账户的销售额两位数增长，与最大客户群体的交易在1年和2年期基础上均显著增长 [88] - 交易增长受车辆技术变化、渠道动态转变等多种因素影响，公司致力于为专业客户提供一站式服务，增加交易数量和每笔交易金额 [88]