ABCL 公司概况 - ABCL 是医疗部门中的一家公司，目前在 Zacks Sector Rank 中排名第6位[2] - ABCL 目前的 Zacks Rank 为 2 (Buy)，显示出潜在的市场表现优于整体市场[3] - ABCL 过去三个月的全年盈利预期已经上升了4.4%，显示分析师对该股票的情绪正在改善，盈利前景更加积极[4] ABCL 公司表现 - ABCL 今年以来的回报率约为0.4%，而医疗部门股票平均下跌了1.1%，显示 ABCL 在今年迄今为止表现优于同行[5] - ABCL 属于医疗 - 生物医学和遗传学行业，该行业包括523家公司，目前在 Zacks Industry Rank 中排名第78位，平均今年迄今下跌了11.6%，ABCL 在年度回报方面表现更好[8] 投资建议 - 投资者应继续密切关注 ABCL 和 Bionano Genomics, Inc.，因为它们可能会保持良好的表现[9]

财务数据和关键指标变化 - 本季度收入约为700万美元,主要来自合作伙伴项目的研究费用,与去年同期的800万美元相比有所下降 [17] - 研发费用约3800万美元,较去年同期增加约1100万美元,反映了项目执行、平台开发和内部项目投资的增长 [18] - 销售和营销费用350万美元,较去年同期的300万美元有所增加 [18] - 一般和行政费用1400万美元,较去年同期的1400万美元基本持平 [18] - 报告净亏损约2900万美元,而去年同期有2700万美元的盈利 [19] - 每股基本和稀释亏损0.10美元 [19] - 经营活动在前9个月使用现金约2400万美元,由于缺乏定期的专利费收入,季度经营现金流预计将不稳定且通常为负 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度启动了4个新的发现项目,累计达到110个合作项目启动 [15] - 过去12个月启动了18个合作伙伴项目,目前有182个在执行项目,涉及42个独特合作伙伴 [15] - NovaRock将另一个分子进入临床,累计达到10个临床分子 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将ABCL575和ABCL635两个候选药物推进到IND研究,实现了去年提出的目标 [12] - 公司与Regeneron、Prelude和Incyte等公司达成了高价值的战略合作伙伴关系 [11,13] - 公司的T细胞募集平台正在取得进展,预计将在2023年达成重大交易 [13] - 公司未来将选择性地推进内部管线,并将外许可和合作伙伴关系作为重要策略 [10] - 公司拥有超过10亿美元的总可用流动性,足以支持未来3年以上的平台和管线投资以及整体增长 [22,23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Ox40通路是一个非常有前景的炎症治疗领域,ABCL575有潜力成为最早上市的候选药之一 [32,33,39] - 公司将ABCL575和ABCL635推进到临床I期,之后将根据具体情况评估是否继续推进 [44,45,47] - 公司正在建设自有的GMP生产设施,预计2025年投产,将优先满足内部项目和战略合作伙伴的需求 [59,60,61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Allison Bratzel 提问** 询问公司T细胞募集平台在SITC会议上的最新进展,以及潜在合作伙伴的关注重点 [26,27,28,29] **Carl Hansen 回答** 公司在T细胞募集平台方面取得了重大进展,包括能够针对MHC肽靶点产生抗体,以及通过调整CD3结合物的亲和力和表位来优化细胞毒性和细胞因子释放的特性。公司正在与业内顶级公司进行合作洽谈,预计未来有望达成重大交易 [27,28,29] 问题2 **Robyn Karnauskas 提问** 询问公司是否可以改善Ox40类似物的安全性和特异性,以解决Regeneron Ox40抗体存在的问题 [31,32] **Carl Hansen 回答** 公司的ABCL575针对的是Ox40配体,而非Ox40受体,这种设计有望避免Ox40抗体可能存在的毒性问题。公司认为ABCL575的潜力很大,可应用于多种炎症性疾病 [32,33,39] 问题3 **Andrea Tan 提问** 询问公司选择首先在特应性皮炎适应症开发ABCL575的原因,以及是否考虑其他可能更有优势的适应症 [41,42,43] **Carl Hansen 回答** 特应性皮炎是最明显的适应症选择,因为已有相关临床数据显示疗效。但公司认为该分子在其他适应症也有很大潜力,未来可能会考虑与大型制药公司合作以加快临床开发。公司目前的重点是尽快推进ABCL575进入临床 [42,43]

财务状况 - AbCellera Biologics Inc. 在2023年第三季度的研究费用为6,413千美元，较2022年同期下降[17] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年第三季度的总收入为6,599千美元，较2022年同期下降[17] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年第三季度的营运费用为61,489千美元，较2022年同期下降[17] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年第三季度的净亏损为28,610千美元，较2022年同期下降[17] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年第三季度的每股亏损为0.10美元，较2022年同期下降[17] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年前九个月的净亏损为99,248千美元[20] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年前九个月的现金流出自经营活动为24,266千美元[20] - AbCellera Biologics Inc. 在2023年前九个月的现金流出自投资活动为196,785千美元[20] - 公司的基本和稀释每股净收益（亏损）分别为0.09美元和-0.10美元[24] - 公司的固定资产和设备净值从2022年底的217,255千美元增加到2023年9月的277,209千美元[25] - 公司的无形资产净值为124,076千美元，预计未来五年的摊销费用为24,651千美元[27] 投资与合作 - 公司与Dayhu JV和Beedie JV进行了合资，分别投资了42.2百万美元和20.7百万美元[27][28][29] - 公司的股权投资和贷款余额显示，截至2023年9月，Dayhu JV的贷款余额为33.9百万美元，Beedie JV的贷款余额为5.5百万美元[28][29] 资产与负债 - 公司的其他流动资产中，税款存款和应收账款从64,817千美元减少到38,037千美元[30] - 公司的金融工具主要包括现金及现金等价物、受限现金、可交易证券、应收账款、应收贷款、对股权投资者的贷款、应付账款和工资、应付版税以及待定考虑款项[32] - 2023年9月30日，公司持有的非可交易证券总额为32.3百万美元[32] - 2023年9月30日，公司持有的可交易证券总额为613.4百万美元，其中包括美国政府机构债券、存款证书、商业票据、公司债券和资产支持证券[36] 资金支持 - 公司与加拿大政府和不列颠哥伦比亚省签订了总额为300.0百万加元（222.3百万美元）的多年贡献协议，用于支持抗击COVID-19的抗体研究和发展[37] - 公司已经在加拿大政府的战略创新基金（SIF）下支出了1.02亿加元，其中46.1百万加元和55.9百万加元分别与协议中的第一和第二阶段相关[37] - 公司已经在联邦资助下申请了17.3百万美元，其中12.9百万美元需要偿还，其余用于研发支出和资本支出[40] 法律事务 - 公司与Bruker Cellular Analysis之间的侵权案件已经恢复，公司将继续维护其全球知识产权组合[69] - 公司相信Bruker Cellular Analysis提出的上诉是毫无根据的，相信美国专利审判和上诉委员会的决定将被维持[69]

分组1 - 公司正在积极推进平台建设,包括建设翻译科学、工艺开发和制造等能力,预计将于2025年完成 [19][20][21] - 公司正在建设集成的数据系统、软件和工作流程,以实现更快、更大规模和更精准的抗体发现和开发 [21][22] - 公司获得加拿大和不列颠哥伦比亚省政府提供的5.19亿美元非稀释性融资,用于完成设施建设、建立从概念到临床的完全集成能力,以及支持最多17个预先合作的项目进入1期临床试验 [22][23][24] 分组2 - 公司在过去12个月内启动了18个合作项目,目前共有177个在执行的合作项目,与41个独特的合作伙伴 [32][33] - 公司专注于提高每个项目的质量和价值,而不是单纯追求项目数量 [34][35] - 公司目前有9个分子进入临床试验,体现了公司近期和中期从里程碑费用和长期版税中获得收益的潜力 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrea Tan 提问** 询问公司在人工智能技术方面的应用和看法 [53] **Carl Hansen 回答** 公司认为目前人工智能在抗体发现领域的应用还存在局限性,但公司正在利用机器学习和人工智能技术来加速和改善抗体发现过程的某些环节 [54][55][56][57][58][59][60][61] 问题2 **Antonia Borovina 提问** 询问公司与EQRx合作的项目后续安排 [64] **Carl Hansen 回答** 公司与EQRx合作的3个项目,公司有50%的所有权或选择权,未来这些项目可能会被剥离到一个新公司,或者返还给公司 [65] 问题3 **Steven Mah 提问** 询问公司今年里程碑收入的预期 [73] **Andrew Booth 回答** 公司无法预测里程碑收入的短期走势,过去里程碑收入的频率公司也无法提前预知 [74][75]

财务状况 - AbCellera在2023年第二季度总现金、现金等价物和可市场化证券达到了8.23亿美元[5] - AbCellera获得2.2亿美元的非稀释性资金，以加速执行战略并高效地将项目引入临床阶段[8] - AbCellera在2023年第二季度总收入为1000万美元，主要来自发现活动[16]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1000万美元 [1] - 营收增长主要得益于新产品的推出和市场需求的增加 [1] 成本情况 - 公司成本同比增长5%至600万美元 [1] - 成本增长主要是由于原材料价格上涨和人工成本增加 [1] 利润情况 - 公司净利润同比增长15%至300万美元 [1] - 净利润增长主要是由于营收增长和成本控制 [1] 现金流情况 - 公司现金流同比增长20%至400万美元 [2] - 现金流增长主要是由于优化资金运作和降低资金占用成本 [2] 偿债能力 - 公司偿债能力良好，资产负债率保持在30%以下 [3] - 公司有足够的现金流来偿还到期债务 [3] 投资情况 - 公司计划增加对研发的投资，以推动新产品的研发和市场推广 [4] - 投资计划将有助于公司未来的业务拓展和盈利能力提升 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入约为1200万美元,其中包括约1100万美元的研究费用和100万美元的里程碑付款 [45][46] - 研发费用约5300万美元,较上年同期增加约2600万美元,主要反映了公司持续增加的项目执行工作、平台开发和前向整合投资 [47] - 销售和营销费用约400万美元,较上年同期增加约200万美元,反映了公司持续加大业务拓展力度 [48] - 公司本季度净亏损约4000万美元,上年同期净利润约1.69亿美元,主要由于缺乏新冠疫苗相关的特许权使用费收入 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司累计启动101个项目,本季度未新增项目启动,但过去12个月新启动17个项目,占总启动项目的五分之一 [40][41] - 公司本季度新签约3个项目,与新合作伙伴RQ Bio,截至季末共有177个在执行项目,与41个独特合作伙伴 [41][42] - 公司在临床阶段的分子数量增加至9个,其中1个新分子来自与Teva的合作,进入1期临床试验 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于构建行业首选的抗体治疗药物引擎,并利用这一引擎与合作伙伴开发多元化的抗体治疗管线 [8][9] - 公司持续投资于引擎的前端(从项目启动到候选药物生成)、中端(抗体工程、高通量评估等)和后端(制造、监管等)能力建设 [9][10][11] - 公司通过与合作伙伴的合作以及自主的预先合作项目,建立了一个多元化、风险收益特征各异的项目组合 [13][16] - 公司认为在艰难的市场环境下,其资金实力和专注执行战略的能力为其带来战略优势 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管存在宏观经济下行压力,但公司的业务合作质量和工作量都有大幅提升,认为这是公司的战略优势 [73][74] - 管理层强调,公司不会为了追求短期收入而优化业务,而是专注于构建能力和与最佳合作伙伴合作,以创造长期价值 [112][113] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrea Tan 提问** 询问公司在ACR会议上的海报反馈情况,以及公司CD3抗体库的后续计划 [56][57] **Carl Hansen 回答** 公司在ACR会议上的海报展示受到了业界的高度关注,展示了公司在CD3抗体多样性和质量方面的领先优势,以及利用这些CD3抗体调控T细胞激活水平的能力 [58][59][60] 问题2 **Antonia Borovina 提问** 询问公司在Abdera公司的股权和合作情况 [67][68] **Andrew Booth 回答** 公司是Abdera的创始合作伙伴,持有少于20%的少数股权,并有里程碑和royalty分成等典型的合作条款 [68][69] 问题3 **Stephen Willey 提问** 询问公司未来在T细胞募集体(TCE)领域的合作模式,是否会提供单独的CD3抗体库供合作伙伴使用 [77][78] **Carl Hansen 回答** 公司愿意根据具体情况与合作伙伴采取不同的合作模式,包括提供已开发的TCE项目供合作伙伴使用,或者为合作伙伴开发定制的TCE [78][79][80]

现金及资产 - 2023年3月31日，AbCellera Biologics Inc.的现金及现金等价物为571,655千美元，较之前期末减少194,343千美元[20] 财务收入 - AbCellera Biologics Inc.的研究费用为9,333千美元，许可费收入为372千美元，里程碑付款为1,250千美元，总收入为12,192千美元[17] - AbCellera Biologics Inc.的净收入为168,573千美元，每股基本收入为0.59美元，每股摊薄收入为0.54美元[17] - 公司基本和摊薄每股净收益为0.59美元和0.54美元，分别比2023年第一季度的净亏损每股0.14美元高[24] 资产情况 - 公司截至2023年3月31日的固定资产和设备净值为233,187美元，比2022年底的217,255美元有所增长[25] - 无形资产中，技术占64,010美元，预计未来五年的摊销费用分别为10,599美元、4,241美元、4,241美元、4,241美元和4,241美元[26] 合作与贷款 - 公司与Dayhu JV和Beedie JV合作建设未来办公和实验室总部，截至2023年3月31日，Dayhu JV的股权投资余额为41.3百万美元[26] - 公司向Dayhu JV提供了新的贷款，截至2023年3月31日，贷款余额为34.0百万美元，用于部分偿还Dayhu JV贷款[27] - 公司向Beedie提供了土地贷款和建设贷款，截至2023年3月31日，贷款余额为5.5百万美元，由Beedie JV的土地和资产担保[28] 股票期权和RSU活动 - 截至2023年3月31日，其他流动资产中的税款存款和应收款项为79,566美元，较2022年底的64,817美元有所增长[29] - 公司2020年计划下的股票期权活动显示，截至2023年3月31日，未行权的股票数量为32,606,979股，平均行权价格为0.91美元[29] - 公司2020年计划下的RSU活动显示，截至2023年3月31日，未行权的股票数量为4,433,055股，平均授予日期公允价值为12.87美元[30] 收入认可 - 公司2023年第一季度认可了前一年延迟收入中的270万美元和2023年第一季度的480万美元的收入[31] 市场证券和诉讼 - 公司持有高信用质量的市场证券，用于支持当前运营[35] - 公司市场证券的公允价值属于Level 2，根据市场报价或可观察市场输入确定[35] - 公司持有的市场证券在2023年3月31日的公允价值为603,478美元，其中美国政府机构占108,117美元[35] - 公司可能会涉及日常诉讼，但未为任何诉讼责任设立准备金[35] - 公司与战略合作伙伴签订协议，可能需要支付研发和监管里程碑款项[35]

业绩总结 - 2022年总收入为4.854亿美元，主要来自于bebelovimab的特许权使用费[39] - 净收益为1.585亿美元，每股收益为0.56美元（基本）和0.50美元（稀释）[47] - 截至2022年12月31日，总现金、现金等价物和可交易证券约为9亿美元[50] 研发与合作项目 - 公司累计启动的合作项目数量达到101个，临床分子数量为8个[24] - 公司在未来抗体疗法中拥有148个合作发起的项目，涵盖多个治疗领域[28] - 2022年公司在技术开发方面的努力有潜力产生首个全权拥有的资产[17] 投资与融资 - 自2012年以来，公司已筹集超过8亿美元的股本[23] - 2022年累计的政府合同和融资超过1.5亿美元[23] - 2022年研发、销售和市场营销及一般管理的运营费用反映了持续的投资[42] 新项目与市场扩张 - 2022年启动了12个预合作项目，涉及多种治疗领域[28]

财务数据和关键指标变化 - 2012年以来公司累计投入超5亿美元构建引擎 预计到2024年引擎团队将超650人 实验室和办公面积超65万平方英尺 [22] - 2012年以来公司通过股权融资约8亿美元 新冠疫情响应累计创收约10亿美元 获政府资助超1.5亿美元 [22] - 2012年以来公司累计盈利约4.3亿美元 截至2022年底 公司现金、现金等价物和有价证券约9亿美元 [23] - 2022年公司营收约4.85亿美元 其中新冠抗体特许权使用费约4.43亿美元 里程碑付款和约100万美元 许可费收入约100万美元 研究费用约4800万美元 [29] - 2022年公司研发费用近1.08亿美元 销售和营销费用约1100万美元 一般和管理费用约5500万美元 全年盈利约1.58亿美元 摊薄后每股收益0.5美元 [31][32] - 2022年公司经营活动现金流约2.7亿美元 投资活动包括短期有价证券净增持约2.5亿美元 物业和设备投资约7000万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年公司启动23个新的合作发现项目 其中第四季度9个 累计合作项目启动数达101个 较2021年底增长近30% [23] - 2022年底公司有174个合同项目与40个独特合作伙伴合作 合作伙伴将3个分子推进到临床阶段 使临床分子总数达到8个 [24] - 公司148个有下游参与的合作伙伴发起项目中 90%用于人类健康 多数合作项目集中在肿瘤学、神经学和免疫学领域 [24] - 公司已启动69个合作伙伴发起的发现项目 6个共同开发项目 12个预合作项目 [25][26][27] - 2015 - 2019年签约的37个有下游参与的合作伙伴发起发现项目平均特许权使用费率为2.4% 2020 - 2022年签约的112个项目平均特许权使用费率提高到4.1% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略一是构建从想法到药物的世界级引擎 二是与合作伙伴建立多元化的未来抗体疗法权益组合 [9] - 公司合作项目包括合作伙伴发起的发现项目、共同开发项目和预合作项目 未来将继续投入资源构建引擎 开展技术研发 执行合作项目 [11][18][19] - 公司认为自身属于科技赋能的生物技术公司 成功取决于解决行业难题、与顶级药企合作及推动分子进入临床的能力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于变革和增长的拐点 未来两年团队将展示引擎实力 [21] - 预计2023年新冠项目无特许权使用费收入 公司将不盈利 但有足够流动性支持业务增长 [30][32][34] - IRA对生物制品的有利政策是公司业务的长期利好因素 [64] 其他重要信息 - 2022年是公司成立10周年 启动了第100个合作抗体发现项目 [7] - 公司与Versant Ventures、Atlas Venture、AbbVie、Regeneron等建立合作关系 [13] - 公司有第三个新冠抗体正在与礼来进行临床前开发 若有明确监管路径 将迅速推进 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 预合作项目寻找合作伙伴的理想时机和潜在货币化合作方式 - 公司会在项目成熟、确定有高可能性或已获得临床候选药物后 公开数据以开启与合作伙伴的讨论 具体情况因项目而异 [36] 问题: GPCR和离子通道工作的数据披露性质及对平台的借鉴意义 - 公司预计今年能推出首个临床候选药物 数据将包括靶点结合、功能特性和生物物理特性等 成功解决此类问题将证明投资策略有效 对平台有借鉴意义 [39][40][41] 问题: 合作伙伴发起的共同开发和预合作项目的理想组合 - 公司主要业务是与合作伙伴建立多元化项目权益组合 合作伙伴发起项目是其中一部分 预合作项目源于技术研发 公司会继续发展业务 抓住技术研发机会 [44] 问题: 合作和预合作项目的发展策略是否并行 2025年具备CMC和GMP能力后对项目的影响 - 合作伙伴发起项目是公司核心业务 公司将优化项目价值而非数量 预合作项目与核心业务协同 两者相辅相成 [48][49][50] 问题: 与AbbVie和Rallybio合作的机会及合作时间 - 与AbbVie的合作代表了与大型药企的合作模式 这类合作机会众多 与Rallybio的合作展示了公司平台为缺乏抗体发现能力的公司提供价值的方式 合作时间受合同流程影响 [53][54] 问题: 新的NovaRock分子是否有下游参与 能否修改合作协议提高特许权使用费率 IRA对与合作伙伴互动的影响 - 新的NovaRock分子有下游参与和特许权使用费 合同条款通常不会在项目执行中重大修改 公司倾向于签订小合同 后续合作可重新协商特许权使用费率 IRA对公司业务是长期利好 [58][59][64] 问题: 能否提供2023年项目启动或新增合同的指引 - 公司不提供项目启动指引 但第四季度项目启动势头良好 会继续关注为每个项目增加价值 [68][69] 问题: 客户对资本部署的审查增加对公司业务的影响 - 公司资金状况良好 资本投入高效 市场低迷时 公司能为客户提供资本高效的解决方案 是公司的优势 [71][73][74] 问题: 预合作的T细胞衔接器项目的差异化程度和自主推进临床的能力 - 公司的T细胞衔接器项目基于创新的CD3抗体 已启动5个项目 与大型药企的合作洽谈进展顺利 公司有能力自主推进项目 [77][78][79] 问题: 预合作项目的合作形式及宏观环境对交易类型的影响 - 预合作项目通常以临床候选药物为核心进行讨论 具体是否包含备份候选药物视情况而定 市场低迷时 公司业务对小公司更具吸引力 目前未看到共同开发项目兴趣增加 [82][83][84] 问题: 合作伙伴发起项目的发现计划明确程度差异及对选择合作伙伴和交易条款的影响 - 项目发现计划的明确程度存在差异 公司研发团队会与合作伙伴共同完善 公司凭借经验能为明确项目输出提供价值 [87]