财务业绩 - 第三季度营收达到41亿美元，超过分析师预期的40.8亿美元 [1] - 第三季度调整后EBITDA利润率为50%，高于分析师预期的49.9% [1] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为35%，高于此前预期的至少34.5% [1] 业绩展望 - 公司预计第四季度营收在26.6亿至27.2亿美元之间，分析师预期为26.7亿美元 [1] - 受业绩超预期及强劲指引推动，公司股价在盘后交易中一度上涨约5% [1]

The short-term rental company posted a quarterly net income of $1.37 billion as travelers felt more confident making vacation plans. ...

Vacation-rental platform Airbnb Inc. on Thursday said demand held up through October and forecast fourth-quarter sales that were above expectations, but the company said spending on new services and p... ...

Online accommodations platform Airbnb (NASDAQ:ABNB) met Wall Streets revenue expectations in Q3 CY2025, with sales up 9.7% year on year to $4.10 billion. The company expects next quarter’s revenue to be around $2.69 billion, coming in 0.7% above analysts’ estimates. Its GAAP profit of $2.21 per share was 4.8% below analysts’ consensus estimates. Is now the time to buy Airbnb? Find out in our full research report. Airbnb (ABNB) Q3 CY2025 Highlights: Revenue: $4.10 billion vs analyst estimates of $4.08 bi ...

收入和利润表现 - 第三季度收入同比增长10%至41亿美元，主要受夜间和座位预订量增长及平均每日房价小幅上涨推动[151] - 第三季度净利润小幅增加600万美元至14亿美元，增长主要受收入推动，但被薪酬相关费用增加、利率下降导致的利息收入减少以及所得税准备金增加所部分抵消[152] - 第三季度营收为40.95亿美元，同比增长3.63亿美元（10%），主要得益于入住次数和平均每日房价（ADR）的增长[174][175] - 前三季度营收为94.63亿美元，同比增长8.41亿美元（10%），主要由入住次数的增加驱动[174][176] - 第三季度净利润为13.74亿美元，与去年同期基本持平，净利润率从37%降至34%[172] - 前三季度净利润为21.70亿美元，同比下降1%，净利润率从25%降至23%[173] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为20.51亿美元，利润率为50%；九个月累计调整后EBITDA为35.11亿美元，利润率为37%[165] - 第三季度净收入利润率为34%，九个月累计净收入利润率为23%[165] 成本和费用变化 - 第三季度营收成本为5.49亿美元，同比增长18%，占营收比例从12%升至13%[172][177] - 前三季度产品开发费用为17.65亿美元，同比增长16%，占营收比例从18%升至19%，主要受员工人数增加驱动[173][184][185] - 第三季度销售和营销费用为6.39亿美元，同比增长24%，是增速最快的费用项目[172] - 销售和营销费用在第三季度增至6.39亿美元，同比增长24%，主要由于营销活动增加4500万美元、薪酬相关费用增加3200万美元以及第三方服务提供商费用增加3100万美元[186][187] - 九个月期间销售和营销费用增至18.93亿美元，同比增长18%，主要由于营销活动增加9800万美元、第三方服务提供商费用增加8000万美元以及薪酬相关费用增加7800万美元[186][188] - 一般与行政费用在第三季度微降至3.3亿美元，同比下降1%，主要由于非所得税减少3400万美元，部分被薪酬相关费用增加1500万美元所抵消[189][190] - 九个月期间一般与行政费用微降至9.31亿美元，同比下降1%，主要由于非所得税减少6500万美元，部分被薪酬相关费用增加3100万美元所抵消[189][191] - 前三季度基于股票的薪酬支出为11.81亿美元，同比增长14%[173] 现金流表现 - 第三季度运营活动产生的现金流为14亿美元，去年同期为11亿美元；自由现金流为13亿美元，去年同期为11亿美元[153] - 第三季度运营现金流利润率为33%，九个月累计运营现金流利润率为44%[165] - 第三季度自由现金流利润率为33%，九个月累计自由现金流利润率为43%[165] - 第三季度自由现金流为13.49亿美元，自由现金流利润率为33%，同比提升4个百分点[168] - 前三季度自由现金流为40.92亿美元，自由现金流利润率为43%，同比下降4个百分点[168] - 九个月期间经营活动产生的净现金为41.2亿美元，主要由于22亿美元的净收入以及营运资本项目提供的2.33亿美元[209] 业务运营指标 - 第三季度夜间和座位预订量同比增长9%至1.34亿，九个月累计预订量同比增长8%至4.11亿[159] - 第三季度总预订价值同比增长14%至228.92亿美元，九个月累计总预订价值同比增长10%至708.55亿美元[159] 资本管理和股东回报 - 公司在第三季度以8.57亿美元回购了670万股A类普通股，股票回购计划下剩余可用额度为66亿美元[153] - 公司在2025年第三季度回购670万股A类普通股，价值8.57亿美元，九个月期间回购2090万股，价值27亿美元[208] - 九个月期间融资活动使用的净现金为23.77亿美元，主要由于股票回购27亿美元以及支付与股权奖励净股份结算相关的税款4.31亿美元[211] 其他财务数据 - 利息收入在第三季度降至2.07亿美元，同比下降13%，九个月期间降至5.43亿美元，同比下降14%，主要由于利率下降[192][193] - 第三季度所得税准备金增至4.18亿美元，同比增长14%，九个月期间增至5.74亿美元，同比增长10%，主要由于确认了与CAMT税收抵免相关的2.13亿美元估值备抵[197][198][200] - 截至2025年9月30日，公司流动性来源包括现金、现金等价物和短期投资总计117亿美元，其中现金及现金等价物为75亿美元[201] 管理层讨论、风险及会计说明 - 公司未来资本需求取决于增长、员工人数和平台客户吸引与留存能力等因素[214] - 公司可能通过股权、股权挂钩安排和/或债务进行额外融资，但条款可能不利或无法获得[214] - 若无法以合理利率筹集额外资本，公司业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[214] - 公司流动性面临各种风险，包括10-Q季度报告第一部分第3项"市场风险定量和定性披露"中识别的风险[214] - 公司财务状况和经营成果的讨论基于按美国公认会计原则编制的未经审计简明合并财务报表[215] - 编制财务报表需要做出影响资产、负债、收入、成本和费用报告金额的估计和假设[215] - 公司持续评估其估计和假设，实际结果可能因不同假设或条件而与这些估计存在差异[215] - 近期采用的会计准则和尚未采用的近期颁布会计准则的说明参见10-Q季度报告第一部分第1项中的财务报表附注2[216]

Exhibit 99.1 o DS . . · : i . . III 00000 Q3 2025 | Key Financial | Revenue | | | --- | --- | --- | | Measures | | 10% Y/Y | | | | 10% Y/Y (ex-FX) | | | Net Income | $1.4B | | | | 34% Net income margin | | | Adjusted EBITDA* | $2.1B | | | | 50% Adjusted EBITDA Margin | | | Free Cash Flow ("FCF")* | $1.3B | | | | 33% FCF Margin | | | Trailing Twelve Month ("TTM") FCF* | 4.5B | | | | 38% TTM FCF Margin | | Key Business | Gross Booking | $22.9B | | Metrics | Value ("GBV") | | | | | 14% Y/Y 12% Y/Y (ex-FX) | | ...

合作与市场拓展 - Marqeta公司与Klarna公司合作 将Klarna卡扩展至15个新的欧洲市场 [1] - 此次合作利用了Visa的灵活凭证技术 使客户能在立即支付和稍后支付之间选择 [1] - Klarna卡将在英国、丹麦、德国、挪威和波兰推出 并已在美国、奥地利、比利时、芬兰、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、葡萄牙、西班牙和瑞典上市 [2] 平台能力与优势 - 通过与Marqeta平台的单一集成 Klarna能够加速产品上市时间并在多国扩展业务 [2] - Marqeta平台使Klarna等行业参与者能够利用最新支付解决方案创建定制化卡片项目 在不牺牲控制权的情况下实现显著规模 [2] - Marqeta平台使公司能够构建嵌入式金融服务 融入其品牌体验 并开辟业务增长和取悦用户的新途径 [2] - Marqeta平台已通过大规模验证 2024年处理了近3000亿美元的年支付量 [2] - Marqeta平台内置合规性与安全性 并获得在全球超过40个国家运营的认证 [2] 合作方Klarna的规模 - Klarna是一家全球数字银行和灵活支付提供商 拥有超过1.11亿用户和每日290万笔交易 [3] - Klarna的AI增强支付和商业网络使消费者能够在线、店内以及通过Apple Pay和Google Pay进行支付 [3] - 超过79万家零售商使用Klarna的解决方案 包括Uber、H&M、Saks、Sephora、Macy's、Ikea、Expedia Group、Nike和Airbnb [3]

市场整体表现 - 美股期货在周三收涨后于周四下跌，主要基准指数期货走低，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.02%，纳斯达克100指数期货跌0.06%，罗素2000指数期货跌0.19% [1][2] - 周三现货市场主要指数收涨，纳斯达克综合指数涨0.65%至23,499.80点，标普500指数涨0.37%至6,796.29点，道琼斯指数涨0.48%至47,311.00点，罗素2000指数表现突出，上涨1.54%至2,464.78点 [9] - 10年期美国国债收益率为4.14%，2年期美国国债收益率为3.61% [2] - 根据CME FedWatch工具预测，市场预计美联储在12月会议上降息的可能性为67.3% [2] 板块与个股动态 - 周三表现最佳的板块包括通信服务、非必需消费品和材料板块，而必需消费品和信息技术板块则逆市收跌 [8] - Coherent Corp 股价大涨14.31%，公司报告营收为15.8亿美元，同比增长17%，每股收益为1.16美元，高于上年同期的0.67美元 [5][7] - Marvell Technology Inc 股价飙升8.55%，因有报道称软银集团今年早些时候探讨了潜在收购事宜 [6] - Applovin Corp 股价上涨6.17%，公司报告营收为14.1亿美元，超过分析师预期的13.4亿美元，每股收益为2.45美元，高于分析师预期的2.41美元 [13] - Airbnb 在周四盘前微涨0.041%，市场等待其盘后发布的财报，分析师预期其每股收益为2.34美元，营收为40.8亿美元 [3][6] - Apple Inc 股价下跌0.27%，因消息称公司正敲定一项每年向Alphabet支付约10亿美元以获得AI技术用以重建Siri的交易，该合作被视为一项临时解决方案直至2026年 [4][6] 大宗商品与全球市场 - 原油期货在纽约早盘交易中上涨1.06%，至每桶60.23美元 [16] - 黄金现货价格上涨0.83%，至每盎司4,012.21美元，其历史最高纪录为每盎司4,381.6美元 [16] - 比特币价格上涨1.01%，至每枚102,968.08美元 [16] - 亚洲股市周四普遍收高，除印度NIFTY 50指数外，韩国Kospi、日本日经225、澳大利亚ASX 200、香港恒生指数和中国沪深300指数均上涨，欧洲市场早盘走低 [17] 分析师观点 - Ranmore Fund Management创始人Sean Peche认为当前股市存在危险的高估，将当前的AI热潮与日本1980年代末的估值泡沫相提并论，指出受美国科技股主导地位推动的“高昂估值和 euphoria 情绪” [10] - Peche挑战传统估值指标，认为“七巨头”的高资本支出使得净利润成为误导性指标，他计算该群体以其偏爱的自由现金流指标衡量，交易在58倍FCF，若调整股票薪酬后估值显著恶化至77倍FCF [11] - Peche警告历史表明在此估值水平下投资者获利的几率不高，建议投资者应重新考虑对美国市场的严重依赖 [12]

市场整体情绪与表现 - CNN恐惧与贪婪指数从215上升至241 但仍处于“极度恐惧”区间 [1][6] - 美国股市周三收高 道琼斯指数上涨约226点至47,31100点 标普500指数上涨037%至6,79629点 纳斯达克综合指数上涨065%至23,49980点 [4] 行业板块表现 - 标普500多数板块收涨 通信服务、非必需消费品和材料板块涨幅最大 [4] - 必需消费品和信息技术板块逆市收跌 [4] 宏观经济数据 - ADP全国就业报告显示10月私营部门就业人数增加42,000人 远超经济学家预期的25,000人增长 并扭转了9月减少32,000人的局面 [2] 重点公司动态 - 礼来公司股价连续第五个交易日上涨 触及2024年9月以来最高水平 [3] - 麦当劳公司第三季度盈利未达预期 [3] - 投资者等待康明斯公司、爱彼迎公司和康菲石油公司即将公布的业绩 [5]

康明斯 (Cummins Inc) - 华尔街预计公司季度每股收益为481美元，营收为797亿美元 [2] - 公司股价周三上涨24%至43918美元 [2] 高通 (Qualcomm Inc) - 公司第四季度财报表现乐观，预计第一季度营收在118亿至126亿美元之间，高于市场共识的1162亿美元 [2] - 公司预计第一季度每股收益在330至350美元之间，高于市场预期的331美元 [2] - 公司股价在盘后交易时段下跌26%至17501美元 [2] Airbnb Inc - 分析师预计公司最新季度每股收益为234美元，营收为408亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易时段微涨01%至12255美元 [2] Robinhood Markets Inc - 公司第三季度财务业绩超出预期 [2] - 公司股价在盘后交易时段下跌21%至13955美元 [2] 康菲石油 (ConocoPhillips) - 分析师预计公司季度每股收益为144美元，营收为1473亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易时段上涨09%至8847美元 [2]