文章核心观点 - 公司2023年第四季度营收和每股收益同比下降且低于市场预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异，近一个月股价表现略逊于标普500指数，当前Zacks评级为买入 [1][3] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收37.8亿美元，同比下降5.8%，较Zacks共识预期的44.4亿美元低14.97% [1] - 每股收益1.25美元，去年同期为1.29美元，较共识预期的1.47美元低14.97% [1] 关键指标表现 日本业务 - 总福利/保费为56.2%，低于三位分析师平均估计的66.5% [3] - 总调整后费用/总调整后收入为21.1%，低于三位分析师平均估计的21.4% [3] - 总调整后收入25亿美元，低于五位分析师平均估计的25.4亿美元，同比下降9.8% [3] - 总净已赚保费18.4亿美元，低于五位分析师平均估计的19亿美元，同比下降15% [3] - 净投资收入6.64亿美元，高于五位分析师平均估计的6.3643亿美元，同比增长5.1% [3] 美国业务 - 总调整后费用/总调整后收入为43.4%，高于三位分析师平均估计的41.5% [3] - 总福利/保费为44.6%，低于三位分析师平均估计的47.1% [3] - 其他收入2500万美元，低于五位分析师平均估计的3393万美元，同比下降39% [3] 其他 - 其他收入（损失）3800万美元，低于六位分析师平均估计的4429万美元，同比下降24% [3] - 净投资收入8.65亿美元，低于六位分析师平均估计的9.0481亿美元，同比下降3.5% [3] - 总净已赚保费33.9亿美元，略低于六位分析师平均估计的34.1亿美元，同比下降5.6% [3] - 公司及其他业务总调整后收入7600万美元，低于两位分析师平均估计的1.3328亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨2.9%，而Zacks标普500综合指数上涨3.3% [3] - 股票目前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

Aflac第四季度财报 - Aflac (AFL)第四季度每股收益为1.25美元，低于Zacks Consensus Estimate的1.47美元[1] - Aflac第四季度营收为37.8亿美元，低于Zacks Consensus Estimate[3] Aflac股价表现 - Aflac股价自年初以来上涨约3.9%，略高于标普500指数的涨幅[4] 投资者关注点 - 投资者关注Aflac未来的股价走势，关键在于公司的盈利前景[5] - 研究表明，盈利预期修订与股价走势之间存在强烈相关性[6] - Aflac的盈利预期修订趋势为有利，目前被评为Zacks Rank 2 (Buy)[7] 行业前景分析 - 投资者应关注行业前景对股票表现的影响，目前意外险和健康行业排名前13%[9]

文章核心观点 - 扎克斯意外与健康保险行业有望受益于承保风险敞口增加，但理赔频率上升或抵消积极因素，行业虽面临定价压力，但理赔增加和技术应用将带来积极影响 [1] 行业概况 - 扎克斯意外与健康保险行业的公司主要为高风险行业雇主提供工伤赔偿保险，还提供团体、个人或自愿补充保险产品，工伤赔偿保险对雇主和员工都有益，随着认知度提高，行业前景光明，2023年美国工伤赔偿保险行业收入规模达550亿美元 [2] 行业趋势 定价压力持续 - 工伤赔偿行业过去几个季度面临定价压力，为保留市场份额会进一步加剧，可能抑制营收增长，但商业和工业活动恢复将增加保险需求，预计2022 - 2026年工伤赔偿保险定价复合年增长率为5.3%，另一份报告预计价格将上涨2% [3] 理赔频率改善 - 意外与健康保险行业多年来增长，主要因雇主提供的福利增加，工伤赔偿政策有诸多好处，承保风险敞口增加、理赔频率下降和保守的准备金水平推动行业表现，但55岁以上工人占比将从2014年的21.7%增至2024年的约25%，理赔可能上升 [4] 技术应用增加 - 行业运营中加速采用技术，包括人工智能，电子应用、电子签名等技术可帮助保险公司获得竞争优势，人工智能可降低约45%的工伤赔偿理赔费用，但技术进步支出增加会导致费用率上升 [5] 行业排名与前景 - 扎克斯意外与健康保险行业的扎克斯行业排名为34，处于前14%，表明近期前景乐观，行业处于排名前50%是因为成分公司盈利前景积极，分析师对行业盈利增长潜力信心渐增，今年行业盈利预估上调7.1% [6][7] 行业表现与估值 行业表现 - 过去一年，意外与健康保险行业跑赢自身板块，但跑输扎克斯标准普尔500综合指数，行业股票累计上涨11.1%，金融板块上涨8.6%，标准普尔500指数上涨21.1% [8] 行业估值 - 基于过去12个月的市净率，行业目前为1.77倍，低于标准普尔500指数的3.39倍和板块的6.21倍，过去五年，行业市净率最高1.87倍，最低0.58倍，中位数1.15倍 [9] 重点关注股票 阿弗拉克公司（Aflac Incorporated） - 佐治亚州哥伦布市的公司，提供自愿补充健康和人寿保险产品，收购阿格斯将加强美国业务，过去四个季度平均盈利惊喜为14.50%，2024年盈利共识预估过去30天上调3美分，长期盈利增长预期为6.2%，股价一年上涨14.8%，目前扎克斯评级为2（买入） [11] 特鲁帕尼翁公司（Trupanion） - 华盛顿州西雅图市的宠物保险公司，扎克斯评级为2（买入），受益于宠物健康关注度提高、产品推出等因素，有望在341亿美元的潜在市场中增长，持续投资高回报率领域，定价改善将带来上行空间，2024年盈利共识预估过去30天上调2美分，同比增长57.7%，股价一年下跌53.1% [12] 雇主控股公司（Employers Holdings） - 内华达州里诺市的公司，为低至中等风险行业的小企业提供工伤赔偿保险，扎克斯评级为3（持有），受益于市场地位和审慎承保，过去四个季度平均盈利惊喜为26.50%，2024年盈利共识预估同比增长1.5%，股价一年下跌5.5% [13] 优耐集团（Unum Group） - 田纳西州查塔努加市的公司，提供长期护理保险、人寿保险等，扎克斯评级为3（持有），牙科产品推出和地域扩张取得成效，长期盈利增长率为7.3%，高于行业平均，2024年盈利共识预估同比增长1.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.62%，股价一年上涨12.7% [14]

Aflac第四季度财报预期 - Aflac第四季度每股收益预期为$1.47，比去年同期增长14%[2] - 预期Aflac第四季度营收为$44亿，比去年同期增长10.8%[3] - Aflac过去四个季度每次都超出盈利预期，平均超出幅度为14.50%[4] - 根据我们的模型预测，Aflac这次也将会超出盈利预期，因为盈利预期值得+0.57%，并且Zacks排名为2[5] 日本业务预期 - 日本业务的净保费收入预期将下降12.3%，为19亿美元[6] - 日本业务的净投资收入预期将增长0.6%，为6.36亿美元[7] - 日本业务的调整后收入预期将下降8.4%，为25亿美元，调整后费用比率预期将改善150个基点，为21.4%[8] 美国业务预期 - 美国业务预期将从更高的销售和强劲的续存率中受益，预期净保费收入将增长3.2%，为14亿美元[9] - 美国业务的调整后净投资收入预期将增长6.3%，为2.04亿美元，调整后收入预期将改善3.1%，为17亿美元[10] 利润预期 - Aflac的利润预计将受益于较低的福利和索赔以及收购和运营费用的下降[14]

文章核心观点 - 即将发布的美国家庭人寿保险公司（Aflac）报告预计季度每股收益为1.47美元，同比增长14%，分析师预测营收为44.4亿美元，同比增长10.8%，过去30天该季度共识每股收益预估上调0.9%，盈利预估修正对预测投资者对股票的潜在行动至关重要 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益1.47美元，同比增长14% [1] - 分析师预测营收44.4亿美元，同比增长10.8% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.9% [1] 关键指标预测 - “其他收入（损失）营收”预计为4429万美元，较上年同期变化-11.4% [2] - “净投资收入营收”预计达9.0481亿美元，同比变化+1% [2] - “总净已赚保费营收”预计为34.1亿美元，较上年同期变化-4.8% [2] 地区营收预测 - “美国家庭人寿日本公司调整后总营收”预计为25.4亿美元，同比变化-8.4% [3] - “美国家庭人寿日本公司总净已赚保费营收”预计为19.0亿美元，同比变化-12.4% [3] - “美国家庭人寿日本公司净投资收入营收”预计为6.3643亿美元，同比变化+0.7% [3] - “美国家庭人寿美国公司其他收入营收”预计达3393万美元，同比变化-17.2% [3] - “美国家庭人寿美国公司调整后总营收”预计达16.7亿美元，较上年同期变化+3.1% [3] 比率指标预测 - “美国家庭人寿日本公司赔付/保费总额”预计达66.5%，去年同期为66.2% [4] - “美国家庭人寿美国公司调整后总费用/调整后总营收”共识预估为41.5%，去年同期为44% [4] - “美国家庭人寿美国公司赔付/保费总额”预计达47.1%，去年同期为40.8% [4] - “美国家庭人寿日本公司调整后总费用/调整后总营收”分析师共识为21.4%，去年同期为22.9% [4] 股价表现与评级 - 美国家庭人寿股票过去一个月变化+3.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+3.1% [4] - 美国家庭人寿Zacks评级为2（买入），预计近期将跑赢整体市场 [5]

文章核心观点 - 公司在销售、成本削减和国内市场占有率方面处于战略性有利位置,产品组合的扩展进一步推动了公司的发展势头 [1] - 公司的浮动利率收入是关键驱动力,增强了其投资收益 [1] 公司概况 - 公司股价在过去一年内上涨16.3%,超过行业11.5%的涨幅 [2] - 公司总部位于佐治亚州哥伦布市,是一家提供补充性健康和人寿保险产品的公司,在美国和日本有强大的市场地位,市值为495亿美元 [2] - 公司目前被评为扎克斯排名第2(买入)的股票,是投资组合的有吸引力的选择 [3] 财务表现 - 公司2023年当前年度每股收益预期为6.36美元,较上年同期增长19.3%,过去4个季度公司的每股收益均超出预期,平均超出14.5% [5] - 公司2023年当前年度收入预期为186亿美元,其日本业务的销售有望得到提升,得益于产品推出、更新和分销策略等战略举措,以及日本邮政的良好表现,新推出的医疗产品也展现出了良好的开端 [6] - 公司美国业务的销售表现也有望保持强劲,归功于生产效率的提升以及网络、牙科、视力和团体人寿及残疾保险等多个平台的贡献 [7] - 公司预计费用率将有所改善,有助于综合成本率下降至去年水平以下,成本节约举措将成为推动利润增长的驱动力 [9] 资本状况 - 公司资产负债表稳健,截至2023年9月30日拥有55亿美元的现金及现金等价物,为增强股东价值的举措提供了有利条件,未来5年内的债务到期额为13亿美元,财务灵活性较强 [10] - 公司在第三季度通过回购9.4百万股,金额为7亿美元,体现了其对自身财务状况的信心,截至第三季度末,公司仍有8.64亿股可供进一步回购,彰显了其回报股东的承诺 [11] - 但公司2021年、2022年和2023年前9个月的经营活动产生的净现金流呈现持续下降趋势,这可能会影响公司维持未来运营的能力,但相信公司会制定系统和战略性的行动计划来推动长期增长 [12]

文章核心观点 - 华尔街预计美国家庭生命保险(Aflac)2023年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，Aflac和Unum大概率将超预期盈利，但投资决策还需考虑其他因素 [1][8] 美国家庭生命保险(Aflac)业绩预期 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为1.47美元，同比增长14%，收入为44.4亿美元，同比增长10.8% [2] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期上调0.92% [2] 收益预测模型 - Zacks收益ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，预测实际收益与共识估计的偏差，正向ESP结合Zacks排名1、2、3时，股票超预期盈利概率近70% [3][4] Aflac盈利情况分析 - Aflac最准确估计高于Zacks共识估计，收益ESP为+0.57%，目前Zacks排名为2，大概率将超预期盈利 [5][6] - 上一季度预期每股收益1.44美元，实际为1.84美元，超预期27.78%，过去四个季度均超预期 [7] 联合保险公司(Unum)业绩预期 - 预计2023年第四季度每股收益1.86美元，同比增长30.1%，收入为31.3亿美元，同比增长4.3% [9] - 过去30天，共识每股收益预期下调0.5%，但收益ESP为0.55%，结合Zacks排名3，大概率将超预期盈利，过去四个季度三次超预期 [9]

文章核心观点 - Aflac被升级为Zacks Rank 2（买入），评级升级反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响，该股票有望在短期内上涨 [1][2][7] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利情况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [1] 盈利预期对股价的影响 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [3] Zacks评级系统作用 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [4] Aflac盈利预期情况 - 截至2023年12月的财年，该保险公司预计每股收益6.36美元，较上年报告数字变化19.3%；过去三个月，Zacks共识预期提高2.7% [5] Zacks评级系统特点 - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [6]

文章核心观点 Aflac公司销售代理和经纪人在慈善拍卖中为亚特兰大的Aflac癌症和血液疾病中心筹集77万美元善款，远超预期，体现公司对公益事业的持续支持[1][2][4] 拍卖情况 - 拍卖物品包括科罗拉多大学橄榄球教练迪翁·桑德斯签名足球、参加Aflac下一次商业拍摄之旅、传奇教练尼克·萨班签名物品和Aflac标志鞋等[3] - 拍卖由FOCUS主席兼Aflac美国销售分销高级副总裁安迪·格劳布牵头，是Aflac与该中心合作28年历史上最大单日筹款活动[3] - 部分拍卖品成交价：教练桑德斯签名足球及照片10万美元、2双Aflac标志鞋6万美元、3次参加Aflac下一次电视广告拍摄之旅15万美元、教练桑德斯在电视广告中穿过的蓝色西装外套2.3万美元、4套大学橄榄球大赛套餐4.6万美元[5][6] 各方表态 - Aflac董事长、首席执行官兼总裁丹·阿莫斯对销售团队筹款成果表示骄傲，称体现对品牌和使命的承诺[4] - Aflac基金会主席凯瑟琳·阿莫斯表示销售团队的持续承诺彰显Aflac之道，新捐赠为儿童和家庭送去希望和关怀[4] - 安迪·格劳布称拍卖成功远超预期，将对困难家庭产生巨大影响，赞扬销售团队慷慨关怀[4] - 亚特兰大儿童医疗保健中心Aflac癌症和血液疾病中心主任道格拉斯·格雷厄姆感谢Aflac及其销售代理和经纪人的持续支持[5] - Aflac市场总监杰米·高戴特称Aflac文化活跃，为团队支持受影响家庭感到自豪[6] Aflac公司情况 - Aflac是财富500强公司，通过美国和日本子公司为数百万保单持有人和客户提供68年以上财务保障和安心服务[7] - 在美国是补充健康保险产品头号提供商，在日本是癌症和医疗保险领先提供商[7] - 连续17年被评为全球最具道德公司，22年入选《财富》全球最受赞赏公司，连续4年入选彭博性别平等指数，2021年成为负责任投资原则签署方，10年入选道琼斯可持续发展北美指数[7]

文章核心观点 - 公司是知名保险提供商，盈利模式清晰，财务状况良好，股息增长快且有回购计划，是股息型和追求总回报投资者可考虑的股票 [1][4][5] 公司概况 - 公司广告知名，自2000年起标志性鸭子广告常现于美国媒体 [1] - 是美日市场领先保险提供商，在美国提供补充保险，在日本提供癌症和医疗保险 [1] 盈利模式 - 依靠浮存金盈利，即客户投保到索赔期间，公司可投资保费，部分客户保单失效保费归公司 [1] 财务状况 - 过去30年股价增长近3700%，从约2.26美元涨至近83美元 [2] - 过去五年营收从218亿美元降至192亿美元，部分因日元汇率，2023年第三季度营收同比从47亿美元增至50亿美元 [2] - 近年在日本推出新产品，美日市场新销售分别增长16.6%和6.4% [2] - 利润率高，去年净利润42亿美元，总收入195亿美元 [2] - 保险相关负债861亿美元，过去三年降超200亿美元，长期债务近73亿美元，近年也下降 [2] - 最新季度报告显示公司持有55亿美元现金及等价物，美日多数保单持有者持续缴费 [2][3] 股东回报 - 公司连续41年提高股息，2023年增幅5%，过去五年平均超10%，最新宣布2024年3月股息增幅19% [4] - 股息收益率2.42%超标普500，派息率仅26.52% [4] - 有强劲回购计划，市场上流通股比五年前少20%，2023年第三季度回购940万股花费7亿美元，最新计划还可回购8640万股 [4] 结论 - 公司市盈率约11，商业模式可靠，若股息持续增长，低股息可能几年内变高收益率，回购可提升整体回报 [5]