分组1 - Costco (COST) 和 AutoZone (AZO) 最近发布的季度报告开启了2024年第一季度盈利季[1] - 预计2024年第一季度盈利将比去年同期增长2.4%，营收增长3.5%[2] 分组2 - 预计2024年第一季度科技行业的盈利将比去年同期增长18.9%，营收增长7.9%[3] - 科技行业是标普500指数中最大的盈利贡献者，预计将在未来四个季度中贡献28.6%的总盈利[4]

财报发布 - 下周重要事件包括Adobe、Dollar General和Dollar Tree的财报发布，以及新数据发布以衡量通货膨胀[1] - 个别公司的财报发布也备受关注，例如Oracle和Vail Resorts[2] - 本周还有一些重要财报发布，包括Dollar Tree、Williams-Sonoma、Lennar、Dollar General、Dick's Sporting Goods、Ulta Beauty和Adobe[3]

Adobe Systems (ADBE) 财报预测 - Adobe Systems (ADBE) 预计在2024年2月结束的季度报告中，盈利将同比增长，收入也将增加[1] - 预计2024年3月14日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2] - 分析师最近对Adobe的季度盈利预期进行了修订，预计每股盈利为4.38美元，同比增长15.3%[4] - Adobe的最准确估计值低于Zacks共识估计值，导致盈利预期为-0.40%[12]

SAN JOSE, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Today, Adobe (Nasdaq:ADBE) released the new Adobe Express mobile app for Android and iOS in beta with groundbreaking Adobe Firefly generative AI and new mobile editing capabilities that make it even faster to turn creative ideas into standout content on-the-go. Adobe Express is powered by decades of Adobe’s world-class imaging, video and design technologies. With Firefly Generative Fill, Text to Image and Text Effects, plus quick and simple video editing features embedded ...

SAN JOSE, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Today, Adobe (Nasdaq:ADBE) announced it will release its first quarter fiscal year 2024 results after the market closes on Thursday, Mar. 14, 2024, followed by a conference call with investors from 2-3 p.m. Pacific Time. The conference call will be streamed live on the Adobe Investor Relations Site. Following the call, a recording and related materials will be available on the site. Additionally, Adobe announced it will host its Investor Meeting with financial analysts an ...

Adobe 公司财报信息 - Adobe 公司下一个财报日期预计为3/14，预计每股收益为$4.38，营收为$5.14 Billion[1] - Adobe 公司长期每股收益和营收增长表现令人印象深刻[2] Adobe 公司期权信息 - Adobe 公司有到期日为3月15日的期权可供交易[2] - 可以访问StockOptionsChannel.com查看Adobe公司的期权链，获取更多交易想法[3]

公司概况 - Adobe公司当前总市值为2570.19亿美元，流通市值也为2570.19亿美元[2] - Adobe自1986年上市以来，股价累计涨幅达到400000%[18] - Adobe的首席信息官和高级副总裁Cynthia A. Stoddard自2016年6月13日起担任，持有西新英格兰大学会计学学士学位和Marylhurst大学MBA学位[31] 财务数据 - 预测FY2026E经调整净利润将达10786百万美元，增长率为13%[3] - 公司预计FY2024-2026年营收分别为214/243/274亿美元，经调整净利润分别为83/95/108亿美元[12] - Adobe文档云收入同比增长17%，达到7.21亿美元[104] 业务发展 - Adobe创意云对应2024年潜在市场规模将同比增长54%至630亿美元[5] - Adobe的数字媒体业务Document Cloud在全球PDF编辑软件市场持续扩张，有望持续受益于市场稳步增长[10] - Adobe的数字体验业务Experience Cloud以客户数据驱动业务增长，推动客户体验管理市场增长[11] 新产品与技术 - Adobe Firefly以订阅+积分制开启变现，整体定价策略较保守，扩大用户基本盘及付费率为战略重点[9] - Adobe于2016年发布了基于深度学习和机器学习的底层人工智能工具Adobe Sensei，目前已通过Adobe Sensei将数百种智能功能提供给数以亿计的客户[77] - Adobe Firefly商业化以订阅+积分制开启变现，商业模型覆盖专业用户及传播者[92]

The stock value of computer software company Adobe  (NASDAQ: ADBE) is experiencing short-term price gains as it aims to enhance its product offerings by incorporating elements such as high-soaring artificial intelligence (AI) technology.In this line, Adobe’s stock has experienced a remarkable 70% surge over the past year, reaching $570.93 by press time. Despite this impressive performance, the current valuation reflects year-to-date losses of nearly 2%. Nevertheless, the stock has demonstrated resilience, p ...

报告投资评级 - 首次覆盖Adobe，给予“增持”评级[1][4][104] 报告核心观点 - Adobe云业务结构完善，各业务内可形成生态链闭环，产品功能专业度行业领先，可替代性较弱；积极布局AI产业，Adobe Sensei定位为辅助角色，赋能生成效率；构建了一套以Adobe Stock为底层资源平台的内容生态闭环，生态兼容性强，高铸行业专业壁垒[3] - 2023/2024E/2025E Non - GAAP净利润分别为73.77/82.56/92.25亿美元，对应yoy为14.2%/11.9%/11.7%，对应PE为50.7/30.7/27.5。公司深耕专业创意软件赛道，AI赋能巩固其行业地位[4] 公司发展历程 - 1982 - 2006年为业务奠基阶段，推出多款产品，收购优质公司，奠定了在创意设计领域的领先地位[11] - 2007 - 2022年为云化转型阶段，提出云化转型计划，发布多个组合软件，确立三大主线业务[12] - 2023年至今为AI赋能阶段，发布生成式AI解决方案，推出相关产品[13] 业务概况 - 主要业务结构可划分为数字媒体，数字体验和出版广告三部分，数字媒体是主要营收来源，盈利模式主要是收取订阅费[14][15][16] - 创意云是数字媒体业务下的旗舰业务，商业化模式通过用户订阅付费实现，功能优势包括云端存储、设计和工具、实时协作、共享与展示、集成和定制等[21][23][25] - 文档云是行业领先的文档操作平台，主要产品包括Adobe Acrobat和Adobe Sign等，功能主要围绕PDF编辑和文档签名，盈利模式主要来源于用户购买Acrobat的订阅计划[43][45][46] - 体验云是一套综合性数字营销解决方案，包含Adobe Sensei GenAI和Adobe GenStudio等成分，产品矩阵包括多个解决方案集合，商业化模式是基于订阅和许可的SaaS模式[49][50][88] 核心竞争力 - 产品生态链完善，用户粘性高，从下往上包括Adobe Stock内容平台、创作层和商业化变现层，可降低商业化风险性，行业地位稳固，可替代性较弱[89] - AI赋能生产效率，功能强度进一步提升，Adobe Sensei作为辅助者，赋能生成效率，Adobe Firefly和Adobe Sensei GenAI已集成至现有工作流中[91][92] - 生态兼容性强，高铸行业专业壁垒，以Adobe Stock为底层资源平台构建生态闭环，核心壁垒包括在图形领域各细分赛道深入布局、软件间互通性强、生态复刻难度大等[94][95][96] 财务分析 - 主营业务为数字媒体业务、数字营销业务和出版和广告，云化后总营收保持稳定增长，2023年营收约194亿美元，同比增长10.2%，2019 - 2023年CAGR为14.8%[97] - 经调整净利润随公司业绩向好稳定增长，2023年达73.8亿美元，同比增长14.2%，2019 - 2023年CAGR为17.5%[98] - 毛利率和净利率水平维稳，各项费用率情况管控良好，营业能力向好，经调整EBITDA稳定增长[99][100][101] 盈利预测与估值 - 业务增长主要驱动因素为创意云与文档云的订阅模式和体验云的营销服务，预计2024 - 2025年数字媒体业务部分的ARR与过去三年相比每季度会有约0.2到0.5亿美元的增长，预计2024年数字媒体业务营收可达159亿美元，yoy + 11.8%，占总营收73.5%；预计2024年数字营销业务营收可达54亿美元，yoy + 10.5%，占总营收25.0%[102] - 采用可比公司估值法进行估值，选取了Salesforce、SAP等作为可比公司，给予公司2024年40.8×PE，对应合理市值为3370亿美元[104]

tumsasedgars Prelude I've covered Adobe, Inc. (NASDAQ:ADBE) twice in the past. In both articles, I rated Adobe a buy (in January 2023 and March 2023) and I'm pleased with Adobe's outperformance of the S&P to date. In January, I offered a price target of $315.58 and in March, I upgraded my target buy price to $350.88. Adobe was trading within these ranges at the time, and I was correct in my assessment that it was undervalued at the time. In this article, I'd like to discuss the following: Adobe's business m ...