大宗商品与避险资产 - 大宗商品和避险资产在华尔街受到关注 关税动荡仍是焦点 [1] - 重点关注的矿业公司包括Newmont Corporation(NEM)、First Majestic Silver Corp(AG)和Rio Tinto plc(RIO) [1] Newmont Corporation(NEM) - 最新股价下跌0.4%至52.63美元 在中美贸易谈判后小幅上涨并稳定在52美元支撑位附近 [2] - 尽管2025年预期收益增长41% 但股票可能面临评级下调 [2] - 20家券商中有13家给予"买入"或更高评级 多数分析师持乐观态度 [2] First Majestic Silver Corp(AG) - 最新股价下跌2.4%至6.18美元 未能突破6.50美元关口 [3] - 年内累计上涨12% 在关税风暴中表现相对稳健 [3] - 过去两个报告期空头仓位增加39.3% 占流通股的5.3% 存在轧空可能性 [3] Rio Tinto plc(RIO) - 最新股价上涨0.6%至60.33美元 试图从60美元支撑位反弹 [4] - 已从4月8日的两年低点51.67美元回升 年内重回盈亏平衡点上方 [4] - 期权价格合理 波动率指数(SVI)为24% 处于年度第11百分位 [4]

核心发现 - First Majestic在墨西哥Sonora的Santa Elena矿区一年内第二次发现金银矿脉Santo Niño 距离现有选矿厂仅900米 同时Navidad矿区的钻探进一步扩大了高品位矿化范围 [2][3] - 新发现的Santo Niño矿脉已追踪到超过1公里走向长度和400米倾向延伸 13个钻孔截获显著金银品位 矿化核心区达600米走向×200米倾向 且在多方向保持开放 [5] - Navidad/Winter矿脉系统通过2025年上半年钻探 走向扩展至13公里 倾向延伸450米 且品位显著高于先前推断资源量估算值 其中EWUG-25-050孔截获6.81米真厚度 品位达148 g/t Au和642 g/t Ag [6][22] 钻探亮点 Santo Niño矿脉 - SE-25-15孔截获191米真厚度 品位838 g/t Au和248 g/t Ag 其中043米段位高达2750 g/t Au和641 g/t Ag [8] - SE-25-19孔揭露1234米连续矿化 平均品位165 g/t Au和113 g/t Ag [8] - SE-25-23孔显示184米真厚度 品位481 g/t Au和94 g/t Ag [8] Navidad/Winter矿脉系统 - Winter矿脉EWUG-25-050孔截获681米真厚度 品位1477 g/t Au和642 g/t Ag(1898 g/t Ag当量) 包含119米段位2951 g/t Au和919 g/t Ag(3427 g/t Ag当量) [9][23] - EWUG-25-051孔揭露589米矿段 品位1111 g/t Au和215 g/t Ag(1159 g/t Ag当量) 其中117米段位达2499 g/t Au和435 g/t Ag(2559 g/t Ag当量) [9] - Navidad矿脉EW-25-389孔显示375米矿段 品位606 g/t Au和103 g/t Ag(618 g/t Ag当量) [10][23] 矿区潜力 - Santa Elena矿区现已拥有四个重要金银矿床(Santa Elena Ermitaño Navidad Santo Niño) 显示区域成矿规模持续扩大 [3] - 地质特征显示Santo Niño与Ermitaño矿床(相距22公里)高度相似 暗示区域成矿潜力 [5] - 矿区大部分流纹岩覆盖区域尚未勘探 存在重大未开发潜力 [12] - 2025年计划对Santo Niño进行大规模后续钻探 测试横向和纵向延伸 [15] 公司背景 - First Majestic是专注于墨西哥和美国金银生产的上市公司 在墨西哥运营四座地下矿山(Santa Elena San Dimas La Encantada Cerro Los Gatos) [40] - 公司拥有自主铸币设施First Mint 直接面向公众销售部分银产品 [41] - 当前Santa Elena矿区部署9台钻机 2025年将持续推进勘探 [23]

2025年股东大会投票结果 - 共有281,059,326股普通股参与投票，占公司已发行普通股的57.99% [2] - 除高管薪酬咨询投票外，其他所有议案均获通过 [2] - 董事会人数设定为7人，赞成票占比99.08% [2] 董事选举结果 - Keith Neumeyer、Marjorie Co、Raymond L Polman等5名董事获超99%赞成票 [3] - Thomas F Fudge Jr和Colette Rustad赞成票分别为50.44%和54.82% [3] - 新当选董事Ayesha Hira获得99.46%赞成票 [3][6] 审计机构任命 - 德勤会计师事务所以95.10%赞成票续任审计机构 [4] 高管薪酬咨询投票 - 关于高管薪酬方案的咨询议案未获通过，反对票占比58.99% [5] 新任董事背景 - Ayesha Hira拥有30年矿业经验，现任Belo Sun Mining临时CEO [7] - 曾任职CIBC和RBC全球矿业团队，Lucara Diamond战略副总裁 [7] - 持有特许金融分析师资格和女王大学地质学荣誉学士学位 [8] 公司业务概况 - 专注于墨西哥和美国的金银生产，运营4座地下矿山 [9] - 持有Los Gatos合资项目70%权益 [9] - 拥有自主铸币厂First Mint LLC，直接面向公众销售银制品 [10]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达2.439亿美元，同比增长130%，其中57%来自白银销售[4][9] - 运营现金流创纪录达1.1亿美元，同比增加9740万美元[4][13] - 净利润620万美元，较2024年第一季度净亏损1360万美元实现扭亏，同比增长146%[11][16] - EBITDA达9880万美元，同比增加9220万美元[11][14] 运营数据 - 白银当量产量达771万盎司，同比增长49%，其中白银产量370万盎司创季度纪录，同比增长88%[4][22][23] - 现金成本降至13.68美元/盎司，同比下降9%，低于2025年成本指引中值6%[6][24] - 全维持成本(AISC)为19.24美元/盎司，同比下降11%，低于指引中值7%[6][26] - 矿石处理量94.4万吨，同比增长60%，主要因Cerro Los Gatos矿投产[5][20] 资产与资本 - 现金及受限现金余额达4.626亿美元创历史新高，其中现金3.513亿美元[4][10] - 流动性总额5.444亿美元，包括4.048亿美元营运资金和1.396亿美元未使用信贷额度[4] - 资本支出5100万美元，同比增长81%，主要用于Cerro Los Gatos矿地下开发(2310万美元)和勘探(1550万美元)[18] - 通过TSX回购并注销262,500股普通股，均价8.20加元/股[6] 战略进展 - Cerro Los Gatos矿(70%权益)投产74天贡献9050万美元营收和2760万美元矿山运营收益[9][12] - 旗下铸币厂First Mint季度销售额达790万美元，同比增加690万美元[6] - 完成对First Mining的500万美元最终付款，获得Springpole项目白银流权益延期至2028年[6] 股东回报 - 宣布季度股息每股0.0045美元，按净营收1%的政策计算[27][28] - 股息支付日为2025年5月30日，登记截止日为5月16日[27]

股价表现与目标价分析 - First Majestic Silver(AG)股价在过去四周上涨5.9%至5.91美元 华尔街分析师平均目标价7.89美元隐含33.5%上行空间 [1] - 六位分析师目标价区间为6-11美元 标准差1.87美元 最低目标价隐含1.5%涨幅 最高目标价隐含86.1%涨幅 [2] - 分析师目标价的标准差反映预测离散度 数值越小表明共识度越高 [2][9] 目标价的有效性争议 - 学术研究表明目标价常误导投资者 实际预测准确性存疑 [7] - 华尔街分析师可能因商业合作关系设定过度乐观目标价 [8] - 低标准差目标价集群可作为研究起点 但不应作为唯一投资依据 [9][10] 盈利预测修正驱动因素 - 分析师一致上调EPS预测 当前年度Zacks共识预期过去一个月增长16.7% [11][12] - AG获Zacks排名第一(强买) 位列4000多只股票前5% 短期上行潜力获验证 [13] - 盈利预测修正趋势与股价走势存在强相关性 构成看涨依据 [11][13]

文章核心观点 巴伦更好的投资选择（BBB）中一半价格过高或股息微薄，而BBB中十只“价格最低且股息最安全”的股票有九只值得买入 [1] 分组1 - 可订阅《股息捕狗者》获取巴伦更好的投资选择股息故事及十份后续每周狗股投资组合 [1] - 每个纽约证券交易所交易日的前一晚可在Facebook/Dividend Dog Catcher观看弗雷德里克·阿诺德的直播视频，其在《每日股息垫底股秀》中会重点介绍一个投资组合候选股 [2] - 可对喜欢、不喜欢和好奇的股票代码发表评论，使其有资格被纳入下一份FA追随者报告 [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年总费用为35,582千美元，2023年为25,793千美元[34] - 2024年总净其他收入为75,558千美元，2023年为38,767千美元[34] - 2024年净收入和综合收入为39,460千美元，2023年为12,860千美元[34] - 2024年经营活动提供的净现金为80,701千美元，2023年为47,480千美元[39] - 2024年融资活动提供的净现金为1,876千美元，2023年使用的净现金为9,000千美元[39] - 2024年现金及现金等价物净增加82,577千美元，2023年增加38,480千美元[39] - 2024年利息支付为16千美元，2023年为417千美元[39] - 2024年利息收入为4,729千美元，2023年为1,332千美元[39] - 截至2024年12月31日，其他流动资产总计1,894美元，较2023年的22,642美元减少[63] - 截至2024年12月31日，应付账款、应计及其他负债总计9,719美元，较2023年的33,357美元减少[66] - 2024年和2023年，公司根据协议为LGJV提供管理和行政服务分别赚取6,000美元，分别收到现金6,000美元和6,417美元[68] - 2024年和2023年，公司向LGJV借调员工分别收费2,098美元和2,627美元，2024年底收到现金3,390美元，有156美元应收账款未收回；2023年底收到现金3,489美元，有250美元应收账款未收回[69] - 2024年和2023年的股票薪酬费用分别为6152美元和5336美元[71] - 2024年授予938,822份股票期权，每股加权平均授予日公允价值为4.17美元；2023年授予1,266,745份，每股加权平均授予日公允价值为2.91美元[73] - 2024年12月17日，向员工授予42,893份绩效股票单位，每股加权平均授予日公允价值为14.22美元；2024年12月20日，按167%的比例以现金结算此前授予的绩效股票单位，支付总额为1013美元[77] - 2024年RSU的相关情况：年初925,172份，授予474,528份，结算300,729份，没收11,948份，年末1,087,023份，加权平均价格6.96美元；2024年12月31日，未确认薪酬费用为5113美元，预计在2.1年的加权平均期间内确认[79][80] - 2024年和2023年分别授予22,931份和174,948份递延股票单位；2024年和2023年分别确认DSU费用342美元和626美元[82][83] - 2024年和2023年公司运营税前收入分别为39975美元和12974美元，所得税费用分别为516美元和114美元[104] - 2024年和2023年递延所得税资产分别为11726美元和2996美元，递延所得税负债分别为 - 11726美元和 - 2730美元[108] - 2024年和2023年公司在联营公司的权益收入分别为64641美元和33622美元[114] - 2024年LGJV向合作伙伴支付股息14207美元，公司份额为9945美元，预扣税497美元；2024年和2023年公司从LGJV收到的分配分别为104445美元和59500美元[115] - 2024年公司总资产为474,476美元，较2023年的513,895美元下降约7.67%[120] - 2024年公司总负债和所有者权益为474,476美元，较2023年的513,895美元下降约7.67%[120] - 2024年公司营业收入为352,910美元，较2023年的268,671美元增长约31.35%[121] - 2024年公司净利润和综合收益为91,324美元，较2023年的53,443美元增长约70.88%[121] - 2024年公司经营活动提供的净现金为211,896美元，较2023年的157,374美元增长约34.65%[123] - 2024年公司投资活动使用的净现金为61,102美元，较2023年的82,279美元减少约25.74%[123] - 2024年公司融资活动使用的净现金为149,271美元，较2023年的60,439美元增长约147.00%[123] - 2024年全年收入为9.13514亿美元，净收入为4606.52万美元[139] - 每股基本亏损为0.34美元，摊薄后每股亏损为0.34美元；每股基本收益为0.91美元，摊薄后每股收益为0.90美元[141] - 2024年，收入为352910美元，净亏损为560781美元[165][166] - 2024年，基本每股收益为0.91美元，摊薄后每股收益为0.90美元[182] 各条业务线表现 - 公司是一家以白银为主的勘探、开发和生产公司，在墨西哥奇瓦瓦州南部发现了一个潜在的新的富含银、铅和锌的矿区[40] - 公司更新CLG矿的矿产储量和资源估计及矿山寿命计划，矿山寿命延长至2032年10月，储量估计增加，2024年减少折耗、折旧和摊销费用7767美元[116] 管理层讨论和指引 - 与合并相关，预计需向财务顾问支付1960万美元的费用[93] - 公司原则上同意以21,000美元的总付款解决美国集体诉讼[95] - 公司与原告达成和解，美国地区法院案件公司出资1403美元，保险公司出资19597美元；安大略省高等法院案件公司出资2597美元，保险公司出资403美元[96][98] - 美国司法部于2024年7月15日结束对公司的调查，美国证券交易委员会的调查未完成[99] - 2025年1月16日公司完成对Gatos的收购，发行177,433,006股普通股收购其所有已发行和流通的普通股[132] - 公司还发行8,242,244份First Majestic期权交换Gatos所有现有期权，并以2,207,762股First Majestic普通股结算Gatos的RSUs和DSUs[132] - 根据合并协议，Gatos股东每持有一股Gatos普通股将获得2.55股First Majestic普通股[131] - 总负债为10.13844亿美元，总权益为27.86782亿美元，负债和权益总计38.00626亿美元[136] - 2024年，因会计政策调整，将减少消耗费用27166美元[177] - 2024年，替换股票期权的增量费用估计为1308美元[178] - 假设交易于2024年1月1日发生，将发行约1.8亿股First Majestic股票[181] 其他没有覆盖的重要内容 - 2016年4月1日，Dowa完成50,000美元资金投入，获得LGJV 30%权益及按市场价格购买未来锌精矿产量的权利[42] - 2019年5月，Dowa将Dowa MPR贷款转换为股权，其在LGJV的所有权权益增加18.5%至48.5%；2021年3月11日，公司以71,550美元从Dowa回购18.5%权益，公司在LGJV实体的所有权增至70%[42] - 2024年12月19日，公司与LGJV合作伙伴签订修订和重述协议，2025年1月1日生效，公司将控制LGJV财务报表合并，双方所有权仍为70%和30% [43] - 2024年9月5日，公司与First Majestic签订合并协议，2025年1月16日完成合并，公司股东每持有一股Gatos Silver普通股可换2.55股First Majestic普通股，合并后公司股东约占First Majestic已发行普通股的38% [45][47] - 公司授权发行7亿股面值0.001美元的普通股和5000万股面值0.001美元的优先股，截至2024年12月31日，69,566,827股普通股已发行在外，无优先股发行在外[70] - 若Santa Valeria特许权开始生产，公司需按净冶炼厂回报的1%支付生产特许权使用费[65] - 截至2024年12月31日，约860万股普通股可根据计划授予[71] - 2024年12月31日，与股票期权相关的未确认股票薪酬费用为3291美元，预计在2.2年的加权平均期间内确认[74] - 公司的现金及现金等价物等因短期到期，公允价值近似，归类为公允价值层级的第一级[87] - 公司对附属公司的初始投资按公允价值记录在公允价值层级的第三级[89] - 公司于2023年7月21日偿还信贷工具全部未偿余额9000美元，截至2024年12月31日和2023年12月31日无未偿债务余额[101] - 2024年公司无利息费用和债务发行成本，2023年确认利息费用679美元，债务发行成本摊销57美元，支付利息413美元[102] - 截至2024年12月31日，公司在美国有102114美元持续经营净营业亏损结转，其中83106美元将于2037年到期，19008美元可无限期结转；在墨西哥有16790美元净营业亏损结转将于2033年到期[110] - 2021年第四季度，Gatos记录了与LGJV投资账面价值相关的减值损失80348美元[171] - 交易总成本为31943美元，其中First Majestic承担6529美元，Gatos承担17574美元[174][175]

文章核心观点 - 2025年第一季度First Majestic Silver Corp.产量大增，收购巩固其地位，各矿表现良好，预计业绩受产量和价格影响，同时给出公司评级及推荐其他股票 [1][2][5] 公司产量情况 - 2025年第一季度总产出达770万银当量盎司，含370万盎司白银和36469盎司黄金，银当量同比增49%，白银产量增88% [1] - 2025年1月收购Gatos Silver获Cerro Los Gatos矿70%权益，该矿贡献140万盎司白银 [2] 各矿表现 - 2025年第一季度San Dimas矿产出260万银当量盎司，含136万盎司白银和14241盎司黄金，银当量同比增11% [3] - 2025年第一季度Santa Elena矿产出226万银当量盎司，与去年持平，含339784盎司白银和21408盎司黄金 [4] - 2025年第一季度La Encantada产出560622盎司白银，同比增23% [4] - 2025年第一季度Cerro Los Gatos贡献225万银当量盎司（70%权益），含140万盎司白银和794盎司黄金，还有1250万磅锌和750万磅铅 [5] 业绩预期 - 2025年第一季度公司盈利预计为13美分，去年同期亏损6美分 [6] 股价表现 - 公司过去一年股价下跌33.8%，行业下跌11% [7] 公司评级与推荐股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [10] - 推荐Idaho Strategic Resources、Carpenter Technology Corporation和DRDGOLD Limited，Zacks排名为2（买入） [10] - Idaho Strategic Resources 2025年盈利预计为78美分/股，同比增16.4%，去年股价涨66% [11] - Carpenter Technology 2025年盈利预计为6.95美元/股，去年股价涨91.2% [11] - DRDGOLD 2025年盈利预计为1.06美元/股，同比增29.8%，去年股价涨57.6% [12]

矿产资源储量变化 - 2024年公司银当量（AgEq）盎司证实和可能储量增加45%，测量与指示矿产资源和推断矿产资源分别增加25%和23%[3] - 公司四座生产矿山证实和可能矿产储量估计为1790万吨，含1.776亿AgEq盎司，较2023年末增加45%[5] - 公司四座生产矿山和杰里特峡谷金矿测量与指示矿产资源估计为3480万吨，含4.342亿AgEq盎司，较2023年末增加25%[5] - 公司四座生产矿山和杰里特峡谷金矿推断矿产资源估计为2900万吨，含3.503亿AgEq盎司，较2023年末增加23%[5] 勘探与开采情况 - 2024年公司完成182,909米的勘探钻探[5] - 圣埃伦娜的纳维达发现新增230万吨推断矿产资源，含2970万AgEq盎司[5] - 2024年公司处理矿石总量为2686742吨[6] - 2024年公司从储量中开采并处理的材料总量为1936228吨[6] - 2024年公司从非储量区域开采的材料总量为750513吨[6] 产品产量 - 2024年公司生产白银总量为8400797盎司，生产黄金总量为156542盎司[6] 各矿山矿产资源详情 - 截至2024年12月31日，公司四个生产矿山和Jerritt Canyon金矿的M&I矿产资源估计总量为4.342亿盎司银当量，包括1.352亿盎司白银、290万盎司黄金、6.719亿磅锌、3.596亿磅铅和3510万磅铜[13] - 截至2024年12月31日，公司四个生产矿山和Jerritt Canyon金矿的推断矿产资源估计总量为3.506亿盎司银当量，包括8140万盎司白银、290万盎司黄金、1.736亿磅锌、7850万磅铅和800万磅铜[15] - 塞罗洛斯加托斯矿的探明矿产（UG）类型吨位为2187千吨，银品位281克/吨，金品位0.27克/吨，铜品位0.09%，铅品位2.05%，锌品位4.23%，银当量品位439克/吨[9] - 塞罗洛斯加托斯矿的可能矿产（UG）类型吨位为4773千吨，银品位107克/吨，金品位0.18克/吨，铜品位0.27%，铅品位2.05%，锌品位3.64%，银当量品位274克/吨[9] - 圣迪马斯矿的探明和可能（UG）硫化物总吨位为3229千吨，银品位245克/吨，金品位2.84克/吨，银当量品位493克/吨[9] - 圣埃琳娜矿的探明和可能（UG + Pad）所有矿产类型总吨位为4395千吨，银品位73克/吨，金品位1.78克/吨，银当量品位274克/吨[9] - 拉恩坎塔达矿的可能（UG）氧化物吨位为3388千吨，银品位137克/吨，银当量品位137克/吨[9] - 合并FMS的探明（UG）所有矿产类型吨位为4480千吨，银含量33232千盎司，金含量252千盎司，铜含量400万磅，铅含量9900万磅，锌含量2.04亿磅，银当量含量67593千盎司[10] - 合并FMS的可能（UG）所有矿产类型吨位为13493千吨，银含量53653千盎司，金含量342千盎司，铜含量2800万磅，铅含量2.16亿磅，锌含量3.83亿磅，银当量含量110066千盎司[10] - 截至2024年12月31日，CERRO LOS GATOS项目总测量和指示矿产资源（UG）吨位为6287千吨，银品位202克/吨，金品位0.27克/吨，铜含量3500万磅，铅含量3.6亿磅，锌含量6.72亿磅，银当量81630千盎司[17] - SAN DIMAS项目总测量和指示（UG）硫化物矿产资源吨位为4876千吨，银品位311克/吨，金品位3.63克/吨，银当量99030千盎司[17] - SANTA ELENA项目总测量和指示（UG & Pad）所有矿产类型资源吨位为5787千吨，银品位87克/吨，金品位2.16克/吨，银当量61360千盎司[17] - JERRITT CANYON项目总测量和指示（UG & OP）所有矿产类型资源吨位为11975千吨，金品位4.93克/吨，金含量1899千盎司，银当量162760千盎司[17] - LA ENCANTADA项目总指示（UG & Tailings）所有矿产类型资源吨位为5890千吨，银品位155克/吨，银含量29440千盎司，银当量29440千盎司[17] - 所有项目总测量（UG）矿产资源吨位为11272千吨，银含量48780千盎司，金含量1449千盎司，铜含量500万磅，铅含量1.12亿磅，锌含量2.31亿磅，银当量188520千盎司[17] - 所有项目总指示（UG & OP）矿产资源吨位为23542千吨，银含量86410千盎司，金含量1473千盎司，铜含量3000万磅，铅含量2.48亿磅，锌含量4.41亿磅，银当量245700千盎司[17] - 所有项目总测量和指示（UG & OP）矿产资源吨位为34815千吨，银含量135190千盎司，金含量2923千盎司，铜含量3500万磅，铅含量3.6亿磅，锌含量6.72亿磅，银当量434220千盎司[17] - 截至2024年12月31日，所有项目总推断（UG & OP）矿产资源吨位为28962千吨，银含量81200千盎司，金含量2924千盎司，铜含量700万磅，铅含量7700万磅，锌含量1.71亿磅，银当量350260千盎司[18] - CERRO LOS GATOS项目推断（UG）矿产资源吨位为1942千吨，银品位103克/吨，金品位0.16克/吨，铜含量700万磅，铅含量7700万磅，锌含量1.71亿磅，银当量16100千盎司[18] 矿产资源估算相关信息 - 矿产资源估算的有效日期为2024年12月31日，除塞罗洛斯加托斯矿的物质属性样本数据截止日期为2024年3月31日外，其他均截止到2024年12月31日[20] - 塞罗洛斯加托斯矿的矿产资源按70%的FM归属基础报告[20] - 圣埃琳娜、圣迪马斯、杰里特峡谷和拉恩坎塔达矿的矿产资源估算考虑的金属价格为白银28美元/盎司、黄金2400美元/盎司；塞罗洛斯加托斯银矿考虑的金属价格为白银23美元/盎司、黄金1850美元/盎司、铅0.95美元/磅、锌1.25美元/磅、铜4.0美元/磅[20] - 圣埃琳娜、圣迪马斯和拉恩坎塔达矿的矿产储量估计金属价格为白银26美元/盎司、黄金2200美元/盎司；塞罗洛斯加托斯矿的金属价格为白银23美元/盎司、黄金1850美元/盎司、铅0.95美元/磅、锌1.25美元/磅、铜4美元/磅[16] 报告提交情况 - 公司2024年的AIF已在SEDAR+上提交，40 - F表格年度报告已提交给美国证券交易委员会[21] 公司业务情况 - 公司拥有并运营墨西哥的四座地下生产矿山，在塞罗洛斯加托斯银矿的合资企业中持有70%的权益[25] - 公司拥有自己的铸造厂First Mint, LLC，并通过网站www.firstmint.com以低溢价向公众销售部分白银产品[26] 前瞻性陈述风险提示 - 本新闻稿包含前瞻性陈述，其受多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[28][29] 信息编制标准 - 公司是美国证券交易法定义的“外国私人发行人”，技术信息按加拿大证券法律要求编制，可能与美国标准报告的信息不可比[31] - 技术披露按加拿大报告标准和NI 43 - 101编制，NI 43 - 101为发行人矿产项目信息披露设定标准[32] 审核批准情况 - 科学技术信息由Gonzalo Mercado审核批准，矿产资源估算由David Rowe监督或审核，矿产储量估算由Andrew Pocock监督或审核[24]

文章核心观点 - 2024年第一雄伟白银公司因战略并购和勘探计划使矿产资源达历史最高水平，各类储量和资源量显著增长 [1][2] 2024年亮点 - 公司同意收购持有塞罗洛斯加托斯银矿70%合资权益的加托斯白银公司，收购在年末后完成 [3] - 2024年完成182,909米勘探钻探 [3] - 证实和可能矿产储量（P&P）同比银当量增长45%，四个生产矿山P&P估计总计1790万吨，含1.776亿银当量盎司，较2023年末P&P估计，吨数增60%、银盎司增55%、金盎司降12%，增长源于塞罗洛斯加托斯银矿加入 [3] - 测量和指示（M&I）矿产资源同比银当量增长25%，四个生产矿山和杰里特峡谷金矿M&I估计总计3480万吨，含4.342亿银当量盎司，较2023年末M&I估计，吨数增36%、银盎司增41%、金盎司增1%，增长源于塞罗洛斯加托斯银矿加入、开采消耗和经济参数更新 [3] - 推断矿产资源同比银当量增长23%，四个生产矿山和杰里特峡谷金矿推断估计总计2900万吨，含3.503亿银当量盎司，较2023年末推断估计，吨数增30%、银盎司增25%、金盎司增13%，增长源于纳维达德金银矿首次推断资源估计和塞罗洛斯加托斯银矿加入 [3][4] - 圣埃伦娜的纳维达德发现新增230万吨推断矿产资源，含2970万银当量盎司，仅部分新划定矿脉系统纳入资源估计，有很大潜力 [4] 2024年生产表 |概念|单位|圣迪马斯|圣埃伦娜|拉恩坎塔达|杰里特峡谷|总计| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |矿石处理量|吨|776,812|1,012,523|897,406| - |2,686,742| |从储量中开采和处理的材料|吨|703,356|1,012,523|220,349| - |1,936,228| |从非储量区域开采的材料|吨|73,456| - |677,057| - |750,513| |生产的白银|盎司|4,543,931|1,514,364|2,342,502| - |8,400,797| |生产的黄金|盎司|50,432|103,540|164|2,405|156,542| |由黄金生产的银当量|盎司|4,281,328|8,751,949|13,891|207,463|13,254,631| |生产的银当量|盎司|8,825,259|10,266,313|2,356,393|207,463|21,655,427| [5] 矿产储量和资源估计 证实和可能矿产储量（P&P） - 截至2024年12月31日，四个生产矿山P&P估计含8680万盎司白银、59.4万盎司黄金、5.87亿磅锌、3.14亿磅铅和3200万磅铜，共1.776亿银当量盎司，同比增长源于塞罗洛斯加托斯银矿加入 [6][7] 测量和指示（M&I）矿产资源 - 截至2024年12月31日，四个生产矿山和杰里特峡谷金矿M&I估计总计4.342亿银当量盎司，含1.352亿盎司白银、290万盎司黄金、6.719亿磅锌、3.596亿磅铅和3510万磅铜，增长源于塞罗洛斯加托斯银矿、钻探结果和经济参数更新 [10][11] 推断矿产资源 - 截至2024年12月31日，四个生产矿山和杰里特峡谷金矿推断估计总计3.506亿银当量盎司，含8140万盎司白银、290万盎司黄金、1.736亿磅锌、7850万磅铅和800万磅铜，变化源于纳维达德项目、塞罗洛斯加托斯银矿、钻探结果和经济参数更新 [12] 其他信息 - 公司2024年年度信息表（AIF）已在SEDAR+提交，40 - F表格年度报告已向美国证券交易委员会提交 [17] - 股东可免费索取公司年度报告 [18] - 科学技术披露基于符合NI 43 - 101的技术报告，相关人员已审核批准新闻稿信息 [19][20] - 公司是专注于墨西哥和美国金银生产的上市公司，拥有四个地下生产矿山、开发和勘探资产，还有自己的造币厂 [22][23]