Accenture (NYSE: ACN ) is going to report its Q4 numbers on the 25 th of September before the market opens, so I wanted to go through what to expect from the reportMSc in Finance. Long-term horizon investor mostly with 5-10 year horizon. I like to keep investing simple. I believe a portfolio should consist of a mix of growth, value, and dividend-paying stocks but usually end up looking for value more than anything. I also sell options from time to time.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or simi ...

财报季概况 - 近期有包括住宅建筑商Lennar和餐饮运营商Darden Restaurants在内的7家标普500成分公司公布了截至8月的财季业绩 这些业绩被计入9月季度统计 [1] - 本周另有7家标普500成分公司将公布业绩 包括好市多和埃森哲等 在10月14日大型银行发布季报前 预计将看到近24家标普500公司的早期第三季度业绩 [2] 标普500指数第三季度整体预期 - 预计标普500指数第三季度每股收益将同比增长+5.1% 营收同比增长+6% [3] - 若实际增长确为+5.1% 这将是该指数自2023年第三季度增长+4.4%以来的最低盈利增长步伐 [3] - 这一预期增长率低于2025年第二季度+12.5%和第一季度+12.3%的盈利增长率 [3] 各行业预期修正趋势 - 自7月初以来 16个Zacks行业中有5个行业的第三季度盈利预期被上调 包括科技、金融和能源行业 [5] - 尽管其余11个行业的预期面临压力 但由于科技和金融行业合计占指数总盈利的50%以上 其积极的修正趋势足以抵消其他行业在指数层面的负面影响 [5] - 有11个行业的盈利预期自季度初以来面临压力 其中医疗、运输、基础材料和必需消费品等行业出现显著下调 [6] 科技行业预期 - 科技行业预计将继续成为增长驱动力 第三季度盈利预计增长+11.8% 营收预计增长+12.5% [9] - 若非科技行业的强劲增长贡献 标普500指数第三季度的整体盈利增长将仅为+2% [9] - 科技行业的盈利预期自季度开始以来呈上升趋势 但近日略有下降 [11] 重点公司业绩预览：埃森哲 - 市场对埃森哲情绪低迷 其股价年内下跌-32.2% 大幅落后于同行及大盘 [16] - 负面情绪源于非AI领域的IT支出增长停滞以及AI对公司业务构成的去中介化威胁 [16] - 公司预计每股收益为2.98美元 营收为173亿美元 同比分别增长+6.8%和+5.6% 近期预期保持稳定但自期初以来小幅下调 [17] 重点公司业绩预览：好市多 - 好市多股价近期表现不佳 年内上涨+4.4% 落后于沃尔玛+13.6%和标普500指数+13.8%的涨幅 [18] - 表现不佳的一个可能原因是亚马逊宣布生鲜杂货当日达服务带来的竞争挑战 [18] - 公司预计每股收益为5.81美元 营收为861.4亿美元 同比分别增长+12.8%和+8.1% 近期修正趋势温和负面 对下一财年的预期在过去两个月有所下降 [19] 盈利前景展望 - 标普500指数2025年预计每股收益为257.80美元 2026年预计为290.29美元 [24]

Next Tuesday, semiconductor giant Micron Technology Inc. reports after close. Later in the week, Thursday brings key reports from IT consulting leader Accenture plc Class A (Ireland) before open, and retail behemoth Costco Wholesale Corporation after close. Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. We are not financial professionals. The authors and/or site operators may hold positions in the companies or assets mentioned. Always do your own resear ...

文章核心观点 - 市场对埃森哲新订单量下降的过度恐慌导致其股价和估值被严重低估，而公司基本面（收入增长、自由现金流、每股收益）依然强劲，为投资者提供了买入机会 [1][2][3][4][19][20] 公司业绩表现 - 2025财年第三季度收入达到685亿美元，同比增长6.9%，连续第三个季度加速增长 [7] - 2025财年预计营收为694亿美元，同比增长6.9%，高于2024财年约1.2%的收入增速 [12] - 预计2025财年每股收益将增长7.7%，达到12.87美元，高于2024财年6.2%和2023财年0.6%的增长率 [12] - 公司持有96亿美元现金及等价物，总债务及义务约为82亿美元 [12] 新订单量与市场担忧 - 2025财年第三季度新订单量下降2%多一点，至约800亿美元，其增长落后于收入增长是市场主要担忧点 [5][7] - 新订单量大幅下降的主要原因是美国政府大幅削减IT可自由支配预算，对埃森哲及其同行造成沉重打击 [7] - 联邦采购约占公司全球收入的8%，占美洲地区收入的16% [8] - 历史上，2014-2015年IT服务支出低迷时期也曾出现新订单量大幅下降 [7] 自由现金流与财务健康 - 过去12个月自由现金流达102亿美元，增长率为18% [12] - 自由现金流占收入的15%，占订单的12.9% [11] - 每股自由现金价值高达16.20美元，创下纪录 [12][14] - 尽管用于收购的现金配置创纪录（占TTM自由现金的19.6%），但自由现金利润率仍加速至约15% [9][11][12] 估值分析与市场预期 - 公司股价下跌约23%，市值缩水约450亿美元，当前股价约为26财年每股收益的17.2倍 [8][12] - 该估值倍数远低于22财年至24财年期间公司盈利复合年增长率3.6%所对应的26-27倍平均预期市盈率 [15] - 当前估值也低于标准普尔500指数未来12个月收益22-23倍的预期市盈率 [15] - 基于自由现金和收益增长，公司股价至少应达到未来12个月收益的19倍，意味着从当前水平上涨约12%（目标价约266美元） [17] - 若新订单量企稳或加速，估值可能恢复至预期市盈率25倍，意味着未来有47%的上涨空间 [17]

Accenture is set to release its quarterly earnings with an estimated EPS of $2.98 and projected revenue of $17.34 billion.The company has been upgraded to a "Buy" rating, showcasing strong fundamentals including accelerating revenue growth and record-high free cash flow per share.Accenture's focus on artificial intelligence and training over 700,000 employees in agentic AI highlights its strategy for long-term growth.Accenture PLC (NYSE:ACN) is a global professional services company specializing in IT servi ...

公司表现与市场环境 - 埃森哲公司成为受美国政府成本削减措施打击最严重的IT服务公司[1] - 该公司从2021年最大赢家之一转变为2025年最大输家之一[1] 分析师背景 - 分析师Uttam专注于科技行业的股票研究[1] - 其研究重点领域包括半导体、人工智能和云软件[1] - 研究范围还涵盖医疗科技、国防科技和可再生能源等领域[1]

股指期货表现 - 道指期货下跌0.06% 标普500指数期货下跌0.14% 纳指期货下跌0.17% [1] 中概股盘前交易 - 阿里巴巴上涨2.63% 拼多多上涨2.29% 网易上涨1.00% 携程上涨1.78% 京东上涨1.50% 百度上涨9.19% [1] 阿斯麦评级与前景 - 摩根大通重申阿斯麦买入评级 目标价822欧元 列为欧洲科技板块首选标的 [1] - 逻辑和内存市场有望改善 最糟糕状况可能已经过去 [1] New Fortress Energy股价异动 - 盘前涨幅超过55% [1] - 达成40亿美元液化天然气供应协议 向波多黎各供应液化天然气 [1] 特斯拉芯片合作动态 - 英特尔或将与特斯拉达成定制芯片合作 [1] - 英特尔已披露进军定制芯片业务的细节 [1] 葛兰素史克投资计划 - 未来五年在美国投入300亿美元 用于研发和供应链基础设施建设 [2] - 股价上涨0.7% [2] Grok人工智能进展 - Grok 5模型将在几周后开始训练 [2] - xAI有机会通过Grok 5实现AGI [2] 埃森哲目标价调整 - Stifel将埃森哲目标价从355美元下调至315美元 维持买入评级 [2] 黄金期货价格 - 纽约期金一度跌破3700美元 日内下跌0.5% [3] 美联储会议安排 - 美联储FOMC将于北京时间9月18日凌晨2:00公布利率决议和经济预期摘要 [3] - 美联储主席鲍威尔将于北京时间9月18日凌晨2:30召开货币政策新闻发布会 [3]

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报，将其对美国IT服务行业的评级从"中性"下调至"谨慎"，因为 人工智能(AI)投资加速可能会导致投资回报率(ROIC)下降。摩根士丹利还在埃森哲(ACN.US)发布2025 财年第四季度财报前维持对该股的"持有"评级，并将目标价从325美元下调至271美元。 摩根士丹利此前将其对美国IT服务行业的评级下调至"谨慎"，主要原因包括：人工智能投资正在挤占IT 服务预算、定价压力加剧以及投资回报率稀释。由于生成式人工智能带来的持续威胁，大多数投资者认 同该行的观点，并且已经降低了对美国IT服务行业的持仓比例。摩根士丹利还表示，许多投资者认为目 前尚无明显的催化剂能够重新激发该行业的增长动力。不过，该行认为公司的预测是合理的，这支撑了 其对该板块股票给予"持有"评级。 摩根士丹利还在报告中列出了三大关键问题，并阐述了观点。 问题一：在开发专有知识产权(IP)方面，IT服务公司是否比软件公司更具优势? 摩根士丹利观点：软件公司优势更大。软件公司更具备提供临时性人工智能解决方案的能力，并且正在 逐步承接以往由IT服务公司负责的工作。这种竞争优势还因软件领域的预算增长加速而得到加强，这 ...

公司近期动态 - 埃森哲与谷歌云合作 共同为巴西主要能源公司Eneva提升运营效率 利用云技术、数据和人工智能技术[1] - 合作目标为提升Eneva的服务质量并支持其在巴西快速变化的能源市场中的增长[2] - 埃森哲已将Eneva的IT系统迁移至谷歌云 改善了数据访问能力和系统韧性[2] - 使用谷歌计算引擎等解决方案以实现更好的备份和灾难恢复[2] - 将云数据与Eneva的勘探和生产信息整合 有助于优化资产管理[2] - 此次整合使设备维护更快、更高效 工人完成任务所需时间减少一半[2] 公司业务概况 - 埃森哲是一家全球性专业服务公司 提供咨询、技术和运营解决方案[3] 市场表现与定位 - 埃森哲是值得买入的处于52周低点的大型股股票之一[1]

核心观点 - 当前市场存在三家被低估的标普500成分股 它们提供可靠股息且适合长期持有 这些公司包括辉瑞、埃森哲和西方石油 它们各自在行业调整中股价出现显著回调 为追求收益的投资者提供了较高股息率和长期增长潜力 [1][2][3] 辉瑞(Pfizer) - 公司股价较2021年末高点下跌近60% 主要因COVID相关产品需求减少导致收入下降 预计本财年收入将从2022年超过1000亿美元的纪录高位降至约630亿美元 [5] - 研发管线包含至少8种肿瘤药物 预计每种到2030年均可产生超过10亿美元年收入 其中Elrexfio通过当前测试可能使潜在市场规模在2026-2030年间扩大五倍 Vepdegestrant已获FDA快速通道资格并于上月进入最终审批阶段 [6][7][8] - 目前正在进行108项临床试验 其中28项处于三期阶段 预计将在相对短期内获得批准 当前股价疲软将前瞻性股息收益率推高至7% [9] 埃森哲(Accenture) - 公司为超过9000家客户提供技术和支持服务 2024年收入达650亿美元 客户包括优步、微软、NFL、博世和杜克能源等知名企业 [10][11] - 自2001年上市以来每个季度均保持盈利 年化净利润从不足10亿美元增长至目前约80亿美元 自2005年开始派息以来股息持续增长 [12] - 股价较1月高点回落37% 基于前瞻性计算的股息收益率约为2.5% 其股息增长的可靠性和速度使其成为真正寻求"永久"股息投资的选择 [13] 西方石油(Occidental Petroleum) - 股价较2022年高点下跌37% 尽管替代能源兴起 全球仍高度依赖化石燃料 美国能源信息署报告显示2023年超过70%能源生产来自石油和天然气 另有9%来自煤炭 [14][15] - 埃克森美孚预测即使到205年 原油和天然气仍将是全球最大能源来源 该公司是成本效益极高的石油和天然气生产商 [16] - 开发直接空气捕获技术 能从环境空气中提取二氧化碳并用于提高油井产出、制造水泥等工业用途 Imarc集团预测全球直接空气捕获行业到2033年每年增长超过60% [17][18] - 前瞻性股息收益率为2.1% 支付得到可靠利润支持 在可预见的未来不太可能发生变化 [19]