文章核心观点 - 文章认为，尽管市场情绪波动会导致股价大幅波动，但优质企业不会一夜消失，通过分析公司基本面并计划长期持有（至少五年），可以构建有韧性和盈利能力的投资组合 [1] - 文章为有1000美元可立即投资的投资者推荐了两只值得考虑的高增长股票：Airbnb和Etsy [1] Airbnb (ABNB) 运营与财务表现 - 公司在旅游业中的版图持续扩大，善于把握消费者需求变化，这种适应力加上疫情后旅游业的持续复苏，推动了其显著的盈利能力和现金流 [2] - 2024年第一季度收入超过20亿美元，同比增长18% [2] - 2024年第一季度净利润为2.64亿美元，同比增长126%，是公司历史上盈利最高的第一季度 [2] - 截至季度末，过去12个月的自由现金流总计约20亿美元，自由现金流利润率为41%，自由现金流总额同比增长21% [2] - 当季总预订价值为230亿美元，同比增长12%，增长由短期预订的持续增长和长期住宿（28天或以上）的稳定涌入驱动 [3] - 尽管在2024年第一季度移除了数千个低质量房源，但季度末的活跃房源数量仍比一年前增加了15% [3] - 驱动其增长的住宿类型健康组合，以及日益稳健的资产负债表，是其作为旅游股的积极信号 [3] Etsy (ETSY) 运营与财务表现 - 自疫情初期在线消费空前繁荣后，公司面临艰难时期，增长减速以及宏观经济挑战下消费者支出的变化影响了其业务 [4] - 股价较一年前下跌约30%，但面临的许多不利因素并非完全由公司自身问题导致 [4] - 公司采用轻资产模式，不拥有或存储库存，利润正在改善，资产负债表上有大量现金 [4] - 公司专注于独特、手工和二手商品，在更广阔的电子商务领域中占据了一个独特且在快速扩张的可寻址市场 [4] - 2024年第一季度收入仅微幅增长，净利润同比下降，但这两项数据与2020年同期相比分别增长了183%和403%，达到6.46亿美元和6300万美元 [5] - 最近三个月的商品销售总额略低于30亿美元，同比下降3.7%，但较四年前增长121% [5] - 2024年第一季度末，拥有9640万活跃买家和910万活跃卖家，较一年前分别增长0.9%和15% [5] - 当季Etsy市场重新激活了630万买家，并拥有3700万重复购买者，这两项买家数据同比分别增长6%和3% [6] - 公司季度末资产负债表上拥有超过10亿美元的现金和投资 [6] - 与几年前相比，消费者支出从非必需品转向必需品的趋势可能至少还会持续几个季度 [6]

核心观点 - 尽管公司第一季度业绩全面超预期，但由于第二季度营收增长指引放缓至8%-10%，股价在财报发布次日下跌7%[1] 此次下跌使股价较年内高点回落13%，接近三个月低点，可能创造了有吸引力的买入机会[2] 公司的长期增长路径依然清晰，其市场领导地位、产品创新和稳健的财务决策将长期为投资者创造价值[7] 财务业绩与市场反应 - 第一季度营收同比增长18%至21.4亿美元，超过市场预期的20.6亿美元[1] - 第一季度每股收益从0.18美元大幅增长至0.41美元，远超市场预期的0.24美元[1] - 利润率飙升部分得益于复活节假期移至第一季度、强劲的利息收入以及营收增长和成本控制带来的杠杆效应[1] - 市场对第二季度营收增长指引放缓至8%-10%感到失望，导致股价单日下跌7%[1] - 管理层表示，随着公司受益于夏季奥运会和欧洲杯等赛事，第三季度营收增长将加速[2] 市场竞争与份额 - 公司在家庭共享细分市场占据主导地位，并在一季度似乎进一步巩固了其地位[3] - 主要竞争对手Expedia同期营收增长8%，但其包含VRBO的B2C部门仅增长3%，整体住宿总预订量增长4%[3] - 竞争对手难以克服公司平台强大的网络效应，这使其能够持续扩大领先优势[3] 产品创新与品牌建设 - 公司推出了名为“Icons”的创新项目，为旅行者提供入住全球标志性地点和获得独特体验的机会[4][5] - “Icons”是公司区别于酒店和其他家庭共享平台的另一种方式，旨在提升和强化其品牌，并围绕其独特产品创造热度[5] - 公司致力于拓展核心业务之外的新领域，未来预计会有更多此类新功能出现[5] 资本管理与财务优势 - 公司以保守方式运营，做出审慎的财务决策并控制支出[6] - 上一季度公司斥资7.5亿美元回购股票，过去一年的股票回购总额达25亿美元，使流通股数量减少近3%[6] - 公司正从高利率环境中受益，预计今年将产生近10亿美元的利息收入，显著提振其净利润[6]

核心财务表现 - 2024年第一季度调整后每股收益为0.41美元，较去年同期的0.18美元大幅增长，超出市场预期78.3% [1] - 第一季度营收为21.4亿美元，同比增长18%（按报告基准及汇率中性基准），超出市场预期3.7% [1] - 第一季度运营收入为1.01亿美元，而去年同期为运营亏损500万美元 [3] 运营指标与增长驱动力 - 夜宿和体验预订量达1.326亿次，同比增长9.5%，所有地区表现强劲，尤其是亚太和拉丁美洲 [2] - 总预订价值达229亿美元，同比增长12% [2] - 非城市地区的夜宿预订量同比增长10% [2] - 跨境夜宿预订量同比增长10%，占总夜宿预订量的46% [2] - 28天或以上的长期住宿占夜宿总预订量的17% [2] - 增长由持续的旅游需求、复活节假期的时间安排以及夜宿和体验预订的持续改善推动 [1] 盈利能力与成本 - 调整后息税折旧摊销前利润为4.24亿美元，同比增长62% [3] - 第一季度自由现金流为19亿美元 [4] - 运营和支持成本为2.85亿美元，同比增长1.1%；产品开发费用为4.75亿美元，同比增长13.1%；销售和营销费用为5.14亿美元，同比增长14.2%；一般和行政费用为2.87亿美元，同比增长18.1% [3] 资产负债表与现金流 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物和短期投资总额为111亿美元，较2023年12月31日的101亿美元增加 [4] - 截至2024年3月31日，长期债务为19.92亿美元，与2023年12月31日的19.91亿美元基本持平 [4] - 2024年第一季度运营活动提供的净现金为19亿美元，较上一季度的6300万美元显著增加 [4] 业绩展望 - 公司预计2024年第二季度营收在26.8亿至27.4亿美元之间，意味着同比增长8-10% [5] - 公司预计营收将受益于强劲的旅游需求，但将因复活节假期的时间安排和汇率变动的影响而面临显著的连续增长阻力 [5] - 公司预计调整后息税折旧摊销前利润率将同比下降 [5] - 对于2024年全年，公司预计调整后息税折旧摊销前利润率至少为35% [5]

量化投资系统与策略 - Louis Navellier开发的Portfolio Grader量化选股系统长期表现卓越 自1998年以来 投资其A级股票的每1美元到2024年已增长50倍[1] - TradeSmith的Predictive Alpha等AI交易系统通过分析数百个技术指标和交易量指标 旨在预测股价短期走势 为期权交易者或活跃投资者提供时机判断[2] - 资深交易员Jonathan Rose在其交易策略展示中 概述了能在30天或更短时间内实现197% 317%甚至1147%回报的策略和指标[2] 英伟达 - TradeSmith Predictive Alpha系统将其列为本周首选 预计未来30天回报率为3.6% 相当于52%的年化回报率 并认为其近期15%的抛售过度[4] - 尽管市盈率高企 但近期回调后股价已更趋“正常” 目前交易价格约为2026年收益的25倍 接近标普500公司平均水平 分析师认为股价有望在今年突破1000美元[4] - 竞争对手高通最新季度盈利因创纪录的汽车收入和强劲AI需求而激增37%至23亿美元 而AMD和英特尔业绩不佳 表明“AI芯片放缓”是公司特定问题 英伟达在Portfolio Grader中保持A级评级 分析师盈利预期上调预示近期复苏[5] Meta Platforms - Predictive Alpha系统将其评为完美的“逢低买入”股票 预计未来一个月有3.1%的上行空间[6] - 市场担忧其在数据中心和AI上的资本密集型投资 华尔街分析师目标价自上月以来悄然下调5美元 但其核心广告业务正激增 广告量增长几乎是用户增长的三倍 平均每广告价格同比增长6%表明其广告平台货币化效率提升[6] - 公司股票目前远期市盈率仅为22倍 是“美股七巨头”中最便宜的股票之一 选举年通常是广告商的黄金时期 历史模式正在Meta重演[7] Intuit - InvestorPlace分析师将其视为市场疲软时的买入标的 因其利润率上升和稳固的护城河增强了长期前景 分析师平均目标价暗示11%的上涨空间[8] - 作为一只“常青”股票 其在过去三次经济衰退中收入均实现两位数增长 近期科技股抛售使其股价从峰值下跌8% 为买入提供了机会 Predictive Alpha系统预计其股价将在未来30天内反弹3.1%[9] - 公司预计于5月23日公布强劲业绩 由于美国国税局今年1月29日才开始接受申报 大量早期税务业务将计入其第三财季 分析师预计收入将增长9%至66亿美元 每股收益将激增10%至9.36美元 同时其在Portfolio Grader中获得B级评分 空头兴趣下降表明看跌者开始放弃[9][10] Target - 尽管麦当劳 星巴克等大型品牌警告消费者需求疲软 Predictive Alpha系统仍预计该零售商股价在未来30天内将上涨3.1% 逆消费负面趋势而行[11] - 公司客户基础平均收入较高 仅次于Costco 且75%的美国人口居住在Target门店10英里范围内 使其更能抵御需求波动 公司过去五年增加了大量员工并保持了强劲的投资资本回报率 是一家增长快于市场认知的公司[12] Airbnb - Predictive Alpha系统预计其未来30天回报率为3% 相当于43%的年化回报率[13] - 用户正回归其提供廉价酒店替代方案的原始概念 尽管面临诸如因以美元而非本地货币标价而被罚款1000万美元等挑战 但其市场主导地位未受动摇 最新财报显示收入同比增长近17% 总预订价值增长15% 受假日旅游热潮推动 增长预计将在春夏旅游季持续[13] - 自9月以来 其空头股数从3480万股大幅下降至1660万股 降幅达52%[14] 长期与战术投资结合 - 批评者指出并非所有投资者都有40年以上的投资期限 且美国股市20世纪的惊人涨幅在现代可能难以复制 这意味着21世纪的投资需要长期投资与战术交易相结合[15] - Jonathan Rose的交易峰会旨在分享如何分析短期市场变动并发现长期选股算法可能忽略的信号[15]

市场指数表现 - 截至美国东部时间上午11:15，标普500信息技术板块指数日内下跌0.2% [1] - 同期，更广泛的标普500指数上涨0.4% [1] - 以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.2% [1] Airbnb 业绩与股价 - 公司第一季度调整后每股收益为0.41美元，远超预期 [2] - 第一季度营收为21.4亿美元，超出预期 [2] - 公司对当前季度的营收指引为26.8亿至27.4亿美元，低于市场预期 [2] - 股价因此下跌6.3%，至148美元 [2] Equinix 业绩与股价 - 公司第一季度EBITDA同比增长8%，达到9.92亿美元，超出预期 [3] - 第一季度调整后运营资金（AFFO）飙升22%，达到8.43亿美元，超出预期 [3] - 公司表示受益于“快速发展的AI格局” [3] - 股价上涨11.9%，至774.93美元 [3] AppLovin 业绩与股价 - 公司第一季度业绩及业绩指引均超出预期 [4] - 公司指出应用广告市场在第一季度有所改善，并将继续改进其技术 [4] - 股价上涨超过17%，至87.25美元 [4]

财报业绩与市场反应 - 公司第一季度盈利和收入超出市场预期，但股价下跌6%至148.51美元，主要因第二季度业绩展望疲弱 [1] - 早于往常的复活节假期和汇率波动掩盖了国际旅行需求的强劲表现 [1] - 股价正经历自5月以来最差的单日百分比跌幅，并侵蚀了其年初至今8.4%的涨幅 [1] 分析师观点与股价走势 - 业绩公布后已引发四家机构下调目标价，两家上调目标价，其中德意志银行将目标价从158美元下调至148美元 [1] - 覆盖该公司的36家机构中，有25家给予“持有”或更差的评级，分析师整体持悲观态度 [1] - 股价自3月21日创下的两年高点170.10美元回落，并可能自去年11月以来首次收于40日移动均线下方 [1] 期权市场情绪 - 当日期权成交量达到日内平均水平的11倍，看跌期权交易量（38,000份）超过看涨期权（28,000份） [2] - 最受欢迎的合约是5月10日到期的140美元行权价的看跌期权，交易员正在建立新头寸 [2] - 这标志着市场情绪转变，尽管公司股票的看跌/看涨未平仓合约比率（SOIR）为1.10，仅高于过去一年中21%的读数，显示短期交易者此前偏向看涨 [2]

财报与市场反应 - 公司公布2024年第一季度财报后，股价下跌8.5% [2] - 公司第一季度营收同比增长18%，净收入达到创纪录的2.64亿美元，同比增长12% [5] - 公司第一季度自由现金流达到19亿美元，利润率为41%，并动用7.5亿美元进行股票回购 [5] 核心业务指标表现 - 第一季度总预订价值同比增长12%，达到229亿美元 [5] - 第一季度预订的夜间数和体验数同比增长9.2% [5] - 公司应用程序下载量在过去一年增长了60% [6] 行业与宏观经济背景 - 2024年4月ISM服务业PMI指数陷入收缩，可能引发对包括公司在内的非必需消费品股票的担忧 [3] - 制造业已收缩超过15个月，美联储可能考虑提前降息以刺激经济 [3] - 高利率（如7.5%的抵押贷款利率）和高房价（比疫情前平均高32%）使公司成为应对住房通胀的替代选择 [4] 市场估值与分析师观点 - 市场认为公司是赢家，其股价交易于52周高点的93% [6] - 公司远期市盈率为30.2倍，较Booking的17.4倍有73%的溢价，较Trip.com的14.8倍有约104%的溢价 [6] - 瑞穗金融集团分析师将公司目标价上调至200美元，较当前价格有26.5%的上涨空间 [6] - 过去一个月，尽管经济数据疲软，公司股票的做空兴趣下降了7.4% [6] 未来增长前景 - 华尔街分析师预测公司未来12个月每股收益增长为16.8%，但公司上一季度每股收益增长达127% [6] - 潜在的降息可能推动非必需消费品支出，从而利好与国内外旅行预算直接相关的公司业务 [4]

Airbnb财报 - Airbnb第一季度净收入从去年的1.17亿美元增长至2.64亿美元，收入增长18%至21.4亿美元，每股收益跃升至41美分，分析师预期为23美分[2] - 利润增长部分是由于复活节假期的变化，去年复活节在第二季度，而今年在第一季度[3] Airbnb业绩预测 - Airbnb预计第二季度收入在26.8亿至27.4亿美元之间，低于华尔街预期，部分原因是不利的汇率和复活节假期的变化[4] Airbnb股价表现 - Airbnb上季度利润翻了一番，但管理层令人失望的收入预测导致股价在周三盘后交易中下跌约7%[1]

核心观点 - Airbnb股价在盘后交易中大幅下跌超过8% 主要原因是公司发布的第二季度业绩指引弱于预期 尽管其第一季度业绩全面超出华尔街预期[1] - 公司第二季度营收展望中值低于市场共识 叠加季节性因素和汇率影响 对业绩构成显著阻力 但预计第三季度增长将因夏季旅游和巴黎奥运会而加速[1][2] 第一季度财务业绩 - 第一季度调整后每股收益为0.41美元 显著高于分析师预期的0.24美元[3] - 第一季度营收为21.4亿美元 同比增长18% 超出市场预期的20.6亿美元[3] - 总预订额达到229亿美元 同比增长12%[3] - 平台预订的间夜和体验达1.326亿次 同比增长9.5% 略高于预期的1.321亿次[3] - 北美日食等一次性事件推动了平台用户参与度 期间有50万客人预订了住宿[3] 第二季度业绩指引 - 公司预计第二季度净销售额在26.8亿至27.4亿美元之间 同比增长8%至10%[2] - 该指引中值低于华尔街普遍预期的27.4亿美元[2] - 业绩面临显著的环比阻力 原因包括复活节时间、上一季度额外的闰年日以及外汇波动的影响[1][2] 未来增长动力 - 公司预计从第二季度到第三季度 收入增长将环比加速[2] - 增长动力主要来自夏季旅游积压需求 特别是由7月和8月巴黎奥运会所带动[2] 股价与技术分析 - 财报发布后 Airbnb股价在盘后交易中下跌8.4% 至144.58美元[4] - 在过去12个月中 该股股价累计上涨约25%[4] - 股价在141美元至148美元区域遇到支撑 该区域与200日移动平均线以及自去年9月以来的价格走势相关[1][4] - 若股价未能守住该关键支撑区域 则可能跌向下一个约126美元的支撑位[4]

Airbnb第一季度业绩 - Airbnb第一季度营收达到21亿美元，同比增长18%[3] - 全球住宿的活跃列表增长了17%，平均每日费率为173美元，预订的夜晚增长了9.5%[4] - 亚太地区的预订夜晚增长了21%，拉丁美洲的预订增长了19%[5] - 移动应用下载量加速增长，美国地区的应用下载量较去年同期增长了60%[7]