文章核心观点 - Airbnb 2024年第四季度财报超华尔街预期，股价上涨但仍低于三年前高点，公司有投资价值但当前估值较高，投资者可等待更好切入点 [1][12] 买入理由 盈利能力强 - 2024年运营收入26亿美元，利润率达23%，高于2021年的9%，分析师预计未来三年运营收入年化增长率达15.6%，增速快于营收 [3][4] 网络效应显著 - 平台有超500万房东和超800万活跃房源，对旅行者极具价值，且网络效应是全球性的，不受地域限制 [5][6] 增长潜力大 - 2024年总预订价值818亿美元，较五年前增长115%，公司计划通过完善核心服务、加速全球市场增长、推出和拓展新业务实现长期增长，还将投资2 - 2.5亿美元开展新业务线 [7][8][9] 不买入理由 - 公司当前估值较高，远期市盈率达34.5，过去几年很少如此昂贵，投资者应等待更好切入点 [12]

文章核心观点 - 中国AI初创公司DeepSeek推出的R1模型引发行业震动，其结果可与美国顶尖模型媲美，且训练成本低，这使AI股票下跌，也让行业出现分化，同时分析了Airbnb的AI计划及投资价值 [1][2][3] 行业动态 - DeepSeek推出的R1模型结果可与OpenAI、Google等美国AI开发者的顶尖模型相媲美，且该公司曾用550万美元训练早期模型 [1] - DeepSeek的发展使AI股票下跌，虽之后有所回升，但长期影响仍存疑，大型科技公司对AI基础设施的支出呈上升趋势 [2] - DeepSeek的发展使行业出现分化，出现了用其技术开发更便宜AI聊天机器人和代理的模式 [3] Airbnb AI计划 - 2023年11月，Airbnb收购由Siri联合创始人领导的12人AI公司GamePlanner.AI，后缩减了一些最初的雄心 [4] - Airbnb专注于在客服中利用AI，今年夏天计划推出AI客服，未来几年将应用于搜索并成为旅行和生活礼宾 [5] 市场潜力 - 旅游市场巨大，AI功能可为Airbnb这样选择更多的平台和用户增值 [6] 投资分析 - 尽管平台有潜力，但Airbnb近期表现不佳，过去一年股价表现逊于Booking和Expedia，且估值较高，增长和扩利担忧影响股价 [7][8] - Airbnb第四季度财报超预期，股价飙升，Chesky计划今年拓展业务，使体验和服务成为核心平台重要部分 [9] - Airbnb仍有增长空间，可通过新产品和新方式盈利，长期来看值得买入 [10]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩出色推动股价上周上涨12%，核心业务强劲、战略投资和全球布局扩张助力增长，但面临宏观经济、竞争和估值等问题，当前Zacks评级为持有 [1][4][24] 业务表现 - 2024年第四季度Nights & Experiences Booked同比增长12%达1.11亿，各地区表现良好，亚太和拉美地区推动增长 [1] - 应用程序预订间夜数同比增长22%，占总预订间夜数的60%，首次预订者数量加速增长，亚太和拉美地区带动增长 [2] - 总预订价值同比增长13%（排除外汇因素增长15%）至176亿美元，受Nights & Experiences Booked和日均房价上涨推动 [3] 股票表现 - 股票目前交易价格高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [7] 业绩指引 - 2025年预计调整后EBITDA利润率至少34.5%，将对新业务投资2 - 2.5亿美元，新业务有望长期推动收入增长 [9] - Zacks对2025年营收共识预期为121.7亿美元，同比增长9.6%；每股收益共识预期为4.29美元，同比增长4.38% [10] - 2025年第一季度预计营收22.3 - 22.7亿美元，同比增长4 - 6%（排除外汇影响增长7 - 9%），Nights and Experiences Booked同比增长相对稳定 [11] - Zacks对2025年第一季度营收共识预期为22.6亿美元，同比增长5.73%；每股收益共识预期为0.23美元，同比下降43.9%，过去四个季度盈利平均惊喜为23.94% [12] 业务拓展 - 推出535个以上新功能和升级，2024年冬季版本有超50个升级改善用户体验 [14] - 聚焦拓展核心区域外市场，2024年第四季度扩张市场总预订间夜数平均增长率超核心市场两倍 [15] - 推出Co - Host Network项目，已在10个国家推出并将扩展至日韩，四个月支持近10万房源，收益约为可比国家房源两倍 [17] - 有增强搜索功能、灵活支付等功能，在约12个国家推出本地支付方式，2025年5月夏季版本将有新服务 [18] 投资建议 - 股票估值偏高，远期12个月市盈率为36.2倍，高于其中位数和行业水平 [19] - 面临宏观经济、旅游趋势波动和激烈竞争，投资新功能近期或影响盈利能力，当前Zacks评级为持有，建议投资者等待有利切入点 [22][23][24]

文章核心观点 - 旅游股多年来表现不佳但未来可能向好，Airbnb在四季度财报后步入正轨，管理层预计2025年5月宣布重要新产品 [1] 公司情况 - Airbnb股价在2025年2月16日收盘价基础上下跌2.12% [1] - Airbnb在四季度财报后步入正轨，管理层预计2025年5月宣布重要新产品 [1]

分组1 - 《The Motley Fool》持有并推荐Airbnb股票 [1] - Parkev Tatevosian是《The Motley Fool》的附属机构，推广其服务可获补偿 [1]

文章核心观点 - 2024年2月14日Airbnb公布第四季度财报，收益和收入超分析师预期，股价上涨14.5%，公司自2020年IPO后发展良好，但股票可能被高估，投资者可通过ETF投资 [1][2][3] 财务表现 - 第四季度每股收益0.73美元，高于Zacks共识估计的0.58美元，去年同期为0.76美元 [1] - 第四季度收入24.8亿美元，超Zacks共识估计2.47%，去年同期为22.2亿美元 [2] - 2024年第一季度受益于复活节和2月多一天 [2] - 预计2025年第一季度收入在22.3亿至22.7亿美元之间，Zacks共识估计为22.9亿美元 [2] - 2025年全年EBITDA利润率指引至少为34.5%，与市场估计的34.6%大致相符 [2] 关键指标表现 - 总预订价值176亿美元，高于九位分析师平均估计的171.8亿美元 [5] - 预订的住宿和体验夜数为1.11亿，高于八位分析师平均估计的1.0849亿，2024年第四季度该指标增长创全年最高，全年预订量达4.91亿，总预订价值近820亿美元 [5] - 每预订一晚和一次体验的总预订价值（ADR）为158.13美元，略低于七位分析师平均估计的158.50美元，第四季度平均每日房价同比上涨1%至158美元 [5] 公司发展情况 - 自2020年IPO以来，公司收入和总预订价值均增长两倍，超越旅游业增长，并希望将这一势头延续到2025年 [2] 股票估值 - Airbnb股票明显被高估，其市盈率（过去十二个月）为34.15倍，而休闲和娱乐服务行业为19.69倍；市净率（最近季度）为10.60倍，行业为2.24倍；市现率（最近财年）为30.57倍，行业为11.90倍 [3] 投资建议 - 投资者可通过ETF投资Airbnb股票，相关ETF包括Global X PropTech ETF (PTEC)、WisdomTree New Economy Real Estate Fund (WTRE)、Pacer US Cash Cows Growth ETF (BUL)、Amplify Travel Tech ETF (AWAY)和Nightview Fund NITE (NITE)，Airbnb股票在这些基金中的占比在7.84%至4.35%之间 [4]

文章核心观点 - 自2024年11月重申对爱彼迎（Airbnb）“强力买入”评级后其股价飙升超19%，且该公司Q4业绩超预期 [1] 分析师投资风格与目标 - 拥有超15年全球各行业股票投资经验，投资风格为基本面、自下而上、长期且注重优质成长 [1] - 寻找专注利基市场、增长潜力强、管理团队优秀、资本配置政策合理且估值合理的公司 [1] - 不追求季度业绩，不随波逐流，不以短期股价表现衡量公司质量 [1] - 目标是投资组合实现15%的年回报率，通常构建包含15 - 20只股票的投资组合，注重持仓多元化、风险管理、宏观驱动的行业权重、严格的交易和估值 [1] 公司业绩情况 - 爱彼迎Q4营收增长12%，总预订价值（GBV）增长15% [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对爱彼迎股票持有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 分析师关注长期增长和股息增长投资，重视盈利能力，研究能力范围内的股票，发现优质公司会深入研究 [1] 分析师投资偏好 - 分析师喜欢Airbnb及其应用，因旅行时住民宿比酒店更舒适 [1] - 分析师关注美欧股市，寻找被低估股票和高质量股息增长公司以获取现金再投资 [1] 分析师投资理念 - 分析师认为盈利能力比低估值更能带来收益，重视利润率、自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1]

文章核心观点 美国主要股票指数本周交易涨跌互现，零售销售数据显示1月消费者支出下降，部分公司因财报、业务前景等因素股价有明显波动 [2][3][10] 市场表现 - 周五标准普尔500指数微跌不到0.1%，道琼斯指数下滑0.4%，纳斯达克指数上涨0.4%，三大主要市场指标本周均录得涨幅 [3] - 1月零售销售数据显示消费者支出降幅超预期，表明消费者在假日消费旺季过后更不愿大肆消费 [2] 股价上涨公司 - Airbnb周五领涨标准普尔500指数，涨幅14.5%，该度假租赁平台第四季度利润、预订量和总预订价值超预期，CEO表示要将应用打造成一站式旅游需求平台 [4] - 服务器提供商Super Micro Computer本周涨幅显著，周五飙升13.3%，本周早些时候该公司给出乐观的2026财年营收展望，周五有报道称Meta计划对人形机器人进行大额投资，其数据中心使用该公司服务器 [5] - 永利度假村第四季度销售和利润超预期，股价上涨10.4%，澳门永利皇宫和拉斯维加斯业务表现强劲，阿联酋综合度假村建设进展顺利，预计2027年3月开业 [6] 股价下跌公司 - GoDaddy股价暴跌14.3%，在标准普尔500指数中跌幅最大，该网站域名公司第四季度业绩喜忧参半，营收略超预期但每股收益未达预期，分析师因估值担忧下调其股票目标价 [7] - 达维塔股价下跌11.1%，该透析治疗和肾脏护理服务提供商对2025年调整后利润展望不佳，主要投资者伯克希尔·哈撒韦减持其股份 [8] - 应用材料公司股价下跌8.2%，该半导体设备制造商2025财年第一季度销售和利润超预期，但表示近期对中国出口限制将负面影响销售，预计全财年营收减少4亿美元 [9]

文章核心观点 - 2024年第四季度Airbnb财报表现良好，营收和利润超预期，股价盘后上涨，业务指标强劲，但受外汇因素影响下调2025年第一季度业绩预测，公司仍有较好盈利预期 [1][2][3] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益73美分，超Zacks共识预期25.86%，过去四个季度平均盈利惊喜为23.94% [1][2] - 营收24.8亿美元，同比增长11.8%，超Zacks共识预期2.47% [2] - 2024年第四季度运营收入4.3亿美元，运营利润率同比增长39.7%至17.3% [9] 股价表现 - 财报发布后盘后交易中股价上涨14.22%，年初至今已上涨20.1%，跑赢Zacks消费者非必需消费品板块和休闲娱乐服务行业 [3][4] 业务指标 - 2024年第四季度总预订价值176亿美元，同比增长13%，受预订间夜和体验数量及日均房价增长推动 [5] - 预订间夜和体验数量1.11亿，同比增长12%，应用程序预订间夜同比增长22%，占总预订量60% [6][7] - 日均房价158美元，同比上涨1%，排除外汇因素增长2% [6] 运营结果 - 调整后EBITDA为7.65亿美元，同比报告基础上增长3.7%，外汇中性基础上增长3%，调整后EBITDA利润率为30.8%，同比下降240个基点 [8] - 运营和支持、产品开发、销售和营销费用分别为2.9亿、5.38亿和5.47亿美元，同比分别增长7%、24.5%和29%，一般和行政费用2.48亿美元，同比下降79.4% [8] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和短期投资达106亿美元，代表客人持有的资金为59亿美元，长期债务为19.95亿美元 [11] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为4.66亿美元，自由现金流为458亿美元，过去12个月为45亿美元 [11][12] - 2024年第四季度回购价值8.38亿美元股票，截至12月31日，回购授权下仍有33亿美元剩余 [12] 业绩预测 - 2025年第一季度预计营收22.3 - 22.7亿美元，同比增长4 - 6%，排除外汇影响增长7 - 9% [13] - 预计日均房价受外汇影响同比下降，排除外汇影响有小幅增长，预订间夜和体验数量同比增长相对稳定 [14][15] - 预计调整后EBITDA及其利润率因一次性日历因素和货币逆风下降，排除影响后利润率同比持平 [15] - 2025年预计调整后EBITDA利润率为34.5% [16] Zacks评级与相关股票 - Airbnb目前Zacks评级为3（持有） [17] - 消费者非必需消费品板块中，Amer Sports、Trip.com Group和Manchester United Zacks评级为2（买入） [17]